美的集團財務(wù)數(shù)據(jù)分析及評價分析案例6000字

美的集團財務(wù)數(shù)據(jù)分析及評價分析案例綜述目錄TOC\o"1-3"\h\u3975（一）美的集團與海爾智家財務(wù)報表分析及對比 1263121、資產(chǎn)負債表分析及對比 133842、利潤表分析及對比 4299473、現(xiàn)金流量表分析及對比 719817（二）美的集團多元化戰(zhàn)略的績效分析 8292301、盈利能力分析 887372、營運能力分析 9323063、償債能力分析 104657（三）美的集團多元化戰(zhàn)略實施的結(jié)果評價 11229931、美的集團盈利能力評價 11172922、美的集團風(fēng)險抵抗力評價 11（一）美的集團與海爾智家財務(wù)報表分析及對比滬深A(yù)B股上市企業(yè)中，家電行業(yè)共87家上市公司，總市值達20532億元，截止2021年12月31日，有3家上市公司市值超千億。其中，美的集團市值最高達5155.8億元，海爾智家和格力電器排名第二和第三，市值分別為2644.8億元和2190.1億元。本文選取美的集團與海爾智家進行橫向?qū)Ρ取?、資產(chǎn)負債表分析及對比美的集團的收購事跡不僅讓其在國內(nèi)家電行業(yè)的話語權(quán)更上了一層樓，而且拓寬了海外的市場規(guī)模。本節(jié)選取了美的集團與海爾智家資產(chǎn)負債表中的相關(guān)指標，通過資產(chǎn)、負債及股東權(quán)益等數(shù)據(jù)進行計算，進行兩者之間的對比分析。表3-1-1美的集團2016-2020資產(chǎn)負債表（百萬元）項目20162017201820192020總資產(chǎn)170,601248,107263,701301,955360,383流動資產(chǎn)120,621169,811182,689216,483241,655非流動資產(chǎn)49,97978,29681,01285,473118,727總負債101,624165,182171,247194,459236,146流動負債89,184119,092130,231144,318184,151非流動負債12,44046,09041,01650,14151,995股東權(quán)益合計68,97782,92592,455107,496124,237數(shù)據(jù)來源：美的集團官網(wǎng)表3-1-2海爾智家2016-2020資產(chǎn)負債表（百萬元）項目20162017201820192020總資產(chǎn)131,255.29151,463.11166,699.54187,454.24203,459.50流動資產(chǎn)69,516.1988,332.4594,260.33100,547.14114,247.59非流動資產(chǎn)61,739.1063,130.6672,439.2186,907.0989,211.91總負債93,674.92104,713.10111,569.27122,464.38135,348.49流動負債73,452.8676,894.4580,081.6695,609.74109,392.85非流動負債20,222.0727,818.6531,487.6026,854.6425,955.64股東權(quán)益合計37,580.3746,750.0155,130.2864,989.8668,111.01數(shù)據(jù)來源：上海證券交易所由上表3-1-1可知，美的集團的總資產(chǎn)規(guī)模從2016年的1706多億元慢慢增加到2020年的3603多億元，僅僅五年時間美的集團的總資產(chǎn)翻了兩倍有余；且總負債規(guī)模從2016年的1016多億元擴張到2020年的2361多億元，同樣擴張兩倍多。由此可知，美的集團負債與資產(chǎn)的擴張規(guī)模呈正比例相關(guān)。由上表3-1-2可以看出，2016年海爾智家總資產(chǎn)規(guī)模為1312多億元，2020年為2034億元，資產(chǎn)規(guī)模擴大了1.6倍左右；而其負債規(guī)模從2016年的936億元增長到2020年的1353億元，擴張了1.4倍左右。海爾智家近5年的負債與資產(chǎn)擴張規(guī)?；旧弦渤收壤嚓P(guān)。圖3-1-1美的集團2016-2020年流動/非流動/資產(chǎn)/負債占總資產(chǎn)比例圖3-1-2海爾智家2016-2020年流動/非流動/資產(chǎn)/負債占總資產(chǎn)比例由圖3-1-1可知，美的集團在2016-2020年期間流動資產(chǎn)比明顯大于流動負債比，說明美的集團近五年的短期償債能力較強，公司資金周轉(zhuǎn)較為順暢且變現(xiàn)能力較強。