鐵路專網(wǎng)行業(yè)市場分析

鐵路專網(wǎng)行業(yè)市場分析1鐵路專網(wǎng)——鐵路系統(tǒng)安全通信的基石鐵路專用通信系統(tǒng)：保障行車安全的重要設(shè)施定義：鐵路專用通信系統(tǒng)是保障行車安全和效率的重要基礎(chǔ)設(shè)施。其能夠提供行車調(diào)度指揮電話、公務(wù)聯(lián)絡(luò)電話、專用電話、電視電話會議、IP數(shù)據(jù)、視頻監(jiān)控、應(yīng)急通信等通信業(yè)務(wù)。分類：鐵路專用通信系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)可分為有線網(wǎng)絡(luò)和無線網(wǎng)絡(luò)。目前有線網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)形成了以干線光纖為主體，包含了接入網(wǎng)、數(shù)據(jù)網(wǎng)、電話網(wǎng)、調(diào)度網(wǎng)、會議電視網(wǎng)等。無線通信網(wǎng)絡(luò)包括了無線列車調(diào)度電話系統(tǒng)和無線調(diào)度命令傳送系統(tǒng)等，其中，調(diào)度電話系統(tǒng)能夠完成列車調(diào)度員、車站值班員和列車司機的通話，調(diào)度命令傳送系統(tǒng)能夠完成調(diào)度命令、行車憑證、調(diào)車作業(yè)通知單等命令的傳輸作用。我國鐵路無線通信發(fā)展歷程我國鐵路無線通信系統(tǒng)正在經(jīng)歷模擬到數(shù)字、2G到5G的技術(shù)升級。鐵路專用移動通信系統(tǒng)的演進(jìn)隨著高鐵的廣泛部署和列車的提速，及時、可靠、高速地傳輸列車控制信號和高鐵乘客信息變得至關(guān)重要，由于150MHz頻段頻率資源少、電氣化區(qū)間干擾大，我國從20世紀(jì)90年代起逐步將150MHz設(shè)備過渡到450MHz，當(dāng)前過渡已完成。目前通信系統(tǒng)正在從GSM-R向LTE-R、5G-R演進(jìn)。GSM-R是基于GSM技術(shù)的鐵路通信系統(tǒng)GSM-R是基于GSM技術(shù)開發(fā)的鐵路綜合數(shù)字移動通信系統(tǒng)。GSM-R基于GSMPhase2+，通過在鐵路旁安裝定向天線形成一條沿著鐵路線的無縫覆蓋鏈。GSM-R工作頻段為876MHz~880MHz（上行），921MHz~925MHz（下行），載波為200kHz。GSM-R在鐵路運輸?shù)闹悄芑托畔⒒衅鹬匾淖饔谩Ｋ饕?fù)責(zé)在有線通信不能實現(xiàn)的情況下，在信息的提供者和接收者之間提供信息傳輸?shù)耐ǖ?，這些信息包括語音和數(shù)據(jù)。GSM-R可以為無線列調(diào)、行車調(diào)度指揮、鐵路運輸安全和保障、列車運行控制等幾個方面提供信息傳輸通道，能夠滿足車-地、地-車、車-車之間的信息傳輸。鐵路無線通信是完成行車調(diào)度的重要方式鐵路調(diào)度系統(tǒng)是鐵路無線通信的重要應(yīng)用場景，能夠?qū)α熊囘\行進(jìn)行指揮調(diào)度。鐵路列車調(diào)度指揮系統(tǒng)（TDCS）是實現(xiàn)鐵路各級運輸調(diào)度對列車運行實行透明指揮、實時調(diào)整、集中控制的現(xiàn)代化信息系統(tǒng)，由鐵道部、鐵路局TDCS中心局域網(wǎng)及車站基層網(wǎng)組成，是一個覆蓋全路的現(xiàn)代化鐵路運輸調(diào)度指揮和控制系統(tǒng)。其中，列車調(diào)度電話是為列車調(diào)度員指揮列車運行而設(shè)置的專用電話，通過該系統(tǒng)列車調(diào)度員可向調(diào)度區(qū)內(nèi)有關(guān)人員下達(dá)命令，并負(fù)責(zé)組織實現(xiàn)運輸方案編組計劃及列車運行圖。