《公司金融》課程教學(xué)大綱

《公司金融》課程教學(xué)大綱

一、課程基本信息

課程編號：16019402

課程中文名稱：公司金融

課程英文名稱：CorporateFinance

課程類別：專業(yè)課

學(xué)時：32

學(xué)分：2

使用對象：金融學(xué)、投資學(xué)、金融工程、保險學(xué)等專業(yè)第三學(xué)年課程

考核方式：考試

先修課程：微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、金融市場學(xué)

二、課程簡介

公司理財是就公司經(jīng)營過程中的資金運動進(jìn)行預(yù)測、組織、協(xié)調(diào)、分析和控

制的一種決策與管理活動。從決策角度來講，公司理貶的決策內(nèi)容包括投資決

策、籌資決策、股利決策和流動資金決策；從管理角度來講，公司理財?shù)墓芾?/p>

職能主要是指對資金籌集和資金投放的管理。

本課程教學(xué)的基本指導(dǎo)思想是：（1）作為管理類專業(yè)學(xué)生必修的主干課程,

整門課程遵循循序漸進(jìn)、由淺及深的原則，內(nèi)容敘述上力爭簡明、清晰、概念定

義上力求準(zhǔn)確、扼要，并盡量通過大量的例解予以說明，同時注意各章之間的

聯(lián)系；使學(xué)生能“融會貫通”；（2）內(nèi)容上注重理論與實際相結(jié)合并以實際為

主。整門課程盡可能詳細(xì)地說明公司理財?shù)挠嘘P(guān)實際業(yè)務(wù)，并大量地引進(jìn)和使

用以實際工作問題為素材的案例，使課程能反映目前我國在這方面的實際情況,

也有助于學(xué)生今后的“學(xué)以致用”；（3）在體系和內(nèi)容的選取上盡可能結(jié)合我

國的實際情況，對于西方公司理財資料的參考，本著“洋為中用”的原則，凡

是符合我國國情的部分則盡可能予于介紹，對于目前尚不適用的部分，則一般

不做介紹，個別經(jīng)典性內(nèi)容或在公司理財史上有重大意義的理論，則作一般介

紹，供學(xué)生選擇學(xué)習(xí)。(4)近年來，西方公司理財無論是在理論上還是在方法

上都產(chǎn)生了很大的變化，公司理財?shù)氖侄胃佣鄻?，?nèi)容更加豐富，范圍更加

廣泛，與其他學(xué)科的交叉性H益加強(qiáng)，出現(xiàn)了一系列的新思想，顯現(xiàn)出新的知

識格局。公司理財?shù)闹匾栽絹碓斤@著，也日趨復(fù)雜化，公司理財教科書應(yīng)該

確實地反映公司理財?shù)男伦兓?/p>

Corporatefinanceisakindofdecision-makingandmanagementactivitythat

predicts,organizes,coordinates,analyzesandcontrolsthefundmovementinthe

processofcompanyoperation.Fromtheperspectiveofdecision-making,the

decision-makingcontentofcorporatefinanceincludesinvestmentdecision-making,

fund-raisingdecision-making,dividenddecision-makingandliquidity

decision-making.Fromthestandpointofmanagement,themanagementfunctionof

corporatefinancemainlyreferstothemanagementoffundraisingandcapital

delivery.