2020年可能由于新冠疫情的影響流動資產(chǎn)比例有所下降，雖然在五年內(nèi)有輕微的波動，但其所占比例保持在70%左右，總體占比處于較高的水平，這表明美的集團有大量的貨幣資金，變現(xiàn)能力強且可能存在大量應(yīng)收賬款。美的集團2016-2020年的流動負債比總體保持在50%左右，表明企業(yè)在此時間段內(nèi)經(jīng)營比較平穩(wěn)且發(fā)展態(tài)勢較好，期間存在下降趨勢表明企業(yè)的短期融資狀況良好。由圖3-1-2可知，與美的集團相比，海爾智家同時期的流動負債和資產(chǎn)占比呈現(xiàn)出兩個特征。第一海爾智家近五年流動資產(chǎn)的占比在52%-58%之間，相比美的集團而言略低一點，說明美的集團的資產(chǎn)流動性要高于海爾智家，其流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較快，靈活性較高且利用較好。第二海爾智家近五年流動負債的占比在48%-56%之間，相比美的集團處于平衡水平，但對于自身而言表明其短期負債較多，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和資金壓力較大。2、利潤表分析及對比美的集團自實施多元化戰(zhàn)略以來，不僅拓寬了企業(yè)的發(fā)展領(lǐng)域，還將其核心產(chǎn)品保持在較高的穩(wěn)定水平。通過學(xué)習(xí)借鑒其他企業(yè)優(yōu)秀的多元化方針，既保證企業(yè)自身朝著積極向上的趨勢發(fā)展，又在提高企業(yè)銷量的同時降低生產(chǎn)成本，從而提高總體利潤。本節(jié)通過對比美的集團與海爾智家利潤表中的營業(yè)收入、營業(yè)成本以及凈利潤等相關(guān)指標來分析兩者在一定時期內(nèi)的經(jīng)營成果。表3-1-3美的集團2016-2020年利潤表（億元）項目20162017201820192020營業(yè)總收入15982419261827942857營業(yè)總成本14382247237225132588稅金及附加10.7714.1616.1817.2115.34銷售費用176.8267.4310.9346.1275.2管理費用96.2175.195.7295.3192.64研發(fā)費用--72.783.7796.38101.2財務(wù)費用-10.068.159-18.23-22.32-26.38資產(chǎn)減值損失3.8082.6914.479加：公允價值變動損益1.174-2505-8.10413.6117.63投資收益12.8618.309.0731.64123.62營業(yè)利潤173.2216.3255.6296.8314.9加：營業(yè)外收入17.584.6724.3486.1333.850減：營業(yè)外支出1.6772.4032.2583.6732.149凈利潤158.6186.1216.5252.8275.1數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)由表3-1-3可知，美的集團的營業(yè)總收入由2016年的1598億元擴張到2020年的2857億元，足足擴張了近乎兩倍。從近五年營業(yè)總收入的增長幅度來看，美的集團的營業(yè)總收入每年都以一定的速度增長，雖然這兩年增速有所放緩，但總體上都處于上升狀態(tài)。而營業(yè)總成本由2016年的1438億元增長到2020年的2588億元，營業(yè)總成本與營業(yè)總收入同向擴張，兩者呈正比例相關(guān)。美的集團的凈利潤也由2016年的158.6億元提高到2020年的275.1億元，這說明美的集團的利潤在逐年增加，企業(yè)發(fā)展處于穩(wěn)步上升的階段。圖3-1-3美的集團2016-2020年主要指標變動情況通過觀察圖3-1-3可知，美的集團近五年間的毛利率保持在25%-30%之間，雖然低于40%，但是總體處于穩(wěn)定狀態(tài)，在同行業(yè)中屬于合理的水平，說明科技創(chuàng)新促進家電業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長。而2017年的營業(yè)收入和營業(yè)成本變動率達到了50%以上，這一增長是由于美的對外的收購業(yè)務(wù)，總體業(yè)務(wù)量增長，突破原來的成績；2020年營業(yè)收入、營業(yè)利潤及凈利潤的變動率相比2019年要降低不少，而營業(yè)成本卻上升，其主要原因是2020年新冠疫情的爆發(fā)，全球經(jīng)濟迎來了低迷的情況，家電企業(yè)亦是如此。