銀行：綠色洗滌監(jiān)測(cè)和監(jiān)督 -EBA 關(guān)于綠化的最終報(bào)告

EBA關(guān)于綠化的最終報(bào)告綠色洗滌監(jiān)測(cè)和監(jiān)督9EBA關(guān)于綠化的最終報(bào)告2.1常見(jiàn)的ESA對(duì)綠色洗滌的高層次理解93.綠化趨勢(shì)、類(lèi)型和金融風(fēng)險(xiǎn)124.通過(guò)歐盟監(jiān)管框架解決綠化問(wèn)題275.減輕機(jī)構(gòu)洗綠風(fēng)險(xiǎn)的做法5.1.3ESG數(shù)據(jù)415.2.2綠色或ESG融資目標(biāo)43EBA關(guān)于綠化的最終報(bào)告6.2監(jiān)督做法EBA關(guān)于綠化的最終報(bào)告圖2.關(guān)于ESG相關(guān)主題的誤導(dǎo)性溝通的指控事件總數(shù)13圖3.涉嫌洗綠事件所涉及的環(huán)境主題方框1.發(fā)生所謂的洗綠事件的例子圖7.利率與可持續(xù)性目標(biāo)掛鉤的銀行貸款數(shù)量圖8.信貸機(jī)構(gòu)洗綠風(fēng)險(xiǎn)的重要性圖9.投資公司綠化風(fēng)險(xiǎn)的重要性方框2.訴訟風(fēng)險(xiǎn)案例研究表1.綠色洗滌的來(lái)源和潛在的監(jiān)管緩解措施方框3.對(duì)政策制定者的建議方框4.對(duì)機(jī)構(gòu)的建議方框5.監(jiān)督活動(dòng)的例子方框6.對(duì)主管的建議EBA關(guān)于綠化的最終報(bào)告本最終報(bào)告是歐洲銀行管理局（EBA）對(duì)歐盟委員會(huì)請(qǐng)求提供有關(guān)綠色漂洗現(xiàn)象及其主要類(lèi)型、發(fā)生頻率、綠色漂洗帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管實(shí)踐、以及應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的空白和挑戰(zhàn)的輸入的回應(yīng)。該報(bào)告主要基于EBA于2023年5月發(fā)布的進(jìn)展報(bào)告，并重點(diǎn)集中在銀行業(yè)，同最終報(bào)告重申了ESAs對(duì)綠色洗牌的共同高層次理解，即這是一種做法，即與可持續(xù)性相關(guān)的聲明、聲明、行動(dòng)或溝通未能清晰且公平地反映實(shí)體、金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的實(shí)際可在綠色洗牌案例總數(shù)出現(xiàn)了明顯增加。2023年，被指控的案例總數(shù)最終報(bào)告深入探討了由監(jiān)管機(jī)構(gòu)（CAs）報(bào)道的實(shí)際和潛在被指控的綠色洗牌現(xiàn)象，并提供了綠色洗牌對(duì)金融機(jī)構(gòu)和消費(fèi)者可能產(chǎn)生的負(fù)面影響的更新。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)綠色洗牌風(fēng)險(xiǎn)重要性的觀點(diǎn)總體上保持穩(wěn)定，但一些監(jiān)管機(jī)構(gòu)指出，這一問(wèn)題已變得更加相關(guān)。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)仍然被認(rèn)為是受綠色洗牌影響最大的金融風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型，這與過(guò)去三年訴訟風(fēng)險(xiǎn)消費(fèi)者的信任至關(guān)重要。這不僅適用于特定的產(chǎn)品和服務(wù)，也適用于整體層面的聲明和承諾。在此背景下，市場(chǎng)的最佳實(shí)踐、監(jiān)管和監(jiān)督在解決誠(chéng)信問(wèn)題方面發(fā)機(jī)構(gòu)應(yīng)采取所有必要措施確保提供的可持續(xù)性信息公平、清晰且不具誤導(dǎo)性。這包括遵循關(guān)鍵原則以確保可持續(xù)性聲明準(zhǔn)確、有根據(jù)、及時(shí)，并能公正地反映機(jī)構(gòu)的整體概況或產(chǎn)品的概況，并以易于理解的方式呈現(xiàn)。機(jī)構(gòu)應(yīng)審查并調(diào)整其治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部流程，建立防止綠色漂洗的安全措施，積極應(yīng)對(duì)數(shù)據(jù)挑戰(zhàn)，并考慮外部驗(yàn)證和與市場(chǎng)指導(dǎo)相一致的程度EBA關(guān)于綠化的最終報(bào)告在實(shí)體層面，機(jī)構(gòu)應(yīng)通過(guò)可靠的戰(zhàn)略和計(jì)劃來(lái)證實(shí)其前瞻性可持續(xù)性承諾，如凈零承諾，并提供清晰且詳細(xì)的綠色和可持續(xù)金融目標(biāo)信息，將與綠色漂洗相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)納入其管理范圍內(nèi)的行為、運(yùn)營(yíng)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的管理之中。在產(chǎn)品層面，機(jī)構(gòu)應(yīng)建立并報(bào)告明確的產(chǎn)品或服務(wù)（標(biāo)記為綠色或可持續(xù)）的標(biāo)準(zhǔn)、定義和指標(biāo)。此外，他們應(yīng)在設(shè)計(jì)特別是可持在立法和監(jiān)管層面，EBA認(rèn)為，解決歐盟銀行的綠色漂洗問(wèn)題最有效的方式是專(zhuān)注于現(xiàn)有和計(jì)劃中倡議的最終完成與實(shí)施。現(xiàn)有的框架和正在進(jìn)行的發(fā)展為解決銀行業(yè)綠色漂洗問(wèn)題的多個(gè)方面提供了關(guān)鍵基礎(chǔ)。這包括消費(fèi)者/投資者保護(hù)規(guī)則了法律依據(jù)，以及可持續(xù)金融相關(guān)的發(fā)展，包括ESG披露和轉(zhuǎn)型計(jì)劃，這些計(jì)劃應(yīng)增強(qiáng)對(duì)可持續(xù)實(shí)踐的透明度。然而，許多措施仍處于實(shí)施的早期階段，而其他措施則正在更新或在短期內(nèi)，應(yīng)優(yōu)先支持全面新法規(guī)的穩(wěn)健實(shí)施并克服已識(shí)別的挑戰(zhàn)。應(yīng)繼續(xù)努力解決數(shù)據(jù)、易用性、一致性和國(guó)際互操作性方面的問(wèn)題。在相對(duì)較少監(jiān)管的領(lǐng)域（如轉(zhuǎn)型融資、綠色和可持續(xù)掛鉤貸款）或存在特定問(wèn)題的領(lǐng)域（如可持續(xù)金融披露條例(SFDR)的審查）,進(jìn)一步的發(fā)展將有助于增強(qiáng)監(jiān)管框架的穩(wěn)健性。歐洲保險(xiǎn)和養(yǎng)老金管理局建議，各授權(quán)實(shí)體（CAs）應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)并開(kāi)展其計(jì)劃中的相關(guān)活動(dòng)，以識(shí)別和監(jiān)控各自監(jiān)管范圍內(nèi)的綠色洗錢(qián)行為或合規(guī)監(jiān)督職責(zé)范圍內(nèi)的綠色洗錢(qián)行為。各授權(quán)實(shí)體被鼓勵(lì)盡可能利用現(xiàn)有的監(jiān)管框架。此外，增強(qiáng)能力和促進(jìn)金融教育對(duì)于適互補(bǔ)于對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)（CAs）的建議，歐洲銀行業(yè)管理局（EBA）將提供監(jiān)管指導(dǎo)，說(shuō)明如何在審慎監(jiān)督中應(yīng)對(duì)綠色洗牌相關(guān)方面的問(wèn)題，并促進(jìn)CAs之間關(guān)于最佳監(jiān)管實(shí)踐的知識(shí)分享。最后，歐洲銀行業(yè)管理局將繼續(xù)監(jiān)控歐盟銀行業(yè)與綠色洗牌相關(guān)的趨勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)。7EBA關(guān)于綠化的最終報(bào)告1.在2022年5月，歐洲監(jiān)管當(dāng)局（ESAs）收到了來(lái)自歐盟委員會(huì)的要求，請(qǐng)求每個(gè)ESA在其業(yè)務(wù)領(lǐng)域和職權(quán)范圍內(nèi)就綠色洗牌現(xiàn)象提供意見(jiàn)。首次2.要求每個(gè)歐空局提供以下方面的建議：a.對(duì)綠色洗牌的常見(jiàn)高層次理解，包括關(guān)鍵特征；b.最相關(guān)的綠色洗牌類(lèi)型、其發(fā)生情況及相關(guān)投訴；c.綠色洗牌對(duì)金融部門(mén)實(shí)體、投資者和消費(fèi)者所構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)；d.監(jiān)管實(shí)踐、經(jīng)驗(yàn)和能力，包括監(jiān)測(cè)綠色洗牌的工具；3.本最終報(bào)告是歐洲央行對(duì)歐盟委員會(huì)的回應(yīng)，涵蓋了上述第2段中列出的領(lǐng)域。根據(jù)要求，2023年5月發(fā)布的進(jìn)展報(bào)告是對(duì)當(dāng)前情況的總結(jié)，提供了初步發(fā)現(xiàn)，并提出了三個(gè)ESAs共同理解綠色洗牌的初步共識(shí)。最終報(bào)告重申了這一共同的高層次理解，并跟進(jìn)進(jìn)展報(bào)告中的發(fā)現(xiàn)。此外，還為機(jī)構(gòu)、監(jiān)督者和政策制定1.2EBA的方法和最終報(bào)告的內(nèi)容4.2023年5月發(fā)布的進(jìn)展報(bào)告主要對(duì)當(dāng)前情況進(jìn)行了盤(pán)點(diǎn)，以了解在應(yīng)對(duì)綠色洗牌時(shí)的認(rèn)知、觀點(diǎn)和方法。最終報(bào)告在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步探討了該現(xiàn)象及其趨勢(shì)、類(lèi)型和具體案例，并由CA報(bào)告。最終報(bào)告還分析了其對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)及市場(chǎng)實(shí)踐的影響 ,以應(yīng)對(duì)和解決綠色洗牌問(wèn)題。第2章提醒讀者三個(gè)ESAs對(duì)綠色洗牌的高級(jí)理解，相關(guān)內(nèi)容已在進(jìn)展報(bào)告中有所提及。不同行業(yè)和地區(qū)之間的量化趨勢(shì)，然后重點(diǎn)討論了歐盟金融部門(mén)和歐盟銀行的綠色漂洗情況，并與《進(jìn)展報(bào)告》中的數(shù)據(jù)和分析進(jìn)行了更新比較。這部分內(nèi)容基于第三方數(shù)據(jù)提供商RepRisk的數(shù)據(jù)。第3章的第二部分則探討了CA在監(jiān)管工作中或通過(guò)媒體報(bào)道遇到的涉8并且分析其對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，并深入探討訴訟風(fēng)險(xiǎn)。這部分內(nèi)容主要基于歐洲銀行管理局（EBA）在2022年對(duì)其合規(guī)顧問(wèn)（CAs）進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查，以及在2023年底進(jìn)第4章評(píng)估了歐盟監(jiān)管框架如何有助于應(yīng)對(duì)綠色洗牌問(wèn)題，指出了挑戰(zhàn)和潛在補(bǔ)充領(lǐng)域，第8章介紹了可以幫助機(jī)構(gòu)減輕綠色漂洗風(fēng)險(xiǎn)的原則和實(shí)踐。該章節(jié)基于《進(jìn)展報(bào)告》中解某些識(shí)別出的綠色洗牌驅(qū)動(dòng)因素和類(lèi)型的一些建議工具、流程和倡議的指示性列表。這第6章重點(diǎn)關(guān)注歐洲銀行管理局（EBA）職責(zé)范圍內(nèi)關(guān)于綠色漂洗的角色、工具和實(shí)踐，涵蓋從審慎監(jiān)管視角和消費(fèi)者保護(hù)視角出發(fā)的銀行業(yè)監(jiān)督。該章節(jié)基于《進(jìn)展報(bào)告》中的信息，并通過(guò)跟進(jìn)調(diào)查的結(jié)果進(jìn)行了更新。該章節(jié)的第一部分提供了CA（合規(guī)與審計(jì)機(jī)構(gòu)）在綠色漂洗方面的職責(zé)和資源概覽，并概述了現(xiàn)有的或計(jì)劃中的監(jiān)管實(shí)踐。