Thebasicguidingideologyof(hiscourseisasfollows:(1)Asacompulsory

courseformanagementstudents,thewholecoursefollowsthestep-by-stepprinciple

beingfromshallowtodeep,strivesfortheconciseandclearcontent,strivesfor

accurateandconcisedefinirionsandconcepts,givesalargenumberofexamplesto

explainasfaraspossible,whilepayingattentiontothelinksbetweenthechapters,so

thatstudentscan"mastery".(2)Thecontentfocusesonthetheoryandpracticeandbe

centeredonihepractice.Thewholecoursedescribestheactualbusinessofcorporate

financeasmuchaspossible,andintroducesandusesalargenumberofcaseswith

practicalworkasmaterial,sothatthecoursecanreflectthecurrentsituationofour

country,butalsohelpstudentstoapplyinthefuture;(3)Theselectionofthesystem

andcontentcombineswiththeactualsituationinChinaasfaraspossible.Basedon

theprincipleof“makingforeignthingsserveChina”,anypartfromthewestern

corporatefinancereferencewhichisinaccordancewithChina'snationalconditionsis

introducedasmuchaspossible;thepartwhichisnotyetapplicablecan'tbe

introduced;individualclassicalcontentorsignificanttheoryinthecorporatefinance

historyisjustintroducedgenerally,forthestudentstochoosetolearn.(4)Inrecent

years,therearcgreatchangesinthetheoryandthemethodsinwesterncorporate

finance,corporatefinancehasmorediverseinmeans,richerincontent,widerin

scope,moreincreasinginterseclionwithothercourses,emergingaseriesofnewideas,

showingnewpatternofknowledge.Theimportanceofcorporatefinancehasbecome

moreandmoresignificant,andincreasinglycomplicated,corporatefinancetextbooks

shouldreallyreflectthenewchangesincorporatefinance.

三、課程性質(zhì)和教學(xué)目的

公司金融是重要的微觀金融理論之一。通過本門課程的學(xué)習(xí)，使學(xué)生從公司

這一微觀視角出發(fā)，系統(tǒng)掌握公司籌資，投資，公司治理以及營運資本管理的基

本原理和方法。具體要求如下：第一、理解公司金融的基本概念，掌握公司金融

管理的基本方法；第二、掌握融資、投資的方式、方法、程序，并能夠進(jìn)行相關(guān)

的決策分析；第三、能夠識別公司金融管理所面臨的風(fēng)險，并能加以分析，提出

初步的解決辦法；第四、了解公司金融活動的日常管理，熟悉相關(guān)的內(nèi)容與方法;

第五、培養(yǎng)具有微觀金融知識，能夠為微觀主體提供金融服務(wù)并具有管理金融資

產(chǎn)能力的金融分析人員。

四、教學(xué)內(nèi)容及要求

第一章公司金融導(dǎo)論（3學(xué)時）

（一）目的與要求

1.了解公司金融的基礎(chǔ)知識，包括公司金融的概念、公司組織類型；

2.掌握公司理財?shù)哪繕?biāo)，公司治理對于公司價值的影響。

（二）教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)公司理財與財務(wù)經(jīng)理

I.主要內(nèi)容：什么是公司理財；財務(wù)經(jīng)理；財務(wù)管理決策

2.基本概念和知識點：資本預(yù)算、資本結(jié)構(gòu)、運營資本管理

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：財務(wù)管理在企業(yè)決策系統(tǒng)中處于何種地位？

第二節(jié)企業(yè)組織形態(tài)

1.主要內(nèi)容：單一業(yè)主制；合伙制；股份公司

2.基本概念和知識點：普通合伙人，有限責(zé)任合伙人

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：為什么說股份公司是最重要的組織形態(tài)？

第三節(jié)財務(wù)管理的目標(biāo)

1.主要內(nèi)容：例舉法，如生存；避免財務(wù)困境和破產(chǎn)；擊敗競爭者；銷

售或市場份額的最大化；利潤最大化，保持持續(xù)的盈利增長。

2.基本概念和知識點：公司價值

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：為什么說沒有完美的財務(wù)管理目標(biāo)？

第四節(jié)代理問題與公司控制

1.主要內(nèi)容：委托代理關(guān)系：代理成本；

2.基本概念和知識點：道德風(fēng)險；逆向選擇

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：經(jīng)理能為股東的利益服務(wù)嗎？

（三）思考與實踐

如何促進(jìn)管理層更好地為股東的利益服務(wù)？

（四）教學(xué)方法與手段

課堂講授、多媒體教學(xué)、課堂討論。

（五）課程思政專題一一國有企業(yè)治理的新優(yōu)勢

把黨建制度優(yōu)勢內(nèi)嵌到公司法人治理結(jié)構(gòu)中，形成黨委（組）領(lǐng)導(dǎo)與其他治

理主體有機(jī)結(jié)合的科學(xué)民主的決策機(jī)制，才能更好地發(fā)揮國有企業(yè)的治理優(yōu)勢，

把黨把方向、管大局、保落實的作用落到實處，并緊緊依靠黨的堅強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)解決制

約企業(yè)發(fā)展的深層次問題，引領(lǐng)企業(yè)更好更快發(fā)展。

把握“一個根本”，堅持“兩個必須”，深刻認(rèn)識堅持黨的領(lǐng)導(dǎo)是完善國企

現(xiàn)代公司治理體系的必然要求

牢牢把握堅持黨的領(lǐng)導(dǎo)這個根本，堅持國有企業(yè)改革發(fā)展方向不動搖。從所

有制屬性上講，國有企業(yè)屬于全民所有，是以企業(yè)形式經(jīng)營的國家經(jīng)濟(jì)力量，它

本身就是社會主義的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，是維護(hù)中國特色社會主義的核心力量，也是社會

