證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)-10月《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》押題密卷4

證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)-10月《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》押題密卷4單選題（共100題，共100分）(1.)影響債券到期收益率的因素是()。A.市場(chǎng)利率B.期限C.（江南博哥）稅收待遇D.票面利率正確答案：D參考解析：到期收益率的影響因素主要有：①票面利率；②債券市場(chǎng)價(jià)格；③計(jì)息方式；④再投資收益率。(2.)流通在市場(chǎng)上的中央銀行票據(jù)的期限不包括()。A.1個(gè)月B.3年C.6個(gè)月D.1年正確答案：A參考解析：中央銀行票據(jù)是由中央銀行發(fā)行的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的短期債務(wù)憑證，簡稱央行票據(jù)或央票。目前，中國人民銀行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作室每周二、周四分別發(fā)行1年期和3年期中央銀行票據(jù)，流通在市場(chǎng)上的中央銀行票據(jù)的期限還包括3個(gè)月、6個(gè)月和遠(yuǎn)期票據(jù)，其中以1年期以下的央票為主。(3.)私募股權(quán)投資最早在()地區(qū)產(chǎn)生并得到發(fā)展。A.歐美B.東亞C.北美D.歐洲正確答案：A參考解析：私募股權(quán)投資最早在歐美地區(qū)產(chǎn)生并得到發(fā)展，但最近幾年，包括美國大型私募股權(quán)基金在內(nèi)的絕大部分私募股權(quán)投資者將其眼光轉(zhuǎn)向了東亞市場(chǎng)，尤其是正處于發(fā)展中的中國成為這些私募股權(quán)投資者的首選投資地。(4.)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中，現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)是()。A.權(quán)責(zé)發(fā)生制B.收付實(shí)現(xiàn)制C.現(xiàn)收現(xiàn)付制D.即收即付制正確答案：B參考解析：現(xiàn)金流量表，也叫賬務(wù)狀況變動(dòng)表，所表達(dá)的是在特定會(huì)計(jì)期間內(nèi)，企業(yè)的現(xiàn)金（包含現(xiàn)金等價(jià)物）的增減變動(dòng)等情形。該表不是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)編制的，而是根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制（即實(shí)際現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出）為基礎(chǔ)編制的。(5.)下列關(guān)于現(xiàn)值的說法，正確的是()。A.當(dāng)給定終值時(shí)，貼現(xiàn)率越高，現(xiàn)值越低B.當(dāng)給定利率及終值時(shí)，取得終值的時(shí)間越長，該終值的現(xiàn)值就越高C.在其他條件相同的情況下，按單利計(jì)息的現(xiàn)值要低于用復(fù)利計(jì)息的現(xiàn)值D.利率為正時(shí)，現(xiàn)值大于終值正確答案：A參考解析：B項(xiàng)，根據(jù)復(fù)利現(xiàn)值公式可知，當(dāng)給定利率及終值時(shí)，取得終值的時(shí)間越長，該終值的現(xiàn)值就越低；C項(xiàng)，單、復(fù)利現(xiàn)值公式分別為，在其他條件相同的情況下，按單利計(jì)息的現(xiàn)值要高于用復(fù)利計(jì)息的現(xiàn)值；D項(xiàng)，利率為正時(shí)，現(xiàn)值小于終值。(6.)我國證券業(yè)收入的主要組成部分是()。A.買賣價(jià)差B.印花稅C.傭金D.過戶費(fèi)正確答案：C參考解析：傭金是指交易成功后，投資者根據(jù)交易額，按照一定比例付給經(jīng)紀(jì)人的費(fèi)用。據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)，2013年我國證券業(yè)營業(yè)收入達(dá)到了1590億元，其中傭金收人為760億元，占比為47.8%，是證券業(yè)收入的主要組成部分。(7.)下列不受AIFMD指令監(jiān)管的基金包括()。A.對(duì)沖基金B(yǎng).不動(dòng)產(chǎn)基金C.證券投資基金D.風(fēng)險(xiǎn)投資基金正確答案：C參考解析：另類投資基金受《另類投資基金管理人指令》（AIFMD）監(jiān)管。AIFMD結(jié)束了成員國對(duì)另類投資基金的監(jiān)管各自為政且水平各異的狀態(tài)，協(xié)調(diào)成員國對(duì)另類投資基金的活動(dòng)實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管。ABD三項(xiàng)屬于另類投資基金；C項(xiàng)，歐盟的證券投資基金監(jiān)管體系以《可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計(jì)劃指令》（UCITS指令）為核心。(8.)根據(jù)我國證券市場(chǎng)有關(guān)規(guī)定，除權(quán)，除息日為()A.A股、B股的權(quán)益登記日的次日B.A股、B股的權(quán)益登記日的次一交易日C.A股的權(quán)益登記日、B股的最后交易日的次日D.A股的權(quán)益登記日（B股的最后交易日）的次一交易日正確答案：D參考解析：我國證券交易所是在權(quán)益登記日（B股為最后交易日）的次一交易日對(duì)該證券作除權(quán)、除息處理。(9.)以下選項(xiàng)中，不屬于債券投資管理中常用免疫策略的是()。A.或有免疫策略B.價(jià)格免疫策略C.時(shí)間免疫策略D.所得免疫策略正確答案：C參考解析：常用的免疫策略主要包括：所得免疫、價(jià)格免疫和或有免疫。(10.)關(guān)于貨幣市場(chǎng)工具，以下表述正確的是()A.定期存款因?yàn)椴荒茈S時(shí)支取，所以不屬于貨幣市場(chǎng)工具B.貨幣市場(chǎng)工具是高流動(dòng)性高風(fēng)險(xiǎn)的證券C.貨幣市場(chǎng)工具交易形成的利率一般不作為市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率D.貨幣市場(chǎng)工具為商業(yè)銀行管理流動(dòng)性提供了有效的手段正確答案：D參考解析：貨幣市場(chǎng)工具一般指短期的（1年之內(nèi)）、具有高流動(dòng)性的低風(fēng)險(xiǎn)證券，具體包括銀行回購協(xié)議、定期存款、商業(yè)票據(jù)等。貨幣市場(chǎng)工具為商業(yè)銀行管理流動(dòng)性以及企業(yè)融通短期資金提供了有效的手段；另一方面，因貨幣市場(chǎng)工具交易而形成的短期利率在整個(gè)市場(chǎng)的利率體系中充當(dāng)了基準(zhǔn)利率，為市場(chǎng)上其余證券利率的確定提供了重要的參考依據(jù)，是判斷市場(chǎng)上銀根松緊程度的重要指標(biāo)。(11.)基金經(jīng)理下達(dá)1筆18元/股買入某只股票100萬股，盤中交易員下達(dá)指令時(shí)，此股票的價(jià)格下降到17元/股，則交易員下達(dá)的價(jià)格為()。A.17元B.18元C.交易員需跟基金經(jīng)理反饋D.交易員需跟交易主管反饋正確答案：A參考解析：交易員有權(quán)擇時(shí)完成交易。(12.)下列關(guān)于QFII的說法錯(cuò)誤的是()。A.QFII是我國在資本項(xiàng)目完全開放背景下選擇的一種資本市場(chǎng)開放制度B.允許符合條件的境外機(jī)構(gòu)投資者匯入一定額度的外匯資金C.QFII在境內(nèi)的資本利得、股息紅利等經(jīng)相關(guān)機(jī)構(gòu)審核后方可匯出境外D.QFII制度旨在實(shí)現(xiàn)在利用外資的同時(shí)，又通過外匯管制和宏觀調(diào)控的手段避免外資對(duì)國內(nèi)證券市場(chǎng)沖擊的目標(biāo)正確答案：A參考解析：合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII），是我國在資本項(xiàng)目未完全開放的背景下選擇的一種過渡性資本市場(chǎng)開放制度。具體來說，是我國通過制度安排允許符合條件的境外機(jī)構(gòu)投資者匯入一定額度的外匯資金，轉(zhuǎn)換為我國貨幣，通過境內(nèi)專門機(jī)構(gòu)嚴(yán)格監(jiān)管的賬戶投資境內(nèi)證券市場(chǎng)，其在境內(nèi)的資本利得、股息紅利等經(jīng)相關(guān)機(jī)構(gòu)審核后方可匯出境外的制度。這一過渡性安排旨在實(shí)現(xiàn)在利用外資的同時(shí)，又通過外匯管制和宏觀調(diào)控的手段避免外資對(duì)國內(nèi)證券市場(chǎng)沖擊的目標(biāo)。(13.)()是指在一國證券市場(chǎng)上流通的代表外國公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。A.存托憑證B.可轉(zhuǎn)換債券C.權(quán)證D.可轉(zhuǎn)讓存單正確答案：A參考解析：存托憑證是指在一國證券市場(chǎng)上流通的代表外國公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。存托憑證一般代表外國公司股票。對(duì)發(fā)行人來說，發(fā)行存托憑證可以擴(kuò)大市場(chǎng)容量，增強(qiáng)籌資能力；對(duì)于投資者來說，購買存托憑證可以規(guī)避跨國投資的風(fēng)險(xiǎn)（如匯率風(fēng)險(xiǎn)）。