此外，該部分詳細(xì)闡述了現(xiàn)有EBA指導(dǎo)方針如何用于解決綠色漂洗問(wèn)題，以及CA在應(yīng)對(duì)綠色漂洗方面的工作在多大程度上已經(jīng)基于這些指導(dǎo)方針進(jìn)行。第二部分提出了進(jìn)一步增強(qiáng)歐盟有效和一致監(jiān)督的政策建議，以指導(dǎo)CA和EBA。12 910.綠洗行為的驅(qū)動(dòng)因素是多方面且復(fù)雜的。這些因素包括對(duì)具有可持續(xù)性特求顯著增加、公司為提升其可持續(xù)性形象而展開(kāi)的競(jìng)爭(zhēng)驅(qū)動(dòng)、快速變化的監(jiān)管環(huán)境、某些監(jiān)管條款和概念的一致性或清晰度不足、數(shù)據(jù)質(zhì)量和可用性問(wèn)題、金融系統(tǒng)內(nèi)缺乏專(zhuān)業(yè)知識(shí)和技術(shù)技能以及金融素養(yǎng)差距。明確界定并更好地理解綠洗行為是更好地應(yīng)對(duì)其實(shí)質(zhì)原12.三大ESAs發(fā)布的進(jìn)展報(bào)告提出了一種共同的高層次理解，即需要監(jiān)控、評(píng)估和解決金融系統(tǒng)中的綠色洗錢(qián)風(fēng)險(xiǎn)，以保護(hù)消費(fèi)者、投資者和其他市場(chǎng)參與者。這種高層次的理解被作為共享的參考點(diǎn)引入，供涉及該問(wèn)題的市場(chǎng)參與者使用，并幫助指導(dǎo)監(jiān)管者、執(zhí)法活動(dòng)以及監(jiān)管干預(yù)措施，且適用于最終報(bào)告。由于最終報(bào)告是ESAs對(duì)委員會(huì)咨詢(xún)請(qǐng)求的回應(yīng)，并無(wú)法律授權(quán)，因此高層次的理解無(wú)意于被提升為監(jiān)管定義，而是旨在保持其作為倡導(dǎo)某些未來(lái)發(fā)展方向（包括可能的監(jiān)管定義）起點(diǎn)的角色，并2.1常見(jiàn)的ESA對(duì)綠色洗滌的高級(jí)理解動(dòng)或溝通未能清晰且公正地反映實(shí)體、金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的底層可持續(xù)性狀況。這種做法可能會(huì)誤導(dǎo)消費(fèi)者、投資者或其他市場(chǎng)參與者。.14.此外，ESAs已識(shí)別出若干核心特征，有助于理解綠色洗牌的潛在范圍：i.類(lèi)似于其他誤導(dǎo)性聲明的傳播，可持續(xù)性相關(guān)的聲明、聲明或通信也可能存在多種誤他市場(chǎng)參與者決策相關(guān)（包括但不限于部分信息、選擇性信息、不明確的信息、難以理解的信息、模糊的信息、簡(jiǎn)化過(guò)度的信息、含糊不清的信息或不及時(shí)的信息，以及缺乏ii.類(lèi)似于其他誤導(dǎo)行為，綠色漂洗是一種不當(dāng)行為，不僅可能導(dǎo)致直接索賠，還可能引況下識(shí)別具有可持續(xù)性偏好的客戶(hù)，或者在建議階段未充分考慮到客戶(hù)的可持續(xù)性偏好。綠色洗牌可以在任何涉及可持續(xù)相關(guān)聲明、聲明、行動(dòng)或溝通的點(diǎn)發(fā)生，包括在金融產(chǎn)g）現(xiàn)象也可能發(fā)生。超出了目前歐盟可持續(xù)金融立法的職權(quán)范圍.由提供有關(guān)產(chǎn)品的建議或信息的實(shí)體,也可以由第三方（(特別是通過(guò)不當(dāng)銷(xiāo)售3）或者是不公平的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。無(wú)論結(jié)果如何，如果不加以控制，3歐盟法規(guī)未對(duì)誤導(dǎo)銷(xiāo)售提供具體定義，該概念通常涵蓋不同實(shí)踐為了編制進(jìn)展情況報(bào)告，ESAs啟動(dòng)了一項(xiàng)針對(duì)利益相關(guān)者的調(diào)查，以收集有關(guān)綠色洗牌的證據(jù)和觀點(diǎn)，包括市場(chǎng)實(shí)踐。該調(diào)查還包含了由三個(gè)ESAs提出的關(guān)于綠色洗牌的共同17.在分析了對(duì)擬議共同高層次理解及核心原則的反饋后，ESAs認(rèn)為該理解足夠廣泛，能夠在三會(huì)合一（ESAs）的職責(zé)范圍內(nèi)涵蓋綠色洗牌現(xiàn)象，同時(shí)又不過(guò)于具體，留有未3.綠化趨勢(shì)、類(lèi)型和金融風(fēng)險(xiǎn)3.1綠化趨勢(shì)于環(huán)境目標(biāo)的批評(píng)、研究發(fā)現(xiàn)某公司夸大一項(xiàng)倡議的社會(huì)影響、或公司網(wǎng)站宣傳ESG活動(dòng)都會(huì)以系統(tǒng)、透明和基于規(guī)則的方式進(jìn)行識(shí)別和評(píng)估，包括通過(guò)質(zhì)量檢查和定期審查分類(lèi)3.1.1基于進(jìn)度報(bào)告和更新的定量數(shù)據(jù)的調(diào)a.在所有公司，部門(mén)和地區(qū)19.在整體（所有公司、行業(yè)和地區(qū)）層面，利益相關(guān)者報(bào)告的與ESG相關(guān)話題的誤導(dǎo)性 能源于ESG問(wèn)題上的反彈，從而導(dǎo)致相關(guān)報(bào)告減少。4回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)(link是ESG數(shù)據(jù)提供商，收集公司和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目在環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）以及商業(yè)行為風(fēng)險(xiǎn)方面的信息，以支持投資者、銀行、保險(xiǎn)公司和其他企業(yè)的決策。RepRisk采取來(lái)自各種公共來(lái)源和利益相關(guān)方（如非政府組織、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、媒體、社交媒體、智庫(kù)和研究機(jī)構(gòu)）的ESG數(shù)據(jù) 50來(lái)源：RepRiskESG數(shù)據(jù)科學(xué)，www.reprisk.com20.在2023年，涉嫌綠色洗牌的情況在所有三個(gè)ESG維度中繼續(xù)增加，與環(huán)境和社會(huì)相關(guān)的問(wèn)題是最為突出的話題（分別占所有涉嫌案例的37%和33%）。與治理問(wèn)題相綠色洗牌案例（如反競(jìng)爭(zhēng)行為、腐敗、賄賂、洗錢(qián)、避稅和高管薪酬）也有所增加，但規(guī)模相對(duì)較小。最后，涉及任何組合的環(huán)境、社會(huì)和/或治理相關(guān)圖2.ESG相關(guān)主題的誤傳事件總數(shù)0來(lái)源：RepRiskESG數(shù)據(jù)科學(xué)，www.reprisk.com21.關(guān)于環(huán)境問(wèn)題,氣候相關(guān)話題占第二受公司進(jìn)行綠色洗牌影響的重要綠色項(xiàng)目為對(duì)景觀、生態(tài)系統(tǒng)和生物多樣性的影氣候變化、溫室氣體排放和全球污染過(guò)度使用和資源浪費(fèi)對(duì)景觀、生態(tài)系統(tǒng)和生物多樣性的影響來(lái)源：RepRiskESG數(shù)據(jù)科學(xué)，www.reprisk.com2023年的40%，而關(guān)于就業(yè)條件（包括歧視和童工強(qiáng)迫勞動(dòng)侵犯人權(quán)和公司共謀對(duì)社區(qū)的影響地方參與問(wèn)題職業(yè)健康和安全就業(yè)條件差社會(huì)歧視來(lái)源：RepRiskESG數(shù)據(jù)科學(xué)，www.reprisk.com23.據(jù)稱(chēng)的洗綠案件也一直在發(fā)生經(jīng)濟(jì)部門(mén)然而，這些石油、天然氣和公用事業(yè)、礦業(yè)、工業(yè)建筑、食品和飲料、家用商品以及金融行業(yè)。其中 ,金融行業(yè)占到了約16%的疑似綠色洗牌案例（與2022年相同），包括保險(xiǎn)（1%）、銀石油、天然氣和公用事業(yè)采礦工業(yè)和建筑零售個(gè)人、家庭用品來(lái)源：RepRiskESG數(shù)據(jù)科學(xué)，www.reprisk.com24.歐盟金融部門(mén)涉嫌綠色洗牌案件顯著增加，直至2022年（20）， ,歐盟金融部門(mén)占?xì)W盟公司相關(guān)總涉嫌綠色洗牌案件的比例在2023年更高。2023年，歐盟金融部門(mén)（包括歐盟銀行占8%）占涉及歐盟公司的總涉嫌綠色洗牌案件的21%（圖6）0歐盟金融部門(mén)(包括銀行，保險(xiǎn)和其他金融公司來(lái)源：RepRiskESG數(shù)據(jù)科學(xué)，www.reprisk.com25.在歐盟金融行業(yè)中，包括歐盟銀行在內(nèi)，最受綠色洗牌指控的三個(gè)最常見(jiàn)話題分別是氣候變化、對(duì)景觀和生物多樣性的影響以及對(duì)當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的影響，這與其他行業(yè)的趨勢(shì)一致。3.2綠化現(xiàn)象26.為了分析洗綠現(xiàn)象及其發(fā)生情況，（匿名或公開(kāi)），無(wú)論是針對(duì)銀行業(yè)、投資公司還是支付服務(wù)市場(chǎng)。只有29家中的1家CA表示收到過(guò)投訴。這涉及一個(gè)已經(jīng)在上一次調(diào)查中被識(shí)別出來(lái)的案例，即一家信用機(jī)構(gòu)將 ,該機(jī)構(gòu)本身并沒(méi)有這些精確的數(shù)據(jù)和信息。2忽略投資組合中公司可能產(chǎn)生的負(fù)面影響。經(jīng)過(guò)消費(fèi)者保護(hù)組織基于披露規(guī)定提起的司法程序后，該案件已得到解決，金融機(jī)構(gòu)已將其的受訪者能夠提供至少一個(gè)自首次調(diào)查以來(lái)發(fā)生的實(shí)際綠色洗牌案例，而超過(guò)三分之二的受訪者表示無(wú)法提供任何案例。僅有一名受訪者提供了與信貸機(jī)構(gòu)海外分支機(jī)構(gòu)相關(guān)的案6關(guān)注非金融機(jī)構(gòu)。在產(chǎn)品/服務(wù)層面，涉及的投資基金、28.被發(fā)現(xiàn)包含誤導(dǎo)性信息的產(chǎn)品信息、除法定產(chǎn)品信息外的其他法律要求文件、營(yíng)銷(xiāo)材言并過(guò)度使用免責(zé)聲明/風(fēng)險(xiǎn)因素的例子，這表明發(fā)行綠色債券只有三個(gè)案例是在公共當(dāng)局的知情下由提供的例子中提到的。其中一個(gè)案例是在響應(yīng)方對(duì)受監(jiān)督實(shí)體的公共網(wǎng)站上的營(yíng)銷(xiāo)材料進(jìn)行主題審查時(shí)發(fā)現(xiàn)的。其他案例則由響應(yīng)方的工作31.據(jù)稱(chēng)的綠色洗牌案例示例如下所示的方框1。盡管其中Sev金管理公司超出了EBA的職責(zé)范圍，但這些案例是由主要監(jiān)督信貸機(jī)構(gòu)的CAs提供給EBA的。7這是因?yàn)檎{(diào)查包括了CA（注冊(cè)會(huì)計(jì)師）已知的任何綠色洗牌行為的相關(guān)，無(wú)論是直接還是間接（包括通過(guò)媒體）。這些行為表明，綠色洗牌不僅限于某一特定行■一位受訪者提到了最近的歐洲央行關(guān)于銀行凈零承諾的員工文件8發(fā)現(xiàn)大型全球系統(tǒng)重要銀行（G-SIBs）中存在各種不同的問(wèn)題實(shí)踐，這些實(shí)踐可能導(dǎo)致綠色洗牌的指控。這些問(wèn)題包括有限的信息共享、試探性的或僅僅是為了抱有希望的語(yǔ)言以及對(duì)目標(biāo)模糊不清的承諾，如“碳中和”。此外，在情景選擇、銀行和金融機(jī)構(gòu)特定部門(mén)的敞口目標(biāo)設(shè)定方面也存在差距。例如，銀行很少提供詳細(xì)的組合對(duì)齊度指標(biāo)披露，而G-SIBs往往僅披露不完整的一套信息。7為了詳細(xì)了解金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)檢測(cè)到的綠色洗牌現(xiàn)象，請(qǐng)參見(jiàn)與本報(bào)告同時(shí)發(fā)布的常見(jiàn)的薄弱環(huán)節(jié)還包括選擇性使用情景、使用過(guò)時(shí)的情景或基準(zhǔn)、采用非科學(xué)的方法論、缺乏組合管理集成以及目標(biāo)對(duì)齊監(jiān)控不足。