證券投資基金基礎(chǔ)知識-《證券投資基金基礎(chǔ)知識》押題密卷1

證券投資基金基礎(chǔ)知識-《證券投資基金基礎(chǔ)知識》押題密卷1單選題（共100題，共100分）(1.)在我國，從事期貨黃金交易的市場是()。A.上海黃金交易所B.上海期（江南博哥）貨交易所C.香港金銀業(yè)貿(mào)易場D.天津貴金屬交易所正確答案：B參考解析：我國的黃金交易市場包括上海黃金交易所和上海期貨交易所；其中，上海黃金交易所從事現(xiàn)貨黃金交易，而上海期貨交易所從事期貨黃金交易。(2.)()個人投資者在選擇基金產(chǎn)品時應(yīng)該以低風(fēng)險為核心，不宜過度配置股票型基金等風(fēng)險較高的產(chǎn)品。A.三口之家中的中年人B.老年人C.已經(jīng)成家但尚未生育的年輕人D.單身時期的年輕人正確答案：B參考解析：個人投資者的預(yù)期投資期限、對風(fēng)險和收益的要求、對流動性的要求等因素會影響投資者的投資需求和投資決策，一般根據(jù)個人投資者所處生命周期的不同階段確定其應(yīng)該選擇的基金產(chǎn)品類型。對老年人而言，投資的穩(wěn)健、安全、保值最重要，在選擇基金產(chǎn)品時應(yīng)該以低風(fēng)險為核心，不宜過度配置股票型基金等風(fēng)險較高的產(chǎn)品。(3.)滬深300股指期貨合約的最低交易保證金是合約價值的()。A.5%B.8%C.10%D.12%正確答案：B參考解析：保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金的制度。滬深300指數(shù)期貨合約條款中規(guī)定最低交易保證金為合約價值的8%。(4.)一般而言，()有杠桿效應(yīng)，()通常沒有杠桿效應(yīng)。A.遠(yuǎn)期合約，互換合約B.期貨合約，遠(yuǎn)期合約C.互換合約，期貨合約D.互換合約，遠(yuǎn)期合約正確答案：B參考解析：期權(quán)合約中買方需要支付期權(quán)費，而賣方則需要繳納保證金，也會有杠桿效應(yīng)。而遠(yuǎn)期合約和互換合約通常沒有杠桿效應(yīng)。(5.)下列關(guān)于不同類型的股票基金所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險，描述錯誤的是()。A.不同類型的股票基金所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險不同B.單一行業(yè)投資基金會存在行業(yè)投資風(fēng)險C.單一國家型股票基金會面臨較高的單一國家投資風(fēng)險D.系統(tǒng)性風(fēng)險往往是投資回報的來源，是投資組合被動暴露的風(fēng)險正確答案：D參考解析：系統(tǒng)性風(fēng)險往往是投資回報的來源，是投資組合需要主動暴露的風(fēng)險。不同類型的股票基金所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險不同。例如，單一行業(yè)投資基金會存在行業(yè)投資風(fēng)險，而以整個市場為投資對象的基金則不會存在行業(yè)風(fēng)險；單一國家型股票基金會面臨較高的單一國家投資風(fēng)險，而全球股票基金則會較好地回避此類風(fēng)險。(6.)考慮風(fēng)險調(diào)整的基金業(yè)績評估方法最不可能使用()。A.夏普比率B.特雷諾比率C.信息比率D.貝塔系數(shù)正確答案：D參考解析：考慮風(fēng)險調(diào)整的基金業(yè)績評估方法包括：①夏普比率；②特雷諾比率；③詹森o；④信息比率與跟蹤誤差。(7.)對于由兩種股票構(gòu)成的資產(chǎn)組合，當(dāng)他們之間的相關(guān)系數(shù)為()時，能夠最大限度地降低組合風(fēng)險。A.0.5B.0C.-1D.1正確答案：C參考解析：相關(guān)系數(shù)值越小，則標(biāo)準(zhǔn)差—預(yù)期收益率平面中由投資組合點構(gòu)成的連續(xù)曲線越靠左，即投資組合的風(fēng)險越低。(8.)在質(zhì)押式回購中，交易雙方需要商定的內(nèi)容不包括()。A.首期結(jié)算金額B.到期結(jié)算金額C.回購債券數(shù)量D.首期交易凈價正確答案：D參考解析：在質(zhì)押式回購中，交易雙方需要商定首期結(jié)算金額、到期結(jié)算金額和回購債券數(shù)量，在確定上述要素時回購期間的利率是主要考慮的因素；在買斷式回購中，交易雙方需要商定首期交易凈價、到期交易凈價和回購債券數(shù)量。(9.)克服了個人在財力、時間和知識上的不足的投資工具是()。A.股票B.基金C.債券D.期權(quán)正確答案：B參考解析：基金作為一種投資工具克服了個人在財力、時間和知識上的不足，以極大的優(yōu)勢迅速發(fā)展，走出國界成為一種世界范圍內(nèi)的投資工具。(10.)常見的算法交易策略不包括()。A.成交量加權(quán)平均價格算法B.時間加權(quán)平均價格算法C.跟量算法D.簡單成本平均法正確答案：D參考解析：常見的算法交易策略包括：成交量加權(quán)平均價格算法、時間加權(quán)平均價格算法、跟量算法和執(zhí)行偏差算法。(11.)短期融資券由()承銷并采用無擔(dān)保的方式發(fā)行，通過市場招標(biāo)確定發(fā)行利率。A.中國人民銀行B.證券公司C.商業(yè)銀行D.政策性銀行正確答案：C參考解析：短期融資券由商業(yè)銀行承銷并采用無擔(dān)保的方式發(fā)行（信用發(fā)行），通過市場招標(biāo)確定發(fā)行利率。發(fā)行者必須為具有法人資格的企業(yè)，投資者則為銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資者。企業(yè)發(fā)行短期融資券的主要目的是獲得短期流動性，由于對資金用途并無明確限制，深受企業(yè)喜愛。(12.)()假定投資組合中各種風(fēng)險因素的變化服從特定的分布（通常為正態(tài)分布），然后通過歷史數(shù)據(jù)分析和估計該風(fēng)險因素收益分布的方差一協(xié)方差、相關(guān)系數(shù)等。A.歷史模擬法B.方差一協(xié)方差法C.壓力測試法D.蒙特卡洛模擬法正確答案：B參考解析：參數(shù)法又稱為方差一協(xié)方差法，該方法以投資組合中的金融工具是基本風(fēng)險因子的現(xiàn)行組合，且風(fēng)險因子收益率服從某特定類型的概率分布為假設(shè)，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)計算出風(fēng)險因子收益率分布的參數(shù)值，例如方差、均值和風(fēng)險因子間的相關(guān)系數(shù)等。(13.)低風(fēng)險偏好的投資者不愿意將另類投資產(chǎn)品納入其投資證券組合中的原因是其()。A.流動性較差B.采取高杠桿模式運作C.估值難度大D.成本高正確答案：A參考解析：大多數(shù)另類投資產(chǎn)品流動性較差，與傳統(tǒng)投資產(chǎn)品不同，在未遭受損失的前提下，很難將另類投資產(chǎn)品快速出售換取現(xiàn)金。所以，低風(fēng)險偏好的投資者不太愿意將另類投資產(chǎn)品納入其投資證券組合當(dāng)中。(14.)下列關(guān)于RQFII的說法錯誤的是()。A.人民幣合格投資者在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)投資人民幣金融工具，應(yīng)當(dāng)遵守相關(guān)監(jiān)管要求B.人民幣合格投資者投資銀行間債券市場，應(yīng)當(dāng)根據(jù)中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定辦理C.人民幣合格投資者開展境內(nèi)證券投資業(yè)務(wù)試點，應(yīng)當(dāng)遵守中國境內(nèi)關(guān)于持股比例、信息披露等法律法規(guī)的規(guī)定和其他有關(guān)監(jiān)管規(guī)則的要求D.