表3-1-4海爾智家2016-2020年利潤表（億元）項目20162017201820192020營業(yè)總收入11911634184120082097營業(yè)總成本11371564174719261999稅金及附加6.8798.2198.6818.0206.605銷售費用212.5290.0289.2336.8336.4管理費用84.0471.6584.05101.1100.5研發(fā)費用--45.1051.0562.6768.60財務(wù)費用7.20416.049.3168.93011.96資產(chǎn)減值損失4.9056.714-7.625-8.606-13.36加：公允價值變動損益94656.141-1.45276726263投資收益16.2014.8319.2554.8040.60營業(yè)利潤73.54100.8115.4144.5136.0加：營業(yè)外收入11.716.8954.7983.9101.974減：營業(yè)外支出3.3622.6232.3632.0982.409凈利潤66.9690.2899.00123.3113.2數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)通過表3-1-4可知，與美的集團相比，海爾智家的營業(yè)總收入從2016年的1191億元增長到2020年的2097億元，營業(yè)總成本從2016年的1137億元增長到2020年的1999億元，凈利潤從2016年的66.96億元增長到2020年的113.2億元，雖然總體上處于穩(wěn)步上升趨勢，但其相關(guān)指標均低于美的集團。圖3-1-4海爾智家2016-2020年主要指標變動情況由圖3-1-4可知，海爾智家的毛利率略高于美的集團，總體上圍繞30%波動，處于平穩(wěn)狀態(tài)，但美的集團在實施多元化戰(zhàn)略的情況下，差距也開始逐漸縮小。而2020年新冠疫情的爆發(fā)，對海爾智家造成了不利的影響，其營業(yè)利潤變動率和凈利潤變動率均為負增長，相比較同時期的美的集團，對待外界環(huán)境的抵抗力要略遜一籌，從側(cè)面凸顯了美的集團實施多元化戰(zhàn)略的發(fā)展是一個明智的決定。3、現(xiàn)金流量表分析及對比美的集團在實施多元化發(fā)展戰(zhàn)略之后，不僅豐富了家電產(chǎn)業(yè)的種類，還讓自家產(chǎn)業(yè)在原有基礎(chǔ)上進一步優(yōu)化，讓企業(yè)的業(yè)績展現(xiàn)強有力的發(fā)展趨勢。本節(jié)選取了2016-2020年美的集團的現(xiàn)金流量表，通過觀察其中的經(jīng)營活動、投資活動及籌資活動來分析美的集團在實施多元化發(fā)展戰(zhàn)略后各項現(xiàn)金的使用情況，并與同時期的海爾智家進行對比。表3-1-5美的集團2016-2020年現(xiàn)金流量表（億元）項目20162017201820192020經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計16272073226325212530經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計13601829198521352234經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額267.0244.4278.6385.9295.6投資活動現(xiàn)金流入小計763.2893.0680.0890.01470投資活動現(xiàn)金流出小計961.01240866.411211823投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-197.8-347.4-186.4-231.1-353.1籌資活動現(xiàn)金流入小計352.4638.452.38200.2547.5籌資活動現(xiàn)金流出小計350.8441.9186.2232.9555.1籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1.599196.5-133.9-32.74-7.563數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)表3-1-6海爾智家2016-2020年現(xiàn)金流量表（億元）項目20162017201820192020經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計13881699192220722105經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計13061532173119211929經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額81.36167.0191.4150.8176.0投資活動現(xiàn)金流入小計11.2512