《研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響實(shí)證研究：以網(wǎng)易公司為例》10000字（論文）

研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響實(shí)證研究—以網(wǎng)易公司為例目錄TOC\o"1-2"\h\u7142摘要 131350一、概論 112457（一）問題的提出 221661（二）研究的意義 28332（三）研究的內(nèi)容 213068（四）研究的方法 332660二、研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的概念與關(guān)系 46418（一）研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的概念界定 428106（二）研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系 428862（三）相關(guān)理論 530333三、網(wǎng)易公司實(shí)例 717305(一)網(wǎng)易公司概況 725256(二)網(wǎng)易公司研發(fā)投入對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響 919970(三)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)市場(chǎng)績(jī)效的現(xiàn)狀分析 1424402(四)與同類型其他企業(yè)的對(duì)比分析 1527258四、企業(yè)研發(fā)投入的注意事項(xiàng) 168228五、研究結(jié)論 1731859六、參考文獻(xiàn) 18摘要隨著經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，當(dāng)今企業(yè)要想在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中提高自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力以獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展就必須依靠技術(shù)創(chuàng)新，而研究與開發(fā)活動(dòng)正是企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的力量源泉。本文以網(wǎng)易公司為對(duì)象進(jìn)行案例分析，在總結(jié)了國(guó)內(nèi)外研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的相關(guān)文獻(xiàn)基礎(chǔ)上，介紹了研發(fā)投入、企業(yè)績(jī)效的定義以及績(jī)效評(píng)價(jià)方法的確定，并以網(wǎng)易為例，在收集數(shù)據(jù)資料的基礎(chǔ)上，分析研發(fā)投入情況對(duì)網(wǎng)易公司盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、市場(chǎng)價(jià)值的影響，并過與其他互聯(lián)網(wǎng)公司的對(duì)比分析，得出結(jié)論并提出相應(yīng)的建議，以期為其他人工智能企業(yè)合理進(jìn)行研發(fā)投入提高企業(yè)績(jī)效提供參考與借鑒。關(guān)鍵詞：研發(fā)投入企業(yè)績(jī)效網(wǎng)易公司概論（一）問題的提出21世紀(jì)第二個(gè)十年的序幕已經(jīng)拉開，與此同時(shí)人類科技的進(jìn)步也從未停止，進(jìn)步、創(chuàng)新像是人類社會(huì)的集體潛意識(shí)，無時(shí)無刻不在推動(dòng)下一個(gè)浪潮。而在中國(guó)這片熱土上，隨著“十四五”的召開，國(guó)家對(duì)科技創(chuàng)新的重視更上一層，“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”、“科技自立、科技自強(qiáng)”等規(guī)劃被屢次強(qiáng)調(diào)。在這宏大的時(shí)代背景之下，我國(guó)企業(yè)也積極地投入了這股創(chuàng)新洪流。而互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)作為高智力型產(chǎn)業(yè)，匯集了龐大數(shù)量的優(yōu)秀人才和高新技術(shù)，自然而然地成為了科技創(chuàng)新的“排頭兵”。對(duì)于蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，研發(fā)水平的地位舉足輕重，唯有不斷創(chuàng)新，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)才能有長(zhǎng)足發(fā)展。也正因如此，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)才更加需要科學(xué)理論的指引與幫助。網(wǎng)易——作為我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)中的領(lǐng)先企業(yè)，在經(jīng)年累月的耕耘中積累了無數(shù)寶貴經(jīng)驗(yàn)，本文便將以網(wǎng)易公司為例，探究研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。研究的意義理論意義國(guó)內(nèi)外已對(duì)研發(fā)投入有著相當(dāng)程度的研究，但結(jié)論并不大體一致，包括研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效呈顯著相關(guān)，不顯著相關(guān)，倒U型相關(guān)，存在滯后相關(guān)等等，尚沒有形成一個(gè)準(zhǔn)確的意見。在此背景下，本文對(duì)網(wǎng)易公司研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，以期促進(jìn)相關(guān)理論體系發(fā)展。2.現(xiàn)實(shí)意義科技是第一生產(chǎn)力，研發(fā)投入是科技發(fā)展的物質(zhì)保障與基礎(chǔ)，其作用不言而喻。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)而言，研發(fā)投入的提高能夠?qū)ζ髽I(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升起到推進(jìn)作用。