人民幣合格投資者應(yīng)當(dāng)按照人民銀行的規(guī)定，通過境內(nèi)托管人向人民銀行人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)報送人民幣資金匯出入等信息正確答案：B參考解析：本題旨在考查RQFII的規(guī)則。人民幣合格投資者投資銀行間債券市場，應(yīng)當(dāng)根據(jù)人民銀行相關(guān)規(guī)定辦理。B項表述錯誤。故本題選B。(15.)關(guān)于貝塔系數(shù)，下列說法正確的有()。Ⅰ當(dāng)貝塔系數(shù)大于1時，投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險低于市場風(fēng)險Ⅱ當(dāng)貝塔系數(shù)大于1時，投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險高于市場風(fēng)險Ⅲ當(dāng)貝塔系數(shù)小于1時，投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險低于市場風(fēng)險Ⅳ當(dāng)貝塔系數(shù)等于1時，投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險等于市場風(fēng)險A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：貝塔系數(shù)是衡量資產(chǎn)不可分散風(fēng)險（亦可稱為市場風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險）的大小的指標(biāo)，一般說來，當(dāng)貝塔系數(shù)大于1時，投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險高于市場風(fēng)險（選項Ⅱ正確）；當(dāng)貝塔系數(shù)小于1時，投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險低于市場風(fēng)險（選項Ⅲ正確）；當(dāng)貝塔系數(shù)等于1時，投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險等于市場風(fēng)險（選項Ⅳ正確）。(16.)下列關(guān)于短期政府債券的特點，表述不正確的是()。A.不易變現(xiàn)B.利息免稅C.流動性強(qiáng)、違約風(fēng)險小D.交易成本和價格風(fēng)險極低正確答案：A參考解析：短期政府債券主要有三個特點：①違約風(fēng)險小，由國家信用和財政收入作保證，在經(jīng)濟(jì)衰退階段尤其受投資者喜愛；②流動性強(qiáng)，交易成本和價格風(fēng)險極低，十分容易變現(xiàn)；③利息免稅，根據(jù)我國相關(guān)法律規(guī)定，國庫券的利息收益免征所得稅。(17.)()是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或賣出期貨合約價值的一定比例交納資金。A.盯市制度B.平倉制度C.交割制度D.保證金制度正確答案：D參考解析：保證金制度，就是指在期貨交易中，任何交易者必須按其所買入或者賣出期貨合約價值的一定比例交納資金，這個比例通常在5％～10％，作為履行期貨合約的保證，并視價格確定是否追加資金，然后才能參與期貨合約的買賣。(18.)已知無風(fēng)險收益率為4％，股票A的風(fēng)險溢價為12％，則股票A的期望收益率為()。A.8％B.10％C.12％D.16％正確答案：D參考解析：本題旨在考查風(fēng)險資產(chǎn)的期望收益率。一般而言，風(fēng)險資產(chǎn)期望收益率=無風(fēng)險資產(chǎn)收益率+風(fēng)險溢價。風(fēng)險越高，風(fēng)險溢價越高，該資產(chǎn)的期望收益率越高。在本題中，股票A的期望收益率=4％+12％=16％。故本題選D。(19.)下列指標(biāo)中，用來衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)是()。A.流動性比率B.財務(wù)杠桿比率C.營運效率比率D.盈利能力比率正確答案：B參考解析：與流動性比率一樣，財務(wù)杠桿比率同樣是分析企業(yè)償債能力的風(fēng)險指標(biāo)。不同的是，財務(wù)杠桿比率衡量的是企業(yè)長期償債能力。由于企業(yè)的長期負(fù)債與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及使用的財務(wù)杠桿有關(guān)，所以稱為財務(wù)杠桿比率。(20.)下列關(guān)于互換合約說法，錯誤的是()。A.互換合約是指交易雙方約定在未來某一時期相互交換某種合約標(biāo)的資產(chǎn)的合約B.互換合約是雙方約定的在未來某期間內(nèi)交換其認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價值現(xiàn)金流的合約C.最為常見的互換合約是信用違約互換合約D.貨幣互換合約是指兩種貨幣資金的本金交換正確答案：C參考解析：本題旨在考查互換合約的概念及內(nèi)容。最為常見的互換合約是利率互換合約和貨幣互換合約而非信用違約互換合約。故本題選C。(21.)下列關(guān)于藝術(shù)品和收藏品投資，表述錯誤的是()。A.交易主要以市場拍賣為主B.屬于另類投資C.投資價值建立于藝術(shù)家的聲望、銷售記錄等條件上D.不存在質(zhì)量和特征方面的差別正確答案：D參考解析：選項D錯誤：對于各類藝術(shù)品和收藏品，存在特征和質(zhì)量方面難以描繪的差別，因此，對其投資價值的評估較為困難。選項ABC正確：藝術(shù)品和收藏品投資，也是另類投資的一種形式。藝術(shù)品與收藏品市場主要以拍賣為主，其投資價值建立在藝術(shù)家的聲望、銷售紀(jì)錄等條件之上。(22.)能夠免疫極端值的影響，較好地反映投資策略的真實水平的數(shù)值型數(shù)據(jù)的是()。A.均值B.標(biāo)準(zhǔn)差C.中位數(shù)D.方差正確答案：C參考解析：中位數(shù)是用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值。中位數(shù)能夠免疫極端值的影響，較好地反映投資策略的真實水平；平均數(shù)（或均值）則很容易受到極端值的沖擊，使其對數(shù)據(jù)的判別效果產(chǎn)生較大的誤差。(23.)多因素模型精確度量股票型基金因承擔(dān)債券市場風(fēng)險產(chǎn)生的()或債券型基金因承擔(dān)股票市場風(fēng)險產(chǎn)生的()。A.超額收益；超額收益B.超額收益；投資風(fēng)險C.投資風(fēng)險；超額收益D.投資風(fēng)險；投資風(fēng)險正確答案：A參考解析：選項A正確：多因素模型精確度量股票型基金因承擔(dān)債券市場風(fēng)險產(chǎn)生的超額收益或債券型基金因承擔(dān)股票市場風(fēng)險產(chǎn)生的超額收益。考點國內(nèi)外主流基金業(yè)績評價體系的特點(24.)主動投資的業(yè)績主要取決于()。A.信息深度和信息廣度B.信息深度和信息內(nèi)容C.信息廣度和信息內(nèi)容D.信息內(nèi)容和信息時效正確答案：A參考解析：主動投資的業(yè)績主要取決于投資者使用信息的能力和投資者所掌握的投資機(jī)會的個數(shù)，即信息深度和信息廣度。考點主動投資(25.)以集合投資制度為主要特點的不動產(chǎn)投資工具是()。A.房地產(chǎn)有限合伙B.房地產(chǎn)投資基金C.房地產(chǎn)投資信托D.房地產(chǎn)無限合伙正確答案：B參考解析：本題旨在考查不動產(chǎn)投資工具的主要特點。房地產(chǎn)權(quán)益基金是一種集合投資制度，一般以開放式基金的形式發(fā)行，并定期申購與贖回?；鹂沙钟性S多不同的房地產(chǎn)投資項目，投資能力較為專業(yè)，較其他工具而言，基金的流動性也相對較好，其以集合投資制度為主要特點。故本題選B。(26.)