第十三章 財務(wù)控制

1第十三章財務(wù)控制

本章主要介紹：財務(wù)控制的內(nèi)涵、責(zé)任中心及業(yè)績評價、責(zé)任中心轉(zhuǎn)移價格的制定方法等內(nèi)容2第一節(jié)財務(wù)控制的內(nèi)涵

指財務(wù)人員(部門)通過財務(wù)法規(guī)、財務(wù)制度、財務(wù)定額、財務(wù)計(jì)劃目標(biāo)等對資金運(yùn)動(或日常財務(wù)活動、現(xiàn)金流轉(zhuǎn))進(jìn)行指導(dǎo)、組織監(jiān)督和約束，確保財務(wù)計(jì)劃(目標(biāo))實(shí)現(xiàn)的管理活動。3第二節(jié)責(zé)任中心及其評價一、成本中心定義:不形成或者不考核其收入,而著重考核其所發(fā)生的成本和費(fèi)用的責(zé)任中心特點(diǎn):成本中心往往沒有收入,或雖有少量收入,但不成為主要的考核內(nèi)容4成本中心類型:(1)標(biāo)準(zhǔn)成本中心特點(diǎn):生產(chǎn)的產(chǎn)品穩(wěn)定而明確,且已經(jīng)知道單位產(chǎn)品所需要的投入量。適用制造業(yè)工廠、車間、班組等標(biāo)準(zhǔn)成本中心的考核情況。

(2)費(fèi)用中心特點(diǎn):產(chǎn)出物不能用財務(wù)指標(biāo)衡量,或投入產(chǎn)出之間無密切關(guān)系;唯一可以準(zhǔn)確計(jì)量的是實(shí)際費(fèi)用,無法通過投入產(chǎn)出的比較評價其效果和效率。適用企業(yè)內(nèi)部管理部門、研發(fā)部門等費(fèi)用中心的考核情況。5二、收入中心

定義：收入中心是用來組織營銷活動的。典型的收入中心是從生產(chǎn)部門得到產(chǎn)成品，并負(fù)責(zé)銷售的中心?？己酥笜?biāo):銷售收入、邊際成本指標(biāo)、中心利潤。中心利潤（分公司）=中心邊際貢獻(xiàn)-可控固定成本等公司利潤（總公司）=中心利潤-公司期間費(fèi)用等6三、利潤中心定義：指能同時控制生產(chǎn)和銷售，既要對成本負(fù)責(zé)又要對收入負(fù)責(zé)，但沒有責(zé)任或沒有權(quán)力決定該中心資產(chǎn)投資水平的責(zé)任中心。類型:自然的利潤中心（對企業(yè)外部銷售核算的利潤）和人為的利潤中心（企業(yè)內(nèi)部核算的利潤）?？己酥笜?biāo):主要是利潤7四、投資中心定義:擁有投資決策權(quán)的中心。投資中心能控制成本、收入和投資?？己酥笜?biāo)：投資報酬率;剩余收益。8投資中心的考核指標(biāo):（1）投資報酬率利潤/凈資產(chǎn)優(yōu)點(diǎn):投資報酬率受收入、成本、資本結(jié)構(gòu)和資本周轉(zhuǎn)速度的影響，具有綜合性。缺點(diǎn):可能導(dǎo)致投資中心做出與企業(yè)集團(tuán)整體利益不一致的選擇。9(2)剩余收益是采用絕對數(shù)指標(biāo)來建立利潤與投資之間的聯(lián)系剩余收益=部門利潤－部門凈資產(chǎn)×資金成本率優(yōu)點(diǎn):可以使業(yè)績評價與企業(yè)的目標(biāo)協(xié)調(diào)一致,引導(dǎo)部門經(jīng)理采納高于資金成本收益率的決策缺點(diǎn):絕對數(shù)指標(biāo),不便于不同部門之間的比較10第三節(jié)責(zé)任中心之間的轉(zhuǎn)移價格一、轉(zhuǎn)移價格概述制定轉(zhuǎn)移價格的目的:（1）正確評價業(yè)績（2）引導(dǎo)下級部門作出有利于公司整體的決策二、轉(zhuǎn)移價格的制定方法11（一）以市場價格為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價確定方法:市場價格-對外的銷售費(fèi)用應(yīng)用條件:中間產(chǎn)品存在完全競爭市場基本評價:是理想的轉(zhuǎn)移價格優(yōu)點(diǎn):(1)有利于發(fā)揮責(zé)任中心的積極性(2)比較客觀缺點(diǎn):(1)會忽視或根本不顧及收集重要的成本數(shù)據(jù)(2)市場價格易變動，較難建立穩(wěn)定的轉(zhuǎn)移價格定價系統(tǒng)12(二)以成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移定價1.以變動成本為基礎(chǔ)制定轉(zhuǎn)移價格變動成本包括直接材料、直接人工和變動制造費(fèi)用2.以作業(yè)成本法為基礎(chǔ)制定轉(zhuǎn)移價格購入部門承擔(dān)轉(zhuǎn)移給它的產(chǎn)品的與單位有關(guān)的成本,同時還承擔(dān)有關(guān)固定費(fèi)用133.以完全成本為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價格完全成本包括直接材料、直接人工和制造費(fèi)用優(yōu)點(diǎn):比較簡單、實(shí)用缺點(diǎn):（1）在理論上缺乏說服力（2）隨產(chǎn)品在部門間流轉(zhuǎn),成本不斷積累,使用相同的成本加成率會使后序部門利潤明顯大于前序部門,不夠合理144.成本加成法以產(chǎn)品或服務(wù)的成本加一定百分比的毛利而確定轉(zhuǎn)移價格。優(yōu)點(diǎn):（1）使用簡單,數(shù)據(jù)易得（2）比較有利于業(yè)績評價目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)缺點(diǎn):（1）加成比率是人為規(guī)定的,帶有主觀性（2）成本的各種概念不統(tǒng)一,缺乏可比性15(三)雙重定價法