進(jìn)一步的研究發(fā)現(xiàn)，可以通過(guò)大幅改進(jìn)目標(biāo)設(shè)定來(lái)避免綠色漂洗風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)殂y行設(shè)定的氣候相關(guān)目標(biāo)不夠可比，且目標(biāo)的方法論描述往往非常模糊?！鏊岬降膸讉€(gè)例子與資金有關(guān)的綠色洗滌,經(jīng)常與SFDR相關(guān)。一個(gè)具體的例子涉及一家投資公司在其網(wǎng)站上宣傳的一款共同基金被標(biāo)榜為綠色和可持續(xù)的產(chǎn)品，但實(shí)際上該產(chǎn)品并不具備這些特征。另一位受訪者提到，一些投資公司聲稱(chēng)通過(guò)查看SFDR第8條即可實(shí)現(xiàn)可持續(xù)投資，但這種做法在受訪者看來(lái)是對(duì)消費(fèi)者的誤導(dǎo)，因?yàn)榈?條并不能保證任何實(shí)際的可持續(xù)性水平。另一位受訪者舉了一個(gè)例子，一家信貸機(jī)構(gòu)在其網(wǎng)站上推廣標(biāo)記為綠色/ESG/可持續(xù)的投資基金，但根據(jù)相關(guān)SFDR規(guī)定，缺乏關(guān)于這些基金及其制造商的信息。然而，在隨后的調(diào)查中，基金制造商提供了符合SFDR要求的公開(kāi)文件，因此在本案中并未發(fā)生實(shí)際的漂綠行為。此外，另一名受訪者在全面的監(jiān)管審查過(guò)程中還發(fā)現(xiàn)了一些基金及其標(biāo)簽存在的其他不足之處，尤其是在是否符合SFDR要求方面的問(wèn)題。■另一位受訪者指出了關(guān)于以下方面的兩種綠色洗滌做法(即誤導(dǎo)性陳述)零售金融產(chǎn)品在全面監(jiān)督審查過(guò)程中：（a）一款旨在激勵(lì)購(gòu)買(mǎi)具有更好能效等級(jí)家用電器的消費(fèi)金融產(chǎn)品，然而最低能效標(biāo)簽要求過(guò)低；（b）與手機(jī)以舊換新方案相關(guān)的消費(fèi)者融資計(jì)劃被提及為促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，但當(dāng)時(shí)《分類(lèi)法條例》的實(shí)施細(xì)則尚未出臺(tái)，也沒(méi)有使用任何監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)來(lái)對(duì)該工具進(jìn)行資格認(rèn)定。在兩種情況下，受訪者請(qǐng)求銀行修改金融產(chǎn)品的特性，以符合歐盟法規(guī)。此外，這些金融產(chǎn)品并未在銀行的內(nèi)部信貸政策中得到監(jiān)管。?另一個(gè)例子提到目前正在審理針對(duì)一家大型歐洲銀行的案件那家銀行因被三家NGO起訴。索賠基于國(guó)家法律要求，該法律要求公司，包括銀行，制定計(jì)劃以防止在其業(yè)務(wù)過(guò)程中可能發(fā)生的環(huán)境損害違規(guī)行為。原告方指控銀行的計(jì)劃存在多處不足，涉及綠洗問(wèn)題，包括缺乏清晰性和相關(guān)信息（例如，未提供關(guān)于范圍三排放的相關(guān)信息 )。此外，他們還聲稱(chēng)該銀行很可能無(wú)法實(shí)現(xiàn)到2050年成為“碳中和”的承諾。?另一個(gè)例子提到針對(duì)一家基金管理公司的案件因?yàn)樗麄兊膹V告表明基金對(duì)CO有可衡量的影響2避免這種情況，并且投資者通過(guò)投資該基金可以做出可量化的生態(tài)貢獻(xiàn)。消費(fèi)者咨詢(xún)中心對(duì)這一廣告聲明提出了質(zhì)疑。法院裁定雖然消費(fèi)者不會(huì)假設(shè)CO2避免性措施可以具體測(cè)量，他們?nèi)匀豢梢云谕私庥?jì)算方法是如何進(jìn)行的，但提供商并未以足夠清晰和易懂的方式呈現(xiàn)計(jì)算方法。此外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為計(jì)算方法不夠透明。關(guān)于環(huán)境廣告聲明的含義和內(nèi)容的信息的負(fù)擔(dān)增加。3.2.1與可持續(xù)性相關(guān)貸款相關(guān)的綠色洗此外，在上一小節(jié)提到的案例之外，還出現(xiàn)了關(guān)于可持續(xù)掛鉤貸款（SLLs）相關(guān)涉嫌綠果借款實(shí)體（通常是大型企業(yè)）達(dá)到一定的可持續(xù)績(jī)效目標(biāo)（SPT）和關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)（KPI），例如減少碳排放或設(shè)定某些社會(huì)包容性目標(biāo)，這些SPT和KPI可能依賴(lài)于借款企業(yè)自身在其可持續(xù)/綠色金融框架中設(shè)定的目標(biāo)。較低的借貸成本和達(dá)成ESG目標(biāo)的激勵(lì)措來(lái)源：LSEGdata，通過(guò)路透社。34.另外，由于市場(chǎng)擔(dān)憂，SLL市場(chǎng)自2023年開(kāi)始下滑（但仍然遠(yuǎn)高于2020年水平）年初收到SLL市場(chǎng)參與者和相關(guān)利益方的數(shù)據(jù)后，他們表達(dá)了對(duì)弱激勵(lì)機(jī)制的擔(dān)憂（借款人因信任和誠(chéng)信問(wèn)題而不尋求SLL），潛在的利益沖突（銀行在業(yè)績(jī)與實(shí)現(xiàn)ESG融資目標(biāo)掛鉤的情況下，有動(dòng)力推廣SLL并接受較弱的SPTs和KPIs），以及部分SLL的SPTs和KPIs存在低雄心和不良設(shè)計(jì)的問(wèn)題，這表明這些工具可能被用來(lái)夸大可持續(xù)性努力。這些問(wèn)題與FCA自身對(duì)SLL市場(chǎng)潛在風(fēng)險(xiǎn)及綠色洗牌疑慮的觀察相符。此外，一些銀行9LSEG數(shù)據(jù)通過(guò)路透社。 開(kāi)始拒絕環(huán)保目標(biāo)過(guò)低的SLR申請(qǐng)（例如，一家煤炭公司申請(qǐng)SLR但其環(huán)保目標(biāo)僅覆蓋自身排放的5%或與一般（最低）健康和安全目標(biāo)相關(guān)的SLR。另一方面，一些SLR因ESG目標(biāo)從一開(kāi)始就難以實(shí)現(xiàn)而被拒絕。35.鑒于SLL市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)缺乏監(jiān)管且不夠透明，綠色洗牌的潛在規(guī)模也難以衡量。同時(shí) ,存在相關(guān)跡象表明12在某些情況下，SLL僅被用作營(yíng)銷(xiāo)工具，從而產(chǎn)生了監(jiān)管和聲3.3綠色洗滌風(fēng)險(xiǎn)3.3.1綠化的重要性及其對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)盡管綠色洗牌現(xiàn)象已存在多年，不僅需要應(yīng)對(duì)這一問(wèn)題，還需評(píng)估其對(duì)機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)過(guò)程中需管理的風(fēng)險(xiǎn)的重要性。雖然目前在風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序中可能尚未被廣泛認(rèn)可為一種普遍或迫在眉睫的風(fēng)險(xiǎn)，但它有潛力造成重大聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和訴訟風(fēng)險(xiǎn)，并因此變得具有實(shí)質(zhì)性影響，對(duì)機(jī)構(gòu)本身及其客戶(hù)產(chǎn)生負(fù)面影響。最終，這阻礙了可持續(xù)金融產(chǎn)品和市場(chǎng)的開(kāi)為了評(píng)估當(dāng)前對(duì)綠色洗牌風(fēng)險(xiǎn)重要性的理解程度，EBA要求CA和相關(guān)利益方進(jìn)行評(píng)估。13他們認(rèn)為其對(duì)信用機(jī)構(gòu)、投資公司和支付服務(wù)提供商的相關(guān)性如何，并且這些結(jié)果在進(jìn)展報(bào)告中有所描述。雖然所有CA都提供了答案，但只有大約三分之一的利益相關(guān)方回答38.超過(guò)一半的CA認(rèn)為綠色洗牌風(fēng)險(xiǎn)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的重要性較2年的調(diào)查顯示，投資機(jī)構(gòu)和支付服務(wù)提供商分別有33%和23%低或中等。對(duì)CA的后續(xù)調(diào)查顯示，2023年CA普遍認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)和支付服務(wù))相比，有17%的CA認(rèn)為綠色洗牌風(fēng)險(xiǎn)增加，7%的CA不清楚實(shí)質(zhì)性是否發(fā)生了變化。一些CA還提供了額外的評(píng)論，指出信貸機(jī)構(gòu)正在逐步提供更多具有可持續(xù)特性的產(chǎn)品，并更加突出可持續(xù)相關(guān)實(shí)踐。在此背景下，信貸機(jī)構(gòu)傾向于更加理員、3家ESG評(píng)級(jí)提供商、3家消費(fèi)者協(xié)會(huì)、9家咨詢(xún)公司、2家數(shù)據(jù)提供商、7家機(jī)構(gòu)投資者、12家保意識(shí)到綠色洗牌問(wèn)題并由于相關(guān)的監(jiān)管要求，尤其是關(guān)于披露的要求，他們的產(chǎn)品和披露越來(lái)越受到審查。然而，一些注冊(cè)會(huì)計(jì)師指出這一論點(diǎn)認(rèn)為資料來(lái)源：2022年和2023年對(duì)CA的EBA調(diào)查。認(rèn)為其重要性中等，23%的CA認(rèn)為其重要綠色漂洗的重要性與2022年相同，而10資料來(lái)源：2022年和2023年CAsin的EBA調(diào)查。低，但預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)略有增加。2023年，超過(guò)一半的風(fēng)險(xiǎn)的重要性與2022年相比保持不變，只有3.5%的會(huì)計(jì)師事務(wù)所認(rèn)三分之一的會(huì)計(jì)師事務(wù)所（34%）表示不知道支付服務(wù)提供商的相關(guān)性是否發(fā)生了變化，這一相對(duì)較高的比例部分可以解釋為一些會(huì)計(jì)師事務(wù)所不負(fù)責(zé)支付服務(wù)提供商，包括加密資產(chǎn)，也可能有其他原因，但會(huì)計(jì)師事務(wù)所沒(méi)有對(duì)資料來(lái)源：2022年和2023年對(duì)CA的EBA調(diào)查。42.綠色洗牌可能對(duì)金融機(jī)構(gòu)的金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生負(fù)面影響，同時(shí)也影響金融穩(wěn)定，最終影響消費(fèi)者。在進(jìn)展報(bào)告中，歐洲銀行管理局（EBA）評(píng)估了最重要的風(fēng)險(xiǎn)，包括聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)（包括訴訟）、戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性及融資風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，并探討了綠色洗牌如何影響這些風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)征求了相關(guān)利益方從審慎監(jiān)管的角度來(lái)看，綠色洗牌或僅僅是被感知到的綠色洗牌可能會(huì)對(duì)多種類(lèi)型的金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。隨著綠色金融工具市場(chǎng)份額的增加以及其價(jià)格越來(lái)越依賴(lài)于其綠色屬性，這些金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)會(huì)增加。這些金融風(fēng)險(xiǎn)可能直接因金融機(jī)構(gòu)的綠色洗牌行為受到影響，也可能間接因機(jī)構(gòu)對(duì)手方的綠色洗牌最終導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)面臨金融風(fēng)險(xiǎn)。