服務(wù)器行業(yè)分析研究報告

服務(wù)器是為各類互聯(lián)網(wǎng)用戶提供綜合業(yè)務(wù)的服務(wù)平臺，其功能是為網(wǎng)絡(luò)中的客戶機提供計算及應(yīng)用服務(wù)。服務(wù)器由處理器、硬盤、內(nèi)存、系統(tǒng)總線等軟硬件構(gòu)成，和通用的計算機架構(gòu)類似，服務(wù)器需為計算機提供高可靠的服務(wù)，因此在處理能力，穩(wěn)定性、可靠性等方面要求較高。按照使用場景分，分為存儲服務(wù)器、云服務(wù)器、AI服務(wù)器、邊緣服務(wù)器等多種類型；按照產(chǎn)品形態(tài)，分為多節(jié)點服務(wù)器、整機柜服務(wù)器、刀片式服務(wù)器等。2016年至2018年，受益于全球移動互聯(lián)網(wǎng)流量的爆發(fā)式增長，服務(wù)器市場進入高速發(fā)展時期，2018年到達歷史相對高位。大量采購服務(wù)器過后產(chǎn)生冗余，互聯(lián)網(wǎng)廠商對服務(wù)器的需求收緊，進入存量消化期，服務(wù)器行業(yè)增速下行，2019年Q2全球服務(wù)器市場出貨量增速觸底。這三年服務(wù)器處于平穩(wěn)增長期，2020年阿里，騰訊紛紛發(fā)布數(shù)千億超級數(shù)據(jù)中心3-5年建設(shè)計劃，2021年受疫情壓制低于預(yù)期，但從中長期市場趨勢來看，服務(wù)器市場將是高景氣。根據(jù)《全國礦產(chǎn)資源規(guī)劃(2016-2020年)》,我國共有14個煤炭能源基地，包含162個國家規(guī)劃煤礦，超過95%的煤炭資源均位于這14個煤炭基地中。其中，山西的晉北及晉中基地、山東的魯西基地、安徽的兩淮基地以及云貴基地部分礦區(qū)的煉焦煤資源較豐富，其余基地則以生產(chǎn)褐煤、無煙煤、長焰煤、不粘煤等動力用煤為主。步增加。報告顯示，2021年第三季度全球服務(wù)器市場較第二季度正在快速回升。2021Q3全球服務(wù)器市場同比上升8.8%至246.8億美元，出貨量至337.6萬臺，同比去年增長9.6%。從區(qū)域來看，得益于宏觀政策的推動和新技術(shù)應(yīng)用帶來的算力需求增長拉動，中國服務(wù)器市場銷售額同比增長15.1%,增長速度位居全球主要服務(wù)器市場首位。根據(jù)IDC發(fā)布的數(shù)據(jù)，3Q21中國服務(wù)器市場規(guī)模為66.53億美元，同比增長14.28%。2015年中國服務(wù)器行業(yè)市場規(guī)模僅80.5億美元，伴隨中國信息化建設(shè)速度的加快，各行業(yè)IT基礎(chǔ)設(shè)施采購量逐漸增多，2015年至2018年全球范圍內(nèi)服務(wù)器的出貨量與市場規(guī)模得以大幅增長。2019年第二季度，中美貿(mào)易戰(zhàn)升級，華為、中科曙光等企業(yè)被列入“實體清單”,該出口管制條例的頒布導(dǎo)致中國服務(wù)器市場出貨量的大幅降低。2019年中國服務(wù)器行業(yè)市場規(guī)模為185.4億美元，同比增長為2.8%。2020年，新冠疫情與中國服務(wù)器市場需求緊密相關(guān)，整體服務(wù)器市場保持良好增長態(tài)勢，且超出疫情初期的市場預(yù)測。疫情對中國和全球經(jīng)濟均帶來了前所未有的考驗，盡管疫情期間對中國企業(yè)的采購、生產(chǎn)、物流、訂單等經(jīng)營活動產(chǎn)生了較大影響，但也極大的促進了企業(yè)向在線業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，整體看疫情對中國服務(wù)器市場需求的推進作用抵消了部分需求萎縮和交付延遲產(chǎn)生的負面影響。云計算行業(yè)資本開支上行，驅(qū)動服務(wù)器市場增長。從云計算廠商資本開支角度觀察，目前全球云計算廠商資本支出周期自2021年第二季度逐漸進入上行周期。2021年Q3,亞馬遜、谷歌和微軟2021Q3的總計資本開支同比增長36.4%。國內(nèi)云計算廠商資本支出逐漸回暖，阿里云2021年Q3資本支出同比增長17.64%,相較于2021年Q2季度資本支出情況大幅改善，預(yù)計隨云計算資本支出周期重啟，服務(wù)器市場需求有望高速增長。根據(jù)各自最新財報的電話會議紀要，亞馬遜、微軟、Facebook均明確對未來資本開支增長表達了樂觀預(yù)期：1.