財(cái)務(wù)管理1 總論

歡迎大家來(lái)到財(cái)務(wù)管理課堂財(cái)務(wù)管理課程簡(jiǎn)介《財(cái)務(wù)管理》課程，著重對(duì)資本的取得、資本的運(yùn)用、資本收益的分配等財(cái)務(wù)問(wèn)題進(jìn)行介紹和研究，為公司高級(jí)財(cái)務(wù)管理人員提供了必備的財(cái)務(wù)理論知識(shí)和實(shí)務(wù)操作方法。如何使作為資本的貨幣在資本循環(huán)中得到量的增值，構(gòu)成財(cái)務(wù)管理的全部?jī)?nèi)容。知識(shí)目標(biāo)

了解財(cái)務(wù)管理工作環(huán)節(jié)和財(cái)務(wù)管理環(huán)境；理解企業(yè)財(cái)務(wù)、企業(yè)財(cái)務(wù)管理基本概念；理解財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要代表觀點(diǎn)的基本內(nèi)容；掌握企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系、財(cái)務(wù)管理基本內(nèi)容；掌握財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)區(qū)別與聯(lián)系。第三節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述第一章總論第四節(jié)財(cái)務(wù)管理工作環(huán)節(jié)第二節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)境二、財(cái)務(wù)管理內(nèi)容

第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述內(nèi)容講解一、財(cái)務(wù)管理概念

●●●●●三、財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系

一、財(cái)務(wù)管理概念

第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述●●●●●財(cái)務(wù)管理

是指組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性管理工作。

一、財(cái)務(wù)管理概念

第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述(一)資金運(yùn)動(dòng)●●●●●資金運(yùn)動(dòng)

是指企業(yè)實(shí)物商品運(yùn)動(dòng)和金融商品運(yùn)動(dòng)過(guò)程中的價(jià)值運(yùn)動(dòng)。

一、財(cái)務(wù)管理概念

財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容就是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系。財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn)金收支為主的資金收支活動(dòng)的總稱。包括四個(gè)方面：企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)、企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)、企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)。第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述籌資活動(dòng)分配活動(dòng)(二)財(cái)務(wù)活動(dòng)投資、營(yíng)運(yùn)活動(dòng)●●●●●

資金運(yùn)動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)對(duì)應(yīng)關(guān)系：Gw——G——W＜——P——W′——G′——GwAPm練習(xí)：1、財(cái)務(wù)管理區(qū)別于企業(yè)其他管理的基本特征，在于它是一種（）A物資管理B價(jià)值管理C使用價(jià)值管理D勞動(dòng)管理2、企業(yè)按規(guī)定向國(guó)家交納稅金的財(cái)務(wù)關(guān)系，在性質(zhì)上屬于（）A資金結(jié)算關(guān)系B資金融通關(guān)系C資金分配關(guān)系D資金借貸關(guān)系3、財(cái)務(wù)關(guān)系是企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中與有關(guān)方面形成的（）A貨幣關(guān)系B結(jié)算關(guān)系C經(jīng)濟(jì)關(guān)系D往來(lái)關(guān)系4、財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容包括（）。A籌資管理B投資管理C風(fēng)險(xiǎn)管理D分配管理5、財(cái)務(wù)管理是對(duì)企業(yè)（）所進(jìn)行的管理。A經(jīng)營(yíng)活動(dòng)B財(cái)務(wù)活動(dòng)C資金運(yùn)動(dòng)D投資籌資活動(dòng)6、下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的有（）。

A.采購(gòu)原材料B.銷售商品

C.購(gòu)買國(guó)庫(kù)券D.支付工資和其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用答案:1、B2、C3、C4、ABD5、B6、ABD

一、財(cái)務(wù)管理概念

第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述(三)財(cái)務(wù)關(guān)系●●●●●財(cái)務(wù)關(guān)系