(14.)財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以幫助使用者()。A.了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況B.發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題C.發(fā)現(xiàn)潛在的投資機(jī)會(huì)D.以上皆是正確答案：D參考解析：財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指通過對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，挖掘企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的相關(guān)信息，從而為評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況提供幫助。通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可以挖掘相關(guān)財(cái)務(wù)信息進(jìn)而發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題或潛在的投資機(jī)會(huì)。(15.)封閉式基金份額凈值由()進(jìn)行公告。A.上市的證券交易所B.基金托管人C.基金管理人協(xié)同基金托管人D.基金管理人正確答案：D參考解析：基金日常估值由基金管理人進(jìn)行。基金管理人每個(gè)交易日對(duì)基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結(jié)果發(fā)給基金托管人?；鹜泄苋税椿鸷贤?guī)定的估值方法、時(shí)間、程序?qū)鸸芾砣说挠?jì)算結(jié)果進(jìn)行復(fù)核，復(fù)核無誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對(duì)外公布，并由基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)根據(jù)確認(rèn)的基金份額凈值計(jì)算申購、贖回?cái)?shù)額。月末、年中和年末估值復(fù)核與基金會(huì)計(jì)賬目的核對(duì)同時(shí)進(jìn)行。(16.)()同時(shí)考慮“稅盾效應(yīng)”和“破產(chǎn)成本”，認(rèn)為最佳資本結(jié)構(gòu)存在且應(yīng)該是負(fù)債和所有者權(quán)益之間的一個(gè)均衡點(diǎn)。A.代理理論B.權(quán)衡理論C.無稅MM理論D.有稅MM理論正確答案：B參考解析：B項(xiàng)，權(quán)衡理論認(rèn)為，隨著企業(yè)債務(wù)增加而提高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和可能產(chǎn)生的破產(chǎn)成本，會(huì)增加企業(yè)的額外成本，而最佳的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是負(fù)債和所有者權(quán)益之間的一個(gè)均衡點(diǎn)，這一均衡點(diǎn)D*就是最佳負(fù)債比率（如圖所示）。圖中，K表示公司的負(fù)債水平，V表示公司價(jià)值，Vc表示在“稅盾效應(yīng)”下無破產(chǎn)成本的企業(yè)價(jià)值，Vu表示無負(fù)債時(shí)的公司價(jià)值，Vs表示存在“稅盾效應(yīng)”但同時(shí)存在破產(chǎn)成本的企業(yè)價(jià)值，F(xiàn)A表示公司的破產(chǎn)成本，TB表示“稅盾效應(yīng)”給企業(yè)帶來的價(jià)值增值，D*表示公司的最佳負(fù)債水平。(17.)某企業(yè)上一年度的資產(chǎn)收益率為20％，凈資產(chǎn)收益率為40％，該企業(yè)上一年度的權(quán)益乘數(shù)為()。A.100％B.300％C.200％D.150％正確答案：C參考解析：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)收益率×權(quán)益乘數(shù)，本題中，該企業(yè)上一年度的權(quán)益乘數(shù)=凈資產(chǎn)收益率／資產(chǎn)收益率=40％／20％=2，即200％。(18.)關(guān)于可轉(zhuǎn)債的回售條款，下面說法正確的是()。A.回售條款由可轉(zhuǎn)債持有人行使B.回售條款由發(fā)行人行使C.回售價(jià)格根據(jù)回售時(shí)標(biāo)的股票市價(jià)確定D.股票下跌時(shí)可轉(zhuǎn)債持有人可以行使回售條款正確答案：A參考解析：回售條款是指可轉(zhuǎn)債持有人有權(quán)在約定的條件觸發(fā)時(shí)按照事先約定的價(jià)格將可轉(zhuǎn)債賣回給發(fā)行人的規(guī)定。一般在股票價(jià)格下跌超過轉(zhuǎn)換價(jià)格一定幅度時(shí)生效。(19.)證券A與證券B的收益率相關(guān)系數(shù)為0．4，證券A與證券C的收益率相關(guān)系數(shù)為-0．7，則以下說法正確的是()。A.當(dāng)證券A上漲時(shí)，證券B下跌的可能性比較大B.當(dāng)證券B上漲時(shí)，證券C下跌的可能性比較大C.當(dāng)證券B上漲時(shí)，證券C上漲的可能性比較大D.當(dāng)證券A上漲時(shí)，證券C下跌的可能性比較大正確答案：D參考解析：相關(guān)系數(shù)是從資產(chǎn)回報(bào)相關(guān)性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動(dòng)性。證券A與證券B的收益率相關(guān)系數(shù)為0．4，說明當(dāng)證券A上漲時(shí)，證券B可能會(huì)跟著上漲；證券A與證券C的收益率相關(guān)系數(shù)為-0．7，說明當(dāng)證券A上漲時(shí)，證券C可能會(huì)下跌。(20.)某可轉(zhuǎn)換債券在上海證券交易所上市交易，某日收盤價(jià)為109.97元，截止當(dāng)日日終，每百元面值債券利息為0.08元。當(dāng)日第三方估值機(jī)構(gòu)對(duì)該可轉(zhuǎn)債的估值全價(jià)為109.72元。若某基金采用凈價(jià)對(duì)該可轉(zhuǎn)債進(jìn)行估值，應(yīng)該使用的價(jià)格是()。A.109.72元B.109.97元C.109.64元D.109.89元正確答案：D參考解析：交易上市交易的可轉(zhuǎn)換債券按當(dāng)日收盤價(jià)（109.97元）作為估值全價(jià)，凈價(jià)＝全價(jià)－利息＝109.97－0.08＝109.89元。(21.)在固定收益證券綜合電子平臺(tái)上進(jìn)行交易，價(jià)格波動(dòng)最小單位是()。A.1元B.0.1元C.0.01元D.0.001元正確答案：D參考解析：在固定收益證券綜合電子平臺(tái)進(jìn)行的固定收益證券現(xiàn)券交易實(shí)行凈價(jià)申報(bào)，申報(bào)價(jià)格變動(dòng)單位為0.001元，申報(bào)數(shù)量單位為1手（1手為1000元面值）。(22.)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的措施不包括()。A.盡量選用單一債券或債券類別B.建立針對(duì)債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)制度C.建立嚴(yán)格的信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系D.建立交易對(duì)手信用評(píng)級(jí)制度正確答案：A參考解析：信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施包括：（1）建立針對(duì)債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)制度，結(jié)合外部信用評(píng)級(jí)，進(jìn)行發(fā)行人信用風(fēng)險(xiǎn)管理。（包括選項(xiàng)B）（2）建立交易對(duì)手信用評(píng)級(jí)制度，根據(jù)交易對(duì)手的資質(zhì)、交易記錄、信用記錄和交收違約記錄等因素對(duì)交易對(duì)手進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，并定期更新。（包括選項(xiàng)D）（3）建立嚴(yán)格的信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)發(fā)現(xiàn)、匯報(bào)和處理?；鸸究蓪?duì)其管理的所有投資組合與同一交易對(duì)手的交易集中度進(jìn)行限制和監(jiān)控。（包括選項(xiàng)C）(23.)某基金當(dāng)日持有股票的市值為15億元，債券市值10億元，買入返售金融資產(chǎn)2億元，應(yīng)付的證券清算款3億元，應(yīng)付費(fèi)用合計(jì)0.5億元，銀行存款為1億元，假設(shè)無其他項(xiàng)目，則該基金當(dāng)日的資產(chǎn)總值為()億元。A.28B.31.5C.26D.24.5正確答案：A參考解析：基金資產(chǎn)凈值＝基金資產(chǎn)－基金負(fù)債，由題可知，基金資產(chǎn)＝15＋10＋2＋1＝28億元。(24.)甲公司發(fā)行了面值為1000元的5年期零息債券，現(xiàn)在的市場(chǎng)利率為5％，則該債券的內(nèi)在價(jià)值為()。A.680.58元B.783.53元C.770.00元D.750.O0元正確答案：B參考解析：零息債券是一種以低于面值的貼現(xiàn)方式發(fā)行，不支付利息，到期按債券面值償(25.)關(guān)于基金估值相關(guān)責(zé)任，以下表述正確的是()。A.基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金合同中列明基金估值程序B.