與機車司機或列車長進(jìn)行調(diào)度命令發(fā)布是列車調(diào)度的重要環(huán)節(jié)，因此鐵路無線通信需要在鐵路線上完全覆蓋。列車無線信號收發(fā)通過機車綜合無線通信設(shè)備完成機車綜合無線通信設(shè)備（CIR）是安裝在機車上由司機使用的，用于火車司機與車站值班員、其他機車司機、調(diào)度員等進(jìn)行語音通信和數(shù)據(jù)通信的設(shè)備，是基于GSM-R數(shù)字移動通信技術(shù)、GPS全球定位技術(shù)、450MHz模擬無線電臺通信技術(shù)等開發(fā)的綜合車載通信設(shè)備，包括語音、數(shù)據(jù)等業(yè)務(wù)，主要應(yīng)用于客運專線或高速鐵路。2鐵路無線通信系統(tǒng)迭代時點將至，市場需求加速釋放5G技術(shù)基本成熟，5G-R升級趨勢明確GSM-R技術(shù)效用滯后，迭代需求日漸加深。目前，GSM-R仍是我國鐵路主要使用的專用數(shù)字移動系統(tǒng)，但GSM-R已無法滿足日益增長的鐵路通訊需求。GSM-R作為第二代移動通信技術(shù)，屬于窄頻通訊系統(tǒng)，主要承載語音業(yè)務(wù)和少量數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，數(shù)據(jù)速率較低，使得在現(xiàn)有GSM-R平臺上開拓各種新業(yè)務(wù)有其難度。因此，隨著通信系統(tǒng)整體的發(fā)展，GSM-R系統(tǒng)未來如何向更高級的通信制式演進(jìn)，備受鐵路部門關(guān)注。鐵路通信系統(tǒng)更迭周期為10-20年，5G-R是技術(shù)迭代的更優(yōu)選擇。LTE-R雖然在國內(nèi)已有數(shù)年研究，但卻遲遲未進(jìn)入大規(guī)模商用階段。此外，從技術(shù)上看，LTE-R仍無法解決高速行進(jìn)中無線通信的切換穩(wěn)定性、空口時延等技術(shù)難題；5G-R基于5G技術(shù)，具備超大帶寬、超低時延、海量連接的特點，在網(wǎng)絡(luò)能力上，5G-R支持網(wǎng)絡(luò)切片、邊緣計算等業(yè)務(wù)，可以為鐵路關(guān)鍵業(yè)務(wù)提供服務(wù)質(zhì)量保障。在安全性和可靠性上，5G-R也有巨大的提升，這對鐵路運輸安全非常重要。當(dāng)前鐵路無線調(diào)度系統(tǒng)和GSM-R通信系統(tǒng)并存鐵路系統(tǒng)現(xiàn)行5大頻段，調(diào)度通信頻段主要為450MHz以及GSM-R。據(jù)國家鐵路局，國家鐵路通信頻率包括(一）用于列車調(diào)度、站場調(diào)車、專用通信等業(yè)務(wù)的150、400、450MHz頻段鐵路通信頻率；（二）2MHz頻段工務(wù)施工和道口防護(hù)頻率；（三）2.4GHz鐵路戰(zhàn)備通信、應(yīng)急通信使用頻率；（四）鐵路GSM－R系統(tǒng)使用頻率（900MHz）；（五）800MHz列尾和列車安全預(yù)警系統(tǒng)使用頻率；（六）需跨鐵路局使用的其它頻率。GSM-R在新建線路得到廣泛應(yīng)用，150/400/450MHz設(shè)備具有成本優(yōu)勢。從2008年起，新（改）建線路普遍采用GSM-R通信系統(tǒng)，2023年，GSM-R覆蓋線路里程預(yù)計將達(dá)到8.9萬KM。相較于GSM-R，低頻通信設(shè)備則更具成本優(yōu)勢，能夠幫助鐵路集團(tuán)降本增效。我們認(rèn)為，當(dāng)前鐵路調(diào)度通信系統(tǒng)將呈現(xiàn)普速（支線）低頻，高速+部分普速（干線）高頻的并存格局。