而研究研發(fā)投入對(duì)于企業(yè)績(jī)效的影響，一定程度上可以給予公司決策層以指引，同時(shí)也能作為政府宏觀調(diào)控的理論參考。因此，在加快推動(dòng)“中國(guó)創(chuàng)造”的背景下，深層次地理解研發(fā)投入對(duì)于企業(yè)績(jī)效的影響這一課題在理論及現(xiàn)實(shí)上都存在重大意義。研究的內(nèi)容本文在總結(jié)前人研究方法經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的基礎(chǔ)之上，選取研發(fā)投入較大的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行研究，并以網(wǎng)易公司作為主要研究對(duì)象，以探討企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。主要分為以下幾章：第一章為緒論。該章節(jié)主要介紹了文章的研究背景、研究意義、研究?jī)?nèi)容、研究方法等。第二章是相關(guān)概念及理論簡(jiǎn)述。主要對(duì)本文渉及到的一些概念進(jìn)行界定，包括研發(fā)投入、企業(yè)績(jī)效、二者間關(guān)系等；并闡述了本文所依據(jù)的相關(guān)理論，主要包括研究與開發(fā)理論、技術(shù)創(chuàng)新理論等理論。第三章是針對(duì)網(wǎng)易公司研發(fā)投入及企業(yè)績(jī)效的現(xiàn)狀分析，包括以下兩個(gè)方面的內(nèi)容：一是對(duì)網(wǎng)易公司研發(fā)資金投入及企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的現(xiàn)狀分析，分別對(duì)網(wǎng)易公司研發(fā)投入前后的盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力進(jìn)行了對(duì)比分析。二是對(duì)網(wǎng)易公司研發(fā)投入對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的影響分析。從而對(duì)網(wǎng)易公司研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效的現(xiàn)狀有了一個(gè)較全面的認(rèn)識(shí)，并得出了網(wǎng)易公司研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效有積極有效的促進(jìn)作用的結(jié)論。（四）研究的方法1.文獻(xiàn)研究法文獻(xiàn)研究法是指為了找到研究目的，通過查找相關(guān)的研究資料，去進(jìn)一步全面和準(zhǔn)確的對(duì)所要研究的內(nèi)容進(jìn)行了解和掌握，這是研究問題的一種方法。文獻(xiàn)研究法是將那些與文獻(xiàn)綜述所涉及的研究問題進(jìn)行研究設(shè)計(jì)，然后再通過查找相關(guān)的數(shù)據(jù)和信息進(jìn)行整理從而達(dá)到研究目的的一種方法。這些文獻(xiàn)主要包括學(xué)者著作、論文、期刊文章和相關(guān)網(wǎng)站資料。通過對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)資料的搜集和查找，展開一系列的分析，并進(jìn)行理論研究學(xué)習(xí)，再根據(jù)學(xué)者的相關(guān)理論對(duì)研究的結(jié)果進(jìn)行梳理。本文利用這種文獻(xiàn)研究方法，能夠全面、系統(tǒng)、準(zhǔn)確的對(duì)網(wǎng)易的實(shí)際情況進(jìn)行分析，并根據(jù)本文所研究的成果制定企業(yè)未來發(fā)展的相應(yīng)對(duì)策。2.實(shí)地調(diào)查法實(shí)地調(diào)查法是讓調(diào)查者以社會(huì)的現(xiàn)實(shí)狀況為調(diào)查對(duì)象，采用科學(xué)合理的調(diào)查方法,對(duì)研究的范圍做出實(shí)際調(diào)查并進(jìn)行科學(xué)的統(tǒng)計(jì)分析，找出恰當(dāng)?shù)南嚓P(guān)關(guān)系。實(shí)地調(diào)查是在研究范圍內(nèi)，研究分析調(diào)查者和被調(diào)查對(duì)象之間的關(guān)系和影響。本文采用實(shí)地調(diào)查法進(jìn)行研究，有助于收集和本文研究目的相關(guān)的信息數(shù)據(jù)，以便于進(jìn)一步深入了解網(wǎng)易公司研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生影響的相關(guān)因素。3.案例分析法案例分析法是依據(jù)研究分析目的，全面收集被選擇研究對(duì)象的有關(guān)資料，系統(tǒng)地統(tǒng)計(jì)整理收集到的資料，依據(jù)分析研究的項(xiàng)目和內(nèi)容進(jìn)行分類，對(duì)所要求分析的內(nèi)容進(jìn)行逐項(xiàng)分析研究，并對(duì)各項(xiàng)分析結(jié)果進(jìn)行綜合分析，能反映出研究對(duì)象對(duì)總體的規(guī)律性的認(rèn)識(shí)。本文通過網(wǎng)易公司與其他互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)公司的對(duì)比分析，進(jìn)一步了解了網(wǎng)易公司研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生的影響。研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的概念與關(guān)系研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的概念界定1.研發(fā)投入的概念界定研發(fā)投入即研究與開發(fā)投入，是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中，對(duì)技術(shù)的創(chuàng)新、新產(chǎn)品、新工藝等開發(fā)所投入的資金、人力、物力。根據(jù)我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號(hào)——無形資產(chǎn)》[2]第十三條規(guī)定，企業(yè)的研發(fā)投入可分類為企業(yè)內(nèi)部研發(fā)投入和企業(yè)外部研發(fā)投入。本文主要通過研發(fā)金額投入、研發(fā)金額占總營(yíng)業(yè)收入比重及研發(fā)人力資源投入來衡量。[14]2.