基金管理人對(duì)基金資產(chǎn)估值后，直接將估值結(jié)果發(fā)給基金份額登記機(jī)構(gòu)C.管理人應(yīng)當(dāng)建立不定期的復(fù)核和審閱機(jī)制，確保估值程序和技術(shù)持續(xù)適用D.基金托管人應(yīng)當(dāng)在復(fù)核基金凈值無誤后對(duì)外直接披露凈值B.D錯(cuò)誤。基金管理人應(yīng)定期復(fù)核和審閱機(jī)制，以確保相關(guān)程序和技術(shù)不存在重大缺陷，故C錯(cuò)誤。正確答案：A參考解析：基金管理人應(yīng)在基金合同中列明基金資產(chǎn)估值事項(xiàng)，包括估值日、估值方法、估值對(duì)象、估值程序、估值錯(cuò)誤的處理、暫停估值的情形、基金凈值的確認(rèn)和特殊情況的處理，故A正確。基金管理人對(duì)基金資產(chǎn)估值后，將估值結(jié)果發(fā)送給基金托管人復(fù)核，復(fù)核無誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對(duì)外公布，并由基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)根據(jù)確認(rèn)的基金份額凈值計(jì)算申購、贖回?cái)?shù)額，故(26.)某基金管理公司旗下有一只債券型基金和一只按固定價(jià)格1.00元報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金。關(guān)于這兩只基金的會(huì)計(jì)核算處理，以下表述正確的是()。A.債券型基金逐日對(duì)持倉資產(chǎn)進(jìn)行估值，并于當(dāng)日將投資估值增（減）值確認(rèn)為投資收益B.債券型基金在開放日對(duì)基金份額的申購與贖回情況、轉(zhuǎn)入與轉(zhuǎn)出情況以及基金份額拆分進(jìn)行會(huì)計(jì)核算C.貨幣市場(chǎng)基金在月末結(jié)轉(zhuǎn)當(dāng)期損益D.貨幣市場(chǎng)基金按季度計(jì)提債券、銀行存款、清算備付金、回購等各類資產(chǎn)的利息，并確認(rèn)利息收入正確答案：B參考解析：基金逐日對(duì)其資產(chǎn)按規(guī)定進(jìn)行估值，并于當(dāng)日將投資估值增（減）值確認(rèn)為公允價(jià)值變動(dòng)損益，故A錯(cuò)誤；基金一般在月末結(jié)轉(zhuǎn)當(dāng)期損益，但是貨幣基金逐日結(jié)轉(zhuǎn)損益，故C錯(cuò)誤；基金按日計(jì)提債券、銀行存款、清算備付金、回購等各類資產(chǎn)的利息，并于當(dāng)日確認(rèn)為利息收入，故D錯(cuò)誤。(27.)關(guān)于貝塔（β）的含義，以下理解錯(cuò)誤的是()。A.β絕對(duì)值越大的資產(chǎn)，在市場(chǎng)變動(dòng)時(shí)，其收益波動(dòng)也越大B.β可理解為資產(chǎn)或資產(chǎn)組合對(duì)市場(chǎng)收益變動(dòng)的敏感性C.某股票的β值為1.5，表示市場(chǎng)下跌1%時(shí)，該股票將下跌1.5%D.β是描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)正確答案：D參考解析：β是描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大小的指標(biāo)，新版章節(jié)練習(xí)，考前壓卷，完整優(yōu)質(zhì)題庫+考生筆記分享，實(shí)時(shí)更新，軟件，，故D錯(cuò)誤。(28.)關(guān)于滬港通及深港通的重要意義，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.推動(dòng)人民幣跨境資本流動(dòng)B.完善國內(nèi)資本市場(chǎng)C.刺激人民幣資產(chǎn)需求，加大人民幣交投量D.構(gòu)建良好的人民幣外流機(jī)制正確答案：D參考解析：滬港通及深港通的重要意義：（1）刺激人民幣資產(chǎn)需求，加大人民幣交投量；（2）推動(dòng)人民幣跨境資本流動(dòng)；（3）構(gòu)建良好的人民幣回流機(jī)制；（4）完善國內(nèi)資本市場(chǎng)。(29.)關(guān)于另類投資，以下表述正確的是()。A.藝術(shù)品和收藏品的投資價(jià)值建立在藝術(shù)家聲望和銷售紀(jì)錄的條件之上，屬于另類投資B.目前我國還沒有出現(xiàn)境內(nèi)公募另類投資基金C.另類投資意味著創(chuàng)新投資，所以房地產(chǎn)、大宗商品投資這類有悠久歷史的投資不屬于另類投資D.期貨、期權(quán)為衍生工具，屬于典型的另類投資的范疇正確答案：A參考解析：我國已經(jīng)出現(xiàn)境內(nèi)公募另類投資基金（如：國內(nèi)黃金ETF），故B錯(cuò)誤；另類投資基金通常被認(rèn)為是傳統(tǒng)投資之外的所有投資，包括房地產(chǎn)、大宗商品投資，故C錯(cuò)誤；期貨屬于傳統(tǒng)投資，故D錯(cuò)誤。(30.)當(dāng)資產(chǎn)A與B的相關(guān)系數(shù)介于-1與1之間時(shí)，其資產(chǎn)組合線的形狀通常為()。A.一條直線B.一條折線C.一條光滑曲線D.一片扇形區(qū)域正確答案：C參考解析：本題旨在考查不同資產(chǎn)相關(guān)性下資產(chǎn)的組合線形態(tài)。當(dāng)兩資產(chǎn)完全正相關(guān)時(shí)，其組合線在標(biāo)準(zhǔn)差-預(yù)期收益率坐標(biāo)軸上表現(xiàn)為一條穿過兩資產(chǎn)各自標(biāo)準(zhǔn)差與預(yù)期收益率水平的直線。當(dāng)兩資產(chǎn)完全負(fù)相關(guān)時(shí)，其組合線在標(biāo)準(zhǔn)差-預(yù)期收益率坐標(biāo)軸上表現(xiàn)為一條標(biāo)準(zhǔn)差最低為零的折線。當(dāng)兩資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)介于-1與1之間時(shí)，其資產(chǎn)組合線的形狀通常為一條穿過兩資產(chǎn)各自標(biāo)準(zhǔn)差與預(yù)期收益率水平的光滑曲線。故本題選C。(31.)已知某投資者采用被動(dòng)投資的方法進(jìn)行投資，其目標(biāo)指數(shù)的收益率為6％，而其所構(gòu)建的證券組合的實(shí)際收益率為9％，則該投資者投資的跟蹤偏離度為()。A.8％B.5％C.3％D.2％正確答案：C參考解析：本題旨在考查被動(dòng)投資的跟蹤偏離度計(jì)算。在實(shí)際的跟蹤指數(shù)過程中，投資者實(shí)際構(gòu)建的證券組合必然與目標(biāo)指數(shù)的基準(zhǔn)組合存在一定程度的偏離，這種偏離通常以跟蹤誤差，即跟蹤偏離度的標(biāo)準(zhǔn)差來衡量。其中，跟蹤偏離度的計(jì)算公式：跟蹤偏離度=證券組合的真實(shí)收益率一基準(zhǔn)組合的收益率。在本題中，跟蹤偏離率=9％-6％=3％。故本題選C。(32.)股票發(fā)行價(jià)格高于賬面面值稱為()，其中等于面值部分計(jì)入股本，超額部分計(jì)入()。A.溢價(jià)發(fā)行，資本公積B.折價(jià)發(fā)行，盈余公積C.折價(jià)發(fā)行，資本公積D.溢價(jià)發(fā)行，盈余公積正確答案：A參考解析：股票發(fā)行價(jià)格高于賬面面值稱為溢價(jià)發(fā)行，其中等于面值部分計(jì)入股本，超額部分計(jì)入資本公積。(33.)當(dāng)前，A股交易過戶費(fèi)按照成交金額的()向買賣雙方投資者分別收取。A.0.01‰B.0.02‰C.0.03‰D.0.04‰正確答案：B參考解析：本題旨在考查過戶費(fèi)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)2015年7月9日中國結(jié)算公司發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整A股交易過戶費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，自2015年8月1日起，A股交易過戶費(fèi)由滬市按照成交面值0．3‰、深市按照成交金額0．0255‰向買賣雙方投資者分別收取，統(tǒng)一調(diào)整為按照成交金額0．02‰向買賣雙方投資者分別收取。交易過戶費(fèi)為中國結(jié)算收費(fèi)，證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)不予留存。故本題選B。(34.)基金公司針對(duì)QDII基金實(shí)行的以下投資策略，不能有效規(guī)避跨境投資風(fēng)險(xiǎn)的是()。A.通過不同國家地區(qū)的資產(chǎn)組合配置分散風(fēng)險(xiǎn)B.通過多幣種投資來分散風(fēng)險(xiǎn)C.通過降低申贖頻率來控制資金的流動(dòng)D.通過外匯遠(yuǎn)期合約和貨幣交換等衍生工具來分散風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C參考解析：跨境投資的風(fēng)險(xiǎn)管理主要有以下幾點(diǎn)：（1）通過不同國家地區(qū)的資產(chǎn)組合配置分散風(fēng)險(xiǎn)；（2）多幣種投資和匯率避險(xiǎn)操作相結(jié)合；（3）通過外匯遠(yuǎn)期合約和貨幣交換等衍生工具來進(jìn)行匯率的避險(xiǎn)操作。(35.)關(guān)于波動(dòng)率指標(biāo)，以下表述正確的是()。A.在計(jì)算波動(dòng)率時(shí)，交易所非交易日也通常會(huì)被計(jì)算在內(nèi)B.投資組合波動(dòng)率在風(fēng)險(xiǎn)管理中最常見的定義是單位時(shí)間收益率的標(biāo)準(zhǔn)差C.波動(dòng)率是基于投資價(jià)值對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子的敏感程度的指標(biāo)D.