強(qiáng)化ESG建設(shè)　綠色發(fā)展理念已成為上市公司持續(xù)發(fā)展新動力

強(qiáng)化ESG建設(shè)綠色發(fā)展理念已成為上市公司持續(xù)發(fā)展新動力隨著投資者愈發(fā)重視ESG在投資決策中的作用，作為衡量企業(yè)價值的重要參考因子，ESG建設(shè)的重要性、必要性、緊迫性正在不斷加強(qiáng)。對于企業(yè)而言，加強(qiáng)ESG建設(shè)不僅有助于公司強(qiáng)化內(nèi)部管理體系，貫徹落實新發(fā)展理念，走綠色可持續(xù)發(fā)展之路，改善組織治理水平，且也能更好地履行組織的社會責(zé)任，在增加經(jīng)濟(jì)效益的同時，更好地提升公司品牌價值。尤其是對于一些海外收入占比較高的公司而言，一份出色的ESG報告也是企業(yè)適應(yīng)海外ESG合規(guī)與信披監(jiān)管要求，融入全球價值鏈的必要舉措。[央企、地方國企公司集中的主板公司積極性高，披露ESG報告的公司超過七成。]對于這一情況，聯(lián)辦ESG研究設(shè)計中心表示，不考慮各板塊上市公司數(shù)量的可比性，主板中央企、地方國企數(shù)量相對較多，國資委對國企特別是央企上市公司ESG信息披露有明確要求也是重要原因。此外，主板公司通常規(guī)模較大，在市場中的影響力也較大，其相對更注重企業(yè)形象和社會責(zé)任的展示，以吸引更多投資者和利益相關(guān)者的關(guān)注。再者就是主板公司中出海的企業(yè)也相對較多，為了符合全球供應(yīng)鏈的披露要求，出海企業(yè)需要披露ESG報告。[央企、地方國企積極提供ESG報告，這一舉措能幫助投資人更全面地了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和未來發(fā)展?jié)摿?。]聯(lián)辦ESG研究設(shè)計中心進(jìn)一步分析稱，央企、地方國企積極披露ESG報告，不僅能為資本市場和投資者提供更全面的評價央企、地方國企價值的依據(jù)，且央企、地方國企還通過披露與ESG相關(guān)的信息，如環(huán)保措施、社會責(zé)任項目、治理結(jié)構(gòu)等，為投資者提供了更多維度的數(shù)據(jù)，幫助投資人更全面地了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和未來發(fā)展?jié)摿?。[無強(qiáng)制性的法律約束和規(guī)模相對偏小，是導(dǎo)致民企、外資企業(yè)ESG報告披露率低的重要原因之一。]在定義上，民企是指企業(yè)的資本以民間資產(chǎn)（包括資金、動產(chǎn)和不動產(chǎn)）作為投資主體的企業(yè)，而外資企業(yè)指的是依照中國法律，由中國投資者和外國投資者共同投資或者僅由外國投資者投資，在中國境內(nèi)設(shè)立的企業(yè)，其不同于外國企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織在中國境內(nèi)的分支機(jī)構(gòu)的。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，目前的A股市場中，民企有3388家，外資企業(yè)有187家。其中，民企和外資企業(yè)中市值規(guī)模在50億元以下企業(yè)合計有2548家，占3575家外資企業(yè)和民企總數(shù)的71.27%。相比之下，央企和地方國企中的50億元以下的企業(yè)僅593家，占1423家央企和地方國企總數(shù)的41.67%。在上證180標(biāo)的股中，未披露ESG報告的公司有8家，其中，德業(yè)股份、石英股份、萬泰生物、甘李藥業(yè)均為民企，而伯特利、斯達(dá)半導(dǎo)、拓普集團(tuán)均為外資企業(yè)，只有上海機(jī)場是地方國有企業(yè)。僅從上述數(shù)據(jù)就可看出，相比央企、地方國企披露ESG報告的高積極性，民企和外資企業(yè)在ESG報告披露上仍有很大的提升空間。對于民企和外資企業(yè)ESG報告低披露率原因，聯(lián)辦ESG研究設(shè)計中心認(rèn)為有以下幾點導(dǎo)致：一是目前我國對ESG報告披露沒有強(qiáng)制性的法律來約束，同時，ESG的很多指標(biāo)存在一定的核算困難，比如溫室氣體排放范圍三，其核算范圍就因涉及供應(yīng)鏈而相當(dāng)麻煩。二是民企、外資企業(yè)規(guī)模偏小，資金方面的限制讓它們在ESG建設(shè)方面的動力略有不足。此外，還與這些公司沒有從戰(zhàn)略上重視ESG建設(shè)有關(guān)，沒有把ESG真正納入到企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃中去。[披露ESG報告的公司數(shù)量雖然高，但披露率仍偏低，仍有六成公司未能跟上。]以申萬大類行業(yè)分類看，目前31個大類行業(yè)均有上市公司披露ESG報告情況，其中有七個大類行業(yè)披露ESG報告的公司數(shù)量超過100家，分別是醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備、電子、計算機(jī)、汽車（見圖6）。