2025年期貨從業(yè)人員資格考試易錯題帶分析

2025年期貨從業(yè)人員資格考試易錯題帶分析1.題干：在我國，大豆期貨連續(xù)競價時段，某合約最高買入申報價為4530元/噸，最低賣出申報價為4526元/噸，前一成交價為4527元/噸，則最新成交價為（）元/噸。答案：4527分析：當買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價（bp）、賣出價（sp）和前一成交價（cp）三者中居中的一個價格。本題中，bp=4530元/噸，sp=4526元/噸，cp=4527元/噸，則最新成交價為4527元/噸。2.題干：關于期貨公司的表述，正確的是（）。A.不屬于金融機構B.主要從事融資業(yè)務C.公司最重要的風險是自有資金投資風險D.是為期貨交易提供服務的中介機構答案：D分析：期貨公司屬于非銀行金融機構，A錯誤；期貨公司的主要職能并非融資業(yè)務，B錯誤；期貨公司面臨多種風險，客戶的信用風險等也是重要風險，并非自有資金投資風險最重要，C錯誤；期貨公司是為期貨交易提供服務的中介機構，D正確。3.題干：下列關于期貨交易所性質的表述，正確的是（）。A.期貨交易所是政府機關B.期貨交易所是盈利性法人C.期貨交易所是社團法人D.期貨交易所是不以營利為目的的法人答案：D分析：期貨交易所是為期貨交易提供場所、設施、相關服務和交易規(guī)則的非營利性法人，并非政府機關、盈利性法人或社團法人，所以選D。4.題干：在正向市場上，某交易者下達買入5月菜籽油期貨合約同時賣出7月菜籽油期貨合約的套利限價指令，價差為100元/噸。則該交易指令可以（）元/噸的價差成交。A.99B.97C.101D.95答案：C分析：套利限價指令是指當價格達到指定價位時，指令將以指定的或更優(yōu)的價差來成交。本題中，買入近月合約賣出遠月合約，為正向市場牛市套利，下達的是限價指令，要求價差大于等于100元/噸才能成交，所以選C。5.題干：某玉米經銷商在大連商品交易所做買入套期保值，在某月份玉米期貨合約上建倉10手，當時的基差為-20元/噸，若該經銷商在套期保值中出現(xiàn)凈虧損3000元，則其平倉時的基差應為（）元/噸。（玉米期貨合約每手為10噸）A.10B.20C.-50D.-20答案：A分析：該經銷商進行的是買入套期保值，基差走強時會出現(xiàn)凈虧損。建倉時基差為-20元/噸，設平倉時基差為x元/噸，凈虧損=（x-（-20））×10×10=3000，解得x=10元/噸，所以選A。6.題干：以下屬于跨期套利的是（）。A.賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所6月鋅期貨合約B.賣出A期貨交易所5月大豆期貨合約，同時買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約C.買入A期貨交易所5月PTA期貨合約，同時買入A期貨交易所7月PTA期貨合約D.買入A期貨交易所7月豆粕期貨合約，同時賣出B期貨交易所7月豆粕期貨合約答案：A分析：跨期套利是指在同一市場（即同一交易所）同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，A符合；B是跨品種套利；C不是套利操作；D是跨市場套利。7.題干：某投機者預測5月份大豆期貨合約價格將上升，故買入5手（10噸/手），成交價格為2015元/噸，此后合約價格迅速上升到2025元/噸，該投機者果斷平倉獲利了結交易。該投機者的交易結果為（）元。（交易保證金為10%）A.盈利500B.盈利1000C.盈利5000D.盈利10000答案：C分析：每手盈利=（2025-2015）×10=100元，5手盈利=100×5=5000元，所以選C。8.題干：下列關于我國期貨交易所會員強行平倉的執(zhí)行程序，說法不正確的是（）。A.