投資組合波動(dòng)率計(jì)算時(shí)所取的單位時(shí)間不可以取每周正確答案：B參考解析：投資組合波動(dòng)率在風(fēng)險(xiǎn)管理中最常見的定義是單位時(shí)間收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，單位時(shí)間根據(jù)數(shù)據(jù)來源和應(yīng)用場(chǎng)景可以取每日、每周、每月、每年等，故B正確、D錯(cuò)誤。計(jì)算波動(dòng)率時(shí)，通常忽略交易所關(guān)閉的日子，僅計(jì)算交易日數(shù)量，故A錯(cuò)誤。反映投資組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)可以分為兩類：一類是基于收益率及方差的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，如波動(dòng)率、回撤、下行風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)差等等，描述收益的不確定性，即偏離期望收益的程度；另一類是基于投資價(jià)值對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子敏感程度的指標(biāo)，如β系數(shù)、久期、凸性等，這些指標(biāo)分別從市場(chǎng)、利率等不同角度反映了投資組合的風(fēng)險(xiǎn)暴露，統(tǒng)稱風(fēng)險(xiǎn)敏感性度量指標(biāo)。故C錯(cuò)誤。(36.)下列關(guān)于折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的說法，錯(cuò)誤的是()。A.折現(xiàn)自由現(xiàn)金流模型側(cè)重于企業(yè)所有投資者的現(xiàn)金流量B.折現(xiàn)自由現(xiàn)金流模型不用估計(jì)企業(yè)的借款決策對(duì)收益的影響C.對(duì)企業(yè)估值時(shí)，需要明確地預(yù)測(cè)股利、股票回購或債務(wù)的運(yùn)用D.折現(xiàn)率為企業(yè)的加權(quán)平均資本成本正確答案：C參考解析：本題旨在考查自由現(xiàn)金流的內(nèi)容及特點(diǎn)。估計(jì)出企業(yè)價(jià)值后，就很容易得出股票的價(jià)值。這一模型的優(yōu)點(diǎn)是，對(duì)企業(yè)估值時(shí)，不需要明確地預(yù)測(cè)股利、股票回購或債務(wù)的運(yùn)用。故本題選C。(37.)1年期和2年期的即期利率分別為S1＝7%和S2＝8%，如圖，則遠(yuǎn)期利率f1,2為()。A.9.01%B.9.24%C.9.36%D.8.97%正確答案：A參考解析：（1＋S2）^2＝（1＋S1）×（1＋f1,2），可得，f1,2＝（1＋S2）^2÷（1＋S1）^－1＝（1＋8%）^2÷（1＋7%）－1≈0.0901＝9.01%。(38.)零息債券的發(fā)行價(jià)一般()債券的面值。A.等于B.低于C.高于D.無法比較正確答案：B參考解析：本題旨在考查零息債券的含義及其發(fā)行。零息債券和固定利率債券一樣有一定的償還期限，但在這期間債券發(fā)行人不支付利息，而是在到期日一次性支付本金和利息，一般其值為債券面值。因而，零息債券在發(fā)行日一般以低于面值的價(jià)格發(fā)行，到期日支付的面值和發(fā)行時(shí)價(jià)格的差額即為投資者的收益。故本題選B。(39.)馬可維茨在均值方差法中提出的“風(fēng)險(xiǎn)厭惡假設(shè)”是指()。A.投資者都依據(jù)期望收益率評(píng)價(jià)證券組合的收益水平、依據(jù)方差評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，并采用投資組合理論選擇最優(yōu)證券組合B.如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者選擇方差較小的組合C.投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期D.如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率高的組合正確答案：B參考解析：本題旨在考查均值方差法的風(fēng)險(xiǎn)厭惡假設(shè)。馬可維茨在均值方差法中提出的“風(fēng)險(xiǎn)厭惡假設(shè)”是指如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者選擇方差較小的組合。故本題選B。(40.)預(yù)期央行可能降息，在基金合同允許范圍內(nèi)，為提高債券基金的收益率，基金經(jīng)理可能進(jìn)行的操作有()。I．提高杠桿率II．降低杠桿率III．提高組合久期IV.降低組合久期A.II、IVB.I、IVC.I、IIID.II、III正確答案：C參考解析：預(yù)期央行降息，融資成本減少，可通過提高杠桿率增加收益；央行降息，市場(chǎng)利率下降，債券基金凈值上升，組合久期越長，凈值上升幅度越大，收益越高。故選C。(41.)關(guān)于投資產(chǎn)品的預(yù)期收益，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.信用風(fēng)險(xiǎn)較高債券的預(yù)期收益通常高于信用風(fēng)險(xiǎn)較低債券的預(yù)期收益B.風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益通常高于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的預(yù)期收益C.期限較長債券的預(yù)期收益通常高于期限較短債券的預(yù)期收益D.某投資產(chǎn)品的預(yù)期收益為正，則投資者投資該產(chǎn)品不會(huì)虧損正確答案：D參考解析：資產(chǎn)收益率往往是不確定的，期望收益率是收益率的期望值。方差和標(biāo)準(zhǔn)差是估計(jì)資產(chǎn)實(shí)際收益率與期望收益率之間可能偏離程度的測(cè)度方法，方差值越大，實(shí)際收益率與預(yù)期收益率之間的偏差就越大。D項(xiàng)，即使期望收益為正，也無法保證實(shí)際收益為正。(42.)我國基金會(huì)計(jì)核算以()為記賬單位。A.美元B.英幣C.人民幣元D.港幣正確答案：C參考解析：基金會(huì)計(jì)核算以人民幣為記賬本位幣，以人民幣元為記賬單位。(43.)某合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）計(jì)劃開展境外證券投資業(yè)務(wù)，做了以下準(zhǔn)備工作，其中錯(cuò)誤的是()。A.選擇某境外資產(chǎn)托管人簽訂托管合同，由該境外托管人負(fù)責(zé)托管業(yè)務(wù)B.向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)境外證券投資業(yè)務(wù)許可文件C.向國家外匯管理局申請(qǐng)境外證券投資額度D.選擇某證券公司在境外設(shè)立的分支機(jī)構(gòu)擔(dān)任投資顧問正確答案：A參考解析：合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者開展境外證券投資業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)由境內(nèi)資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，可以委托境外證券服務(wù)機(jī)構(gòu)代理買賣證券。(44.)A公司存入銀行10萬元，年利率為4％，有效期限為3年，按復(fù)利計(jì)息到期一次性取出，則A公司到期可從銀行一次性取出()萬元。A.11.30B.11.20C.11.25D.11.35正確答案：C參考解析：3年后復(fù)利終值=10×（1+4％）3=11．25（萬元）。(45.)某混合基金的月平均凈值增長率為3％，標(biāo)準(zhǔn)差為4％。在標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布下，該基金月度凈值增長率處于-1％～7％的概率為__________；在95％的概率下，月度凈值增長率區(qū)間為__________。()A.33％，-5％～11％B.33％，-1％～10％C.67％，-4％～10％D.67％，-5％～11％正確答案：D參考解析：在凈值增長率服從正態(tài)分布時(shí)，可以期望2／3（約67％）的情況下，凈值增長率會(huì)落人平均值正負(fù)1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的范圍內(nèi)，95％的情況下基金凈值增長率會(huì)落在正負(fù)2個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的范圍內(nèi)。-1％～7％相當(dāng)于針對(duì)均值的1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的范圍，落人其中的概率是67％；在95％的概率下，月度凈值增長率會(huì)出現(xiàn)在2個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的偏離范圍內(nèi)，因此基金月度凈值增長率為（3％-2×4％）～（3％+2×4％），即-5％～11％。(46.)關(guān)于普通股和優(yōu)先股，下列表述錯(cuò)誤的是()。A.普通股的股東享有收益權(quán)、表決權(quán)B.優(yōu)先股的股息率是固定的C.公司在盈利不足時(shí)，也須按約定的股息率支付優(yōu)先股股息D.優(yōu)先股相比普通股有優(yōu)先分配股利和剩余資產(chǎn)的權(quán)利正確答案：C參考解析：不管公司盈利與否，公司債權(quán)人均有權(quán)獲得固定利息且到期收回本金；而股權(quán)投資者只有在公司盈利時(shí)才可獲得股息。(47.)關(guān)于證券交易開盤價(jià)和收盤價(jià)，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.