第二章 資產(chǎn)負(fù)債表分析

第二章

資產(chǎn)負(fù)債表分析【學(xué)習(xí)目標(biāo)】1

掌握資產(chǎn)負(fù)債表單項(xiàng)分析的內(nèi)容；2

掌握資產(chǎn)負(fù)債表的綜合分析的方法；3.熟悉掌握短期償債能力的主要指標(biāo)和運(yùn)用；4.熟悉掌握長(zhǎng)期償債能力的主要指標(biāo)和運(yùn)用。

【章前導(dǎo)讀】藍(lán)田股份有限公司財(cái)務(wù)虛假報(bào)告事件

文字資料見：P39—40頁音像資料：和神話較量的人

第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表概述一、資產(chǎn)負(fù)債表的概念二、資產(chǎn)負(fù)債表的格式和結(jié)構(gòu)報(bào)告式和賬戶式：我國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度規(guī)定，資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)采用賬戶式結(jié)構(gòu)。賬戶式結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)：

1．資產(chǎn)負(fù)債表分為左右兩方，左側(cè)為資產(chǎn)，右側(cè)為負(fù)債和所有者權(quán)益，資產(chǎn)總額等于負(fù)債加所有者權(quán)益合計(jì)數(shù)。

2．左側(cè)資產(chǎn)內(nèi)部各個(gè)項(xiàng)目按照各項(xiàng)資產(chǎn)的流動(dòng)性的大小或變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱進(jìn)行排列。

賬戶式結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)：

3．右側(cè)負(fù)債和所有者權(quán)益兩項(xiàng)按照權(quán)益的順序進(jìn)行排列。

4．右側(cè)負(fù)債內(nèi)部各個(gè)項(xiàng)目按照每個(gè)項(xiàng)目?jī)攤木o迫性而依次排列。

5．所有者權(quán)益內(nèi)部各個(gè)項(xiàng)目按照各項(xiàng)目的穩(wěn)定程度而依次排列。資產(chǎn)負(fù)債表的舉例：P41—42頁

三、資產(chǎn)負(fù)債表的作用1、反映企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源及其分布情況和結(jié)構(gòu)，是分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力的重要資料。2、了解企業(yè)資金的來源構(gòu)成，分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，判斷企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；了解企業(yè)所有者擁有的權(quán)益及其構(gòu)成，反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力和長(zhǎng)期發(fā)展能力。3、了解企業(yè)的償債能力、獲利能力和財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)趨勢(shì)，判斷企業(yè)的發(fā)展能力第二節(jié)資產(chǎn)項(xiàng)目分析一、資產(chǎn)項(xiàng)目資產(chǎn)的概念及內(nèi)容資產(chǎn)總體分析1．對(duì)資產(chǎn)總額進(jìn)行分析。2．對(duì)資產(chǎn)的流動(dòng)性進(jìn)行分析。

3、對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行分析二、流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目閱讀與分析流動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款、存貨、其他流動(dòng)資產(chǎn)等。

1、貨幣資金項(xiàng)目的閱讀與分析“貨幣資金”項(xiàng)目由庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金三部分構(gòu)成。(1)進(jìn)行數(shù)量判斷，即分析貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)的比重，一般為l0％左右。(2)對(duì)貨幣資金進(jìn)行質(zhì)量判斷①企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)收支規(guī)模。②企業(yè)籌資能力。如果企業(yè)信譽(yù)好，在資本市場(chǎng)上就能夠較容易募集資金，向金融機(jī)構(gòu)借款也較方便。因此，企業(yè)就沒有必要持有大量的貨幣資金。③企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)。不同行業(yè)的企業(yè)，其合理的貨幣資金結(jié)構(gòu)也會(huì)有所差異，有時(shí)甚至?xí)艽?。④企業(yè)的定期存款。

