點金規(guī)劃報告（大連整合方案）20151117

創(chuàng)新互聯網普惠理財平臺[2015.11]點金盒本文件為機密文檔，未經深圳點金互聯網金融服務有限公司許可，不得復制、傳播PART01關于點金01現有員工74人，四大職能模塊市場中心運營中心科技中心支持中心2105年4月2日注冊于深圳前海注冊資本1億元實繳3000萬元CEO易建市場部商務拓展部客戶運營部產品支持部風險管理部客戶服務部移動開發(fā)組網站開發(fā)組基礎支持組人事行政部財務企劃部3專業(yè)的管理團隊

易建-創(chuàng)始人、CEO項啟軍-副總經理張方濤-副總經理畢業(yè)于華中科技大學，獲工學學士學位。15年平安集團及其子公司工作經驗，曾就職于平安壽險、信托、金融科技等公司，歷經營銷、互聯網平臺、運營和PE投管等多個管理崗位，多次獲得“優(yōu)秀員工”及“卓越經理人”榮譽。曾帶領團隊完成平安集團重大戰(zhàn)略項目“平安一賬通”多期建設運營目標。清華大學-香港中文大學FMBA。曾就職于康美藥業(yè)、家樂福、怡亞通國等內外上市企業(yè)。在怡亞通工作期間，完成全國200多座城市優(yōu)質經銷商、代理商的戰(zhàn)略并購，熟練掌握資本運作、并購估值、供應鏈整合等領域的工作技能。12年外企工作經歷，兼具豐富的管理經驗和全球視野。014

清華大學-香港中文大學FMBA參與中國平安集團電子商務平臺

PA18、平安人壽、新渠道、財富

通、平安信托、平安集團電子

商務的高層管理工作，主導重

大項目包括“平安一賬通”、“平安財富寶”等，豐富的電子

商務、私人財富管理、互聯網

金融等領域經驗，在中國平安20年管理工作，見證并參與了中國平安集團金融電子商務發(fā)展的全過程。專業(yè)的管理團隊馮文振-市場總監(jiān)陳余捷-技術總監(jiān)董元高-運營企劃總監(jiān)曾就職于百度大客戶部，多次獲得優(yōu)秀個人和最佳團隊獎，7年搜索引擎營銷和管理經驗，擁有多年SEO經驗，曾擔任平安集團官網SEO資深經理，并指導過招商銀行、廣發(fā)信用卡、興業(yè)銀行等官網的SEO推廣。畢業(yè)于武漢大學，獲碩士學位，持有CMMI、CSP、TOGAF等多個專業(yè)認證。資深軟件工程、架構和項目管理專家。曾就職于中國南方電網、中國平安等知名企業(yè)，主導過南方電網、平安集團旗下多個重大項目及互聯網金融產品研發(fā)工作。中國人民大學MBA，曾任職于平安集團及財富通、渠道、金融科技、陸金所、支付公司等子公司，參與平安集團互聯網金融創(chuàng)新平臺規(guī)劃、建設、運營工作，并擔任集團財務企劃中心企劃經理，具有豐富互聯網金融業(yè)務運營和財務企劃管理經驗。015PART02市場定位02互聯網金融的黃金時代，P2P最具潛力中國互聯網金融市場規(guī)模未來可達70萬億普惠金融的需求決定其充滿活力互聯網創(chuàng)新業(yè)務模式層出不窮15年規(guī)模1萬億，18年3萬億P2P最具潛力702P2P野蠻生長，未來仍聚焦“資產端”P2P迅猛發(fā)展規(guī)?？焖僭鲩L投資者多元化平臺多元化“互聯網+”國家戰(zhàn)略主要問題剛性兌付高收益帶來高風險平臺盈利困難資金池非法集資資產是關鍵風險可控收益合適門檻較低8傳統金融機構積極介入，試水非標資產標準化02中融信托投資類資產（中融信托產品）廣發(fā)證券個人信貸類資產、企業(yè)信貸資產（產品：旺樓貸、旺車貸、消費貸等）包商銀行個人信貸類資產、企業(yè)信貸資產（千里馬產品：小微企業(yè)、個人借款）民生銀行個人信貸類資產、企業(yè)信貸資產（項目：民擔保、民融租）902非標資產市場巨大，我們聚焦夾層資產130萬億非標資產標準資產130萬億非標資產未得到靈活管理66%靈活——不同的債權及股權產生無數的組合，滿足各種需求利率高——通常要求比優(yōu)先債務更高限制小——夾層融資對借款人的限制較小，對貸款人的退出機制明確聚焦以夾層為核心的非標資產10非標資產標準化，解決投資端和融資端痛點創(chuàng)新互聯網普惠理財平臺投資端的痛點:（中小客戶）傳統理財產品收益低

