《A食品公司營運能力各項指標的計算分析案例》7000字

A食品公司營運能力各項指標的計算分析案例目錄TOC\o"1-2"\h\u972A食品公司營運能力各項指標的計算分析案例 1269551研究背景 1322682研究意義 2139483A公司營運能力分析 355713.1A公司簡介 3225553.2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 3170803.3存貨周轉(zhuǎn)率 4141823.4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 680613.4.1指標計算分析 6106943.5固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 7175204A公司營運能力存在的問題 911074.1總資產(chǎn)方面的問題 981154.2存貨積壓嚴重 10236604.3應(yīng)收賬款回收速度慢 11230114.4固定資產(chǎn)投資不科學(xué) 111研究背景在十四五期間，我國推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級，通過產(chǎn)業(yè)培育形成新的生產(chǎn)動力，因此每個行業(yè)都迎來了巨大的發(fā)展機遇。與此同時我國的食品制造業(yè)也進行了自主創(chuàng)新，逐漸形成了專業(yè)的生產(chǎn)流程，各種新穎的營運模式應(yīng)運而生，為中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級奉獻了一份力。但是我國食品制造業(yè)發(fā)展在面臨國內(nèi)機遇的同時，也面臨著國際競爭的壓力。此外，在之前的食品制造業(yè)安全問題中，對我國的食品制造公司也造成了重大打擊，國外的食品制造公司趁機進入中國市場，占領(lǐng)了大部分的市場份額，政府部門也出臺相關(guān)的政策措施，提高了食品制造行業(yè)的市場準入門檻。在疫情下，食品制造行業(yè)又迎來了一波沖擊。目前經(jīng)過各方的努力，后面我國食品制造業(yè)行情也出現(xiàn)了大幅度的回升，我國整個食品制造行業(yè)也會進一步發(fā)展，并且國際競爭力也在逐步的增強。從開始到現(xiàn)在，我國的食品制造行業(yè)歷經(jīng)了種種波折，有的公司埋沒在時代的浪潮中，有的公司又更上一層樓。最重要的是企業(yè)應(yīng)該站在巨人的肩膀上，重視企業(yè)自身的營運能力，因為企業(yè)的營運能力可以反映企業(yè)利用其擁有的資產(chǎn)來獲取利潤的能力。作為一個企業(yè)最看重的是利潤，妥善的管理運營公司，才可能讓公司盈利并持續(xù)發(fā)展。公司營運能力蘊含的財務(wù)分析比率分別為應(yīng)該收回的賬目款項的周轉(zhuǎn)率、企業(yè)可以使用財產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率、固有財產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率以及總體財產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率等，這部分比率呈現(xiàn)的是公司對財產(chǎn)運用的效率。經(jīng)營能力也會影響公司償還債務(wù)的能力以及獲利能力，是財務(wù)分析的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。企業(yè)通過對自身的營運能力分析，可以幫助自身改善公司管理，在進行決策時可以作為一個輔助參考。2研究意義營運能力指的是企業(yè)資金利用效率，而其能力本質(zhì)是如何用最少的資產(chǎn)，在短時間內(nèi)生產(chǎn)更多商品，從而產(chǎn)生最大的營運收入。目前，我國食品生產(chǎn)業(yè)處于形成階段，在行業(yè)市場不具備高度成熟度，暫未存在行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)以及強勢著名品牌。在食品制造業(yè)中，產(chǎn)品的相同性質(zhì)化現(xiàn)象緊張，同行業(yè)的所有公司感覺都像是敵人，然而卻無法找到具體的競爭對手。大部分公司經(jīng)營能力低下，沒有深入探索與解析企業(yè)營運能力，假如可以有效提高經(jīng)營能力，強化公司競爭優(yōu)勢，超脫目前競爭局面，那么就能確保在市場上的地位。因此，對食品制造企業(yè)營運能力進行研究具有重要的現(xiàn)實意義。本文以A公司作為研究的對象，就A公司的情況來說，營運能力越高，在該行業(yè)市場的競爭力度也就越高；并且分析營運能力的目的關(guān)鍵在于：首先，能夠評價A公司的各項目資金周轉(zhuǎn)率；其次，能夠找出A公司財務(wù)管理問題；最后，作為分析盈利與償債能力的基礎(chǔ)以及填充。