聯(lián)辦ESG研究設(shè)計中心分析認(rèn)為，總數(shù)相仿的行業(yè)中，醫(yī)藥公司披露ESG報告數(shù)量之所以多，原因與醫(yī)藥行業(yè)的特點和責(zé)任有關(guān)。首先是醫(yī)藥行業(yè)的生產(chǎn)方式和供應(yīng)鏈對環(huán)境有一定壓力，披露ESG報告有助于展示企業(yè)在環(huán)保方面的努力;其次是社會影響重大，關(guān)系到民生福祉，披露ESG報告能體現(xiàn)企業(yè)在社會責(zé)任方面的擔(dān)當(dāng)；第三是提前布局應(yīng)對可能的合規(guī)、市場準(zhǔn)入等風(fēng)險。此外，利用政策紅利和金融支持，實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新發(fā)展。不過，值得注意的是，醫(yī)藥行業(yè)披露ESG報告的公司數(shù)量雖然最多，但這并不代表其ESG報告披露率就一定高。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥行業(yè)ESG披露率僅有38.74%，在申萬31個大類行業(yè)ESG報告披露率排名上居第24位，而披露ESG報告的公司數(shù)量只有11家和17家的綜合和美容護(hù)理行業(yè)，披露率不僅達(dá)到了47.83%和53.13%，且在31個申萬行業(yè)ESG報告披露率排名上居于第14位和第10位。聯(lián)辦ESG研究設(shè)計中心認(rèn)為，醫(yī)藥公司只有切實將ESG轉(zhuǎn)化為企業(yè)的內(nèi)部高效治理能力，才能真正讓企業(yè)在內(nèi)控措施、商業(yè)道德、審計合規(guī)、稅收透明、反不正當(dāng)競爭方面落實到位，進(jìn)而讓企業(yè)在長遠(yuǎn)發(fā)展上走得更加穩(wěn)健。[行業(yè)強(qiáng)監(jiān)管的要求下，銀行業(yè)已100%披露ESG報告。]“銀行業(yè)100%的ESG報告披露率已經(jīng)成為全行業(yè)的標(biāo)桿?！甭?lián)辦ESG研究設(shè)計中心如是說。除了金融業(yè)，涉及消費的白酒，和涉及出口的汽車、新能源設(shè)備等細(xì)分行業(yè)披露ESG報告的公司占比同樣不低，均在50%以上（見圖9）。對于白酒行業(yè)能夠積極發(fā)布ESG報告情況，聯(lián)辦ESG研究設(shè)計中心認(rèn)為，這一方面能夠展示白酒公司在環(huán)境、社會和治理方面的積極作為，有助于樹立良好的社會責(zé)任和企業(yè)品牌形象，增強(qiáng)消費者和投資者的信任。同樣，對于新能源汽車行業(yè)ESG報告披露率高的原因，聯(lián)辦ESG研究設(shè)計中心也指出，“背后的原因就在于出口貿(mào)易需要適應(yīng)當(dāng)?shù)乇O(jiān)管要求。此外，ESG信息披露還有助于企業(yè)吸引更多的投資者和合作伙伴，降低融資成本，提高競爭力?！盵民企集中的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省，不足40%的ESG報告披露率意味著有很大提升空間。]值得重視的是，目前披露ESG報告最積極的地區(qū)并不是投資人熟悉的沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，相反是一些經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對欠發(fā)達(dá)地區(qū)的ESG報告披露率明顯居前。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，海南、云南、青海、新疆、內(nèi)蒙、寧夏是ESG報告披露率居前的6個地區(qū)（見圖10），而披露率最低的后6位是西藏、江蘇、黑龍江、湖南、浙江、廣東，其中江蘇、浙江、廣東是我國經(jīng)濟(jì)前5強(qiáng)之一，ESG報告披露率僅有29.77%、35.88%和36.88%（見圖11）。聯(lián)辦ESG研究設(shè)計中心分析認(rèn)為，江蘇、浙江、廣東這三大經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省的上市公司ESG報告披露率不足，很大程度上與這三個省的上市公司多數(shù)是民企有關(guān)，譬如廣東省的892家上市公司中，民企就多達(dá)608家，占比68.16%，此外還有大量外資企業(yè)、公眾企業(yè)等。這些企業(yè)均存在前文談到的諸多有關(guān)民企、外資企業(yè)披露ESG報告意愿不足的問題。對于經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的青海、新疆等地區(qū)上市公司ESG報告披露率高的原因，聯(lián)辦ESG研究設(shè)計中心判斷，很可能與這些地區(qū)的上市公司數(shù)量相對偏少有一定關(guān)系，比如青海省目前只有10家上市公司、海南有28家上市公司、內(nèi)蒙有26家、寧夏有16家、云南有41家等。