《世界金融危機(jī)通貨》課件

世界金融危機(jī)通貨課程主旨了解世界金融危機(jī)分析金融危機(jī)成因探討應(yīng)對(duì)措施什么是金融危機(jī)市場(chǎng)失靈金融市場(chǎng)出現(xiàn)嚴(yán)重失衡，導(dǎo)致資本流動(dòng)混亂，資產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng)。信心缺失投資者對(duì)金融市場(chǎng)失去信心，引發(fā)恐慌性拋售，導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性枯竭。經(jīng)濟(jì)衰退金融危機(jī)蔓延至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致企業(yè)倒閉、失業(yè)率上升，經(jīng)濟(jì)陷入衰退。金融危機(jī)的表現(xiàn)形式股市暴跌股市指數(shù)大幅下挫，投資者信心下降，市場(chǎng)流動(dòng)性枯竭。企業(yè)倒閉企業(yè)資金鏈斷裂，無(wú)法償還債務(wù)，被迫宣告破產(chǎn)。失業(yè)率上升經(jīng)濟(jì)活動(dòng)萎縮，企業(yè)裁員，失業(yè)人口增加。金融危機(jī)的歷史回顧117世紀(jì)：郁金香狂熱荷蘭郁金香價(jià)格暴漲，最終泡沫破裂，引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。219世紀(jì)：美國(guó)金融恐慌一系列經(jīng)濟(jì)危機(jī)，導(dǎo)致銀行倒閉和社會(huì)動(dòng)蕩。320世紀(jì)：全球大蕭條1929年美國(guó)股市崩盤(pán)，引發(fā)全球性經(jīng)濟(jì)大衰退。421世紀(jì)：亞洲金融危機(jī)1997年開(kāi)始，東南亞國(guó)家貨幣貶值，經(jīng)濟(jì)陷入衰退。2008年金融危機(jī)成因分析1全球經(jīng)濟(jì)失衡美歐貿(mào)易逆差擴(kuò)大，資金流向新興市場(chǎng)。2金融監(jiān)管缺失次貸市場(chǎng)監(jiān)管不足，衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)巨大。3過(guò)度金融創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)難以評(píng)估。流動(dòng)性枯竭1信貸緊縮金融機(jī)構(gòu)對(duì)借款人收緊了貸款標(biāo)準(zhǔn)，減少了信貸供應(yīng)。2資金鏈斷裂企業(yè)和個(gè)人難以獲得資金，導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)困難，甚至破產(chǎn)。3市場(chǎng)恐慌投資者對(duì)金融市場(chǎng)失去信心，大量拋售資產(chǎn)，加劇了流動(dòng)性危機(jī)。資產(chǎn)泡沫破裂過(guò)度投資金融市場(chǎng)上的過(guò)度投機(jī)和杠桿交易導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格被抬高，形成泡沫。信心喪失當(dāng)投資者意識(shí)到泡沫不可持續(xù)，信心就會(huì)迅速喪失，引發(fā)拋售潮。價(jià)格暴跌資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌，導(dǎo)致大量投資者蒙受損失，金融體系陷入混亂。信貸收縮銀行貸款減少銀行對(duì)借款人的風(fēng)險(xiǎn)厭惡增加，導(dǎo)致貸款標(biāo)準(zhǔn)收緊，貸款供應(yīng)減少。企業(yè)融資困難企業(yè)難以獲得貸款，投資和運(yùn)營(yíng)資金不足，導(dǎo)致生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到限制。消費(fèi)需求下降消費(fèi)者貸款減少，消費(fèi)能力下降，導(dǎo)致市場(chǎng)需求萎縮，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。需求不振消費(fèi)信心下降金融危機(jī)導(dǎo)致消費(fèi)者對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景感到擔(dān)憂，從而減少消費(fèi)支出。企業(yè)投資放緩企業(yè)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)需求不確定性感到擔(dān)憂，從而減少投資。全球貿(mào)易萎縮金融危機(jī)導(dǎo)致全球貿(mào)易活動(dòng)減少，進(jìn)而影響各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。金融市場(chǎng)崩潰股市暴跌投資者信心喪失，股票價(jià)格急劇下跌，市場(chǎng)流動(dòng)性枯竭。貨幣貶值匯率大幅波動(dòng)，貨幣貶值加劇，投資者恐慌情緒蔓延。銀行擠兌民眾恐慌，大量提取存款，導(dǎo)致銀行流動(dòng)性不足，甚至破產(chǎn)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰退生產(chǎn)下降金融危機(jī)導(dǎo)致企業(yè)投資減少，生產(chǎn)活動(dòng)萎縮，產(chǎn)出下降。失業(yè)率上升企業(yè)裁員，失業(yè)人數(shù)增加，導(dǎo)致社會(huì)消費(fèi)能力下降。投資減少金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，企業(yè)對(duì)未來(lái)預(yù)期不確定，投資意愿下降。通脹與通縮并存需求下降金融危機(jī)導(dǎo)致消費(fèi)者信心下降，需求萎縮，企業(yè)被迫降價(jià)，導(dǎo)致通縮。成本上升受能源、原材料等價(jià)格上漲的影響，企業(yè)生產(chǎn)成本上升，導(dǎo)致通脹。貨幣政策政府為了刺激經(jīng)濟(jì)采取的寬松貨幣政策，可能導(dǎo)致通脹加劇。政府對(duì)策1貨幣政策調(diào)控通過(guò)調(diào)整利率、準(zhǔn)備金率等工具，控制貨幣供應(yīng)量，穩(wěn)定物價(jià)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。