2、交易性金融資產(chǎn)項(xiàng)目的閱讀與分析“

交易性金融資產(chǎn)”是指各種能夠隨時(shí)變現(xiàn)、持有時(shí)間不超過一年的有價(jià)證券，以及不超過一年的其他投資。

(1)對(duì)交易性金融資產(chǎn)進(jìn)行數(shù)量判斷。

(2)對(duì)交易性金融資產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)量判斷：①確認(rèn)有價(jià)證券的性質(zhì)。②保持交易性金融資產(chǎn)的適度規(guī)模。③應(yīng)將交易性金融資產(chǎn)與同期利潤(rùn)表中的“投資收益”的數(shù)額配比。3、應(yīng)收票據(jù)項(xiàng)目的閱讀與分析該項(xiàng)目的增加意味著企業(yè)短期的債權(quán)增加，其原因可能是賒銷產(chǎn)生的應(yīng)收債權(quán)，它表明企業(yè)已經(jīng)確認(rèn)了收入，但卻未真正增加收益。它的增加，會(huì)降低資金周轉(zhuǎn)速度。它的減少，一種情況可能是應(yīng)收資金收回；二可能是到期轉(zhuǎn)賬增加了應(yīng)收賬款；三可能是辦理了銀行貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。三種情況中若是第一、三種可能表明企業(yè)資金已經(jīng)回籠，但第三種可能還要結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表附注部分進(jìn)一步分析。4、應(yīng)收賬款項(xiàng)目的閱讀與分析(1)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行數(shù)量判斷。結(jié)合企業(yè)的銷售收入規(guī)模結(jié)合企業(yè)的銷售政策(2)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行質(zhì)量判斷：應(yīng)收賬款的規(guī)模。應(yīng)收賬款的規(guī)模受諸多因素影響，應(yīng)結(jié)合企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)方式、信用政策來分析。5、預(yù)付賬款的閱讀與分析“預(yù)付賬款”是企業(yè)的債權(quán)，它主要產(chǎn)生于企業(yè)先付款后購(gòu)貨的采購(gòu)業(yè)務(wù)，這個(gè)項(xiàng)目的增減變動(dòng)一般不會(huì)很大，反映的內(nèi)容可能是所需貨物屬稀缺或緊俏商品等，對(duì)于整個(gè)企業(yè)的總資產(chǎn)而言，一般不會(huì)產(chǎn)生太大的影響。6、應(yīng)收利息項(xiàng)目的閱讀與分析“應(yīng)收利息”反映的是企業(yè)對(duì)外投資購(gòu)買債券等業(yè)務(wù)中應(yīng)收而未收的利息，此項(xiàng)目不宜過多，過多就意味著企業(yè)虛增利息收入，一般而言少比多好。

7、其他應(yīng)收款項(xiàng)目的閱讀與分析

“其他應(yīng)收款”項(xiàng)目為企業(yè)的短期債權(quán)，反映的是企業(yè)應(yīng)收或暫付的除應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付款項(xiàng)等之外的應(yīng)收款項(xiàng)，例如，應(yīng)收的各項(xiàng)賠款、罰款、存出的保證金，應(yīng)向職工個(gè)人收取的墊付款項(xiàng)等。一般金額不大，變化亦不會(huì)很大。8、存貨項(xiàng)目的閱讀與分析存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中為銷售或耗用而儲(chǔ)備的資產(chǎn)。存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中所占比重較大，它是企業(yè)收益形成的直接基礎(chǔ)或直接來源，加強(qiáng)存貨管理，對(duì)加速存貨資金周轉(zhuǎn)，減少存貨資金占用，提高收益率，有著十分重要的意義。（1）存貨真實(shí)性分析存貨應(yīng)與庫存的實(shí)物相符。待售商品應(yīng)是完好無損。產(chǎn)成品的質(zhì)量應(yīng)符合相應(yīng)的產(chǎn)品質(zhì)量要求。庫存的原材料應(yīng)屬于生產(chǎn)所需。

（2）存貨計(jì)價(jià)分析一是存貨計(jì)價(jià)對(duì)企業(yè)損益的計(jì)算有直接影響。二是存貨計(jì)價(jià)對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)項(xiàng)目數(shù)額計(jì)算有直接影響，包括流動(dòng)資產(chǎn)總額、所有者權(quán)益等項(xiàng)目，都會(huì)因存貨計(jì)價(jià)的不同而有不同的數(shù)額。三是存貨計(jì)價(jià)方法的選擇對(duì)計(jì)算交納所得稅的數(shù)額有一定的影響。（3）存貨質(zhì)量分析一是對(duì)存貨的質(zhì)量分析。存貨的質(zhì)量指的是存貨的自然質(zhì)量，即存貨的自然狀態(tài)。例如，商業(yè)企業(yè)中的待售商品是否完好無損、制造業(yè)的產(chǎn)成品的質(zhì)量是否符合相應(yīng)產(chǎn)品的等級(jí)要求，等等。二是對(duì)存貨的品種構(gòu)成分析。不同行業(yè)，存貨內(nèi)容不盡相同。三、非流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目的閱讀與分析1、可供出售金融資產(chǎn)項(xiàng)目的閱讀與分析“可供出售金融資產(chǎn)”項(xiàng)目反映的是企業(yè)對(duì)外金融資產(chǎn)投資中劃分為可供出售金融資產(chǎn)的部分，它是介于持有至到期投資和交易性金融資產(chǎn)之間的債券投資或是不準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有但又不是意在近期出售的股票或基金等有公允報(bào)價(jià)的有價(jià)證券投資。2、長(zhǎng)期應(yīng)收款項(xiàng)目的閱讀與分析“長(zhǎng)期應(yīng)收款”項(xiàng)目反映企業(yè)的長(zhǎng)期應(yīng)收款項(xiàng)，包括融資租賃產(chǎn)生的應(yīng)收款項(xiàng)、采用遞延方式、具有融資性質(zhì)的銷售商品和提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)中產(chǎn)生的應(yīng)收款項(xiàng)。是企業(yè)的一項(xiàng)長(zhǎng)期債權(quán)，在資產(chǎn)負(fù)債表中列示的是其賬面價(jià)值，即扣除了壞帳準(zhǔn)備后的凈額。這個(gè)項(xiàng)目不宜過多，多則影響企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)。3、長(zhǎng)期股權(quán)投資項(xiàng)目的閱讀與分析本項(xiàng)目反映企業(yè)對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期投資的資金實(shí)力，對(duì)外投資多，說明企業(yè)資金充足，跨行業(yè)、跨范圍進(jìn)行投資，可降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期股權(quán)投資在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的比重越來越大，是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的一個(gè)方向，但要處理好一元化和多元的關(guān)系。若企業(yè)對(duì)外投資過多，可能意味著自身發(fā)展?jié)摿Φ娜狈?，這種情況不能一概而論。（1）長(zhǎng)期股權(quán)投資的目的性分析一是出于企業(yè)戰(zhàn)略性考慮，形成企業(yè)的優(yōu)勢(shì)。二是通過多元化經(jīng)營(yíng)而降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)收益。三是為將來某些特定目的積累資金。四是為粉飾財(cái)務(wù)狀況(使企業(yè)凈資產(chǎn)增值)的目的。