企業(yè)績(jī)效的概念界定企業(yè)績(jī)效主要是指在一定的會(huì)計(jì)期間內(nèi)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)以及經(jīng)營(yíng)成果。評(píng)價(jià)指標(biāo)主要分為財(cái)務(wù)績(jī)效及非財(cái)務(wù)績(jī)效。企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效包括營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、盈利能力、發(fā)展能力；企業(yè)非財(cái)務(wù)績(jī)效包括創(chuàng)新績(jī)效及市場(chǎng)績(jī)效。[15]本文主要通過財(cái)務(wù)績(jī)效及市場(chǎng)績(jī)效來衡量。研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)于該課題持有不同看法，大致分為以下幾種：研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效正相關(guān)部分學(xué)者認(rèn)為，企業(yè)在研發(fā)方面的投入對(duì)于企業(yè)績(jī)效有著促進(jìn)作用。牛娟娟（2020）在對(duì)于我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)84家上市公司2016年到2019年的樣本數(shù)據(jù)為研究對(duì)象的研究中得出研發(fā)資源投入能促進(jìn)企業(yè)對(duì)其生產(chǎn)工藝、生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)行優(yōu)化革新，從而生產(chǎn)出成本更低、品質(zhì)更好的產(chǎn)品，增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額，進(jìn)而提升企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效，我國(guó)醫(yī)藥公司當(dāng)期研發(fā)投入與當(dāng)期企業(yè)績(jī)效之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。陳昱（2020）在對(duì)我國(guó)人工智能企業(yè)——?？低暤难芯恐械贸鲅邪l(fā)投入可以提升公司的績(jī)效，根據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化顯示，企業(yè)的盈利能力和發(fā)展能力都有不同程度的提高從企業(yè)的指標(biāo)來看，在整體水平上，研發(fā)投入對(duì)于企業(yè)績(jī)效具有一定的正向作用。研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效負(fù)相關(guān)然而也有部分學(xué)者持有相反的看法，認(rèn)為企業(yè)研發(fā)投入在相應(yīng)條件下對(duì)于企業(yè)績(jī)效有著抑制效應(yīng)。趙毅、王楠、張陸洋（2021）在對(duì)我國(guó)科創(chuàng)板上市企業(yè)的研究中得出研發(fā)強(qiáng)度存在單門檻值，研發(fā)強(qiáng)度與企業(yè)績(jī)效呈“倒V形”的非線性關(guān)系，當(dāng)研發(fā)強(qiáng)度超過一定水平后，會(huì)抑制企業(yè)績(jī)效。張東生、王曉光、牛雪芝（2020）在關(guān)于研發(fā)投入與企業(yè)績(jī)效的非平衡統(tǒng)計(jì)關(guān)系影響的研究中認(rèn)為企業(yè)績(jī)效隨著研發(fā)投入的增加并不是單調(diào)增加而是呈現(xiàn)非線性變化。在某一階段兩者關(guān)系呈現(xiàn)正相關(guān)，某一階段兩者關(guān)系呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。正相關(guān)與負(fù)相關(guān)交替出現(xiàn)，說明企業(yè)研發(fā)投入存在一定的滯后效應(yīng)。（三）相關(guān)理論1.技術(shù)創(chuàng)新理論以世界著名的學(xué)者熊彼特等為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家開創(chuàng)了技術(shù)創(chuàng)新理論，這一新的技術(shù)理論是以“創(chuàng)新”為根本基礎(chǔ)，揭示了現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的一般特征及其發(fā)展的社會(huì)動(dòng)力。在以熊彼特為代表的著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家們看來，良好的創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)的存在是促進(jìn)企業(yè)不斷創(chuàng)新和發(fā)展的源泉，同時(shí)也是促進(jìn)整個(gè)社會(huì)不斷進(jìn)步的前提。因此，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的不斷發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)已經(jīng)從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)演變?yōu)槿蚴袌?chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新在經(jīng)濟(jì)全球化的競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)揮著重要的作用。這一重要的認(rèn)識(shí)，也正被越來越多的企業(yè)所關(guān)注。企業(yè)不斷推進(jìn)本企業(yè)的科技創(chuàng)新，就意味著企業(yè)可能有別于其他企業(yè)，通過不斷推進(jìn)本企業(yè)的科技創(chuàng)新，從而掌握行業(yè)技術(shù)的制高點(diǎn)，以此獲得在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，永葆企業(yè)的青春活力。但是，企業(yè)要?jiǎng)?chuàng)新就必須不斷加強(qiáng)企業(yè)的研發(fā)投入，企業(yè)的研發(fā)投入也是衡量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的重要指標(biāo)。2.