財(cái)務(wù)管理原理 第4版 課件 第5章 財(cái)務(wù)分析原理

2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社1第5章財(cái)務(wù)分析原理本章學(xué)習(xí)要點(diǎn)：財(cái)務(wù)分析概述基本財(cái)務(wù)能力分析綜合財(cái)務(wù)能力分析業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基本理論2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社2課前案例董明珠與銀隆收購(gòu)思考題：（1）作為格力總裁，為什么董明珠對(duì)收購(gòu)銀隆格外重視？能否從銀隆公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中找到支持理由？（2）作為格力股份的股東，為什么會(huì)在股東大會(huì)上否決收購(gòu)銀隆的配套定增方案？能否從銀隆公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中找到支持理由？（3）針對(duì)同一家收購(gòu)對(duì)象，為什么總裁和股東的看法高度不一致？能否從財(cái)務(wù)報(bào)告分析的不同目的角度找到思路？分析思路：可以從未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)、當(dāng)前發(fā)展?fàn)顩r以及不同財(cái)務(wù)報(bào)告分析人員對(duì)信息評(píng)估的重點(diǎn)差異進(jìn)行分析2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社35.1財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析一般指以企業(yè)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)所提供的核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列定性與定量分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過(guò)去、現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的償債能力、盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，為企業(yè)投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過(guò)去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)，做出正確決策提供準(zhǔn)確信息或依據(jù)的一項(xiàng)活動(dòng)。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社45.1財(cái)務(wù)分析概述企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)信息需求者CPA財(cái)務(wù)分析會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)分析一般指以企業(yè)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)所提供的核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列定性與定量分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過(guò)去、現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的償債能力、盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，為企業(yè)投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過(guò)去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)，做出正確決策提供準(zhǔn)確信息或依據(jù)的一項(xiàng)活動(dòng)。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社55.1財(cái)務(wù)分析概述基于出資者視角的財(cái)務(wù)分析目的從出資者的角度來(lái)看，他們最為關(guān)心投資回報(bào)，為此，他們要通過(guò)財(cái)務(wù)分析，考核報(bào)告期企業(yè)投資回報(bào)、所有者收益分配和資本安全等財(cái)務(wù)責(zé)任目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況，評(píng)價(jià)報(bào)告期企業(yè)投資回報(bào)、所有者收益分配和資本安全等責(zé)任目標(biāo)實(shí)現(xiàn)情況，肯定成績(jī)、發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，為作出企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)重大決策、所有者權(quán)力組織、董事會(huì)成員的物質(zhì)獎(jiǎng)罰提供依據(jù)。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社65.1財(cái)務(wù)分析概述基于經(jīng)營(yíng)者視角的財(cái)務(wù)分析目的經(jīng)營(yíng)者的任務(wù)是要履行受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任，也需要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，以便透徹地貫徹企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，查偏糾錯(cuò)。為此，我們把經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)分析目的概括為考核報(bào)告期企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)安全財(cái)務(wù)責(zé)任目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況，為經(jīng)營(yíng)者日常經(jīng)營(yíng)決策和業(yè)績(jī)管理提供依據(jù)。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社75.1財(cái)務(wù)分析概述基于作業(yè)者視角財(cái)務(wù)分析目的作業(yè)者工作在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的第一線(xiàn)，其業(yè)績(jī)好壞與作業(yè)者的經(jīng)濟(jì)利益密切相關(guān)。他們進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的在于，考核報(bào)告期作業(yè)者相關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)作業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)完成情況，肯定成績(jī)，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，使得“千斤重?fù)?dān)眾人挑，人人身上有指標(biāo)”能夠落到實(shí)處，讓每位作業(yè)者運(yùn)用相關(guān)作業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的完成情況，實(shí)現(xiàn)自我約束和激勵(lì)。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社85.1財(cái)務(wù)分析概述在長(zhǎng)期的實(shí)踐中，人們已經(jīng)探索形成了一整套科學(xué)的技術(shù)方法用以揭示這些數(shù)據(jù)的聯(lián)系及變動(dòng)趨勢(shì)，如比較分析法、比率分析法、趨勢(shì)分析法和因素分析法。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社95.1財(cái)務(wù)分析概述比較分析法是將某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)與性質(zhì)相同的指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對(duì)比，來(lái)揭示財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)量關(guān)系和數(shù)量差異的一種方法。