主義的重要政治基礎(chǔ)，還是我們黨執(zhí)政興國的重要支柱和依靠力量。國有企業(yè)必

須堅持和加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)，才能確保國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)屬性不變、發(fā)展方向不偏、地位

作用不降。

堅持“兩個必須”，辯證統(tǒng)一地處理好堅持黨的領(lǐng)導(dǎo)和完善國企現(xiàn)代治理關(guān)

系。一是從國有企業(yè)的市場屬性講，堅持黨的領(lǐng)導(dǎo)必須完善國企公司治理體系。

二是從國有企業(yè)的所有制屬性講，完善國企治理體系必須堅持黨的領(lǐng)導(dǎo)。國有企

業(yè)只有把堅持和加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)與完善現(xiàn)代公司治理體系相結(jié)合，才能更好把國有

企業(yè)的優(yōu)勢全面轉(zhuǎn)化為市場競爭優(yōu)勢、創(chuàng)新優(yōu)勢和科學(xué)發(fā)展優(yōu)勢。

第二章會計報表、稅與現(xiàn)金流量（3學(xué)時）

（-）目的與要求：了解資產(chǎn)負(fù)債表及利潤表的基本結(jié)構(gòu)及主要科目，掌握

自由現(xiàn)金流量的基本概念可計算方法，為公司價值評估奠定基礎(chǔ)。

（二）教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表

1.主要內(nèi)容：流動性分析；負(fù)債與權(quán)益；市場價值與帳面價值

2.基本概念和知識點：資產(chǎn).負(fù)債=所有者權(quán)益；凈營運資本

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：企業(yè)最有價值的資產(chǎn)是否一定會體現(xiàn)在資

產(chǎn)負(fù)債表中？

第二節(jié)利潤表

1.主要內(nèi)容：收入、費用、利潤

2.基本概念和知識點：收入-費用二利潤

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：為什么說利潤表中列示的數(shù)據(jù)并不完全代

表特定期間內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出。

第三節(jié)現(xiàn)金流量

I.主要內(nèi)容：計算自由現(xiàn)金流量

2.基本概念和知識點：經(jīng)營現(xiàn)金流量；資本性支出；凈營運資本增加

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：為什么說自由現(xiàn)金流量合理地計量了公司

的經(jīng)營成果？

（三）思考與實踐

資產(chǎn)負(fù)債表與損溢表各從什么角度描述了公司的經(jīng)營狀況？

（四）教學(xué)方法與手段

課堂講授、多媒體教學(xué)、課堂討論。

第三章利用財務(wù)報表（3學(xué)時）

（一）目的與要求：從現(xiàn)金流量的視角了解企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表及利潤表，明

確法定會計現(xiàn)金流量表列示與自由現(xiàn)金流量計算之間的差異：了解標(biāo)準(zhǔn)的財務(wù)報

表的形式，掌握財務(wù)報表的比率分析、杜邦分析等方法，并學(xué)習(xí)利用公司的基本

財務(wù)報表來分析公司的財務(wù)狀況，以及對公司進(jìn)行長期財務(wù)規(guī)劃。

（二）教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)現(xiàn)金流量與財務(wù)報表

1.主要內(nèi)容：從現(xiàn)金流量看資產(chǎn)負(fù)債表；資產(chǎn)負(fù)債表有何不足之處

2.基本概念和知識點：現(xiàn)金來源、現(xiàn)金運用

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：如何快速地從法定會計現(xiàn)金流量表獲得自

由現(xiàn)金流量的相關(guān)信息？

第二節(jié)標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)報表

1.主要內(nèi)容：同匕資產(chǎn)負(fù)債表、同比利潤表、同基年度財務(wù)報表

2.基本概念和知識點：同比資產(chǎn)負(fù)債表、同比利潤表比較的基準(zhǔn)分別是

總資產(chǎn)、營業(yè)收入。

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：如何結(jié)合同比報表與同基報表進(jìn)行財務(wù)趨

勢分析？

第三節(jié)比率分析

1.主要內(nèi)容：財務(wù)比例的分類

2.基本概念和知識點：流動性計量指標(biāo)；償債能力計量指標(biāo)；盈利能力

計量指標(biāo)；資產(chǎn)管理能力計量指標(biāo)；市場價值計量指標(biāo)