深圳證券交易所規(guī)定，公司債券的大宗交易、專項資金管理計劃協(xié)議交易，協(xié)議平臺的成交確認(rèn)時間為()。A.9：15-11：30、13：00-15：00B.9：15-11：30、13：00-15：30C.9：30-11：30、13：00-15：00D.9：30-11：30、13：00-15：30正確答案：B參考解析：深圳證券交易所于2009年1月12日起，啟用綜合協(xié)議平臺（簡稱“協(xié)議平臺”），取代原有大宗交易系統(tǒng)。公司債券的大宗交易、專項資金管理計劃協(xié)議交易，協(xié)議平臺的成交確認(rèn)時間為9：15-11：30、13：00-15：30?？键c場內(nèi)證券交易特別規(guī)定及事項(27.)下列屬于企業(yè)再融資行為的是()。Ⅰ．向原有股東配售股份Ⅱ．場外協(xié)議回購Ⅲ．向不特定對象公開募集Ⅳ．發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：本題旨在考查企業(yè)再融資行為的類型。企業(yè)的再融資行為主要采取向原有股東配售股份、向不特定對象公開募集、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和非公開發(fā)行股票幾種方式。在本題中，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ項屬于企業(yè)的再融資行為。故本題選B。(28.)關(guān)于QDII基金的凈值計算及披露，下列說法中，不正確的是()。A.基金份額凈值應(yīng)當(dāng)至少每月計算并披露一次，一些產(chǎn)品則需要每周或每天進(jìn)行計算和披露B.基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后2個工作日內(nèi)披露C.基金資產(chǎn)的每一買入、賣出交易應(yīng)當(dāng)在最近份額凈值的計算中得到反映D.基金份額凈值應(yīng)當(dāng)以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨或同時計算并披露正確答案：A參考解析：根據(jù)《關(guān)于實施（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法）有關(guān)問題的通知》（證監(jiān)發(fā)[2007181號）的規(guī)定，基金份額凈值應(yīng)當(dāng)至少每周計算并披露一次，如基金投資衍生品，應(yīng)當(dāng)在每個工作日計算并披露。(29.)下列關(guān)于期權(quán)價格和其影響因素之間的關(guān)系，表述不正確的是()。A.合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場價格越高，看跌期權(quán)價格越低B.期權(quán)的有效期越長，看漲期權(quán)的價格越高C.無風(fēng)險利率升高時，看跌期權(quán)的價值隨之降低D.合約標(biāo)的資產(chǎn)的分紅與看漲期權(quán)的價格呈正相關(guān)正確答案：D參考解析：由于標(biāo)的資產(chǎn)的分紅付息等將降低標(biāo)的資產(chǎn)的價格，而執(zhí)行價格并未因此進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，因此在期權(quán)有效期內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的紅利將使看漲期權(quán)價格下降，呈反相關(guān)。(30.)關(guān)于資產(chǎn)支持證券ABS的資金池中債務(wù)構(gòu)成種類不包括()。A.住房抵押貸款B.汽車消費貸款C.信用應(yīng)收貸款D.學(xué)生貸款正確答案：A參考解析：資產(chǎn)證券化指以其他債券組成的資產(chǎn)池為支持，構(gòu)建新的債券產(chǎn)品形式。此類新購建的債券稱為結(jié)構(gòu)化債券，主要是住房抵押貸款支持證券（MBS）和資產(chǎn)支持證券（ABS）。住房抵押貸款支持證券是以居民住房抵押貸款或商用住房抵押貸款組成的資金池為支持的，資金流來自住房抵押貸款人定期還款，由金融中介機(jī)構(gòu)打包建立資產(chǎn)池。資產(chǎn)支持證券的發(fā)行和住房抵押貸款支持證券類似，其貸款的種類是其他債務(wù)貸款，如汽車消費貸款、學(xué)生貸款、信用卡應(yīng)收款等。(31.)按執(zhí)行價格和標(biāo)的資產(chǎn)市場價格關(guān)系分類，期權(quán)可分為()。A.看漲期權(quán)和看跌期權(quán)B.歐式期權(quán)和美式期權(quán)C.期貨期權(quán)和利率期權(quán)D.實值期權(quán)、虛值期權(quán)和平價期權(quán)正確答案：D參考解析：按執(zhí)行價格和標(biāo)的資產(chǎn)市場價格關(guān)系分類，期權(quán)可分為實值期權(quán)、虛值期權(quán)和平價期權(quán)。按期權(quán)買方的權(quán)利分類，期權(quán)可分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。按期權(quán)買方執(zhí)行期權(quán)的時限分類，期權(quán)可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。(32.)下列算法交易中，在盡量不造成大的市場沖擊的情況下，盡快以接近客戶委托時的市場成交價格來完成交易的最優(yōu)化算法為()。A.成交量加權(quán)平均價格算法B.時間加權(quán)平均價格算法C.跟量算法D.執(zhí)行缺口算法正確答案：D參考解析：執(zhí)行缺口算法，是在盡量不造成大的市場沖擊的情況下，盡快以接近客戶委托時的市場成交價格來完成交易的最優(yōu)化算法。(33.)下列關(guān)于業(yè)績比較基準(zhǔn)，說法錯誤的是()。A.業(yè)績比較基準(zhǔn)的選取主要服從于投資目標(biāo)B.基金在進(jìn)行事后業(yè)績評估時可以比較其收益與比較基準(zhǔn)的差異，判斷基金的收益水平C.事先確定的業(yè)績比較基準(zhǔn)可以為基金經(jīng)理投資管理提供指引D.通過將基金的實際收益率與基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)進(jìn)行比較，可以評估基金的相對收益正確答案：A參考解析：本題旨在考查業(yè)績比較基準(zhǔn)的內(nèi)容。業(yè)績比較基準(zhǔn)的選取主要服從于投資范圍，即基金所選取的業(yè)績比較基準(zhǔn)大多是與其所投資的行業(yè)或市場相關(guān)聯(lián)的指數(shù)。A項表述錯誤。故本題選A。(34.)下列關(guān)于利率風(fēng)險的表述錯誤的是()。A.利率風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險B.利率與債券價格呈反向變化C.利率提高使得一部分資金流向銀行儲蓄，減少對債券的需求，使債券價格下降D.利率提高會導(dǎo)致公司融資成本升高，投資者機(jī)會成本上升，使債券價格下降正確答案：A參考解析：本題旨在考查利率風(fēng)險與債券投資者投資選擇的關(guān)系。利率風(fēng)險屬于系統(tǒng)風(fēng)險而不是非系統(tǒng)風(fēng)險。A項表述錯誤。故本題選A。(35.)下列關(guān)于久期的說法錯誤的是()。A.在其他因素不變的情況下，債券的票面利率越低，久期越大B.在其他因素不變的情況下，到期時間越長，久期越小C.在其他因素不變的情況下，久期越大，債券的價格波動性越大D.久期能夠體現(xiàn)利率彈性的大小正確答案：B參考解析：本題旨在考查久期與票面利率。在其他因素不變的情況下，到期時間越長，久期一般也越大。B項表述錯誤。故本題選B。(36.)()更偏好于在后期給企業(yè)提供額外資本來協(xié)助上市。A.成長權(quán)益投資者B.保薦機(jī)構(gòu)C.機(jī)構(gòu)投資者D.