銀行負(fù)債業(yè)務(wù)管理

第三講銀行負(fù)債業(yè)務(wù)管理內(nèi)容提示：資金來源的重要性資金來源的渠道存款定價(jià)及成本管理資產(chǎn)證券化及其管理銀行獲取資金來源的目的

支持銀行資產(chǎn)增長

滿足流動(dòng)性需求取得合理的利率敏感資產(chǎn)負(fù)債組合吸引銀行的重要客戶銀行獲取資金來源的原則力圖達(dá)到負(fù)債的平均成本最低化，并在籌集資金過程中，特別是在市場資金的拆借上保持較充分的彈性，以應(yīng)付不可預(yù)見的流動(dòng)性需求。銀行資金來源的兩種方式表內(nèi)融資吸收存款對外借入資金短期資金借入長期資金借入表外融資資產(chǎn)證券化貸款出售

商業(yè)銀行的表內(nèi)融資:存款類負(fù)債

交易賬戶活期存款帳戶可轉(zhuǎn)讓支付命令貨幣市場存款賬戶自動(dòng)轉(zhuǎn)賬制度非交易賬戶儲蓄存款定期存款

商業(yè)銀行的表內(nèi)融資:非存款類負(fù)債從貨幣市場借入資金同業(yè)拆借向央行的貼現(xiàn)證券回購歐洲美元和其他外國貨幣市場借款。從資本市場借入資金:發(fā)行中長期金融債券銀行本身的資本金

商業(yè)銀行的表內(nèi)融資:非存款類負(fù)債特點(diǎn)：成本較高風(fēng)險(xiǎn)大技術(shù)條件要求高限制性因素：中小銀行由于信用因素的制約，很難進(jìn)入資本市場籌集大額資金。大銀行則受到市場容量、拆借成本、市場價(jià)格波動(dòng)等因素的限制。我國商業(yè)銀行對存款類資金來源依賴性強(qiáng)。非存款性資金來源規(guī)模的確定非存款性資金來源的確定取決于存款性資金能否滿足銀行貸款和投資的需求。其缺口為非存款性資金來源。同時(shí)，非存款資金來源還受成本、風(fēng)險(xiǎn)和國家政策的制約。銀行的表外融資：資產(chǎn)的證券化資產(chǎn)的證券化（AssetSecuritization）所謂資產(chǎn)證券化是指銀行將具有共同特征的、流動(dòng)性較差的盈利資產(chǎn)，如貸款、應(yīng)收款集中起來，以此為基礎(chǔ)發(fā)售具有投資特征證券的行為。

銀行的表外融資：貸款出售界定：也被稱為是次級貸款參與，是指銀行將某特定貸款的未來現(xiàn)金流量提前賣給有興趣的投資人，而將貸款由銀行的資產(chǎn)負(fù)債表移除。商業(yè)銀行的融資戰(zhàn)略：資金需求的分析

銀行發(fā)展性資金需求

利率敏感組合資金需求流動(dòng)性資金需求

再融資資金需求商業(yè)銀行的融資戰(zhàn)略：計(jì)劃制定融資規(guī)模：直接與利潤的增長目標(biāo)相聯(lián)系。

融資結(jié)構(gòu)：要注意各種資金來源的配合。

商業(yè)銀行的融資戰(zhàn)略

吸收存款類資金來源金融新產(chǎn)品開發(fā)加強(qiáng)已有產(chǎn)品的吸引力

吸收非存款類資金來源非存款資金來源的相對成本與風(fēng)險(xiǎn)因素每一資金來源所需期限長短

借款銀行和其融資需求的規(guī)模各種資金來源需要遵守的規(guī)則銀行存款定價(jià)與經(jīng)營目標(biāo)的關(guān)系結(jié)論：存款定價(jià)要保護(hù)銀行的盈利能力，不能以不合理的定價(jià)吸引存款而降低銀行盈利能力。

存款定價(jià)方法邊際成本定價(jià)法成本加利潤定價(jià)法市場滲透存款定價(jià)

上層目標(biāo)定價(jià)法

客戶關(guān)系定價(jià)法

商業(yè)銀行融資成本管理目的銀行總是力求在不增加資金風(fēng)險(xiǎn)的前提下，降低融資成本。對資金成本的準(zhǔn)確估算有助于銀行確定其必要的資金回報(bào)率。商業(yè)銀行融資成本管理融資成本的概念利息成本營業(yè)成本資金成本可用資金成本有關(guān)成本：風(fēng)險(xiǎn)成本、連鎖反應(yīng)成本資產(chǎn)證券化（AssetSecuritization）資產(chǎn)的證券化的界定所謂資產(chǎn)證券化是指銀行將具有共同特征的、流動(dòng)性較差的盈利資產(chǎn)，如貸款、應(yīng)收款集中起來，以此為基礎(chǔ)發(fā)售具有投資特征證券的行為。