通信技術(shù)匹配線路等級，鐵路無線迭代呈現(xiàn)兩大趨勢趨勢一：450MHz—>400MHz。但目前450MHz的模擬調(diào)度系統(tǒng)以超期使用，系統(tǒng)維護(hù)面臨難題，從2012年起，工信部停止核準(zhǔn)基于450MHz頻段的模擬制式無線列調(diào)系統(tǒng)。工信部委托國家鐵路局約定，原則上在2024年9月30日之后不再對450MHz鐵路模擬通信系統(tǒng)頻段作出頻率使用許可，400MHz數(shù)字通信設(shè)備在普速支線、貨運專線等場景具有成本優(yōu)勢，將承擔(dān)450MHz升級任務(wù)。趨勢二：450MHz&GSM-R—>5G-R。在2008年之后的新改建線路大部分都采用的GSM-R，而GSM-R以語音業(yè)務(wù)為主，頻率效率低，窄帶數(shù)據(jù)帶寬最多只有100多KB，難以承載鐵路數(shù)字化改造后的通信大帶寬需求（部分重要普速線的通信技術(shù)要和線路等級相匹配，也有升級需求）。5G-R基于5G技術(shù)，在網(wǎng)絡(luò)能力、安全性和可靠性方面具備優(yōu)勢，能夠支撐鐵路未來10-20年的專用無線通信需求。2023年10月9日，工信部正式批復(fù)鐵路5G-R試驗頻率，5G-R升級進(jìn)入加速期。網(wǎng)絡(luò)平滑升級難度較大，通信軟硬件升級需求多450MHz升級400MHz方面，平滑升級難度較大。由于450MHz系統(tǒng)為模擬信號系統(tǒng)，而400MHz為數(shù)字信號系統(tǒng)，兩類通信技術(shù)對于軟件和硬件的需求差異較大，在基站和終端側(cè)均需要較大比例的替換升級。GSM設(shè)備維護(hù)成難題，網(wǎng)絡(luò)更新節(jié)奏有望縮短時間節(jié)點明確，任務(wù)亟待解決。為加快建設(shè)交通強國，構(gòu)建現(xiàn)代綜合交通運輸體系，國務(wù)院印發(fā)了《“十四五”現(xiàn)代綜合交通運輸體系發(fā)展規(guī)劃》。其在“智能鐵路”專欄中明確2025年要“實施新一代鐵路移動通信專網(wǎng)工程”。由此可見，新一代鐵路通信工程任務(wù)亟待解決。強調(diào)5G專網(wǎng)，戰(zhàn)略方向明確。此后，國鐵局在《“十四五”鐵路科技創(chuàng)新規(guī)劃》中對智能鐵路建設(shè)展開具體闡述，又特別強調(diào)要推進(jìn)鐵路5G專網(wǎng)技術(shù)體系及關(guān)鍵核心技術(shù)研究。GSM-R產(chǎn)品生產(chǎn)將于2030年起逐步停止，預(yù)計鐵路5G網(wǎng)絡(luò)有望在2030年完成網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和應(yīng)用落地，建設(shè)高峰期預(yù)計為3-5年。我國鐵路存量達(dá)15萬公里，“十四五”末將新增到16萬公里我國鐵路營業(yè)里程達(dá)15萬公里，高鐵里程達(dá)4.2萬公里。我國鐵路建設(shè)位居世界前列，高鐵營業(yè)里程增長迅速。根據(jù)交通運輸部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2022年末，我國鐵路營業(yè)里程達(dá)到15.5萬公里，同比增長4.5%。高鐵營業(yè)里程4.2萬公里，同比增長5.0%。未來10年預(yù)計年增里程3500千米，建設(shè)保持快節(jié)奏。根據(jù)《新時代交通強國鐵路先行規(guī)劃綱要》，到2035年，全國鐵路網(wǎng)運營里程達(dá)到20萬公里左右，其中高鐵7萬公里左右，平均年新建里程3500千米左右，將形成20萬人口以上城市實現(xiàn)鐵路覆蓋，50萬人口以上城市高鐵通達(dá)的交通強國鐵路網(wǎng)。