是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。

一、財(cái)務(wù)管理概念

第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述(三)財(cái)務(wù)關(guān)系●●●●●案例：某公司連年經(jīng)濟(jì)效益滑坡。公司領(lǐng)導(dǎo)層分析企業(yè)內(nèi)部原因，采取了一系列案例提高經(jīng)濟(jì)效益的措施，其中包括：（1）大力發(fā)展專業(yè)分公司組建龍頭企業(yè)；（2）調(diào)整經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，開展集約化經(jīng)營(yíng)；（3）深化改革，轉(zhuǎn)換機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)活力；（4）強(qiáng)化企業(yè)資金管理，改善資金占用結(jié)構(gòu)，向內(nèi)涵挖潛要效益。其中第四條的舉措辦法是：第一，嚴(yán)格控制資金。對(duì)下屬分公司的資金管理實(shí)行統(tǒng)一管理，嚴(yán)格審批權(quán)限，對(duì)外投資和大宗經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目實(shí)行嚴(yán)格的考察、審批制度。第二，加強(qiáng)清資收欠工作?？偣竞头止径汲闪⑶遒Y收欠工作組，制定清資目標(biāo)責(zé)任制，落實(shí)到人，與每人的經(jīng)濟(jì)利益掛鉤，實(shí)行重獎(jiǎng)重罰。第三，推行商品保本保利期分析，使全公司庫(kù)存商品適銷率保持在95%以上。第四，強(qiáng)化資本結(jié)構(gòu)，增資減債降低資產(chǎn)負(fù)債率

一、財(cái)務(wù)管理概念

第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述(三)財(cái)務(wù)關(guān)系●●●●●該公司為了資產(chǎn)保值增值，擬擴(kuò)大生產(chǎn)。購(gòu)買設(shè)備，建設(shè)廠房，應(yīng)支付的款項(xiàng)部分已銀行轉(zhuǎn)賬劃轉(zhuǎn)，尚欠A公司貨款8萬(wàn)元。另向銀行借入短期周轉(zhuǎn)資金20萬(wàn)元用于采購(gòu)材料。車間領(lǐng)用材料生產(chǎn)的產(chǎn)成品，均應(yīng)進(jìn)入成品倉(cāng)，統(tǒng)一進(jìn)行銷售出庫(kù)管理，最近銷售給B公司一批成品，已收部分貨款，尚有10萬(wàn)元未收回。本月支付職工工資20萬(wàn)元，另交稅款5萬(wàn)元，并向投資人支付上年度股利75萬(wàn)元，支付銀行利息5000元。收到C公司上年度股利15萬(wàn)元。問(wèn)題：1、什么是資金運(yùn)動(dòng)？2、案例中有哪些財(cái)務(wù)關(guān)系，是怎樣的一種關(guān)系？

一、財(cái)務(wù)管理概念

第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述(三)財(cái)務(wù)關(guān)系●●●●●財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

二、財(cái)務(wù)管理內(nèi)容

第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述(一)籌資管理●●●●●籌資管理

是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的首要環(huán)節(jié)，是企業(yè)投資活動(dòng)的基礎(chǔ)?；I資

是指企業(yè)為了滿足投資和用資的需要，籌措和集中所需資金的過(guò)程。

二、財(cái)務(wù)管理內(nèi)容

第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述(二)投資管理●●●●●投資

是指企業(yè)資金的運(yùn)用，是為了獲得收益或避免風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行的資金投放活動(dòng)。

二、財(cái)務(wù)管理內(nèi)容

企業(yè)通過(guò)投資必然會(huì)取得收入，獲得資金的增值。分配總是作為投資的結(jié)果而出現(xiàn)的，它是對(duì)投資成果的分配。投資成果表現(xiàn)為取得各種收入，并在扣除各種成本費(fèi)用后獲得利潤(rùn)。第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述(三)利潤(rùn)(股利)分配管理●●●●●

二、財(cái)務(wù)管理內(nèi)容

第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述(三)利潤(rùn)(股利)分配管理●●●●●分配廣義的概念狹義的概念

指對(duì)投資收入(如銷售收入)和利潤(rùn)進(jìn)行分割和分派的過(guò)程

指對(duì)利潤(rùn)的分配

二、財(cái)務(wù)管理內(nèi)容

利潤(rùn)(股利)分配管理就是要解決，在所得稅交納后的企業(yè)獲得的稅后利潤(rùn)中，有多少分配給投資者，有多少留在企業(yè)作為再投資之用。因此，利潤(rùn)(股利)決策的關(guān)鍵是確定利潤(rùn)(股利)的支付率。第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述(三)利潤(rùn)(股利)分配管理●●●●●

三、財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述●●●●●財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)之間的關(guān)系相對(duì)獨(dú)立論大財(cái)務(wù)論大會(huì)計(jì)論

財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)是相互獨(dú)立的，分屬于兩個(gè)不同的學(xué)科

三、財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述●●●●●財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)之間的關(guān)系相對(duì)獨(dú)立論大財(cái)務(wù)論大會(huì)計(jì)論