交易所以“強行平倉通知書”的形式向有關會員下達強行平倉要求B.開市后，有關會員必須首先自行平倉，直至達到平倉要求，執(zhí)行結果由交易所審核C.超過會員自行平倉時限而未執(zhí)行完畢的，剩余部分由交易所直接執(zhí)行強行平倉D.強行平倉執(zhí)行完畢后，執(zhí)行結果交由會員記錄并存檔答案：D分析：強行平倉執(zhí)行完畢后，由交易所記錄執(zhí)行結果并存檔，并非交由會員記錄，D說法錯誤，ABC表述均正確。9.題干：期貨市場可對沖現(xiàn)貨市場價格風險的原理是（）。A.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近交割日，兩價格間差距變小B.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相反，且臨近交割日，兩價格間差距變大C.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且臨近交割日，兩價格間差距變大D.期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相反，且臨近交割日，兩價格間差距變小答案：A分析：期貨市場通過套期保值來對沖現(xiàn)貨市場價格風險，原理是期貨與現(xiàn)貨價格變動趨勢相同，且隨著交割日臨近，期貨與現(xiàn)貨價格趨向一致，即兩價格間差距變小，所以選A。10.題干：期貨合約與遠期合約最本質區(qū)別是（）。A.期貨價格的超前性B.占用資金的不同C.收益的不同D.合約條款的標準化答案：D分析：期貨合約是標準化合約，而遠期合約是非標準化的，這是兩者最本質的區(qū)別，所以選D。11.題干：目前我國期貨交易所采用的交易方式是（）。A.做市商交易B.柜臺（OTC）交易C.公開喊價交易D.計算機撮合成交答案：D分析：目前我國期貨交易所采用計算機撮合成交的交易方式，所以選D。12.題干：當一種期權處于極度實值或極度虛值時，其時間價值（）。A.達到最大B.趨于零C.為負值D.無法判斷答案：B分析：當一種期權處于極度實值或極度虛值時，其內在價值較大，時間價值趨于零，所以選B。13.題干：在期權交易中，期權買方為獲得相應權利，必須將（）付給期權賣方。A.權利金B(yǎng).保證金C.實物資產D.標的資產答案：A分析：期權買方為獲得權利，需向賣方支付權利金，保證金是賣方繳納的，所以選A。14.題干：某投資者以300點的權利金賣出1份7月份到期、執(zhí)行價格為11000點的恒指美式看漲期權；同時，他又以200點的權利金賣出1份7月份到期、執(zhí)行價格為10500點的恒指美式看跌期權。則該投資者的盈虧平衡點是（）點。A.11000B.11500C.10000D.10500答案：B、C分析：對于賣出看漲期權，盈虧平衡點=執(zhí)行價格+權利金=11000+300=11300；對于賣出看跌期權，盈虧平衡點=執(zhí)行價格-權利金=10500-200=10300。但整體考慮，當恒指上漲到11500時，賣出看漲期權虧損200點，賣出看跌期權盈利200點，整體盈虧平衡；當恒指下跌到10000時，賣出看跌期權虧損500點，賣出看漲期權盈利500點，整體盈虧平衡，所以選B、C。15.題干：下列關于期貨期權的說法，正確的是（）。A.期貨期權只能是美式期權B.期貨期權的標的是期貨合約C.期貨期權只能是看漲期權D.期貨期權的標的物是現(xiàn)貨資產答案：B分析：期貨期權有美式和歐式之分，A錯誤；期貨期權分為看漲和看跌期權，C錯誤；期貨期權的標的是期貨合約，并非現(xiàn)貨資產，D錯誤，B正確。16.題干：下列關于利率期貨的說法，正確的是（）。A.利率期貨以匯率為標的物B.利率期貨價格與市場利率呈正向變動C.利率期貨主要是為了規(guī)避利率風險而產生的D.