通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比，計(jì)算出變動(dòng)值的大小，是其他分析方法運(yùn)用的基礎(chǔ)2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社10比較資產(chǎn)負(fù)債表2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社11比較利潤(rùn)表2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社12比較百分比資產(chǎn)負(fù)債表2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社13比較百分比利潤(rùn)表2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社14比較財(cái)務(wù)比率2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社15圖解法——銷(xiāo)售凈利率示意圖2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社165.1財(cái)務(wù)分析概述比率分析法是將同一期內(nèi)的彼此存在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目比較，得出它們的比率，以說(shuō)明財(cái)務(wù)報(bào)表所列各有關(guān)項(xiàng)目的相互關(guān)系，分析評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)水平的一種方法。一般認(rèn)為，比率分析法與比較分析法相比更具有科學(xué)性、可比性，揭示了數(shù)據(jù)之間的內(nèi)在聯(lián)系，同時(shí)也克服了絕對(duì)值給人們帶來(lái)的誤區(qū)，適用于不同經(jīng)營(yíng)規(guī)模企業(yè)之間的對(duì)比。財(cái)務(wù)比率主要有結(jié)構(gòu)比率、效率比率和相關(guān)比率三種類(lèi)型。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社175.1財(cái)務(wù)分析概述趨勢(shì)分析法是通過(guò)對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度來(lái)說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法。采用該種方法可以分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果發(fā)展變化的原因和變動(dòng)性質(zhì)，并由此預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展前景。運(yùn)用趨勢(shì)分析法主要進(jìn)行以下三類(lèi)比較：比較財(cái)務(wù)指標(biāo)和財(cái)務(wù)比率分析；比較會(huì)計(jì)報(bào)表分析；結(jié)構(gòu)百分比分析。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社185.1財(cái)務(wù)分析概述因素分析法是指在分析某一因素變化時(shí)，假定其他因素不變分別測(cè)定各個(gè)因素變化對(duì)分析指標(biāo)的影響程度的計(jì)算方法，主要用來(lái)分析引起變化的原因、變動(dòng)的性質(zhì)，以便預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)發(fā)展前景。具體可以劃分為差額分析法（如固定資產(chǎn)凈值增加的原因分析，分解為原值增加和折舊增加兩部分）；指標(biāo)分解法（如資產(chǎn)利潤(rùn)率，可分解為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷(xiāo)售利潤(rùn)率的乘積）；連環(huán)替代法（依次用分析值替代標(biāo)準(zhǔn)值，測(cè)定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響，例如影響成本降低的因素分析）；定基替代法（分別用分析值替代標(biāo)準(zhǔn)值，測(cè)定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響如標(biāo)準(zhǔn)成本的差異分析）等。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社195.1財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析的步驟1．明確分析目的。2．收集有關(guān)的信息3．根據(jù)分析目的把整體的各個(gè)部分割開(kāi)來(lái)，予以適當(dāng)安排，使之符合需要。4．深入研究各部分的特殊本質(zhì)。5．進(jìn)一步研究各個(gè)部分的聯(lián)系。6．揭示結(jié)果，提供對(duì)決策有幫助的信息。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社205.1財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表?yè)p益表現(xiàn)金流量表其他同行業(yè)資料2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社215.2基本財(cái)務(wù)能力分析償債能力是指企業(yè)對(duì)債務(wù)清償?shù)某惺苣芰虮ＷC程度。按照債務(wù)償付期限的不同，企業(yè)的償債能力可分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。短期償債能力是指企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)支付流動(dòng)負(fù)債的能力。衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力的比率主要包括：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率和現(xiàn)金流量比率。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社225.2基本財(cái)務(wù)能力分析流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率＝（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物）÷流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金盡流量÷流動(dòng)負(fù)債2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社235.2基本財(cái)務(wù)能力分析長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力，或者指在企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)到期時(shí)，以企業(yè)盈利或資產(chǎn)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。反映長(zhǎng)期償債能力的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益負(fù)債率、利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金總負(fù)債比率。