亞馬遜最新季度Capex增長原因在于支持科技基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)來維持業(yè)務(wù)的增長(主要支持AWS),這筆投入未來會繼續(xù)增長。3.Facebook:資本開支主要投向數(shù)據(jù)中心(服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備)和辦公設(shè)備；預(yù)計2021全年capex為190億美元，預(yù)計2022全年capex為290-340億美元，其中大部分增長來自于AI和機器學(xué)習(xí)方面投資。BAT資本開支連續(xù)兩個季度環(huán)比增長。3Q21BAT合計資本開支達212.5億元，同比下降3.3%,環(huán)比上升4.5%,連續(xù)第二個季度環(huán)比增嚴背景下，4Q21BAT資本開支是否會延續(xù)環(huán)比提升態(tài)勢有待觀察；長量，流量對應(yīng)的是需求，只要5G帶來的流量是增長的，對應(yīng)的需求就制的，未來一定會恢復(fù)，雖然不是bat,但一定會有別的企業(yè)站出來。互聯(lián)網(wǎng)廠商存在很快的替換周期。比較關(guān)心ROI,不關(guān)心絕對價值，當CPU的替換周期一般來說是在2-4年之間，而大部分商用CPU的更換周期是3-5年。國內(nèi)頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商阿里、騰訊21年前三季度資本開支增速則較此前“年化20%以上”的市場預(yù)期相去較遠，我們認為主要原因或在于三1.20年基于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的短期爆發(fā)以及防御中美博弈下的供應(yīng)鏈風(fēng)險，需求；2.年初以來的反壟斷監(jiān)管政策以及宏觀經(jīng)濟增速放緩或在一定程壓制了互聯(lián)網(wǎng)大廠的投入意愿；3.芯片緊缺給上游廠商供貨帶來了明顯壓力。自2020年新冠疫情爆發(fā)亞、韓國、日本等地產(chǎn)能遭到嚴重沖擊。加上2021年2月美國暴風(fēng)雪和3月日本工廠火災(zāi)，芯片供給側(cè)產(chǎn)能恢復(fù)受到較大阻礙。考慮到服務(wù)器去庫存周期接近尾聲，反壟斷監(jiān)管或在22年二季度初告一段落，元器件緊張問題亦有望在22年得到一定的緩解(參考德勤等第三方機構(gòu)預(yù)測結(jié)論，芯片供應(yīng)有望在22年中期實現(xiàn)較明顯改善),我們判斷大概率可以在22年H1看到基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)需求增速向上的拐據(jù)思科新發(fā)布的報告，從2015年到2020年，全球IP流量年增長率達22%。截止2017年全球商用與消費領(lǐng)域IP流量達到121.69EB/月，是2012年的近3倍，數(shù)據(jù)處理需求到2020年將增加20倍。流量的數(shù)據(jù)和流量的爆發(fā)是現(xiàn)在信息化變革的必定結(jié)果，5G的建設(shè)也將繼續(xù)IoT技術(shù)衍生邊緣計算需求，邊緣服務(wù)器實現(xiàn)高速發(fā)展。邊緣計算的風(fēng)險。5G技術(shù)迅速發(fā)展持續(xù)為邊緣計算打開增長空間?；?G通信網(wǎng)絡(luò)高速傳遞信息的要求，網(wǎng)絡(luò)流量的增加幅度或?qū)⒅辽僭谝粋€數(shù)量級(10倍)以上。數(shù)據(jù)量的增加有望推動對數(shù)據(jù)處理和存儲等計算資源需求的邊緣計算服務(wù)器預(yù)計保持高增速。根據(jù)IDC統(tǒng)計，2021年上半年中國邊緣計算服務(wù)器整體市場規(guī)模達到13.3億美元，預(yù)計到2021年底將達到33.1億美元，較2020年增長23.9%。并且，IDC預(yù)計2020-2025年中國邊緣計算服務(wù)器市場規(guī)模年復(fù)增長率將達到22.2%,高于全球的20.2%。算力需求推動AI服務(wù)器市場發(fā)展。2021年上半年AI服務(wù)器市場規(guī)模達到23.8億美元，同比增長85.1%。其中，GPU服務(wù)器21.9億