利率期貨屬于短期利率工具答案：C分析：利率期貨以債券類證券為標的物，A錯誤；利率期貨價格與市場利率呈反向變動，B錯誤；利率期貨有短期和長期之分，D錯誤；利率期貨主要是為規(guī)避利率風險產生的，C正確。17.題干：短期國庫券期貨屬于（）。A.外匯期貨B.股指期貨C.利率期貨D.商品期貨答案：C分析：短期國庫券期貨屬于利率期貨的一種，所以選C。18.題干：以下關于外匯期貨跨市場套利的說法，正確的是（）。A.交易風險較大B.需要投資者在兩個市場繳納保證金和傭金C.無法獲得套利收益D.是指交易者在兩個不同交易所對同一外匯期貨合約進行方向相反的交易答案：D分析：外匯期貨跨市場套利是指交易者在兩個不同交易所對同一外匯期貨合約進行方向相反的交易，D正確；該套利可以獲得套利收益，C錯誤；雖然要在兩個市場繳納保證金和傭金，但合理操作可降低風險并獲利，AB錯誤。19.題干：若其他條件不變，當石油輸出國組織（OPEC）宣布減產，原油期貨價格將（）。A.上漲B.下跌C.不變D.不確定答案：A分析：OPEC宣布減產，會使原油市場供給減少，在需求不變或增加的情況下，根據供求原理，原油期貨價格將上漲，所以選A。20.題干：在進行商品期貨交叉套期保值時，作為替代物的期貨品種與現(xiàn)貨商品的相互替代性越強，套期保值效果（）。A.越好B.越差C.不確定D.不變答案：A分析：替代物的期貨品種與現(xiàn)貨商品相互替代性越強，基差風險越小，套期保值效果越好，所以選A。21.題干：在我國，某客戶6月5日美元持倉。6月6日該客戶通過期貨公司買入10手棉花期貨合約，成交價為10250元/噸，當日棉花期貨未平倉。當日結算價為10210元/噸，期貨公司要求的交易保證金比例為5%，該客戶當日保證金占用為（）元。（棉花期貨交易單位為5噸/手）A.25525B.25500C.25550D.25450答案：A分析：保證金占用=當日結算價×交易單位×持倉手數(shù)×保證金比例=10210×5×10×5%=25525元，所以選A。22.題干：下列關于期貨交易保證金的說法，錯誤的是（）。A.期貨交易的保證金一般為成交合約價值的20%以上B.采用保證金的方式使得交易者能以少量的資金進行較大價值額的投資C.采用保證金的方式降低了交易者的風險D.保證金比率越低，杠桿效應就越大答案：A分析：期貨交易的保證金一般為成交合約價值的5%-15%，并非20%以上，A錯誤；保證金制度使交易者能用少量資金進行較大價值額投資，降低了資金占用成本，但同時也放大了風險，B正確，C錯誤；保證金比率越低，杠桿效應越大，D正確。23.題干：在期貨市場上，套期保值者的原始動機是（）。A.通過期貨市場尋求利潤最大化B.通過期貨市場獲取更多的投資機會C.通過期貨市場尋求價格保障，消除現(xiàn)貨交易的價格風險D.通過期貨市場賺取更多的手續(xù)費答案：C分析：套期保值者的原始動機是通過期貨市場尋求價格保障，消除現(xiàn)貨交易的價格風險，并非追求利潤最大化、獲取更多投資機會或賺取手續(xù)費，所以選C。24.題干：某套利者在6月1日買入9月份白糖期貨合約的同時賣出11月份白糖期貨合約，價格分別為4870元/噸和4950元/噸，到8月15日，9月份和11月份白糖期貨價格分別變?yōu)?920元/噸和5030元/噸，價差變化為（）。A.擴大30元B.縮小30元C.擴大50元D.縮小50元答案：A分析：6月1日價差=4950-4870=80元/噸，8月15日價差=5030-4920=110元/噸，價差擴大了110-80=30元/噸，所以選A。25.題干：期貨市場的基本功能之一是（）。A.消滅風險B.規(guī)避風險C.減少風險D.套期保值答案：B分析：期貨市場的基本功能是規(guī)避風險和價格發(fā)現(xiàn)，風險只能規(guī)避不能消滅和減少，套期保值是規(guī)避風險的手段，所以選B。26.題干：以下不屬于期貨交易所職能的是（）。A.設計合約、安排上市B.