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：采用一個上市公司財務(wù)報表數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

第四節(jié)杜邦恒等式

1.主要內(nèi)容：權(quán)益報酬率的分解

2.基本概念和知識點：影響權(quán)益報酬率的三大因素：利潤率、總資產(chǎn)周

轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：杜邦恒等式如何推導(dǎo)？

（三）思考與實踐

如何快速地從法定會計現(xiàn)金流量表獲得自由現(xiàn)金流量的相關(guān)信息？

（四）教學(xué)方法與手段

課堂講授、多媒體教學(xué)、分組討論、課堂討論。

第四章長期財務(wù)計劃與增長（3學(xué)時）

（一）目的與要求：了解長期財務(wù)計劃的基本政策要素，掌握財務(wù)計劃制定

的基本方法一一銷售收入百分比法，從企業(yè)增長的視角理解企業(yè)增長計劃的實現(xiàn)

與所獲取外部資源的矛盾與沖突，推導(dǎo)內(nèi)部增長率與可持續(xù)增長率。

（二）教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)什么是財務(wù)計劃

1.主要內(nèi)容：財務(wù)計劃

2.基本概念和知識點：定義及其基本政策要素

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：如何理解財務(wù)計劃與增長之間的關(guān)系？

第二節(jié)財務(wù)計劃制訂模型：初步探討

1.主要內(nèi)容：一個簡單模型的講解

2.基本概念和知識點：財務(wù)計劃制定的流程：銷售預(yù)測、預(yù)計報表、資

產(chǎn)需求、籌資需求、調(diào)劑等。

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：采用簡約模型模擬銷售收入百分比法，獲

得制定財務(wù)計劃的感性認(rèn)識。

第三節(jié)銷售收入百分比法

1.主要內(nèi)容：一個較為復(fù)雜模型的講解

2.基本概念和知識點：財務(wù)計劃制定的流程：銷售預(yù)測、預(yù)計報表、資

產(chǎn)需求、籌費需求、調(diào)劑等。

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：采用復(fù)雜模型模擬銷售收入百分比法，獲

得制定財務(wù)計劃的感性認(rèn)識。

第四節(jié)外部融資與增長

1.主要內(nèi)容：在增長與資金需求之間建立一種定量關(guān)系

2.基本概念和知識點：內(nèi)部增長率、可持續(xù)增長率

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：資產(chǎn)負(fù)債表中固定資產(chǎn)占比越大的公司是

否越有價值？

（三）思考與實踐

資產(chǎn)負(fù)債表中固定資產(chǎn)占比越大的公司是否越有價值？

（四）教學(xué)方法與手段

課堂講授、多媒體教學(xué)、課堂討論。

（五）課程思政專題一一深化供給側(cè)改革汽車行業(yè)要從追求高速度向高質(zhì)量

轉(zhuǎn)變

當(dāng)前，汽車行業(yè)存在個怪圈。一方面部分公告內(nèi)企業(yè)經(jīng)營不善，產(chǎn)能開工不

足，卻無法退出，很難消減：另方面，行業(yè)外投資沖動幾十年如一日，特別是新

能源汽車熱潮起來之后，在資本的推動下，更是出現(xiàn)了大規(guī)模的投資浪潮。原來

的減不下去，新來的乂瘋狂建廠。供給側(cè)改革在汽車行業(yè)呈現(xiàn)出非常奇怪的現(xiàn)象。

其實，這也不難理解。有專家預(yù)測，中國汽車市場的最大新車容量是4000

萬輛，2017年總銷量接近3000萬輛左右。傳統(tǒng)汽車制造根今后幾年將會接近臨

界點。這幾年將是最后的機(jī)會。

另一個層面來看，我們又不能簡單地認(rèn)為汽車行業(yè)產(chǎn)能過剩，就要簡單地削

減，控制。如何將傳統(tǒng)產(chǎn)能，轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新產(chǎn)能，轉(zhuǎn)變?yōu)樾履茉粗悄芸萍嫉漠a(chǎn)能，