會(huì)計(jì)包括于財(cái)務(wù)管理之中，會(huì)計(jì)工作是財(cái)務(wù)工作的一個(gè)組成部分

三、財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述●●●●●財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)之間的關(guān)系相對(duì)獨(dú)立論大財(cái)務(wù)論大會(huì)計(jì)論

財(cái)務(wù)管理在會(huì)計(jì)之中，財(cái)務(wù)管理工作是會(huì)計(jì)工作的一個(gè)組成部分

三、財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述(一)財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的區(qū)別●●●●●

財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的區(qū)別兩者的對(duì)象不同兩者的職能不同兩者所作用的方法不同兩者的目的不同兩者對(duì)人員素質(zhì)的要求不同

三、財(cái)務(wù)管理與會(huì)計(jì)的關(guān)系第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述(二)財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的聯(lián)系●●●●●財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的聯(lián)系

兩者都是為特定對(duì)象服務(wù)的會(huì)計(jì)是財(cái)務(wù)的基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)離不開會(huì)計(jì)

財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)在機(jī)構(gòu)和崗位設(shè)置上有交叉現(xiàn)象，在內(nèi)容上沒(méi)有明確的界限，單位在機(jī)構(gòu)、崗位的設(shè)置上，除不相容職務(wù)以外，財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)崗位可以重疊

會(huì)計(jì)從業(yè)人員必須掌握有關(guān)財(cái)務(wù)知識(shí)，熟悉單位的內(nèi)部財(cái)務(wù)規(guī)定會(huì)計(jì)

對(duì)象——

基本職能——

基本任務(wù)——

性質(zhì)——

目標(biāo)——資金反映，監(jiān)督確認(rèn)，計(jì)量信息系統(tǒng)提供真實(shí)、公允、及時(shí)的會(huì)計(jì)信息財(cái)務(wù)

對(duì)象——

基本職能——

基本任務(wù)——

性質(zhì)——

目標(biāo)——資金控制、決策組織資金運(yùn)動(dòng)，協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)關(guān)系決策系統(tǒng)企業(yè)價(jià)值最大化結(jié)論：財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的區(qū)別會(huì)計(jì)對(duì)象——資金基本職能——反映,監(jiān)督基本任務(wù)——確認(rèn),計(jì)量性質(zhì)——信息系統(tǒng)目標(biāo)——提供真實(shí)、公允、及時(shí)的會(huì)計(jì)信息財(cái)務(wù)對(duì)象——資金基本職能——控制,決策基本任務(wù)——組織資金運(yùn)動(dòng),

協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)關(guān)系。性質(zhì)——決策系統(tǒng)目標(biāo)——企業(yè)價(jià)值最大化

財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)不同二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境內(nèi)容講解一、法律環(huán)境●●●●●三、金融市場(chǎng)環(huán)境

第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

●●●●●財(cái)務(wù)管理環(huán)境

是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外部的各種條件。作用

通過(guò)環(huán)境分析，提高企業(yè)財(cái)務(wù)行為對(duì)環(huán)境的適應(yīng)能力、應(yīng)變能力和利用能力，以便更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境，存在于企業(yè)內(nèi)部，是企業(yè)可以從總體上采取一定的措施施加控制和改變的因素。而外部財(cái)務(wù)環(huán)境，由于存在與企業(yè)外部，它們對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)行為的影響無(wú)論是有形的硬環(huán)境，還是無(wú)形的軟環(huán)境，企業(yè)都難以控制和改變，更多的是適應(yīng)和因勢(shì)利導(dǎo)。●●●●●企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境內(nèi)部環(huán)境外部環(huán)境

包括企業(yè)資本實(shí)力、生產(chǎn)技術(shù)條件、經(jīng)營(yíng)管理水平和決策者的素質(zhì)等四個(gè)方面

主要有法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融市場(chǎng)環(huán)境等因素第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

一、法律環(huán)境●●●●●法律環(huán)境

是指企業(yè)和外部發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系時(shí)所應(yīng)遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

一、法律環(huán)境●●●●●(1)法律提出了企業(yè)從事一切經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)所必須遵守的規(guī)范，從而對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行約束；

(2)法律也為企業(yè)合法從事各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供了保護(hù)。法律環(huán)境對(duì)企業(yè)的影響第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

