人工智能專題報(bào)告：國(guó)內(nèi)大廠擴(kuò)張資本開支算力租賃訂單持續(xù)落地251mb

請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容證券研究報(bào)告| 2025年5月21日人工智能專題報(bào)告：國(guó)內(nèi)大廠擴(kuò)張資本開支，算力租賃訂單持續(xù)落地行業(yè)研究·行業(yè)專題計(jì)算機(jī)·人工智能投資評(píng)級(jí)：優(yōu)于大市證券分析師：熊iongli1@S0980519030002

證券分析師：艾ixian@S0980524090001摘要摘要請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容國(guó)內(nèi)大廠擴(kuò)張資本開支。阿里巴巴2024Q4（=FY2025Q3）資本開支為317.75億元人民幣，同比+259%、環(huán)比+82%，環(huán)比高增，2025年2月，阿里巴巴集團(tuán)CEO吳泳銘宣布，未來三年，阿里巴巴將投入超過3800億元，用于建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施，總額超過去十年總和。騰訊2024Q4（=FY2024Q4）資本開支為365.78億元人民幣，同比+386%、環(huán)比+114%，環(huán)比高增，預(yù)計(jì)2025年資本開支持續(xù)上行，主要滿足公司AI相關(guān)領(lǐng)域需求。互聯(lián)網(wǎng)大廠2025年資本開支有望持續(xù)擴(kuò)張，主要由于大廠對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求快速提升，大廠將通過自建AI基礎(chǔ)設(shè)施或租賃AI基礎(chǔ)設(shè)施等方式滿足算力需求。算力租賃訂單持續(xù)落地。根據(jù)對(duì)上市公司公告梳理，海南華鐵、宏景科技、云天勵(lì)飛、航錦科技、中貝通信、弘信電子均有算力租賃訂單公告，此外，有方科技、智微智能、云賽智聯(lián)、依米康、海蘭信、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、利通電子等亦有布局算力租賃或相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)提示：互聯(lián)網(wǎng)大廠資本開支下行、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、貿(mào)易摩擦。目錄目錄請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容 01

國(guó)內(nèi)大廠擴(kuò)張資本開支 02

算力租賃訂單持續(xù)落地 03

風(fēng)險(xiǎn)提示阿里巴巴：2024Q4阿里巴巴：2024Q4資本開支環(huán)比高增，未來3年指引樂觀請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容2024Q4（=FY2025Q3）阿里巴巴資本開支環(huán)比高增。阿里巴巴2024Q4（=FY2025Q3）資本開支為317.75億元人民幣，同比+259%、環(huán)比+82%，環(huán)比高增。從公司財(cái)年來看，F(xiàn)Y2025Q1-Q3合計(jì)資本開支為613.6億人民幣，相較于FY2024Q1-Q3，同比+193%，資本開支快速擴(kuò)張，用于AI相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（例如AI服務(wù)器、IDC等），進(jìn)一步夯實(shí)公司在AI云領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位。阿里巴巴未來3年資本開支指引樂觀。2025年2月，阿里巴巴集團(tuán)CEO吳泳銘宣布，未來三年，阿里巴巴將投入超過3800億元，用于建相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施（包括算力租賃等需求旺盛。圖：阿里巴巴分季度資本開支（FY2025Q3=自然年24Q4，單位：億人民幣） 圖：阿里巴巴年度資本開支（下圖為財(cái)年情況，單位：億人民幣）350

阿里巴巴資本開支（億人民幣） 同比 環(huán)比

317.75

300%

600

阿里巴巴資本開支（億人民幣） 同比

80%300250

220.67%

258.76%250%239.63%250%200%150%

500400

40.75%

61.79%

70.04%354.82

414.5

533.0928.61%

60%40%200150

159.38115.02%1 2115.02

99.17%

71.98%

174.9174.59%120.94

100%81.66%

300

298.36

325.518.92%

27.34%

343.3320.87

20%4249.61%42

111.53

44.63%

50% 0%100

76.88

27.32%

7

69.27

%25.92%8.44% 0%

200

175.46

-8.26%

-6.53%.0%.050

-24

1%%

51.5-25.65%-41.51%

-20%%-69.76%0

-57.48%

-50%-100%

100

77.05

108.45

-35.60%

-40%0FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 FY2020 FY2021 FY2022 FY2023

-60%資料來源：公司財(cái)報(bào)，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理

資料來源：公司財(cái)報(bào)，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容騰訊：2024Q4資本開支環(huán)比高增，2025年資本開支持續(xù)上行 2024Q4（=FY2024Q4）騰訊資本開支環(huán)比高增。騰訊2024Q4（=FY2024Q4）資本開支為365.78億元人民幣，同比+386%、環(huán)比+114%，環(huán)比高增。從公司財(cái)年來看，F(xiàn)Y2024合計(jì)資本開支為767.6億人民幣，同比+221%，資本開支快速擴(kuò)張。年資本開支持續(xù)上行，主要滿足公司AI相關(guān)領(lǐng)域需求，包括：1）內(nèi)部業(yè)務(wù)需求（例如廣告、內(nèi)容推薦、游戲等）；2）訓(xùn)練基礎(chǔ)模型；3）為AI應(yīng)用（元寶、微信AI等）提供推理支持；4）為外部客戶提供云服務(wù)。綜上，隨著2025年騰訊資本開支上行，公司對(duì)AI相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求持續(xù)提升。圖：騰訊分季度資本開支（FY2024Q4=自然年24Q4，單位：億人民幣） 圖：騰訊年度資本開支（單位：億人民幣）400

騰訊資本開支（億人民幣） 同比 環(huán)比

365.78

450%

900

騰訊資本開支（億人民幣） 同比

250%350300250200

236.77%

225.53%170.94

%350%300%250%200%

800700600500

767.6221.27%200%150%100%150

137.74%

143.59102.50%

150%%

400

56.96%

76.23%77.34

116.6165.15%

80.05

95.83%

50%

323.69 339.6 333.9235.20%

32.64%

50%100

69.3670.61

69.71

56.51

31.11%

300

238.935050

-9.87%

44.11

-6.01% 0%

4.92%

-1.67% 0%30.15 -40.22%

-21.94%-36.72%

-39.21%

-50%

200

180.14%

-51.54%

121 135.85-66.34%0

-100%

100

77.09

-46.05%

-50%0FY2015FY2016FY2017FY2018FY2019FY2020FY2021FY2022FY2023FY2024

-100%資料來源：公司財(cái)報(bào)，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理

資料來源：公司財(cái)報(bào)，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理大廠擴(kuò)張資本開支，自建、租賃算力并行大廠擴(kuò)張資本開支，自建、租賃算力并行請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容互聯(lián)網(wǎng)大廠2025年資本開支有望持續(xù)擴(kuò)張，主要由于大廠對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求快速提升，滿足大廠算力需求，主要有兩種途徑：途徑一：自建算力基礎(chǔ)設(shè)施。互聯(lián)網(wǎng)大廠需自己完成相關(guān)服務(wù)器、AI芯片的采購(gòu)，以及建設(shè)供電系統(tǒng)、冷卻系統(tǒng)、安全及監(jiān)控系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)等。途徑二：租賃算力基礎(chǔ)設(shè)施?；ヂ?lián)網(wǎng)大廠通常會(huì)與被租賃公司簽訂算力服務(wù)合同，約定服務(wù)年限及合同金額，相關(guān)服務(wù)器、AI芯片采購(gòu)以及IDC由被租賃公司完成。圖：自建算力基礎(chǔ)設(shè)施資料來源：Konstantin等著-《ComputeatScaleAbroadinvestigationintothedatacenterindustry-ArXiV（2023）-P6，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理

