《art5-1短期資金》PPT課件

1、5-1-1,Part 5-1 短期資金,營(yíng)運(yùn)資金管理,5-1-2,大綱,營(yíng)運(yùn)資金 現(xiàn)金管理 存貨管理 應(yīng)收帳款管理 應(yīng)付帳款管理,5-1-3,營(yíng)運(yùn)資金,營(yíng)運(yùn)資金(Working Capital) 營(yíng)運(yùn)資金指的是一家企業(yè)短期，經(jīng)常性所需資金的數(shù)量，也就是衡量企業(yè)現(xiàn)有流動(dòng)資產(chǎn)(Current Assets) 減去企業(yè)流動(dòng)負(fù)債(Current Liabilities)的差額，即為營(yíng)運(yùn)資金。 企業(yè)日常營(yíng)運(yùn)中為支援公司訂購(gòu)原料、半成品所需的週轉(zhuǎn)現(xiàn)金。 以會(huì)計(jì)簿來(lái)看，重要的科目有現(xiàn)金、有價(jià)證券、存貨、應(yīng)收帳款及應(yīng)付帳款等。 在作財(cái)務(wù)比率分析時(shí)，看這些項(xiàng)目，就是要了解公司短期償債的週轉(zhuǎn)能力。,5-1-4,營(yíng)

2、運(yùn)資金管理的重要性,我們常常看到一家公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，主要問(wèn)題是該公司的營(yíng)運(yùn)資金管理不好，尤其是現(xiàn)金的週轉(zhuǎn)不靈。短期而言，公司會(huì)陷入經(jīng)營(yíng)困境是由於現(xiàn)金不足而非因?yàn)殇N收不好，或營(yíng)收不好。,5-1-5,營(yíng)運(yùn)資金不足的可能原因,付款太快 公司購(gòu)貨後，未能充分應(yīng)用供應(yīng)商所給予的信用寬限期，過(guò)早付款，以致造成資金排擠或缺乏的狀態(tài)，而未能保有足夠的資金以供支付其他款項(xiàng)使用。 擴(kuò)張?zhí)?公司在面臨市場(chǎng)繁景時(shí)，會(huì)積極追求快速成長(zhǎng)，但此時(shí)也往往是容易發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)刻。為了迎接銷貨的增加，公司必須投入大量資金來(lái)購(gòu)置存貨，增加廣告行銷費(fèi)用，提供顧客較好的信用條件等，這些都會(huì)造成營(yíng)運(yùn)資金的缺乏，而使得在付款上產(chǎn)生困難。

3、 不足的營(yíng)運(yùn)資金容易造成公司經(jīng)營(yíng)週轉(zhuǎn)不靈，但相對(duì)地，過(guò)多的營(yíng)運(yùn)資金卻代表著效率不彰，形成浪費(fèi)。,5-1-6,良好營(yíng)運(yùn)資金管理的好處,降低公司倒閉的風(fēng)險(xiǎn) 當(dāng)公司面臨經(jīng)營(yíng)上的困境時(shí)，擁有足夠的流動(dòng)性(Liquidity)，而無(wú)須向銀行調(diào)借頭寸，能確保公司不會(huì)週轉(zhuǎn)不靈、跳票、或倒閉。 增加公司的獲利能力 擁有充裕的營(yíng)運(yùn)資金，尤其是現(xiàn)金，能在公司有需要資金做擴(kuò)張時(shí)，迅速反應(yīng)，提供充裕的資金給公司作投資使用。,5-1-7,良好的營(yíng)運(yùn)資金管理,好的營(yíng)運(yùn)資金管理包括兩部分： 利用財(cái)務(wù)比率分析來(lái)了解公司的營(yíng)運(yùn)資金管理的困難及問(wèn)題所在。 應(yīng)用不同的技術(shù)及策略來(lái)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金內(nèi)含科目的個(gè)別管理。 營(yíng)運(yùn)資金管理本身不是