投入產(chǎn)出理論在20世紀(jì)30年代，投入產(chǎn)出理論第一次進(jìn)入人們的視野，該理論由著名學(xué)者瓦西里·里昂錫夫所提出。其中，投入是指合理協(xié)調(diào)配置生產(chǎn)資源和正確運(yùn)用生產(chǎn)要素；產(chǎn)出指的是生產(chǎn)結(jié)果的重新利用和分配。投入產(chǎn)出分析法是指從各個(gè)方面研究投入產(chǎn)出關(guān)系的一種經(jīng)濟(jì)定量方法，投入產(chǎn)出理論是基于社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的迫切需求而形成的，它探討了經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)的結(jié)果和產(chǎn)出配置間的關(guān)系。投入產(chǎn)出理論的基礎(chǔ)-一般均衡理論是由瓦爾拉提出的，該理論表明資本主義經(jīng)濟(jì)可以通過供求關(guān)系和價(jià)格變動(dòng)的獨(dú)立調(diào)整，在均衡中不斷進(jìn)步。列昂捷夫最早提出可以通過投入產(chǎn)出表的編制來分析企業(yè)的投入和產(chǎn)出，其中，投入表顯示企業(yè)對(duì)生產(chǎn)產(chǎn)品的投入狀況，包括人力、物力的投入，而產(chǎn)出表顯示的則是產(chǎn)品的生產(chǎn)情況。企業(yè)將各種資源投入到研發(fā)活動(dòng)中，包括人力、物力等，研發(fā)活動(dòng)促進(jìn)了技術(shù)的創(chuàng)新和新知識(shí)的增加，而這些新技術(shù)和新知識(shí)對(duì)于提升技術(shù)水平、提高新產(chǎn)品的質(zhì)量有著重要作用，進(jìn)而為企業(yè)提供更高的回報(bào)與收益。3.核心競(jìng)爭(zhēng)力理論核心競(jìng)爭(zhēng)力理論最早是由普拉哈拉德、哈默爾在《公司核心競(jìng)爭(zhēng)力》中提出來的。一般而言，核心競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)經(jīng)過較長(zhǎng)時(shí)間緩慢形成的、獨(dú)有的、難被同行模仿的、能長(zhǎng)時(shí)間幫助企業(yè)獲得發(fā)展的能力，是企業(yè)內(nèi)部綜合知識(shí)技能的整合。哈默爾和普拉哈拉德認(rèn)為核心競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)通過對(duì)資源的優(yōu)化整合形成的能給企業(yè)帶來特殊競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的綜合體系,核心競(jìng)爭(zhēng)力的形成需要長(zhǎng)時(shí)間的資源積累和資源轉(zhuǎn)化。核心競(jìng)爭(zhēng)力的提出引發(fā)了相關(guān)方面的研究浪潮，眾多專家學(xué)者分別從不同的角度來解析核心競(jìng)爭(zhēng)力，巴特爾、巴維特認(rèn)為，如果一個(gè)企業(yè)能夠分配更多的資源，那么該企業(yè)就具備了核心競(jìng)爭(zhēng)力，巴頓認(rèn)為核心競(jìng)爭(zhēng)力應(yīng)該是一個(gè)體系，一個(gè)企業(yè)所獨(dú)有的并能為之帶來特殊競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的知識(shí)體系，我國(guó)學(xué)者張建民認(rèn)為核心競(jìng)爭(zhēng)力應(yīng)該是能夠給企業(yè)帶來特殊競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵產(chǎn)品或者服務(wù)以及這些關(guān)鍵產(chǎn)品與服務(wù)的組合,核心競(jìng)爭(zhēng)力應(yīng)該具有四大特征:價(jià)值型、動(dòng)態(tài)性、根本性、拓展性。互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)作為未來產(chǎn)業(yè)，需更加注重核心競(jìng)爭(zhēng)力的培養(yǎng)，只有強(qiáng)勁可持續(xù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力才能吸引資本市場(chǎng)對(duì)其不斷投資，進(jìn)而促進(jìn)公司的發(fā)展,而公司績(jī)效水平的提高，反過來又會(huì)促進(jìn)核心競(jìng)爭(zhēng)力的形成，最終形成一個(gè)良性循環(huán)。技術(shù)創(chuàng)新在企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)品、降低成本以及提供個(gè)性化服務(wù)方面都起著決定性作用，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)只有加大研發(fā)投入力度,促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，才能推出適應(yīng)市場(chǎng)的新產(chǎn)品,擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力,最終促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。網(wǎng)易公司實(shí)例(一)網(wǎng)易公司概況1.網(wǎng)易公司簡(jiǎn)介網(wǎng)易公司于1997年由丁磊先生在廣州創(chuàng)辦、2000年在美國(guó)NASDAQ股票交易所掛牌上市、2020年在香港聯(lián)交所掛牌上市，是中國(guó)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)公司，在開發(fā)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用、服務(wù)等方面始終保持中國(guó)業(yè)界領(lǐng)先地位。網(wǎng)易致力于利用最先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，加強(qiáng)人與人之間信息的交流和共享，為海量用戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，以實(shí)現(xiàn)"網(wǎng)聚人的力量，以科技創(chuàng)新締造美好生活"的使命愿景。截至2020年底，網(wǎng)易擁有約28,000名員工，國(guó)內(nèi)主要集中在北京、廣州、杭州、上海四地辦公，在日本、韓國(guó)、新加坡、美國(guó)、加拿大、英國(guó)等地均設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。