發(fā)布市場信息C.制定并實施期貨市場交易規(guī)則D.制定期貨合約交易價格答案：D分析：期貨合約交易價格是由市場供求關系決定的，并非期貨交易所制定，ABC均是期貨交易所的職能，所以選D。27.題干：期貨公司應將客戶所繳納的保證金（）。A.存入期貨經紀合同中指定的客戶賬戶B.存入期貨公司在銀行的賬戶C.存入期貨交易所專用結算賬戶D.存入期貨公司備案的銀行賬戶答案：A分析：期貨公司應將客戶所繳納的保證金存入期貨經紀合同中指定的客戶賬戶，所以選A。28.題干：下列關于期貨居間人的說法，正確的是（）。A.居間人與期貨公司有隸屬關系B.居間人是期貨公司所訂立期貨經紀合同的當事人C.居間人主要從事投資咨詢D.居間人是為投資者或期貨公司介紹訂約或提供訂約機會的個人或法人答案：D分析：居間人與期貨公司無隸屬關系，A錯誤；居間人不是期貨經紀合同當事人，B錯誤；居間人主要是為投資者或期貨公司介紹訂約或提供訂約機會，并非主要從事投資咨詢，C錯誤，D正確。29.題干：在正向市場中，期貨價格高出現(xiàn)貨價格的部分與（）的大小有關。A.持倉費B.市場利率C.歷史成本D.期貨價格和現(xiàn)貨價格之差答案：A分析：在正向市場中，期貨價格高出現(xiàn)貨價格的部分與持倉費大小有關，持倉費體現(xiàn)的是期貨價格形成中的時間價值，所以選A。30.題干：某投資者買入一份歐式期權，則他可以在（）行使自己的權利。A.到期日B.到期日前任何一個交易日C.到期日前一個月D.到期日后某一交易日答案：A分析：歐式期權只能在到期日行使權利，美式期權可以在到期日前任何一個交易日行使權利，所以選A。31.題干：看跌期權的買方有權按執(zhí)行價格在規(guī)定時間內向期權賣方（）一定數(shù)量的標的物。A.賣出B.買入C.先買入后賣出D.先賣出后買入答案：A分析：看跌期權買方有權按執(zhí)行價格在規(guī)定時間內向賣方賣出一定數(shù)量標的物，所以選A。32.題干：下列關于期權時間價值的說法，正確的是（）。A.平值期權的時間價值最大B.期權的時間價值隨著到期日的臨近而增大C.虛值期權的時間價值一定小于平值期權的時間價值D.實值期權的時間價值一定大于平值期權的時間價值答案：A分析：平值期權的時間價值最大，A正確；期權的時間價值隨到期日臨近而減小，B錯誤；虛值期權和平值期權的時間價值大小關系不確定，C錯誤；實值期權的時間價值不一定大于平值期權的時間價值，D錯誤。33.題干：以下屬于利率期貨合約的是（）。A.3個月歐洲美元期貨B.滬深300股指期貨C.5年期國債期貨D.10年期國債期貨答案：A、C、D分析：滬深300股指期貨屬于股指期貨合約，3個月歐洲美元期貨、5年期國債期貨、10年期國債期貨屬于利率期貨合約，所以選ACD。34.題干：外匯期貨套期保值的種類包括（）。A.賣出套期保值B.買入套期保值C.交叉套期保值D.平行套期保值答案：A、B、C分析：外匯期貨套期保值的種類包括賣出套期保值、買入套期保值和交叉套期保值，不存在平行套期保值，所以選ABC。35.題干：某美國公司將于3個月后交付貨款100萬英鎊，為規(guī)避匯率的不利波動，可在CME（）。A.賣出英鎊期貨合約B.買入英鎊期貨合約C.賣出英鎊期貨看漲期權D.買入英鎊期貨看跌期權答案：B分析：該美國公司3個月后要交付英鎊，擔心英鎊升值，應買入英鎊期貨合約進行套期保值，所以選B。36.題干：在商品期貨市場進行期現(xiàn)套利操作，一般要求套利者對（）等環(huán)節(jié)比較熟悉。A.期貨交割B.套利理論C.現(xiàn)貨購銷D.資金管理答案：A、C、D分析：期現(xiàn)套利操作要求套利者對期貨交割、現(xiàn)貨購銷和資金管理等環(huán)節(jié)熟悉，套利理論是基礎，但更強調實際操作環(huán)節(jié)，所以選ACD。37.題干：期貨市場的風險特征有（）。A.風險存在的客觀性B.風險因素的放大性C.