（2）長(zhǎng)期股權(quán)投資的質(zhì)量分析一是對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行構(gòu)成分析。對(duì)長(zhǎng)期股權(quán)投資進(jìn)行構(gòu)成分析,主要涉及對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期投資的方向(即投資對(duì)象、受資企業(yè))、投資規(guī)模、持股比例等進(jìn)行分析。二是對(duì)利潤(rùn)表中股權(quán)投資收益與現(xiàn)金流量表中因股權(quán)投資收益而收到的現(xiàn)金之間差異進(jìn)行分析。在股權(quán)投資收益占企業(yè)投資收益比重較大的情況下，企業(yè)有可能披露其利潤(rùn)表投資收益中股權(quán)投資收益的規(guī)模。但是,利潤(rùn)表投資收益中股權(quán)投資收益的確定，是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制的要求分別采用成本法與權(quán)益法來確定的，并不一定對(duì)應(yīng)企業(yè)相應(yīng)的現(xiàn)金流入量。

4、投資性房地產(chǎn)項(xiàng)目的閱讀與分析“投資性房地產(chǎn)”核算的是企業(yè)持有的以投資為目的房地產(chǎn)的賬面價(jià)值，反映的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的投資資金的流向，非主營(yíng)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的企業(yè)如果將過多的資金投向房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，在房地產(chǎn)行業(yè)景氣的經(jīng)營(yíng)形勢(shì)下可以獲得超額回報(bào)，但若遇房地產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)不景氣的情形，會(huì)使投資資金長(zhǎng)期套牢，進(jìn)而會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難、甚至可能陷入困境而不能脫身。因此，此項(xiàng)投資需謹(jǐn)慎。5、固定資產(chǎn)項(xiàng)目的閱讀與分析對(duì)固定資產(chǎn)項(xiàng)目的分析要結(jié)合累計(jì)折舊，因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)折舊方式的不同，將直接影響公司的盈利。其次要看固定資產(chǎn)使用年限的確定是否合理。固定資產(chǎn)項(xiàng)目的增加或減少的變動(dòng)是否合理。6、在建工程項(xiàng)目的閱讀與分析“在建工程”項(xiàng)目核算的是企業(yè)基建、更新改造等在建工程發(fā)生的支出，在資產(chǎn)負(fù)債表中列示的是它的賬面價(jià)值，即在建工程扣除在建工程減值準(zhǔn)備后的凈額。該項(xiàng)目反映的是企業(yè)各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金的現(xiàn)實(shí)價(jià)值。此項(xiàng)目變動(dòng)大小不能以金額來衡量，因?yàn)槊恳豁?xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)涉及的資金都不是小數(shù)目。只要合理規(guī)劃，變動(dòng)大小或多少不是關(guān)鍵。

固定資產(chǎn)清理項(xiàng)目的閱讀與分析“固定資產(chǎn)清理”項(xiàng)目核算的是企業(yè)因出售、報(bào)廢、毀損、對(duì)外投資、非貨幣性資產(chǎn)交換、債務(wù)重組等原因轉(zhuǎn)出的固定資產(chǎn)價(jià)值以及在清理過程中發(fā)生的清理費(fèi)用等，應(yīng)結(jié)合企業(yè)固定資產(chǎn)的使用情況及清理需要進(jìn)行閱讀，本項(xiàng)目可能是借方余額，可能是貸方余額，具體情況也需結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況和發(fā)展需要進(jìn)一步分析和判斷。11、無形資產(chǎn)項(xiàng)目的閱讀與分析