一、法律環(huán)境●●●●●企業(yè)財(cái)務(wù)管理中應(yīng)遵循的法律法規(guī)包括企業(yè)組織法稅收法規(guī)財(cái)務(wù)法規(guī)其他法規(guī)第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

一、法律環(huán)境●●●●●與企業(yè)相關(guān)的稅種所得稅類流轉(zhuǎn)稅類資源稅類財(cái)產(chǎn)稅類行為稅類

包括企業(yè)所得稅、外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅

包括增值稅、消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅

包括資源稅、土地使用稅、土地增值稅財(cái)產(chǎn)稅印花稅、車船使用稅、屠宰稅第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

一、法律環(huán)境●●●●●(1)在籌資活動(dòng)中，國(guó)家通過(guò)法律規(guī)定了籌資的最低規(guī)模和結(jié)構(gòu)。

(2)在投資活動(dòng)中，國(guó)家通過(guò)法律規(guī)定了投資的方式和條件。

(3)在分配活動(dòng)中，國(guó)家通過(guò)法律如《稅法》、《公司法》、《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》及《企業(yè)財(cái)務(wù)制度》規(guī)定了企業(yè)成本開支的范圍和標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)應(yīng)繳納的稅種及計(jì)算方法，利潤(rùn)分配的前提條件、利潤(rùn)分配的去向、一般程序及重大比例。法律環(huán)境對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響和制約

二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境

財(cái)務(wù)管理作為一種微觀管理活動(dòng)，與其所處的經(jīng)濟(jì)管理體制、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策等經(jīng)濟(jì)環(huán)境密切相關(guān)。第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

●●●●●

二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境1.經(jīng)濟(jì)管理體制第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

●●●●●經(jīng)濟(jì)管理體制

是指在一定的社會(huì)制度下，生產(chǎn)關(guān)系的具體形式以及組織、管理和調(diào)節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的體系、制度、方式和方法的總稱。

二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境1.經(jīng)濟(jì)管理體制第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

●●●●●

經(jīng)濟(jì)管理體制宏觀經(jīng)濟(jì)管理體制微觀經(jīng)濟(jì)管理體制

整個(gè)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的基本經(jīng)濟(jì)制度，而微觀經(jīng)濟(jì)管理體制是指一國(guó)的企業(yè)體制及企業(yè)與政府、企業(yè)與所有者的關(guān)系。

一國(guó)的企業(yè)體制及企業(yè)與政府、企業(yè)與所有者的關(guān)系。

二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境1.經(jīng)濟(jì)管理體制第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

●●●●●

主要體現(xiàn)在，企業(yè)必須服從和服務(wù)于宏觀經(jīng)濟(jì)管理體制，在財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)、財(cái)務(wù)主體、財(cái)務(wù)管理的手段與方法等方面與宏觀經(jīng)濟(jì)管理體制的要求相一致。宏觀經(jīng)濟(jì)體制對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)行為的影響

微觀經(jīng)濟(jì)管理體制對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)行為的影響與宏觀經(jīng)濟(jì)體制相聯(lián)系，主要體現(xiàn)在如何處理企業(yè)與政府、企業(yè)與所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。微觀經(jīng)濟(jì)管理體制對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)行為的影響

二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境2.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

●●●●●

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

地區(qū)結(jié)構(gòu)分配結(jié)構(gòu)技術(shù)結(jié)構(gòu)

二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境2.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

●●●●●

主要體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上。一方面產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)會(huì)在一定程度上影響甚至決定財(cái)務(wù)管理的性質(zhì)，不同產(chǎn)業(yè)所要求的資金規(guī)?；蛲顿Y規(guī)模不同，不同產(chǎn)業(yè)所要求的資本結(jié)構(gòu)也不一樣。另一方面產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和變動(dòng)要求財(cái)務(wù)管理做出相應(yīng)的調(diào)整和變動(dòng)，否則企業(yè)日常財(cái)務(wù)運(yùn)作艱難，財(cái)務(wù)目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)行為的影響

二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境3.經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

●●●●●

當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于繁榮時(shí)期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度較快，市場(chǎng)需求旺盛，銷售額大幅度上升。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于繁榮時(shí)期

當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于衰退時(shí)期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度緩慢，甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，企業(yè)的產(chǎn)量和銷售量下降，投資銳減，資金時(shí)而緊缺、時(shí)而閑置，財(cái)務(wù)運(yùn)作出現(xiàn)較大困難。當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于衰退時(shí)期

二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境3.經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