風險與機會的共生性D.風險的可防范性答案：A、B、C、D分析：期貨市場風險具有存在的客觀性、因素的放大性、與機會的共生性以及可防范性等特征，所以選ABCD。38.題干：期貨公司在每日結算后向客戶發(fā)出交易結算單，交易結算單一般載明的事項包括（）。A.賬號及戶名B.成交日期、成交品種、合約月份C.成交數(shù)量及價格D.保證金占用額和可用資金答案：A、B、C、D分析：交易結算單一般載明賬號及戶名、成交日期、成交品種、合約月份、成交數(shù)量及價格、保證金占用額和可用資金等事項，所以選ABCD。39.題干：期貨交易所的組織形式有（）。A.會員制B.公司制C.委員會制D.合伙制答案：A、B分析：期貨交易所的組織形式有會員制和公司制，所以選AB。40.題干：期貨合約標準化的好處有（）。A.使期貨合約的連續(xù)買賣更加便利B.使期貨市場具有很強的流動性C.簡化交易過程D.降低交易成本，提高交易效率答案：A、B、C、D分析：期貨合約標準化使合約連續(xù)買賣更便利，增強市場流動性，簡化交易過程，降低交易成本，提高交易效率，所以選ABCD。41.題干：在我國，客戶在期貨公司開戶時，須簽字確認已閱讀并理解（）。A.《期貨交易風險說明書》B.《期貨經紀合同》C.《賬戶管理協(xié)議》D.《期貨交易管理條例》答案：A、B分析：客戶在期貨公司開戶時，須簽字確認已閱讀并理解《期貨交易風險說明書》和《期貨經紀合同》，所以選AB。42.題干：以下關于期貨投機與套期保值區(qū)別的說法，正確的有（）。A.交易目的不同B.交易方式不同C.交易風險和收益特點不同D.承擔的風險不同答案：A、B、C、D分析：期貨投機與套期保值在交易目的、交易方式、交易風險和收益特點以及承擔的風險等方面均存在區(qū)別，所以選ABCD。43.題干：某投資者以4588點的價格買入IF1509合約10張，同時以4629點的價格賣出IF1512合約10張，準備持有一段時間后同時平倉。以下說法正確的是（）。A.投資者的收益取決于滬深300指數(shù)期貨合約未來價格的升降B.若平倉時價差縮小，則投資者虧損C.投資者的收益只與兩合約價差的變化有關，與兩合約絕對價格的升降無關D.若平倉時價差擴大，則投資者盈利答案：C分析：該投資者進行的是跨期套利，其收益只與兩合約價差的變化有關，與兩合約絕對價格的升降無關，若平倉時價差縮小，投資者盈利；若平倉時價差擴大，投資者虧損，所以選C。44.題干：下列關于期貨交易指令的說法，正確的有（）。A.客戶填寫書面交易指令單，填好后簽字交期貨公司，再由期貨公司將指令發(fā)至交易所參與交易B.客戶通過電話直接將指令下達到期貨公司，再由期貨公司將指令發(fā)至交易所參與交易C.客戶通過互聯(lián)網或局域網，使用期貨公司配置的網上下單系統(tǒng)進行網上下單D.客戶可以通過書面、電話、互聯(lián)網等委托方式下達交易指令答案：A、B、C、D分析：客戶可以通過書面、電話、互聯(lián)網等委托方式下達交易指令，書面方式是填寫書面交易指令單簽字交期貨公司再發(fā)至交易所；電話方式是直接電話下達指令；還可通過互聯(lián)網或局域網使用網上下單系統(tǒng)進行網上下單，所以選ABCD。45.題干：下列關于期貨交易所會員分級結算制度的說法，正確的有（）。A.期貨交易所對結算會員結算B.結算會員對非結算會員結算C.非結算會員對其受托的客戶結算D.結算會員具有與期貨交易所進行結算的資格答案：A、B、C、D分析：在期貨交易所會員分級結算制度下，期貨交易所對結算會員結算，結算會員對非結算會員結算，非結算會員對其受托的客戶結算，結算會員具有與期貨交易所進行結算的資格，所以選ABCD。46.題干：在我國，期貨公司與其控股股東之間應保持（）。A.經營獨立B.管理獨立C.服務獨立D.財務獨立答案：A、B、D分析：期貨公司與其控股股東之間應保持經營獨立、管理獨立和財務獨立，所以選ABD。4