資產(chǎn)證券化的特點(diǎn)結(jié)構(gòu)融資手段發(fā)行人需要構(gòu)造一個(gè)交易結(jié)構(gòu)才能實(shí)現(xiàn)融資目的。資產(chǎn)組合、破產(chǎn)隔離和信用增級等手段增強(qiáng)了資產(chǎn)擔(dān)保證券的信用水平。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理手段表外融資方式只依賴于資產(chǎn)信用的融資方式資產(chǎn)證券化的歷史與動(dòng)因歷史背景：從上世紀(jì)70年代以來，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了一系列的變化，資產(chǎn)證券化作為一種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和融資手段應(yīng)運(yùn)而生。西方國家放松了管制，促進(jìn)了國際金融市場的發(fā)展，銀行類金融中介出現(xiàn)資金來源不足的情況；金融自由化導(dǎo)致利率、匯率、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)增大；監(jiān)管資本套利的要求.資產(chǎn)證券化在美國的發(fā)展美國是資產(chǎn)證券化的發(fā)端國，也是全球最大、最發(fā)達(dá)的資產(chǎn)證券化市場。從增長速度上來看，從1990年到2003年，住房抵押貸款支持證券（MBS）年均增長率43.7％；從規(guī)模上看，證券化市場為美國債券市場最大的部分。從目前的余額狀況來看，2003年美國的MBS余額接近5.3萬億，ABS為1.7萬億，兩項(xiàng)總和占債務(wù)市場22萬億美元的32％。資產(chǎn)證券化在世界各地的發(fā)展歐洲：2003年資產(chǎn)證券化達(dá)2172億歐元，增長了37％；加拿大：2003年ABS交易總量為365億美元，MBS為480億美元；亞洲地區(qū)：從1995年興起，至今已在日本、韓國、中國香港、中國臺灣地區(qū)得到迅速的發(fā)展，據(jù)標(biāo)普估計(jì)，今后幾年內(nèi)該地區(qū)的市場將以25％的速度增長。資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)特征可預(yù)見的穩(wěn)定的現(xiàn)金流質(zhì)量和信用等既能夠被準(zhǔn)確評估資產(chǎn)池合理組合：兼具分散性和規(guī)模性，以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的平穩(wěn)和固定費(fèi)用的分?jǐn)?。特殊目的機(jī)構(gòu)（SPV）特殊目的機(jī)構(gòu)（SpecialPurposeVehicle,SPV）：是由證券化過程中發(fā)起人出于證券化這一特定目的而設(shè)立的，它是法律概念上的實(shí)體，但幾乎是一個(gè)空殼公司，只擁有名義上的資產(chǎn)與權(quán)益，沒有職工和固定資產(chǎn)。特殊目的機(jī)構(gòu)（SPV）SPV的實(shí)際管理工作委托給他人進(jìn)行資產(chǎn)：發(fā)起人權(quán)益：受托管理機(jī)構(gòu)債券的發(fā)行和承銷：投資銀行信用增級：擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用評級：評級機(jī)構(gòu)特殊目的機(jī)構(gòu)（SPV）作用：按照真實(shí)銷售標(biāo)準(zhǔn)從發(fā)起人處購買基礎(chǔ)資產(chǎn)；聘請?jiān)u級機(jī)構(gòu)對信用增級前后的資產(chǎn)進(jìn)行信用評級；選擇承銷商，發(fā)行資產(chǎn)支持證券；選擇服務(wù)商，委托其從原始債務(wù)人處收取原始債務(wù)人的償付金；選擇受托人，委托其向證券持有人按照約定的方式償付本息。信用增級就是通過信用保護(hù)技術(shù)將資產(chǎn)支持證券的本息不能按照合約進(jìn)行償付的可能性降低到一定程度，從而縮小發(fā)起人和投資者需求之間的差異。資產(chǎn)證券化的參與主體發(fā)起人SPV信用增級機(jī)構(gòu)信用評級機(jī)構(gòu)承銷商服務(wù)機(jī)構(gòu)受托人資產(chǎn)證券化的流程發(fā)起人選擇基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過捆綁組合構(gòu)建資產(chǎn)池設(shè)立SPV發(fā)起人將資產(chǎn)組合轉(zhuǎn)移給SPV對資產(chǎn)支持證券進(jìn)行信用增級信用評級證券設(shè)計(jì)與銷售現(xiàn)金流管理及償付9、春去春又回，新桃換舊符。在那桃花盛開的地方，在這醉人芬芳的季節(jié)，愿你生活像春天一樣陽光，心情像桃花一樣美麗，日子像桃子一樣甜蜜。12月-2412月-24Tuesday,December17,202410、人的志向通常和他們的能力成正比例。22:37:1722:37:1722:3712/17/202410:37:17PM11、夫?qū)W須志也，才須學(xué)也，非學(xué)無以廣才，非志無以成學(xué)。12月-2422:37:1722:37Dec-2417-Dec-2412、越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。22:37:1722:37:1722:37Tuesday,December17,202413、志不立，天下無可成之事。12月-2412月-2422:37:1722:37:17December17,202414、ThankyouverymuchfortakingmewithyouonthatsplendidoutingtoLondon.ItwasthefirsttimethatIhadseentheToweroranyoftheotherfamoussights.IfI'dgonealone,Icouldn'thaveseennearlyasmuch,becauseIwouldn'thaveknownmywayabout.。17十二月202410:37:17下午22:37:1712月-2415、會當(dāng)凌絕頂，一覽眾山小。十二月2410:37下午12月-2422:37December17,