●●●●●

主要表現(xiàn)在：資金占用額迅速增加；利率上升，企業(yè)籌資成本加大；證券價(jià)格下跌，籌資難度增加；利潤(rùn)虛增、資金流失。經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的通貨膨脹給企業(yè)財(cái)務(wù)管理帶的不利影響

二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境4.宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策政府具有對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行調(diào)控的職能。在一定時(shí)期，政府為了協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，往往通過(guò)計(jì)劃、財(cái)稅、金融等手段對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總運(yùn)行機(jī)制及子系統(tǒng)提出一些具體的政策措施。這些宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響是直接的，企業(yè)必須按國(guó)家政策辦事，否則將寸步難行。第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

●●●●●

三、金融市場(chǎng)環(huán)境

金融市場(chǎng)是指資金籌集的場(chǎng)所。第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

●●●●●

金融市場(chǎng)廣義金融市場(chǎng)狹義金融市場(chǎng)

一切資本流動(dòng)(包括實(shí)物資本和貨幣資本)的場(chǎng)所。

有價(jià)證券市場(chǎng)，即股票和債券的發(fā)行和買賣市場(chǎng)。

三、金融市場(chǎng)環(huán)境

(一)金融市場(chǎng)的分類第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

●●●●●

按交易期限分為短期資金市場(chǎng)長(zhǎng)期資金市場(chǎng)

期限不超過(guò)一年的資金交易市場(chǎng)，因?yàn)槎唐谟袃r(jià)證券易于變成貨幣或作為貨幣使用，所以也叫貨幣市場(chǎng)。

期限在一年以上的股票和債券交易市場(chǎng)，因?yàn)榘l(fā)行股票和債券主要用于固定資產(chǎn)等資本貨物的購(gòu)置，所以也叫資本市場(chǎng)。

三、金融市場(chǎng)環(huán)境

(一)金融市場(chǎng)的分類第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

●●●●●

按交易性質(zhì)分為發(fā)行市場(chǎng)流通市場(chǎng)

從事新證券和票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，也叫初級(jí)市場(chǎng)或一級(jí)市場(chǎng)。

從事已上市的舊證券或票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，也叫次級(jí)市場(chǎng)或二級(jí)市場(chǎng)。

三、金融市場(chǎng)環(huán)境

(一)金融市場(chǎng)的分類第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

●●●●●按交易的直接對(duì)象分同業(yè)拆借市場(chǎng)國(guó)債市場(chǎng)企業(yè)債券市場(chǎng)股票市場(chǎng)金融期貨市場(chǎng)

三、金融市場(chǎng)環(huán)境

(一)金融市場(chǎng)的分類第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

●●●●●

按交割的時(shí)間分現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)

買賣雙方成交后，當(dāng)場(chǎng)或幾天之內(nèi)買方付款、賣方交出證券的交易市場(chǎng)。

買賣雙方成交后，在雙方約定的未來(lái)某一特定的時(shí)日才交割的交易市場(chǎng)。

三、金融市場(chǎng)環(huán)境

(二)金融市場(chǎng)與企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

企業(yè)從事投資活動(dòng)所需要資金，除了所有者投入以外，主要從金融市場(chǎng)取得。金融政策的變化必然影響企業(yè)的籌資與投資。所以，金融市場(chǎng)環(huán)境是企業(yè)最為主要的環(huán)境因素。●●●●●金融市場(chǎng)環(huán)境對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的主要影響金融市場(chǎng)為企業(yè)提供了良好的投資和籌資的場(chǎng)所金融市場(chǎng)為企業(yè)的長(zhǎng)短期資金相互轉(zhuǎn)化提供方便

三、金融市場(chǎng)環(huán)境

(三)我國(guó)主要的金融機(jī)構(gòu)第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

●●●●●我國(guó)主要的金融機(jī)構(gòu)

中國(guó)人民銀行

政策銀行商業(yè)銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)

三、金融市場(chǎng)環(huán)境

(四)金融市場(chǎng)利率第二節(jié)

財(cái)務(wù)管理環(huán)境

利率也稱利息率，是利息占本金的百分比指標(biāo)。從資金的借貸關(guān)系看，利率是一定時(shí)期內(nèi)運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格，其計(jì)算公式為：利率＝純利率＋通貨膨脹附加率＋風(fēng)險(xiǎn)附加率