圖：租賃算力基礎(chǔ)設(shè)施——簽訂算力服務(wù)合同資料來源：《海南華鐵：關(guān)于子公司簽署《算力服務(wù)協(xié)議》的公告》，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理目錄目錄請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容 01

國(guó)內(nèi)大廠擴(kuò)展資本開支 02

算力租賃訂單持續(xù)落地 03

風(fēng)險(xiǎn)提示海南華鐵：累計(jì)簽訂算力訂單66.7億元海南華鐵：累計(jì)簽訂算力訂單66.7億元請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容2024年5月首次開展智算業(yè)務(wù)，擬投資10億元，為客戶提供2400p算力服務(wù)；2025年3月5日，公司披露《算力服務(wù)協(xié)議》，新獲算力訂單36.9億元；根據(jù)公司《海南華鐵：浙江?？啬峡迫A鐵數(shù)智科技股份有限公司投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表20250428》披露數(shù)據(jù)，2025年一季度公司算力業(yè)務(wù)進(jìn)展顯著，新簽算力訂單41.95億元，累計(jì)簽訂算力訂單達(dá)66.7億元，新交付算力資產(chǎn)4.88億元，累計(jì)交付智算設(shè)備資產(chǎn)達(dá)11.59億元。日期 公告 主要內(nèi)容 訂單額 投資額 算力規(guī)模 合同期限 實(shí)施主體圖：海南華鐵算力租賃相關(guān)公告梳理日期 公告 主要內(nèi)容 訂單額 投資額 算力規(guī)模 合同期限 實(shí)施主體2024年5月7日《海南華鐵：浙江華鐵應(yīng)急設(shè)備科技股份公司擬投資10億元開展智算業(yè)務(wù)，通過向客戶提供有限公司關(guān)于投資智算中心建設(shè)的公告》GPU級(jí)的高端算力資源租賃及增值技術(shù)服務(wù)取得收益

10億元 2400p 3年 上?？扑己仓撬阒悄芗夹g(shù)《海南華鐵：浙江華鐵應(yīng)急設(shè)備科技股份已累計(jì)簽約算力服務(wù)金額已達(dá)《海南華鐵：浙江華鐵應(yīng)急設(shè)備科技股份已累計(jì)簽約算力服務(wù)金額已達(dá)24.75億元，公司將根2024年12月5日有限公司投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表 據(jù)合同約定向合作方提供為期3-5年的長(zhǎng)期算力服務(wù)，20241205》 合計(jì)交付智算設(shè)備超6億元2025年3月5日

《海南華鐵：浙江?？啬峡迫A鐵數(shù)智科技股份有限公司關(guān)于子公司簽署《算力服務(wù)協(xié)議》的公告》

36.9億元 超20億元 5年 華鐵大黃蜂20252025年4月22日24.75億元（20253月末股份有限公司2024年年度報(bào)告》 已達(dá)66.7億元）《海南華鐵：浙江海控南科華鐵數(shù)智科技2025年一季度公司算力業(yè)務(wù)進(jìn)展顯著，新簽定算力訂2025年4月28日

股份有限公司投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表20250428》

單41.95億元，累計(jì)簽訂算力訂單達(dá)66.7億元，新交付算力資產(chǎn)4.88億元，累計(jì)交付智算設(shè)備資產(chǎn)達(dá)11.59億元資料來源：公司公告，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理宏景科技：算力訂單持續(xù)釋放宏景科技：算力訂單持續(xù)釋放請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容宏景科技：算力訂單持續(xù)釋放。公司2024年7月向深海之光（青海）增資（增資后持股20%），擬在海南州大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園建設(shè)8192p中心；2024年10月開始，公司算力租賃訂單持續(xù)落地，主要客戶包括X客戶、Y客戶以及中國(guó)移動(dòng)寧夏公司，合計(jì)披露訂單總額為28.9元。圖：宏景科技算力租賃相關(guān)公告梳理日期 公告 主要內(nèi)容訂單額投資額算力規(guī)模合同期限實(shí)施主體公司擬與深海之光（北京）、上海莘滔共同向深海之光（青海）進(jìn)行增資，其中公司擬使用自有資金增資1,000萬元，認(rèn)繳目標(biāo)公司新增注冊(cè)資本，本次增資完成后，公司將持有目標(biāo)公深海之光（青2024年7月8日《宏景科技：關(guān)于對(duì)外投資的公告》 司20%的股權(quán)。深海之光（青海）擬在海南州大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)建設(shè)“深海之光（青海）先進(jìn)計(jì)算中心建設(shè)項(xiàng)目”。項(xiàng)目計(jì)劃總投產(chǎn)約8,192P算力，且已于2024年6月份獲得項(xiàng)目建設(shè)用0.1億元8192p海），公司持股20%地使用權(quán)2024年9月30日《宏景科技：關(guān)于變更募投項(xiàng)目投入新項(xiàng)目的公告》2024年9月30日《宏景科技：關(guān)于變更募投項(xiàng)目投入新項(xiàng)目的公告》本項(xiàng)目擬建設(shè)智算中心，計(jì)劃項(xiàng)目投資總額28,020.00萬元，擬使用募集資金20,941.41萬元，其中算力服務(wù)器采購(gòu)?fù)顿Y2.1億元宏景科技2024年10月22日《宏景科技：關(guān)于簽署算力業(yè)務(wù)日常經(jīng)營(yíng)重大合同的公告》由公司按照甲方要求向甲方提供硬件資源設(shè)備、組網(wǎng)配套服務(wù)及對(duì)服務(wù)器進(jìn)行必要的改配服務(wù)，并提供算力服務(wù)。合同總金額為40,908萬元，合同期限為三年

4.09億 3年 宏景科技2024年10月30

合作內(nèi)容為算力服務(wù)，合同總金額為48,569.32萬元（為算力服務(wù)器數(shù)量×服務(wù)單價(jià)×服務(wù)期限+組網(wǎng)配套數(shù)量×服務(wù)單價(jià)×服務(wù)期限+組網(wǎng)配套殘值），最終根據(jù)交付情況據(jù)實(shí)結(jié)算，合同期限為36個(gè)月

4.86億 3年 宏景科技2024年11月19

公司與X公司于近日簽署了《智算項(xiàng)目服務(wù)合同》，由公司按照甲方要求向甲方提供硬件資源設(shè)備、組網(wǎng)配套服務(wù)及對(duì)服務(wù)器進(jìn)行必要的改配服務(wù)，并提供算力服務(wù)，合同總金額為40,908萬元，合同期限為三年