4、目的，而是公司整體經(jīng)營(yíng)的一部份，雖說(shuō)營(yíng)運(yùn)資金理應(yīng)屬於短期議題，但其與資本結(jié)構(gòu)與股利政策等長(zhǎng)期公司決策同等重要。,5-1-8,衡量公司營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效,藉由與營(yíng)運(yùn)資金管理相關(guān)的財(cái)務(wù)比率分析，找出公司營(yíng)運(yùn)資金管理的問(wèn)題及困難所在。 流動(dòng)比率 存貨週轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款收現(xiàn)天數(shù) 應(yīng)付帳款付現(xiàn)天數(shù) 透過(guò)分析與營(yíng)運(yùn)資金管理相關(guān)的財(cái)務(wù)比率，我們可以： 衡量出營(yíng)運(yùn)資金管理的績(jī)效 找出需要做進(jìn)一步處理的營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題。,5-1-9,營(yíng)運(yùn)資金相關(guān)財(cái)務(wù)比率,流動(dòng)比率 是流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比，表彰一個(gè)公司的短期償債能力。 當(dāng)有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)支持流動(dòng)負(fù)債時(shí)，這家公司是安全的，沒(méi)有週轉(zhuǎn)不靈的疑慮。 存貨週轉(zhuǎn)率 存貨週轉(zhuǎn)

5、率所衡量的是一家公司多快能把倉(cāng)庫(kù)中存貨銷售一空，增加收入，並取得現(xiàn)金。,5-1-10,營(yíng)運(yùn)資金相關(guān)財(cái)務(wù)比率（續(xù)）,應(yīng)收帳款收現(xiàn)天數(shù) 公司最好能與客戶明訂應(yīng)收帳款收現(xiàn)的政策或規(guī)定。應(yīng)收帳款收現(xiàn)天數(shù)是衡量公司有無(wú)做好營(yíng)運(yùn)資金管理的重要指標(biāo)。應(yīng)收帳款收現(xiàn)天數(shù)是在衡量公司出售物品或勞務(wù)後，能多快把錢(qián)收回來(lái)。,5-1-11,營(yíng)運(yùn)資金相關(guān)財(cái)務(wù)比率（續(xù)）,應(yīng)付帳款付現(xiàn)天數(shù) 應(yīng)付帳款付現(xiàn)天數(shù)的概念類似應(yīng)收帳款收現(xiàn)天數(shù)，其不同點(diǎn)在於，現(xiàn)在是公司必須有效管理如何來(lái)支付帳款給他的供應(yīng)商。應(yīng)付帳款的付現(xiàn)天數(shù)愈長(zhǎng)，相當(dāng)於公司從供應(yīng)商處取得融資額度，這是屬於自發(fā)性的融資來(lái)源。,5-1-12,現(xiàn)金管理,好的現(xiàn)金管理是營(yíng)運(yùn)資

6、金管理的核心。 現(xiàn)金管理的重要工作包括有： 現(xiàn)金需求預(yù)測(cè)(Cash Forecasting) 好的現(xiàn)金管理需要經(jīng)常性的做現(xiàn)金需求預(yù)測(cè)。 為了預(yù)測(cè)的數(shù)字能夠精確，出納部門(mén)必須對(duì)金額及支出時(shí)間做正確估計(jì)，而資本支出與日常營(yíng)運(yùn)支出需分開(kāi)估計(jì)，日常支出中的支票兌現(xiàn)，提領(lǐng)等應(yīng)詳細(xì)記載時(shí)程。 資訊化作業(yè)系統(tǒng)可以有效幫助做好現(xiàn)金需求預(yù)測(cè)。,5-1-13,現(xiàn)金管理（續(xù)）,帳戶平衡管理(Balance Management) 也就是要在取得現(xiàn)金與支付現(xiàn)金之間取得一個(gè)良好的均衡。 管理者必須準(zhǔn)確判斷，何時(shí)會(huì)有現(xiàn)金不足的情形，而必須要向外界取得融資，又何時(shí)公司內(nèi)現(xiàn)金會(huì)有多餘的情形產(chǎn)生，需要利用短期投資工具予以善加應(yīng)

