2024年期貨從業(yè)人員資格重點(diǎn)考點(diǎn)大全

2024年期貨從業(yè)人員資格重點(diǎn)考點(diǎn)大全1.期貨市場(chǎng)的功能：發(fā)現(xiàn)價(jià)格、套期保值和資產(chǎn)配置。發(fā)現(xiàn)價(jià)格是指在期貨市場(chǎng)通過公開、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行機(jī)制，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性價(jià)格的過程。套期保值是指企業(yè)通過持有與其現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易的替代物，以期對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。資產(chǎn)配置功能是指借助期貨能夠?yàn)槠渌Y產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，且具有交易成本低、流動(dòng)性好、市場(chǎng)效率高的特點(diǎn)，有效地實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置。答案分析：這三大功能是期貨市場(chǎng)存在和發(fā)展的基礎(chǔ)，需理解每個(gè)功能的具體含義和作用機(jī)制。2.期貨市場(chǎng)的作用：對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)，有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)、為政府宏觀決策提供參考依據(jù)、促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化等；對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)，鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)、利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)、期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷售和采購(gòu)渠道。答案分析：從宏觀和微觀兩個(gè)層面理解期貨市場(chǎng)作用，能更好把握其在經(jīng)濟(jì)體系中的地位。3.期貨合約的主要條款：合約名稱、交易單位/合約價(jià)值、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、合約交割月份（或合約月份）、交易時(shí)間、最后交易日、交割日期、交割等級(jí)、交割地點(diǎn)、交易手續(xù)費(fèi)、交割方式、交易代碼。答案分析：掌握這些條款是理解和參與期貨交易的基礎(chǔ)，每個(gè)條款都對(duì)交易有重要影響。4.期貨交易的基本特征：合約標(biāo)準(zhǔn)化、場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易、保證金交易、雙向交易、對(duì)沖了結(jié)、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算。保證金交易以小博大，但也放大風(fēng)險(xiǎn)；雙向交易可買多賣空增加獲利機(jī)會(huì)。答案分析：這些特征體現(xiàn)了期貨交易與其他交易方式的區(qū)別，也是期貨交易風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)的來(lái)源。5.期貨結(jié)算的概念與作用：期貨結(jié)算是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價(jià)格對(duì)交易雙方的交易結(jié)果進(jìn)行的資金清算和劃轉(zhuǎn)。作用包括擔(dān)保交易履約、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、使市場(chǎng)規(guī)范化。答案分析：結(jié)算環(huán)節(jié)保障了期貨交易的正常進(jìn)行和市場(chǎng)的穩(wěn)定。6.期貨交割的方式：實(shí)物交割和現(xiàn)金交割。實(shí)物交割是指期貨合約到期時(shí)，按照期貨交易所的規(guī)則和程序，交易雙方通過該合約所載標(biāo)的物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)未平倉(cāng)合約的過程?，F(xiàn)金交割是指合約到期時(shí)交易雙方按照交易所的規(guī)則、程序及其公布的交割結(jié)算價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過程。答案分析：不同交割方式適用于不同類型的期貨合約，了解它們能更好規(guī)劃交易策略。7.套期保值的原理：一是同種商品的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致；二是現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)價(jià)格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致，即具有趨同性。答案分析：基于這兩個(gè)原理，套期保值才能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。8.套期保值的操作原則：種類相同或相關(guān)原則、數(shù)量相等或相當(dāng)原則、月份相同或相近原則、交易方向相反原則。答案分析：遵循這些原則能提高套期保值的效果，降低風(fēng)險(xiǎn)。9.基差的概念與作用：基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差，基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。基差的作用在于可以用基差的變化衡量套期保值的效果，基差走弱或走強(qiáng)會(huì)影響套期保值的盈虧。答案分析：基差是套期保值中重要的概念，對(duì)判斷套期保值效果至關(guān)重要。10.