自2000年上市以來，網(wǎng)易公司一直保持了財(cái)務(wù)指標(biāo)的穩(wěn)健增長(zhǎng)。網(wǎng)易是中國(guó)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)公司之一，是全球領(lǐng)先的在線游戲開發(fā)與發(fā)行公司，也是中國(guó)最大的電子郵件服務(wù)商，并擁有中國(guó)領(lǐng)先的自營(yíng)品質(zhì)電商品牌、中國(guó)領(lǐng)先的在線音樂平臺(tái)、在線教育平臺(tái)、資訊傳媒平臺(tái)，覆蓋全中國(guó)超過10億用戶。2.網(wǎng)易公司研發(fā)投入現(xiàn)狀在中國(guó)企業(yè)聯(lián)合會(huì)、中國(guó)企業(yè)家協(xié)會(huì)發(fā)布的“2020中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)榜單”中顯示，國(guó)內(nèi)企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度Top3分別是百度（23.9%）、華為（15.33%）、網(wǎng)易（14.2%）。網(wǎng)易位列第三，在行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。網(wǎng)易公司2015年至2020年研發(fā)費(fèi)用金額及研發(fā)資金占營(yíng)業(yè)收入的比重變動(dòng)趨勢(shì)如圖3-1、3-2所示：圖3-12015-2020年研發(fā)資金占營(yíng)業(yè)收入比重變動(dòng)趨勢(shì)圖圖3-22015-2020年研發(fā)費(fèi)用金額變動(dòng)趨勢(shì)圖從圖3-1、圖3-2可以了解到，網(wǎng)易公司從2018年開始，在研發(fā)強(qiáng)度上下了功夫，研發(fā)費(fèi)用節(jié)節(jié)攀升。研發(fā)資金占營(yíng)業(yè)收入比重是指企業(yè)的研發(fā)資本投入與企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入比率，它是反映企業(yè)的研發(fā)資本投入強(qiáng)度一個(gè)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)。企業(yè)的研發(fā)資金占營(yíng)業(yè)收入比重越大，就反映了企業(yè)的研發(fā)資本投入強(qiáng)度越高。近三年來，網(wǎng)易公司的研發(fā)資金占營(yíng)業(yè)收入比重一直保持在14%左右，較2018年之前有著很大提升，其中2020年的研發(fā)資金較上年增加23.25%，已達(dá)到103.69億。自公司2018年在研發(fā)方面發(fā)力后，該數(shù)值已達(dá)到峰值。而在人力資源投入方面，根據(jù)網(wǎng)易公司年報(bào)顯示，截至2020年，公司研發(fā)人員數(shù)量達(dá)到13565名，占全體員工數(shù)量28239名的48.04%。而在增幅方面限于網(wǎng)易公司未公布往年數(shù)據(jù)則不得而知，但可以肯定的是迄今為止，網(wǎng)易公司在研發(fā)投入方面付出了很大努力，更是自2018年起，開始深耕研發(fā)創(chuàng)新，并已在研發(fā)資金的投入及研發(fā)團(tuán)隊(duì)的構(gòu)建上形成了較大優(yōu)勢(shì)。(二)網(wǎng)易公司研發(fā)投入對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響憑借強(qiáng)大的管理團(tuán)隊(duì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、銷售優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)四大核心競(jìng)爭(zhēng)力，網(wǎng)易公司已逐步成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。其中，技術(shù)優(yōu)勢(shì)在于企業(yè)擁有行業(yè)領(lǐng)先的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和研發(fā)投入，這使得公司始終處于行業(yè)技術(shù)發(fā)展的前沿，保證了公司產(chǎn)品的技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力。前文從研發(fā)投入強(qiáng)度方面對(duì)企業(yè)研發(fā)財(cái)力投入情況進(jìn)行了分析，從研發(fā)人員占比方面對(duì)企業(yè)研發(fā)人力投入情況進(jìn)行了分析，接下來將從企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、償債能力和發(fā)展能力四個(gè)方面進(jìn)行衡量，選取相應(yīng)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)，最后觀察研發(fā)投入與企業(yè)盈利能力指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)來分析企業(yè)的研發(fā)投入變化對(duì)于財(cái)務(wù)績(jī)效的作用效果。1.營(yíng)運(yùn)能力分析一個(gè)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)管理能力強(qiáng)弱，主要是通過企業(yè)的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)的效率與收益來體的，而企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)的效率與收益的高低又體現(xiàn)著一個(gè)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)水平高低。若一個(gè)企業(yè)的投入產(chǎn)出比高、效果好，則表明這個(gè)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)管理能力強(qiáng)、水平高。本節(jié)選取總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析。相關(guān)指標(biāo)情況進(jìn)行分別統(tǒng)計(jì)如表3-1所示。