純利率又稱真實(shí)利率，它是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的平均利率。純利率的高低主要受社會(huì)平均資金利潤(rùn)率、資金供求和國(guó)家有關(guān)政策的影響。在實(shí)際工作中，把沒(méi)有通貨膨脹情況下的國(guó)庫(kù)券的利率視為純利率。●●●●●二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)矛盾與協(xié)調(diào)第三節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)內(nèi)容講解一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)選擇●●●●●第三節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)內(nèi)容講解案例：在年終的財(cái)務(wù)會(huì)議上，總經(jīng)理說(shuō)：“今年我們公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1100萬(wàn)，比去年增加了100萬(wàn)，增加了10%，實(shí)現(xiàn)了公司的年初目標(biāo)。”董事長(zhǎng)問(wèn)財(cái)務(wù)總監(jiān)：“既然實(shí)現(xiàn)了公司的目標(biāo)，為什么我們股東的每股利潤(rùn)卻比去年低呢？”財(cái)務(wù)總監(jiān)依據(jù)財(cái)務(wù)資料列出財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：去年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1000萬(wàn)，總股數(shù)是800萬(wàn)股，每股利潤(rùn)1.25元；今年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1100萬(wàn)，總股數(shù)為1000萬(wàn)股，每股利潤(rùn)1.1元。原來(lái)是今年為了實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)目標(biāo)，發(fā)行了200萬(wàn)股新股用于籌集所需資金。董事長(zhǎng)終于明白了，他對(duì)總經(jīng)理說(shuō)：“今年的目標(biāo)并沒(méi)有完成，反而落后于去年。”總經(jīng)理不服氣：“但我們的股價(jià)卻一直在漲??！”問(wèn)題：目前主張的財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)有哪幾種，各種目標(biāo)的理由和局限性是什么？●●●●●

一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)選擇

第三節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)●●●●●

財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)利潤(rùn)最大化資本利潤(rùn)最大化企業(yè)價(jià)值最大化

一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)選擇

第三節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(一)利潤(rùn)最大化●●●●●利潤(rùn)最大化的缺陷

利潤(rùn)最大化是一個(gè)絕對(duì)指標(biāo)，沒(méi)有考慮企業(yè)的投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系，難以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)的不同期間進(jìn)行比較。

沒(méi)有區(qū)分不同時(shí)期的收益，沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值。投資項(xiàng)目收益現(xiàn)值的大小，不僅取決于其收益將來(lái)值總額的大小，還要受取得收益時(shí)間的制約。因?yàn)樵缛〉檬找?，就能早進(jìn)行再投資，進(jìn)而早獲得新的收益，利潤(rùn)最大化目標(biāo)則忽視了這一點(diǎn)。

沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。一般而言，收益越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。追求最大利潤(rùn)，有時(shí)會(huì)增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，但利潤(rùn)最大化的目標(biāo)不考慮企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

利潤(rùn)最大化可能會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為，即片面追求利潤(rùn)的增加，不考慮企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。

一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)選擇

這種觀點(diǎn)認(rèn)為：應(yīng)該把企業(yè)利潤(rùn)與投入的資本相聯(lián)系，用資本利潤(rùn)率(每股利潤(rùn))概括企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。第三節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(二)資本利潤(rùn)率(每股利潤(rùn))最大化●●●●●資本利潤(rùn)率(每股利潤(rùn))最大化的缺陷沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題會(huì)使企業(yè)財(cái)務(wù)決策帶有短期行為

企業(yè)價(jià)值就是企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。企業(yè)價(jià)值的大小取決于企業(yè)預(yù)期獲利能力和成長(zhǎng)能力，受到未來(lái)現(xiàn)金流量時(shí)間因素和不確定性因素影響。

一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)選擇

這種觀點(diǎn)認(rèn)為：企業(yè)價(jià)值最大化可以通過(guò)企業(yè)的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)決策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。第三節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(三)企業(yè)價(jià)值最大化●●●●●

一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)選擇

這種觀點(diǎn)認(rèn)為：企業(yè)價(jià)值最大化可以通過(guò)企業(yè)的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)決策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。第三節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(三)企業(yè)價(jià)值最大化

現(xiàn)代西方財(cái)務(wù)管理理論認(rèn)為企業(yè)價(jià)值最大化衡量企業(yè)財(cái)務(wù)行為和財(cái)務(wù)決策的合理標(biāo)準(zhǔn)。●●●●●