2財(cái)政政策支持增加政府支出，減稅，刺激消費(fèi)和投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。3產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整鼓勵(lì)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，淘汰落后產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。4監(jiān)管政策完善加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定。貨幣政策調(diào)控調(diào)整利率水平，影響企業(yè)和個(gè)人借貸成本，進(jìn)而調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。改變銀行準(zhǔn)備金率，影響商業(yè)銀行的放貸能力，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量。央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作，買(mǎi)賣(mài)國(guó)債等金融工具，調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量。財(cái)政政策支持政府支出增加政府可以通過(guò)增加基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共服務(wù)支出等方式刺激經(jīng)濟(jì)需求，增加就業(yè)機(jī)會(huì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。稅收減免通過(guò)減稅或免稅措施，減輕企業(yè)和個(gè)人負(fù)擔(dān)，提高消費(fèi)意愿，促進(jìn)企業(yè)投資。產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整結(jié)構(gòu)優(yōu)化推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，提高產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力?？萍紕?chuàng)新鼓勵(lì)研發(fā)投入，培育新興產(chǎn)業(yè)，提升產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平。綠色發(fā)展加強(qiáng)環(huán)保監(jiān)管，促進(jìn)節(jié)能減排，推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展。監(jiān)管政策完善加強(qiáng)金融市場(chǎng)監(jiān)管完善監(jiān)管制度，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制，防止金融風(fēng)險(xiǎn)的積累和蔓延。強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管提高金融機(jī)構(gòu)的透明度和問(wèn)責(zé)制，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理和資本監(jiān)管。規(guī)范金融產(chǎn)品監(jiān)管加強(qiáng)對(duì)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)行監(jiān)管，防止金融創(chuàng)新帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際合作應(yīng)對(duì)信息共享各國(guó)之間建立有效的溝通機(jī)制，及時(shí)分享金融市場(chǎng)信息，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，共同應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)。政策協(xié)調(diào)各國(guó)之間協(xié)商協(xié)調(diào)宏觀經(jīng)濟(jì)政策，避免政策沖突，共同維護(hù)全球金融體系穩(wěn)定。資金援助國(guó)際金融機(jī)構(gòu)提供資金支持，幫助受金融危機(jī)影響的國(guó)家克服困難，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。案例1：美國(guó)次貸危機(jī)美國(guó)次貸危機(jī)是2008年金融危機(jī)的重要導(dǎo)火索，其根源在于次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管不足。次貸危機(jī)爆發(fā)后，引發(fā)了全球性的金融動(dòng)蕩，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成了重大沖擊。問(wèn)題根源1次貸市場(chǎng)監(jiān)管缺失美國(guó)政府對(duì)次貸市場(chǎng)的監(jiān)管不足，導(dǎo)致了大量高風(fēng)險(xiǎn)抵押貸款的出現(xiàn)。2金融機(jī)構(gòu)過(guò)度冒險(xiǎn)為了追求高額利潤(rùn)，金融機(jī)構(gòu)過(guò)度依賴(lài)次貸市場(chǎng)，并利用衍生品進(jìn)行投機(jī)。3市場(chǎng)流動(dòng)性不足金融機(jī)構(gòu)缺乏足夠的流動(dòng)性，無(wú)法及時(shí)應(yīng)對(duì)次貸市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。傳導(dǎo)機(jī)制1次貸違約次級(jí)抵押貸款違約率上升，引發(fā)了投資銀行持有的抵押貸款證券價(jià)值下跌。