4.09億 3年 宏景科技2025年2月25日《宏景科技：關(guān)于簽署算力業(yè)務(wù)合同的公告》

公司與X公司遵循平等、自愿、公平和誠(chéng)實(shí)信用的原則，經(jīng)友好協(xié)商，于近日簽署了《項(xiàng)目集成服務(wù)合同》，由公司按照甲方要求向甲方提供算力服務(wù)器集成服務(wù)，本次簽訂的合同含稅總金額為人民幣16,128.00萬元

1.61億 宏景科技2025年3月12日《宏景科技：關(guān)于簽署算力業(yè)務(wù)日常經(jīng)營(yíng)重大合同的公告》

公司與Y組網(wǎng)配套服務(wù)以及對(duì)服務(wù)器進(jìn)行必要的改配服務(wù)，并提供算力服務(wù)。合同總金額為72,089.60萬元（含稅價(jià)），合同期限為五年

7.21億 5年 宏景科技2025年3月19日《宏景科技：關(guān)于簽署算力業(yè)務(wù)合同的公告》2025年3月19日《宏景科技：關(guān)于簽署算力業(yè)務(wù)合同的公告》公司與X公司于近日簽署了《項(xiàng)目集成服務(wù)合同》，由公司按照甲方要求向甲方提供算力服務(wù)器集成服務(wù)。本次簽訂的合同含稅總金額為人民幣16,128.00萬元1.61億宏景科技2025年4月1日《宏景科技：關(guān)于簽署算力業(yè)務(wù)合同的公告》 公司與中國(guó)移動(dòng)寧夏公司于近日簽署了《中國(guó)移動(dòng)寧夏公司2025年算力服務(wù)引入采購(gòu)框架議》，本框架協(xié)議含稅總金額上限為人民幣311,520,391.21元

3.12億 25個(gè)月 宏景科技2025年4月16日《宏景科技：關(guān)于簽署算力組網(wǎng)集成服務(wù)合同的公告》2025年4月16日《宏景科技：關(guān)于簽署算力組網(wǎng)集成服務(wù)合同的公告》公司與Y公司經(jīng)友好協(xié)商，于近日簽署了《項(xiàng)目集成服務(wù)合同》，由公司按照甲方要求向甲方提供算力組網(wǎng)集成服務(wù)，合同總金額為23,458.00萬元（含稅）2.35億宏景科技資料來源：公司公告，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理有方科技：子公司同航錦科技深度合作有方科技：子公司同航錦科技深度合作請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容有方科技：子公司同航錦科技深度合作。公司2023年11月中標(biāo)中國(guó)電信寧夏公司算力服務(wù)項(xiàng)目，訂單額0.95億元；2024年7月26場(chǎng)，共同推廣雙方優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品和服務(wù)。圖：有方科技算力租賃相關(guān)公告梳理日期 公告 主要內(nèi)容 訂單額 投資額 算力規(guī)模日期 公告 主要內(nèi)容 訂單額 投資額 算力規(guī)模合同期限實(shí)施主體2023年11月1日《有方科技：關(guān)于自愿披露項(xiàng)目中標(biāo)的公告》

公司此前參與了中國(guó)電信寧夏公司2023年算力服務(wù)集中采購(gòu)項(xiàng)目的公開招標(biāo)，確認(rèn)公司中標(biāo)項(xiàng)目標(biāo)段2（招標(biāo)編號(hào)：08-11-04A-2023-D-A20771），不含稅預(yù)估金額為人民幣9,500萬元，后續(xù)招標(biāo)人將按照招標(biāo)文件和投標(biāo)文件與公司簽訂合同

0.95億 有方科技2024年7月26性披露公告》控股子公司有方數(shù)據(jù)近日與航錦科技簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方擬共同推進(jìn)智算中心、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)災(zāi)備、融合計(jì)算等業(yè)務(wù)的合作落地有方數(shù)據(jù)資料來源：公司公告，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容智微智能：成立控股子公司，深入AIGC基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 智微智能：成立控股子公司，深入AIGC基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。根據(jù)公司公告披露數(shù)據(jù)，24年1月公司出資設(shè)立子公司南寧市騰云智算，注冊(cè)資本2000萬元，公司以貨幣資金出資1020萬元，持有騰云智算51%的股權(quán)。騰云智算定位為AIGC基礎(chǔ)設(shè)施全生命周期服務(wù)商，圍繞Al務(wù)于互聯(lián)網(wǎng)大廠及運(yùn)營(yíng)商等對(duì)訓(xùn)練算力要求較高的客戶。根據(jù)2024年報(bào)披露數(shù)據(jù)，24年子公司騰云智算實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.0億元，凈利潤(rùn)1.74億元，凈利率為58%，盈利能力優(yōu)秀。圖：騰云智算2024年財(cái)務(wù)情況子公司名稱流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)合計(jì)流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債負(fù)債合計(jì)騰云智算4.270.134.402.370.092.46營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)綜合收益總額經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流3.001.741.7410.27資料來源：公司財(cái)報(bào)，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)：算力租賃先行者，發(fā)布算力采購(gòu)大單協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)：算力租賃先行者，發(fā)布算力采購(gòu)大單請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)：算力租賃先行者，發(fā)布算力采購(gòu)大單。根據(jù)2024年3月29日公司披露的《協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)：2024年3月29日投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表（2023年度網(wǎng)上業(yè)績(jī)說明會(huì)）》，公司已經(jīng)開始布局算力租賃業(yè)務(wù)。2024年10月，公司間接控股子公司廣州奧佳向上海域允采購(gòu)GPU服務(wù)器，預(yù)計(jì)采購(gòu)金額不超過9億元；2025年3月，公司擬向多家供應(yīng)商采購(gòu)服務(wù)器，采購(gòu)合同總金額預(yù)計(jì)不超過人民幣30億元，主要用于為客戶提供算力租賃。圖：協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)算力租賃相關(guān)公告梳理日期 公告 主要內(nèi)容 訂單額 投資額 算力規(guī)模 合同期限 實(shí)施主體日期 公告 主要內(nèi)容 訂單額 投資額 算力規(guī)模 合同期限 實(shí)施主體2024年3月29日 《協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)：2024年3月29日投資者關(guān)系活動(dòng)記錄（2023年度網(wǎng)上業(yè)績(jī)說明會(huì)）》

公司已布局服務(wù)器租賃業(yè)務(wù)2024年8月23日2024年8月23日《協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)：關(guān)于控股子公司簽署云算力服務(wù)框架協(xié)議協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)控股子公司麥塔倍斯于近日與頭部互聯(lián)網(wǎng)公司簽訂了《云算力服務(wù)框架協(xié)議》，麥塔倍的自愿性披露公告》斯按雙方約定為客戶A的應(yīng)用程序提供云算力服務(wù)麥塔倍斯2024年6月，公司與優(yōu)必達(dá)、優(yōu)崴簽訂《云業(yè)務(wù)合作協(xié)議》的三方協(xié)議，合作領(lǐng)域包含以高端算力《協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)：關(guān)于公司算力業(yè)務(wù)進(jìn)展情況的自愿性披露為基礎(chǔ)的云算力租賃、云安防和大模型的合作、面向跨境電商的AIGC等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。2024年6月，2024年10月11日