7、用。 可採(cǎi)取類似存貨管理的經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量(Economic Reorder Quantity , ERQ)的模型，也可以應(yīng)用線性規(guī)劃模型(Linear Programming Models)，找出最適的現(xiàn)金存量及融通或投資時(shí)機(jī)。,5-1-14,現(xiàn)金管理（續(xù)）,處理流程 收到現(xiàn)金時(shí)必須立即處理並存入銀行內(nèi)，除了安全因素外，重要的是存入銀行或到貨幣市場(chǎng)做短期投資才能賺得利息。 適時(shí)的處理各項(xiàng)現(xiàn)金流入及流出，才能提供正確的帳戶管理資訊，以便管理者做正確的決策。 尤其是公司要注意公司帳戶與銀行帳戶所記載金額的差異，這部份差異叫浮差(Float)，有效率的處理程序則會(huì)產(chǎn)生正的浮差，即公司收帳及付帳是有效率的

8、，銀行帳戶有比公司帳戶要多的現(xiàn)金餘額。,5-1-15,現(xiàn)金管理（續(xù)）,內(nèi)部控管(Internal Control) 公司內(nèi)部帳冊(cè)所列的現(xiàn)金餘額必須與銀行帳上所列的現(xiàn)金餘額相吻合。 現(xiàn)金管理是公司內(nèi)部控管中一項(xiàng)重要的工作。配合上述處理流程的原則，所有現(xiàn)金收入及支出的單據(jù)必須立即處理，並達(dá)到帳戶平衡的目標(biāo)。,5-1-16,持有現(xiàn)金的理由,交易性需求(Transaction Requirement) 在企業(yè)的日常營(yíng)運(yùn)中，必須準(zhǔn)備一些現(xiàn)金以應(yīng)付支出的需要，現(xiàn)金的支出包括支付貸款、員工薪資、利息費(fèi)用，所得稅與現(xiàn)金股利等等。 預(yù)防性需求 (Precautionary Requirement) 當(dāng)公司未來(lái)的

9、現(xiàn)金流量具有高度的不確定性時(shí)，公司必須準(zhǔn)備一些現(xiàn)金以備不時(shí)之需。要注意的是，因?yàn)楝F(xiàn)金只能賺低的利息，當(dāng)公司的預(yù)防性需求很高，可以考慮變現(xiàn)力高的有價(jià)證券來(lái)取代現(xiàn)金當(dāng)作是預(yù)防性需求的準(zhǔn)備。,5-1-17,持有現(xiàn)金的理由（續(xù)）,投機(jī)性需求(Speculative Balance) 當(dāng)見(jiàn)到市場(chǎng)上有獲利的機(jī)會(huì)，而此時(shí)公司能有多餘的現(xiàn)金來(lái)擷取這個(gè)機(jī)會(huì)，當(dāng)可增加公司的盈餘。 補(bǔ)償性需求(Compensating Requirement) 向銀行貸款時(shí)，銀行往往會(huì)要求公司回存一些現(xiàn)金在補(bǔ)償性餘額(Compensating Balance)的帳戶內(nèi)，這一部分現(xiàn)金也算公司的現(xiàn)金持有部位。,5-1-18,決定最佳現(xiàn)

10、金餘額鮑莫模式(Baumol Model),鮑莫(Baumol, 1952)將現(xiàn)金持有的機(jī)會(huì)成本(Opportunity Costs)及交易成本(Transaction Costs)考慮到現(xiàn)金管理的模型裡。 其主要的假設(shè)是：未來(lái)的現(xiàn)金流入與流出量十分穩(wěn)定而且可以預(yù)測(cè)，故可以估計(jì)公司應(yīng)有的目標(biāo)現(xiàn)金值。 總成本=現(xiàn)金持有的機(jī)會(huì)成本+交易成本,5-1-19,決定最佳現(xiàn)金餘額鮑莫模式(Baumol Model)釋例,假設(shè)文山公司為了滿足交易性需求所需的現(xiàn)金總額 T = $21,400,000，而持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本 K=12%，舉債時(shí)公司所負(fù)擔(dān)的交易成本 F = $2,000，則文山公司的最適現(xiàn)金持有金