常規(guī)P2P產品風險大融資端的痛點:（高端客戶）

提前轉讓難無法隨時變現創(chuàng)新營銷模式O2O低成本快速獲客模式線上廣泛合作拓展模式創(chuàng)新移動營銷推廣模式0211PART03業(yè)務模式構建“一體兩翼”的業(yè)務體系0313創(chuàng)新互聯網普惠理財平臺非金融資產抵押線上融資非標金融資產互聯網化“一體雙翼”，展翅高飛嚴守信息中介定位客戶資金進行銀行存管外部擔?；虻谌交刭忥L險準備金制度信托金業(yè)務供應鏈金融保單貸款業(yè)務贖樓貸業(yè)務產品結構1-信托收益權質押債權轉讓業(yè)務03非標金融資產持有人信托公司等平臺高管點金盒信托金產品投資者1投資者2……投資者N推薦借款合同質押注冊14信托金產品結構2-贖樓貸款債權轉讓業(yè)務0315第三方托管賬戶擔保公司提供債權本息擔保劃轉到期兌付到期還本付息購買支付投資者債權人點金盒借款人還款提供服務提供債權信息投資發(fā)布債權信息借款形成債權贖樓金產品結構3-保單質押融資業(yè)務0316點金盒申請貸款借款方保險公司征信平臺貸款方金融機構投資者征信服務信用貸款保單審核質押保單質押貸款保單金供應鏈金融大有可為03市場大,增長快普惠金融方向收益可觀風險可控17中小企業(yè)融資難成本高供應鏈金融收益8%左右預計2020年規(guī)模超15萬億產品結構4-供應鏈金融業(yè)務0318上下游企業(yè)投資核心企業(yè)融資需求銀行/第三方支付機構點金盒投資者投資需求融資資金投資資金XX金PART04業(yè)務現狀04業(yè)務現狀:平臺初步成型，交易規(guī)模迅速增長點金盒PC官網4月30日上線Wap版5月15日上線信托金產品6月19日上線單日融資額接近600萬截止2015年10月31日累計訪問量超千萬注冊用戶數超過5萬交易用戶2萬交易總額6億（其中理財1億）單日最高融資近600萬20點金與平安大華基金簽署戰(zhàn)略合作協議15年6月，點金盒與平安大華基金簽署戰(zhàn)略合作協議，實現互聯網金融平臺與基金公司合作創(chuàng)造財富增值新模式雙方在產品開發(fā)、客戶維護、營銷推廣等方面展開有關互聯網金融領域的系列合作平安大華的業(yè)務范圍覆蓋債券投資類、股權投資類等多項非資本市場業(yè)務，作為中國平安集團旗下成員，是中國平安綜合金融業(yè)務架構中的關鍵一環(huán)0421點金與平安萬里通進行深度營銷合作8月接入平安萬里通的積分金融圈，對接萬里通8000萬用戶，迅速擴大點金信托金銷售規(guī)模