一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)選擇

企業(yè)只有通過(guò)維護(hù)與企業(yè)相關(guān)者的利益，承擔(dān)起應(yīng)有的社會(huì)責(zé)任(如保護(hù)消費(fèi)者利益、保護(hù)環(huán)境、支持社會(huì)公眾活動(dòng)等)，才能更好的實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化這一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。第三節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(三)企業(yè)價(jià)值最大化●●●●●

一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)選擇

第三節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(三)企業(yè)價(jià)值最大化●●●●●企業(yè)價(jià)值最大化的缺陷非上市企業(yè)的價(jià)值確定難度較大

股票價(jià)格受多種因素影響，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是不合理的

二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)矛盾與協(xié)調(diào)

企業(yè)從事財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，必然發(fā)生企業(yè)與各個(gè)方面的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，在企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是所有者、經(jīng)營(yíng)者與債權(quán)人之間的關(guān)系。企業(yè)必須處理、協(xié)調(diào)好這三者之間的矛盾與利益關(guān)系。第三節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)●●●●●第三節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(一)所有者與經(jīng)營(yíng)者的矛盾與協(xié)調(diào)

二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)矛盾與協(xié)調(diào)●●●●●

經(jīng)理個(gè)人利益最大化和股東財(cái)富最大化的矛盾。所有者與經(jīng)營(yíng)者的矛盾第三節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(一)所有者與經(jīng)營(yíng)者的矛盾與協(xié)調(diào)

二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)矛盾與協(xié)調(diào)●●●●●所有者與經(jīng)營(yíng)者的協(xié)調(diào)方法監(jiān)督激勵(lì)

經(jīng)理背離股東目標(biāo)的條件是，雙方的信息不一致。為了協(xié)調(diào)這種矛盾，股東除要求經(jīng)營(yíng)者定期公布財(cái)務(wù)報(bào)表外，還應(yīng)盡量獲取更多信息，對(duì)經(jīng)理進(jìn)行必要的監(jiān)督。但全面監(jiān)督實(shí)際上做不到，也會(huì)受到合理成本的制約。

將經(jīng)理的管理績(jī)效與經(jīng)理所得的報(bào)酬聯(lián)系起來(lái)，使經(jīng)理分享企業(yè)增加的財(cái)富，鼓勵(lì)他們自覺(jué)采取符合股東目標(biāo)的行為。

二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)矛盾與協(xié)調(diào)

除了企業(yè)自身的努力之外，由于外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的作用，也促使經(jīng)理把公司股票價(jià)格最高化作為他經(jīng)營(yíng)的首要目標(biāo)。第三節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(一)所有者與經(jīng)營(yíng)者的矛盾與協(xié)調(diào)●●●●●所有者與經(jīng)營(yíng)者的矛盾與協(xié)調(diào)主要表現(xiàn)經(jīng)理人才市場(chǎng)評(píng)價(jià)經(jīng)理被解聘的危脅公司被兼并的危脅

二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)矛盾與協(xié)調(diào)第三節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(二)所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)●●●●●1.所有者可能未經(jīng)債權(quán)人同意，要求經(jīng)營(yíng)者投資于比債權(quán)人預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)要高的項(xiàng)目，這會(huì)增加負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)。若高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目一旦成功，額外利潤(rùn)就會(huì)被所有者獨(dú)享；但若失敗，債權(quán)人卻要與所有者共同負(fù)擔(dān)由此而造成的損失。這對(duì)債權(quán)人來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)與收益是不對(duì)稱的；

2.所有者或股東未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意，而要求經(jīng)營(yíng)者發(fā)行新債券或借新債，這增大了企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，致使舊債券或老債的價(jià)值降低，侵犯了債權(quán)人的利益。因此，在企業(yè)財(cái)務(wù)拮據(jù)時(shí)，所有者和債權(quán)人之間的利益沖突加劇。所有者與債權(quán)人的矛盾第三節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(二)所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)

二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)矛盾與協(xié)調(diào)●●●●●所有者與債權(quán)人的矛盾協(xié)調(diào)解決方式限制性借款收回借款不再借款

通過(guò)對(duì)借款的用途限制、借款的擔(dān)保條款和借款的信用條件來(lái)防止和迫使股東不能利用上述兩種方法剝奪債權(quán)人的債權(quán)價(jià)值。