公告》

公司與中移國(guó)際簽訂《云業(yè)務(wù)合作協(xié)議》，雙方將整合公司在海外區(qū)域的算力資源、云業(yè)務(wù)平臺(tái)、高可用IT服務(wù)等業(yè)務(wù)能力，以及中移國(guó)際在全球DICT方面的技術(shù)、資源和運(yùn)營(yíng)的綜合服務(wù)優(yōu)勢(shì)，共同打造高效云服務(wù)體系

協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)2024年10月24日2024年10月24日《協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)：關(guān)于公司算力業(yè)務(wù)進(jìn)展情況的自愿性披露2024年10月，因規(guī)劃建設(shè)具備大模型訓(xùn)練和推理能力的大型算力服務(wù)集群（萬卡級(jí)），公司間接公告》控股的子公司廣州奧佳與上海域允簽署《采購(gòu)框架合同》，向上海域允采購(gòu)GPU服務(wù)器，包括H20NVLINK型AIGPU服務(wù)器，預(yù)計(jì)采購(gòu)金額不超過90,000萬元9億廣州奧佳《協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)：關(guān)于與合肥綜合性國(guó)家科學(xué)中心人工智能協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)于近日與合肥綜合性國(guó)家科學(xué)中心人工智能研究院簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，由協(xié)2024年10月24日

研究院簽署戰(zhàn)略框架協(xié)議的自愿性披露公告》

創(chuàng)數(shù)據(jù)提供經(jīng)費(fèi)和服務(wù)器等算力基礎(chǔ)設(shè)施并搭建算力平臺(tái)，乙方提供包括AI技術(shù)、AGI技術(shù)在內(nèi)的智能算力技術(shù)資源

協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)2024年12月27日2024年12月27日協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)及控股子公司奧佳軟件，近日與張江集團(tuán)、關(guān)聯(lián)方奧飛數(shù)據(jù)簽訂了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議書》，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、奧飛數(shù)據(jù)、奧佳軟件，三方發(fā)揮在AI智能體、訓(xùn)推一體、專有云建設(shè)及運(yùn)營(yíng)方（CPUGPU等）、存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)庫(kù)、安全等各自愿性披露公告》類聚焦自主可控、豐富多元的云產(chǎn)品及AI智能體訓(xùn)推一體資源池，提供數(shù)據(jù)中心機(jī)柜租用、場(chǎng)地定制化服務(wù)、高電高密解決方案、基礎(chǔ)和增值運(yùn)維服務(wù)、各類合規(guī)審計(jì)服務(wù)等，打造安全合規(guī)、低碳綠色、智能高效的算力底座協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、奧佳軟件2025年3月8日 《協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)：關(guān)于公司購(gòu)買資產(chǎn)的公告

協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)根據(jù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要，擬向多家供應(yīng)商（以下合并簡(jiǎn)稱“X”）采購(gòu)服務(wù)器，并簽署相關(guān)采購(gòu)合同，采購(gòu)合同總金額預(yù)計(jì)不超過人民幣30億元，公司購(gòu)買服務(wù)器主要用于為客戶提供算力租賃服務(wù)

30億 協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)資料來源：公司公告，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理云天勵(lì)飛：算力租賃項(xiàng)目已全部完成交付云天勵(lì)飛：算力租賃項(xiàng)目已全部完成交付請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容云天勵(lì)飛：算力租賃項(xiàng)目已完成全部交付。公司2024年7月全資子公司勵(lì)飛科技與德元方惠簽署《關(guān)于AI算力運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目的服務(wù)合同》，總算力規(guī)模約4000PFLOPS，三年服務(wù)期，每年總服務(wù)費(fèi)為人民幣535,575,000元；2024年11月，公司發(fā)布公告，算力租賃項(xiàng)目已完成第一批算力服務(wù)驗(yàn)收工作（對(duì)應(yīng)合同中約60%的算力規(guī)模；2025年4月，公司發(fā)布公告，算力租賃項(xiàng)目已完成剩余算力服務(wù)驗(yàn)收工作，已全部交付。圖：云天勵(lì)飛算力租賃相關(guān)公告梳理日期 公告 主要內(nèi)容 訂單額 投資額日期 公告 主要內(nèi)容 訂單額 投資額算力規(guī)模合同期限實(shí)施主體云天勵(lì)飛與德元方惠簽署的《AI異構(gòu)算力服務(wù)，服務(wù)內(nèi)容還包括組網(wǎng)設(shè)備及實(shí)施、算

40002024年6月7日

的公告》

力調(diào)優(yōu)、運(yùn)維服務(wù)以及智能算力調(diào)度及AI16.07IDC托管服務(wù)，IDC托管費(fèi)用由甲方另行承擔(dān)，三年服務(wù)期內(nèi)，每年總服務(wù)費(fèi)為人民幣535,575,000元

PFlops 三年20242024年7月2日2024年7議簽署正式合同的公告》月1AI算力運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目的服務(wù)合同》勵(lì)飛科技已完成第一批算力服務(wù)（對(duì)應(yīng)合同中約60%的算力規(guī)2024年11月5日《云天勵(lì)飛：關(guān)于公司AI算力運(yùn)營(yíng)項(xiàng)模）的驗(yàn)收相關(guān)工作，勵(lì)飛科技已于近日收到了德元目服務(wù)合同的進(jìn)展公告》

方惠出具的針對(duì)第一批算力服務(wù)驗(yàn)收合格的《驗(yàn)收?qǐng)?bào)告》，上線日期為2024年10月1日《云天勵(lì)飛：關(guān)于公司AI算力運(yùn)營(yíng)項(xiàng)截至本公告披露日，勵(lì)飛科技已按照合同約定完成了2025年4月3

目服務(wù)合同的進(jìn)展公告》

AI物，并已完成剩余算力服務(wù)（40%的算力規(guī)模）的驗(yàn)收相關(guān)工作資料來源：公司公告，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理云賽智聯(lián)：以IDC業(yè)務(wù)為基，合資公司切入算力租賃云賽智聯(lián)：以IDC業(yè)務(wù)為基，合資公司切入算力租賃請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容云賽智聯(lián)：以IDC業(yè)務(wù)為基，合資公司切入算力租賃。公司2020年5月以控股子公司云賽數(shù)海為主體，投資建設(shè)IDC（約4000個(gè)機(jī)柜2023年6月與儀電集團(tuán)、數(shù)據(jù)集團(tuán)、信投股份等成立合資公司上海智能算力科技，根據(jù)公司2024年年報(bào)披露數(shù)據(jù)，公司大力支持參股企業(yè)上海智能算力科技有限公司發(fā)展，助力其形成萬卡規(guī)模的智能算力供應(yīng)，打造自主智能算力產(chǎn)業(yè)生態(tài)，服務(wù)于大模型的訓(xùn)練和推理。日期 公告 主要內(nèi)容 訂單額 投資額 算力規(guī)模日期 公告 主要內(nèi)容 訂單額 投資額 算力規(guī)模合同期限實(shí)施主體2020年5月15數(shù)據(jù)計(jì)算中心項(xiàng)目的公告》