深圳證券交易所對(duì)收盤價(jià)通過集合競價(jià)的方式產(chǎn)生B.根據(jù)我國現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開盤價(jià)為當(dāng)日證券第一筆的成交價(jià)C.集合競價(jià)無法產(chǎn)生開盤價(jià)的，以上一交易日收盤價(jià)作為當(dāng)日的開盤價(jià)D.以集合競價(jià)產(chǎn)生開盤價(jià)后，未成交的買賣申報(bào)依然有效正確答案：C參考解析：集合競價(jià)無法產(chǎn)生開盤價(jià)的，以連續(xù)競價(jià)方式產(chǎn)生。(48.)下列屬于基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的操作風(fēng)險(xiǎn)的是()。Ⅰ．市場(chǎng)利率變動(dòng)導(dǎo)致基金價(jià)值變動(dòng)Ⅱ．交易員不能有效履行對(duì)基金經(jīng)理交易指令的監(jiān)督、復(fù)核職責(zé)Ⅲ．交易系統(tǒng)缺陷造成交易失誤Ⅳ．面臨巨額贖回，被迫以不適當(dāng)價(jià)格大量賣出股票或債券A.Ⅰ、ⅣB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：投資交易中的操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于人員、流程、系統(tǒng)或外部因素帶來的交易失誤，導(dǎo)致基金資產(chǎn)或基金公司財(cái)產(chǎn)損失，或基金公司聲譽(yù)受損、受到監(jiān)管部門處罰等的風(fēng)險(xiǎn)?；鸸驹诮灰讏?zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)包括：（1）未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯(cuò)率高。（2）交易系統(tǒng)未經(jīng)嚴(yán)格測(cè)試論證，系統(tǒng)缺陷造成交易失誤。（3）交易與后臺(tái)清算、托管銀行的交收相互脫節(jié)，影響資金的使用。（4）交易價(jià)格顯著偏離公允價(jià)格。（5）對(duì)交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估與控制不足。（6）交易執(zhí)行不獨(dú)立于基金經(jīng)理。（7）公平交易、反向交易以及超過合規(guī)限制交易的管理機(jī)制不能得到有效執(zhí)行。（8）交易員不能有效履行對(duì)基金經(jīng)理交易指令的監(jiān)督、復(fù)核職責(zé)。(49.)下列哪項(xiàng)不屬于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?()A.經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.購買力風(fēng)險(xiǎn)D.信用風(fēng)險(xiǎn)正確答案：D參考解析：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指基金投資行為受到宏觀政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素對(duì)證券價(jià)格所造成的影響而面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。(50.)2008年9月19日印花稅調(diào)整，A股按成交金額的_________對(duì)_________計(jì)收。()A.1‰；出讓方B.2‰；出讓方C.1‰；受讓方D.2％0；受讓方正確答案：A參考解析：我國證券交易的印花稅稅率標(biāo)準(zhǔn)曾多次調(diào)整。2008年9月19日，證券交易印花稅只對(duì)出讓方按1‰征收，對(duì)受讓方不再征收。(51.)關(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的超額收益，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.主動(dòng)管理型基金不需要關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的超額收益B.獲取正的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后超額收益的能力是反映基金投資管理能力的重要指標(biāo)C.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的超額收益可以為正也可以為負(fù)D.在計(jì)算基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的超額收益時(shí)，需要考慮所選擇的時(shí)間區(qū)間正確答案：A參考解析：基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)時(shí)需考慮時(shí)間區(qū)間。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的超額收益有正負(fù)之分，基金產(chǎn)生正的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后超額收益的能力是反映基金投資管理能力的最重要的指標(biāo)，正的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的超額收益也是主動(dòng)管理型基金為投資者創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益的終極體現(xiàn)。(52.)在深圳證券交易所，接受大宗交易申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日9：15至11：30、()。A.15：00至15：30B.13：00至15：30C.15：30至16：00D.13：00至15：O0正確答案：B參考解析：深圳證券交易所于2009年1月12日起，啟用綜合協(xié)議交易平臺(tái)，取代原有大宗交易系統(tǒng)。協(xié)議平臺(tái)接受交易用戶申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日9：15至11：30、13：00至15：30。(53.)與單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)相比，投資組合能起到的作用是()。A.獲取更高的超額收益B.降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.提高組合的收益率D.降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)正確答案：D參考解析：通過投資資產(chǎn)組合，可以降低風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。我們把可以通過構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險(xiǎn)稱為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，不能通過構(gòu)造資產(chǎn)組合分散掉的風(fēng)險(xiǎn)稱為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。(54.)關(guān)于投資組合管理的執(zhí)行步驟，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.投資經(jīng)理有時(shí)會(huì)特意讓投資組合的實(shí)際資產(chǎn)配置臨時(shí)偏離其戰(zhàn)略配置B.當(dāng)投資者的自身情況相比平時(shí)發(fā)生了變化，投資經(jīng)理有可能會(huì)調(diào)整資產(chǎn)配置以適應(yīng)該變化C.在進(jìn)行投資決策時(shí)，投資經(jīng)理會(huì)進(jìn)行投資組合優(yōu)化D.投資執(zhí)行是指確定并量化投資者的投資目標(biāo)和投資限制，制定投資政策說明書，形成資本市場(chǎng)預(yù)期，建立戰(zhàn)略資產(chǎn)配置正確答案：D參考解析：投資規(guī)劃是指確定并量化投資者的投資目標(biāo)和投資限制，制定投資政策說明書，形成資本市場(chǎng)預(yù)期，建立戰(zhàn)略資產(chǎn)配置。投資執(zhí)行是投資規(guī)劃的實(shí)現(xiàn)，在執(zhí)行階段，投資經(jīng)理會(huì)結(jié)合投資組合的既定目標(biāo)、資本市場(chǎng)預(yù)期和分析師報(bào)告等來制定組合構(gòu)建和證券選擇等方面的決策，并由交易部門執(zhí)行投資決策。故D錯(cuò)誤。(55.)關(guān)于沖擊成本，以下表述正確的是()。A.沖擊成本可以事后精確計(jì)量B.信息泄露不會(huì)導(dǎo)致沖擊成本C.沖擊成本可以看作是購買流動(dòng)性的成本D.沖擊成本可以事先確定正確答案：C參考解析：作為一種事后計(jì)算指標(biāo)，沖擊成本難以精確計(jì)量，故A．D錯(cuò)誤；除了流動(dòng)性需求，信息泄露也是導(dǎo)致沖擊成本的因素，故B錯(cuò)誤；沖擊成本可以看作是購買流動(dòng)性的成本，即為獲得當(dāng)前市場(chǎng)最優(yōu)報(bào)價(jià)范圍以外的對(duì)手盤提供的流動(dòng)性所需支付的成本，故C正確。(56.)下列關(guān)于上海證券交易所規(guī)定的大宗交易最低限額，說法正確的是()。A.A股單筆買賣申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于50萬股，或者交易金額不低于500萬元人民幣B.B股單筆買賣申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于50萬股，或者交易金額不低于30萬美元C.