《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》教材章后練習(xí)題參考答案20100617

43 第一章 練習(xí)題答案 一、單項(xiàng)選擇題答案 1. B 、多項(xiàng)選擇題答案 1. E 、判斷題答案 1. 2. 3. 4. 5. 四、簡(jiǎn)答題答案 們之間有怎樣的聯(lián)系？ 財(cái)務(wù)報(bào)表體系的構(gòu)成內(nèi)容主要有資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、股東權(quán)益變動(dòng)表、現(xiàn)金流量表。 它們之間的聯(lián)系 （ 1）首先從整體上來看，財(cái)務(wù)報(bào)表可以在某一時(shí)點(diǎn)或一段 時(shí)間內(nèi)聯(lián)系在一起。資產(chǎn)負(fù)債表是存量報(bào)表，它報(bào)告的是在某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值存量。利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表和股東權(quán)益變動(dòng)表是流量報(bào)表，它們度量的是流量，或者說是兩個(gè)時(shí)點(diǎn)的存量變化。存量與流量之間的關(guān)系如圖 1 3 所示。 期 初 存 量 流 量 期 末 存 量 圖 1量與流量關(guān)系示意圖 具體說來，資產(chǎn)負(fù)債表分別給出了期末和期初兩個(gè)時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)負(fù)債和股東權(quán)益存量；而利潤(rùn)表說明了在營(yíng)運(yùn)中增加價(jià)值引起的股東權(quán)益的變化（流量）；現(xiàn)金流量表反映了一個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金存量是如何變化的（流量）；股東權(quán)益變動(dòng)表則說明了在兩個(gè)時(shí)點(diǎn) 的股東權(quán)益存量是如何變化的（流量）。 （ 2）不同財(cái)務(wù)報(bào)表之間的具體關(guān)系 資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表的關(guān)系 2 資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表的關(guān)系主要是體現(xiàn)在：如果企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利的時(shí)候，企業(yè)首先需要按公司法規(guī)定提取盈余公積，這樣會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表盈余公積期末余額增加；其次，如果企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)分配，那么在實(shí)際發(fā)放之前，資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)付股利期末余額會(huì)發(fā)生相應(yīng)增加；最后，如果凈利潤(rùn)還有剩余，則反映在資產(chǎn)負(fù)債表表中的未分配利潤(rùn)項(xiàng)目當(dāng)中。因此，利潤(rùn)表的凈利潤(rùn)項(xiàng)目分別與資產(chǎn)負(fù)債表中的盈余公積、應(yīng)付股利和未分配利潤(rùn)項(xiàng)目具有一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系。 資產(chǎn) 負(fù)債表與現(xiàn)金流量表的關(guān)系 在不考慮交易性金融資產(chǎn)的前提下，現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額會(huì)等于資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣資金期末余額與期初余額兩者之間的差額。 資產(chǎn)負(fù)債表與股東權(quán)益變動(dòng)表的關(guān)系 資產(chǎn)負(fù)債表與股東權(quán)益變動(dòng)表的關(guān)系主要表現(xiàn)為：資產(chǎn)負(fù)債表股東權(quán)益項(xiàng)目的期末余額與期初余額之間的差額，應(yīng)該與股東權(quán)益變動(dòng)表中的股東權(quán)益增減變動(dòng)金額相一致。 利潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表的關(guān)系 在目前的企業(yè)管理中，經(jīng)理們常常把利潤(rùn)表放在關(guān)注的首位，而忽視了現(xiàn)金流量表的作用。因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)的核心目標(biāo)就在于利潤(rùn)，掙沒掙錢，掙到 多少錢，一看利潤(rùn)表就一目了然。其實(shí)，利潤(rùn)表對(duì)企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng)成果的反映是存在局限性的。利潤(rùn)表所反映的利潤(rùn)是由會(huì)計(jì)人員遵循權(quán)責(zé)發(fā)生制的會(huì)計(jì)原則，按照一定的會(huì)計(jì)程序與方法，將企業(yè)在一定時(shí)期所實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入及其他收入減去為實(shí)現(xiàn)這些收入所發(fā)生的成本與費(fèi)用而得來的。在這個(gè)計(jì)算過程中針對(duì)不同的會(huì)計(jì)項(xiàng)目需要選擇各種會(huì)計(jì)方法和會(huì)計(jì)估計(jì)，由于選擇存在差異常常會(huì)對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生不同的影響，而現(xiàn)金流量表可以彌補(bǔ)利潤(rùn)表的這種缺陷，揭示企業(yè)資金流入和流出的真正原因。 利潤(rùn)表與股東權(quán)益變動(dòng)表的關(guān)系 利潤(rùn)表與股東權(quán)益表之間的關(guān)系主要變現(xiàn)為：利潤(rùn) 表中的凈利潤(rùn)、歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)、少數(shù)股東損益等項(xiàng)目金額，應(yīng)與所有者權(quán)益變動(dòng)表中的本年凈利潤(rùn)、歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)、少數(shù)股東損益等項(xiàng)目金額一致。也就說，凈利潤(rùn)是股東權(quán)益本年增減變動(dòng)的原因之一。 （ 1）揭示經(jīng)濟(jì)資源總量及其分布形態(tài) （ 2）反映企業(yè)資金來源及其構(gòu)成情況 （ 3）獲取企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性水平信息 （ 4）提供分析企業(yè)償債能力的信息 3 （ 1）提供了企業(yè)資金來源與運(yùn)用的信息 （ 2）提供了企業(yè)現(xiàn)金增減變動(dòng)原因的信息 （ 3）提供了分析企業(yè)總體財(cái)務(wù)狀 況的信息 （ 4）提供了分析企業(yè)盈利質(zhì)量的信息 第二章 練習(xí)題答案 一、單項(xiàng)選擇題答案 1. C 、多項(xiàng)選擇題答案 1. 、判斷題答案 1. 2. 3. 4. 5. 四、簡(jiǎn)答題答案 財(cái)務(wù)報(bào)表分析在不同的應(yīng)用領(lǐng)域有不同的主體，其進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是不同的，所關(guān)注的問題也是不同的，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用也不 盡相同。