分析無形資產(chǎn)，應(yīng)對(duì)其總額進(jìn)行數(shù)量判斷，即將無形資產(chǎn)與資產(chǎn)總額進(jìn)行比較。這種分析應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)生命周期來開展。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)和以電子信息技術(shù)為代表的高科技行業(yè)的迅速崛起，企業(yè)的無形資產(chǎn)的比重也必將快速增長(zhǎng)，使之日益成為現(xiàn)代企業(yè)舉足輕重的經(jīng)濟(jì)資源。在高新技術(shù)企業(yè)，借助無形資產(chǎn)比重指標(biāo)，可以觀察企業(yè)的知識(shí)化和高新技術(shù)化的程度，也可以分析企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的潛力及綜合競(jìng)爭(zhēng)力的強(qiáng)弱。2)還須對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)量判斷：①無形資產(chǎn)的確認(rèn)。與有形資產(chǎn)相比，無形資產(chǎn)性質(zhì)特殊，無形資產(chǎn)能夠給企業(yè)提供未來經(jīng)濟(jì)利益的大小具有較大的不確定性。②無形資產(chǎn)的類別比重。③無形資產(chǎn)的攤銷。

④無形資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備。

12、開發(fā)支出項(xiàng)目的閱讀與分析“開發(fā)支出”項(xiàng)目核算的是自行開發(fā)的無形資產(chǎn)能夠資本化的部分，但尚未達(dá)到預(yù)定可使用或可銷售狀態(tài)的支出。這一項(xiàng)目是企業(yè)自主研發(fā)的實(shí)力的證明，也是企業(yè)進(jìn)行自主創(chuàng)新的寫照。

第三節(jié)資本項(xiàng)目分析一、資本項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債表的右側(cè)是負(fù)債和所有者權(quán)益部分，反映了企業(yè)資本的來源，即負(fù)債資本和自有資本（權(quán)益資本）。負(fù)債資本：短期借款、交易性金融負(fù)債、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付利息、其他應(yīng)收款等自有資本：實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)

資本項(xiàng)目的分析對(duì)資本項(xiàng)目的總額進(jìn)行分析，將資本項(xiàng)目和對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)相比較，看有多少資產(chǎn)是由此項(xiàng)資本形成的，從而做出相應(yīng)的財(cái)務(wù)分析和判斷。對(duì)資本項(xiàng)目的比例結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，對(duì)資本項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比例進(jìn)行分析可判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、融資彈性和風(fēng)險(xiǎn)程度對(duì)資本項(xiàng)目的質(zhì)量分析，通過資本項(xiàng)目的前后期變化比較，看是向有利于企業(yè)方面發(fā)展，還是向不利于企業(yè)方方面發(fā)展。二、負(fù)債資本的閱讀與分析（一）流動(dòng)負(fù)債1．短期借款項(xiàng)目的閱讀與分析(1)與流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模相適應(yīng)(2)與企業(yè)當(dāng)期收益相適應(yīng)對(duì)短期借款的分析，既結(jié)合企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，特別是流動(dòng)資的規(guī)模，又要結(jié)合企業(yè)的資產(chǎn)收益率情況，按照財(cái)務(wù)杠桿的原理，由于短期借款的利息可在所得稅前列支，具有抵稅效應(yīng)，當(dāng)一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)收益率大于短期借款的利息時(shí)，借款多對(duì)企業(yè)有利，反之，若企業(yè)的資產(chǎn)收益率小于短期借款的利息時(shí)，借款多對(duì)企業(yè)不利。另外，還要結(jié)合企業(yè)所處經(jīng)營(yíng)周期及經(jīng)營(yíng)者的態(tài)度和企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，才能對(duì)企業(yè)短期借款的狀況做出客觀的評(píng)價(jià)。

2．交易性金融負(fù)債項(xiàng)目的閱讀與分析“交易性金融負(fù)債”項(xiàng)目核算企業(yè)承擔(dān)的交易性金融負(fù)債的公允價(jià)值，企業(yè)持有的直接指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)記入當(dāng)期損益的金融負(fù)債也在此項(xiàng)目核算。

3．應(yīng)付票據(jù)項(xiàng)目的閱讀與分析應(yīng)付票據(jù)是一種信用行為。在采用商業(yè)承兌匯票方式下，承兌人應(yīng)為付款人，承兌人對(duì)這項(xiàng)債務(wù)在一定時(shí)期內(nèi)支付的承諾，作為企業(yè)的一項(xiàng)負(fù)債；在采用銀行承兌匯票方式下，承兌應(yīng)為銀行。但是，由銀行承兌的銀行承兌匯票，只是為收款人按期收回債權(quán)提供了可靠的信用保證，對(duì)付款人來說，不會(huì)由于銀行承兌而使這項(xiàng)負(fù)債消失。因此，即使是由銀行承兌的匯票，付款人的現(xiàn)存義務(wù)依然存在，應(yīng)將其作為一項(xiàng)負(fù)債。4．應(yīng)付賬款項(xiàng)目的閱讀與分析

分析應(yīng)付賬款的規(guī)模應(yīng)注意的問題：(1)應(yīng)付賬款的質(zhì)量界定.判斷企業(yè)應(yīng)付賬款的質(zhì)量應(yīng)與存貨相聯(lián)系。(2)應(yīng)付賬款的運(yùn)營(yíng)。表面上看，企業(yè)利用商業(yè)信用，大量賒購(gòu)，推遲付款，有“借雞生蛋”之利，但隱含的代價(jià)是加大籌資成本，降低企業(yè)信譽(yù)。因此，應(yīng)謹(jǐn)慎處理應(yīng)付賬款的運(yùn)營(yíng)。（3）應(yīng)付賬款的計(jì)價(jià)。采用總價(jià)法與凈價(jià)法所列示的應(yīng)付賬款數(shù)額會(huì)不一致，且對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有一定影響。