基金大宗交易的單筆買賣申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于300萬份，或交易金額不低于300萬元人民幣D.國債及債券回購大宗交易的單筆買賣申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于1000手，或交易金額不低于1000萬元人民幣正確答案：D參考解析：本題旨在考查上海證券交易所規(guī)定的大宗交易最低限額。目前，上海證券交易所規(guī)定大宗交易的最低限額為：A股單筆買賣申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于30萬股，或者交易金額不低于200萬元人民幣。A項(xiàng)表述錯(cuò)誤。B股單筆買賣申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于30萬股，或者交易金額不低于20萬美元。B項(xiàng)表述錯(cuò)誤?；鸫笞诮灰椎膯喂P買賣申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于200萬份，或者交易金額不低于200萬元人民幣。C項(xiàng)表述錯(cuò)誤。國債及債券回購大宗交易的單筆買賣申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于1000手，或者交易金額不低于1000萬元人民幣。D項(xiàng)表述正確。故本題選D。(57.)某股票的股利年增長率為10%，資產(chǎn)貼現(xiàn)率為10%，上年的股利為0.5元，一年后預(yù)期股價(jià)為11元，使用內(nèi)在價(jià)值法估算股票的價(jià)值為()元。A.10.454B.10.5C.11.5D.9.5正確答案：B參考解析：股票內(nèi)在價(jià)值法是按照現(xiàn)金流貼現(xiàn)對(duì)股票內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。股票價(jià)值等于未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。上年股利＝0.5元，股利年增長率＝10%，則接下來一年的股利＝0.5×（1＋10%）＝0.55元，一年后預(yù)期股價(jià)為11元，所以若持有股票一年取得股利后將股票賣出可獲得的現(xiàn)金流＝0.55＋11＝11.55元，按貼現(xiàn)率10%貼現(xiàn)到當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，則股票的內(nèi)在價(jià)值＝11.55÷（1＋10%）＝10.5元。(58.)當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于收縮或下滑期時(shí)，公司的盈利能力下降，現(xiàn)金流惡化，將導(dǎo)致()。I．投資者對(duì)公司債要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升II．公司債的到期收益率上升III．公司債的價(jià)格下降IV.公司債相對(duì)于同期限國債的信用利差擴(kuò)大A.II、III、IVB.I、II、III、IVC.I、II、IIID.I、III正確答案：B參考解析：當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于收縮或下滑期時(shí)，公司的盈利能力下降，現(xiàn)金流惡化，公司的違約風(fēng)險(xiǎn)增加，因此，投資者對(duì)公司債要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上升、到期收益率上升、與相同期限的信用利差擴(kuò)大、債券價(jià)格下降。(59.)在我國，A股、B股、證券投資基金的交易傭金實(shí)行最高上限和向下浮動(dòng)制度，證券公司向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等）不得高于證券交易金額的()。A.1‰B.2‰C.3‰D.4‰正確答案：C參考解析：本題旨在考查傭金的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)2002年5月1日起執(zhí)行的由中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)、原國家計(jì)劃和發(fā)展委員會(huì)（現(xiàn)國家發(fā)改委）、國家稅務(wù)總局共同發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整證券交易傭金收取標(biāo)準(zhǔn)的通知》，A股、B股、證券投資基金的交易傭金實(shí)行最高上限向下浮動(dòng)制度，證券公司向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等）不得高于證券交易金額的3‰，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等。故本題選C。(60.)關(guān)于保證金交易，以下表述正確的有()。I．我國的“融資融券”業(yè)務(wù)，屬于保證金交易II．保證金交易的核心風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)是維持擔(dān)保比例III．融資業(yè)務(wù)中，所購買股票下跌越多，杠桿比例越低IV.上交所規(guī)定的維持擔(dān)保比例下限為130%，因而即使客戶不補(bǔ)足保證金，證券公司收回融資資金也沒有風(fēng)險(xiǎn)A.I、IVB.III、IVC.II、IIID.I、II正確答案：D參考解析：融資業(yè)務(wù)中，所購買股票下跌越多，杠桿比例越高，故III錯(cuò)誤（杠桿比例＝總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)，融資交易中總資產(chǎn)＝證券市值，凈資產(chǎn)＝總資產(chǎn)－負(fù)債＝證券市值－融入資金，所以，杠桿比例＝證券市值/（證券市值－融入資金）＝1/（1－融入資金/證券市值），如果股價(jià)下跌，證券市值下降，杠桿比例越高）。當(dāng)維持擔(dān)保比例低于130%時(shí)，證券公司要求投資者在兩個(gè)交易內(nèi)追加擔(dān)保，補(bǔ)足保證金，若投資者沒有在兩個(gè)交易日內(nèi)補(bǔ)足保證金，證券公司可強(qiáng)制平倉，以收回資金，但由于在這兩個(gè)交易日內(nèi)，股價(jià)可能繼續(xù)向不利方向變動(dòng)，所以證券公司還是面臨不能足額收回資金的風(fēng)險(xiǎn)的。(61.)QDII基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后()內(nèi)披露。A.1個(gè)工作日B.2個(gè)工作日C.3個(gè)工作日D.4個(gè)工作日正確答案：B參考解析：《關(guān)于實(shí)施＜合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法>有關(guān)問題的通知》對(duì)QDII基金的凈值計(jì)算及披露做了明確規(guī)定，基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后2個(gè)工作日內(nèi)披露。(62.)關(guān)于相關(guān)性，以下說法錯(cuò)誤的是()。A.相關(guān)系數(shù)取值在-1和1之間，但不能為0B.相關(guān)系數(shù)為-1的兩組數(shù)據(jù)完全負(fù)相關(guān)C.相關(guān)系數(shù)可以是正數(shù)也可以是負(fù)數(shù)D.相關(guān)系數(shù)總處于-1和1之間（含-1和1）正確答案：A參考解析：相關(guān)系數(shù)取值在-1和1之間，包括0，故A錯(cuò)誤。(63.)下面屬于中國結(jié)算公司上海分公司全額結(jié)算產(chǎn)品的有()。I．私募債券轉(zhuǎn)讓II．國債買斷式回購到期購回III．大宗專場(chǎng)IV.非公開發(fā)行優(yōu)先股轉(zhuǎn)讓A.I、II、IIIB.I、II、III、IVC.I、III、IVD.I、II、IV正確答案：B參考解析：中國結(jié)算公司上海分公司全額結(jié)算的產(chǎn)品有：私募債券轉(zhuǎn)讓、申購當(dāng)日未賣出的跨市場(chǎng)ETF申購涉及的深市組合證券的現(xiàn)金替代、國債買斷式回購到期購回、跨境ETF申購、貨幣ETF申購、大宗專場(chǎng)、不符合凈額結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)的公司債等其他債券交易、專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃轉(zhuǎn)讓、非公開發(fā)行優(yōu)先股的轉(zhuǎn)讓、部分發(fā)行類業(yè)務(wù)（股配債、老股東配售的增發(fā)、公司債場(chǎng)內(nèi)分銷）以及可交換公司債換股。(64.)關(guān)于業(yè)績比較基準(zhǔn),以下表述錯(cuò)誤的是()A.基金的相對(duì)收益，就是基金相對(duì)于定的業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益B.業(yè)績比較基準(zhǔn)的作用在于事后業(yè)績?cè)u(píng)估時(shí)可以比較基金的收益與比較基準(zhǔn)之間的差異C.業(yè)績比較基準(zhǔn)的作用在于事先確定好業(yè)績比較基準(zhǔn)可以為基金經(jīng)理投資管理提供指引D.業(yè)績比較基準(zhǔn)的選取與投資范圍沒有關(guān)系正確答案：A參考解析：相對(duì)收益歸因，則是通過分析基金與比較基準(zhǔn)在資產(chǎn)配置、證券選擇等方面的差異，來找出基金跑贏或跑輸業(yè)績比較基(65.)以下交易中可以不需要債券進(jìn)行質(zhì)押的是()。A.債券借貸B.買斷式回購C.質(zhì)押式回購D.債券遠(yuǎn)期交易正確答案：B參考解析：選項(xiàng)B正確：國債回購可以分為質(zhì)押式回購和買斷式回購。