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主體就是指與企業(yè)存在一定現(xiàn)實(shí)或潛在的利益關(guān)系，為特定目的而對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況等進(jìn)行分析的單位、團(tuán)體或個(gè)人。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析根據(jù)分析主體的不同可分為內(nèi)部分析和外部分析。內(nèi)部分析是由企業(yè)內(nèi)部有關(guān)經(jīng)營(yíng)管理人員所進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析；外部分析是由對(duì)企業(yè)投資者、債權(quán)人或其他與企業(yè)有利害關(guān)系的人以及代表公眾利益的社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)等所進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。 4 答： 財(cái)務(wù)報(bào)表分析不僅可用于評(píng)價(jià)過去和反映現(xiàn)狀，更重要的是它可通過對(duì)過去與現(xiàn)狀的分析與評(píng) 價(jià)，估價(jià)企業(yè)的未來發(fā)展?fàn)顩r與趨勢(shì)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析對(duì)企業(yè)未來的預(yù)測(cè)，具體反映在：第一，可為企業(yè)未來財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)預(yù)算指明方向；第二，可準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)的價(jià)值及價(jià)值創(chuàng)造，這對(duì)企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、資本經(jīng)營(yíng)和產(chǎn)權(quán)交易都是十分有益的；第三，可為企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)提供必要信息。 根據(jù)哈佛分析框架，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本程序可以由以下 4 個(gè)步驟構(gòu)成。 （ 1）戰(zhàn)略分析。戰(zhàn)略分析的主要目的是通過對(duì)企業(yè)所處行業(yè)和所采取的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略進(jìn)行分析，明確企業(yè)的行業(yè)性質(zhì)、行業(yè)地位和經(jīng)營(yíng)模式。具體包括行業(yè) 分析和競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析兩個(gè)方面。 （ 2）會(huì)計(jì)分析。會(huì)計(jì)分析的主要目的是通過對(duì)企業(yè)所采取的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的合理性進(jìn)行分析，從而判斷該企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表反映其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的真實(shí)程度。具體包括評(píng)估會(huì)計(jì)政策和評(píng)估會(huì)計(jì)估計(jì)兩個(gè)方面。 （ 3）財(cái)務(wù)分析。財(cái)務(wù)分析的主要目的是對(duì)企業(yè)的盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和增長(zhǎng)能力等進(jìn)行分析，從而評(píng)價(jià)該企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等情況，具體包括盈利能力分析、償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析和增長(zhǎng)能力分析 4 個(gè)方面。 （ 4）前景分析。前景分析的主要目的是在上述三種分析的基礎(chǔ)上， 5 利用一些 專門的技術(shù)和方法，同時(shí)結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)表分析者的主觀經(jīng)驗(yàn)，對(duì)企業(yè)的目前財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行綜合分析與評(píng)價(jià)，對(duì)其未來盈利和發(fā)展前景進(jìn)行預(yù)測(cè)與評(píng)估，具體包括綜合分析、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和價(jià)值評(píng)估 4個(gè)方面。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法有水平分析法、垂直分析法、趨勢(shì)分析法、比率分析法、因素分析法以及綜合分析法。 五、計(jì)算分析題答案 1. 表 2企業(yè)兩年的利潤(rùn)表 單位：萬元 項(xiàng)目 2001年 2002年 變動(dòng)額 變動(dòng)率 營(yíng)業(yè)收入 1000 1100 100 10% 營(yíng)業(yè)成本 600 700 100 毛利 400 400 0 0 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 100 150 50 50% 管理費(fèi)用 150 160 10 利息費(fèi)用 10 10 0 0 所得稅 利潤(rùn) % 由水平分析法可知，該企業(yè) 2002 年利潤(rùn)有大幅度的下降，歸其原因是雖然營(yíng)業(yè)收入有所增長(zhǎng)，但同時(shí)營(yíng)業(yè)成本和相關(guān)費(fèi)用同樣有所增長(zhǎng)，且成本和費(fèi)用的增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度，從而導(dǎo)致利潤(rùn)下降。因此，該企業(yè)在下年生產(chǎn)時(shí)要注意在 保持營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的情況下減少相關(guān)成本和費(fèi)用的支出從而促進(jìn)利潤(rùn)的增加。 2. 表 2資產(chǎn)負(fù)債表 單位：元 資 產(chǎn) 負(fù)債與所有者權(quán)益 項(xiàng)目 金額 百分比 項(xiàng)目 金額 百分比 流動(dòng)資產(chǎn) 其中 :速動(dòng)資產(chǎn) 固定資產(chǎn)凈值 無形資產(chǎn) 201970 68700 237000 138955 41% 流動(dòng) 負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債 負(fù)債合計(jì) 所有者權(quán)益 97925 80000 177925 400000 總 計(jì) 577925 100% 總 計(jì) 577925 100% 7 有圖表可知，該企業(yè)資產(chǎn)中固定資產(chǎn)凈值達(dá) 237000 元，所占比重高達(dá) 41%。另一方面可以看出，企業(yè)目前主要的資金來源是所有者權(quán)益，采用權(quán)益融資的方式得到的資金所占比率占到將近 70%，該企業(yè)可能處于初創(chuàng)期主要是內(nèi)部留存收益或者外部發(fā)行股票的方式籌資，或者處于成熟期上半年產(chǎn)生了大量現(xiàn)金流，來償還上 半年債務(wù)和向股東發(fā)放股利。 3. （ 1）運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較 2006 年公司與同業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因。 