指對同一種中間產(chǎn)品或服務(wù)采用不同的計(jì)價方法,對供應(yīng)方采用市場價格定價,而對購買方采用以成本為基礎(chǔ)的定價方法此法造成利潤的重復(fù)計(jì)算16(四)協(xié)商定價法

指由公司內(nèi)的供應(yīng)方和購買方雙方進(jìn)行相互協(xié)商確定轉(zhuǎn)移價格的方法優(yōu)點(diǎn):可以保持各責(zé)任中心的獨(dú)立性,使它們能為自己做出正確的決策缺點(diǎn):(1)過分強(qiáng)調(diào)協(xié)商會造成各方只關(guān)注本部門的利益(2)雙方可能聯(lián)合起來,作出對它們有利但卻損害公司整體利益的政策17三、國際轉(zhuǎn)移價格是指跨國公司內(nèi)部母公司與責(zé)任中心之間、責(zé)任中心與責(zé)任中心之間進(jìn)行商品和勞務(wù)交換時所執(zhí)行的內(nèi)部貿(mào)易價格。這種價格以跨國公司全球戰(zhàn)略和謀求最大限度的利潤為目標(biāo)，由跨國公司總部在綜合分析評估交易雙方所在國的外匯政策、稅收政策、利率水平、經(jīng)濟(jì)環(huán)境及政治氣候等因素以及所屬責(zé)任中心盈利能力等之后確定的價格。18(一)國際轉(zhuǎn)移定價的目標(biāo)1.降低總體稅負(fù)2.強(qiáng)化管理控制3.調(diào)節(jié)利潤水平4.規(guī)避風(fēng)險與管制19(二)國際轉(zhuǎn)移價格的表現(xiàn)形式1.實(shí)物價格2.特許權(quán)使用費(fèi)3.勞務(wù)費(fèi)用4.租賃費(fèi)5貸款利息等20第四節(jié)財務(wù)風(fēng)險控制(預(yù)警)系統(tǒng)一、財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的機(jī)制構(gòu)成1.預(yù)警分析的組織機(jī)制2.建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的會計(jì)系統(tǒng)3.財務(wù)信息收集、傳遞機(jī)制4.風(fēng)險分析機(jī)制5.風(fēng)險處理機(jī)制6.風(fēng)險責(zé)任機(jī)制21二、財務(wù)預(yù)警分析方法-財務(wù)失敗模型1.單變量模型指運(yùn)用單個財務(wù)比率來預(yù)測財務(wù)危機(jī)的模型比率指標(biāo):現(xiàn)金流量/債務(wù)總額、資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負(fù)債率等2.多變量模型Z記分模型等22(1)Z分?jǐn)?shù)分析法美國學(xué)者Altman(1968)最早將MDA應(yīng)用到財務(wù)危機(jī)預(yù)警研究中，他在1968年對美國破產(chǎn)和非破產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行觀察，對22個財務(wù)比率經(jīng)過數(shù)理統(tǒng)計(jì)篩選得到五個變量，建立了著名的Z分?jǐn)?shù)模型，根據(jù)判別分值，以確定的臨界值對研究對象進(jìn)行信貸風(fēng)險的定位。