5．預(yù)收賬款項(xiàng)目的閱讀與分析分析預(yù)收貨款的規(guī)模應(yīng)注意的問題：

(1)預(yù)收賬款的質(zhì)量界定。判斷企業(yè)預(yù)收賬款的質(zhì)量主要用企業(yè)經(jīng)營(yíng)的生命周期進(jìn)行衡量。如果企業(yè)正處于初生期、成長(zhǎng)期或者衰退期時(shí)，預(yù)收賬款過多，顯然，有“做賬”之嫌。

(2)預(yù)收賬款是一種“良性”債務(wù)。它表明收款企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和銷路較好，所生產(chǎn)的產(chǎn)品供不應(yīng)求，也意味著該企業(yè)具有較好的未來盈利能力和償債能力。（3）實(shí)物清償。預(yù)收賬款是一種特殊的債務(wù)，其在償付時(shí)不需要支付現(xiàn)金，而是要用企業(yè)的產(chǎn)品去償還。6.應(yīng)付職工薪酬項(xiàng)目的閱讀與分析“應(yīng)付職工薪酬”項(xiàng)目核算的是企業(yè)根據(jù)有關(guān)規(guī)定應(yīng)付給職工的各種薪酬，包括工資、職工福利、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)、住房公積金、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)、非貨幣性福利、辭退福利、股份支付等內(nèi)容。應(yīng)付職工薪酬屬于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的日常負(fù)債，一般每月的變動(dòng)不大，若是期末數(shù)比期初數(shù)增加過大，有拖欠職工工資之嫌。

7.應(yīng)交稅費(fèi)項(xiàng)目的閱讀與分析

分析應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)注意的問題：

(1)應(yīng)交稅費(fèi)與利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)收入配比。如果兩者不配比，則說明企業(yè)有“漏稅”之嫌。但增值稅的交納是采用“抵扣’’的方法，進(jìn)行上項(xiàng)比較時(shí)，應(yīng)予以剔除。(2)上述負(fù)債是企業(yè)應(yīng)向國(guó)家和社會(huì)承擔(dān)的義務(wù)，具有較強(qiáng)的約束力。8.應(yīng)付利息項(xiàng)目的閱讀與分析“應(yīng)付利息”項(xiàng)目核算企業(yè)按照合同規(guī)定應(yīng)支付的利息，包括吸收存款、分期付息到期還本的長(zhǎng)期借款、企業(yè)債券等應(yīng)支付的利息。作為一般企業(yè)而言，主要是長(zhǎng)期借款和應(yīng)付債券兩項(xiàng)負(fù)債的需要分期支付的利息，是企業(yè)借債的代價(jià)即籌資費(fèi)用，一般變動(dòng)不大。

9．其他應(yīng)付款項(xiàng)目的閱讀與分析分析其他應(yīng)付款應(yīng)注意的問題：其他應(yīng)付款既為“其他”，則其在資產(chǎn)負(fù)債表中該項(xiàng)目的數(shù)額與主營(yíng)業(yè)務(wù)的債務(wù)相比不應(yīng)過大，且時(shí)間也不宜過長(zhǎng)，否則，其他應(yīng)付款項(xiàng)目中就可能隱含企業(yè)之間的非法資金拆借、轉(zhuǎn)移營(yíng)業(yè)收入等違規(guī)掛賬行為。（二）非流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目閱讀與分析1．長(zhǎng)期借款項(xiàng)目閱讀與分析長(zhǎng)期借款按其償還方式不同,可分為定期償還的長(zhǎng)期借款和分期償還的長(zhǎng)期借款,前者是指在規(guī)定的借款到期日一次還清借款；后者是指在借款期限內(nèi)，分期償還本息，至到期日全部還清。會(huì)計(jì)核算上，長(zhǎng)期借款的應(yīng)計(jì)未付的利息，也記入長(zhǎng)期借款。因此，資產(chǎn)負(fù)債表中長(zhǎng)期借款項(xiàng)目反映的是企業(yè)尚未歸還的長(zhǎng)期借款本金和利息。分析時(shí)，應(yīng)注意企業(yè)長(zhǎng)期借款的數(shù)額、增減變動(dòng)及其對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。

2．應(yīng)付債券項(xiàng)目閱讀與分析“應(yīng)付債券”指企業(yè)為籌集長(zhǎng)期資金而發(fā)行的償還期在一年以上的債券。相對(duì)于長(zhǎng)期借款而言，發(fā)行債券需要經(jīng)過一定的法定程序，但對(duì)款項(xiàng)的使用沒有過多的限制和約束。分析時(shí)，應(yīng)注意企業(yè)應(yīng)付債券的數(shù)額、增減變動(dòng)及其對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響。