1 1R O E 總 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 銷 售 凈 利 率 資 產(chǎn) 負(fù) 債 率 =%=則 2006 年該公司的 %501 1=而 2006 年同行業(yè)的 %581 1=17% 因此，可以得出 2006 年該公司凈資產(chǎn)收益率明顯低于同行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率，歸其原因雖然其銷售凈利率高于同行業(yè)，但是其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)水平，而且其資產(chǎn)負(fù)債率既償債能力水平低于同行業(yè)水平，看出由于公司總資產(chǎn)和資金的利用效率不高導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率低于行業(yè)平均水平。 （ 2）運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析原理，比較該公司 2007年與 2006 年的凈資產(chǎn)收益率，用因素分析法分析其變化的原因。 8 將該公司 2006 年作為基期，則 2007 年作為分析期，令 Y= a=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 b=銷售凈利率 c=資產(chǎn)負(fù)債率 1 1R O E 總 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 銷 售 凈 利 率 資 產(chǎn) 負(fù) 債 率 則 Y=a b c 基期值為 Y0= 分析期值為 Y1= 差異值為 Y= 其中 Y 為分析對(duì)象。 替代因素一，即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 11 . 0 7 7 . 2 % 1 5 . 4 0 8 %1 5 0 % 替 代 因 素 二 ， 即 銷 售 凈 利 率 11 . 0 7 6 . 8 1 % 1 8 . 9 1 %1 6 1 . 3 % 替 代 因 素 三 ， 即 資 產(chǎn) 負(fù) 債 率 11 . 0 7 6 . 8 1 % 1 8 . 8 3 %1 6 1 . 3 % 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 (a)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響即 a= 銷售凈利率（ b）對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響即 b=益乘數(shù)（ c）對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響即 c= 檢驗(yàn)分析結(jié)果 Y= a+ b+ c=分析：通過計(jì)算可以得出，該公司 07 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降所帶來的不利影響減少了銷售凈利率和權(quán)益乘數(shù)的上升給凈資產(chǎn) 9 收益率帶 來的積極影響。 六、綜合分析題 如下圖所示，錦州港業(yè)績(jī)很不穩(wěn)定，表現(xiàn)在主營(yíng)收入波動(dòng)幅度較大，從 1999年達(dá)到最大值后變逐步下降， 2002年其業(yè)務(wù)量跟主營(yíng)收入有大幅下降。在 2001 年左右不管是主營(yíng)收入還是業(yè)務(wù)量都有一個(gè)近年的最大值，然而凈利潤(rùn)卻很低，說明該公司成本費(fèi)用上升的幅度也是呈逐年遞增的趨勢(shì)。最后看其凈資產(chǎn)收益率在 1997年達(dá)到頂峰，從 97年驟降，并逐年遞減，看出由于銷售凈利率的下降，導(dǎo)致到 2002年上半年凈資產(chǎn)收益率已經(jīng)從 跌到 看出公司財(cái)務(wù)狀況逐年下降，該公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳并 有繼續(xù)惡化的趨勢(shì)存在。 050001000015000200002500030000350002002年（上）2001年 2000年 1999年 1998年 1997年 002年（上）2001年 2000年 1999年 1998年 1997年 1996年凈資產(chǎn)收益率 10 第三章 練習(xí)題參考答案 一、 單項(xiàng)選擇題答案 1. C 、多項(xiàng)選擇題答案 1. 、簡(jiǎn)答題答案 交易性金融資產(chǎn)屬于變現(xiàn)能力較強(qiáng)的資產(chǎn)，對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行分析時(shí)應(yīng)關(guān)注的內(nèi)容有： 交易性金融資產(chǎn)規(guī)模的變動(dòng) 交易性金融資產(chǎn)相關(guān)的市場(chǎng)信息 由于股票等金融工具的公允價(jià)值來自于股票市場(chǎng)的收盤價(jià)，所以在分析時(shí) 還應(yīng)關(guān)注相關(guān)市場(chǎng)信息。 交易性金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn) 由于企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)當(dāng)中無法做到現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出的完全同步，所以企業(yè)必須持有一定量的現(xiàn)金。鑒于銀行利率低，持有大量現(xiàn)金將會(huì)將低資產(chǎn)的收益性，大多數(shù)企業(yè)都會(huì)選擇將一部分現(xiàn)金投入證券市場(chǎng)，希望能夠在保持較高資產(chǎn)流動(dòng)性的同時(shí)盡可能提高資產(chǎn)收益率。然而，實(shí)際上無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)非常罕見。企業(yè)進(jìn)行金融資產(chǎn)投資的同時(shí)，必然要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此其金融資產(chǎn)投資活動(dòng)必須謹(jǐn)慎，投資規(guī)模也應(yīng)得到合理控制。 交易性金融資產(chǎn)項(xiàng)目對(duì)貨幣資金的調(diào)節(jié) 從財(cái)務(wù)管理角度講，企業(yè)持有大量貨幣資 金是不符合現(xiàn)金管理要求的，所以有的企業(yè)為避免巨額的貨幣資金會(huì)引起分析人員的關(guān)注，就要想辦法來壓縮過高貨幣資金余額。例如，為了保持流動(dòng)性，又能不引起分析人員的注意，企業(yè)便將資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金項(xiàng)目的一部分放到交易性金融資產(chǎn)項(xiàng)目中反映。 交易性金融資產(chǎn)的持有目的 由于交易性金融資產(chǎn)具有變現(xiàn)速度快、持有時(shí)間短、盈虧浮動(dòng)性強(qiáng)的特征，因此該項(xiàng)目在報(bào)表中的表現(xiàn)具有金額經(jīng)常波動(dòng)、投資收益與虧損易變等特點(diǎn)。如果報(bào)表中交易性金融資產(chǎn)金額跨年度持 11 久不變，投資收益穩(wěn)定，則企業(yè)有可能故意將長(zhǎng)期投資的一部分人為地劃為交易性金融資 產(chǎn)，以改善資產(chǎn)流動(dòng)性狀況。 從經(jīng)營(yíng)角度講，應(yīng)收賬款的變動(dòng)可能出于以下原因。 企業(yè)銷售規(guī)模變動(dòng)導(dǎo)致應(yīng)收賬款變動(dòng)。 企業(yè)信用政策改變。 企業(yè)收賬政策有所變化。 空掛應(yīng)收賬款，虛構(gòu)銷售收入。 關(guān)聯(lián)方占用。 巨額沖銷。 存貨發(fā)出采用不同的計(jì)價(jià)方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、盈虧情況會(huì)產(chǎn)生不同的影響，主要表現(xiàn)在以下 4個(gè)方面： 期末存貨如果計(jì)價(jià)過低，當(dāng)期的收益可能因此而相應(yīng)減少； 期末存貨如果計(jì)價(jià)過高，當(dāng)期的收益 可能因此而相應(yīng)增加； 期初存貨如果計(jì)價(jià)過低，當(dāng)期的收益可能因此而相應(yīng)增加； 期初存貨如果計(jì)價(jià)過高，當(dāng)期的收益可能因此而相應(yīng)減少。 