對于公司內(nèi)部管理人員來說，第一，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。借助分析企業(yè)的經(jīng)營能力，找出不符合公司發(fā)展進步的資金構(gòu)造比例，及時整改，形成與公司運營性質(zhì)相符合的資產(chǎn)構(gòu)造。第二，財政優(yōu)化。分析公司的營運能力的話，可以找出公司某些占比太高的資產(chǎn)亦或者產(chǎn)生問題的資產(chǎn)以及低質(zhì)量的資產(chǎn)，這些將導(dǎo)致資產(chǎn)堆積，運轉(zhuǎn)資金缺乏，對于這部分問題，企業(yè)務(wù)必實施方案解決問題財產(chǎn)，優(yōu)化運營現(xiàn)狀。第三，資金周轉(zhuǎn)變快。周轉(zhuǎn)運營資產(chǎn)的時候，會被分別計入庫存、應(yīng)收賬款和其他資產(chǎn)，借由運營能力的分析，確定各方面資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，實施舉措加速財政周轉(zhuǎn)速度，唯有快速的資金周轉(zhuǎn)，才可以更好的完成規(guī)模巨大的生產(chǎn)，獲取更高運營收益。3A公司營運能力分析3.1A公司簡介A公司的歷史可以追溯到1911年，在上海成立的上海可的牛奶公司。1951年“A公司”品牌正式誕生，2002年在上海證券交易所上市交易。緊接著，2003年正式更名為A公司股份有限公司。2013年成功境外收購新西蘭新萊特乳業(yè)，開拓了海外市場。2020年，實施1+2全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略，乳業(yè)、牧業(yè)、冷鏈物流全方位發(fā)展。2021年，A公司繼續(xù)貫徹“領(lǐng)鮮”戰(zhàn)略，加大對低溫產(chǎn)品的投入，研發(fā)多種高端巴氏奶，以華東市場為核心，逐步開發(fā)華中、華南、華北區(qū)域的市場。2023年繼續(xù)進行市場擴張，A公司不斷地增加主營產(chǎn)品，如今主要有新鮮牛奶、新鮮酸奶、常溫酸奶、乳酸菌飲品、嬰幼兒及中老年奶粉、奶酪、黃油、冷飲等產(chǎn)品。本文結(jié)合A公司近十年來的財務(wù)數(shù)據(jù)對A公司營運能力展開分析。分別從三個方面：即總體資金、流動資金以及非流動資金；以及四項指標：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；將2013年至2022年的10年企業(yè)經(jīng)營能力指標進行比較，對營運活動的結(jié)果進行評價，確定企業(yè)內(nèi)的問題點，為各利益關(guān)聯(lián)對象做各項決策給予參照。3.2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.2.1指標計算分析表3.1A公司2013-2022年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表（單位：億元）2013201420152016201720182019202020212022營業(yè)收入95.72117.9137.8162.9206.5193.7202.1220.2209.9225.6平均總資產(chǎn)50.4966.7584.07105.05122.95142.35157.65164.95174.2177.85總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.91.771.641.551.681.361.281.331.21.27從表3.1中可以看出，從2013-2017年，營業(yè)收入逐年遞增的，但到了2018-2022年A公司營業(yè)收入處于上下波動的狀態(tài)。A公司平均總資產(chǎn)從2013年-2022年都是逐年遞增的，說明A公司產(chǎn)業(yè)一直在不斷擴大生產(chǎn)。借助表3.1看出，A公司資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率直至2022年以下降到1.27，相比2013年下降比例達到了33.16%，整體趨勢下降。A公司該資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率只在2013年至2016年間呈現(xiàn)下降趨勢，2017年上升至1.68，原因在于A公司2017年經(jīng)營收入同比增長26.76%，增長率與幾年前相比較高，總體的資金擴張率低于營業(yè)收入的增長率。然在2017年后，該企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率再次開始降低，2018年的時候下降最嚴重，為19.05的比率。