當(dāng)債權(quán)人發(fā)現(xiàn)公司有侵蝕其債權(quán)價(jià)值的意圖時(shí)，采取收回債權(quán)和不給予公司重新放款，從而來(lái)保護(hù)自身的權(quán)益。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)者若侵犯職工雇員、客戶、供應(yīng)商和所在社區(qū)的利益，都將影響企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。所以說(shuō)企業(yè)是在一系列限制條件下實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的。第三節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(二)所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào)

二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)矛盾與協(xié)調(diào)●●●●●二、財(cái)務(wù)決策第四節(jié)財(cái)務(wù)管理工作環(huán)節(jié)內(nèi)容講解一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

●●●●●三、財(cái)務(wù)預(yù)算

四、財(cái)務(wù)控制五、財(cái)務(wù)分析

一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)第四節(jié)財(cái)務(wù)管理工作環(huán)節(jié)●●●●●財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

是企業(yè)根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的歷史資料（如財(cái)務(wù)分析），考慮現(xiàn)實(shí)條件與要求，運(yùn)用特定方法對(duì)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)成果作出科學(xué)的預(yù)計(jì)或測(cè)算。作用

財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)，是編制財(cái)務(wù)預(yù)算的前提。

一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)第四節(jié)財(cái)務(wù)管理工作環(huán)節(jié)●●●●●財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)采用的方法定性預(yù)測(cè)定量預(yù)測(cè)

指企業(yè)缺乏完整的歷史資料或有關(guān)變量之間不存在較為明顯的數(shù)量關(guān)系下，專業(yè)人員進(jìn)行的主觀判斷與推測(cè)。

指企業(yè)根據(jù)比較完備的資料，運(yùn)用數(shù)學(xué)方法，建立數(shù)學(xué)模型，對(duì)事物的未來(lái)進(jìn)行的預(yù)測(cè)。

二、財(cái)務(wù)決策第四節(jié)財(cái)務(wù)管理工作環(huán)節(jié)做正確的事正確的做事●●●●●財(cái)務(wù)決策

是企業(yè)財(cái)務(wù)人員按照企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，利用專門方法對(duì)各種被選方案進(jìn)行比較分析，并從中選出最優(yōu)方案的過(guò)程。作用

財(cái)務(wù)決策是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心，其成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。

三、財(cái)務(wù)預(yù)算第四節(jié)財(cái)務(wù)管理工作環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)預(yù)算財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)依據(jù)●●●●●財(cái)務(wù)預(yù)算

是指企業(yè)運(yùn)用科學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)量方法，對(duì)未來(lái)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容及指標(biāo)進(jìn)行綜合平衡與協(xié)調(diào)的具體規(guī)劃。作用

是以財(cái)務(wù)決策確立的方案和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)提供的信息為基礎(chǔ)編制的，是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)決策的具體化，是財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)分析的依據(jù)，貫穿企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的全過(guò)程。

四、財(cái)務(wù)控制

第四節(jié)財(cái)務(wù)管理工作環(huán)節(jié)●●●●●財(cái)務(wù)控制

是在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，利用有關(guān)信息和特定手段，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)所施加的影響和進(jìn)行的調(diào)節(jié)。作用

實(shí)行財(cái)務(wù)控制是落實(shí)財(cái)務(wù)預(yù)算、保證預(yù)算實(shí)現(xiàn)的有效措施，也是責(zé)任績(jī)效考評(píng)與獎(jiǎng)懲的重要依據(jù)。

五、財(cái)務(wù)分析第四節(jié)財(cái)務(wù)管理工作環(huán)節(jié)●●●●●財(cái)務(wù)分析

是根據(jù)企業(yè)核算資料，運(yùn)用特定方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程及其結(jié)果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一項(xiàng)工作。作用

財(cái)務(wù)分析既是本期財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，也是下期財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的前提，具有承上啟下的作用。練習(xí)：?jiǎn)芜x題：1、企業(yè)價(jià)值最大化強(qiáng)調(diào)的是企業(yè)的（）。A、實(shí)際利潤(rùn)額B、實(shí)際利潤(rùn)率C、預(yù)期獲利能力D、生產(chǎn)能力

【正確答案】1、B2、C2、ABC公司是一家上市公司，2011年初公司董事會(huì)召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會(huì)，擬將股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，下列理由中，難以成立的是（）A、股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素B、股東財(cái)富最大化目標(biāo)在一定程度上能避免企業(yè)短期行為C、股價(jià)能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況D、股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲【正確答案】C【答案解析】

以股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在某些缺點(diǎn)，其中之一便是：股價(jià)