.9922.5527.7696.36投資活動現(xiàn)金流出小計407.570.4199.05137.4149投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-396.3-57.42-76.5-109.6-52.64籌資活動現(xiàn)金流入小計435.7268.7187.1189.1300.8籌資活動現(xiàn)金流出小計137.2263.6292.1249.3311.0籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額298.55.105-105-60.13-10.26數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)由表3-1-5可知，美的集團在經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流入由2016年的1627億元增長到2020年的2530億元，總體上處于穩(wěn)步增長態(tài)勢，而此期間經(jīng)營活動現(xiàn)金流入始終大于流出，說明企業(yè)的經(jīng)營情況良好。對比表3-1-6海爾智家的現(xiàn)金流量表而言，其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流無論是流入量、流出量還是現(xiàn)金流量凈額均低于美的集團，說明海爾智家雖然近五年經(jīng)營狀況處于穩(wěn)定狀態(tài)，但是相對于美的集團而言還略有不足。通過觀察兩大企業(yè)的投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額可以看出，美的集團和海爾智家在2016-2020年期間投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均為負值，說明雙方在實施多元化戰(zhàn)略的這段期間，其投資創(chuàng)造的現(xiàn)金流量暫時還不能滿足公司擴張的需求；而2018-2020年美的集團和海爾智家籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同樣為負值，說明企業(yè)歸還了前期借款并且償付了利息和股利，表明美的集團應(yīng)暫緩多元化戰(zhàn)略的發(fā)展，防止企業(yè)過度擴張導(dǎo)致資金鏈斷裂，應(yīng)盡快回籠資金。（二）美的集團多元化戰(zhàn)略的績效分析企業(yè)進行財務(wù)報表分析的四大主要財務(wù)指標分別是盈利能力、營運能力、償債能力以及發(fā)展能力。本小節(jié)選取美的集團的盈利能力指標、運營能力指標以及償債能力指標進行分析，對當前形式下的美的集團在實施多元化戰(zhàn)略下主要財務(wù)狀況進行評析。1、盈利能力分析美的集團雖然早期就將小家電納入到經(jīng)營范圍之中，但其多元化戰(zhàn)略發(fā)展的意圖并不明顯，而是經(jīng)過不斷適應(yīng)變化逐步深入多元化布局，從而帶動整體的盈利能力。本節(jié)通過盈利能力指標來觀察美的集團在2013-2020年期間實施多元化發(fā)展戰(zhàn)略所帶來的影響及其對企業(yè)盈利能力的作用。圖3-2-1美的集團2013-2020年盈利能力指標變化情況由圖3-2-1可知，美的集團自2013年多元化經(jīng)營的發(fā)展戰(zhàn)略明確以后，其2020年的各項指標較之2013年都有所提高。其凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率的變化趨勢基本相似，處于穩(wěn)步上升的狀態(tài)。毛利率和凈利率近八年整體處于上升的趨勢，毛利率從2013年的23.46%上升到2019年的28.86%，而2020年受疫情的影響略有下降，為25.11%；凈利率從2013年的6.84%上升到2020年的9.68%，其上升趨勢是表明企業(yè)近幾年是向上發(fā)展的。其中毛利率和凈利率在2016-2017年略有下降，很大一部分原因是由于美的集團管理費用、財務(wù)費用的大幅度增長，但是毛利率和凈利率總體的上升也在一定程度上說明美的集團盈利能力越來越強，表明美的集團近年實施的多元化戰(zhàn)略取得了相應(yīng)的成果。2、營運能力分析營運能力是企業(yè)運用各項資產(chǎn)來賺取利潤，是反映企業(yè)財務(wù)狀況的一項重要指標。本文選取了美的集團2013-2020年營運能力指標中的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來分析美的集團在實施多元化戰(zhàn)略中的表現(xiàn)。