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社245.2基本財(cái)務(wù)能力分析資產(chǎn)負(fù)債率＝(負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額)×100%產(chǎn)權(quán)比率＝(負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額)×100%利息支付倍數(shù)＝稅息前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用＝（稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用）÷利息費(fèi)用現(xiàn)金總負(fù)債比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~÷負(fù)債總額2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社255.2基本財(cái)務(wù)能力分析營(yíng)運(yùn)能力是指企業(yè)對(duì)其現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)資源的配置和利用能力，從價(jià)值的角度看，就是企業(yè)資金的利用效果。它主要表現(xiàn)為資產(chǎn)管理即資產(chǎn)利用的效率，反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況。對(duì)此進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)的營(yíng)運(yùn)狀況及經(jīng)營(yíng)管理水平。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析的內(nèi)容主要包括流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析、固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力和總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社265.2基本財(cái)務(wù)能力分析流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力是決定企業(yè)總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的高低的重要因素，固定資產(chǎn)在營(yíng)運(yùn)中能否從根本上發(fā)揮出應(yīng)有的營(yíng)運(yùn)能力，主要取決于對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力作用程度以及流動(dòng)資產(chǎn)本身營(yíng)運(yùn)能力的高低。分析和評(píng)價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力，有助于更好地了解企業(yè)整體營(yíng)運(yùn)能力的變動(dòng)狀況。流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的評(píng)價(jià)指標(biāo)有：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社275.2基本財(cái)務(wù)能力分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入凈額÷流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)平均余額＝（流動(dòng)資產(chǎn)期初余額+流動(dòng)資產(chǎn)期末余額）÷2存貨周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)貨成本÷存貨平均余額存貨平均余額＝（期初存貨余額+期末存貨余額）÷2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷(xiāo)收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額＝（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）÷22025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社285.2基本財(cái)務(wù)能力分析衡量固定資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)有固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)凈值率和固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率。其中，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是主要指標(biāo)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售凈額÷固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)平均凈值＝（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）÷22025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社295.2基本財(cái)務(wù)能力分析總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力主要是衡量投入或占用全部資產(chǎn)取得產(chǎn)出的能力。反映全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)主要是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入÷資產(chǎn)平均余額資產(chǎn)平均余額＝（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）÷22025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社305.2基本財(cái)務(wù)能力分析盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，其大小是一個(gè)相對(duì)的概念，即利潤(rùn)是相對(duì)于一定資源投入、一定的收入而言的。評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力可以從資產(chǎn)盈利能力、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流轉(zhuǎn)額的盈利能力和股權(quán)資本的盈利能力等方面進(jìn)行。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社315.2基本財(cái)務(wù)能力分析總資產(chǎn)報(bào)酬率＝（利潤(rùn)總額÷資產(chǎn)平均總額）×100%總資產(chǎn)凈利率＝(凈利潤(rùn)÷資產(chǎn)平均總額)×100%凈資產(chǎn)收益率＝(凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)÷凈資產(chǎn)平均總額×100%成本費(fèi)用利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額÷成本費(fèi)用總額×100%2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社325.2基本財(cái)務(wù)能力分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)額的盈利能力銷(xiāo)售毛利率＝銷(xiāo)售毛利÷銷(xiāo)售收入凈額×100%銷(xiāo)售凈利率＝(凈利潤(rùn)÷銷(xiāo)售收入凈額)×100%2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社335.2基本財(cái)務(wù)能力分析股權(quán)資本盈利能力每股收益＝(凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利)÷發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)市盈率＝普通股每股市價(jià)÷普通股每股收益每股股利＝支付給普通股的現(xiàn)金股利總額÷年末普通股股份總數(shù)每股凈資產(chǎn)＝年度末股東權(quán)益÷年度末普通股股數(shù)2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社345.2基本財(cái)務(wù)能力分析發(fā)展能力分析2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第5章機(jī)械工業(yè)出版社35某公司2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)（單位：百萬(wàn)元）資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目期初期末收益項(xiàng)目本