由于模型簡便、成本低、效果佳，日本開發(fā)銀行、德國、法國、英國等許多發(fā)達(dá)國家的金融機(jī)構(gòu)都紛紛研制了各自的差別模型。23Z分?jǐn)?shù)模型建立了下列判別函數(shù)：Z=1.2×X1＋1.4×X2＋3.3×X3＋0.6×X4＋1.0×X5式中X1——營運(yùn)資金/總資產(chǎn)，即企業(yè)營運(yùn)資金相對于資產(chǎn)總額比例。X1越大，說明企業(yè)資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)，財務(wù)狀況越理想。X2——留存收益/總資產(chǎn)，即企業(yè)在一定時期內(nèi)留存收益進(jìn)行再投資的比例。X2越大，說明企業(yè)籌資和再投資功能越強(qiáng)，企業(yè)創(chuàng)新和競爭力越強(qiáng)。X3——息稅前利潤/總資產(chǎn)，反映企業(yè)不考慮稅收和財務(wù)杠桿因素時企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力。X4——資本市值/債務(wù)賬面價值，主要反映投資者對公司前景的判斷。它是資本市值對債務(wù)的比值，指標(biāo)越高，說明企業(yè)越有投資價值，在成熟的資本市場中，該指標(biāo)尤其具有說服力。X5——銷售額/總資產(chǎn)，用來衡量企業(yè)資產(chǎn)獲得銷售收入的能力。關(guān)于臨界值的說明根據(jù)對過去經(jīng)營失敗企業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的分析，奧特曼得出一個經(jīng)驗(yàn)性臨界數(shù)據(jù)值，即Z=3.0的為較安全企業(yè)，低于3.0的為存在財務(wù)危機(jī)或破產(chǎn)風(fēng)險的企業(yè)。奧特曼在對經(jīng)營失敗企業(yè)經(jīng)驗(yàn)分析中還發(fā)現(xiàn)，如果一個企業(yè)的Z記分值低于1.8，該企業(yè)實(shí)際上已經(jīng)潛在破產(chǎn)，如果不采取特別有力的措施，將很難步出深淵。關(guān)于臨界值的具體說明：

我國對“Z記分法指標(biāo)的設(shè)定鑒于我國情況，對“Z記分法”中的各項(xiàng)指標(biāo)的設(shè)定應(yīng)做如下調(diào)整：X1=（流動資產(chǎn)—流動負(fù)債）/總資產(chǎn)X2=（未分配利潤+盈余公積金）/總資產(chǎn)X3=（稅前利潤+財務(wù)費(fèi)用）/總資產(chǎn)X4=每股市價×股數(shù)/總負(fù)債X5=主營業(yè)務(wù)收入/總資產(chǎn)Z記分法應(yīng)用案例［例］繼2004年的“郎咸平與顧雛軍之爭”后，2005年5月，科龍電器遭到了中國證監(jiān)會的立案調(diào)查。此前，科龍電器公布的2004年年報中，高達(dá)6000多萬元的虧損額引人注目，這與2004年前三季度還盈利2億多元的情況相差甚遠(yuǎn)，科龍危機(jī)開始露出水面。通過計(jì)算科龍的Z值，可以對科龍進(jìn)行財務(wù)預(yù)警?？讫埼C(jī)爆發(fā)前后財務(wù)數(shù)據(jù)如