正向市場(chǎng)與反向市場(chǎng)：正向市場(chǎng)中期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格，基差為負(fù)，主要反映持倉(cāng)費(fèi)；反向市場(chǎng)中現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格，基差為正，可能是因近期需求迫切等因素。答案分析：不同市場(chǎng)狀態(tài)下，套期保值的策略和效果會(huì)有所不同。11.買入套期保值的適用情形：預(yù)計(jì)在未來(lái)要購(gòu)買某種商品或資產(chǎn)，購(gòu)買價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，使其購(gòu)入成本提高；目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價(jià)格將該商品或資產(chǎn)賣出（此時(shí)處于現(xiàn)貨空頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，影響其銷售收益；按固定價(jià)格銷售某商品的產(chǎn)成品及其副產(chǎn)品，但尚未購(gòu)進(jìn)該商品進(jìn)行生產(chǎn)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，購(gòu)入成本提高。答案分析：明確適用情形，才能在合適的時(shí)候運(yùn)用買入套期保值策略。12.賣出套期保值的適用情形：持有某種商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降，或者其銷售收益下降；已經(jīng)按固定價(jià)格買入未來(lái)交收的商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降或其銷售收益下降；預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其銷售收益下降。答案分析：同理，掌握適用情形對(duì)運(yùn)用賣出套期保值策略很關(guān)鍵。13.基差變動(dòng)與套期保值效果：基差不變時(shí)，完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧剛好完全相抵；基差走強(qiáng)時(shí)，賣出套期保值有凈盈利，買入套期保值有凈虧損；基差走弱時(shí)，賣出套期保值有凈虧損，買入套期保值有凈盈利。答案分析：理解基差變動(dòng)與套期保值效果的關(guān)系，有助于評(píng)估套期保值操作的結(jié)果。14.影響基差的因素：時(shí)間差價(jià)、品質(zhì)差價(jià)、地區(qū)差價(jià)。不同交割時(shí)間、不同品質(zhì)、不同地區(qū)的現(xiàn)貨與期貨價(jià)格關(guān)系會(huì)使基差產(chǎn)生變化。答案分析：了解這些因素能更好分析基差變動(dòng)原因，調(diào)整套期保值策略。15.期貨投機(jī)的概念與作用：期貨投機(jī)是指交易者通過預(yù)測(cè)期貨合約未來(lái)價(jià)格的變化，以在期貨市場(chǎng)上獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。作用包括承擔(dān)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、減緩價(jià)格波動(dòng)、提高市場(chǎng)流動(dòng)性。答案分析：投機(jī)在期貨市場(chǎng)中是重要組成部分，對(duì)市場(chǎng)有多方面影響。16.期貨投機(jī)者的類型：按交易主體劃分，可分為機(jī)構(gòu)投機(jī)者和個(gè)人投機(jī)者；按持有頭寸方向劃分，可分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者。答案分析：不同類型投機(jī)者在市場(chǎng)中的行為和影響有所不同。17.期貨投機(jī)的操作方法：選擇入市時(shí)機(jī)（評(píng)估市場(chǎng)趨勢(shì)、權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)收益等）、建倉(cāng)與加倉(cāng)（金字塔式、倒金字塔式等建倉(cāng)方式）、平倉(cāng)與止損（設(shè)置合理止損點(diǎn)）。答案分析：掌握這些操作方法能提高期貨投機(jī)的成功率和控制風(fēng)險(xiǎn)。18.期貨套利的概念與作用：期貨套利是指利用相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約上進(jìn)行交易方向相反的交易，以期價(jià)差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。作用包括套利行為有助于期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格、不同期貨合約價(jià)格之間的合理價(jià)差關(guān)系的形成；套利行為有助于市場(chǎng)流動(dòng)性的提高。答案分析：套利與投機(jī)不同，其更關(guān)注價(jià)差變化，對(duì)市場(chǎng)穩(wěn)定和效率有積極作用。19.價(jià)差與期貨價(jià)差套利：價(jià)差是指期貨市場(chǎng)上兩個(gè)不同月份或不同品種期貨合約之間的價(jià)格差。期貨價(jià)差套利根據(jù)所選擇期貨合約的不同，可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利。答案分析：價(jià)差是套利的核心，不同類型套利利用不同的價(jià)差關(guān)系。20.跨期套利的類型：牛市套利（買入較近月份合約同時(shí)賣出較遠(yuǎn)月份合約）、熊市套利（賣出較近月份合約同時(shí)買入較遠(yuǎn)月份合約）、蝶式套利（由共享居中交割月份一個(gè)牛市套利和一個(gè)熊市套利組合而成）。答案分析：不同跨期套利策略適用于不同的市場(chǎng)預(yù)期和行情。21.跨品種套利的類型：相關(guān)商品間的套利（如大豆和豆粕）、原料與成品間的套利（如原油和汽油、柴油）。答案分析：根據(jù)不同商品間的關(guān)系進(jìn)行套利，需關(guān)注其內(nèi)在聯(lián)系和價(jià)格變動(dòng)規(guī)律。22.跨市套利的影響因素：運(yùn)輸成本、交割品級(jí)差異、交易單位與匯率波動(dòng)、保證金和傭金成本。答案分析：這些因素會(huì)影響跨市套利的成本和收益，在操作時(shí)需綜合考慮。23.