這可能是汽車行業(yè)需要重視的問題。

第五章估價導(dǎo)論：貨幣的時間價值（3學(xué)時）

（一）目的與要求：了解貨幣時間價值概念及應(yīng)用，包括單筆現(xiàn)金流量的將

來值、現(xiàn)在值等相關(guān)計算和應(yīng)用。從基本現(xiàn)值等式出發(fā)，掌握求現(xiàn)值、終值、利

率及期數(shù)等基本應(yīng)用問題，

（二）教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)終值與復(fù)利

1.主要內(nèi)容：掌握單筆現(xiàn)金流量終值計算方法，及其財富管理的復(fù)利法

則。

2.基本概念和知識點：終值系數(shù)表

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：如果財富增長一倍，時間與利率水平所要

滿足的關(guān)系。

第二節(jié)現(xiàn)值與貼現(xiàn)

1.主要內(nèi)容：掌握單筆現(xiàn)金流量計算方法。

2.基本概念和知識點：現(xiàn)值系數(shù)表。

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：掌握現(xiàn)值系數(shù)表的運用。

第三節(jié)終值與現(xiàn)值的進(jìn)一步講解

1.主要內(nèi)容：基本現(xiàn)值終值等式。

2.基本概念和知識點：金融在時間上的轉(zhuǎn)換一一形成了貨幣的時間價

值。

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：掌握關(guān)于基本現(xiàn)值等式的四大類問題計算。

（三）思考與實踐

怎樣理解時間是偉大企業(yè)的朋友，是失敗企業(yè)的敵人？

（四）教學(xué)方法與手段

課堂講授、多媒體教學(xué)、課堂討論。

（五）課程思政專題一一正確的財富觀和價值觀

在本章第一節(jié)的教學(xué)中，要求學(xué)生掌握財富管理的復(fù)利法則。在課堂上通過

展示復(fù)利與單利計算方式長期收益率差距，引導(dǎo)學(xué)生思考在未來的投資生涯中應(yīng)

當(dāng)采取何種盈利模式。在信息化時代，大學(xué)生接觸的投資知識日益豐富，很多人

在讀書期間就開始參與股票投資。由于沒有形成正確的財富觀和價值觀，很容易

走入追漲殺跌、尋求暴利的極端。通過本部分的學(xué)習(xí)應(yīng)當(dāng)向?qū)W生展示，穩(wěn)定的收

益率會隨著時間的增長爆發(fā)出極大的威力，因此要讓時間成為財富積累的朋友，

從而引導(dǎo)學(xué)生形成正確的財富觀和價值觀。進(jìn)一步可以講述巴菲特的案例，在其

投資生涯中，很少有年度出現(xiàn)大幅盈利，但是其憑借年化近20%的穩(wěn)定盈利，投

資生涯獲得了上萬倍的回報。

第六章帖現(xiàn)現(xiàn)金流量估價（3學(xué)時）

（一）目的與要求：了解多期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與終值的計算方法，為正確評

估年金的價值構(gòu)建基本分析方法；掌握由于復(fù)利次數(shù)的不同導(dǎo)致名義利率與實際

利率之間的差異及其對于投融資的影響；理解各種不同種類的貸款及分期償還貸

款的現(xiàn)金流特點及價值計算方法。

（二）教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)多期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值和終值

1.主要內(nèi)容：從評估單筆現(xiàn)金流向多筆現(xiàn)金流價值的轉(zhuǎn)變

2.基本概念和知識點：利用等比數(shù)列求和公式推導(dǎo)有規(guī)律現(xiàn)金流的價值

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：不規(guī)則現(xiàn)金流的價值評估，如球星的簽約獎金