風(fēng)險投資者正確答案：A參考解析：有些成長權(quán)益投資者擅長于幫助企業(yè)上市。和風(fēng)險資本投資者及前期成長權(quán)益投資者相比，這類投資者更偏好于在后期給企業(yè)提供額外資本來協(xié)助上市。(37.)()是指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與結(jié)算參與人在交收過程中，當(dāng)且僅當(dāng)資金交付時給付證券，證券交付時給付資金。。A.共同對手方B.分級結(jié)算C.法人結(jié)算D.貨銀對付正確答案：D參考解析：貨銀對付原則（deliveryversuspayment，DVP）又稱款券兩訖或錢貨兩清。貨銀對付是指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與結(jié)算參與人在交收過程中，當(dāng)且僅當(dāng)資金交付時給付證券，證券交付時給付資金。通俗地說，就是“一手交錢，一手交貨”?？键c場內(nèi)證券交易結(jié)算原則(38.)下列關(guān)于財務(wù)報表中的各個項目的關(guān)系，說法錯誤的是()。A.資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益B.流動資產(chǎn)=流動負(fù)債C.凈利潤=息稅前利潤-利息費用-稅費D.凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量+投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量+籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量正確答案：B參考解析：選項B說法錯誤：流動資產(chǎn)=流動負(fù)債，一般情況下不成立；選項A說法正確：資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，恒成立；選項C說法正確：利潤表中，企業(yè)的凈利潤等于息稅前利潤（EBIT）減去利息費用和稅費；選項D說法正確：現(xiàn)金流量表中，其基本結(jié)構(gòu)分為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，三部分現(xiàn)金流加總則得到凈現(xiàn)金流。(39.)下列關(guān)于均值—方差模型的描述，說法錯誤的是()。A.均值一方差模型，奠定了投資組合理論的基礎(chǔ)B.投資者將選擇并持有的是有效的投資組合C.該模型具有兩個相關(guān)的特征，一是預(yù)期收益率，二是各種可能的收益率圍繞其預(yù)期值的偏離程度D.其前提假設(shè)是投資者是偏好風(fēng)險的正確答案：D參考解析：在回避風(fēng)險的假定下，馬科維茨建立了一個投資組合分析的模型，即均值—方差模型。馬科維茨投資組合理論的基本假設(shè)是投資者是厭惡風(fēng)險的。故D項說法錯誤。(40.)關(guān)于債券結(jié)算業(yè)務(wù)，下列說法中，錯誤的是()。A.現(xiàn)券交易的結(jié)算按單一券種辦理，結(jié)算日為T+1或T+2，可以擇任意一種結(jié)算方式B.分銷業(yè)務(wù)按單一券種進(jìn)行，通過分銷指令辦理C.質(zhì)押式回購期限最長為1年，在1年之內(nèi)由投資者雙方自行商定回購期限D(zhuǎn).市場參與者進(jìn)行買斷式回購前應(yīng)簽訂買斷式回購主協(xié)議，進(jìn)行每筆交易時應(yīng)訂立書面形式的合同正確答案：A參考解析：現(xiàn)券業(yè)務(wù)，即債券的即期交易，是指交易雙方以約定的價格轉(zhuǎn)讓債券所有權(quán)的交易行為?，F(xiàn)券交易的結(jié)算按單一券種辦理，結(jié)算日為T+0或T+1，可以選擇任意一種結(jié)算方式。(41.)財務(wù)報表分析可以幫助使用者()。A.了解企業(yè)的財務(wù)狀況B.發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題C.發(fā)現(xiàn)潛在的投資機(jī)會D.以上皆是正確答案：D參考解析：財務(wù)報表分析是指通過對企業(yè)財務(wù)報表相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，挖掘企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的相關(guān)信息，從而為評估企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況提供幫助。通過財務(wù)報表分析，可以挖掘相關(guān)財務(wù)信息進(jìn)而發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題或潛在的投資機(jī)會。(42.)下列關(guān)于衍生品合約的特點，說法錯誤的是()。A.衍生品合約涉及基礎(chǔ)資產(chǎn)的跨期轉(zhuǎn)移B.衍生品合約只要支付少量保證金或權(quán)利金就可以買入，可以以小搏大C.一般衍生品合約的風(fēng)險一般要比復(fù)雜衍生品合約的風(fēng)險大D.衍生資產(chǎn)價格與標(biāo)的資產(chǎn)的價格具有聯(lián)動性，兩者一般高度相關(guān)正確答案：C參考解析：本題旨在考查衍生品合約的特點。衍生品合約具有風(fēng)險性，但通常情況下，期貨、期權(quán)交易的風(fēng)險要比互換交易大，復(fù)雜衍生品合約的風(fēng)險要比一般衍生品合約大。C項表述錯誤。故本題選C。(43.)我國的商品期貨市場開始于20世紀(jì)()。A.90年代B.80年代末C.80年代初D.70年代正確答案：A參考解析：我國的商品期貨市場開始于20世紀(jì)90年代。(44.)()也被稱為做市商制度。A.報價驅(qū)動市場B.指令驅(qū)動市場C.市價指令市場D.隨價指令市場正確答案：A參考解析：報價驅(qū)動中，最為重要的角色就是做市商，因此報價驅(qū)動市場也被稱為做市商制度。做市商通常由具備一定實力和信譽(yù)的證券投資法人承擔(dān)，本身擁有大量可交易證券，買賣雙方均直接與做市商交易，而買賣價格則由做市商報出；指令驅(qū)動的核心就是買方下達(dá)購買指令，包括購買數(shù)量和相應(yīng)價格，賣方下達(dá)包含同樣內(nèi)容的賣出指令，滿足成交條件的即可成功交易。(45.)下列不屬于權(quán)益類證券的是()。A.股票B.存托憑證C.認(rèn)股權(quán)證D.國債正確答案：D參考解析：公司發(fā)行的權(quán)益類證券有很多種類，包括權(quán)益證券和類權(quán)益證券，常見的有股票、存托憑證、可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證。(46.)國債收益率曲線是反映()的有效途徑。A.遠(yuǎn)期利率B.資產(chǎn)C.負(fù)債D.所有者權(quán)益正確答案：A參考解析：國債收益率曲線是反映遠(yuǎn)期利率的有效途徑，它的水平和斜率反映了經(jīng)濟(jì)主體對未來通貨膨脹的預(yù)期和對未來基本的經(jīng)濟(jì)形勢的判斷，蘊含了關(guān)于經(jīng)濟(jì)主體的風(fēng)險態(tài)度的信息。(47.)下列關(guān)于所有者權(quán)益的觀點中，錯誤的是()。A.除非發(fā)生減資、清算或分派現(xiàn)金股利，企業(yè)無須償還所有者權(quán)益B.企業(yè)清算時，企業(yè)的所有者具有優(yōu)先求償權(quán)C.所有者憑借所有者權(quán)益能夠參與企業(yè)利潤分配，獲取股息紅利D.盈余公積和未分配利潤統(tǒng)稱為留存收益正確答案：B參考解析：本題旨在考查所有者權(quán)益的概念、特征與分類。根據(jù)權(quán)益的含義，權(quán)益具有以下特征：①除非發(fā)生減資、清算或分派現(xiàn)金股利，企業(yè)無需償還所有者權(quán)益；②企業(yè)清算時，只有在清償所有的負(fù)債后，所有者權(quán)益才返還給所有者；③所有者憑借所有者權(quán)益能夠參與企業(yè)利潤分配，獲取股息紅利。