最后，綠色洗牌可能會(huì)削弱消費(fèi)者對(duì)實(shí)體及可持續(xù)金融產(chǎn)品的信心，從而有可能對(duì)實(shí)現(xiàn)更可持續(xù)經(jīng)濟(jì)的努力44.EBA在調(diào)查中詢(xún)問(wèn)了CAs他們?nèi)绾慰创G色洗牌對(duì)金融機(jī)構(gòu)其他金融風(fēng)險(xiǎn)的影響。兩資料來(lái)源：2022年EBA對(duì)CA的調(diào)查。在2023年，CAs被詢(xún)問(wèn)他們認(rèn)為綠色所變化?？傮w而言，大多數(shù)CAs認(rèn)為受綠色洗牌影響最大的風(fēng)險(xiǎn)并未發(fā)生變化。受影響最大的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別繼續(xù)包括聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（包括訴訟對(duì)于投資公司和支付服務(wù)提供商，所有CAs均表示，在他們看來(lái)，所述的金融風(fēng)險(xiǎn)并未發(fā)生變化。而對(duì)于信用機(jī)構(gòu)，只有兩家CAs認(rèn)為存在變化：風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的損失，今年的操作風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分有所增加；另一家CA認(rèn)為由于銀行變得更加謹(jǐn)慎以避免綠色洗錢(qián)指控，綠色洗錢(qián)對(duì)戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響已有所增強(qiáng)，這可能導(dǎo)致如果被47.隨著越來(lái)越多的訴訟案件尋求因綠色洗牌而造成的經(jīng)濟(jì)損失賠償，后續(xù)調(diào)查也增加了一個(gè)相關(guān)問(wèn)題。訴訟風(fēng)險(xiǎn).研究結(jié)果顯示，由于誤導(dǎo)性商準(zhǔn)的產(chǎn)品宣傳為綠色產(chǎn)品或夸大綠色資質(zhì)）導(dǎo)致的訴訟損失被視為對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響最大的48.一位CA表示，相關(guān)性無(wú)法輕易分類(lèi)，因?yàn)樗Q于銀行的業(yè)務(wù)模式及其復(fù)雜程在未來(lái)，隨著對(duì)綠色/可持續(xù)銀行業(yè)產(chǎn)品需求的增49.進(jìn)一步地，三位CA表示，他們的回答僅反映了他們對(duì)金融機(jī)構(gòu)的看法。如果涉及投資色金融系統(tǒng)（NGFS）和歐洲中央銀行（ECB）研究了與氣候相關(guān)訴訟案件，并在框2中NGFS的文件15專(zhuān)注于近期趨勢(shì)和發(fā)展，利用成員報(bào)告和眾多數(shù)據(jù)庫(kù)的信息。報(bào)告顯示近年來(lái)與氣候相關(guān)的訴訟案件顯著增加。報(bào)告將氣候相關(guān)訴訟分為三類(lèi)：i)政府部門(mén)和公共實(shí)體，ii)非金融機(jī)構(gòu)，iii)金融機(jī)構(gòu)。重點(diǎn)關(guān)注評(píng)估氣候相關(guān)訴訟的啟動(dòng)影響而非其結(jié)果。?與氣候有關(guān)的訴訟國(guó)家和公共實(shí)體通常由非政府組織發(fā)起，以確保政府在氣候change方面的行動(dòng)具有雄心并符合科學(xué)界預(yù)測(cè)的氣候影響需求。在某些情況下，他們還依賴(lài)成功的案件來(lái)促使同一司法轄區(qū)內(nèi)的企業(yè)采取行動(dòng)。其他例子包括對(duì)州級(jí)決定授予化石燃料勘探和開(kāi)采許可提起訴訟，這些訴訟也給對(duì)這些項(xiàng)目有財(cái)務(wù)利益的金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了更直接和緊迫的?與氣候相關(guān)的訴訟案件非金融機(jī)構(gòu)也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。這些案例包括對(duì)化石燃料公司因物理?yè)p害提起的索賠以及對(duì)其誤導(dǎo)性的可持續(xù)性聲明/綠色洗牌的指控。其他案例則涉及未能遵守氣候和環(huán)境法規(guī)以及減少碳排放的問(wèn)題。這導(dǎo)致與氣候變化相關(guān)訴訟的影響范圍更加廣泛，不僅限于化石燃料和能源公司——訴訟案件還包括航空公司、汽車(chē)制造商，同時(shí)也包括農(nóng)業(yè)、食品和建筑業(yè)等行業(yè)實(shí)體?；诰G色洗牌（未經(jīng)證實(shí)、誤導(dǎo)性或選擇性聲明）的索賠被視為一個(gè)關(guān)鍵趨勢(shì)，原告尋求通過(guò)訴訟獲得經(jīng)濟(jì)賠償、民事處罰和/或禁止令以應(yīng)對(duì)“綠色洗牌”溝通。這一趨勢(shì)很可能會(huì)繼續(xù)存在，因?yàn)楦鲊?guó)司法管轄區(qū)正在制定立法來(lái)保護(hù)消費(fèi)者免受綠色洗牌、不公平商業(yè)行為和反競(jìng)爭(zhēng)行為的影響。正如NGFS在2021年11月的報(bào)告中所指出的，針對(duì)非金融機(jī)構(gòu)的訴訟可能對(duì)被告及其財(cái)務(wù)敞口相關(guān)的其他機(jī)構(gòu)產(chǎn)生重大財(cái)務(wù)影響。此類(lèi)訴訟可能導(dǎo)致直接經(jīng)濟(jì)損失（法律費(fèi)用和成本、賠償金、罰款以及適應(yīng)性和合規(guī)成本），并可能影響公司的價(jià)值、信用評(píng)級(jí)和/or融資成本。這種影響可能會(huì)對(duì)該公司的財(cái)務(wù)狀況、信用評(píng)級(jí)和/or融資成本產(chǎn)生影響。 特別是在法院判定公司有法律義務(wù)減少排放的情況下，這可能會(huì)對(duì)公司股價(jià)產(chǎn)生影響，并導(dǎo)致擱淺資產(chǎn)。此類(lèi)訴訟——尤其是針對(duì)綠色洗牌的指控——可能導(dǎo)致聲譽(yù)損失，可能對(duì)同一行業(yè)的機(jī)構(gòu)產(chǎn)生溢出效應(yīng)。此外，對(duì)于審慎監(jiān)管者而言，在處理企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)方面，這一點(diǎn)變得尤為重要。?與氣候相關(guān)的訴訟案件金融機(jī)構(gòu)是新興趨勢(shì)，尤其是在綠色洗牌和董事職責(zé)違規(guī)的聲明方面。鑒于此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能需要確保此類(lèi)責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)被納入金融機(jī)構(gòu)的操作風(fēng)險(xiǎn)管理中，并充分考慮聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的財(cái)務(wù)影響。關(guān)于綠色洗牌，存在現(xiàn)有且不斷增加的風(fēng)險(xiǎn)，即氣候相關(guān)披露可能成為法庭訴訟的主題或受到廣告標(biāo)準(zhǔn)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)甚至公訴人的調(diào)查。隨著旨在更好地規(guī)范氣候相關(guān)披露的立法進(jìn)一步發(fā)展，這一趨勢(shì)預(yù)計(jì)會(huì)增強(qiáng)。歐洲央行關(guān)于全球最大銀行凈零承諾的員工文件16注意到綠色洗牌的法律后果可能非常嚴(yán)重。除了可能對(duì)投資者和消費(fèi)者的看法產(chǎn)生負(fù)面影響的聲譽(yù)損失外，它還可能帶來(lái)多種法律后果，而且許多司法轄區(qū)的法院越來(lái)越傾向于支持股東和環(huán)保組織。該論文強(qiáng)調(diào)了這對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理與治理的影響，因?yàn)槌嗽黾勇曌u(yù)風(fēng)險(xiǎn)外，綠色洗牌指控還可能顯著影響訴訟風(fēng)險(xiǎn)。從審慎監(jiān)管的角度來(lái)看，這一點(diǎn)尤其重要，即使訴訟只是一種威脅。論文提及了最近的一份倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院的研究。17其中氣候訴訟與股票價(jià)格之間存在因果關(guān)系(估計(jì)公司價(jià)值損失平均為0.41%)。51.綠色洗牌也可能對(duì)金融穩(wěn)定性構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。如果綠色洗牌現(xiàn)象大規(guī)模出現(xiàn)，或者因缺乏信任而影響到涉嫌綠色洗牌的一或多個(gè)機(jī)構(gòu)，并進(jìn)一步蔓延至其他機(jī)構(gòu)，這可能會(huì)波及整個(gè)市場(chǎng)。從金融穩(wěn)定性的角度來(lái)看：這將負(fù)面影響可持續(xù)金融市場(chǎng)的公信力，并導(dǎo)致廣泛的重新定價(jià)和流動(dòng)性下降，進(jìn)而估，從而給予企業(yè)披露的轉(zhuǎn)型時(shí)間線、指標(biāo)和目標(biāo)過(guò)多的信任，進(jìn)而低估轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)， 52.在2022年的調(diào)查中，三分之二的CA認(rèn)為綠色洗牌對(duì)可大，但對(duì)金融穩(wěn)定的影響較小，這一觀點(diǎn)在國(guó)家層面（53%的受訪者）和的受訪者）都得到了體現(xiàn)。只有兩家CA認(rèn)為綠色洗牌對(duì)金融穩(wěn)定的影響較高（在國(guó)家和歐盟層面）。EBA在2023年再次提出了這個(gè)問(wèn)題。四分之一回答的CA認(rèn)為綠色洗牌可能影響金融穩(wěn)定。那些認(rèn)為綠色洗牌可以通過(guò)金融風(fēng)險(xiǎn)（如運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、訴訟風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）影響金融穩(wěn)定的CA，主要提到了操作風(fēng)險(xiǎn)、訴訟風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)們看到了至少一種理論上的風(fēng)險(xiǎn)，但目前綠色洗牌的風(fēng)險(xiǎn)尚未從宏觀審慎的角度產(chǎn)生影響 ,或綠色洗牌對(duì)金融穩(wěn)定性的效應(yīng)尚不顯著。有一家銀行表示，由于尚未進(jìn)行任何具體的影響評(píng)估，還無(wú)法得出關(guān)于綠色洗牌是否會(huì)對(duì)金融穩(wěn)定性產(chǎn)影響，因?yàn)樗麄兊馁?gòu)買(mǎi)和投資決策基于誤導(dǎo)性的信息。此外，信任的喪失可能會(huì)抑制消費(fèi)者參與可持續(xù)金融的積極性。綠色洗牌還有巨大的潛在威脅，可能損害市場(chǎng)信心，從而威3.4結(jié)論和前進(jìn)的道路55.關(guān)于誤導(dǎo)性ESG溝通的數(shù)據(jù)表明，在所有行業(yè)中，包括歐盟銀行在內(nèi)，潛在綠色洗牌案例總數(shù)持續(xù)增加。同時(shí)，這也顯示出日益增強(qiáng)的責(zé)任感和更高的意識(shí)。根據(jù)RepRisk獲得的數(shù)據(jù)，在幾乎所有地區(qū)，包括歐盟地區(qū)，潛在案例總數(shù)增加了約21.1%，在所有地理區(qū)域合并后增幅更為顯著，并特別向歐盟實(shí)體傾斜，包括歐盟的56.隨后對(duì)EBA（歐洲銀行業(yè)管理局）可持續(xù)披露咨詢(xún)文件（CAs）的跟進(jìn)調(diào)查確認(rèn)，聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)仍然是最受綠色洗牌影響的金融風(fēng)險(xiǎn)，其次是操作風(fēng)險(xiǎn)（包括訴訟風(fēng)險(xiǎn)）。大多數(shù)在歐盟銀行管理局（EBA）自2022年11月以來(lái)報(bào)告的七起綠色漂洗事件中，有四起涉及基金和基金管理公司，多起案件涉及全球系統(tǒng)重要性銀行（G-SIIs）關(guān)于凈零承諾的虛假宣傳?？沙掷m(xù)掛鉤貸款也被市場(chǎng)參與者視為一個(gè)關(guān)注點(diǎn)。這表明綠色漂洗可以發(fā)生在所有領(lǐng)域，并且也涉及銀行。