財(cái)務(wù)估價(jià)練習(xí)試卷2(題后含答案及解析)

財(cái)務(wù)估價(jià)練習(xí)試卷2(題后含答案及解析)全部題型2.多項(xiàng)選擇題多項(xiàng)選擇題每題均有多個(gè)正確答案，請(qǐng)從每題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。每題所有答案選擇正確的得分；不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。答案寫在試題卷上無效。1．關(guān)于債券到期收益率含義的表述中正確的有()。A．它是指導(dǎo)選購(gòu)債券的標(biāo)準(zhǔn)B．它是指購(gòu)進(jìn)債券后，一直持有該債券至到期日可獲取的收益率C．它可以反映債券投資按復(fù)利計(jì)算的真實(shí)收益率D．它是能使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買入價(jià)格的貼現(xiàn)率正確答案：A,B,C,D解析：債券到期收益率是指購(gòu)進(jìn)債券后，一直持有該債券至到期日可獲取的收益率。這個(gè)收益率是指按復(fù)利計(jì)算的收益率，它是能使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于債券買入價(jià)格的貼現(xiàn)率。知識(shí)模塊：財(cái)務(wù)估價(jià)2．有關(guān)債券到期收益率計(jì)算的結(jié)論中正確的有()。A．平價(jià)發(fā)行的債券，其到期收益率等于票面利率B．如果債券的價(jià)格不等于面值，其實(shí)際收益率與票面利率不同C．如果債券到期收益率高于投資人要求的報(bào)率，該債券應(yīng)買入D．如果債券不是定期付息，那么即使平價(jià)發(fā)行，到期收益率也可能與票面利率不同正確答案：B,C,D解析：平價(jià)發(fā)行債券，只有在每年付一次利息時(shí)，其到期收益率才等于票面利率。知識(shí)模塊：財(cái)務(wù)估價(jià)3．下列各項(xiàng)中，能夠影響債券內(nèi)在價(jià)值的因素有()。A．債券發(fā)行價(jià)格B．債券支付利息的方式C．當(dāng)前的市場(chǎng)利率D．票面利率正確答案：B,C,D解析：債券內(nèi)在價(jià)值，即債券的價(jià)值，是指?jìng)磥憩F(xiàn)金流入的現(xiàn)值。未來現(xiàn)金流入包括利息和歸還的本金。各期利息是債券面值乘以票面利率；而債券的汁息方式和付息方式不同，都會(huì)影響各期的現(xiàn)金流入。計(jì)算現(xiàn)值可以用市場(chǎng)利率作為貼現(xiàn)率。知識(shí)模塊：財(cái)務(wù)估價(jià)4．購(gòu)入股票可在預(yù)期的未來獲得的現(xiàn)金流入包括()。A．到期按面值返還的本金B(yǎng)．每期預(yù)期的股利C．出售時(shí)得到的價(jià)格收入D．預(yù)期資本利得增長(zhǎng)率正確答案：B,C解析：股票未來現(xiàn)金流入包括兩部分：每期預(yù)期股利和出售時(shí)得到的價(jià)格收入。知識(shí)模塊：財(cái)務(wù)估價(jià)5．關(guān)于股票或股票組合的貝他系數(shù)，下列說法中正確的是()。A．股票的貝他系數(shù)反映個(gè)別股票相對(duì)于平均風(fēng)險(xiǎn)股票的變異程度B．股票組合的貝他系數(shù)反映股票投資組合相對(duì)于平均風(fēng)險(xiǎn)股票的變異程度C．股票組合的貝他系數(shù)是構(gòu)成組合的各股票貝他系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)D．股票的貝他系數(shù)可以衡量個(gè)別股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A,B,C,D解析：貝他系數(shù)是反映個(gè)別股票相對(duì)于平均風(fēng)險(xiǎn)股票的變動(dòng)程度的指標(biāo)。它可以衡量出個(gè)別股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而不是公司的特有風(fēng)險(xiǎn)。股票組合的貝他系數(shù)是單個(gè)股票貝他系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)為各種股票在股票組合中所占的比重．知識(shí)模塊：財(cái)務(wù)估價(jià)6．關(guān)于投資者要求的投資報(bào)酬率，下列說法中正確的有()。A．風(fēng)險(xiǎn)程度越高，要求的報(bào)酬率越低B．無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，要求的報(bào)酬率越高C．它是一種機(jī)會(huì)成本D．風(fēng)險(xiǎn)程度、無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越高，要求的報(bào)酬率越高正確答案：B,C,D解析：風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬率的基本關(guān)系是風(fēng)險(xiǎn)越大要求的報(bào)酬率也越高。它們的關(guān)系可表示如下：期望投資報(bào)酬率＝無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＋風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率×風(fēng)險(xiǎn)程度。投資者在投資決策中，被選中項(xiàng)目的投資報(bào)酬率是被放棄項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本。知識(shí)模塊：財(cái)務(wù)估價(jià)7．投資決策中用來衡量某個(gè)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的，可以是項(xiàng)目的()。A．預(yù)期報(bào)酬率B．各種可能的報(bào)酬率的概率分布C．預(yù)期報(bào)酬率的置信區(qū)間及其概率D．預(yù)期報(bào)酬率的方差正確答案：B,C,D解析：?jiǎn)雾?xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)衡量，可以是概率分布、預(yù)期值、標(biāo)準(zhǔn)差、方差。知識(shí)模塊：財(cái)務(wù)估價(jià)8．關(guān)于衡量投，資方案風(fēng)險(xiǎn)的下列說法中，正確的有()。A．預(yù)期報(bào)酬率的概率分布越窄，投資風(fēng)險(xiǎn)越小B．