控股子公司科技網(wǎng)的全資子公司云賽數(shù)海為投資主體，參照高等級(jí)數(shù)據(jù)中心建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，新建中立、高端的第三方大數(shù)據(jù)計(jì)算中心擬投資建設(shè)4,000個(gè)標(biāo)準(zhǔn)機(jī)柜，項(xiàng)目建設(shè)總投資約為59,880萬元

5.99億元

4000個(gè)機(jī)柜 云賽數(shù)海（僅IDC)《云賽智聯(lián)關(guān)于與儀電集團(tuán)等其他股《云賽智聯(lián)關(guān)于與儀電集團(tuán)等其他股2023年6月30的公告》云賽智聯(lián)與儀電集團(tuán)、數(shù)據(jù)集團(tuán)、信投股份和其他非關(guān)聯(lián)股東方以向上海智能算力科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“合資公司”）非同比例增資的方式，共同出資建立算力設(shè)施公司。云賽智聯(lián)提供算力設(shè)施所需的機(jī)房、機(jī)柜，并保障設(shè)備運(yùn)行及后續(xù)維護(hù)，合資公司將以需求為導(dǎo)向，搭建城市級(jí)算力調(diào)度平臺(tái)，為人工智能模型訓(xùn)練及應(yīng)用推演提供算力支撐上海智能算力科技《云賽智聯(lián)關(guān)于下屬全資子公司上海2023年10月28日云賽數(shù)?？萍加邢薰就顿Y建設(shè)松江大數(shù)據(jù)中心二期項(xiàng)目的公告》

公司擬以科技網(wǎng)的子公司云賽數(shù)海為投資主體，在松江大數(shù)據(jù)中心一期的基礎(chǔ)上啟動(dòng)松江大數(shù)據(jù)中心二期項(xiàng)目的建設(shè)，項(xiàng)目建設(shè)總投資約為79,500萬元

7.95億

約1124（僅IDC）

云賽數(shù)海資料來源：公司公告，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理潤(rùn)建股份：綁定阿里大客戶潤(rùn)建股份：綁定阿里大客戶請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容潤(rùn)建股份：綁定阿里大客戶。公司2023年7月，在五象云谷云計(jì)算中心基礎(chǔ)上，擬投入資金2億元打造智能算力中心，提供最高可達(dá)2533Pops（Int8）定點(diǎn)算力或43Pflops(FP32)單精度浮點(diǎn)算力及配套云存儲(chǔ)，服務(wù)于人工智能大模型、行業(yè)模型等；2023年11月，公司發(fā)布公告，公司控股子公司五象云谷與阿里云就算力服務(wù)和數(shù)字化云簽署了《合作協(xié)議》，由潤(rùn)建股份投資2500P算力服務(wù)器部署在五象云谷，由五象云谷提供算力基礎(chǔ)底座所需的數(shù)據(jù)中心電力、制冷等基礎(chǔ)環(huán)境，由阿里云參與建設(shè)“中國(guó)-東盟智算云”統(tǒng)一平臺(tái)，對(duì)算力底座統(tǒng)一管理、統(tǒng)一運(yùn)維和統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)。日期 公告 主要內(nèi)容 訂單額 投資額日期 公告 主要內(nèi)容 訂單額 投資額算力規(guī)模合同期限實(shí)施主體本項(xiàng)目擬建設(shè)智能算力中心，提供最高可達(dá)2533Pops（Int8）定點(diǎn)算力或年月43Pflops(FP32)單精度浮點(diǎn)算力及配套云存儲(chǔ)。建成后主要提供AI大模型訓(xùn)練、年月2023724日《潤(rùn)建股份：智能算力中心可行性分析報(bào)告》推理算力、圖形渲染算力服務(wù)，服務(wù)于人工智能大模型、行業(yè)模型等，公司將按客戶需求進(jìn)行調(diào)整具體投入。

2533Pop2億 或43Pflops(FP32)

潤(rùn)建股份潤(rùn)建股份控股子公司五象云谷與阿里云就算力服務(wù)和數(shù)字化云簽署了《合作協(xié)潤(rùn)建股份控股子公司五象云谷與阿里云就算力服務(wù)和數(shù)字化云簽署了《合作協(xié)2023年11月22日《潤(rùn)建股份：關(guān)于與阿里云計(jì)算有限公司簽議》，由潤(rùn)建股份投資2500P算力服務(wù)器部署在五象云谷，由五象云谷提供算力訂合作協(xié)議的公告》基礎(chǔ)底座所需的數(shù)據(jù)中心電力、制冷等基礎(chǔ)環(huán)境，由阿里云參與建設(shè)“中國(guó)-東盟智算云”統(tǒng)一平臺(tái)，對(duì)算力底座統(tǒng)一管理、統(tǒng)一運(yùn)維和統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)2500P 三年 五象云谷資料來源：公司公告，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理中貝通信：算力租賃先行者，訂單持續(xù)落地中貝通信：算力租賃先行者，訂單持續(xù)落地請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容中貝通信：算力租賃先行者，訂單持續(xù)落地。公司2023年開展算力租賃業(yè)務(wù)，當(dāng)年即有訂單落地，后續(xù)持續(xù)加碼算力租賃業(yè)務(wù)，根據(jù)公已運(yùn)營(yíng)算力規(guī)模超過15000P，為金山云、階躍星辰、臨港算力、青海聯(lián)通、濟(jì)南超算等客戶提供智算服務(wù)，全年簽訂智算服務(wù)合同約25億元。日期 公告 主要內(nèi)容 訂單額 投資額 算力規(guī)模 合同期限 實(shí)施主體圖：中貝通信算力租賃相關(guān)公告梳理日期 公告 主要內(nèi)容 訂單額 投資額 算力規(guī)模 合同期限 實(shí)施主體《中貝通信：關(guān)于擬對(duì)外投資設(shè)立合資公司的公中貝通信和恒為科技擬共同出資并引入第三方設(shè)立合資公司，中貝通信出資不低于12,000萬元，合資公司主力2023年8月29日力2023年8月29日《中貝通信：關(guān)于項(xiàng)目投資的公告》中貝通信擬在安徽省合肥市蜀山區(qū)經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)中貝通信合肥智算中心項(xiàng)目，計(jì)劃總投資金額約8.5億元，規(guī)劃8個(gè)算力機(jī)房，單個(gè)服務(wù)器機(jī)柜為40KW、單個(gè)存儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)機(jī)柜為8KW，一期計(jì)劃完成4個(gè)機(jī)房的建8.5億中貝通信設(shè)

告》 要業(yè)務(wù)為投資建設(shè)智算中心，選址長(zhǎng)三角地區(qū)國(guó)家算力節(jié)點(diǎn)城市，計(jì)劃提供不低于500P的算力運(yùn)營(yíng)服務(wù)

1.2億 500P 中貝通信年月日

中貝通信與青海聯(lián)通簽訂了算力服務(wù)框架協(xié)議，H800設(shè)備為基礎(chǔ)搭建算力服務(wù)平臺(tái)，提供960P算力服務(wù)，202397