第二節(jié)評估均衡現(xiàn)金流量：年金和永續(xù)年金

1.主要內(nèi)容：評估年金的現(xiàn)值與終值

2.基本概念和知識點：普通年金、預(yù)付年金、增長年金，永續(xù)年金

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：運用年金現(xiàn)值公式與終值公式解決四類問題。

第三節(jié)比較利率：復(fù)利的影響

1.主要內(nèi)容：復(fù)利次數(shù)對利率水平的影響

2.基本概念和知識點：名義利率與實際利率

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：美國的誠實貸款法說明銀行家誠實嗎？

第四節(jié)貸款種類與分期償還貸款

1.主要內(nèi)容：評估各種貸款的價值

2.基本概念和知識點：純折價貸款，分期償還貸款及氣球貸款

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：假定我們有一筆本金為100.000美元，利率為

12%APR,分2（）年（240個月）償還的商業(yè)抵押貸款。并且假定這項貸款有5

年的氣球。請問，每月付款額為多少？氣球款有多大呢？

（三）思考與實踐

從分期償還貸款的角度，如何看待大城市房價對就業(yè)的影響？

（四）教學(xué)方法與手段

課堂講授、多媒體教學(xué)、課堂討論。

第七章利率與債券的定價（3學(xué)時）

（一）目的與要求：了解均衡帶息債券的現(xiàn)金流分布特征，從年金價值評

估視角掌握債券定價方法，并分析利率變動對債券價值的影響。了解通貨膨脹率

對于利率的影響，掌握利率期限結(jié)構(gòu)的基本概念，并理解債券收益率的決定要素。

（二）教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)債券與債券估值

1.主要內(nèi)容：評估債券的價值

2.基本概念和知識點：均衡帶息債券、到期收益率

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：評估利率提高或降低對債券價值的影響。

第二節(jié)債券的其他特點

1.主要內(nèi)容：債券分類；債券合約

2.基本概念和知識點：償債基金、贖回條款

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：比較債券與權(quán)益的異同

第三節(jié)通貨膨脹與利率

1.主要內(nèi)容：通貨膨張對實際利率水平的影響

2.基本概念和知識點：費雪效應(yīng)

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：要求用一個實際的例子說明費雪效應(yīng)

第四節(jié)債券收益率和收益率曲線

1.主要內(nèi)容：影響債券收益率的主要因素

2.基本概念和知識點：利率期限結(jié)構(gòu)、收益率曲線

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：利率期限結(jié)構(gòu)與收益率曲線有何區(qū)別？

（三）思考與實踐

在升息周期，是投資債券還是投資股票？

（四）教學(xué)方法與手段

課堂講授、多媒體教學(xué)、課堂討論。

（五）課程思政專題一一通過對現(xiàn)實世界中債券市場最新發(fā)展的介紹激發(fā)學(xué)

生的愛國主義情懷

在本章的第二節(jié)教學(xué)中，會對債券種類進(jìn)行學(xué)習(xí)。按照債券的付息方式，債

券可以分為零息債券、固定利率債券、浮動利率債券，但是在傳統(tǒng)的公司金融實

務(wù)中幾乎從來沒有出現(xiàn)過負(fù)利率債券。今年5月20日英國發(fā)行了38億英鎊的國

債，利率為-0.003%。這意味著持有債務(wù)到期的投資者不但沒有收益，還將倒付

一筆費用，這似乎違反常識。但是在新冠疫情沖擊經(jīng)濟(jì)、全球央行爭相放水的大

背景下似乎也就不難以理解了。而與此相對，我國足貨幣政策仍然保持正常的唯

一主要經(jīng)濟(jì)體，我國央行依然有充足的政策工具應(yīng)對各種突發(fā)情況，保障我國經(jīng)

濟(jì)在合理增長區(qū)間內(nèi)穩(wěn)定運行，因此我們有充足的理由堅持理論自信和道路自

信。

第八章股票的定價（3學(xué)時）

（一）目的與要求：了解股票與債券的基木區(qū)別與股票定價所面臨的挑戰(zhàn)，

從DCF估值方法出發(fā)按照股利不變、股利穩(wěn)定增長、股利二階段增長等情形推

導(dǎo)股票定價公式，掌握影響股票價格的主要因素；了解普通股與優(yōu)先股的主要特

征及其參與公司治理之間的差異。

（二）教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)普通股的估價

1.主要內(nèi)容：普通股估價的DCF方法

2.基本概念和知識點：分股利零增長、常數(shù)增長及變動增長三種情況評

估普通股的價值。

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：推導(dǎo)股利增長的兩階段模型：一個普通股支付

紅利$2.在以后的3年里,紅利以8%的水平增長，然后成為一個為4%的永續(xù)