期貨期權(quán)的概念與特點(diǎn)：期貨期權(quán)是指以期貨合約為標(biāo)的物的期權(quán)合約。特點(diǎn)包括權(quán)利義務(wù)的不對(duì)等性、盈虧的不對(duì)稱性、保證金繳納情況不同（期權(quán)買方無(wú)需繳納保證金）、了結(jié)方式多樣化（對(duì)沖平倉(cāng)、行權(quán)、到期放棄權(quán)利）。答案分析：了解這些特點(diǎn)有助于區(qū)分期貨期權(quán)與其他金融工具。24.期權(quán)的基本類型：按照期權(quán)買方的權(quán)利劃分，可分為看漲期權(quán)（賦予期權(quán)買方在規(guī)定時(shí)間內(nèi)按協(xié)定價(jià)格買入相關(guān)期貨合約的權(quán)利）和看跌期權(quán)（賦予期權(quán)買方在規(guī)定時(shí)間內(nèi)按協(xié)定價(jià)格賣出相關(guān)期貨合約的權(quán)利）；按照期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時(shí)限劃分，可分為美式期權(quán)（買方在期權(quán)到期日前任何交易日都可行權(quán)）和歐式期權(quán)（買方只能在期權(quán)到期日行權(quán)）。答案分析：不同類型期權(quán)有不同的特性和適用場(chǎng)景。25.期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值與時(shí)間價(jià)值：內(nèi)涵價(jià)值是指期權(quán)立即履約時(shí)所具有的價(jià)值，實(shí)值期權(quán)有內(nèi)涵價(jià)值，平值和虛值期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值為零。時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分，期權(quán)合約剩余有效期越長(zhǎng)，時(shí)間價(jià)值越大。答案分析：理解這兩種價(jià)值構(gòu)成，有助于評(píng)估期權(quán)價(jià)格和進(jìn)行期權(quán)交易決策。26.影響期權(quán)價(jià)格的因素：標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格（影響內(nèi)涵價(jià)值）、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率（波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)格越高）、期權(quán)合約的剩余有效期（有效期越長(zhǎng)，時(shí)間價(jià)值越大）、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率（對(duì)期權(quán)價(jià)格影響較復(fù)雜）。答案分析：掌握這些因素對(duì)期權(quán)價(jià)格的影響，能更好分析期權(quán)市場(chǎng)行情。27.期權(quán)交易的基本策略：買進(jìn)看漲期權(quán)（預(yù)期市場(chǎng)上漲）、賣出看漲期權(quán)（預(yù)期市場(chǎng)下跌或盤整）、買進(jìn)看跌期權(quán)（預(yù)期市場(chǎng)下跌）、賣出看跌期權(quán)（預(yù)期市場(chǎng)上漲或盤整）。答案分析：不同策略適用于不同的市場(chǎng)預(yù)期，可根據(jù)情況選擇。28.期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性：期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)具有多樣性和復(fù)雜性，如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，有效的風(fēng)險(xiǎn)管理能保障市場(chǎng)參與者的利益和市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行。答案分析：認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性，才能重視和做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作。29.期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征：風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性、風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性、風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的共生性、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的相對(duì)性、風(fēng)險(xiǎn)損失的均等性、風(fēng)險(xiǎn)的可防范性。答案分析：了解這些特征有助于全面認(rèn)識(shí)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。30.期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的主體：期貨交易所、期貨公司、客戶、政府及監(jiān)管部門。不同主體在風(fēng)險(xiǎn)管理中承擔(dān)不同職責(zé)。答案分析：明確各主體職責(zé)，有助于構(gòu)建完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。31.期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理制度：保證金制度、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度、漲跌停板制度、持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度、風(fēng)險(xiǎn)警示制度、信息披露制度。答案分析：這些制度是期貨交易所控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。32.保證金制度：期貨交易實(shí)行保證金制度，交易者在買賣期貨合約時(shí)按合約價(jià)值的一定比率繳納保證金作為履約保證。