《中貝通信：關(guān)于簽訂算力服務(wù)框架協(xié)議的公告》協(xié)議服務(wù)期限三年，服務(wù)費(fèi)總金額為含稅￥34,560萬元

3.456億 960P 三年 中貝通信20232023年9月19日《中貝通信：關(guān)于簽訂AI中貝通信與濟(jì)南超算中心簽訂《AI算力服務(wù)合同》及其附件《算力服務(wù)清單》，中貝通信提供包括算力服務(wù)帶寬、存儲(chǔ)在內(nèi)的相關(guān)服務(wù)（A800算力服務(wù)器60臺(tái)），6018,000萬元1.8億60臺(tái)A800務(wù)器五年中貝通信《中貝通信：關(guān)于子公司簽訂算力服務(wù)框架協(xié)議中貝通信的控股子公司貝通信國(guó)際與WILDLOOKTECHPTE.LTD簽訂了算力服務(wù)框架協(xié)議，WILDLOOK2023年10月25日

的公告》

TECHPTE.LTD向貝通信國(guó)際批量采購(gòu)AI算力服務(wù)，意向租賃容量為800P（FLOPS@FP16），合同金額2,000萬美元（含稅），約合1.46億元人民幣，合同期限為十二個(gè)月

1.46億 800P 一年 貝通信國(guó)際20232023年11月16日中貝通信與北京中科新遠(yuǎn)科技簽訂了算力服務(wù)技術(shù)服務(wù)框架協(xié)議，中貝通信為北京中科新遠(yuǎn)科技提供共計(jì)1920PAI算力技術(shù)服務(wù)，根據(jù)項(xiàng)目需求，甲方于2023年12月30日之前向乙方提供第一批640P的算力技術(shù)服的公告》2024年3月30日之前提供完剩余算力技術(shù)服務(wù)，本合同算力服務(wù)期限為壹年，合同總金額為￥345,600,000元3.456億1920P一年 中貝通信年月日

公司擬投資智算中心建設(shè)項(xiàng)目，項(xiàng)目擬在青海、山西等多地建設(shè)算力集群，為客戶提供算力服務(wù)，項(xiàng)目建設(shè)202427

《中貝通信：關(guān)于投資智算中心建設(shè)項(xiàng)目的公告》周期2年，投資金額30億元

30億 中貝通信20242024年3月29日中貝通信擬于2024年3月29日與西寧（國(guó)家級(jí)）經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會(huì)簽署《青海三江源國(guó)家綠色智算算力《中貝通信：關(guān)于簽訂項(xiàng)目合作協(xié)議的公告》調(diào)度平臺(tái)項(xiàng)目合作協(xié)議》，擬投資建設(shè)“青海三江源國(guó)家綠色智算算力調(diào)度平臺(tái)項(xiàng)目”，項(xiàng)目投資總額約億元；本期項(xiàng)目投資建設(shè)“萬卡級(jí)別”大規(guī)模算力調(diào)度平臺(tái)，建成后算力規(guī)模將達(dá)到5000PFLOPS@FP1610億5000P中貝通信2024年4月9日 《中貝通信：關(guān)于簽訂算力服務(wù)合同的公告》中貝通信與濟(jì)南超算中心簽訂《算力服務(wù)合同》及其附件《算力服務(wù)清單》，濟(jì)南超算中心向中貝通信采智能計(jì)算中心的算力服務(wù)，本次合同金額為72,960萬元，服務(wù)期限為60個(gè)月

7.296億 五年 中貝通信20242024年5月28日《中貝通信：關(guān)于簽訂算力技術(shù)服務(wù)合同的公告中貝通信與北京安聯(lián)通科技簽訂《算力技術(shù)服務(wù)合同》及《服務(wù)訂單》，北京安聯(lián)通科技向中貝通信提供高》性能算力服務(wù)，本次合同金額為48,384萬元，服務(wù)期限為5年4.8384億五年 中貝通信2024年8月20日 《中貝通信：關(guān)于項(xiàng)目中標(biāo)的提示性公告

中貝通信參與了“臨港算力2024809,930,210.92元（含稅），臨港算力（上海）科技有限公司為滿足AI算力規(guī)模為1932.6PFLOPS，支持人工智能訓(xùn)練和推理等業(yè)務(wù)場(chǎng)景，合同有效期自服務(wù)開通之日起4年內(nèi)

8.0993億 1932.6P 四年 中貝通信20252025年3月14日 《中貝通信：2025年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票智算中心項(xiàng)目計(jì)劃總投資130,450.39萬元，項(xiàng)目擬在西寧、丹江口建設(shè)算力集群，為客戶提供算力服務(wù)募集資金使用可行性分析報(bào)告》13.045億中貝通信2025年4月22日 《中貝通信：關(guān)于簽訂算力服務(wù)合同的公告》中貝通信與北京萬界數(shù)據(jù)科技簽訂《算力服務(wù)合同》，北京萬界數(shù)據(jù)科技根據(jù)業(yè)務(wù)需求向中貝通信采購(gòu)智中心的算力服務(wù)，合同金額為44,064萬元，服務(wù)期限為4年

4.4064億 四年 中貝通信資料來源：公司公告，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理利通電子：國(guó)內(nèi)、海外算力租賃雙線布局利通電子：國(guó)內(nèi)、海外算力租賃雙線布局請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容利通電子：國(guó)內(nèi)、海外算力租賃雙線布局。公司2023年6月通過增資方式持有世紀(jì)利通90%股權(quán)，世紀(jì)利通擬投資50,000萬元投資并運(yùn)營(yíng)AI算力相關(guān)項(xiàng)目；2023年11月通過全資子公司利通控股（新加坡）對(duì)外投資5,000萬美元，增強(qiáng)公司算力租賃海外業(yè)務(wù)。根據(jù)公司2024日期 公告 主要內(nèi)容 訂單額 投資額 算力規(guī)模日期 公告 主要內(nèi)容 訂單額 投資額 算力規(guī)模合同期限實(shí)施主體2023年6月2日

《利通電子：關(guān)于擬對(duì)外投資暨簽署合作框架協(xié)議的公告》

45,000增資完成后公司持有項(xiàng)目公司90%股權(quán)，項(xiàng)目公司增資完成后以人民幣50,000萬元投資并運(yùn)營(yíng)AI算力相關(guān)項(xiàng)目；世紀(jì)利通的AI算力租賃業(yè)務(wù)全部部署在上海市松江區(qū)的騰訊長(zhǎng)三角人工智能超算中心及深圳市光明區(qū)的深圳弈峰科技光明5G大數(shù)據(jù)中心

4.5億 世紀(jì)利通2023年11月28日

《利通電子：擬通過海外全資子公司對(duì)外投資的公告》

擬通過全資子公司利通控股（新加坡）5,00036,000萬元，用于租賃算力服務(wù)器及配套設(shè)備并AI算力輸出用于出租服務(wù)，增強(qiáng)公司算力租賃海外業(yè)務(wù)