3．長(zhǎng)期應(yīng)付款項(xiàng)目閱讀與分析“長(zhǎng)期應(yīng)付款”是企業(yè)還沒有償還的除長(zhǎng)期借款和應(yīng)付債券以外的其他各種長(zhǎng)期負(fù)債。常見的長(zhǎng)期應(yīng)付款主要有三個(gè)內(nèi)容，一是采用補(bǔ)償貿(mào)易方式而發(fā)生的應(yīng)付引進(jìn)設(shè)備款，二是融資租入固定資產(chǎn)應(yīng)付款，三是以分期付款方式購(gòu)入固定資產(chǎn)形成的應(yīng)付款項(xiàng)。這一項(xiàng)目一經(jīng)發(fā)生，一般金額較大，所以不是日常業(yè)務(wù)，年度內(nèi)一般不會(huì)發(fā)生變化，不同年度因分期償還而有可能減少，除非發(fā)生新的長(zhǎng)期應(yīng)付款業(yè)務(wù)，一般只會(huì)減少，不會(huì)增加

4.專項(xiàng)應(yīng)付款項(xiàng)目閱讀與分析“專項(xiàng)應(yīng)付款”指企業(yè)收到的由國(guó)家撥入的具有專項(xiàng)用途的款項(xiàng)。如專項(xiàng)用于技術(shù)改革,技術(shù)研究以及其他用途的款項(xiàng)。這類資金一般?？顚Ｓ茫瑖?guó)家還會(huì)有后續(xù)的配套檢查，防止企業(yè)濫用資金，造成資金的損失和浪費(fèi)。本項(xiàng)目一經(jīng)發(fā)生，金額較大，年度內(nèi)變化不大，一般在過程或項(xiàng)目結(jié)束時(shí)，該項(xiàng)目減少，除非再次撥款，否則一般不會(huì)增加。

5．預(yù)計(jì)負(fù)債項(xiàng)目閱讀與分析“預(yù)計(jì)負(fù)債”是因或有事項(xiàng)而確認(rèn)的負(fù)債，而或有事項(xiàng)是指過去的交易或事項(xiàng)形成的一種狀況，其結(jié)果須通過未來的不確定性事項(xiàng)發(fā)生或不發(fā)生予以證實(shí)。如未決訴訟、產(chǎn)品質(zhì)量保證、債務(wù)擔(dān)保等或有事項(xiàng)。本項(xiàng)目屬非常規(guī)報(bào)表項(xiàng)目，閱讀時(shí)應(yīng)結(jié)合相關(guān)資料進(jìn)行分析和判斷。

6.遞延所得稅負(fù)債項(xiàng)目的閱讀與分析“遞延所得稅負(fù)債”項(xiàng)目核算企業(yè)確認(rèn)的應(yīng)納稅暫時(shí)性差異產(chǎn)生的所得稅負(fù)債。為2006年新所得稅準(zhǔn)則新增科目，具體規(guī)定也與舊準(zhǔn)則不同。閱讀時(shí)應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目的計(jì)價(jià)等資料認(rèn)真分析和領(lǐng)會(huì)

三、權(quán)益資本項(xiàng)目的閱讀與分析解讀所有者權(quán)益項(xiàng)目可以從以下角度分析：

1．總量判斷。和資產(chǎn)總額相比較。

2．結(jié)構(gòu)判斷。即將該項(xiàng)目分為內(nèi)外部?jī)纱箢?，然后進(jìn)行期末與期初的配比。實(shí)收資本和資本公積來源于企業(yè)外部(投資人)的資本投入，而盈余公積和未分配利潤(rùn)則來源于企業(yè)內(nèi)部(經(jīng)營(yíng)者)的資本增值，也稱留存收益。外部所有者權(quán)益的增長(zhǎng)，只能說明投資額的加大，代表了企業(yè)外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)能力；而內(nèi)部所有者權(quán)益的持續(xù)增長(zhǎng)，才意味著企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的資本保值、增值能力，企業(yè)擁有充裕的自有資金和良好的償債能力，代表了企業(yè)內(nèi)涵式擴(kuò)大再生產(chǎn)的能力。（一）實(shí)收資本項(xiàng)目的閱讀與分析1、實(shí)收資本的總額。實(shí)收資本揭示了一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的物質(zhì)基礎(chǔ)。一般說來，資本總額越大，企業(yè)的物質(zhì)基礎(chǔ)就越雄厚，經(jīng)濟(jì)實(shí)力就越強(qiáng)。

2．實(shí)收資本與企業(yè)的注冊(cè)資本配比。

3．實(shí)收資本項(xiàng)目與所有者權(quán)益總額配比。即用所有者權(quán)益期末期初總額之差，除以期初所有者權(quán)益數(shù)額，得出凈資產(chǎn)的增長(zhǎng)率，據(jù)此對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)性作出初步判斷。(二）資本公積項(xiàng)目的閱讀與分析

分析資本公積的規(guī)模應(yīng)注意的問題：

1．資本公積的性質(zhì)