在交易期間，對(duì)于質(zhì)押式回購，質(zhì)押的國債的所有權(quán)仍屬于國債的出讓方，受讓方無權(quán)處置，國債被證券交易中心凍結(jié)；對(duì)于買斷式回購，出售的國債的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給國債的受讓方（逆回購方），受讓方有權(quán)處置該國債，只需在到期日按約定價(jià)格回售先前的國債。(66.)在計(jì)算銷售利潤率、資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率這三個(gè)指標(biāo)的過程中，都需要計(jì)算的指標(biāo)是()。A.總資產(chǎn)B.總收入C.所有者權(quán)益D.凈利潤正確答案：D參考解析：銷售利潤率＝凈利潤÷銷售收入；資產(chǎn)收益率＝凈利潤÷總資產(chǎn)；凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤÷凈資產(chǎn)，所以，三個(gè)指標(biāo)在計(jì)算過程中都需要用到凈利潤，故選D。(67.)關(guān)于交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)下達(dá)交易指令B.交易系統(tǒng)或相關(guān)負(fù)責(zé)人審核投資指令的合法合規(guī)性C.交易員必須嚴(yán)格按照公平交易的原則執(zhí)行交易指令D.交易員收到交易指令后必須馬上執(zhí)行指令正確答案：D參考解析：交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對(duì)市場(chǎng)的判斷選擇合適時(shí)機(jī)完成交易，故D錯(cuò)誤。(68.)目前，上海證券交易所規(guī)定的融資融券業(yè)務(wù)維持擔(dān)保比例下限為()。A.50%B.150%C.130%D.100%正確答案：C參考解析：上海證券交易所規(guī)定融資融券的維持擔(dān)保比例下限為130%，(69.)一位分析師試圖精確計(jì)算某普通債券在收益率變動(dòng)后的價(jià)格變化，該分析師發(fā)現(xiàn)當(dāng)該債券的收益率增加1%時(shí)，其價(jià)格實(shí)際下跌了12%，假設(shè)該債券的收益率降低1%，那么該債券的價(jià)格變動(dòng)額最有可能是()。A.在考慮凸性影響的情況下增加大于12%B.在無需考慮凸性影響的情況下增加12%C.在考慮凸性影響的情況下增加少于12%D.在考慮凸性影響的情況下增加等于12%正確答案：A參考解析：債券價(jià)格與收益率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，并且是非線性的（即凸性），因此收益率下降導(dǎo)致債券價(jià)格上升的幅度大于收益率相同程度上升導(dǎo)致債券價(jià)格下降的幅度。(70.)股票A目前市場(chǎng)價(jià)格為每股9元，投資者預(yù)期股票A價(jià)格將下跌，計(jì)劃購買執(zhí)行價(jià)格為每股8元、兩周后到期的相應(yīng)看跌期權(quán)獲利，則投資者購買的期權(quán)為()。A.實(shí)值期權(quán)，期權(quán)費(fèi)等于1B.虛值期權(quán)，期權(quán)費(fèi)大于0C.實(shí)值期權(quán)，期權(quán)費(fèi)大于1D.虛值期權(quán)，期權(quán)費(fèi)等于0正確答案：B參考解析：按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系來分，期權(quán)可以分為：（1）實(shí)值期權(quán)：如果期權(quán)立即被執(zhí)行，對(duì)多頭有利，具有正的現(xiàn)金流（看漲期權(quán)：市場(chǎng)價(jià)格＞執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)：市場(chǎng)價(jià)格＜執(zhí)行價(jià)格）；（2）平價(jià)期權(quán)：如果期權(quán)立即被執(zhí)行，多頭的現(xiàn)金流為零（市場(chǎng)價(jià)格＝執(zhí)行價(jià)格）；（3）虛值期權(quán)：如果期權(quán)立即被執(zhí)行，對(duì)多頭不利，具有負(fù)的現(xiàn)金流（看漲期權(quán)：市場(chǎng)價(jià)格＜執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)：市場(chǎng)價(jià)格＞執(zhí)行價(jià)格）。由題目可知，這是一個(gè)看跌期權(quán)，并且標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格9元＞執(zhí)行價(jià)格8元，所以是虛值期權(quán)。虛值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為0，但由于到期前期權(quán)具有時(shí)間價(jià)值，所以期權(quán)費(fèi)大于0，故答案選B。(71.)機(jī)構(gòu)投資者可以采用的資產(chǎn)管理方式是()。Ⅰ聘請(qǐng)專業(yè)投資人員對(duì)投資進(jìn)行內(nèi)部管理Ⅱ?qū)①Y金委托投資于一個(gè)或多個(gè)外部基金公司Ⅲ采用混合的模式A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.ⅡC.ⅠD.Ⅰ、Ⅱ正確答案：A參考解析：機(jī)構(gòu)投資者資產(chǎn)管理的方式有：（1）聘請(qǐng)專業(yè)投資人員對(duì)投資進(jìn)行內(nèi)部管理；（2）將資金委托投資于一個(gè)或多個(gè)外部基金公司；（3）采用混合的模式，有能力管理的一部分資產(chǎn)交由內(nèi)部管理，而超出自身管理能力的一部分資產(chǎn)則交由外部管理?？键c(diǎn)機(jī)構(gòu)投資者(72.)關(guān)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以下說法錯(cuò)誤的是()。A.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)所有資產(chǎn)均或多或少受到影響C.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括違約風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.經(jīng)濟(jì)增長和政治因素都屬于引發(fā)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素正確答案：D參考解析：經(jīng)濟(jì)增長和政治因素都屬于引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素，故D錯(cuò)誤。(73.)債券市場(chǎng)常用的結(jié)算方式中，()一種交易雙方建立在互相了解和信任基礎(chǔ)上的一種結(jié)算方式，也是國外發(fā)達(dá)市場(chǎng)常用的一種結(jié)算方式。A.見券付款B.純?nèi)^戶C.見款付券D.券款對(duì)付正確答案：B參考解析：選項(xiàng)B符合題意：純?nèi)^戶是一種交易雙方建立在互相了解和信任基礎(chǔ)上的一種結(jié)算方式；選項(xiàng)A不符合題意：見券付款是一種對(duì)收券方有利的結(jié)算方式；選項(xiàng)C不符合題意：見款付券是一種對(duì)付券方有利的結(jié)算方式。選項(xiàng)D不符合題意：券款對(duì)付的結(jié)算雙方風(fēng)險(xiǎn)對(duì)等，是一種高效率、低風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)算方式?？键c(diǎn)銀行間債券市場(chǎng)的債券結(jié)算(74.)我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用()。A.代表制B.公司制C.合伙制D.會(huì)員制正確答案：D參考解析：我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會(huì)員制。(75.)利率期限結(jié)構(gòu)的一般規(guī)則是()。A.長期債券傾向于比短期的有相同質(zhì)量的債券提供更高的收益率B.短期收益率一般比長期收益率更富有變化性C.收益率曲線一般不傾斜D.當(dāng)利率整體水平較高時(shí)，收益率曲線會(huì)呈現(xiàn)向下傾斜（甚至是倒轉(zhuǎn)的）形狀正確答案：A參考解析：本題旨在考查利率期限結(jié)構(gòu)的一般規(guī)則。由于債券投資者希望補(bǔ)償投資長期債券帶來的利率風(fēng)險(xiǎn)，所以，處于相同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的債券，到期期限和到期收益率之間存在著顯著的正相關(guān)性。其一般規(guī)則：長期債券傾向于比短期的有相同質(zhì)量的債券提供更高的收益率。收益率曲線一般向上傾斜。C項(xiàng)表述錯(cuò)誤。B、D兩項(xiàng)為收益率曲線的特點(diǎn)而非利率期限結(jié)構(gòu)的一般規(guī)則。故本題選A。(76.)某債券的理論上的市場(chǎng)價(jià)格上漲了8％，其修正久期為2年，則其理論上的市場(chǎng)利率變動(dòng)為()。A.-4％B.4％C.-16％D.16％正確答案：A參考解析：在給定收益率變化下，債券價(jià)格的百分比變化與修正久期變化方向相反。修正(77.)關(guān)于半強(qiáng)有效市場(chǎng)，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.通過對(duì)公司股票分拆、公司并購等公告信息進(jìn)行分析是有效的B.通過對(duì)公司年報(bào)信息進(jìn)行分析是無效的C.通過對(duì)歷史股價(jià)、成交量等信息進(jìn)行的技術(shù)分析是無效的D.