與或有事項(xiàng)相關(guān)的義務(wù)同時(shí)滿足下列條件的，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債： 該義務(wù)是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)； 履行該義務(wù)很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)； 該義務(wù)的金額能夠可靠地計(jì)量。 四、計(jì)算分析題答案 （ 1）水平分析 編制資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表 單位：萬元 12 資產(chǎn) 期初 期末 變動(dòng)額 變動(dòng)率 流動(dòng)資產(chǎn) 35 30 其中：速動(dòng)資產(chǎn) 8 5 固定資產(chǎn)凈值 22 20 無形資產(chǎn) 33 30 總計(jì) 90 80 負(fù)債及所有者權(quán)益 13 流動(dòng)負(fù)債 15 19 4 長(zhǎng)期負(fù)債 25 21 股本 50 60 10 資本公積 10 0 100% 未分配利潤(rùn) 20 00% 總計(jì) 90 80 資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模變動(dòng)情況的分析評(píng)價(jià) 通過水平分析，我們可以看出該公司資產(chǎn)總額今年較上年減少了 減少額為 10萬元，可以說資產(chǎn)規(guī)模減少較大。其中 ,流動(dòng)資產(chǎn)較上年減少 減少額為 5萬元，減少幅度較大。流動(dòng)資產(chǎn)的減少主要是由速動(dòng)資產(chǎn)的大幅減少所致。而在非流動(dòng)資產(chǎn)方面，固定資產(chǎn)凈值和無形資產(chǎn)均有 降幅，這一降幅很有可能來自固定資產(chǎn)的折舊和無形資產(chǎn)的攤銷，表明公司該年沒有進(jìn)行固 14 定資產(chǎn)的構(gòu)建及無形資產(chǎn)的開發(fā)等，也說明公司的生產(chǎn)能力有所下降。 從公司的負(fù)債和股東權(quán)益狀況來看，負(fù)債總額沒有變化，股東權(quán)益有所下降。其中流動(dòng)負(fù)債大幅增加，達(dá)到了 增長(zhǎng)額 4萬元。而長(zhǎng)期負(fù)債降幅也較大，達(dá)到了 降低額 4 萬元。流動(dòng)負(fù)債增加 4 萬，長(zhǎng)期負(fù)債降低 4 萬，很有可能是由于一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債增加了 4 萬元。流動(dòng)負(fù)債的大幅增加在一定程度上表明公司的短期償債風(fēng)險(xiǎn)大幅增大。從股東權(quán)益角度來看，公司的股東權(quán)益較上年減少 10 萬元，降幅達(dá)到了 20%。股東權(quán)益的降幅主要是由于當(dāng)年虧損 10 萬元，表明公司經(jīng)營(yíng)不善。 從水平分析來看，公司的資產(chǎn)規(guī)模及權(quán)益規(guī)模都較大幅度降 低，負(fù)債總額未變，但短期債務(wù)增加，風(fēng)險(xiǎn)較大。 （ 2）垂直分析 編制資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表 資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表 單位：萬元 資產(chǎn) 期初 期末 期初 /% 期末 /% 變動(dòng)情況 流動(dòng)資產(chǎn) 35 30 其中：速動(dòng)資產(chǎn) 8 5 固定資產(chǎn)凈值 22 20 無形資產(chǎn) 33 30 總計(jì) 90 80 100% 100% 負(fù)債及所有者權(quán)益 流動(dòng)負(fù)債 15 19 長(zhǎng)期負(fù)債 25 21 股本 50 60 資本公積 10 0 0 未分配利潤(rùn) 20 總計(jì) 90 80 100% 100% 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià) a，從流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)比例角度分析 期初該公司的流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的 期末為 可見該公司的流動(dòng)資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比重比較高，反映了該公司的資產(chǎn)流動(dòng)性較好?？赡芘c該公司的行業(yè)特點(diǎn)有關(guān)。 b，從有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)比例角度分析 該公司無論是期末還是期初其無形資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比重都較高，期末較期初的比例還有所增加，而且無形資產(chǎn)的比例超過了固定資產(chǎn)的比例，表明該公司的科技含量較高，有可能是高新技術(shù)企 15 業(yè)。 c，從固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)比例角度分析 該公司期末固定資產(chǎn)凈值占資產(chǎn)總額比重為 25%，而流動(dòng)資產(chǎn)比重為 兩者之間的比例為 1，說明該公司采取的是保守型的固流結(jié) 構(gòu)策略。這種結(jié)構(gòu)是否合理還應(yīng)結(jié)合該公司的行業(yè)特點(diǎn)等相關(guān)信息才能做出正確的判斷。 d，流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析表 從以上分析可看出，該公司期末的速動(dòng)資產(chǎn)占全部流動(dòng)資產(chǎn)的比重僅為 是很低的。一方面表明公司的資產(chǎn)流動(dòng)性并不是很好，另一方面也說明公司的資金沒有過多地滯留在速動(dòng)資產(chǎn)上，使得公司資金使用效率較高。而公司的存貨占全部流 動(dòng)資產(chǎn)的比重從期初的 升為 表明公司庫(kù)存進(jìn)一步積壓，可能是銷售狀況進(jìn)一步惡化所致。 e，資本結(jié)構(gòu)分析 從該公司的資本結(jié)構(gòu)來看負(fù)債占 50%，權(quán)益占 50%，且負(fù)債比例從 升到 50%，可以說該公司資本結(jié)構(gòu)中負(fù)債所占比例稍大且資產(chǎn)負(fù)債率上升，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏高。從資本結(jié)構(gòu)這兩年的變動(dòng)來看，資本結(jié)構(gòu)比例有了較大變化，股本比例從 升到 75%，主要是由于資本公積轉(zhuǎn)增股本所致，未分配利潤(rùn)的比例從 為 明公司進(jìn)一步虧損，公司經(jīng)營(yíng)不善。 從負(fù)債的結(jié)構(gòu)構(gòu) 成來看，流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額 非流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債總額的 而期初的負(fù)債構(gòu)成為流動(dòng)負(fù)債占 非流動(dòng)負(fù)債占 期末與期初相比，流動(dòng)負(fù)債所占的比重有所增加。這在一定程度上說明了該公司的短期償債風(fēng)險(xiǎn)有所加大，在進(jìn)一步的償債能力分析中應(yīng)該給予關(guān)注。 對(duì)比期初和期末的報(bào)表數(shù)據(jù)，該公司的股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變化較大，比較不穩(wěn)定。 