2．資本公積項(xiàng)目與實(shí)收資本項(xiàng)目或所有者權(quán)益總額配比

3．資本公積的用途。

4．資本公積轉(zhuǎn)增資本的來源。資本公積的來源按其用途主要包括兩類：一類是可以直接用于轉(zhuǎn)增資本的資本公積，它包括資本(或股本)溢價(jià)、接受現(xiàn)金捐贈(zèng)、撥款轉(zhuǎn)入、外幣資本折算差額和其他資本公積等；另一類是不可以直接用于轉(zhuǎn)增資本的資本公積，它包括接受捐贈(zèng)非現(xiàn)金資產(chǎn)準(zhǔn)備和股權(quán)投資準(zhǔn)備等。

(三）盈余公積項(xiàng)目的閱讀與分析

分析盈余公積的規(guī)模應(yīng)注意的問題：1、總量判斷。一般而言，盈余公積是越多越好。2、盈余公積的期末與期初配比。①?gòu)浹a(bǔ)虧損。

②多轉(zhuǎn)增資本(股本)。③發(fā)放現(xiàn)金股利或利潤(rùn)。（四）未分配利潤(rùn)項(xiàng)目的閱讀與分析

分析時(shí)應(yīng)注意：企業(yè)在使用未分配利潤(rùn)上有較大的自主權(quán)，受國(guó)家法律法規(guī)的限制比較少。未分配利潤(rùn)是一個(gè)變量，即可能是正數(shù)(未分配的利潤(rùn))，也可能是負(fù)數(shù)(未彌補(bǔ)的虧損)，可將期末與期初配比，以觀察其變動(dòng)的曲線和發(fā)展的趨勢(shì)。第四節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表的整體分析對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的整體分析，主要有：資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)和資本對(duì)應(yīng)關(guān)系分析資產(chǎn)負(fù)債表的綜合分析二個(gè)方面

一、資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)和資本對(duì)應(yīng)關(guān)系分析一是體現(xiàn)在長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期融資的對(duì)應(yīng)關(guān)系上，即長(zhǎng)期資產(chǎn)以長(zhǎng)期融資來保證，以避免因資金周轉(zhuǎn)困難形成債務(wù)危機(jī)；二是體現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)與短期負(fù)債融資的關(guān)系上，即流動(dòng)資產(chǎn)以短期負(fù)債融資來保證，以維持在一定風(fēng)險(xiǎn)水平下的最低的融資成本。企業(yè)只有做好資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與融資結(jié)構(gòu)的平衡，才能實(shí)現(xiàn)其運(yùn)營(yíng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定和高效。（二）資產(chǎn)與資本的平衡結(jié)構(gòu)類型1、保守型結(jié)構(gòu)。保守型結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)是：由于企業(yè)的全部資產(chǎn)是由長(zhǎng)期負(fù)債和業(yè)主權(quán)益提供，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極低。但是長(zhǎng)期負(fù)債的籌資成本大于短期負(fù)債的籌資成本，其資金成本較高，資金存量不易做出調(diào)整，財(cái)務(wù)彈性弱，在實(shí)務(wù)很少有企業(yè)采用這種結(jié)構(gòu)。

2、穩(wěn)健型結(jié)構(gòu)。結(jié)構(gòu)：特點(diǎn)：在這種結(jié)構(gòu)下，企業(yè)的償債壓力較小。但是由于長(zhǎng)期資金的資金來源成本一般高于短期資金來源的資金成本，籌資成本較高，這會(huì)降低企業(yè)的盈利水平。這意味著企業(yè)過度追求財(cái)務(wù)上的安全會(huì)以犧牲盈利為代價(jià)。3、激進(jìn)型結(jié)構(gòu)。結(jié)構(gòu)：特點(diǎn)：企業(yè)的償債壓力較大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，但籌資成本相對(duì)較低，會(huì)一定程度上增進(jìn)企業(yè)的盈利水平，它要求企業(yè)運(yùn)營(yíng)順暢，財(cái)務(wù)應(yīng)變能力高超。4、適中型結(jié)構(gòu)結(jié)構(gòu)：用于固定資產(chǎn)等長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金由長(zhǎng)期負(fù)債和業(yè)主權(quán)益來提供，用于流動(dòng)資產(chǎn)的資金由短期債務(wù)等流動(dòng)負(fù)債來提供。特點(diǎn)：企業(yè)償債壓力、籌資成本都處于中等水平二、資產(chǎn)負(fù)債表的綜合分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表的橫向趨勢(shì)分析是對(duì)每個(gè)項(xiàng)目的本期或多期的金額與其基期的金額進(jìn)行比較分析，編制出橫向結(jié)構(gòu)百分比資產(chǎn)負(fù)債表。以觀察企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì)。橫向結(jié)構(gòu)分析通?？梢宰鳛橛脩纛A(yù)測(cè)企業(yè)未來經(jīng)營(yíng)情況的立足點(diǎn)。通過觀察報(bào)表中各項(xiàng)目的增減變化情況，可以發(fā)現(xiàn)重要的并且異常的變化，同時(shí)對(duì)這些變化作進(jìn)一步分析，找出其變化的原因，判斷這種變化是有利還是不利，并力求對(duì)這種趨勢(shì)是否會(huì)延續(xù)做出判斷。見P66頁圖例（二）資產(chǎn)負(fù)債表的縱向結(jié)構(gòu)分析是將常規(guī)形式的資產(chǎn)負(fù)債表換算成結(jié)構(gòu)百分比形式的資產(chǎn)負(fù)債表，即分別以資產(chǎn)合計(jì)數(shù)和負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)數(shù)為共同基數(shù)，列為100%，然后求出表中左右兩方各項(xiàng)目相對(duì)于共同基數(shù)的百分比，進(jìn)一步結(jié)合企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)性質(zhì)、銷售狀況以及行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等因素分析企業(yè)在資產(chǎn)運(yùn)用以及資金籌措等方面存在的問題。在此基礎(chǔ)上，還可將前后幾期的結(jié)構(gòu)百分比報(bào)表匯集在一起，以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)。