3.2.2行業(yè)對比分析表3.2A公司2013-2022年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較表2013201420152016201720182019202020212022蒙牛1.931.991.751.411.1411.081.121.111.09伊利2.082.122.081.791.491.511.531.531.631.67三元0.970.9811.061.170.870.730.80.710.61A公司1.91.771.641.551.681.361.281.331.21.27在上述對A公司總體資金周轉(zhuǎn)效率指標實施計算分析，得知其周轉(zhuǎn)率整體趨勢呈現(xiàn)下降狀態(tài)，資金的利用率較低。然后，將四家公司對比后的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)數(shù)據(jù)圖表化，詳見表3.2。2013年時，該企業(yè)相比蒙牛和伊利沒什么區(qū)別，但是三元落后一些。經(jīng)過發(fā)展進步，A公司與蒙牛及伊利都開始呈現(xiàn)下降趨勢，其中蒙牛幅度大些，下降了48.19%的比率，伊利的下降幅度為29.72%。A公司與三元則變動性很小。2017年，蒙牛該項周轉(zhuǎn)效率在四家企業(yè)中最低，A公司則是最高。然而2018年后，四家公司的資金周轉(zhuǎn)率都相對平穩(wěn)，伊利占據(jù)第一位，第二位則是A公司，再次為蒙牛以及最后的三元。由此可得知，A公司的資金利用效率高于蒙牛和三元，假如A公司依舊沿用當(dāng)前方案，那么資金的周轉(zhuǎn)率將會持續(xù)下降，對公司資金的正常流動造成影響。3.3存貨周轉(zhuǎn)率3.3.1指標計算分析表3.3A公司2013-2022存貨周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表（單位：億元）2013201420152016201720182019202020212022營業(yè)成本62.778.4589.38106.3135.9123.8123.9146.8139.9155平均存貨余額6.639.5310.5812.5917.8819.6418.5118.3619.2821.7存貨周轉(zhuǎn)率9.468.238.458.447.66.36.6987.267.14在A公司存貨周轉(zhuǎn)率分析中，選取了近十來年平均庫存的營業(yè)成本，并通過公式計算庫存周轉(zhuǎn)效率。詳見表3.3，從2013年到2017年營業(yè)成本年年上升，2018年到2022年后呈現(xiàn)不穩(wěn)定波動。根據(jù)平均庫存余額的數(shù)據(jù)可以看出，2013年到2017年期間都在增長，從2018年到2020年期間每年逐漸減少。雖然企業(yè)整體的銷售額在增長，然而產(chǎn)量增長速度比銷售量快，造成庫存堆積。通過表3.3來看，A公司存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)下降趨勢。由2013年的9.46，降低至2022年的7.14，降低了24.52%的比例。2013年該項的周轉(zhuǎn)率在近十年創(chuàng)下最高記錄，之后持續(xù)數(shù)年下跌，到2018年為止到達近十年最低點，而后兩年又回升至8，之后又降至2022年的7.14。3.3.2行業(yè)對比分析表3.4蒙牛、伊利、三元和A公司2013-2022年存貨周轉(zhuǎn)率比較表2013201420152016201720182019202020212022蒙牛23.7719.4317.4115.8410.017.759.4411.4211.0910.53伊利9.368.999.3610.218.387.948.339.459.688.53三元9.059.8710.829.737.587.118.218.418.889.87A公司9.468.238.458.447.66.36.6987.267.14對A公司存貨周轉(zhuǎn)率開展計算分析，同時收集蒙牛、伊利、三元這三家同行的存貨周轉(zhuǎn)率，并對比分析A公司，對該企業(yè)與同行企業(yè)間的庫存營運能力強弱展開分析。具體數(shù)據(jù)詳見3.4。根據(jù)表3.4得知，一開始A公司和同行業(yè)伊利、三元沒有太大差別，都位于同樣的起點，蒙牛遠遠領(lǐng)先其他三家公司，但之后幾年，其余三家企業(yè)的變動不大，反而蒙牛產(chǎn)生較大波動，存貨周轉(zhuǎn)率從開始時的24.51降落至11.09。蒙牛企業(yè)雖說降低幅度較大，然而其庫存周轉(zhuǎn)率依然第一，相反A公司則始終身居低位，是2014年以來四家企業(yè)始終最低的，而伊利與三元企業(yè)變動并不大。這表明A公司的庫存管理存在較大問題，庫存積壓量多，流動能力較差，很大程度上限制了公司發(fā)展進步。