3.6億 利通控股（新加坡）2025年4月29日

《利通電子：2024年年度報(bào)告》

報(bào)告期內(nèi)，公司提供AI算力云服務(wù)的規(guī)模超13,000P，其中直租算力逾10,000P，轉(zhuǎn)租算力3,000P。截至本年報(bào)出具日，公司算力云規(guī)模已達(dá)15,000P以上，新增算力均為轉(zhuǎn)租算力資料來源：公司公告，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理弘信電子：國(guó)產(chǎn)卡算力租賃提供商弘信電子：國(guó)產(chǎn)卡算力租賃提供商請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容弘信電子：國(guó)產(chǎn)卡算力租賃提供商。器生產(chǎn)制造、研發(fā)與業(yè)務(wù)的共同推進(jìn)等全方位的戰(zhàn)略合作；公司通過“算力底座+大模型+AI群為AI城市提供算力，建設(shè)慶陽AI城市，提供政務(wù)、交通、醫(yī)療、教育、金融、安全等多個(gè)領(lǐng)域的應(yīng)用。圖：弘信電子算力租賃相關(guān)公告梳理日期 公告 主要內(nèi)容 訂單額 投資額 算力規(guī)模 合同期限 實(shí)施主體日期 公告 主要內(nèi)容 訂單額 投資額 算力規(guī)模 合同期限 實(shí)施主體弘信電子與燧原科技簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，依托公司在消費(fèi)電子、柔性傳感器、車載新能源領(lǐng)域的自主研發(fā)能力和全套智能化生產(chǎn)裝備能力，結(jié)合2023年4月5日 《弘信電子：關(guān)于與上海燧原科技有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議的公告燧原科技原始創(chuàng)新的硬件開發(fā)技術(shù)和高算力、高能效比的人工智能訓(xùn)練推理能力，打造適合人工智能應(yīng)用與訓(xùn)練基礎(chǔ)能力的國(guó)產(chǎn)化算力平臺(tái)，共同推進(jìn)2023年2023年6月19日《弘信電子：關(guān)于與摩爾線程智能科技（北京）有限責(zé)任公司簽訂戰(zhàn)弘信電子與摩爾線程簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，依托弘信電子積累的研發(fā)能力和全套智能化生產(chǎn)裝備能力，充分發(fā)揮摩爾線程全功能GPU多場(chǎng)景、高能略合作協(xié)議的公告》 算力系統(tǒng)領(lǐng)域的全方位戰(zhàn)略協(xié)同《弘信電子：關(guān)于與中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)甘肅有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)弘信電子擬與中國(guó)移動(dòng)甘肅簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，協(xié)議雙方擬將依托“東數(shù)西算”甘肅節(jié)點(diǎn)的核心樞紐地位，利用甘肅省內(nèi)綠電供應(yīng)的資源優(yōu)勢(shì)，攜手2023年7月7日

議的公告》

4.8億元，本協(xié)議有效期為伍年

4.8億 弘信電子20232023年7月24日《弘信電子：關(guān)于擬對(duì)外投資的公告》AI算力產(chǎn)業(yè)鏈上下游項(xiàng)目在天水投資落地，雙方擬共同簽署《高性能算力服務(wù)器智造項(xiàng)目合作協(xié)議》；弘信電子在經(jīng)開區(qū)社棠工業(yè)園投資建設(shè)高性能AI算力服務(wù)器智造項(xiàng)目，項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資10億元，擬建設(shè)年產(chǎn)10萬臺(tái)AI算力服務(wù)器智能制造基地，分二期建設(shè)10億弘信電子2023年9月11日 數(shù)西算算力網(wǎng)絡(luò)和系統(tǒng)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，合作萬維共同簽署共建東數(shù)西算算力網(wǎng)絡(luò)和系統(tǒng)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的公告設(shè)慶陽AI產(chǎn)業(yè)基地，擬建設(shè)算力規(guī)模約2000PFlops

2000PFlops 弘信電子20232023年10月16日《弘信電子：關(guān)于子公司與中京電投能源集團(tuán)有限公司簽署項(xiàng)目合作弘信電子子公司甘肅燧弘與中京電投簽署了《天水市甘肅省智算中心投資總部項(xiàng)目合作協(xié)議》，雙方根據(jù)算力終端客戶需求，合作在天水市建設(shè)智算中心協(xié)議的公告》項(xiàng)目，智算中心項(xiàng)目投資總額約人民幣10.00億元，智算中心投資建設(shè)完成以后，由甘肅燧弘或其指定租賃主體向項(xiàng)目公司承租項(xiàng)目全部高端算力服務(wù)器，承租期限為按租金起算日起5年10億甘肅燧弘2023年10月25日 片領(lǐng)域，同等條件下，弘信電子（含其關(guān)聯(lián)方）優(yōu)先向燧原科技（含其關(guān)聯(lián)方）采

弘信電子2023年2023年10月30日《弘信電子：關(guān)于與慶陽市人民政府簽署燧弘AI算力產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目投弘信電子與慶陽市人民政府簽訂《燧弘綠色算力生態(tài)項(xiàng)目投資合作協(xié)議》，弘信電子及生態(tài)合作企業(yè)建設(shè)智算中心，協(xié)同2年內(nèi)達(dá)到10000PFlops混合算資合作協(xié)議的公告》力上線運(yùn)行10000PFlops弘信電子2024年3月7日 求，向燧弘綠色采購(gòu)算力資源服務(wù)等相關(guān)產(chǎn)品，雙方計(jì)劃本協(xié)議簽署后3年內(nèi)，首都在線向燧弘綠色采購(gòu)算力資源服務(wù)費(fèi)

3億 三年 燧弘綠色《算力服務(wù)協(xié)議》的公告》

額約人民幣3.00億元，具體采購(gòu)數(shù)量和服務(wù)期限以雙方簽訂的PO訂單為準(zhǔn)，同時(shí)首期算力服務(wù)訂單金額不低于人民幣2,000.00萬元2024年3月25日改為直接向甘肅燧弘購(gòu)買算力服務(wù)器用于投資算告》 業(yè)務(wù)甘肅燧弘2024年5月8日《弘信電子：關(guān)于簽訂日常經(jīng)營(yíng)重大銷售合同的公告》弘信電子收到子公司燧弘人工與京合云簽訂了《銷售合同》，合同約定京合云向燧弘人工處分三期購(gòu)買算力服務(wù)器產(chǎn)品，預(yù)計(jì)總采購(gòu)金額15億元人民幣15億燧弘人工20242024年5月17日《弘信電子：關(guān)于公司與首都在線簽署算力合作協(xié)議的進(jìn)展公告》燧弘綠色與首都在線在原有《算力服務(wù)協(xié)議》的基礎(chǔ)上共同簽署《共建慶陽萬卡集群合作協(xié)議》，在本合作協(xié)議下，首都在線新增向燧弘綠色采購(gòu)的算力服務(wù)資源對(duì)應(yīng)服務(wù)器87536214,200,000元2.142億燧弘綠色2024年7月4日《弘信電子：關(guān)于公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議的公告》弘信電子與深圳X國(guó)企共同簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，在本協(xié)議簽署后3年內(nèi)，甲乙雙方共同努力，力爭(zhēng)算力業(yè)務(wù)合作規(guī)模達(dá)到10億元人民幣，并爭(zhēng)取在2025年6月30日前實(shí)現(xiàn)5億元合作規(guī)模2024年7月4日《弘信電子：關(guān)于公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議的公告》弘信電子與深圳X國(guó)企共同簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，在本協(xié)議簽署后3年內(nèi)，甲乙雙方共同努力，力爭(zhēng)算力業(yè)務(wù)合作規(guī)模達(dá)到10億元人民幣，并爭(zhēng)取在2025年6月30日前實(shí)現(xiàn)5億元合作規(guī)模2024年7月5日 《弘信電子：關(guān)于燧弘華創(chuàng)與翼健信息簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議的公告》弘信電子控股子公司燧弘華創(chuàng)與翼健信息共同簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方計(jì)劃在本協(xié)議簽署后的3年內(nèi)，翼健信息預(yù)計(jì)向弘信電子采購(gòu)算力資源服務(wù)，服務(wù)費(fèi)總額約為人民幣壹拾億元，其中在2025年6月30日前力爭(zhēng)完成5億元的采購(gòu)規(guī)模2025年5月20日 子公司簽署日常經(jīng)營(yíng)合同的公告