表3-1網(wǎng)易公司2015-2020年度營(yíng)運(yùn)能力對(duì)比表財(cái)務(wù)指標(biāo)年份2020年2019年2018年2017年2016年2015年存貨周轉(zhuǎn)率(次)54.5432.267.397.9913.7922.22應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)16.8514.5016.9813.7511.1213.08總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.580.600.850.840.770.64總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率網(wǎng)易公司2015-2020年研發(fā)投入及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)趨勢(shì)如圖3-3所示：圖3-32015-2020年研發(fā)強(qiáng)度及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)趨勢(shì)圖總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定的會(huì)計(jì)期間內(nèi)銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比值，用來衡量企業(yè)的銷售水平?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，則代表著企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入越高，由圖3-3可見，網(wǎng)易公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的次數(shù)在2018-2020年較前幾年出現(xiàn)下降趨勢(shì)。（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率網(wǎng)易公司2015-2020年研發(fā)投入及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變動(dòng)趨勢(shì)如圖3-4所示：圖3-42015-2020年研發(fā)強(qiáng)度及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變動(dòng)趨勢(shì)圖應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是評(píng)價(jià)企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)效率和使用效率的一個(gè)重要指標(biāo)。它通過企業(yè)應(yīng)收賬款流動(dòng)性的大小來反映企業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的次數(shù)，可以用來分析企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度和管理效應(yīng)。企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。這一方面可以減少企業(yè)壞賬給企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)損失，另一方面也可以提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，提高企業(yè)的短期償債能力。反之，則說明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金過多的呆滯在應(yīng)收賬款上，這會(huì)影響企業(yè)正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。從圖3-4可以清晰的看出，網(wǎng)易公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2015-2020年間呈現(xiàn)逐步上升的態(tài)勢(shì)，網(wǎng)易公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2015-2017年間在較低水平波動(dòng)，而在2018-2020年這三年間間則是波動(dòng)上升。(3)存貨周轉(zhuǎn)率網(wǎng)易公司2015-2020年研發(fā)投入及存貨周轉(zhuǎn)率變動(dòng)趨勢(shì)如圖3-5所示：圖3-52015-2020年研發(fā)強(qiáng)度及存貨周轉(zhuǎn)率變動(dòng)趨勢(shì)圖存貨周轉(zhuǎn)率，就是我們通常所提到存貨變現(xiàn)能力，它反映了一個(gè)企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度，是評(píng)價(jià)銷售能力和企業(yè)的存貨是否過量的重要指標(biāo)。它也反映了企業(yè)的銷售能力和存貨的使用效率。一般來說，企業(yè)營(yíng)銷好，存貨周轉(zhuǎn)得就快，存貨周轉(zhuǎn)率就高，企業(yè)在存貨上占用的資金就會(huì)越少。由圖3-5可以看到，網(wǎng)易公司存貨周轉(zhuǎn)率在2015-2018年間持續(xù)下滑，而在此后的2019-2020年，網(wǎng)易公司存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)出了連續(xù)的大幅度上升，這也再次從一個(gè)側(cè)面印證網(wǎng)易在2018-2020年這段時(shí)間里里，通過加強(qiáng)企業(yè)的研發(fā)投入增加了企業(yè)不斷開發(fā)適應(yīng)市場(chǎng)需求的高品質(zhì)新品的研發(fā)能力，從而減少了企業(yè)的存貨，使企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)得快，降低了企業(yè)在存貨上占用的資金，有利于企業(yè)的績(jī)效的提高。2.盈利能力分析在當(dāng)前激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中，如果想要去了解一個(gè)企業(yè)的未來發(fā)展態(tài)勢(shì)和發(fā)展速度，企業(yè)的盈利能力分析是個(gè)不錯(cuò)的選擇，通過它可以大致了然企業(yè)未來發(fā)展前景是否良好，在未來是否可以得到較多的收益。本小節(jié)采用總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、營(yíng)業(yè)毛利率、營(yíng)業(yè)凈利率來衡量企業(yè)研發(fā)投入對(duì)盈利能力的影響。