增長年金，其中必要報酬率為12%,那么這個股票的價值如何？

第一節(jié)普通股和優(yōu)先股的一些特點

1.主要內(nèi)容：普通股的股東權(quán)益、股票分類及其他權(quán)利

2.基本概念和知識點：普通股與優(yōu)先股的區(qū)別

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：累計投票與直接選舉之間的區(qū)別是什么？

第三節(jié)股票市場

1.主要內(nèi)容：股票市場是如何運作的

2.基本概念和知識點：經(jīng)紀(jì)商、交易商、紐約交易所與NASDAQ

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：比較中國證券市場與紐約交易所在交易組織

上的區(qū)別？

（三）思考與實踐

在股利穩(wěn)定增長情況下，股票價格上升幅度與企業(yè)利潤增長幅度是否一

致？

（四）教學(xué)方法與手段

課堂講授、多媒體教學(xué)、分組討論、課堂討論c

第九章凈現(xiàn)值與投資評價的其他方法（3學(xué)時）

（-）目的與要求：學(xué)習(xí)凈現(xiàn)值、投資回收期、貼現(xiàn)回收期、平均會計報酬

率、內(nèi)部收益率、獲利能刀指數(shù)等項目評估方法的概念、計算，進(jìn)行投資項目的

現(xiàn)金流分析，并將評估方法應(yīng)用到項目決策過程中。

（二）教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)凈現(xiàn)值

1.主要內(nèi)容：NPV準(zhǔn)則的運用

2.基本概念和知識點：凈現(xiàn)值

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：NPV的優(yōu)點與缺點；為什么說凈現(xiàn)值法則

是投資評估的最高準(zhǔn)則？

第二節(jié)回收期法則

1.主要內(nèi)容：回收期法則的運用

2.基本概念和知識點：投資回收期

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：回收期法則的優(yōu)缺點

第三節(jié)貼現(xiàn)收期

1.主要內(nèi)容：貼現(xiàn)回收期的運用

2.基本概念和知識點：貼現(xiàn)回收期

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：貼現(xiàn)回收期的優(yōu)缺點

第四節(jié)平均會計報酬率

I.主要內(nèi)容：平均會計報酬率的運用

2.基本概念和知識點：平均會計報酬率

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：平均會計報酬率的優(yōu)缺點

第五節(jié)內(nèi)部報酬率

1.主要內(nèi)容：內(nèi)部報酬率的運用

2.基本概念和知識點：內(nèi)部報酬率、凈現(xiàn)值曲線

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：內(nèi)部報酬率的優(yōu)缺點；如何理解互斥投資

中內(nèi)部收益率準(zhǔn)則的失效？

第六節(jié)獲利能力指數(shù)

1.主要內(nèi)容：獲利能力指數(shù)的運用

2.基本概念和知識點：獲利能力指數(shù)

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：獲利能力指數(shù)的優(yōu)缺點

（三）思考與實踐

如何理解互斥投資中內(nèi)部收益率準(zhǔn)則的失效？

（四）教學(xué)方法與手段

課堂講授、多媒體教學(xué)、分組討論、課堂討論、

（五）課程思政專題一一從我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)認(rèn)識中國特色社會主義制度優(yōu)

勢

提供相關(guān)資料，讓學(xué)生思考和分析廣州地鐵的回收期計算，引導(dǎo)學(xué)生考慮我

國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的意義，增進(jìn)學(xué)生對中國特色社會主義制度優(yōu)勢的認(rèn)識，培養(yǎng)學(xué)

生大局意識。

第十章資本性投資決策（3學(xué)時）

（-）目的與要求：了解增量現(xiàn)金流量的基本概念及沉沒成本、機(jī)會成本、

附帶效應(yīng)等的區(qū)分方法；利用基本財務(wù)會計資料掌握計算項目現(xiàn)金流量的基本方

法；理解評估降低成本方案、制定投標(biāo)價格、評估不同壽命的備選設(shè)備等貼現(xiàn)現(xiàn)

金流分析的一些特殊情形，

（二）教學(xué)內(nèi)容

第一節(jié)項目現(xiàn)金流量：初步考察

1.主要內(nèi)容：項目現(xiàn)金流量考察的基本前提與方法

2.基本概念和知識點：區(qū)分原則

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：從附帶效應(yīng)的角度，分析惠普打印機(jī)為什

么售價很便宜？

第二節(jié)增量現(xiàn)金流量

I.主要內(nèi)容：區(qū)別增量現(xiàn)金流量

2.基本概念和知識點：沉沒成本、機(jī)會成本、附帶效應(yīng)

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：如何計量一個技術(shù)更新項目的增量現(xiàn)金流

量？

第三節(jié)預(yù)計財務(wù)報表與項目現(xiàn)金流量

1.主要內(nèi)容：通過一個簡單模型與一個復(fù)雜模型介紹項目現(xiàn)金流量的計

算

2.基本概念和知識點：OCF、CAPEX、NWC

3.問題與應(yīng)用（能力要求）：掌握基本的分析框架

第四節(jié)經(jīng)營現(xiàn)金流量的其他定義

1.主要內(nèi)容：O