因此，將綠色漂洗風(fēng)險(xiǎn)的管理納入機(jī)構(gòu)政策和實(shí)踐，以及監(jiān)管活58.EBA將繼續(xù)根據(jù)收到的授權(quán)，并基于現(xiàn)有信息，在ESG風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控框架內(nèi)監(jiān)控歐盟銀行 4.通過(guò)歐盟監(jiān)管框架解決洗綠問(wèn)題4.1歐盟立法中解決綠化問(wèn)題的關(guān)鍵組成部分59.歐盟監(jiān)管框架主要通過(guò)以下兩種方式應(yīng)對(duì)綠：（60.第一類(lèi)為通過(guò)規(guī)范組織（包括金融服務(wù)提供商）的溝通和營(yíng)銷(xiāo)實(shí)踐來(lái)應(yīng)對(duì)誤導(dǎo)性的可持續(xù)性聲明提供了基礎(chǔ)。相關(guān)框架涉及投資者和消費(fèi)者保護(hù)，包括業(yè)務(wù)行為、廣告和營(yíng)銷(xiāo)61.綠色洗牌是一種不正當(dāng)行為和誤導(dǎo)性溝通。因此，綠色洗牌可以被現(xiàn)有不公平商業(yè)行為規(guī)則和誤導(dǎo)性廣告規(guī)則所涵蓋。誤導(dǎo)性的可持續(xù)發(fā)展聲明可以根據(jù)嵌入歐盟消費(fèi)者和投資者保護(hù)框架的一般原則進(jìn)行處理和制裁，特別是需要做到清晰、公平且不具誤導(dǎo)性。歐和消費(fèi)者信貸指令(CCD1和CCD222)23.EBA的進(jìn)展情況報(bào)告概述了與綠色洗牌相關(guān)的國(guó)家立法框架，這些框架大多基于歐盟框架。62.UCPD構(gòu)成了歐盟關(guān)于商業(yè)實(shí)踐中不公平行為的總體立法規(guī)定，適用于所有發(fā)生在商業(yè)向消費(fèi)者交易之前（即在廣告或營(yíng)銷(xiāo)期間）、交易期間和之后的行為，包括與金融服務(wù)相關(guān)的任何銀行、投資或支付性質(zhì)的服務(wù)。由于歐盟委員會(huì)旨在推動(dòng)綠色轉(zhuǎn)型而發(fā)起的舉措，UCPD最近進(jìn)行了修訂，旨在加強(qiáng)消費(fèi)者權(quán)非詳盡示例。其他立法包括市場(chǎng)濫用條例、消費(fèi)者保護(hù)合作條例、UCITS和AIF下的風(fēng)險(xiǎn)與合規(guī)評(píng)估相關(guān)立法。 消費(fèi)者保護(hù)免受不可靠或虛假的環(huán)保聲明的影響。在《統(tǒng)一程序法令》（UCPD）以及《消費(fèi)者權(quán)利指令》中已引入了具體規(guī)定，以應(yīng)對(duì)與可持續(xù)性相關(guān)的不公平商業(yè)行為，包括誤導(dǎo)性的環(huán)保聲明。25此外，委員會(huì)提出了一個(gè)新的補(bǔ)充性綠色索賠指令 ,然而該指令并不完全適用于金融領(lǐng)域。26.63.根據(jù)UCPD，針對(duì)消費(fèi)者（包括金融機(jī)構(gòu)）提出的不公平環(huán)境索賠可能涉及調(diào)查和制裁，盡管屬于EBA管轄范圍的CAs并不總是負(fù)責(zé)執(zhí)行工作的人員。27.活動(dòng)的信貸機(jī)構(gòu)向客戶(hù)或潛在客戶(hù)傳達(dá)的所有信息，包括營(yíng)銷(xiāo)溝通。它規(guī)定這些通信必須在內(nèi)容和呈現(xiàn)方式上公平、清晰且不具誤導(dǎo)性。這些規(guī)定的遵守情況由相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)公司和信用機(jī)構(gòu)的綠色營(yíng)銷(xiāo)通信。這些機(jī)構(gòu)提供一種或多種動(dòng)。此外，委員會(huì)還制定了零售投資組合計(jì)劃，旨在賦予零售投資者做出與其需求和偏好相一致的投資決策的能力，確保他們得到公正對(duì)待并得到適當(dāng)保護(hù)。該計(jì)劃包括：增強(qiáng)消費(fèi)者保護(hù)和提供更多關(guān)于產(chǎn)品環(huán)境及社會(huì)影響的信息，促進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型。UCPD修正案旨在通過(guò)以下方式更好地規(guī)范環(huán)境聲明：定義環(huán)境聲明；確保消費(fèi)者不會(huì)被誤導(dǎo)有關(guān)產(chǎn)品的環(huán)境和社會(huì)影響證方案或由公共當(dāng)局建立的可持續(xù)性標(biāo)簽；禁止在無(wú)法根據(jù)官方認(rèn)可的標(biāo)簽證明產(chǎn)品具有卓越的環(huán)境表現(xiàn)時(shí)，在營(yíng)銷(xiāo)中使用泛指性的環(huán)境聲明；禁止聲稱(chēng)整個(gè)產(chǎn)品具有環(huán)保性能，而實(shí)際上僅涉及產(chǎn)品外，還增加了被視為具有誤導(dǎo)性的某些商業(yè)行為，包括沒(méi)有明確、客觀和可驗(yàn)證的承諾和委員會(huì)關(guān)于環(huán)境聲明的證實(shí)與傳播指令的提案。序言第10或國(guó)家規(guī)則（如銀行業(yè)、信貸、……投資公司、支付、資產(chǎn)管理和投資咨詢(xún)等領(lǐng)域的規(guī)則）規(guī)定的強(qiáng)制性或自根據(jù)UCPD，成員國(guó)必須對(duì)違反UCPD的行為施加有效的、適當(dāng)?shù)暮屯匦缘奶幜P。成員國(guó)必須確保法院或行政機(jī)關(guān)擁有必要的權(quán)力，以使它們能夠下令停止或禁止已被認(rèn)定為不公平商業(yè)行為的做法。有權(quán)管轄UCPD立法；然而，在EBA職責(zé)范圍內(nèi)的某些CA也負(fù)責(zé)禁止不公平商業(yè)行為，并監(jiān)督選定實(shí)體遵守金修訂指令，旨在修正現(xiàn)有投資者保護(hù)規(guī)則，這些規(guī)則散見(jiàn)于各類(lèi)特定領(lǐng)域的立法文件66.MCD規(guī)定了適用于抵押貸款或一方面，CCD2則包含了適用于消費(fèi)者信貸提供的要求。兩份文件均適用于提供標(biāo)稱(chēng)為綠67.更具體而言，兩部法律均要求在合同階段之前和期間向消費(fèi)者提供相關(guān)信息，包括營(yíng)銷(xiāo)和廣告溝通。這兩部法律都規(guī)定任何營(yíng)銷(xiāo)和廣告溝通都應(yīng)公平、清晰且不具誤導(dǎo)性。這些規(guī)定的遵守情況應(yīng)由相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督，這些監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)擁有調(diào)查和執(zhí)行權(quán)力以總體而言，有關(guān)投資者保護(hù)、消費(fèi)者保護(hù)以及禁止誤導(dǎo)性廣告的一般規(guī)則可以涵蓋機(jī)構(gòu)的誤導(dǎo)性可持續(xù)性聲明。此外，近期及正在進(jìn)行中的立法發(fā)4.1.2減輕可持續(xù)金融中綠色洗滌風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵基礎(chǔ)識(shí)別或減輕綠色洗牌現(xiàn)象。近年來(lái)的監(jiān)管發(fā)展為以下方面奠定了基礎(chǔ)：（i）共同定義環(huán)并引入披露要求。通過(guò)詳細(xì)提供有關(guān)綠色活動(dòng)定義及其對(duì)機(jī)構(gòu)的影響或投資的公開(kāi)信息，規(guī)定，并且還包括一項(xiàng)修訂條例，該條例修訂了《包裝零售和保險(xiǎn)基礎(chǔ)投資產(chǎn)品指令（PRIIPs）》。其他環(huán)境目標(biāo)包括：可持續(xù)利用和保護(hù)水資源與海洋資源；向循環(huán)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型；防 ,并且金融市場(chǎng)監(jiān)管法規(guī)（SFDR）規(guī)定了當(dāng)金融產(chǎn)品聲稱(chēng)具有可持續(xù)性相關(guān)特征時(shí)，需披露底層投資與taxon投資比率），從而提高市場(chǎng)透明度和可比性，可能為基準(zhǔn)比較和監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)的綠色聲明與承歐盟綠色債券條例》定義綠色債券中可持續(xù)活動(dòng)的參考，并且是識(shí)別作為信用機(jī)構(gòu)GAR部和可靠，并且應(yīng)當(dāng)提高機(jī)構(gòu)可持續(xù)性特征的透明度，。相關(guān)要求包括由歐洲銀行管理局（EBA）管轄范圍內(nèi)機(jī)構(gòu)引入的透明度要求：-根據(jù)《資本要求規(guī)定》（CRR）和歐盟委員會(huì)實(shí)施條例（EU）2022/245SG風(fēng)險(xiǎn)的要求——即審慎（支柱三）披露要求，包括針對(duì)氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的詳細(xì)報(bào)告模板；-《金融部門(mén)與可持續(xù)性相關(guān)的披露條例》(SFDR)33)，進(jìn)一步由ESAs技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)具體規(guī)定，旨在增強(qiáng)信息披露并提高向最終投資者提供的具有環(huán)境或社會(huì)特征或可持續(xù)性-證券化法規(guī)35，根據(jù)ESAs技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步化產(chǎn)品的可持續(xù)性信息披露要求，-企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指令(CSRD)36)，歐洲可持續(xù)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)（ESRS）進(jìn)一步具體規(guī)定，將顯著擴(kuò)展和提升可持續(xù)信息的可用性、可比性和可靠性，特別是通過(guò)要求對(duì)《可持續(xù)金融披露規(guī)定》（SFDR）相關(guān)的可持續(xù)性信息披露要求適用于金融市場(chǎng)參與者（包括提供投資組合73.ESG披露義務(wù)支持減少潛在綠色洗牌的發(fā)生并促進(jìn)對(duì)其的監(jiān)督。可持續(xù)性透明度要求應(yīng)使利益相關(guān)者更好地形成對(duì)特定金融產(chǎn)品或?qū)嶓w可持續(xù)性特征的意見(jiàn)。這一更為嚴(yán)格的信息披露框架應(yīng)促進(jìn)市場(chǎng)紀(jì)律并促進(jìn)問(wèn)責(zé)制。它可能會(huì)促使機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)其可持續(xù)性聲明和在這一方面，適用于歐盟銀行的一套ESG披露要求應(yīng)逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)（聲稱(chēng)的）目標(biāo)和（實(shí)際的）實(shí)踐進(jìn)行評(píng)估和比較，例如與凈零目標(biāo)相關(guān)的內(nèi)容。披露轉(zhuǎn)型計(jì)劃和對(duì)齊指標(biāo)（如CSRD、CRR支柱3）應(yīng)提供更多關(guān)于銀行計(jì)劃和實(shí)施的短期、中期和長(zhǎng)期行動(dòng)的清晰信息 ,從而便于評(píng)估業(yè)務(wù)實(shí)踐的可信度和充分性，以符合銀行的承諾?？紤]到實(shí)體層面前瞻性承諾可能存在的綠色洗牌風(fēng)險(xiǎn)，ESG披露要求將允許進(jìn)一步審查戰(zhàn)略一致性是否與所承諾品而言。健全的產(chǎn)品分類(lèi)系統(tǒng)可以通過(guò)提供嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)和標(biāo)簽來(lái)減輕綠色洗牌現(xiàn)象，從而 ,該標(biāo)準(zhǔn)基于環(huán)境可持續(xù)性的共同定義、標(biāo)準(zhǔn)化披露和報(bào)告，并在歐盟層面監(jiān)督公司在發(fā)行前后的審查。這有助于促進(jìn)綠色債券市場(chǎng)的透明度。38.這一定義可以為自愿綠色貸款標(biāo)簽提供基礎(chǔ)，從而提高產(chǎn)品識(shí)別的可比性和透明度。根據(jù)歐盟標(biāo)準(zhǔn)發(fā)放的綠色貸款將在市場(chǎng)上為發(fā)放這些綠色貸款的信貸機(jī)構(gòu)和使用所得資金的借款方提供清晰性，并降低綠色漂洗的風(fēng)險(xiǎn)。