B17,650.00萬元人民幣；X公司就向燧弘人工采購(gòu)算力設(shè)備事宜與燧弘人工訂立了《硬件采購(gòu)合同》，合同含稅總金額為38,456.00萬元人民幣

廈門燧弘、燧弘人工資料來源：公司公告，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理航錦科技：提供從服務(wù)器/IB網(wǎng)絡(luò)到算力全棧式服務(wù)航錦科技：提供從服務(wù)器/IB網(wǎng)絡(luò)到算力全棧式服務(wù)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容航錦科技：提供從服務(wù)器/IB網(wǎng)絡(luò)到算力全棧式服務(wù)。公司2023年開始切入智算領(lǐng)域，通過成立全資子公司航錦人工智能，并控股超擎數(shù)智，提供從服務(wù)器/IB網(wǎng)絡(luò)到算力的全棧式服務(wù)器，根據(jù)公司2024年年報(bào)披露數(shù)據(jù)，2024年公司智算業(yè)務(wù)1.18億元，毛利率為20.57%,對(duì)公司業(yè)績(jī)帶來積極影響。圖：航錦科技算力租賃相關(guān)公告梳理日期 公告 主要內(nèi)容 訂單額 投資額日期 公告 主要內(nèi)容 訂單額 投資額算力規(guī)模合同期限實(shí)施主體19,000萬元，增資完成后，航錦人工智能預(yù)計(jì)持有超擎數(shù)智25%股權(quán)；公司2023年6月2日

同投資暨關(guān)聯(lián)交易的公告》

董事長(zhǎng)蔡衛(wèi)東先生、總經(jīng)理丁貴寶先生、產(chǎn)業(yè)協(xié)同辦公室主任張艦錨先生擬以自有資金6,441萬元受讓北京星云恒升持有的公司8%的股權(quán)和北京博云領(lǐng)創(chuàng)持有的3.3%的股權(quán)；數(shù)迅永合擬將所持有標(biāo)的公司13.00%的表決權(quán)委托給航錦人工智能，因此航錦科技將擁有超擎數(shù)智46.47%表決權(quán)，成為其第一大股東，并實(shí)現(xiàn)并表；超擎數(shù)智業(yè)務(wù)領(lǐng)域集中在人工智能和AI算力NVIDIACompute（GPU）和Networking2023年12月29NVIDIA授權(quán)合作伙伴DPU和DOCA（網(wǎng)絡(luò)）ElitePartner（精英合作伙伴）。近期經(jīng)NVIDIA授權(quán)，于2023年心的自愿性公告》 12月28日設(shè)立NVIDIA授權(quán)合作伙伴DPU和DOCA卓越中心為五年，三方就智能算力中心建設(shè)開展合作，航錦人工智能、超擎數(shù)智負(fù)責(zé)2024年1月27日《航錦科技：關(guān)于子公司與紫光曉通簽訂智算中心的建設(shè)，采用NVIDIA最新一代GPU產(chǎn)品集群方案及其軟硬件配套戰(zhàn)略合作框架協(xié)議的公告》

NVIDIANVIDIA品20242024年2月6日公司全資子公司航錦人工智能近期分別與邁異科技、易起聯(lián)科技、泛超數(shù)字84,560萬元；公司全資子公司威科電子愿性公告》與眾智聯(lián)能簽訂了《銷售合同》，威科電子向眾智聯(lián)能銷售算力設(shè)備，含稅31,406萬元；公司全資子公司長(zhǎng)沙韶光與吾芯科技簽訂了《銷售合同》，長(zhǎng)沙韶光向吾芯科技銷售算力設(shè)備，含稅總金額為31,437萬元。算力服務(wù)8.46億，算力銷售6.28億航錦人工資料來源：公司公告，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容依米康：深耕AIGC基礎(chǔ)設(shè)施溫控領(lǐng)域 依米康：深耕AIGC基礎(chǔ)設(shè)施溫控領(lǐng)域。解決方案服務(wù)商，產(chǎn)品包括風(fēng)冷、水冷到液冷的全形態(tài)制冷系統(tǒng)（如Nexliq2.0液冷系統(tǒng)），服務(wù)器級(jí)、機(jī)柜級(jí)、房間級(jí)到建筑級(jí)的全面制冷解決方案（如氟泵多聯(lián)系統(tǒng)），關(guān)鍵配電系統(tǒng)（包括UPS、精密配電、蓄電池等），支持室內(nèi)和室外的熱管理產(chǎn)品和解決方案（如風(fēng)冷冷水機(jī)組），面向智能算力中心的預(yù)制化數(shù)據(jù)中心（如ModuleJ系列產(chǎn)品）。同時(shí)，公司積極覆蓋“東數(shù)西算”八大算力樞紐，應(yīng)用范圍輻射中衛(wèi)集群、慶陽集群、天府集群、韶關(guān)集群、長(zhǎng)三角集群及張家口集群等，2024年海外市場(chǎng)布局及訂單交付覆蓋馬來西亞、新加坡、泰國(guó)、越南、菲律賓、阿曼等東南亞及中東“一帶一路”地區(qū)。圖：依米康全場(chǎng)景風(fēng)液同源解決方案資料來源：依米康官方公眾號(hào)，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理

圖：依米康氟系統(tǒng)冷板式液冷方案、水系統(tǒng)冷板式液冷方案資料來源：依米康官方公眾號(hào)，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理海蘭信：海底數(shù)據(jù)中心先行者海蘭信：海底數(shù)據(jù)中心先行者請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容海蘭信：海底數(shù)據(jù)中心先行者。公司聚焦于智能航海、海洋觀探測(cè)及海底數(shù)據(jù)中心，在海底數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，根據(jù)公司2024容，25年2月18日，海南海底智算中心算力艙成功下水完成部署，目前已完成首批高質(zhì)量算力集群建設(shè)，智算中心成功啟用后，已經(jīng)整艙交付給并行科技，為其綜合