預(yù)期報(bào)酬率的概率分布越窄，投資風(fēng)險(xiǎn)越大C．預(yù)期報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差越大，投資風(fēng)險(xiǎn)越大D．預(yù)期報(bào)酬率的變化系數(shù)越大，投資風(fēng)險(xiǎn)越大正確答案：A,C,D解析：概率分布越寬，隨機(jī)事件的不確定性越大，風(fēng)險(xiǎn)則大，反之風(fēng)險(xiǎn)則小。標(biāo)準(zhǔn)差是絕對(duì)數(shù)不便于比較不同規(guī)模項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大小，只有在預(yù)期值相等的情況下，才能說標(biāo)準(zhǔn)差大的風(fēng)險(xiǎn)大；但對(duì)于某一個(gè)特定的項(xiàng)目來說，即投資額不變的情況下，其標(biāo)準(zhǔn)差大，則風(fēng)險(xiǎn)大。變異系數(shù)是相對(duì)數(shù)可直接用于比較風(fēng)險(xiǎn)的大小。知識(shí)模塊：財(cái)務(wù)估價(jià)9．若按年支付利息，決定債券到期收益率高低的因素有()。A．債券面值B．票面利率C．購(gòu)買價(jià)格D．償還年限正確答案：A,B,C,D解析：債券到期收益率是能使債券價(jià)格等于債券價(jià)值的折現(xiàn)率。債券價(jià)值受到債券面值、票面利率、債券期限的影響。知識(shí)模塊：財(cái)務(wù)估價(jià)10．長(zhǎng)期債券收益率一般高于短期債券收益率，這是因?yàn)?)。A．債券的到期時(shí)間越長(zhǎng)，利率風(fēng)險(xiǎn)越大B．債券的持有時(shí)間越長(zhǎng)，購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)越大C．長(zhǎng)期債券的流動(dòng)性差，變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)大D．長(zhǎng)期債券的面值較高，每年支付利息固定正確答案：A,B,C解析：長(zhǎng)期債券的特點(diǎn)是期限長(zhǎng)，由此利率變動(dòng)給投資人帶來損失的可能性就大；同時(shí)期限長(zhǎng)，又難以避免通貨膨脹的影響。長(zhǎng)期債券的另一個(gè)特點(diǎn)是流動(dòng)性差，使投資人無法在短期內(nèi)以合理的價(jià)格來賣掉的利率風(fēng)險(xiǎn)就大。風(fēng)險(xiǎn)和收益率的基本關(guān)系是，風(fēng)險(xiǎn)越大，投資人要求的報(bào)酬率就越高，因此，長(zhǎng)期債券收益率會(huì)高于短期債券收益率。知識(shí)模塊：財(cái)務(wù)估價(jià)11．按照資本資產(chǎn)定價(jià)模式，影響證券投資組合預(yù)期收益率的因素包括()。A．無風(fēng)險(xiǎn)收益率B．證券市場(chǎng)的必要收益率C．證券投資組合的β系數(shù)D．各種證券在證券組合中的比重正確答案：A,B,C,D解析：A、B、C三個(gè)選項(xiàng)直接構(gòu)成資本資產(chǎn)定價(jià)模型。各種證券的比重會(huì)影響證券組合的貝他系數(shù)。知識(shí)模塊：財(cái)務(wù)估價(jià)12．如果將若干種股票組成投資組合，下述表達(dá)正確的有()。A．不可能達(dá)到完全正相關(guān)，也不可能完全負(fù)相關(guān)B．可以降低風(fēng)險(xiǎn)，但不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)C．投資組合包括的股票種類越多，風(fēng)險(xiǎn)越小D．投資組合包括全部股票，則只承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而不承擔(dān)公司特有風(fēng)險(xiǎn)正確答案：A,B,C,D解析：在實(shí)務(wù)中，股票間的相關(guān)程度在0.5-0.7之間，所以投資組合可以降低風(fēng)險(xiǎn)，但并不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。一般而言，組合中股票的種類越多，風(fēng)險(xiǎn)越小。如果投資組合中包括全部股票，則只承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而不承擔(dān)公司的特有風(fēng)險(xiǎn)。知識(shí)模塊：財(cái)務(wù)估價(jià)13．下列關(guān)于“資本資產(chǎn)定價(jià)模式”的表述中，正確的有()。A．Rp表示無風(fēng)險(xiǎn)收益率B．β表示個(gè)別股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)程度C．(RM－RE)表示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D．該模式表明了風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬率的關(guān)系正確答案：A,B,C,D解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模式的公式可表明。知識(shí)模塊：財(cái)務(wù)估價(jià)14．下列關(guān)于投資組合標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算的表述中正確的有()。A．充分投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，只受證券之間協(xié)方差的影響B(tài)．兩種證券的相關(guān)系數(shù)小于1，組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差必定小于各證券的標(biāo)準(zhǔn)差C．將兩種相關(guān)系數(shù)為1的證券等比組合，組合的標(biāo)準(zhǔn)差等于各自標(biāo)準(zhǔn)差的簡(jiǎn)單平均數(shù)D．將同一種債券組合在一起時(shí)，他們的相關(guān)系數(shù)一定為1正確答案：A,C,D解析：兩種證券的相關(guān)系數(shù)小于1，組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差必定小于各證券的標(biāo)準(zhǔn)差的平均數(shù)。知識(shí)模塊：財(cái)務(wù)估價(jià)15．風(fēng)險(xiǎn)分散理論認(rèn)為，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有的特征有()。A．不能通過多角化投資來回避，