歐洲銀行管理局提供的其他建議也可以有助于解決與綠色貸款和綠色抵押貸款相關(guān)的潛在綠色漂洗問(wèn)題，例如向銀行客戶(hù)提供充第三，繼首次發(fā)布可持續(xù)金融行動(dòng)計(jì)劃之后，委員會(huì)根據(jù)《歐盟生態(tài)標(biāo)志條例》啟動(dòng)了制款產(chǎn)品以支付利息并從所存入資金貸款的項(xiàng)目和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中獲得環(huán)境收益（即綠色存款）它還應(yīng)注意，關(guān)于綠色洗牌引起的金融風(fēng)險(xiǎn)，在銀行包（CRR3/CRD6）中引入了新的要求，以確保對(duì)ESG風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行穩(wěn)健管理，其中應(yīng)考慮由綠色洗牌引起的金融風(fēng)險(xiǎn)?？傮w而言，歐盟的監(jiān)管發(fā)展建立了一個(gè)可持續(xù)金融框架，這應(yīng)該有助于防止、識(shí)別和監(jiān)控而，這一框架仍在實(shí)施過(guò)程中，并面臨一些挑戰(zhàn)。4.2挑戰(zhàn)和潛在補(bǔ)充領(lǐng)域盡管歐盟立法框架現(xiàn)已包含監(jiān)管措施以應(yīng)對(duì)誤導(dǎo)性的可持續(xù)性聲明，但在當(dāng)前階段，與數(shù)據(jù)、易用性和一致性相關(guān)的一些挑戰(zhàn)仍然阻礙了其完全應(yīng)對(duì)綠色洗牌風(fēng)險(xiǎn)的有效性。正在進(jìn)行和計(jì)劃中的舉措可能有助于克服部分挑戰(zhàn)，而有針對(duì)性的補(bǔ)充措施以擴(kuò)大監(jiān)管框架也82.來(lái)自利益相關(guān)方，尤其是金融機(jī)構(gòu)的首個(gè)挑戰(zhàn)在于歐盟監(jiān)管框架應(yīng)對(duì)綠色洗牌的能力 ,缺乏可用和可靠的數(shù)據(jù)以滿足新的ESG披露要求。不斷演變的ESG披露框架確實(shí)促益顯現(xiàn)。40被視為可能引發(fā)無(wú)意的綠色漂洗現(xiàn)象，這可能會(huì)削弱這些披露本應(yīng)帶來(lái)的益40如歐洲銀行業(yè)管理局（EBA）進(jìn)展報(bào)告所述，一些機(jī)構(gòu)基于2022年ESAs證據(jù)征集所提出的問(wèn)題包括：（i）數(shù)據(jù)和方法學(xué)缺口，例如缺乏統(tǒng)一的方法來(lái)計(jì)算范圍3溫室氣體排放或投資組合效率的統(tǒng)一定義；金融部門(mén)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)ESG報(bào)告之間的排序問(wèn)題ii）在缺乏足夠數(shù)據(jù)的情況下，需要依賴(lài)），能會(huì)引發(fā)綠色漂綠的指控iii）某些法規(guī)之間存在差異，例如使用代理指標(biāo)的問(wèn)題iv）對(duì)ESG數(shù)據(jù)提供83.然而，需要注意的是，歐盟和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)制定者已經(jīng)將應(yīng)對(duì)ESG數(shù)據(jù)可用性和可靠性的挑戰(zhàn)視為一項(xiàng)關(guān)鍵優(yōu)先事項(xiàng)?！镀髽I(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告D續(xù)性報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)（ESRS），增加機(jī)構(gòu)與其對(duì)立方之間可持續(xù)性數(shù)據(jù)的可用性，這方面的進(jìn)展也在國(guó)際層面取得重要進(jìn)展，國(guó)際可持續(xù)性標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)在這方面也取得了顯著進(jìn)展。此外，創(chuàng)建一個(gè)歐洲單一訪問(wèn)點(diǎn)（ESAP），為機(jī)構(gòu)提供訪問(wèn)歐盟公司和投資產(chǎn)品相關(guān)公共財(cái)務(wù)和可持續(xù)性信息的機(jī)會(huì)，將有助于提高獲取可持續(xù)性數(shù)據(jù)的便利性。改善的數(shù)據(jù)訪問(wèn)和質(zhì)量將有助于滿足ESG披露要求，并支持這些新義務(wù)在減少綠色漂綠方面的有效性。盡管CSRD和ESAP的全部益處將在逐步實(shí)施過(guò)程中逐漸體現(xiàn)出來(lái)。另一個(gè)挑戰(zhàn)與更廣泛的可持續(xù)性數(shù)據(jù)問(wèn)題有關(guān)，利益相關(guān)者在應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)時(shí)面臨的問(wèn)題之一是ESG評(píng)級(jí)的質(zhì)量和可靠性。這些評(píng)級(jí)可能被機(jī)構(gòu)用作可持續(xù)性聲明/承諾的基礎(chǔ)，持續(xù)的立法發(fā)展旨在為ESG評(píng)級(jí)提供商提供監(jiān)管框架。41可能有助于在審慎的市場(chǎng)實(shí)踐中通過(guò)盡職調(diào)查、透明度和數(shù)據(jù)管理等方面來(lái)解決這一問(wèn)86.第三個(gè)執(zhí)行挑戰(zhàn)涉及不確定或不明確關(guān)鍵概念例如，在可持續(xù)投資或環(huán)境有害活動(dòng)的定義上存在跨法規(guī)的差異性，這導(dǎo)致了一致性問(wèn)題、清晰度或解釋上的挑戰(zhàn)，特別是在與《可持續(xù)金融披露條例》（SFDR）相關(guān)方面。歐盟委員會(huì)承認(rèn)這些挑戰(zhàn)，并采取了一系列措施以提供更多清晰度。45并就SF4142434445 歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESAs）正在finalized一份最后，一些利益相關(guān)方對(duì)框架能否有效執(zhí)行表示懷疑護(hù)規(guī)則以及可持續(xù)金融監(jiān)管發(fā)展為解決綠色洗牌問(wèn)題提供了相關(guān)基礎(chǔ)，但為進(jìn)一步制定促進(jìn)可持續(xù)金融框架一致實(shí)施的監(jiān)管指導(dǎo)方針，或者澄清現(xiàn)有誤導(dǎo)性行為立法如何適用于金融領(lǐng)域的綠色洗牌問(wèn)題，可能會(huì)有所幫助。短期內(nèi)開(kāi)發(fā)避免綠色洗牌的最佳實(shí)踐（參見(jiàn)第5章并在中期內(nèi)進(jìn)一步明確或改進(jìn)適用違規(guī)可持續(xù)金融新規(guī)（如歐盟分類(lèi)法、SFDR )的處罰制度，有助于解決這一問(wèn)題。此外，除上述關(guān)于綠色貸款和SFDR的政策建議外，歐洲銀行管理局還識(shí)別出一些特定方面，在這些方面提供更多監(jiān)管確定性可能有助于應(yīng)對(duì)某些已識(shí)別的綠色洗牌驅(qū)動(dòng)因素或類(lèi)90.一些監(jiān)管和非監(jiān)管舉措可以有助于解決因缺乏統(tǒng)一清晰的洗牌問(wèn)題。首先，CSRD（企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指令）的應(yīng)用將增加標(biāo)準(zhǔn)化、經(jīng)過(guò)審計(jì)的前瞻性ESG信息的供應(yīng)，這些信息可用于減排目標(biāo)和轉(zhuǎn)型計(jì)劃的評(píng)估，從而支持對(duì)可信度的評(píng)估。這一領(lǐng)域的進(jìn)展也有助于確保在描述銀行計(jì)劃中的轉(zhuǎn)型融資行動(dòng)時(shí)同時(shí)突出假設(shè)或限制條件，從而減輕潛在誤導(dǎo)性聲明的風(fēng)險(xiǎn)。其次，歐盟綠色債券法規(guī)包括了一些自愿披露要求，適用于在歐盟發(fā)行的可持續(xù)掛鉤債券。第三，歐盟委員會(huì)關(guān)于轉(zhuǎn)型金融的建議也為轉(zhuǎn)型金融提供了指導(dǎo)和支持。47為機(jī)構(gòu)等提供有關(guān)使用可信的轉(zhuǎn)型路徑、目標(biāo)設(shè)定91.為了補(bǔ)充這些舉措，政策制定者可以通過(guò)基于相關(guān)歐盟框架，進(jìn)一步明確不同經(jīng)濟(jì)部46：（；（）；（；（47在實(shí)體、投資組合和/或敞口層面通過(guò)幫助識(shí)別可信的轉(zhuǎn)92.與上述觀點(diǎn)一致，在產(chǎn)品層面，可能還需要進(jìn)一步工作以確?？沙掷m(xù)性標(biāo)簽金融產(chǎn)品的信任和完整性。除了綠色貸款的收益基方法外，政策框架還可以進(jìn)一步研究過(guò)渡特定的項(xiàng)倡議可以旨在收集可持續(xù)掛鉤貸款市場(chǎng)運(yùn)作方面的見(jiàn)解，并確定哪些措施能夠提高市場(chǎng)完整性并解決綠色洗牌問(wèn)題，例如如何設(shè)定、衡量和實(shí)施關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)（KPIs）、可持續(xù)性績(jī)效目標(biāo)（SPTs）以及相應(yīng)的處罰措施。93.另一個(gè)可能進(jìn)一步發(fā)展的歐盟可持續(xù)金融框架方面，是在現(xiàn)有倡議的基礎(chǔ)上涉及與氣 ,并支持對(duì)非氣候環(huán)境聲明的監(jiān)督。另一方面，可以由相關(guān)專(zhuān)家進(jìn)一步探索社會(huì)因素的影響，建立在現(xiàn)有分析基礎(chǔ)上，如PSF報(bào)告中關(guān)于社會(huì)分類(lèi)學(xué)的研究。50以便提供一種可環(huán)境(現(xiàn)實(shí)世界)影響索賠可能是有益的51這可能包括確對(duì)此類(lèi)特定類(lèi)型聲明的綠色洗牌問(wèn)題進(jìn)行調(diào)整，例如要求提供具體信息并澄清關(guān)鍵概2.4.3結(jié)論和建議現(xiàn)有的框架和正在進(jìn)行的監(jiān)管發(fā)展為解決銀行業(yè)綠色洗牌的多個(gè)方面提供了然而，仍有一些措施處于實(shí)施的早期階段，而其他措施則正在更新或開(kāi)發(fā)中，這表明這些48），249?，F(xiàn)實(shí)世界影響聲明可能被視為更廣泛的環(huán)境聲明的一個(gè)子類(lèi)別，指的是暗示金融產(chǎn)品或服務(wù)對(duì) 96.一方面，EBA指出，某些通信和營(yíng)銷(xiāo)規(guī)定（如UCPD、MiF述，無(wú)論其性質(zhì)如何，特別是針對(duì)環(huán)境方面的陳述，并且這些規(guī)定可能有助于防止或制裁銀行、支付服務(wù)提供商和投資公司等金融機(jī)構(gòu)的綠色洗牌行為。另一方面，歐盟可持續(xù)金融監(jiān)管框架尚未完全實(shí)施。例如，ESG披露要求正在逐步實(shí)施，首次第三支柱披露于2023年發(fā)布，首次分類(lèi)法合規(guī)報(bào)告于2024年提供，而CSRD報(bào)告預(yù)計(jì)在未來(lái)幾年內(nèi)推出。透明度框架的多個(gè)方面也將進(jìn)行更新和完善。53超出披露要求，歐盟監(jiān)管框架在產(chǎn)品層面總體而言，歐盟監(jiān)管框架提供了若干防止綠色洗牌的措施，如表1所示。54.綠色洗滌的潛在來(lái)源潛在的歐盟監(jiān)管緩解措施EBA關(guān)于定義的建議，披露、機(jī)構(gòu)的工作人員能力和EBA關(guān)于定義的建議，披露、機(jī)構(gòu)的工作人員能力和EuGB法規(guī)EuGB法規(guī)關(guān)于STSESG披露的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)53將支柱3要求擴(kuò)展到所有銀行， EuGB規(guī)則的部分應(yīng)用財(cái)務(wù)建議和可自由支配的投資組合SFDR實(shí)體級(jí)別對(duì)當(dāng)前可持續(xù)性特征的要求CSRD)對(duì)可持續(xù)性結(jié)果或現(xiàn)實(shí)世界的主張CSRD)和過(guò)渡計(jì)劃要求98.第三級(jí)要求還包含可能有助于通過(guò)規(guī)范機(jī)構(gòu)流程或在機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理和CA的監(jiān)督中考慮綠色洗牌相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)來(lái)解決綠色洗牌方面考慮到歐盟監(jiān)管框架在過(guò)去幾年中與可持續(xù)性聲明直接或間接相關(guān)，并迅速演變，有可能解決多個(gè)關(guān)注領(lǐng)域，歐洲銀行管理局（EBA）認(rèn)為，應(yīng)對(duì)歐盟銀行的綠色漂洗問(wèn)題最有效的方法是專(zhuān)注于現(xiàn)有和計(jì)劃中的立法倡議的最終制定和實(shí)施。