3鐵路系統(tǒng)壁壘高，關(guān)注核心供應(yīng)商佳訊飛鴻：鐵路調(diào)度龍頭，利潤拐點顯現(xiàn)深耕行業(yè)二十八載，指揮調(diào)度領(lǐng)軍企業(yè)。1995年，北京佳訊飛鴻電器股份有限公司成立，并在同年11月憑借自主研發(fā)的“FH9000智能人工話務(wù)系統(tǒng)”拿下鐵路蘭新復(fù)線訂單，正式進(jìn)入鐵路領(lǐng)域。2005年，公司進(jìn)入航天領(lǐng)域，為“神舟六號”載人航天飛船提供通信保障。2014年，公司中標(biāo)武漢海關(guān)監(jiān)控指揮中心建設(shè)項目，突破政府海關(guān)市場。目前，公司產(chǎn)品已在交通、國防、政府等行業(yè)建立了較好的競爭優(yōu)勢，是我國指揮調(diào)度領(lǐng)軍企業(yè)。收入端穩(wěn)健增長，利潤拐點顯現(xiàn)。收入端公司受益于下游鐵路、政府等行業(yè)對于指揮調(diào)度系統(tǒng)的需求增長，收入處于穩(wěn)健上升趨勢，23年前三季度公司實現(xiàn)營收6.8億元，同比增長8.2%。利潤方面，在疫情后公司費用水平持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)改善，利潤增長拐點已現(xiàn)，23前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤0.3億元，同比增長32.4%，未來利潤水平有望持續(xù)提升。公司毛利率企穩(wěn)回升，費用水平逐步優(yōu)化。23年前三季度，公司實現(xiàn)毛利率41%、凈利率4.9%，主要系產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化帶來了毛利率水平回升。費用方面，公司23年前三季度四項綜合費用率為36.7%，同比減少3.8pp，全年費用水平有望得到持續(xù)優(yōu)化。海能達(dá)：窄帶通信領(lǐng)軍企業(yè)，成長業(yè)務(wù)快速發(fā)展專用通信及解決方案提供商，歷久彌新行業(yè)積累深厚。海能達(dá)前身深圳好易通科技有限公司成立于1993年，并于1995年推出我國第一款國產(chǎn)對講機。海能達(dá)經(jīng)過30年發(fā)展，收購了英國賽普樂集團(tuán)、加拿大諾賽特公司，在德國、加拿大等國家和地區(qū)設(shè)立多家子公司，深耕全球?qū)Ｓ猛ㄐ蓬I(lǐng)域，同時將業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展至公專融合通信產(chǎn)品、衛(wèi)星通信產(chǎn)品，成為一家全球性專用通信領(lǐng)域產(chǎn)品及解決方案提供商。公司“2+3+1”戰(zhàn)略：“2”指窄帶數(shù)字產(chǎn)品，構(gòu)成公司的基本盤業(yè)務(wù)；“3”指公專融合、4G/5G寬帶、智能指調(diào)集成等業(yè)務(wù)，構(gòu)成公司的成長型業(yè)務(wù)板塊;“1”指全融合解決方案，公司以新一代信息化指揮調(diào)度系統(tǒng)為龍頭，融合更高效安全的寬窄帶通信網(wǎng)絡(luò)和多模智能終端，為客戶提供端到端的語音、數(shù)據(jù)、圖像、視頻綜合應(yīng)用。三旺通信：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)“賣水人”，業(yè)績增長穩(wěn)健砥礪前行二十余載，全球領(lǐng)先的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)解決方案提供商。公司前身為深圳市三旺通信技