11、額為何？,5-1-20,決定最佳現(xiàn)金餘額米勒 - 歐模式(Miller-Orr Model),米勒(Miller)及歐(Orr)兩位學(xué)者在1966年提出一個(gè)考慮現(xiàn)金流入及流出的現(xiàn)金平衡模型，其主要的假設(shè)是：每日淨(jìng)現(xiàn)金流量呈現(xiàn)常態(tài)分配，將未來(lái)現(xiàn)金流量具不確定的特性帶入模型之中。,5-1-21,決定最佳現(xiàn)金餘額米勒 - 歐模式(Miller-Orr Model)釋例,假設(shè)文山公司舉債時(shí)公司所負(fù)擔(dān)的交易成本F = $20,000，而持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本以年利率來(lái)看是11%，而公司的日常淨(jìng)現(xiàn)金流量的標(biāo)準(zhǔn)差$23,000，底限是$5,000，則文山公司的最適現(xiàn)金持有金額為多少？,5-1-22,營(yíng)業(yè)循環(huán)與現(xiàn)

12、金循環(huán),5-1-23,現(xiàn)金轉(zhuǎn)換週期,現(xiàn)金轉(zhuǎn)換週期(Cash Conversion Cycle) 指得是公司購(gòu)買(mǎi)原料或存貨支出現(xiàn)金，到收回應(yīng)收帳款得到現(xiàn)金所需的循環(huán)時(shí)間。 這個(gè)時(shí)間愈短表示，公司的現(xiàn)金使用或說(shuō)是週轉(zhuǎn)愈有效率。這個(gè)時(shí)間也代表公司所要融通營(yíng)運(yùn)資金所需的時(shí)間長(zhǎng)短。,5-1-24,現(xiàn)金轉(zhuǎn)換週期（續(xù)）,現(xiàn)金週轉(zhuǎn)期 存貨週轉(zhuǎn)期 應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)期 應(yīng)付帳款遞延期,5-1-25,現(xiàn)金循環(huán)釋例,存貨 期初 = 200,000 期末 = 300,000 應(yīng)收帳款 期初 = 160,000 期末 = 200,000 應(yīng)付帳款 期初 = 75,000 期末= 100,000 淨(jìng)銷售 = 1,150,000

13、 銷貨成本 = 820,000,5-1-26,現(xiàn)金循環(huán)釋例（續(xù)）,存貨期間 平均存貨 = (200,000+300,000)/2 = 250,000 存貨週轉(zhuǎn)率 = 820,000 / 250,000 = 3.28 次 存貨期間 = 365 / 3.28 = 112 天 應(yīng)收期間 平均應(yīng)收 = (160,000+200,000)/2 = 180,000 應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率 = 1,150,000 / 180,000 = 6.39 次 應(yīng)收期間 = 365 / 6.39 = 57 天 營(yíng)業(yè)循環(huán) = 112 + 57 = 169 天,5-1-27,現(xiàn)金循環(huán)釋例（續(xù)）,應(yīng)付期間 平均應(yīng)付 = (75,0

14、00+100,000)/2 = 87,500 應(yīng)付帳款週轉(zhuǎn)率 = 820,000 / 87,500 = 9.37 次 應(yīng)付期間 = 365 / 9.37 = 39 天 現(xiàn)金循環(huán) = 169 39 = 130 天 平均在支付貨款的130 天後收回銷貨金額 如果我們想要降低我們的融資需求，我們要小心我們的應(yīng)收和存貨期間，兩者似乎都已經(jīng)過(guò)高了,5-1-28,存貨管理,存貨包括原物料(Raw Materials)、在製品(Work-in-Process)、及完成品(Finished Goods) 存貨的總額是包括這些項(xiàng)目的總和，詳細(xì)記載這些科目的內(nèi)容是必須的，目的在於 以便追蹤各個(gè)科目的運(yùn)作流程 作為

15、編製完整財(cái)務(wù)報(bào)表的依據(jù),5-1-29,存貨管理（續(xù)）,存貨管理的重要原則是，保有存貨形式的資產(chǎn)並不能賺入報(bào)酬，因此公司只需維持適當(dāng)存貨量即可。 如持有過(guò)多存貨，將招致不必要的成本 投入購(gòu)買(mǎi)存貨所需資金的機(jī)會(huì)成本； 倉(cāng)儲(chǔ)成本； 毀損； 過(guò)時(shí)； 保險(xiǎn)支出等。 如持有太少的存貨，也有不利的地方 銷貨的減少； 服務(wù)的延誤； 訂貨的成本，包括：運(yùn)輸、文書(shū)作業(yè)成本等； 因每次訂得少，可能拿得折扣少。,5-1-30,存貨管理（續(xù)）,存貨持有成本(Carrying Costs)可以利用多次訂購(gòu)，每次少量的方式，甚至於是有需要時(shí)再叫貨，來(lái)降到最低。 但這種多次少量的訂貨方式卻會(huì)帶來(lái)額外的訂貨成本(Orderin