A、C兩項表述正確，B項表述錯誤。按照構(gòu)成內(nèi)容的不同，所有者權(quán)益可以分為實收資本（在股份制企業(yè)中為“股本”）、資本公積（含資本溢價或股本溢價、其他資本公積）、盈余公積和未分配利潤。其中，盈余公積和未分配利潤統(tǒng)稱為留存收益，即企業(yè)歷年實現(xiàn)的凈利潤留存于企業(yè)的部分，D項表述正確。故本題選B。(48.)風(fēng)險管理的基礎(chǔ)工作是（）。A.考慮最大回撤指標(biāo)B.計算出風(fēng)險因子的變化C.測量風(fēng)險D.估算風(fēng)險因子的概率分布正確答案：C參考解析：風(fēng)險的測度是風(fēng)險管理的基礎(chǔ)，而選擇合適的風(fēng)險測量指標(biāo)和科學(xué)的計算方法是正確度量風(fēng)險的基礎(chǔ)。(49.)遠(yuǎn)期價格是遠(yuǎn)期市場為當(dāng)前交易的一個遠(yuǎn)期合約而提供的交割價格，它使得遠(yuǎn)期合約的當(dāng)前價值為（）。A.零B.正C.負(fù)D.以上選項均正確正確答案：A參考解析：遠(yuǎn)期價格是遠(yuǎn)期市場為當(dāng)前交易的一個遠(yuǎn)期合約而提供的交割價格，它使得遠(yuǎn)期合約的當(dāng)前價值為零。遠(yuǎn)期價格與標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格緊密相關(guān)。(50.)關(guān)于預(yù)期損失，下列表述正確的是()。A.預(yù)期損失是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合所面臨的潛在最小損失B.預(yù)期損失是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值C.預(yù)期損失只是一個分位值，不能衡量最左側(cè)灰色區(qū)域的風(fēng)險情況D.預(yù)期損失是指給定時間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合所面臨的潛在最大損失正確答案：B參考解析：預(yù)期損失是指在給定時間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值。預(yù)期損失也被稱為條件風(fēng)險價值度或條件尾部期望或尾部損失。(51.)合約標(biāo)的資產(chǎn)不可能是()。A.股票B.債券C.市場利率D.期貨正確答案：D參考解析：衍生工具（derivatives），是由另一種基礎(chǔ)資產(chǎn)（股票、債券、貨幣或商品等）構(gòu)成或衍生而來的交易合約。衍生工具的價值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)，這些基礎(chǔ)資產(chǎn)通常被稱作合約標(biāo)的資產(chǎn)。合約標(biāo)的資產(chǎn)可以是股票、債券、貨幣等金融資產(chǎn)，也可以是黃金、原油等大宗商品或貴金屬。常見的衍生工具有遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換等。衍生工具是在合約標(biāo)的資產(chǎn)基礎(chǔ)上創(chuàng)造出來的。所有的衍生品合約追根溯源都是以標(biāo)的資產(chǎn)作為基礎(chǔ)的。合約標(biāo)的資產(chǎn)的例子包括：市場利率，股票，股票市場指數(shù)和債券市場指數(shù)及小麥、大豆等農(nóng)產(chǎn)品。(52.)下列關(guān)于回購協(xié)議利率的說法中，不正確的是()。A.抵押證券的流動性越好、信用程度越高，回購利率越低B.若采用實物交割，回購利率較高C.貨幣市場的其他子市場的利率高低對回購市場利率的高低產(chǎn)生正向影響D.一般來說，回購期限越短，抵押品的價格風(fēng)險越低，回購利率越低正確答案：B參考解析：若采用實物交割，回購利率較低。目前的大部分回購協(xié)議尤其是期限較短的回購協(xié)議一般不采用實物交付，而是將抵押的證券交付至貸款人的清算銀行的保管賬戶或借款人專用的證券保管賬戶中。(53.)A債券的市場利率每上升50個基點，債券的價格下跌0.75%,同期債券B，市場利率每下跌40個基點，債券價格上升0.6%，債券A與債券B比較，說法正確的是()。A.債券A的修正久期大于債券B.債券A的修正久期小于債券BC.債券A的修正久期等于債券BD.條件不足，無法進(jìn)行比較正確答案：C參考解析：A債券的市場利率每上升50個基點，債券的價格下跌0.75%；同期債券B，市場利率每下跌40個基點，債券價格上升0.6%。則A債券上升40個基點，債券的價格下跌（40/50）*0.75%=0.6%。(54.)久期是用來衡量債券的價格對()變動的敏感性指標(biāo)。A.收益率B.匯率風(fēng)險C.到期時間D.票面利率正確答案：A參考解析：本題旨在考查久期的概念及其作用。久期是從現(xiàn)值角度度量了債券現(xiàn)金流的加權(quán)平均年限，即債券投資者收回其全部本金的平均時間，是測量債券價格相對于收益率變動的敏感性指標(biāo)。B、C、D三項表述均錯誤。故本題選A。(55.)關(guān)于衍生工具的要素，下列說法中，不正確的是()。A.所有的衍生工具都會規(guī)定一個合約到期日B.衍生工具在交易時，以交易單位的小數(shù)倍進(jìn)行買賣C.衍生工具的結(jié)算可以按合約規(guī)定在到期日或者在到期日之前結(jié)算D.衍生工具的交割價格通常取決于合約標(biāo)的資產(chǎn)的價格和交易雙方的預(yù)期正確答案：B參考解析：交易單位指在交易時每一份衍生工具所規(guī)定的交易數(shù)量。在交易時，只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)行買賣。(56.)下列關(guān)于資本市場線的說法錯誤的是()。A.切點M是市場均衡點，它代表唯一最有效的風(fēng)險資產(chǎn)組合B.市場組合指的是所有證券以各自的總市場價值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合C.直線的截距表示無風(fēng)險利率，它可以視為等待的報酬率D.在M點的左側(cè)，投資者僅持有市場組合M，并且會借入資金以進(jìn)一步投資于組合M正確答案：D參考解析：本題旨在考查資本市場線的內(nèi)容。在M點的左側(cè)，投資者同時持有無風(fēng)險資產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)組合；在M點的右側(cè)，投資者僅持有市場組合M，并且會借入資金以進(jìn)一步投資于組合M。D項表述錯誤。故本題選D。(57.)均值方差法，是由()于1952年提出的風(fēng)險度量模型。A.哈里馬可維茨B.威廉夏普C.尤金法瑪D.菲爾普斯正確答案：A參考解析：本題旨在考查均值方差法的提出者。均值方差法，是由哈里·馬可維茨于1952年所提出的風(fēng)險度量模型，其將投資風(fēng)險定義為投資預(yù)期收益率的波動幅度，通過對投資風(fēng)險與預(yù)期收益率進(jìn)行度量，以選取投資者的最優(yōu)投資組合。故本題選A。(58.)金融機(jī)構(gòu)（包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)）買賣基金份額的，應(yīng)當(dāng)就其()，計征增值稅。A.買入價B.賣出價C.賣出價減買入價的差額D.結(jié)算日基金份額的市場價正確答案：C參考解析：本題旨在考查機(jī)構(gòu)投資者投資基金的稅收：買賣基金份額的，應(yīng)當(dāng)就其賣出價減去買入價后的差額，計征增值稅。故本題選C。(59.)在其他條件不變的情況下，下列()會使得公司的資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率的變化方向不同。A.公司無息負(fù)債減少B.