3.4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3.4.1指標計算分析表3.5A公司2013-2022應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表（單位：億元）2013201420152016201720182019202020212022營業(yè)收入95.72117.9137.8162.9206.5193.7202.1220.2209.9225.6平均應(yīng)收賬款余額7.4210.512.413.4815.4816.716.3817.7317.7116.21應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率12.911.2311.1212.0813.3411.612.3412.4211.8513.92如表3.5所示。2013-2017年該企業(yè)擴張規(guī)模速度加快，促使增加了銷售，大多數(shù)訂單都是賒賬，首先簽合同，直至約定時間到期才回收賬款，造成產(chǎn)生了相應(yīng)的賒賬款。在2018-2019年間有所減少，但平均應(yīng)收賬款2020年再次增加，達到17.73億元這十年的最高點后，再次降低，收賬始終不穩(wěn)定。從表3.5看出，該企業(yè)收賬比率自2013年12.9的數(shù)據(jù)提升至2022年數(shù)據(jù)的13.92，上升了7.91%的比例，整體趨勢上升。在2014-2015年時收賬比率每年都在降低，關(guān)鍵原因就是A公司的銷量提升，賒銷訂單較多，造成賒賬上漲趨勢增加，收賬比率降低，在后面的三年內(nèi)又緩慢反彈，極大地影響了資金流動性，賒銷款收回效率低，加大了壞賬虧損，長此以往造成企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)受影響。3.4.2行業(yè)對比分析表3.6蒙牛、伊利、三元和A公司2013-2022年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比較表2013201420152016201720182019202020212022蒙牛52.415344.0855.7652.6335.4527.1724.1324.9124.4伊利124.88139.22147.33151.92126.52110.34105.4499.4883.7166.26三元17.4417.5417.3317.5819.2915.9911.9210.358.938.4A公司12.911.2311.1212.0813.3411.612.3412.4211.8513.92通過搜集同行業(yè)的蒙牛、伊利與三元三家企業(yè)的收賬比率，與A公司實施對比，對A公司與同行公司收賬經(jīng)營能力指標展開分析。具體數(shù)據(jù)見表3.6。通過表3.6得知，蒙牛與伊利這兩家企業(yè)對比A公司與三元，收賬比率有很大差距。根據(jù)相關(guān)年報的調(diào)查，蒙牛及伊利經(jīng)營收入遠超A公司，且賒銷賬并不多，因此造成兩者收賬比率大些。至于A公司收賬比率到2018年為止始終保持最低水平，由此看出其收賬回收率占據(jù)四家企業(yè)較低位置，等到2019年的時候才開始超過三元公司，然而拉開的差距并不大。因此得知A公司在收賬管理存在問題，不僅賬款回收速度較慢，而且越往后，可能有些款項無法收回，將對企業(yè)造成虧損，增加了公司產(chǎn)生大量收賬的風(fēng)險。3.5固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.5.1指標計算分析表3.7A公司2013-2022固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表（單位：億元）2013201420152016201720182019202020212022營業(yè)收入95.72117.9137.8162.9206.5193.7202.1220.2209.9225.6平均固定資產(chǎn)凈值17.3522.325.8230.2738.8448.815760.7960.2867.62固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5.525.295.345.385.323.973.553.623.483.34表3.7所示，是采用該企業(yè)2013-2022年間營業(yè)收入和固定資產(chǎn)的均值，借助相關(guān)公式計算出固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，以此來評價A公司固定資產(chǎn)使用率。通過表3.7得知，A公司的固定資產(chǎn)基本年年增加。然而2021年卻同比降低了3.09%，原因就在于減少了電子設(shè)備和機器，比去年減少了19.77%。