16、g Costs)，及存貨不足(Stock-Outs)的風(fēng)險(xiǎn)。 而為了降低存貨不足的風(fēng)險(xiǎn)，我們必須要保有安全存量(Safety Stocks)並採(cǎi)取事先預(yù)定(Re-ordering Ahead of Time)的方式來(lái)因應(yīng)。,5-1-31,存貨管理（續(xù)）,常用的存貨訂貨模式是經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量(Economic Reorder Quantity , ERQ)模型。 經(jīng)濟(jì)訂購(gòu)量模型在持有成本，採(cǎi)購(gòu)成本 (Ordering Costs)，及存貨不足成本(Stock-out Costs)間取得一個(gè)均衡，找出最適的訂貨時(shí)機(jī)及數(shù)量。,5-1-32,存貨管理（續(xù)）,公司整體的管理哲學(xué)也會(huì)影響到存貨管理的原則，最有名

17、的就是日本豐田的及時(shí)供應(yīng)系統(tǒng) (Just In Time, (JIT)。 在及時(shí)供應(yīng)系統(tǒng)下，生產(chǎn)單位必須在客戶需要時(shí)才生產(chǎn)所需數(shù)量給客戶，如此可減少生產(chǎn)後完成品的倉(cāng)儲(chǔ)成本；也要求供應(yīng)商要在需要原物料上生產(chǎn)線時(shí)，才能將原物料送來(lái)，如此可減少原物料的持有成本。 也就是說(shuō)及時(shí)供應(yīng)系統(tǒng)主要是能降低存貨持有成本及生產(chǎn)過(guò)剩等問(wèn)題。,5-1-33,應(yīng)收帳款管理,應(yīng)收帳款(Accounts Receivable)指的是賣(mài)商品勞務(wù)給顧客後，顧客仍未支付現(xiàn)金，而暫列帳上，往後要予以收回的銷貨收入。 評(píng)估應(yīng)收帳款管理好壞的指標(biāo)主要是應(yīng)收帳款收現(xiàn)天數(shù)。 過(guò)長(zhǎng)的天數(shù)表示公司必須要長(zhǎng)期才能收回帳款，資金成本壓力大；公司須

18、有良好的財(cái)務(wù)狀況或其他融資工具才不至於造成財(cái)務(wù)危機(jī)。 相對(duì)地，低的應(yīng)收帳款收現(xiàn)天數(shù)表示公司未能給予客戶寬鬆的信用政策，會(huì)影響客戶與公司往來(lái)的意願(yuàn)，而使得公司的銷貨收入減少。 因此應(yīng)收帳款管理的重點(diǎn)是要在增加銷貨收入及給予客戶信用額度之間取得一個(gè)平衡。,5-1-34,應(yīng)收帳款管理（續(xù)）,應(yīng)收帳款太多會(huì)引起公司的成本 資金成本 公司提供客戶信用額度，然公司本身必須有能力取得相當(dāng)?shù)馁Y金來(lái)因應(yīng)，而這些資金是有成本的。 壞帳的成本,5-1-35,應(yīng)收帳款管理策略,可分為售貨前及售貨後兩階段來(lái)討論 售貨前的各項(xiàng)策略 講明付款方式；通常折扣以百分比表示，例如2/10,net 30表示顧客在購(gòu)貨10天內(nèi)付款可

19、享受發(fā)票金額2%的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，若10天內(nèi)未付款，最遲也必須在30天內(nèi)按照發(fā)票金額付款。 與客戶明訂提早付款的折扣優(yōu)惠方案及延遲付款的滯納金罰責(zé)； 要求一部份訂金； 所能給予客戶的信用額度金額； 內(nèi)部應(yīng)訂有給予客戶信用額度的條件；,5-1-36,應(yīng)收帳款管理策略（續(xù)）,售貨後的各項(xiàng)策略 要求業(yè)務(wù)單位必須負(fù)責(zé)將貨款收回。 做帳齡分析，將可能的壞帳列出追蹤，分析判斷和認(rèn)列壞帳。 明訂延遲付款的處理程序 寄發(fā)通知； 取消客戶的新用購(gòu)貨的權(quán)利； 找收帳公司幫忙處理； 採(cǎi)取法律行動(dòng)。,5-1-37,應(yīng)付帳款管理,應(yīng)付帳款是伴隨著交易所產(chǎn)生，因此屬於自發(fā)性融資。 既屬於融資來(lái)源的一種，就會(huì)有資金成本，而且