相關(guān)數(shù)據(jù)由表3-2、圖3-6所示：表3-2網(wǎng)易公司2015-2020年度盈利能力對(duì)比表財(cái)務(wù)指標(biāo)年份2015年2016年2017年2018年2019年2020年總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率（%）18.1522.7516.607.5421.019.21凈資產(chǎn)收益率（%）24.5332.4524.7213.2537.2915.82營(yíng)業(yè)毛利率(%)58.7956.7647.9042.2953.2752.91圖3-62015-2020年研發(fā)強(qiáng)度及盈利指標(biāo)變動(dòng)趨勢(shì)圖一家企業(yè)的毛利率和銷售凈利率最能體現(xiàn)的就是企業(yè)的新技術(shù)體、新產(chǎn)品完成銷售后，給企業(yè)帶來的盈利水平的提升。從表3-2、圖3-6可以明顯看出，網(wǎng)易公司的營(yíng)業(yè)毛利率和營(yíng)業(yè)凈利率在2015-2018年呈逐步下降的態(tài)勢(shì)，在2019年反彈升高。通過調(diào)查，網(wǎng)易公司自2017年起計(jì)劃主攻AI技術(shù)，在2018年加大相關(guān)方面研發(fā)投入，將網(wǎng)易AI團(tuán)隊(duì)升級(jí)為人工智能事業(yè)部，開始真正為集團(tuán)其他業(yè)務(wù)賦能。網(wǎng)易也劃分出AI戰(zhàn)略的三條線：AI平臺(tái)、基于計(jì)算機(jī)視覺的網(wǎng)易AR、語音識(shí)別和對(duì)話式人工智能方向上的語音交互。此后的2018年-2020年，公司加大研發(fā)力度，給公司帶來的收益是顯著的，凈資產(chǎn)收益率從2015年的24.53%上升到了2019年的37.29%。此外，由圖3-6可以看出，企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、營(yíng)業(yè)毛利率變化趨勢(shì)與研發(fā)強(qiáng)度基本一致，2018年到2020年間，網(wǎng)易公司研發(fā)強(qiáng)度呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)毛利率、凈資產(chǎn)收益率同步呈反彈趨勢(shì)，隨著新產(chǎn)品研發(fā)的完成和進(jìn)入市場(chǎng)，帶來了大量的現(xiàn)金流和企業(yè)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，企業(yè)的盈利能力逐步增強(qiáng)；2017-2018年企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率略有下降，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率與營(yíng)業(yè)毛利率的增速也稍微放緩，這是由于企業(yè)的研發(fā)投入增長(zhǎng)過快造成企業(yè)各項(xiàng)費(fèi)用的上升所導(dǎo)致的。同時(shí)通過對(duì)圖3-6分析得出，企業(yè)加大研發(fā)強(qiáng)度對(duì)企業(yè)盈利的影響存在一定滯后性，這是因?yàn)樾录夹g(shù)需隨著時(shí)間的推移不斷完善和成熟，而對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)如毛利率、凈資產(chǎn)收益率才會(huì)開始逐漸升高。[14]與此同時(shí)，企業(yè)總資產(chǎn)利潤(rùn)率同樣在19年迎來峰值，可以看出經(jīng)過研發(fā)強(qiáng)度的提升，公司盈利能力確實(shí)得到了進(jìn)步。(三)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)市場(chǎng)績(jī)效的現(xiàn)狀分析市值是指一家上市公司的發(fā)行股份按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算出來的股票總價(jià)值，是一家上市公司價(jià)值的最直觀體現(xiàn)，也是企業(yè)市場(chǎng)績(jī)效評(píng)估的重要組成部分，本小節(jié)將就網(wǎng)易公司研發(fā)投入與市值的變動(dòng)進(jìn)行分析。[4]相關(guān)數(shù)據(jù)由圖3-8所示：圖3-82015-2020年研發(fā)強(qiáng)度與市值變動(dòng)趨勢(shì)圖由圖3-8可以看出，在2018年之前，網(wǎng)易公司市值呈上升趨勢(shì)，但相較于2018年研發(fā)強(qiáng)度大幅提高后的市值上升幅度則較為緩慢。這也從另一側(cè)面反映了網(wǎng)易公司在研發(fā)投入方面的努力在企業(yè)市值上得到了回報(bào)，對(duì)企業(yè)市場(chǎng)績(jī)效有著顯著的正面作用。(四)與同類型其他企業(yè)的對(duì)比分析為了加強(qiáng)網(wǎng)易公司與國(guó)內(nèi)同行業(yè)企業(yè)的對(duì)比性，本文選擇了國(guó)內(nèi)有代表性的上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加以對(duì)比，它們分別是：百度、阿里巴巴、京東以及新浪微博。選用了對(duì)比性較強(qiáng)的企業(yè)研發(fā)強(qiáng)度和企業(yè)績(jī)效指標(biāo)體系來橫向?qū)Ρ确治銎髽I(yè)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效影響。即在反映企業(yè)研發(fā)投入強(qiáng)度方面主要是：平均每年研發(fā)金額及強(qiáng)度，在反映企業(yè)績(jī)效方面主要是凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率。通過對(duì)2015-2020年的國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)官方年報(bào)中的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)整理出來相關(guān)指標(biāo)如圖3-9所示：圖3-92015-2020年各互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)指標(biāo)對(duì)比圖由圖3-9可以看出，研發(fā)強(qiáng)度領(lǐng)先的兩家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)：百度及新浪微博在企業(yè)績(jī)效方面同樣處于領(lǐng)先地位。