0422PART05核心優(yōu)勢05核心優(yōu)勢：團隊+營銷+平臺+風控團隊核心成員來自平安集團

、信托、壽險、科技，等，形成產品、運營、IT優(yōu)勢互補平臺豐富的金融互聯網平臺經驗，積極應用新技術，建設穩(wěn)定、高效、先進的業(yè)務平臺風控搭建從資產端、資金端到平臺的整合風控體系，對接外部征信，整合內部大數據，嚴控項目風險營銷創(chuàng)新整合營銷模式，快速低成本網絡獲客；擁有平安等合作資源2405創(chuàng)新的整合營銷模式，取得初步成效品牌提升實效獲客?線上擴大影響?渠道提升交易獲客類?活動獲新客促轉化重活躍?線下獲新客品牌宣傳2505專業(yè)的互聯網金融技術團隊和領先平臺1.精英團隊，專業(yè)經驗2.敏捷產品研發(fā)過程4.銀行級信息安全保障機制3.領先的移動互聯網產品架構26多重風控體系保證業(yè)務健康發(fā)展05資金端平臺資產端完善的業(yè)務管理平臺風險預警系統數據安全解決方案引入第三方資金托管機構引入擔保和第三方合作機構風險準備金制度事前：多層次征信甄選融資機構事中：項目初審及復審事后：定期檢查及適當披露27PART06未來規(guī)劃06三年發(fā)展規(guī)劃:搭建創(chuàng)新互聯網普惠理財平臺201720152016起點：2015年4月15年4月成立，注冊資本1億5月12日融資業(yè)務上線推廣6月30日理財產品內部推廣培養(yǎng)種子用戶/品牌初創(chuàng)創(chuàng)新理財產品上線運營10萬注冊用戶/3億理財業(yè)務流水初步構建理財業(yè)務體系創(chuàng)新理財業(yè)務迅猛發(fā)展上線更多產品，規(guī)模迅速成長50萬注冊用戶/50億理財業(yè)務流水實現單月盈利搭建創(chuàng)新互聯網普惠理財平臺接入豐富的非標資產；多種創(chuàng)新模式150萬注冊用戶/150億理財業(yè)務流水年毛利超3000萬2906融資需求和資金用途30融資需求資金用途38%人力（含IT）45%營銷推廣17%管理及其他融資需求2000萬元（2015年）5000萬元（2016年）1億元（2017年）核心工作大數據平臺和風控體系建設外部合作，獲取優(yōu)良資產創(chuàng)新互聯網金融產品設計品牌建立和整合營銷06現有平臺估值31互聯網金融行業(yè)尚未形成系統化的估值體系。業(yè)內普遍認為，對處于發(fā)展初期的互聯網金融平臺，其核心估值因素主要有四點：交易用戶量、成交量、業(yè)務模式和風控能力，這些因素基本決定了平臺的估值大小。另一個關鍵因素是通過對管理團隊的整體評估，進行適當的溢價調整。分析維度平臺數據估值邏輯平臺估值參考交易用戶數2.1萬單位交易用戶按2000-2500元估算4200-5250萬天沃科技入股658金融，10萬交易用戶，估值2億有利網B輪引入晨興創(chuàng)投，80萬交易用戶，估值20億累計成交額理財1.1億估值與交易額的比值在1:4左右2750萬投哪網A輪融資：17億交易額，估值3.3億元；投哪網B輪融資：55億交易額，估值12億元；積木盒子C輪融資，估值4億美元，交易額60億整體平均4000萬左右點金平臺現有估值為5000萬一、基于可量化的指標用戶量和成交量兩個維度，初步估值為4000萬。測算過程：二、基于對管理團隊的整體評估，給予25%的溢價，平臺整體估值：5000萬06股權合作整體思路32平臺估值：5000萬基于現狀，合理估值參考市場上實際的并購市場案例參考，平臺整體估值5000萬72%估價：2000萬協商收購大股東股份大股東72%股權需要新投資者與現有大股東溝通確定估價估價可能在2000萬左右

增值用于團隊激勵體現在股權安排上低價收購產生的增值部分用于團隊激勵，1400/2778=50%新股東進入時，團隊股權可設定為50%深圳點金FL：72%團隊：28%5000*28%=1400萬深圳點金新股東：50%團隊：50%深圳點金FL：72%團隊：28%估價2000萬平臺估價2000/72%=2778萬元5000*72%=3600萬06股權合作操作步驟33第三步：（16年2月完成）貴陽投資平臺出資4000萬，太平發(fā)行3000萬產品（共計7000萬）設立貴陽點金，并通過股份置換控股深圳點金（估值7000萬），貴陽點金整體估值1.4億深圳點金成為貴陽點金子公司，資源變更到貴陽點金，貴陽點金作為經營主體，納稅在貴陽貴陽投資4000萬，獲得點金28.57%股權；大連兩輪共投資3500萬，獲得點金32.14%股權；廣州投資2000萬，占股14.29%；管理團隊股份稀釋為25%，并設立期權激勵方案，16年達到KPI指標，則其他股東按比例共切分10%股份獎勵團隊第一步：（15年11月完成）大連出資約2000萬收購現有大股東所持全部股權低價收購的增值部分釋放給團隊，收購后的團隊持股為50%深圳點金大連：50%團隊：50%深圳點金大連：25%貴陽：28.57%太平21.43%廣州14.29%大連7.14%團隊：25%合計持股32.14%16年設立10%期權激勵方案收購款項交割流程：簽訂收購合同：支付20%法人注冊變更：支付50%（11月完成）后續(xù)事項結清：支付30%（12月完成）（理財產品贖回等事項）第二步：（15年12月完成）大連出資約500萬補充點金營運資金點金重啟業(yè)務，平臺提升估值到7000萬深圳點金大連：50%團隊：50%收購事項清理完畢，完成全部收購款項交割06太平發(fā)行產品設計（數據待定）34太平私募產品（總額3000萬）大連（另一家上市公司）：額度1000萬廣州（及其他）：額度2000萬1000萬股權投資1000萬固收，回購關鍵事項：太平16年1月前發(fā)行產品，產品總額3000萬，大連安排另一家上市公司認購1000萬，廣州黎總等其他投資者認購2000萬廣州方面認購的2000萬中，50%（1000萬投資本金）由大連方面安排的投資公司進行承諾回購，年化收益在15%左右，回購時間為3+2，即回購分為兩期，產品發(fā)行滿三年回購1000萬的一半，產品發(fā)行滿五年回購1000萬的另一半平臺可利用太平的品牌進行宣傳太平承諾為平臺提供非標金融資產進行銷售，三年額度不低于：2016年30億元、2017年50億元、2018年100億元（該額度承諾寫入合同）大連（投資公司）承諾回購，3+206未來核心指標和團隊激勵方案35年份業(yè)務目標財務指標管理團隊激勵方案累積注冊用戶（萬人）