公司所有者權(quán)益增加C.公司投資收益增加D.公司營業(yè)成本減少正確答案：A參考解析：資產(chǎn)收益率=凈利潤總額/總資產(chǎn)總額，凈資產(chǎn)收益率=凈利潤總額/所有者權(quán)益總額，資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益，所有者權(quán)益=資產(chǎn)-負(fù)債。當(dāng)企業(yè)的無息負(fù)債減少時，企業(yè)的總資產(chǎn)減少，所有者權(quán)益不變，凈利潤總額沒有變化，則資產(chǎn)收益率變大，凈資產(chǎn)收益率不變。當(dāng)所有者權(quán)益增加，總資產(chǎn)增加，凈利潤總額沒有變化，則資產(chǎn)收益率變小，凈資產(chǎn)收益率變小。投資收益增加，凈利潤增加，資產(chǎn)收益率變大，凈資產(chǎn)收益率變大。營業(yè)成本減少，凈利潤增加，資產(chǎn)收益率變大，凈資產(chǎn)收益率變大。(60.)下列關(guān)于權(quán)證的行權(quán)，說法錯誤的是()。A.行權(quán)結(jié)算方式分為證券給付結(jié)算方式和現(xiàn)金結(jié)算方式B.證券給付結(jié)算方式指權(quán)證持有人行權(quán)時，發(fā)行人有義務(wù)按照行權(quán)價格向權(quán)證持有人出售或購買標(biāo)的證券C.現(xiàn)金結(jié)算方式指權(quán)證持有人行權(quán)時，發(fā)行人按照約定向權(quán)證持有人支付行權(quán)價格與標(biāo)的證券結(jié)算價格之間的差額D.目前上海證券交易所和深圳證券交易所規(guī)定，標(biāo)的證券發(fā)生除權(quán)和除息，行權(quán)比例應(yīng)作相應(yīng)調(diào)整正確答案：D參考解析：本題旨在考查權(quán)證的內(nèi)涵。目前上海證券交易所和深圳證券交易所規(guī)定，標(biāo)的證券發(fā)生除權(quán)時，行權(quán)比例應(yīng)作相應(yīng)調(diào)整；除息則不作調(diào)整。故本題選D。(61.)假設(shè)某基金第一年的收益率為6%,第二年的收益率是10%,第三年的收益率是8%,其算術(shù)平均收益率為()。A.6%B.8%C.10%D.無法判斷正確答案：B參考解析：算術(shù)平均收益率是最簡單的方法，即算術(shù)平均收益率（R）是將各單個期間的收益率（R）加總，然后除以期間數(shù)（n）。算術(shù)平均收益率=（6%+10%+8%）/3=8%(62.)與期權(quán)合約在損益特性上具有一致性的是()。A.遠(yuǎn)期合約B.期貨合約C.利率互換合約D.信用違約互換合約正確答案：D參考解析：本題旨在考查不同類型合約在損益特性上的區(qū)別。遠(yuǎn)期合約、期貨合約和大部分互換合約都包括買賣雙方在未來應(yīng)盡的義務(wù)，因此，有時被稱作遠(yuǎn)期承諾或雙邊合約。與此相反，期權(quán)合約和信用違約互換合約使買方可對賣方行使某種權(quán)利，具有損益的不對稱性。故本題選D。(63.)下列關(guān)于不同資產(chǎn)之間相關(guān)性與投資者風(fēng)險收益特征的關(guān)系，說法正確的是()。A.不同資產(chǎn)之間的相關(guān)性與投資者投資風(fēng)險呈同向變動的關(guān)系B.不同資產(chǎn)之間的相關(guān)性與投資者投資風(fēng)險呈反向變動的關(guān)系C.不同資產(chǎn)之間的相關(guān)性與投資者投資收益呈同向變動的關(guān)系D.不同資產(chǎn)之間的相關(guān)性與投資者投資收益呈反向變動的關(guān)系正確答案：A參考解析：本題旨在考查不同資產(chǎn)之間相關(guān)性與投資者風(fēng)險收益特征的關(guān)系。隨著不同資產(chǎn)之間的相關(guān)性逐漸降低，投資組合的風(fēng)險也逐漸降低，不同資產(chǎn)之間的相關(guān)性與投資者投資風(fēng)險成同向變動的關(guān)系，A項表述正確。故本題選A。(64.)某基金于2015年1月1日的單位凈值為1元，2015年12月31日的單位凈值為1.6元。期間該基金曾于2015年4月1日每份額派發(fā)紅利0.2元。該基金2015年3月31日（除息日前一天）的單位凈值為1.7元，則該基金在這段時間內(nèi)的時間加權(quán)收益率為()。A.65.34％B.69.21％C.76.53％D.81.33％正確答案：D參考解析：本題旨在考查基金收益率的計算。[1.7/1×1.6/（1.7-0.2）-1]×100%=81.33%(65.)關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的基本要素，下列說法不正確的是（）。A.可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括標(biāo)的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價格、轉(zhuǎn)換比例、贖回條款、回售條款等B.可轉(zhuǎn)換債券的票面利率是指可轉(zhuǎn)換債券作為債券的票面年利率C.轉(zhuǎn)換期限是指可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成股票的起始日至結(jié)束日的期間D.我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，可轉(zhuǎn)換債券的期限最短為2年正確答案：D參考解析：我國《上市公司證券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，可轉(zhuǎn)換債券的期限最短為1年，最長為6年，自發(fā)行結(jié)束之日起6個月后才能轉(zhuǎn)換為公司股票。(66.)一般來說，對股票型基金及混合型基金的財務(wù)會計報告的分析不包括（）。A.基金持倉結(jié)構(gòu)分析B.基金盈利能力和分紅能力分析C.基金信息搜集分析D.基金費用情況分析正確答案：C參考解析：一般來說，對股票型基金及混合型基金的財務(wù)會計報告的分析包括以下方面：①基金持倉結(jié)構(gòu)分析；②基金盈利能力和分紅能力分析；③基金費用情況分析；④基金份額變動分析；⑤基金投資風(fēng)格分析；⑥基金收入情況分析。(67.)某企業(yè)有一張帶息期票，面額為12000元，票面利率為4％，出票日期為4月15日，6月14日到期（共60天），則到期日的利息為（）元。A.60B.70C.80D.90正確答案：C參考解析：(68.)票面金額為100元的2年期債券，第一年支付利息6元，第二年支付利息6元，當(dāng)前市場價格為95元，該債券的到期收益率為（）。A.7.236％B.8.132％C.8.836％D.9.169％正確答案：C參考解析：(69.)當(dāng)股份公司因解散或破產(chǎn)進(jìn)行清算時，優(yōu)先股股東可優(yōu)先于普通股股東分配公司剩余資產(chǎn)，但一般是按優(yōu)先股票的()清償。A.份額B.市值C.面值D.固定股息率正確答案：C參考解析：本題旨在考查優(yōu)先股的清償。當(dāng)股份公司因解散或破產(chǎn)進(jìn)行清算時，優(yōu)先股股東可優(yōu)先于普通股股東分配公司剩余資產(chǎn)，但一般是按優(yōu)先股票的面值清償。故本題選C。(70.)下列關(guān)于基金公司交易員的說法中，不正確的是()。A.交易員應(yīng)及時在市場異動中作出決策B.基金公司會對交易員進(jìn)行定期評估與考核C.交易員有責(zé)任向基金經(jīng)理及時反饋市場信息D.交易員應(yīng)以對投資者有利的價格進(jìn)行證券交易正確答案：A參考解析：交易部的交易員充當(dāng)著重要角色，一方面要以有利的價格進(jìn)行證券交易，另一方面要向基金經(jīng)理及時反饋市場信息。基金公司會對交易員進(jìn)行定期評估與考核，考核內(nèi)容包括投資指令的完成率與完成質(zhì)量，以及合規(guī)情況。(71.)回購市場目前以()為主要交易品種。