2信貸緊縮銀行因擔(dān)憂風(fēng)險(xiǎn)加劇，收緊了對(duì)企業(yè)和個(gè)人信貸的供應(yīng)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩。3金融市場(chǎng)恐慌投資者對(duì)金融市場(chǎng)失去信心，導(dǎo)致股市大幅下跌，流動(dòng)性枯竭。4實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰退企業(yè)投資和消費(fèi)支出減少，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯甚至負(fù)增長(zhǎng)。全球蔓延金融市場(chǎng)連鎖反應(yīng)美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)了全球金融市場(chǎng)的連鎖反應(yīng)，國(guó)際資本流動(dòng)受阻，風(fēng)險(xiǎn)迅速蔓延。經(jīng)濟(jì)衰退蔓延全球經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重沖擊，許多國(guó)家陷入經(jīng)濟(jì)衰退，失業(yè)率上升，貿(mào)易萎縮。國(guó)際合作應(yīng)對(duì)各國(guó)政府和國(guó)際組織積極采取措施，協(xié)調(diào)政策，共同應(yīng)對(duì)危機(jī)。應(yīng)對(duì)措施貨幣政策美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息，注入流動(dòng)性，穩(wěn)定金融市場(chǎng)。財(cái)政政策政府出臺(tái)救市計(jì)劃，擴(kuò)大財(cái)政支出，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。監(jiān)管政策加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定。案例2：歐債危機(jī)歐債危機(jī)，始于2010年，是一場(chǎng)席卷歐洲的經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴。這場(chǎng)危機(jī)主要由希臘政府財(cái)政赤字過(guò)高、債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)上升引發(fā)。危機(jī)原因主權(quán)債務(wù)危機(jī)希臘、意大利等國(guó)家長(zhǎng)期債務(wù)沉重，財(cái)政赤字巨大，無(wú)法償還債務(wù)。財(cái)政政策協(xié)調(diào)不足歐元區(qū)成員國(guó)缺乏統(tǒng)一的財(cái)政政策協(xié)調(diào)機(jī)制，導(dǎo)致成員國(guó)之間財(cái)政政策差異較大。貨幣政策限制歐央行缺乏獨(dú)立的貨幣政策制定權(quán)，無(wú)法針對(duì)單個(gè)成員國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行有效調(diào)控。傳播過(guò)程1金融市場(chǎng)歐元區(qū)債券市場(chǎng)2銀行體系跨國(guó)銀行3實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)投資歐債危機(jī)最初源于希臘政府債務(wù)違約，隨后蔓延至其他歐元區(qū)國(guó)家。危機(jī)通過(guò)金融市場(chǎng)、銀行體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)三個(gè)途徑傳播，造成全球性的負(fù)面影響。應(yīng)對(duì)措施歐洲央行實(shí)施量化寬松政策，向市場(chǎng)注入流動(dòng)性歐盟成員國(guó)加強(qiáng)財(cái)政紀(jì)律，控制政府債務(wù)國(guó)際貨幣基金組織提供救助資金，幫助受困國(guó)家案例3：日本失去的20年日本經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)20年的停滯期，被稱(chēng)為“失去的20年”。從1991年日本經(jīng)濟(jì)泡沫破裂開(kāi)始，日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，通貨緊縮嚴(yán)重，失業(yè)率居高不下，社會(huì)活力下降。泡沫破裂資產(chǎn)價(jià)格暴漲日本經(jīng)濟(jì)在20世紀(jì)80年代末期出現(xiàn)了嚴(yán)重的資產(chǎn)泡沫，房地產(chǎn)、股票市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲。過(guò)度投資和投機(jī)低利率和寬松的信貸政策促使了過(guò)度的投資和投機(jī)活動(dòng)，加劇了泡沫的膨脹。泡沫破裂1989年日本政府開(kāi)始收緊貨幣政策，利率上升，資產(chǎn)泡沫迅速破裂，導(dǎo)致了股市和房地產(chǎn)市場(chǎng)的崩盤(pán)。長(zhǎng)期低迷1經(jīng)濟(jì)停滯日本經(jīng)濟(jì)陷入長(zhǎng)期低迷，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，失業(yè)率居高不下。2通貨緊縮價(jià)格持續(xù)下降，企業(yè)盈利下降，消費(fèi)者支出減少，形成惡性循環(huán)。3人口老齡化人口老齡化加劇，勞動(dòng)力減少，消費(fèi)需求下降，進(jìn)一步抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。政策反應(yīng)財(cái)政刺激日本政府實(shí)施了大規(guī)模財(cái)政刺激計(jì)劃，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退，包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和稅收優(yōu)惠。貨幣寬松日本央行采取了極度寬松的貨幣政策，降低利率并購(gòu)買(mǎi)政府債券，以刺激經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。結(jié)構(gòu)性改革日本政府致