從表3.7可以看出，A公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在前四五年內(nèi)年內(nèi)相對保持穩(wěn)定，表明A公司對其管理相對穩(wěn)定。然而，2018年A公司的固資比率卻從5.32大幅下降到3.97，與去年相比下降了25.38%。在那之后的幾年里，該企業(yè)固資比率介于3.5之間上下波變化，原因在于前期階段正在建設(shè)中的工程被轉(zhuǎn)換為固定資產(chǎn)，以及本期新購進固定資產(chǎn)增多，致使固定資產(chǎn)比率降低。3.5.2行業(yè)對比分析表3.8蒙牛、伊利、三元和A公司2013-2022年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較表2013201420152016201720182019202020212022蒙牛5.886.144.915.065.294.64.424.735.036.12伊利5.545.945.274.954.594.334.355.125.655.46三元2.92.92.552.623.414.233.032.493.013.29A公司5.525.295.345.385.323.973.553.623.483.34表3.8為2013-2022年間蒙牛、伊利及三元三家企業(yè)通過相關(guān)數(shù)據(jù)及有關(guān)數(shù)據(jù)所得出的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較表，借此分析A公司相較其余三家企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率。根據(jù)表3.8看出，A公司該指標在2013-2017年間未有太大變化，很穩(wěn)定。到了2018年A公司的這一指標出現(xiàn)下降，且幅度擴大，是四家公司中最低的，之后，A公司的指標持續(xù)降低，蒙牛與伊利則開始提升。經(jīng)過這一系列的變動，A公司由于相關(guān)管理不足，致使由最初稍稍超過蒙牛和伊利，到最終被兩者超過。4A公司營運能力存在的問題4.1總資產(chǎn)方面的問題4.1.1資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例失衡從表4.1可以看出，雖然2014-2016年A公司的流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重有所上升，但從整體上看，2013-2022年流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重呈現(xiàn)下降的趨勢，由2013年的52%下降至2022年的40.85%。而A公司非流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重總體上呈現(xiàn)出上升的趨勢，由2013年的47.98%上升至2022年的59.13%，這說明A公司在長期應(yīng)收款、固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)等方面的占比逐步增加，然而這些非流動資產(chǎn)的收益在短時間內(nèi)難以實現(xiàn)，導(dǎo)致營業(yè)收入不能實現(xiàn)同比例的增長，而流動資產(chǎn)占比又在不斷下降，長此以往導(dǎo)致企業(yè)流動資產(chǎn)與資產(chǎn)非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比例失衡，將會對企業(yè)長期發(fā)展和未來收益產(chǎn)生較大的影響。表4.1A公司2013-2022年總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表2013201420152016201720182019202020212022流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比（%）5250.8753.6355.4150.0648.947.2648.0747.8640.85非流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比(%)47.9849.1346.3744.5749.9551.0852.7451.9552.1659.134.1.2總資產(chǎn)利用率低綜上所述，A公司2013-2022年總資產(chǎn)利用率呈現(xiàn)下降的趨勢，中間雖有上升的時期，但增長幅度并不大，然而近年銷售收入變化卻不大，反映出A公司的總資產(chǎn)利用率并不高。伴隨著公司擴增規(guī)模，在增長速度方面，銷售額追不上本金。然而，銷售額的增加讓企業(yè)提升營運能力。假如A公司銷售額的增長趕不上總體資金增長，那么A公司從資產(chǎn)運用中獲得利益的能力就弱，并且由于A公司沒有特別致力于總資產(chǎn)的效率化，所以造成公司的運營風(fēng)險提升?？