內(nèi)幕交易者可能通過分析內(nèi)幕信息來獲取非法收益正確答案：A參考解析：半強(qiáng)有效市場(chǎng)是指證券價(jià)格不僅已經(jīng)反映了歷史價(jià)格信息，而且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開信息。因此，如果市場(chǎng)是半強(qiáng)有效的，市場(chǎng)參與者不能通過公開信息獲取超額收益，基本面分析是無效的，技術(shù)分析也是無效的，但是可以通過內(nèi)幕信息獲取超額收益。(78.)機(jī)構(gòu)與個(gè)人投資者在另類投資市場(chǎng)上信息不對(duì)稱的現(xiàn)象反映出另類投資()。A.缺乏監(jiān)管和信息透明度B.流動(dòng)性較差，杠桿率偏高C.估值難度大，難以對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行有效評(píng)估D.風(fēng)險(xiǎn)較高，不確定性強(qiáng)正確答案：A參考解析：本題旨在考查另類投資的局限性。機(jī)構(gòu)投資者與個(gè)人投資者在另類投資市場(chǎng)上存在的信息不對(duì)稱的現(xiàn)象反映出另類投資市場(chǎng)低信息透明度的缺陷，表明另類投資缺乏監(jiān)管和信息透明度。故本題選為A。(79.)關(guān)于影響回購協(xié)議利率的因素，以下表述正確的是()。A.抵押證券的信用程度越高，回購利率越高B.采用非實(shí)物交割，回購利率較高C.與貨幣市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性不強(qiáng)D.一般來說回購期限越短，回購利率越低正確答案：D參考解析：抵押證券的信用程度越高，回購利率越低，故A錯(cuò)誤；采用實(shí)物交割，回購利率較低，故B錯(cuò)誤；與貨幣市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性強(qiáng)，故C錯(cuò)誤。(80.)A、B公司想借入3年期100萬元的借款，A公司融資成本分別為固定利率8％，浮動(dòng)利率SHIBOR+0．5％，B公司融資成本分別為固定利率10％，浮動(dòng)利率SHIBOR+1％，雙方可以通過()降低融資成本。A.貨幣互換B.利率互換C.股權(quán)互換D.信用違約互換正確答案：B參考解析：利率互換，是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按不同的利息計(jì)算方式分期向?qū)Ψ街Ц队蓭欧N相同的名義本金額所確定的利息。雙方進(jìn)行利率互換的主要原因是雙方在固定利率和浮動(dòng)利率市場(chǎng)上分別具有比較優(yōu)勢(shì)。本題中A公司在固定利率市場(chǎng)上具有比較優(yōu)勢(shì)，B公司在浮動(dòng)利率市場(chǎng)上有比較優(yōu)勢(shì)，雙方利用各自的比較優(yōu)勢(shì)為對(duì)方借款，然后進(jìn)行互換，從而達(dá)到共同降低籌資成本的目的。(81.)下列衍生工具中，不能在交易所交易的是()。A.遠(yuǎn)期合約B.期貨合約C.權(quán)證D.期權(quán)合約正確答案：A參考解析：A項(xiàng)，遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即它不在交易所交易，而是交易雙方通過談判后簽署的。(82.)以下業(yè)務(wù)中，基金份額持有人可以就造成的損失向基金管理公司或托管人提出賠償責(zé)任的情況是()。A.境內(nèi)公募基金在非工作日未對(duì)正常交易的香港交易所股票持倉進(jìn)行估值B.基金持有的股票B在T日分紅除權(quán)，份額持有人T＋1日贖回，T＋2日股票B的分紅現(xiàn)金到賬C.托管人重復(fù)計(jì)提了托管費(fèi)造成基金計(jì)價(jià)錯(cuò)誤，但已經(jīng)發(fā)布了份額凈值更正公告D.基金管理公司對(duì)長期停牌的股票A進(jìn)行估值調(diào)整，但該股票復(fù)牌后的價(jià)格高于調(diào)整價(jià)格正確答案：C參考解析：基金管理公司和托管人在進(jìn)行基金估值、計(jì)算或復(fù)核基金份額凈值的過程中，未能遵循相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定，給基金財(cái)產(chǎn)或基金份額持有人造成損害的，應(yīng)分別對(duì)各自行為依法承擔(dān)賠償責(zé)任。因共同行為給基金財(cái)產(chǎn)或基金份額持有人造成損害的，應(yīng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。A、B、D未違反相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定。(83.)關(guān)于主動(dòng)投資和被動(dòng)投資，以下表述正確的是()。A.主動(dòng)投資在強(qiáng)有效市場(chǎng)比在弱有效市場(chǎng)更有優(yōu)勢(shì)B.被動(dòng)投資通過市場(chǎng)擇時(shí)獲得超額收益C.主動(dòng)投資和被動(dòng)投資是完全對(duì)立的D.被動(dòng)投資試圖復(fù)制某一業(yè)績基準(zhǔn)，主動(dòng)投資試圖跑贏市場(chǎng)正確答案：D參考解析：主動(dòng)投資認(rèn)為市場(chǎng)并非完全有效，想要試圖跑贏市場(chǎng)；被動(dòng)投資認(rèn)為市場(chǎng)有效，試圖通過復(fù)制業(yè)績基準(zhǔn)獲取基準(zhǔn)指數(shù)的回報(bào)，因此，主動(dòng)投資在弱有效市場(chǎng)比在強(qiáng)有效市場(chǎng)更有優(yōu)勢(shì)，故A錯(cuò)誤、D正確。主動(dòng)投資通過市場(chǎng)擇時(shí)獲得超額收益，故B錯(cuò)誤。主動(dòng)投資與被動(dòng)投資對(duì)市場(chǎng)有效性的理解不同，但是現(xiàn)實(shí)中二者不是完全對(duì)立的，有些投資策略介于兩者之間，如：基金在使用被動(dòng)投資策略的基礎(chǔ)上做一定的主動(dòng)調(diào)整，成為指數(shù)增強(qiáng)基金，故C錯(cuò)誤。(84.)會(huì)導(dǎo)致指數(shù)復(fù)制時(shí)出現(xiàn)跟蹤誤差的因素包括()。I．現(xiàn)金留存II．基金管理費(fèi)III．證券交易產(chǎn)生的傭金IV.證券交易產(chǎn)生的印花稅A.I、II、IIIB.I、III、IVC.I、II、III、IVD.II、III、IV正確答案：C參考解析：會(huì)導(dǎo)致指數(shù)復(fù)制時(shí)出現(xiàn)跟蹤誤差的因素包括：（1）復(fù)制誤差；（2）現(xiàn)金留存；（3）各項(xiàng)費(fèi)用：管理費(fèi)、托管費(fèi)，證券交易產(chǎn)生的傭金、印花稅等；（4）其他影響：分紅因素和交易證券時(shí)的沖擊成本也會(huì)對(duì)跟蹤誤差產(chǎn)生影響。(85.)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿反映了投資者的()。A.資產(chǎn)負(fù)債狀況B.風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度C.投資期限D(zhuǎn).現(xiàn)金流入情況正確答案：B參考解析：承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿是投資者的主觀愿望，反映了投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度，它取決于投資者的心理狀況及其當(dāng)時(shí)所處的境況。(86.)下列不屬于權(quán)證要素的是()。A.權(quán)證類別B.標(biāo)的資產(chǎn)C.存續(xù)時(shí)間D.行權(quán)地點(diǎn)正確答案：D參考解析：權(quán)證的基本要素包括權(quán)證類別、標(biāo)的資產(chǎn)、存續(xù)時(shí)間、行權(quán)價(jià)格、行權(quán)結(jié)算方式和行權(quán)比例等一行權(quán)地點(diǎn)不屬于權(quán)證要素。故本題選D。(87.)當(dāng)發(fā)生通貨緊縮時(shí)，實(shí)際利率將()名義利率。A.高于B.低于C.等于D.無法確定正確答案：A參考解析：名義利率＝通貨膨脹率＋實(shí)際利率，通貨緊縮時(shí)，通貨膨脹率為負(fù)，所以實(shí)際利率將高于名義利率。(88.)與市盈率相比，以下關(guān)于市凈率的優(yōu)點(diǎn)說法錯(cuò)誤的是()。A.市凈率將商譽(yù)、人力資源等考慮在內(nèi)B.每股凈資產(chǎn)數(shù)值比每股收益更穩(wěn)定C.市凈率更加適用于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司D.市凈率更加適用于經(jīng)營暫時(shí)陷入困難的公司正確答案：A參考解析：市凈率的優(yōu)點(diǎn)：（1）每股凈資產(chǎn)通常是一個(gè)累積的正值，因此適用于經(jīng)營暫時(shí)陷入困難的以及有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的公司；（2）每股凈資產(chǎn)數(shù)值普遍比每股收益穩(wěn)定得多；（3）對(duì)于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司，市凈率是更為理想的比較估值指標(biāo)。市凈率也存在一定局限性：（1）由于會(huì)計(jì)計(jì)量的局限，一些對(duì)企業(yè)非常重要的資產(chǎn)并沒有確認(rèn)入賬，如商譽(yù)、人力資源等；（2）當(dāng)公司在資產(chǎn)負(fù)債表上存在顯著差異時(shí)，作為一個(gè)相對(duì)值，市凈率可能對(duì)信息使用者有誤導(dǎo)作用。(89.)關(guān)于銀行間債券市場(chǎng)的凈額結(jié)算，以下說法錯(cuò)誤的是()。A.提高了做市商市場(chǎng)運(yùn)作效率B.