這包規(guī)則以及可持續(xù)金融規(guī)則，涵蓋ESG披露、轉(zhuǎn)型計(jì)劃和ESG評(píng)級(jí)等方面。在短期內(nèi)，應(yīng)優(yōu)先支持全面新法規(guī)的穩(wěn)健實(shí)施，并克服已識(shí)別的挑戰(zhàn)，借鑒政策制定者已采取的舉措。應(yīng)繼續(xù)努力解決數(shù)據(jù)、易用性、一致性和國(guó)際 ,在相對(duì)較少監(jiān)管的領(lǐng)域（如轉(zhuǎn)型融資、綠色貸款和可持續(xù)貸款鏈接）或存在特定問(wèn)題的領(lǐng)域（如《可持續(xù)金融披露條例》SFDR），進(jìn)一步的發(fā)展將有助于使監(jiān)管在中長(zhǎng)期來(lái)看，在積累了足夠的新要求應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)之后，可以識(shí)別潛在的差距，并在必要時(shí)金融監(jiān)管框架的不同組成部分（例如歐盟taxonomy、CSRD、EuGB、ESG評(píng)級(jí) ,以及零售金融產(chǎn)品如存款的環(huán)保標(biāo)簽項(xiàng)目的現(xiàn)狀和下一步計(jì)劃）。如EBA關(guān)于綠色貸款和抵押貸款的報(bào)告中所建議的那樣。成綠色索賠指令）提出的誤導(dǎo)性可持續(xù)性聲明，從而減少金融領(lǐng)域的綠色洗牌現(xiàn)5.減輕機(jī)構(gòu)洗綠風(fēng)險(xiǎn)的做法102.本章中描述的實(shí)踐可以被視為減少某些已識(shí)別的綠色洗在措施。它們具有非強(qiáng)制性和示例性目的，旨在支持機(jī)構(gòu)實(shí)施穩(wěn)健的方法和嚴(yán)密的過(guò)程，5.1關(guān)鍵的高級(jí)原則和流程業(yè)務(wù)模式，或其產(chǎn)品（們）的特征。聲明應(yīng)當(dāng)傳達(dá)實(shí)體或產(chǎn)品的代表性形象，而不應(yīng)省略可能影響決策或造成可持續(xù)性貢獻(xiàn)誤解的重要信息。在任何溝通中應(yīng)用比例原則，公平反映可持續(xù)性因素與特定產(chǎn)品、產(chǎn)品組合、活動(dòng)或戰(zhàn)略之間的關(guān)聯(lián)程度，有助于減輕綠色洗牌的風(fēng)險(xiǎn)。相反，僅強(qiáng)調(diào)積極的可持續(xù)性影響而忽略實(shí)體或產(chǎn)品其他方面對(duì)可持續(xù)性可能105.為避免在實(shí)體層面夸大其詞，機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮所有業(yè)務(wù)活動(dòng)其他類(lèi)型融資活動(dòng)的相關(guān)實(shí)踐之間的不一致。在產(chǎn)品層面，機(jī)構(gòu)使用的披露、宣傳材料和指標(biāo)應(yīng)清晰且公正地反映產(chǎn)品的可持續(xù)性特征，并不應(yīng)過(guò)分強(qiáng)調(diào)可持續(xù)性方面與其他相關(guān)應(yīng)仔細(xì)評(píng)估其聲明是否能夠基于可靠、可驗(yàn)證且相關(guān)的信息進(jìn)行解釋和正當(dāng)化。如果某些條件或注意事項(xiàng)使聲明有效，則這些條件或注意事項(xiàng)應(yīng)明確陳述。機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮到證明特定類(lèi)型聲明準(zhǔn)確性所面臨的挑戰(zhàn)，例如影響聲明（現(xiàn)實(shí)世界的影響），這將需要對(duì)特定要素（如額外效果的測(cè)量）進(jìn)行實(shí)證支持。行溝通。機(jī)構(gòu)應(yīng)定期審查其聲明及其支持性證據(jù)，以確保戰(zhàn)略關(guān)變化得到準(zhǔn)確反映。必要時(shí)，例如在可持續(xù)性政策或目標(biāo)發(fā)生重大轉(zhuǎn)變的情況下，機(jī)構(gòu)應(yīng)修訂其聲明以與新的政策或目標(biāo)保持一致，并透明地溝通這一變化。在產(chǎn)品層面，產(chǎn)品可持續(xù)性特征的任何變更都應(yīng)告知消費(fèi)者并在關(guān)于該產(chǎn)品的任何可持續(xù)性聲明中反映出來(lái)。目標(biāo)受眾群體關(guān)注并保持準(zhǔn)確性?？沙掷m(xù)性聲明的可見(jiàn)5.1.2治理和內(nèi)為了有效應(yīng)對(duì)綠色洗牌風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)考慮調(diào)整和優(yōu)化其治理架構(gòu)和內(nèi)部流程。穩(wěn)健的治理架構(gòu)和內(nèi)部流程應(yīng)為綠色洗牌在政策制定、執(zhí)行、驗(yàn)證和審查過(guò)程中的防范提供相關(guān)保障。這應(yīng)確保在ESG戰(zhàn)略和倡議的開(kāi)發(fā)與實(shí)施過(guò)程中充分考慮到綠色洗牌問(wèn)題，并貫穿于管理行為、合規(guī)性和ESG風(fēng)險(xiǎn)的框架之中。110.機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮適應(yīng)一系列現(xiàn)有流程，以加強(qiáng)對(duì)可持續(xù)性相類(lèi)流程可能包括產(chǎn)品審批流程、營(yíng)銷(xiāo)材料和廣告審查、披露文件準(zhǔn)備、員工培訓(xùn)、內(nèi)部控綠色洗牌相關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（參見(jiàn)下文的風(fēng)險(xiǎn)管理部分）。首先，合規(guī)職能在確保遵守與氣候相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范方面發(fā)揮著重要作用，并為業(yè)務(wù)關(guān)系管理人員提供有關(guān)綠色洗牌合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的建議，尤其是對(duì)于標(biāo)記為綠色、ESG或可持續(xù)的產(chǎn)品和交易。監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)還表明，在法律法規(guī)發(fā)展和自愿承諾背景下，一些色洗牌的風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部審計(jì)職能也可以檢查外部溝通流程或?qū)彶橄嚓P(guān)框架的應(yīng)用，以確保綠部門(mén)以及相關(guān)業(yè)務(wù)線提供培訓(xùn)，使他們了解最新影響綠色洗牌的監(jiān)管發(fā)展，并發(fā)布與可持續(xù)性相關(guān)的聲明。最新的可持續(xù)金融知識(shí)以及在制定或?qū)徍丝沙掷m(xù)性聲明時(shí)涉及多種專(zhuān)家i.在其決策、文化及內(nèi)部流程中反映其可持續(xù)性主張。如果一家機(jī)構(gòu)將其在可持續(xù)性方面的積極投入形象化，并在所有相關(guān)過(guò)程中（包括風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部審計(jì)策略、投資和貸款政策、企業(yè)文化以及薪酬政策）積極體現(xiàn)這一主張，這將有助iv.通過(guò)從風(fēng)險(xiǎn)、法律和合規(guī)的角度成立專(zhuān)門(mén)委員會(huì)來(lái)審查和評(píng)估新的可持續(xù)產(chǎn)品和服務(wù) ,確保符合所有監(jiān)管要求以及內(nèi)部程序。其他觀察到的做法包括設(shè)立專(zhuān)門(mén)委員會(huì)以履行在可持續(xù)金融監(jiān)管框架下，待新的報(bào)告和披露要求全面實(shí)施以及ESAP（環(huán)境、社會(huì)和治理行動(dòng)計(jì)劃）建立之后，機(jī)構(gòu)應(yīng)能夠使用可靠且標(biāo)準(zhǔn)化的ESG數(shù)據(jù)來(lái)源。在此之前，機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取主動(dòng)措施應(yīng)對(duì)數(shù)據(jù)挑戰(zhàn)、估計(jì)需求和潛在的相關(guān)聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮構(gòu)建對(duì)所使用ESG數(shù)據(jù)源及其支撐可持續(xù)性聲明的ESG資質(zhì)背后數(shù)據(jù)質(zhì)量的理解。這種理解有助115.通過(guò)內(nèi)部資源和專(zhuān)業(yè)知識(shí)來(lái)評(píng)估和驗(yàn)證所使用的外部ESG數(shù)據(jù)是否及時(shí)、可靠且足夠穩(wěn)健，可以降低無(wú)意中進(jìn)行綠色漂洗的風(fēng)險(xiǎn)，例如由于數(shù)據(jù)不足而導(dǎo)致傳播不準(zhǔn)確或誤導(dǎo)性的可持續(xù)性聲明。機(jī)構(gòu)應(yīng)以雄心和謹(jǐn)慎的態(tài)度考慮履行ESG數(shù)據(jù)的盡職調(diào)查責(zé)任，并此外，關(guān)于機(jī)構(gòu)使用的ESG數(shù)據(jù)來(lái)源和方法論的透明度，以及填補(bǔ)數(shù)據(jù)缺口的方法，以及對(duì)任何在聲明中使用的信息、數(shù)據(jù)或指標(biāo)的局限性的透明度，可以降低綠色洗牌例如，當(dāng)機(jī)構(gòu)使用ESG評(píng)級(jí)來(lái)聲稱(chēng)其可持續(xù)性概況或產(chǎn)品的可持續(xù)性概況時(shí)，明確說(shuō)明該ESG評(píng)級(jí)衡量的內(nèi)容及其為何是其概況或產(chǎn)品概況的相關(guān)衡量標(biāo)準(zhǔn)，可以減輕誤導(dǎo)利益相雖然未來(lái)通過(guò)增加審計(jì)手段（如在歐洲可持續(xù)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)下的可持續(xù)性報(bào)告中）提高可持續(xù)性信息披露的質(zhì)量和可靠性是必要的，但使用外部審查和第三方驗(yàn)證或認(rèn)證的做法可以為過(guò)提供驗(yàn)證、促進(jìn)綠色原則和標(biāo)準(zhǔn)在金融產(chǎn)品中的良好應(yīng)用，并展示對(duì)透明度的承諾來(lái)實(shí)在產(chǎn)品層面，外部評(píng)審可以通過(guò)在發(fā)行前評(píng)估選定的綠色合格標(biāo)準(zhǔn)、關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)的重要性與雄心以及整體可持續(xù)性策略，在發(fā)行后驗(yàn)證融資分配和表現(xiàn)等方式來(lái)解決綠色漂洗問(wèn)題。在實(shí)體層面，借助外部驗(yàn)證或評(píng)估可持續(xù)性承諾/誓言的雄與前瞻性信息相關(guān)的綠色漂洗風(fēng)險(xiǎn)（詳見(jiàn)下文減少前瞻性承諾綠機(jī)構(gòu)仍應(yīng)考慮外部審查可能無(wú)法完全緩解綠色洗牌風(fēng)險(xiǎn)。56.5.2減輕實(shí)體層面洗綠風(fēng)險(xiǎn)的做法120.為應(yīng)對(duì)與前瞻性可持續(xù)性承諾或長(zhǎng)期可持續(xù)性目標(biāo)相關(guān)慮通過(guò)可信的計(jì)劃和策略來(lái)驗(yàn)證這些聲明。設(shè)定中期目標(biāo)、將業(yè)務(wù)實(shí)踐與這些承諾相一致 ,并通過(guò)穩(wěn)健的監(jiān)控和報(bào)告流程定期公開(kāi)解釋其進(jìn)展情況，也可以幫助降低綠色洗牌風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)踐表明存在日益增強(qiáng)的趨同性和透明度，但此類(lèi)承諾的設(shè)計(jì)應(yīng)謹(jǐn)慎進(jìn)行，并且需由一致的商業(yè)策略支持。機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮如何利用特定框架（如全球市場(chǎng)聯(lián)盟、聯(lián)合國(guó)高級(jí)專(zhuān)家小組關(guān)于非國(guó)家實(shí)體凈零排放承諾的建議，或基于科學(xué)的目標(biāo)倡議）來(lái)為凈零承諾增加可信度。