傮w資金的利用率是衡量營運能力的重要指標，受銷售額與資本規(guī)模影響，A公司銷售額增長速率低于總體資產(chǎn)增長速率，表明了A公司的銷售能力有所降低，進而造成總體資產(chǎn)利用率下降。說明A公司的總體資金活用度非常低，無法充分借助新擴張增長的資金來獲利，呈現(xiàn)出A公司的收益力不足的端倪。因此，A公司利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率有待提高，A公司應(yīng)該采取措施提高各項資產(chǎn)的利用程度從而提高營業(yè)收入或加大資產(chǎn)的經(jīng)營與管理力度。4.2存貨積壓嚴重存貨是公司交易資產(chǎn)的重要組成部分，公司要想積極應(yīng)對市場需求的變化，就需要科學(xué)管理存貨，確保有一定數(shù)量的存貨滿足市場需求，避免因庫存過多而導(dǎo)致公司的資產(chǎn)流動性降低。上文分析可知，該企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)率產(chǎn)生波動，表明A公司的庫存沒有被有效使用，缺乏庫存管理；由于2018年A公司實施“消除庫存”的舉措，讓2018-2020年間的庫存得以有效周轉(zhuǎn)，然而在2021-2022年又呈現(xiàn)下降趨勢，表明A公司實施的“消除庫存”舉措只能短期處理庫存問題，長此以往將致使庫存嚴重堆積，某種程度上限制了公司的各項進展以及運營率。另外，受近年來乳制品行業(yè)市場革新，以及進口高質(zhì)量乳制品影響，我國乳制品銷售出現(xiàn)不佳現(xiàn)象，公司庫存堆積，資產(chǎn)流動性和效率降低。然而僅從庫存量來看，A公司比伊利少的多，庫存周轉(zhuǎn)速度反而降低了數(shù)個層級，這是由于A公司缺乏存貨管理機制，且實施、執(zhí)行不充分，未從本質(zhì)處理問題，致使A公司未能形成科學(xué)恰當(dāng)?shù)膸齑婀芾碇贫龋瑫r物資籌措、生產(chǎn)產(chǎn)品及銷售階段容易發(fā)生問題，進而造成企業(yè)存貨囤積時出現(xiàn)浪費資產(chǎn)現(xiàn)象，對公司運營造成影響。由于A公司相較業(yè)界頂尖公司較為落后，所以企業(yè)資源被庫存大量占用造成無法全面利用，限制銷售額。乳制品和其他食品不同，保質(zhì)期和運輸方式要求較高，特別是A公司的主推產(chǎn)品巴氏殺菌低溫奶，極大要求產(chǎn)品的?！磅r”度，因此企業(yè)管理庫存的重要性不言而喻。在2018-2022年期間，企業(yè)在同行業(yè)中整體經(jīng)營能力優(yōu)良，至于庫存周轉(zhuǎn)指數(shù)5年的平均數(shù)值為7.17，同行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，伊利與蒙牛該項指標則分別是8.72與9.64，表明A公司存貨管理方面依舊有較大改善余地。根據(jù)庫存占流動資產(chǎn)比重這一角度分析，如表4.2所示，有幾年該企業(yè)流動資金被庫存占據(jù)比例最高達到了32.01%，比重較大，庫存周轉(zhuǎn)指數(shù)相應(yīng)降低，意味著A公司庫存堆積問題嚴重。并且加大了企業(yè)庫存管理負擔(dān)，同時庫存的資金占用將造成公司現(xiàn)金流的壓力巨大，如果存貨積累量十分大的話，就會減少可以使用的現(xiàn)金流量，反而被壓存的這部分資金不能很好的有效利用起來，A公司所具備的短期和長期的償債能力都會受到不小的影響，變現(xiàn)能力也會減弱。其次，由于存貨占用的資金的數(shù)量較大，產(chǎn)品的品種太多，因此也比較容易產(chǎn)生不可估量的損失、賬面和實際不相符、價格計量不準確等問題。表4.2A公司2013-2022年存貨占流動資產(chǎn)比重表2013201420152016201720182019202020212022存貨占流動資產(chǎn)比重（%）25.9329.320.0723.4131.8324.5324.3322.4223.6932.014.3應(yīng)收賬款回收速度慢借助分析能夠得知，A公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率較低，然而收賬周轉(zhuǎn)的速度卻相對較慢，賬款收回期限長，表明了收賬管理不恰當(dāng)。公司應(yīng)收賬款占據(jù)資產(chǎn)的比例過大，致使收賬變現(xiàn)力差，企業(yè)資產(chǎn)流動性被嚴重影響，不但易導(dǎo)致公司資產(chǎn)急速收縮產(chǎn)生的債務(wù)風(fēng)險，并且因收賬回收期限長，使得應(yīng)收賬款變?yōu)閴馁~的可能性增加，進而使財務(wù)風(fēng)險加重。從A公司自身來看，A公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率略不穩(wěn)定平均約為12.3。與同