而阿里巴巴公司作為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)公認(rèn)的領(lǐng)頭羊，盡管在企業(yè)績(jī)效方面的表現(xiàn)不如前者突飛猛進(jìn)，但這是建立在其另一個(gè)量級(jí)的企業(yè)體量上，而業(yè)界最高的研發(fā)投入也是其地位的重要保障。這就充分表明：企業(yè)的研發(fā)投入強(qiáng)度和企業(yè)績(jī)效的提高呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，再次證實(shí)加強(qiáng)企業(yè)研發(fā)投入可以直接促進(jìn)企業(yè)績(jī)效的提高。加強(qiáng)企業(yè)的研發(fā)投入可以不斷提高企業(yè)的創(chuàng)新能力，不斷提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量的發(fā)展，增加企業(yè)的績(jī)效和可持續(xù)發(fā)展能力。同時(shí)也可以看出，網(wǎng)易公司的研發(fā)強(qiáng)度及研發(fā)投入金額方面在對(duì)比企業(yè)中并不顯眼，同樣的在企業(yè)績(jī)效方面表現(xiàn)也并不突出，說明網(wǎng)易公司依然需要做進(jìn)一步調(diào)整和提高。企業(yè)研發(fā)投入的注意事項(xiàng)通過對(duì)網(wǎng)易公司研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的盈利績(jī)效與研發(fā)強(qiáng)度呈倒“U”型關(guān)系，即先降后升。這說明研發(fā)投入對(duì)企業(yè)盈利績(jī)效的影響存在滯后性。這便要求想要提高自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)需要注意研發(fā)效率。依靠制定高效率的研發(fā)體系來改善資金投入的滯后狀況，從而占據(jù)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。企業(yè)提高研發(fā)效率可從以下幾個(gè)方面入手：首先，企業(yè)需要制定完善的發(fā)展戰(zhàn)略，確保研發(fā)方向的準(zhǔn)確性；其次，從研發(fā)開始到產(chǎn)品銷售，管理者需要實(shí)時(shí)監(jiān)督研發(fā)的各個(gè)環(huán)節(jié)與過程，包括了研發(fā)項(xiàng)目的選擇、研發(fā)資金的投入以及研發(fā)結(jié)果的實(shí)際經(jīng)濟(jì)效益。此外，企業(yè)需要制定完善明確的組織架構(gòu)，明確規(guī)劃各個(gè)研發(fā)人員的具體工作，從而提高公司的工作效率。通過上述方式能夠促進(jìn)企業(yè)研發(fā)成果的轉(zhuǎn)換速率，不斷推進(jìn)企業(yè)技術(shù)的發(fā)展，以便于企業(yè)資金回?cái)n速度加快。企業(yè)需要不斷縮短研發(fā)投入至盈利期間的時(shí)間，提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力以及活力，在一定程度上能夠提高研發(fā)人員的工作積極性以及熱情。[4]五、研究結(jié)論本文通過研究網(wǎng)易公司的研發(fā)投入，包括研發(fā)強(qiáng)度及投入金額，及企業(yè)績(jī)效，包括財(cái)務(wù)績(jī)效、市場(chǎng)績(jī)效，并就相關(guān)指標(biāo)與業(yè)界其他企業(yè)的比較進(jìn)行橫向分析后，得出如下結(jié)論。：在企業(yè)績(jī)效方面，網(wǎng)易公司在2018年前后通過加強(qiáng)企業(yè)的研發(fā)投入促進(jìn)了企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力提高，使得企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力及盈利能力有所加強(qiáng)，企業(yè)市場(chǎng)績(jī)效也伴隨著研發(fā)強(qiáng)度加大有所提升。由此可以看出：網(wǎng)易公司的研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效確實(shí)產(chǎn)生積極正面的影響作用，幫助了企業(yè)進(jìn)行更高質(zhì)量的發(fā)展，提升了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。但是，研究同樣發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)易公司的研發(fā)強(qiáng)度及企業(yè)績(jī)效表現(xiàn)在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者中尚有相當(dāng)距離，不過有奮起直追之勢(shì)，并且已經(jīng)取得一定成效。因此網(wǎng)易公司還需要進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)的研究與開發(fā)。具體方法包括：1、按照合理的政策引導(dǎo)，合理利用政府補(bǔ)助，保持與政府勤溝通勤交流。政府的有關(guān)政策是關(guān)于引導(dǎo)和激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)時(shí)，要主動(dòng)配合政府工作，只有政府補(bǔ)助和自身力量的強(qiáng)大兩者相結(jié)合，才可有效地改善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，提高企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)性，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上補(bǔ)充企業(yè)的研發(fā)融資。2、堅(jiān)持高投入的研發(fā)，維持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和盈利能力，同時(shí)在新的市場(chǎng)領(lǐng)域中積極布局。一家企業(yè)想要在市場(chǎng)中獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及長(zhǎng)期持續(xù)良好地發(fā)展，則必須通過增加研發(fā)投入不斷地進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新。與此同時(shí)，不僅僅要