2025年度能源投資的關(guān)注熱點(diǎn)

2025年度能源投資的關(guān)注熱點(diǎn)值得關(guān)注的是，其公告僅僅提到了能耗水平的優(yōu)化，沒有提及能源成本下降的潛在影響。但是在天氣持續(xù)極端變化、通道阻塞、新能源物理特性、煤價等多重影響之下，相信在全國各省會出現(xiàn)不同的情況。其中有代表性的，相信會出現(xiàn)以下特征：受火電調(diào)節(jié)能力及通道阻塞影響，東部部分省市在極端氣候條件下同時出現(xiàn)新能源棄電、用戶限電、火電虧損的局面。在極端氣候與自然災(zāi)害疊加發(fā)生的時候（如地震+高溫），存在220KV及以上通道間解裂的事故工況，并且有可能常態(tài)化發(fā)生?？梢越梃b的是，隨著風(fēng)光的更大比例出現(xiàn)，中國的負(fù)電價小時也將幾何級提升。特別是在火電和抽蓄嚴(yán)重滯后于調(diào)峰需求的一個巨型增量市場之中，如何建立一套滿足融資需求的財務(wù)模型將十分重要?；ㄐ袠I(yè)的負(fù)增長，在總量巨大的工業(yè)體系面前完全被吸收。而汽車、AI、舊房改造等等新增需求，帶來了更大的想像空間。以當(dāng)前來看，6%的用電量增速，對應(yīng)未來5%左右的GDP增速，甚至略顯保守。特別是當(dāng)機(jī)器人、無人駕駛、無人機(jī)等產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展后，東部城市用能總功率保持兩位數(shù)增長是必然。但電價跑輸CPI，應(yīng)該是國家的希望、用戶的需求，更是產(chǎn)業(yè)的初心。特別是在與其他經(jīng)濟(jì)體相競爭的時候，中外能源成本進(jìn)一步加大，并且持續(xù)加大，將是未來相當(dāng)長時間的必然。以此為基礎(chǔ)，對于能源供應(yīng)從業(yè)者來說，更多的應(yīng)著眼于如何更大規(guī)模的供應(yīng)。甚至，當(dāng)前一段時間更主要的問題是：如何保供！特別是隨著電力市場、尖峰電價、分時電價、階梯電價等一系列用戶引導(dǎo)政策的出現(xiàn)與加強(qiáng)，用戶自籌資金安裝光伏將成為趨勢。眾多小微用戶以單體1kW甚至更低為基礎(chǔ)，對城市現(xiàn)有的空間進(jìn)行利用。一方面，時代給了儲能一個巨大的需求。時代還通過電動車給予儲能電池以交叉補(bǔ)貼。時代還制造出來一個極高的峰谷價差來滿足其經(jīng)濟(jì)利潤。時代甚至人為限制其他調(diào)節(jié)手段的市場化，來清空現(xiàn)場，供其獨(dú)舞。相較技術(shù)層面，工商業(yè)儲能所依托的客戶的持續(xù)經(jīng)營能力，小型EPC機(jī)構(gòu)的低成本融資能力，儲能電池價格快速下降過程中相關(guān)材料與技術(shù)的可靠性的問題，則更多地將挑戰(zhàn)投資者的風(fēng)控水平與全社會的誠信機(jī)制建設(shè)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。這都對中國未來能源供應(yīng)的形勢提出了新的挑戰(zhàn)。在中歐面對的共同挑戰(zhàn)面前，綠色化工將成為眾多解決方案中的要點(diǎn)。以中西部的風(fēng)光資源供氫，疊加尚存的一些煤炭資源供碳，將地理制約下僅存的鐵路、公路、水運(yùn)、航空、特高壓、油氣管線資源高效充分利用，將成為中國能源安全的一個重要組成部分。同時，東部大量的生物質(zhì)資源，結(jié)合更有效的機(jī)制與方法論，最大化地緩解東部碳源緊張的局面，也將是一條可持續(xù)發(fā)展的必由之路。歐美當(dāng)前推進(jìn)AI行業(yè)風(fēng)起云涌，但與之相對應(yīng)的是能源成本高企之余的電網(wǎng)脆弱與增長乏力。其作為一個高耗能產(chǎn)業(yè)，首先在歐美就不存在成本優(yōu)勢。中外之間的技術(shù)差距，將在應(yīng)用場景中得到快速彌補(bǔ)。而當(dāng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)張后，歐美依托當(dāng)前去工業(yè)化節(jié)省出來的少量電網(wǎng)、電力資源將被快速擠占。其將陷入：只能采購中國產(chǎn)品+聘請中國工程師才能低成本完成建設(shè)，運(yùn)行成果需要在中國制造與中國社會中應(yīng)用才能贏利的怪圈。中外之間更多的是需要同步調(diào)整各自在未來社會分工中的角色與定位，以便適應(yīng)技術(shù)的高速發(fā)展。否則技術(shù)必將向阻力最小的區(qū)域流動，從而帶來更多的社會危機(jī)。算力是新興的高耗能制造業(yè)，也是新興的社會