項(xiàng)目 期初 期末 差異 速動(dòng)資產(chǎn) 存貨 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 100% 100% 16 2 存貨項(xiàng)目分析 表 1 存貨項(xiàng)目結(jié)構(gòu)分析表 單位：萬元 存貨 06年 07年 06年 /% 07年 /% 變動(dòng)情況 材料 122 217 123 518 其中：材料跌價(jià)準(zhǔn)備 0 2 354 0 在產(chǎn)品 26 850 17 939 產(chǎn)成品 3 045 7 524 2% 合計(jì) 152 112 148 981 100% 100% 表 2 存貨項(xiàng)目水平分析表 單位：萬元 從表 1、 2可看出 07年底存貨中，材料占存貨的比例高達(dá) 這一比例是否合理還得結(jié)合公司的行業(yè)特點(diǎn)加以分析不能妄加評(píng)斷；在產(chǎn)品及產(chǎn)成品的比例較低分別為 與 06年相比存貨的結(jié)構(gòu)發(fā)生了一些變化，最應(yīng)該引起重視的是產(chǎn)成品比例大幅提升由 2%上升到 說明公司可能由于銷售狀況不佳，導(dǎo)致產(chǎn)成品大 量積壓，加之本年計(jì)提了 2 354 萬元的材料跌價(jià)準(zhǔn)備占存貨的 表明本年市場(chǎng)不景氣，產(chǎn)成品市價(jià)下跌，進(jìn)一步印證了銷售狀況不佳的分析結(jié)果。因此材料與在產(chǎn)品占資產(chǎn)總額的比例一升一降就是情理之中了，由于銷售狀況不佳造成產(chǎn)成品大量積壓，必然使得公司生產(chǎn)線不能再按原來的使用效率運(yùn)轉(zhuǎn)，使得在產(chǎn)品占存貨比重下跌，而材料購(gòu)進(jìn)卻沒有及時(shí)的減少，導(dǎo)致 06 年底與 07年底的材料金額幾乎沒有變化，在存貨項(xiàng)目總額同比下降 情況下，材料所占比例上升了 五、綜合題答案 （ 1） 000年以來銷售收入和凈利潤(rùn) 所發(fā)生的巨大變化很大程度上是由于該公司購(gòu)入“奇圣膠囊”業(yè)務(wù)所造成的。 2000年的銷售收入和凈利潤(rùn)分別達(dá)到 50 419 萬元和 24 191存貨 06年 07年 變動(dòng)額 變動(dòng)率 材料 122 217 123 518 1301 其中：材料跌價(jià)準(zhǔn)備 0 2 354 2354 在產(chǎn) 品 26 850 17 939 產(chǎn)成品 3 045 7 524 4479 合計(jì) 152 112 148 981 17 萬元，與 1999 年相比，增幅分別為 177%和 297%。其主要原因：一是在 2000 年 9 月該公司以 31 800 萬元向 司購(gòu)買了“奇圣膠囊”的全部生產(chǎn)及經(jīng)銷權(quán)，由于當(dāng)年奇圣膠囊的銷售獲得“巨大的成功”，實(shí)現(xiàn)了 元的收入，導(dǎo)致當(dāng)年收入與利潤(rùn)大增。二是這 元“奇圣膠囊”銷售額中有近一半發(fā)生了“退貨”，表明2000年確認(rèn)了虛假的銷售，所以 2000年的銷售收入和 凈利潤(rùn)是存在大幅虛增的。 2001 年， T 公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)跌入了低谷只實(shí)現(xiàn)了 10 043 萬元的收入，導(dǎo)致虧損 58 412 萬元，其主要原因：一是“奇圣膠囊”的銷售收入銳減，且 2000 年銷售的 元“奇圣膠囊”中有近一半發(fā)生了“退貨”即虛假的銷售，這一“退貨”的發(fā)生若不屬于資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的話將直接沖減當(dāng)期的銷售收入，使得當(dāng)期銷售收入只有 10 043 萬元；二是該公司在 2001 年末對(duì)“奇圣膠囊”的攤余價(jià)值 28 090萬元全額計(jì)提了減值準(zhǔn)備，由于大幅減值準(zhǔn)備的計(jì)提極大的影響了當(dāng)期損益。 2002 年， T 公 司成功地“扭虧為盈”，實(shí)現(xiàn)了 1 642 萬元的凈利潤(rùn)，主要是由于該公司在 2001 年末對(duì)“奇圣膠囊”的攤余價(jià)值28 090 萬元全額計(jì)提了減值準(zhǔn)備，這是典型的利潤(rùn)操縱手段。 （ 2） T 公司在 2001年末對(duì)“奇圣膠囊”攤余價(jià)值全額計(jì)提減值準(zhǔn)備這一處理方式使得 T 公司 2001 年的利潤(rùn)表中的“管理費(fèi)用”（按照當(dāng)時(shí)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則無形資產(chǎn)減值應(yīng)計(jì)入“管理費(fèi)用”科目）項(xiàng)目大增 28 090 萬元，占整個(gè)虧損額的 也使得資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目中“無形資產(chǎn)”項(xiàng)目減少 28 090萬元。 這一處理方式也是 T 公司在 2002 年成功地“扭虧為盈 ”，并實(shí)現(xiàn)了 1 642 萬元的凈利潤(rùn)的主要原因。這是因?yàn)?02年該公司不用再對(duì)“奇圣膠囊”攤余價(jià)值計(jì)提減值準(zhǔn)備，從而不對(duì)凈利潤(rùn)產(chǎn)生影響。 18 第四章 練習(xí)題答案 一、單項(xiàng)選擇題答案 1. D 、多項(xiàng)選擇題答案 1. 、判斷題答案 1. 2. 3. 4. 5. 四、簡(jiǎn)答題答案 1利潤(rùn)表分析的意義有哪些？ 分析利潤(rùn)表具體來講，它有以下作用： （ 1）利潤(rùn)分析可正確評(píng)價(jià)企業(yè)各方面的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) 由于利潤(rùn)受各環(huán)節(jié)和各方面的影響，因此，通過不同環(huán)節(jié)的利潤(rùn)分析，可準(zhǔn)確說明各環(huán)節(jié)的業(yè)績(jī)。如通過營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析，不僅可以說明營(yíng)業(yè)利潤(rùn)受哪些因素影響以及影響程度，還可以說明是主觀影響還是客觀影響，是有利影響還是不利影響等，這對(duì)于準(zhǔn)確評(píng)價(jià)各部門和環(huán)節(jié)的業(yè)績(jī)是十分必要的。 （ 2）利潤(rùn)分析可及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中存在的問題 正因?yàn)榉治霾粌H能找出成績(jī)，而且還能發(fā)現(xiàn)問題，因此，通過對(duì) 19 利潤(rùn)的分析，可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在各環(huán)節(jié)存在的問題或不足，為進(jìn)一步改進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理工作指明方向。這有利于促進(jìn)企業(yè) 全面改善經(jīng)營(yíng)管理，促使利潤(rùn)不斷增長(zhǎng)。 （ 3）利潤(rùn)分析可為資金提供者的投資與信貸決策提供依據(jù) 由于企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系及管理體制的變動(dòng)，越來越多的人關(guān)心企業(yè)，尤其從經(jīng)濟(jì)利益的角度關(guān)心企業(yè)的利潤(rùn)。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者是這樣，投資者、債權(quán)者也是如此，他們通過對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的分析，揭示出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)潛力及發(fā)展前景，從而做出正確的投資與信貸決策。另外，利潤(rùn)分析對(duì)于國(guó)家宏觀管理者研究企業(yè)對(duì)國(guó)家的貢獻(xiàn)也有重要意義。 