圖3-2-2美的集團2013-2020營運能力指標由表3-2-2可以看出，美的集團的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由2013年的1.313次降低到2020年的0.863次，雖總體上處于下降趨勢，但處于相對平穩(wěn)狀態(tài)，說明美的集團在2013-2020年間企業(yè)的銷售能力略有變低，資產(chǎn)利用效率變低，資產(chǎn)投資效益下降。一般企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在0.8左右，而美的集團總體上圍繞1波動，相對于其他企業(yè)仍處于優(yōu)勢地位。期間2016-2017年有小幅度的增長，這是由于美的收購了日本東芝白色家電，迅速擴張海外市場。由圖3-2-2可明顯看出美的集團的存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2013年-2020年總體上呈增長的趨勢，表明企業(yè)的營運能力總體上朝著穩(wěn)步向好的方向發(fā)展。其中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率由2013年的5.471次增長到2020年的10.99次，近乎翻了一倍，說明美的集團近些年的流動變現(xiàn)能力得到了進一步的加強，壞賬損失少，償債能力強；存貨周轉(zhuǎn)率由2013年的6.503次上升到2016年的8.868次后又逐步下降到2020年的6.702次，但總體上呈上升趨勢，說明美的集團的銷售比較順暢，積壓存貨較少，銷售業(yè)績較好，流動性較強。3、償債能力分析償債能力分析主要考察企業(yè)的資產(chǎn)在面臨債務(wù)時能否支付現(xiàn)金進行償付，是反映企業(yè)財務(wù)狀況的重要指標。本節(jié)通過對美的集團2013-2020年的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率以及資產(chǎn)負債率來觀察美的集團的償債能力。表3-2-1美的集團2013-2020年償債能力指標項目20132014201520162017201820192020流動比率1.1531.1821.2971.3521.4261.4031.51.312速動比率0.8850.9761.1521.1771.1791.1751.2751.144現(xiàn)金比率0.1770.3390.3720.2990.2050.2140.2670.161資產(chǎn)負債率（%）56.6961.9856.5159.5766.5864.9464.465.53數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)由表3-2-1可知，美的集團的資產(chǎn)負債率總體處于上升的趨勢，說明企業(yè)資金充足但可能存在較大的財務(wù)風(fēng)險，體現(xiàn)出了美的集團的長期償債能力在不斷降低。而資產(chǎn)負債率近年來在56%-66%之間，處于相對穩(wěn)定狀態(tài)，表明其償債水平波動不大且風(fēng)險較小。美的集團的現(xiàn)金比率由2013年的0.177到2020年的0.161，雖然中間幾年呈上升趨勢，但2020年指標下降，一定程度上反映了企業(yè)直接償付流動負債能力降低。而美的集團的流動比率自2013年的1.153到2019年的1.5和速動比率自2013年的0.885到2019年的1.275，二者都體現(xiàn)了企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力不斷增強，短期償債能力不斷增強。2020年由于疫情影響雖然略微有點下降，但這是全球經(jīng)濟總體降低所產(chǎn)生不可避免的影響。美的集團多元化戰(zhàn)略實施的結(jié)果評價通過對美的集團財務(wù)數(shù)據(jù)分析，我們可以了解到美的集團在實施多元化戰(zhàn)略之后，不僅僅是讓美的集團經(jīng)濟得到了飛快的發(fā)展，同時還讓美的集團對風(fēng)險的抵抗力得到了加強。1、美的集團盈利能力評價2020年突如其來的新冠疫情，對國內(nèi)外環(huán)境造成一定程度的沖擊，在數(shù)據(jù)時代的背景下，家電行業(yè)本可避免的面臨同樣的困境?？v觀近年來整個家電行業(yè)的發(fā)展歷程，雖歷經(jīng)波折，但總體上的財務(wù)狀況呈穩(wěn)步向好的方向發(fā)展。本文以美的集團為例，將其與同時期同行業(yè)的海爾智家進行橫向?qū)Ρ?，通過分析雙方近五年的財務(wù)報表數(shù)據(jù)得出美的集團在實施多元化戰(zhàn)略的期間凈利潤穩(wěn)步上升，經(jīng)營比較平穩(wěn)且發(fā)展態(tài)勢較好，說明其盈利能力得到增強，利潤增長空間大，而海