不同品種、不同合約階段保證金比率可能不同。答案分析：保證金制度是期貨交易的核心制度之一，影響交易的杠桿效應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn)程度。33.當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度：每日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。答案分析：該制度能及時(shí)化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，保障市場(chǎng)的正常運(yùn)行。34.漲跌停板制度：期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無(wú)效報(bào)價(jià)，不能成交。答案分析：漲跌停板制度可限制價(jià)格過度波動(dòng)，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。35.持倉(cāng)限額及大戶報(bào)告制度：持倉(cāng)限額是指交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。大戶報(bào)告制度是指當(dāng)會(huì)員或客戶的某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量80%以上（含本數(shù)）時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況等。答案分析：這兩項(xiàng)制度可防范操縱市場(chǎng)價(jià)格的行為，防止市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)過度集中。36.強(qiáng)行平倉(cāng)制度：當(dāng)會(huì)員、客戶違規(guī)時(shí)，交易所對(duì)有關(guān)持倉(cāng)實(shí)行平倉(cāng)的一種強(qiáng)制措施。強(qiáng)行平倉(cāng)的情形包括違反持倉(cāng)限額超倉(cāng)、未按規(guī)定及時(shí)追加交易保證金等。答案分析：強(qiáng)行平倉(cāng)制度是控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的最后手段。37.期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理制度：建立以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，符合資本充足的要求；保護(hù)客戶資產(chǎn)；嚴(yán)格執(zhí)行保證金制度；控制客戶信用風(fēng)險(xiǎn)；嚴(yán)格經(jīng)營(yíng)管理；加強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員的管理，提高業(yè)務(wù)運(yùn)作能力。答案分析：期貨公司是連接客戶與交易所的橋梁，其風(fēng)險(xiǎn)管理至關(guān)重要。38.客戶的風(fēng)險(xiǎn)管理措施：充分了解和認(rèn)識(shí)期貨交易的基本特點(diǎn)；慎重選擇期貨公司；制定正確投資戰(zhàn)略，將風(fēng)險(xiǎn)控制在自己可以承受的范圍內(nèi)；規(guī)范自身行為，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和心理承受能力。答案分析：客戶是期貨市場(chǎng)的重要參與者，做好自身風(fēng)險(xiǎn)管理能保障自身利益。39.利率期貨的概念與種類：利率期貨是指以利率類金融工具為標(biāo)的物的期貨合約。種類包括短期利率期貨（如歐洲美元期貨）和中長(zhǎng)期利率期貨（如國(guó)債期貨）。答案分析：不同類型利率期貨有不同的特點(diǎn)和交易規(guī)則。40.利率期貨價(jià)格的影響因素：政策因素（貨幣政策、財(cái)政政策等）、經(jīng)濟(jì)因素（經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹等）、全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平、其他因素（人們對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)期等）。答案分析：這些因素綜合影響利率期貨價(jià)格走勢(shì)。41.國(guó)債期貨的報(bào)價(jià)與交割：美國(guó)國(guó)債期貨采用價(jià)格報(bào)價(jià)法，報(bào)價(jià)按100美元面值國(guó)債價(jià)格報(bào)價(jià)。我國(guó)5年期和10年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3%的名義中期國(guó)債和名義長(zhǎng)期國(guó)債，采用百元凈價(jià)報(bào)價(jià)。交割時(shí)，賣方擁有可交割國(guó)債的選擇權(quán)。答案分析：了解國(guó)債期貨報(bào)價(jià)和交割規(guī)則是參與交易的基礎(chǔ)。42.股指期貨的概念與特點(diǎn)：股指期貨是以股票價(jià)格指數(shù)作為標(biāo)的物的期貨合約。特點(diǎn)包括跨期性、杠桿性、聯(lián)動(dòng)性、高風(fēng)險(xiǎn)性和風(fēng)險(xiǎn)的多樣性。答案分析：這些特點(diǎn)決定了股指期貨交易的獨(dú)特性和復(fù)雜性。43.滬深300股指期貨的合約條款：合約標(biāo)的為滬深300指數(shù)，合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元，報(bào)價(jià)單位為指數(shù)點(diǎn)，最小變動(dòng)價(jià)位為0.2點(diǎn)，合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月，交易時(shí)間為上午9:30-11:30，下午13:00-15:00等。答案分析：熟悉合約條款是參與滬深300股指期貨交易的必要條件。44.股指期貨套期保值的種類：多頭套期保值（擔(dān)心股市上漲，買入股指期貨合約）和空頭套期保值（擔(dān)心股市下跌，賣出股指期貨合約）。答案分析：根據(jù)不同市場(chǎng)預(yù)期選擇合適的套期保值種類。45.股指期貨期現(xiàn)套利的原理與