2利潤(rùn)表分析的一般步驟有哪些？ 利潤(rùn)表分析主要包括以下步驟： （ 1）利潤(rùn)表的全面分析 利潤(rùn)表的全面分析包括利潤(rùn)表的水平分析和利 潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)分析。利潤(rùn)表的水平分析，從利潤(rùn)的形成角度，反映利潤(rùn)額的變動(dòng)情況，揭示企業(yè)在利潤(rùn)形成過程中的管理業(yè)績(jī)及存在的問題。利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)分析，主要是在對(duì)利潤(rùn)表進(jìn)行垂直分析的基礎(chǔ)上，揭示各項(xiàng)利潤(rùn)及成本費(fèi)用與收入的關(guān)系，以反映企業(yè)的各環(huán)節(jié)的利潤(rùn)構(gòu)成、利潤(rùn)及成本費(fèi)用水平。 （ 2）收入項(xiàng)目分析 收入是影響利潤(rùn)的重要因素。企業(yè)收入項(xiàng)目分析的主要內(nèi)容包括了收入的確認(rèn)與計(jì)量分析和企業(yè)收入操縱的常用手段分析等，并介紹了收入分析時(shí)應(yīng)注意的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。 （ 3）成本、費(fèi)用項(xiàng)目分析 20 成本費(fèi)用分析主要是對(duì)企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi) 用和財(cái)務(wù)費(fèi)用等進(jìn)行深入剖析。分析成本、費(fèi)用的發(fā)生、確認(rèn)和計(jì)量的合理性，尋找降低成本、提高效益的途徑。 3. 進(jìn)行利潤(rùn)表水平分析的關(guān)鍵點(diǎn)是什么？ 首先要編制利潤(rùn)表水平分析表，然后進(jìn)行利潤(rùn)表規(guī)模變動(dòng)情況的分析。評(píng)價(jià)利潤(rùn)表水平分析，應(yīng)抓住幾個(gè)關(guān)鍵利潤(rùn)指標(biāo)的變動(dòng)情況，如凈利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的變動(dòng)額與變動(dòng)幅度，再逐項(xiàng)分析導(dǎo)致這些利潤(rùn)變動(dòng)的原因。如營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增加可能是由于營(yíng)業(yè)收入的增加，也可能是營(yíng)業(yè)成本和費(fèi)用的減少，也可能是兩者共同作用的結(jié)果，當(dāng)然，還有其他可能的情況；但營(yíng)業(yè)收入的增加水平如果低于營(yíng)業(yè)成本或者 期間費(fèi)用的增加水平時(shí)，就說明企業(yè)成本控制較差或者費(fèi)用利用不合理，從而導(dǎo)致獲取利潤(rùn)能力降低，企業(yè)在以后的年度應(yīng)采取措施降低單位成本、減少期間費(fèi)用，從而增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。 4. 企業(yè)收入操縱的主要手法有哪些？ 主要有以下常見的手法： （ 1）提前確認(rèn)未實(shí)現(xiàn)收入：利用補(bǔ)充協(xié)議，隱瞞風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬尚未轉(zhuǎn)移的事實(shí)。填塞分銷渠道，刺激經(jīng)銷商提前購(gòu)貨。違反企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，將尚未達(dá)到收入確認(rèn)條件的收入確認(rèn)為當(dāng)期收入。 （ 2）延遲確認(rèn)已實(shí)現(xiàn)收入 （ 3）偽裝收入性質(zhì)以夸大營(yíng)業(yè)收入 （ 4）歪曲事實(shí)以虛增收入 （ 5）憑空虛構(gòu) 收入 21 （ 6）通過關(guān)聯(lián)交易操縱收入 （ 7）篡改收入分配 （ 8）雙向交易或三角交易。 五、計(jì)算分析題答案 1. 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) =2000 1200 150 250 100 200 400=900 利潤(rùn)總額 =900 180 230=850 凈利潤(rùn) =850 300=550 2. 甲產(chǎn)品單位成本水平分析表 成本項(xiàng)目 上年度實(shí)際 本年度實(shí)際 增減額 增減率 直接材料 580 622 42 直接人工 175 195 20 制造費(fèi)用 345 316 產(chǎn)品單位成本 1100 1133 33 分析： 從表中列示的數(shù)據(jù)得知，該產(chǎn)品單位成本本年度相比于上年度增加了 3%，雖然制造費(fèi)用降低了 但是直接材料和直接人工分別增加了 最后單位成本還是上升了。因此，造成產(chǎn)品單位成本上升的主要因素是直接人工和直接材料的增加，企 22 業(yè)在控制成本時(shí)應(yīng)該以此為重點(diǎn)。 六、綜合題答案 1. 利潤(rùn)表水平分析表 項(xiàng)目 2007年度 2006年度 增減額 增減率 一、營(yíng)業(yè)收入 964063 784126 179937 減：營(yíng)業(yè)成本 832702 771851 60851 營(yíng)業(yè)稅費(fèi) 9550 6201 3349 54% 銷售費(fèi)用 13896 14550 管理費(fèi)用 66577 51597 14980 財(cái)務(wù)費(fèi)用 33412 30039 3373 資產(chǎn)減值損失 45575 765 44810 投資凈收益 466 二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 89411 51423 加：營(yíng)業(yè)外收入 69877 73193 減：營(yíng)業(yè)外支出 5455 9272 三、利潤(rùn)總額 26434 1924 減：所得稅（ 30%） 7930 7930 四、凈利潤(rùn) 18504 3994 23 分析： 首先是凈利潤(rùn)， 07年度比 06 年度增加了 企業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。這主要是利潤(rùn)總額增加了 因此所得稅也由 0 相應(yīng)的增加到 7930，兩者相抵，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。然后是利潤(rùn)總額， 07年相比 06 年增加了 這主要是由于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)回升了 并且，營(yíng)業(yè)外收支凈額也有一定的增長(zhǎng)，從而使得利潤(rùn)總額由負(fù)為正。最后是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，相比之下， 07 年度回升了 這主要是由于營(yíng)業(yè)收入增加了 179937000 元，雖然營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)稅費(fèi)、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、資產(chǎn)減值損失都有所增加，并且投資凈收益也有所下降，但收入增加額相比較大，因此營(yíng)業(yè)利潤(rùn)有所回升。 2. 利潤(rùn)表垂直分析表 項(xiàng)目 2007年度 2006年度 一、營(yíng)業(yè)收入 減：營(yíng)業(yè)成本 營(yíng)業(yè)稅費(fèi) 銷售費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 24 資產(chǎn)減值損失 投資凈收益 二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 加：營(yíng)業(yè)外收入 減：營(yíng)業(yè)外支出 三、利潤(rùn)總額 減：所得稅（ 30%） 四、凈利潤(rùn) 分析： 由上表列示的數(shù)據(jù)可以得出，營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入的比重 07 而 06 年為 相比下降了許多，說明企業(yè)在控制成本方面收到了一定的成效。