縱向結(jié)構(gòu)分析的特點(diǎn)通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析，有助于幫助企業(yè)管理層判斷企業(yè)財(cái)務(wù)的安全性、資本的保全程度以及資產(chǎn)的收益能力。通過理財(cái)結(jié)構(gòu)分析，則可以及時(shí)了解企業(yè)資金的來源渠道，衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)其中存在的某些不合理因素，并結(jié)合企業(yè)自身的盈利能力、發(fā)展機(jī)遇以及外部的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，進(jìn)一步優(yōu)化理財(cái)結(jié)構(gòu)，降低理財(cái)成本，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。P68—69頁表2-4

第五節(jié)短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的現(xiàn)金保障程度。一個(gè)企業(yè)的短期償債能力大小，要看流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的多少和質(zhì)量狀況。流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量流動(dòng)負(fù)債“質(zhì)量”分析短期償債能力分析的意義一、短期償債能力分析的影響因素（一）企業(yè)的內(nèi)部因素1、企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，特別是流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)2、流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)3、企業(yè)的融資能力4、企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況（二）企業(yè)的外部因素1、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)2、證券市場(chǎng)的發(fā)育及完善程度3、銀行的信貸政策4、國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策二、短期償債能力分析指標(biāo)（一）、營(yíng)運(yùn)資本當(dāng)營(yíng)運(yùn)資本為正值時(shí)，表明公司有能力償還短期債務(wù)；否則當(dāng)營(yíng)運(yùn)資本為零或負(fù)值時(shí)，表明公司無力償還短期債務(wù)，資金周轉(zhuǎn)不靈。但并不是說營(yíng)運(yùn)資本越多越好。營(yíng)運(yùn)資本過多，說明公司有部分資產(chǎn)閑置，沒有充分發(fā)揮其效益，影響了獲利能力。（二）流動(dòng)比率流動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的最基本、最通用的財(cái)務(wù)指標(biāo)，這個(gè)比率越高，說明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，流動(dòng)負(fù)債得到償還的保障越大。但是，過高的流動(dòng)比率也并非好現(xiàn)象。因?yàn)榱鲃?dòng)比率越高，可能是企業(yè)滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金過多，未能有效加以利用，可能會(huì)影響企業(yè)的獲得能力。經(jīng)驗(yàn)表明，流動(dòng)比率在2：1左右比較合適

對(duì)流動(dòng)比率的分析應(yīng)注意以下幾個(gè)問題1、流動(dòng)比率是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo)，只表明在某一時(shí)點(diǎn)每一元流動(dòng)負(fù)債的保障程度，既在某一時(shí)點(diǎn)流動(dòng)負(fù)債與可用于償債資產(chǎn)的關(guān)系。只有債務(wù)的出現(xiàn)與資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)完全均勻發(fā)生上時(shí)，流動(dòng)比率才能正確反映償債能力。2、雖然流動(dòng)比率越高，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，但要結(jié)合流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。3、理性看待流動(dòng)比率，從不同的角度去分析。4、結(jié)合產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，注意標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)的變化。（三）速動(dòng)比率1該指標(biāo)越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保障。通常認(rèn)為1：1的速動(dòng)比率對(duì)大部分企業(yè)的比較合理的。在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)要把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除，其主要原因是：①在流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢；②由于某種原因，存貨中可能含有已損失報(bào)廢但還沒作處理的不能變現(xiàn)的存貨；③部分存貨可能已抵押給某債權(quán)人；④存貨估價(jià)還存在著成本與合理市價(jià)相差懸殊的問題。（四）保守的速動(dòng)比率1保守速動(dòng)資產(chǎn)一般是指貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)投資凈額、應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款凈額的總和。保守速動(dòng)比率通過考察速動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最好的部分資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比值，更好地揭示了企業(yè)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的償還能力（五）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率反映企業(yè)的即時(shí)付現(xiàn)能力,就是隨時(shí)可以還債的能力。比較流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，現(xiàn)金比率更能反映企業(yè)的短期償債能力

現(xiàn)金比率分析要點(diǎn)（1）現(xiàn)金類資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債比率反映企業(yè)的即刻變