A.兼并式回購B.質(zhì)押式回購C.買斷式回購D.抵押式回購正確答案：B參考解析：回購市場目前以質(zhì)押式回購為主要交易品種。(72.)我國QDII基金產(chǎn)品的特點不包括()。A.專業(yè)性強(qiáng)、投資較為被動B.投資組合較為豐富C.投資范圍較為廣泛D.門檻較低正確答案：A參考解析：本題旨在考查我國QDII基金產(chǎn)品的特點。我國QDII基金產(chǎn)品的特點包括以下幾點：①投資范圍較為廣泛；②投資組合較為豐富；③專業(yè)性強(qiáng)、投資積極主動；④門檻較低，適合更為廣泛的投資者參與。A項不屬于我國QDII基金產(chǎn)品的特點。故本題選A。(73.)下列費用中，屬于基金費用的是()。A.基金管理人處理與基金運作無關(guān)的事項發(fā)生的費用B.基金管理人因未履行義務(wù)導(dǎo)致的費用支出C.基金合同生效前的信息披露費D.基金托管費正確答案：D參考解析：下列費用不列入基金費用：①基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務(wù)導(dǎo)致的費用支出或基金財產(chǎn)的損失。②基金管理人和基金托管人處理與基金運作無關(guān)的事項發(fā)生的費用。③基金合同生效前的相關(guān)費用，包括但不限于驗資費、會計師和律師費、信息披露費等費用。(74.)下列有關(guān)基金利潤的說法中，正確的是()。A.基金利潤包括收入減去費用后的凈額、直接計入當(dāng)期利潤的利得和損失等B.基金利潤來源主要包括利息收入、投資收益以及傭金等C.利息收入是指基金經(jīng)營活動中因買賣股票、債券、資產(chǎn)支持證券、基金等實現(xiàn)的差價收益，因股票、基金投資等獲得的股利收益，以及衍生工具投資產(chǎn)生的相關(guān)損益D.利息收入指基金資產(chǎn)在運作的過程中產(chǎn)生的各種利潤正確答案：A參考解析：基金利潤包括收入減去費用后的凈額、直接計入當(dāng)期利潤的利得和損失等。A正確；B選項，基金利潤來源主要包括利息收入、投資收益以及其他收入等；C選項，投資收益是指基金經(jīng)營活動中因買賣股票、債券、資產(chǎn)支持證券、基金等實現(xiàn)的差價收益，因股票、基金投資等獲得的股利收益，以及衍生工具投資產(chǎn)生的相關(guān)損益；D選項，基金利潤指基金資產(chǎn)在運作的過程中產(chǎn)生的各種利潤。(75.)()已成為計量市場風(fēng)險的主要指標(biāo)，也是銀行采用內(nèi)部模型計算市場風(fēng)險資本要求的主要依據(jù)。A.風(fēng)險價值B.持有期C.預(yù)期利率D.總外匯敞口正確答案：A參考解析：風(fēng)險價值已成為計量市場風(fēng)險的主要指標(biāo)，也是銀行采用內(nèi)部模型計算市場風(fēng)險資本要求的主要依據(jù)。(76.)借助投資銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的與大宗商品相掛鉤的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品對大宗商品進(jìn)行間接投資的投資方式是()。A.購買大宗商品實物B.購買資源或購買大宗商品相關(guān)股票C.投資大宗商品衍生工具D.投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品正確答案：D參考解析：本題旨在考查大宗商品的投資方式。大宗商品的投資方式主要包括購買大宗商品實物、購買資源或購買大宗商品相關(guān)股票、投資大宗商品衍生工具和投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品四項。其中，投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品主要指借助投資銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的與大宗商品相掛鉤的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品對大宗商品進(jìn)行間接投資。故本題選D。(77.)下列債券結(jié)算方式中，結(jié)算風(fēng)險對等的是()。A.見券付款B.券款對付C.見款付券D.純?nèi)^戶正確答案：B參考解析：券款對付（DVP），是指在結(jié)算日債券交割與資金支付同步進(jìn)行并互為約束條件的一種結(jié)算方式。DVP的特點是結(jié)算雙方風(fēng)險對等，是一種高效率、低風(fēng)險的結(jié)算方式；見券付款指在結(jié)算日收券方通過債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)得知付券方有履行義務(wù)所需的足額債券，即向?qū)Ψ絼澑犊铐棽⒂枰源_認(rèn)，然后通知債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理債券交割的結(jié)算方式，這是一種對收券方有利的結(jié)算方式；見款付券指付券方確定收到收券方應(yīng)付款項后予以確認(rèn)，要求債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理債券交割的結(jié)算方式，這是一種對付券方有利的結(jié)算方式；純?nèi)^戶是指交易結(jié)算雙方只要求債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理債券交割，款項結(jié)算自行辦理。(78.)下列屬于信用衍生工具的是()。A.信用聯(lián)結(jié)票據(jù)B.遠(yuǎn)期外匯合約C.貨幣期貨合約D.貨幣期權(quán)合約正確答案：A參考解析：答案是A項，信用衍生工具主要包括互換合約、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)等；B、C、D三項均屬于貨幣衍生工具?？键c衍生工具的分類(79.)關(guān)于資本結(jié)構(gòu)，下列說法中，不正確的是()。A.最基本的資本結(jié)構(gòu)是債權(quán)資本和權(quán)益資本的比例B.債權(quán)資本是通過借債方式籌集的資本C.權(quán)益資本是通過發(fā)行股票或置換所有權(quán)籌集的資本，普通股和優(yōu)先股是兩種最主要的權(quán)益證券D.公司解散或破產(chǎn)清算時，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序先后依次為：優(yōu)先股股東，普通股股東，債券持有者正確答案：D參考解析：債權(quán)資本是一種借入資本，代表了公司的合約義務(wù)，因此債券持有者／債權(quán)人擁有公司資產(chǎn)的最高索取權(quán)。接著是優(yōu)先股股東。在公司解散或破產(chǎn)清算時，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東分配公司剩余財產(chǎn)。普通股股東是最后一個被償還的，剩余資產(chǎn)在普通股股東中按比例分配。故公司解散或破產(chǎn)清算時，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序如下：債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東。(80.)相信市場定價有效的投資者認(rèn)為：系統(tǒng)性地跑贏市場是不可能的，除了靠一時的運氣戰(zhàn)勝市場之外，此時其會采取()。A.主動投資策略B.積極投資策略C.被動投資策略D.模擬歷史策略正確答案：C參考解析：股票投資策略可分為兩大類：主動投資策略和被動投資策略。主動投資策略也稱積極投資策略，即試圖通過選擇資產(chǎn)來跑贏市場。相反，相信市場定價有效的投資者認(rèn)為：系統(tǒng)性地跑贏市場是不可能的，除了靠一時的運氣戰(zhàn)勝市場之外。但這并不意味著投資者應(yīng)該回避股市，而是應(yīng)該追求被動投資策略，即復(fù)制市場基準(zhǔn)的收益與風(fēng)險，而不試圖跑贏市場的策略。