兩個(gè)年度相比較，營(yíng)業(yè)稅費(fèi)、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用以及財(cái)務(wù)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重都變化不大，只有資產(chǎn)減值損失占營(yíng)業(yè)收入的比重有所增加，投資收益有所下降。由于成本的有效控制，使得企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比之 06 年還是有所回升。而 07年度的營(yíng)業(yè)外收支所占 的比重相比 06 年有所略降，有所回升的負(fù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加上營(yíng)業(yè)外收支凈額，使得利潤(rùn)總額由負(fù)為正，從而凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。綜合來講，企業(yè)的成本控制有所增強(qiáng)，盈利能力也有所增強(qiáng)。 3 由上面利潤(rùn)表的水平和垂直分析可以得知，該企業(yè)在 2007 年度營(yíng)業(yè)收入有了比較大幅度的增長(zhǎng)，而營(yíng)業(yè)成本的控制比 06 年也有了提高， 25 這兩者積極地影響著凈利潤(rùn)。期間費(fèi)用以及營(yíng)業(yè)稅費(fèi)、資產(chǎn)減值損失相比 2006 年，總的來講是上升的，這些因素消極地影響著凈利潤(rùn)，因此企業(yè)還必須在控制費(fèi)用方面加大努力。但是綜合來講，積極影響超過了消極影響，使得企業(yè)利潤(rùn) 總額由負(fù)變?yōu)檎?，最終使企業(yè)扭虧為盈，因此企業(yè) 2007年的盈利能力相比 2006 年有了較大的提升。 26 第五章 練習(xí)題參考答案 一、單項(xiàng)選擇題答案 1. C 、多項(xiàng)選擇題答案 1. 、判斷題答案 1. 2. 3. 4. 5. 四、簡(jiǎn)答題答案 結(jié)合兩者的關(guān)系評(píng)價(jià)盈利質(zhì)量分析的意義。 利潤(rùn)是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果。現(xiàn)金是 指企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款。 由于企業(yè)在確定利潤(rùn)時(shí)將賒銷收入等按照權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)為當(dāng)期收入，進(jìn)而確認(rèn)為利潤(rùn)的一部分，但這部分收入并不能保證完全收回，因而賬面上的利潤(rùn)和實(shí)際的現(xiàn)金仍然存在差異。通過對(duì)現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與利潤(rùn)表中利潤(rùn)關(guān)系分析，可以看出每一元的利潤(rùn)能有多少的現(xiàn)金與之對(duì)應(yīng)，以此來判斷企業(yè)所得利潤(rùn)與其現(xiàn)金流是否相匹配，是否存在異常，進(jìn)而得出企業(yè)創(chuàng)造的利潤(rùn)的“含金量”。 現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析也稱垂直分析，分為現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析和現(xiàn) 27 金流出結(jié)構(gòu)分析和 現(xiàn)金凈流量結(jié)構(gòu)分析。現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析有利于揭示現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的結(jié)構(gòu)情況，從而抓住企業(yè)現(xiàn)金流量管理的重點(diǎn)；通過對(duì)現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu)分析，可以了解企業(yè)現(xiàn)金流入的構(gòu)成比例以及其來源；通過對(duì)現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金流出的結(jié)構(gòu)分析，可以識(shí)別現(xiàn)金流的去向。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的所有交易和事項(xiàng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，它是企業(yè)現(xiàn)金的主要來源。對(duì)其評(píng)價(jià)可從分以下五種情況來考慮： 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零 在這種情況下，企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入不足以支付企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出。在企業(yè)的初創(chuàng)期，由于大量的擴(kuò)大生產(chǎn)活動(dòng)、開拓市場(chǎng)的活動(dòng)及產(chǎn)能沒有達(dá)到規(guī)模經(jīng)營(yíng)的水平，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量會(huì)出現(xiàn)負(fù)值，這是企業(yè)成長(zhǎng)過程中的正常現(xiàn)象；處于成長(zhǎng)期的企業(yè)，雖然創(chuàng)造的現(xiàn)金不斷增加，但由于還處在不斷的擴(kuò)大再生產(chǎn)過程中，一般不會(huì)有很充裕的現(xiàn)金流量；企業(yè)處于成熟期以后，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量若仍然是負(fù)的，則必須采用一定手段向短期周轉(zhuǎn)中補(bǔ)充資金（事實(shí)上處于這個(gè)情況的企業(yè)很難籌集到資金），否則會(huì)面臨資金鏈斷裂的情況，從而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)；在企業(yè)的衰退期，由于新產(chǎn)品的出現(xiàn)和市場(chǎng)占有率的逐漸下 滑，在后期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量一般也會(huì)是負(fù)的，這也是企業(yè)發(fā)展過程中的正?，F(xiàn)象。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零 這就是說，企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入剛好可以滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的現(xiàn)金流出，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量處于平衡狀態(tài)。這種情況下，企業(yè)僅僅彌補(bǔ)了付現(xiàn)成本，非付現(xiàn)成本沒有得到貨幣補(bǔ)償。從短期看，企業(yè)無須向短期周轉(zhuǎn)中注入資金，仍然可以維持周轉(zhuǎn)，但是從長(zhǎng)期來看，一旦需要重新購(gòu)置固定資產(chǎn)，企業(yè)就面臨著資金的危機(jī)，必須采用一定手段融資，否則無法更換設(shè)備繼續(xù)生產(chǎn)。即使籌集到了資金，企業(yè)如果一直無法使非付現(xiàn)成本得到貨幣補(bǔ) 償?shù)臓顟B(tài)，那么最后的命運(yùn)必然是融資枯竭，走向破產(chǎn)。