至于新疆地區(qū)，雖然上市公司多達(dá)60家，但其中央企和地方國企數(shù)量也達(dá)到了31家，其中，披露ESG報告的央國企多達(dá)21家，占新疆地區(qū)披露ESG報告公司的60%。[ESG是融入全球經(jīng)濟(jì)、實現(xiàn)跨國經(jīng)營和全球化發(fā)展的重要工具。一份優(yōu)良的報告能讓出海企業(yè)更易獲得海外市場準(zhǔn)入優(yōu)先權(quán)。]若將觀察范圍進(jìn)一步縮小，則目前海外營收占公司總收入40%的公司有790家，而這其中披露ESG報告的公司又有296家（見圖13），占比37.47%。在披露ESG報告的公司中，目前安道麥A的營收全部來自境外，新潮能源來自海外的營收達(dá)99.8%，傳音控股海外收入也有98.43%。當(dāng)然，在上述細(xì)分領(lǐng)域出海企業(yè)積極發(fā)布ESG報告的同時，若從擁有海外收入的3447家公司整體看，它們的ESG建設(shè)工作仍有很大提升空間，畢竟其中還有近六成的公司未披露ESG報告，特別是海外營收占總收入四成以上的公司中，竟然也有超過六成公司未披露ESG報告。對于擁有海外收入的上市公司而言，要想讓自己的海外收入獲得進(jìn)一步提升，則加強(qiáng)ESG建設(shè)就變得極其重要，對于它們來說，ESG建設(shè)是融入全球經(jīng)濟(jì)、實現(xiàn)跨國經(jīng)營和全球化發(fā)展的重要工具。只有通過ESG建設(shè)，企業(yè)可以在不同的文化背景、商業(yè)環(huán)境和法律法規(guī)的市場中順利開展海外業(yè)務(wù)。[A股市場上最活躍的兩大產(chǎn)業(yè)鏈，蘋果和華為產(chǎn)業(yè)鏈仍有近半數(shù)公司未披露ESG報告。][風(fēng)險企業(yè)和非風(fēng)險企業(yè)在ESG建設(shè)上的態(tài)度是截然不同的，優(yōu)秀企業(yè)更愿意加強(qiáng)ESG建設(shè)。]整體看，風(fēng)險公司披露ESG報告的積極性明顯不足，即使是披露了ESG報告，報告質(zhì)量也相對有限，畢竟有近七成披露ESG報告的風(fēng)險公司評級在BB級以下。而在非風(fēng)險公司中，ESG報告質(zhì)量要明顯好很多，ESG評級在BB級以下的公司占比不足四成。此外，在不考慮是否披露ESG報告的情況下，126家ST公司中ESG評級達(dá)到A類的公司僅兩家，占比1.59%；ESG評級達(dá)到B類的公司有96家，占比76.19%；ESG評級達(dá)到C類的公司有28家，占比22.22%。相比之下，A股5226家非ST公司中，ESG評級達(dá)到A類的公司有590家，占比11.29%；達(dá)到B類的公司有4623家，占比88.46%；達(dá)到C類的公司有13家，占比0.25%。從數(shù)據(jù)對比上可發(fā)現(xiàn)一個事實，無論是ST公司還是非ST公司，在目前國內(nèi)ESG報告尚未強(qiáng)制披露，且報告規(guī)格仍不統(tǒng)一的當(dāng)下，絕大多數(shù)公司的ESG評級集中在B級。目前來看，ESG評級為A類和C類的公司就像是紡錘體的兩端，只有少數(shù)公司能夠上榜。不同的是，在ST公司中，ESG評級達(dá)到A類的公司占比僅1.59%，而非ST公司中ESG評級達(dá)到A類的公司占比達(dá)到了11.29%。同樣，ESG評級是C類的公司占比上，ST公司占比達(dá)到了22.22%，而非ST公司卻只有0.25%（見圖18）。這一現(xiàn)象體現(xiàn)出，非ST公司要想在ESG評級上入評C級的概率極低，而ST公司要想拿到A類評級難度卻是極高的。進(jìn)一步說明，風(fēng)險企業(yè)和非風(fēng)險企業(yè)在ESG建設(shè)上的態(tài)度是截然不同的，優(yōu)秀企業(yè)顯然更愿意加強(qiáng)ESG建設(shè)。對于我國目前ESG報告整體披露率不足現(xiàn)象，聯(lián)辦ESG研究設(shè)計中心建議，“除政策上要繼續(xù)加碼外，企業(yè)自身也需要積極行動起來，比如要完善內(nèi)部ESG建設(shè)的頂層規(guī)劃，要以制度體系和組織架構(gòu)為基本發(fā)力點，將ESG充分納入公司文化建設(shè)和機(jī)制設(shè)計，通過領(lǐng)導(dǎo)層、管理層、執(zhí)行層之間的相互合作和共同參與，自上而下推動公司內(nèi)部ESG發(fā)展，提高公司的可持續(xù)發(fā)展能力與品牌形象?！贝送?，聯(lián)辦ESG研究設(shè)計中心還表示，企業(yè)還要重視ESG與主營業(yè)務(wù)的融合發(fā)展，只有結(jié)合自身業(yè)務(wù)與發(fā)展現(xiàn)狀，將符合自身及行業(yè)特色的ESG因素有機(jī)融入業(yè)務(wù)綜合評級體系，只有這樣才能設(shè)立符合自身企業(yè)特點的ESG考核指標(biāo)和獎懲政策。“要著力提升自身ESG信息披