故C項正確。(81.)某投資者以18元／股的價格購入100股某公司股票，半年后該公司發(fā)放分紅0．3元／股，1年后該公司股票價格上升至19元／股，該投資者選擇賣出其所持有的股票。在這1年內(nèi)，該投資者的持有區(qū)間收益率為()。A.5.56％B.7.23％C.1.67％D.3.89％正確答案：B參考解析：本題旨在考查持有區(qū)間收益率的計算方法。持有區(qū)間收益率的計算公式為持有區(qū)間收益率=資產(chǎn)回報率+收入回報率；其中資產(chǎn)回報率=（期末資產(chǎn)價格-期初資產(chǎn)價格）／期初資產(chǎn)價格×100％；收入回報率=期間收入／期初資產(chǎn)價格×100％。在本題中，該投資者的資產(chǎn)回報率=（100×19-100×18）／（100×18）=5．56％，收入回報率=30／（100×18）=1．67％，持有區(qū)間收益率=5．56％+1．67％=7．23％。故本題選B。(82.)某企業(yè)2015和2014年比較，銷售利潤率增長10%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率減少10%。在其他條件不變的情況下該企業(yè)2015年的凈資產(chǎn)收益率()。A.增加B.減少C.不變D.不清楚正確答案：B參考解析：凈資產(chǎn)收益率（2014）=銷售利潤率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)，則凈資產(chǎn)收益率（2015）=（1+10%）銷售利潤率*（1-10%）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)=0.99凈資產(chǎn)收益率（2014），所以凈資產(chǎn)收益率減少。(83.)下列不屬于我國短期融資券交易品種的是()。A.1個月B.3個月C.6個月D.9個月正確答案：A參考解析：中國的短期融資券是境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)發(fā)行的，僅在銀行間債券市場上流通的短期債務(wù)工具。短期融資券的期限不超過1年，交易品種有3個月、6個月、9個月、1年。其特征與商業(yè)票據(jù)十分相似。(84.)根據(jù)結(jié)算指令的處理方式，債券結(jié)算可分為()。A.全額結(jié)算和實時處理交收B.凈額結(jié)算和批量處理交收C.實時處理交收和批量處理交收D.全額結(jié)算和凈額結(jié)算正確答案：C參考解析：根據(jù)結(jié)算指令的處理方式。債券結(jié)算可分為實時處理交收和批量處理交收。(85.)浮動利率債券和固定利率債券的主要不同是其（）不是固定不變的，而通常與一個基準(zhǔn)利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上加上利差（可正可負(fù)）以反映不同債券發(fā)行人的信用。A.票面價值B.票面利率C.承兌市場D.收益方式正確答案：B參考解析：浮動利率債券和固定利率債券的主要不同是其票面利率不是固定不變的，而通常與一個基準(zhǔn)利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上加上利差（可正可負(fù)）以反映不同債券發(fā)行人的信用。浮動利率可以表達(dá)為：浮動利率=基準(zhǔn)利率+利差。(86.)買斷式回購的具體期限由交易雙方確定，但最長不得超過()天。A.30B.60C.90D.91正確答案：D參考解析：目前買斷式回購的期限最長不得超過91天，具體期限由交易雙方確定。(87.)某零息債券面值100，市場利率2.5%，期限為3年，則內(nèi)部價值為()。A.95.18B.92.86C.93.02D.95.24正確答案：B參考解析：本題求零息債券的內(nèi)在價值，根據(jù)公式：式中：V表示零息債券的內(nèi)在價值；M表示面值；r表示年化市場利率；t表示債券到期時間。則：元。(88.)下列關(guān)于貨幣市場工具，說法正確的是()。A.本質(zhì)上，短期融資券是一種證券抵押貸款，抵押品一般以國債為主B.我國的回購協(xié)議市場僅指銀行間回購市場C.中央銀行票據(jù)是由中央銀行發(fā)行的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的短期債務(wù)憑證D.短期政府債券變現(xiàn)能力較差正確答案：C參考解析：本題旨在考查貨幣市場工具的內(nèi)容。中央銀行票據(jù)是由中央銀行發(fā)行的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的短期債務(wù)憑證，簡稱央行票據(jù)或央票。C項表述正確。故本題選C。(89.)下列關(guān)于開放式基金的收益分配說法錯誤的是()。A.開放式基金需要按規(guī)定在基金合同中約定每年基金利潤分配的最多次數(shù)和最低比例B.開放式基金分紅的登記與過戶由登記機(jī)構(gòu)的TA系統(tǒng)進(jìn)行處理C.收益分配后的基金份額凈值不得低于面值D.開放式基金只能采取分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額的分紅方式正確答案：D參考解析：本題旨在考查開放式基金的收益分配。開放式基金可以在現(xiàn)金分紅和分紅再投資兩種分紅方式之間進(jìn)行選擇。D項表述錯誤。故本題選D。(90.)下列關(guān)于分散化投資的原理，說法錯誤的是()。A.投資組合中多個資產(chǎn)同時發(fā)生虧損的概率要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于單個資產(chǎn)虧損的概率B.有效地分散化投資所構(gòu)建的投資組合中各資產(chǎn)的相關(guān)性一般較弱，能降低系統(tǒng)性風(fēng)險C.整個投資組合收益的波動性低于投資組合各資產(chǎn)收益的平均波動性D.在分散化投資組合中，當(dāng)某資產(chǎn)發(fā)生虧損時，可能有其他資產(chǎn)產(chǎn)生了收益正確答案：B參考解析：本題旨在考查分散化投資的原理。有效的分散化投資所構(gòu)建的投資組合中各資產(chǎn)的相關(guān)性一般較弱，能降低非系統(tǒng)性風(fēng)險而非系統(tǒng)性風(fēng)險。2021年3月基金從業(yè)資格考試《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識》押題密卷B項表述錯誤。故本題選B。(91.)單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數(shù)的()；所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數(shù)的()。A.10％；20％B.10％；30％C.20％；30％D.20％；50％正確答案：B參考解析：本題旨在考查我國對合格境外機(jī)構(gòu)投資者的相關(guān)規(guī)定。單個境外投資者通過合格投資者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超過該公司股份總數(shù)的10％；所有境外投資者對單個上市公司A股的持股比例總和，不超過該1市公司股份總數(shù)的30％。故本題選B。(92.)從事()投資的人員或機(jī)構(gòu)被稱為“天使”投資者。A.大宗商品B.風(fēng)險C.另類D.衍生金融產(chǎn)品正確答案：B參考解析：從事風(fēng)險投資的人員或機(jī)構(gòu)被稱為“天使”投資者，這類投資者一般由各大公司的高級管理人員、退休的企業(yè)家、專業(yè)投資家等構(gòu)成，他們集資本和能力于一身，既是創(chuàng)業(yè)投資者，又是投資管理者。(93.)下列關(guān)于基金公司的風(fēng)險控制，說法錯誤的是()。A.基金公司通過公司內(nèi)部的風(fēng)險控制委員會及監(jiān)察稽核部門對投資交易過程中的合規(guī)