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零，但是無法完全彌補(bǔ)非付現(xiàn)成本 在這種情況下企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入足以使經(jīng)營(yíng)付現(xiàn)成本得 28 到貨幣補(bǔ)償，但是無法完全彌補(bǔ)折舊、攤銷等非付現(xiàn)成本。由于折舊、攤銷費(fèi)用不需要支付現(xiàn)金，企業(yè)的日常開支并不困難，甚至?xí)幸徊糠纸Y(jié)余。但是由于積攢起來的資金不足以重新購(gòu)置固定資產(chǎn)，企業(yè)從長(zhǎng)期來看仍是面臨危機(jī)的。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并且剛好可以彌補(bǔ)非付現(xiàn)成本 這種情況下，企業(yè)擺脫了日常經(jīng)營(yíng)在現(xiàn)金流量方面的壓力，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流 量剛好能夠彌補(bǔ)企業(yè)的付現(xiàn)成本和非付現(xiàn)成本，能夠維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)貨幣的簡(jiǎn)單再生產(chǎn)，但是無法為企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)和進(jìn)一步發(fā)展提供資金。 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并且在彌補(bǔ)非付現(xiàn)成本后仍有剩余 這種情況下，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量完全彌補(bǔ)非付現(xiàn)成本后仍有剩余的資金可以用于投資活動(dòng)等，有利于企業(yè)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，是企業(yè)運(yùn)行的一種良好狀態(tài)。企業(yè)富余的現(xiàn)金可以用于購(gòu)置設(shè)備，從而擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，使企業(yè)獲得更大的未來發(fā)展?jié)摿Α?五、綜合題答案 （ 1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ =490 814 11 362 =479 452（萬元） 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) =355 755 357 425 =70（萬元） 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ =投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) =2 378 15 672 29 =94（萬元） 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 =期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 =15 008 15 165 =元） （ 2） 現(xiàn)金流量表進(jìn)行水平分析，及企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況評(píng)價(jià)； 編制現(xiàn)金流量表水平分析表 現(xiàn)金流量表水平分析表 單位：萬元 項(xiàng)目 本期 金額 上期 金額 差額 變動(dòng) 幅度 一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 490 811 354 726 136 085 收到的稅費(fèi)返還 收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 3 1 029 26 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 490 814 355 755 135 059 購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 436 825 335 736 101 089 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 9 236 7 836 1 400 0 % 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 9 547 5 805 3 742 支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 23 844 8 048 15 796 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 479 452 357 425 122 027 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 11 362 70 13 032 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資收到的現(xiàn)金 取得投資收益收到的現(xiàn)金 2 253 3 919 66 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 125 59 66 處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 2 378 3 978 00 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 8 774 6 689 2 085 31 投資支付的現(xiàn)金 6 898 21 117 19 取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 56 100% 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 15 672 27 862 90 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 94 84 10 509 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 吸收投資收到的現(xiàn)金 其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金 取得借款收到的現(xiàn)金 19 500 14 750 4 750 收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 19 500 14 750 4 750 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 12 500 12 575 分配股利、利潤(rùn)或者償付利息支付的現(xiàn)金 5 225 4 548 677 32 其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(rùn) 支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 21 100% 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 17 725 17 144 581 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 1 775 94 4 169 四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 27 948 27 791 加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 15 165 43 113 48 六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 15 008 15 165 現(xiàn)金流量表的水平分析評(píng)價(jià) 該公司 2007 年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~增加了 13 032 萬元，較上年增長(zhǎng) 06年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為