20、這個(gè)資金並不便宜。,5-1-38,應(yīng)付帳款管理利息釋例,舉例來(lái)說(shuō)，信用條件為2/10，net 30，的交易，公司如在10日內(nèi)付錢(qián)可以享受2%的折扣，10日後付錢(qián)則沒(méi)折扣，最遲30日內(nèi)付錢(qián)。公司如在10日內(nèi)付錢(qián)則支付價(jià)格為9.8元，如果選擇在第30天才付款，則支付價(jià)格為10元。這就好比是跟供應(yīng)商借了9.8元，20天以後須還款10元，利息成本為0.2元。,5-1-39,短期融資策略之觀點(diǎn),公司採(cǎi)取的短期融資策略會(huì)反映在以下兩種情況 公司在流動(dòng)資產(chǎn)上投資的規(guī)模，常以相對(duì)於公司總營(yíng)業(yè)收入的水準(zhǔn)來(lái)衡量。 流動(dòng)資產(chǎn)的融資以公司使用短期負(fù)債（也就是流動(dòng)負(fù)債）與長(zhǎng)期負(fù)債進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的融資比例來(lái)衡量。,5-1-

21、40,公司在流動(dòng)資產(chǎn)上投資的規(guī)模,流動(dòng)資產(chǎn)的彈性短期融資策略包括以下的行動(dòng) 維持大量現(xiàn)金與有價(jià)證券 大量投資於存貨 同意寬鬆的賒銷條件，形成高應(yīng)收帳款 緊縮的短期融資策略剛好相反 維持少量現(xiàn)金與有價(jià)證券 少量投資於存貨 允許少量賒銷或不允許賒銷，使應(yīng)收帳款最小化,5-1-41,持有成本和短缺成本,5-1-42,彈性策略,5-1-43,緊縮策略,5-1-44,最佳融資策略,現(xiàn)金準(zhǔn)備 彈性的融資策略代表較多的現(xiàn)金與較少的短期融資。 到期避險(xiǎn) 避免使用短期借款為長(zhǎng)期性的資產(chǎn)進(jìn)行融資，因?yàn)檫@種到期日期不協(xié)調(diào)的形式經(jīng)常需要重複融資。 相對(duì)利率 短期利率通常低於長(zhǎng)期利率，這也表示一般長(zhǎng)期借款會(huì)比短期借款負(fù)

22、擔(dān)更多成本。,5-1-45,其他短期融資的工具,信用貸款(Line of Credit) 信用貸款中，銀行給予企業(yè)一個(gè)信用額度，企業(yè)在這個(gè)額度內(nèi)視其本身需求，向銀行取得短期融通資金。利息僅就實(shí)際動(dòng)用的部分來(lái)計(jì)算。是企業(yè)取得短期資金最迅速有效的方法。 應(yīng)收帳款承購(gòu)業(yè)務(wù)(Factoring) 應(yīng)收帳款承購(gòu)業(yè)務(wù)是企業(yè)將其依銷售契約出售貨物給買(mǎi)方而生之應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)讓給應(yīng)收帳款管理商(Factors)，以取得貸款及預(yù)付貸款等財(cái)務(wù)融通。應(yīng)收帳款管理商承擔(dān)出售應(yīng)收帳款公司的信用風(fēng)險(xiǎn)，便利公司迅速收回應(yīng)收帳款，加速應(yīng)收帳款週轉(zhuǎn)率，強(qiáng)化營(yíng)運(yùn)資金管理。 使用貨幣市場(chǎng)工具 企業(yè)為籌措短期營(yíng)運(yùn)資金，可到貨幣市場(chǎng)中發(fā)行經(jīng)簽證機(jī)