正如歐洲銀行管理局（EBA）進(jìn)展報(bào)告中所述，利益相關(guān)方對(duì)缺乏高質(zhì)量、一致性的、基于科學(xué)和獨(dú)立驗(yàn)證的過(guò)程表示了一些擔(dān)憂，這可能阻礙外部審查的更廣泛使用或可信度。此外，盡管?chē)?guó)記錄顯示，在過(guò)去幾年里獲得科學(xué)基礎(chǔ)目標(biāo)倡議（SBTi）批準(zhǔn)的可持續(xù)掛鉤債券目標(biāo)（SLB）發(fā)行人的數(shù)量有所增加，但這并不一定能保護(hù)他們免受爭(zhēng)議。事實(shí)上，在有爭(zhēng)議報(bào)告的15家SLB發(fā)行人中，有8家獲得了SBTi 122.對(duì)于已經(jīng)做出凈零承諾的機(jī)構(gòu)而言，通過(guò)制定和實(shí)施轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)實(shí)踐并進(jìn)行監(jiān)控可以提供支持。擁有先進(jìn)轉(zhuǎn)型規(guī)劃能力的機(jī)構(gòu)更不可能錯(cuò)誤地衡量或誤報(bào)其里程碑和目標(biāo)。有助于轉(zhuǎn)型計(jì)劃可信性的實(shí)踐包括使用基于科學(xué)且定期更新的凈零情景，這些情景為與投資組合敞口相關(guān)的路徑提供了依據(jù)；同時(shí)確保指標(biāo)和目標(biāo)的組合覆蓋了投資組合，以便從所有相關(guān)溫室氣體排放源（包括表外敞口和與融資活動(dòng)相關(guān)的間接123.適當(dāng)?shù)呐犊梢宰C明機(jī)構(gòu)的凈零承諾，從而減輕綠色洗通過(guò)使相關(guān)方評(píng)估機(jī)構(gòu)如何引導(dǎo)其投資組合以實(shí)現(xiàn)凈零目標(biāo)來(lái)體現(xiàn)問(wèn)責(zé)制。機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮的做法包括披露與足夠且具代表性的風(fēng)險(xiǎn)敞口相匹配的對(duì)齊指標(biāo)和凈零目標(biāo)、說(shuō)明這些目標(biāo)覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)敞口的比例、提供所使用方法的詳細(xì)信息以及解釋任何變化的原因，并描述為慮解決與綠色或可持續(xù)金融目標(biāo)相關(guān)的綠色洗牌問(wèn)題的做法。鑒于目前各家銀行在這些目標(biāo)的可比性和理解方面存在差異，應(yīng)增強(qiáng)有關(guān)提供公平、清晰且不具誤導(dǎo)性的信息的原則 ,以應(yīng)對(duì)綠色/可持續(xù)融資聲明的要求。為了向外界清晰傳達(dá)其綠色或可持續(xù)融資目標(biāo)，機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮通過(guò)提供詳細(xì)信息來(lái)支撐其聲明。以下方面的透明度可以被應(yīng)用i）用于定義綠色或可持續(xù)資產(chǎn) )區(qū)分已經(jīng)符合歐盟taxonomy標(biāo)準(zhǔn)和其他項(xiàng)目（如被；（；（外匯對(duì)沖或并購(gòu)咨詢(xún)）在目標(biāo)中的考量程度，同時(shí)考慮到利益相關(guān)者希望了解機(jī)構(gòu)實(shí)際對(duì) ,綠色洗牌問(wèn)題可能會(huì)出現(xiàn)。為應(yīng)對(duì)這類(lèi)綠色洗牌風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮在其可持續(xù)性聲明與其游說(shuō)實(shí)踐、公共部門(mén)互動(dòng)和協(xié)會(huì)成員資格之間進(jìn)行一致性檢查，并根據(jù)需要調(diào)整實(shí)踐以127.綠色洗牌或綠色洗牌指控可能導(dǎo)致機(jī)構(gòu)面臨金融風(fēng)險(xiǎn)，潛在影響，機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮所有上述可降低綠色洗牌發(fā)生概率的做法，包括制定策略和內(nèi)部流程以確?？沙掷m(xù)性承諾能夠得到履行。此外，機(jī)構(gòu)還應(yīng)考慮具體改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理程序，考慮到隨著對(duì)與可持續(xù)性相關(guān)的聲明進(jìn)行審查的公眾關(guān)注度不斷增加，消費(fèi)者、投資者及整體128.金融機(jī)構(gòu)若宣布致力于可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)或目標(biāo)，如凈零合正與其目標(biāo)一致地演變。58,或透明地解釋任何偏差的原因。此外，為了評(píng)估和衡量潛在聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和訴訟風(fēng)險(xiǎn)的影響，機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮將綠色漂洗納入壓力測(cè)試或其他類(lèi)型的前瞻性分析中。認(rèn)識(shí)到代表性訴訟數(shù)據(jù)集可用性的挑戰(zhàn)，機(jī)構(gòu)可以應(yīng)用情景分析方法，根據(jù)觀察到的綠色漂洗訴訟案例或假設(shè)性案例研究來(lái)評(píng)估潛在訴訟案而在機(jī)構(gòu)將綠色洗錢(qián)相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)納入行為管理、運(yùn)營(yíng)管理和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程中，他們也應(yīng)該考慮評(píng)估其可能對(duì)其他類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的影響。這可能包括考慮到綠色洗錢(qián)對(duì)流動(dòng)性及融資風(fēng)險(xiǎn)的潛在影響，例如資金撤出或發(fā)行綠色融資工具的能5.3降低產(chǎn)品和/或服務(wù)水平的綠色洗滌風(fēng)險(xiǎn)的做法為了在產(chǎn)品或服務(wù)層面限制和應(yīng)對(duì)綠色洗牌風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮一系列實(shí)踐措施，包括建立適當(dāng)?shù)倪^(guò)程和控制來(lái)管理其綠色和可持續(xù)產(chǎn)品，明確透明地列出合格的綠色和可持續(xù)融資131.機(jī)構(gòu)應(yīng)首先考慮應(yīng)用上述關(guān)鍵原則和流程，這可以有效蓄者的風(fēng)險(xiǎn)。遵守這些原則和流程有助于確保關(guān)于金融產(chǎn)品和服務(wù)的相關(guān)可持續(xù)性聲明是公平、清晰且不具誤導(dǎo)性的，并且與該產(chǎn)品或服務(wù)的可持續(xù)性特征保持一致。這包括在產(chǎn)品商業(yè)化的不同階段提供透明且比例適當(dāng)?shù)年P(guān)于金融產(chǎn)品的關(guān)鍵可持續(xù)性特征的信息，以ECB分析顯示，那些已公開(kāi)承諾凈零排放的銀行在其五年的時(shí)間框架內(nèi)，往往與凈零脫碳路徑存在顯著的不一132.機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮根據(jù)需要調(diào)整其對(duì)綠色和可持續(xù)金融產(chǎn)品批可持續(xù)的產(chǎn)品和服務(wù)，制定嚴(yán)格內(nèi)部標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)可以減少解釋空間，從而降低綠色洗牌的風(fēng)險(xiǎn)。從這一角度來(lái)看，機(jī)構(gòu)應(yīng)在可能的情況下采用國(guó)際和歐洲標(biāo)準(zhǔn)的定義和指標(biāo)（例如EuGB），或明確透明地說(shuō)明所使用的其他標(biāo)準(zhǔn)和定義。例如，已經(jīng)制定了與綠色、社會(huì)、可持續(xù)性、可持續(xù)掛鉤貸款或債券或轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品相關(guān)部分基本原則的更新旨在通過(guò)明確資產(chǎn)和活動(dòng)的合格性、關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)（KPIs）和可持續(xù)績(jī)效目標(biāo)（SPTs）、外部審查流程和報(bào)告要求來(lái)降低綠色洗牌的風(fēng)險(xiǎn)。134.如歐洲銀行業(yè)管理局（EBA）的進(jìn)展報(bào)告所述，在ESAs于2022年11月進(jìn)行的調(diào)查中 ,受訪者提到應(yīng)用市場(chǎng)指導(dǎo)和/或標(biāo)準(zhǔn)是最相關(guān)的工具，用于在產(chǎn)品層面緩解綠色洗牌風(fēng)險(xiǎn)。60盡管也有人對(duì)自我監(jiān)管措施的有效性提出了些許擔(dān)憂，例如在雄心程度和嚴(yán)格程度方面，機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮行業(yè)組織提供的指導(dǎo)和框架是否能夠解決投資者或利益相關(guān)者關(guān)于綠135.提供或計(jì)劃提供可持續(xù)掛鉤貸款的機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮解決這類(lèi)管這些產(chǎn)品通常是私有合同，但仍可能引發(fā)可信度和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)應(yīng)在與借款人的互動(dòng)以及此類(lèi)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中采取足夠的審視和嚴(yán)謹(jǐn)態(tài)度?？梢躁P(guān)注一些潛在綠色漂洗風(fēng)險(xiǎn)的驅(qū)動(dòng)因素，如關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)（KPI）和可持續(xù)績(jī)效目標(biāo)（SPT）的雄心水平和重要性、它們與借款人的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的一致性，以及貸款的可持續(xù)性要素及其目標(biāo)實(shí)現(xiàn)情況的透明度和外部驗(yàn)證程度。如前所述，機(jī)構(gòu)應(yīng)評(píng)估遵循市場(chǎng)指導(dǎo)是否能解決相關(guān)問(wèn)題。61.在國(guó)際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)、基于倫敦的貸款市場(chǎng)協(xié)會(huì)、紐約的貸款包銷(xiāo)與交易協(xié)會(huì)、亞太地發(fā)展掛鉤貸款以及其它類(lèi)型的轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品的真實(shí)性，機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮將基于科學(xué)的時(shí)間限定氣候或環(huán)境績(jī)效目標(biāo)納入考量，以作為防范綠色洗牌風(fēng)險(xiǎn)的保障措施。機(jī)構(gòu)可以考慮不同的貸款結(jié)構(gòu)類(lèi)型，例如i）與基于科學(xué)的轉(zhuǎn)型路徑相一致的績(jī)效目標(biāo)實(shí)現(xiàn)分類(lèi)法一致性總體份額的貸款；或者（iii）基于可信的轉(zhuǎn)型計(jì)劃旨137.提供或宣傳綠色或可持續(xù)存款或儲(chǔ)蓄賬戶(hù)的機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮述關(guān)鍵原則。這可能包括建立一個(gè)明確的框架，將從綠色存款中獲得的資金專(zhuān)門(mén)用于支持促進(jìn)環(huán)境可持續(xù)性的項(xiàng)目或活動(dòng)的融資。為確保向存款持有人提供透明度，機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮提,包括通過(guò)遵守可持續(xù)性索賠的關(guān)鍵原則要準(zhǔn)確、可靠、及時(shí)，并能公正地反映該機(jī)構(gòu)的整體概況或產(chǎn)品的概況，且以