人形機(jī)器人行業(yè)11月月報(bào)：華為具身智能中心正式啟動(dòng)特斯拉機(jī)器人發(fā)布靈巧手視頻

機(jī)器人板塊11月行情回顧（2024/11/1-2024/11/29區(qū)間漲跌幅：+16.3%）：11月15日，華為（深圳）全球具身智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心正式舉行企業(yè)合作備忘錄簽署儀式，在具身智能領(lǐng)域進(jìn)行了又一重要布局。據(jù)了解，包括樂(lè)聚機(jī)器人、兆威機(jī)電、墨影科技、拓斯達(dá)、中堅(jiān)科技在內(nèi)的16家行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，均與華為簽署了合作協(xié)議。11月28日，特斯拉發(fā)布機(jī)器人靈巧手視頻，與上一代產(chǎn)品相比，該新手/前臂擁有雙倍的自由度（手上有22個(gè)自由度，手腕/前臂上有3個(gè)自由度）。我們認(rèn)為的后續(xù)重要催化/事件：2024年底，特斯拉機(jī)器人三代機(jī)器人或?qū)l(fā)布&特斯拉機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展或有催化；2025年，特斯拉Optimus機(jī)器人有望開始量產(chǎn)，出貨量、性能表現(xiàn)、應(yīng)用場(chǎng)景或者降本速度或?qū)⒊袌?chǎng)預(yù)期（特斯拉公開指引出貨量千臺(tái)級(jí)別）；華為/川渝地區(qū)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展或?qū)⒓铀?。重要新聞?1月6日，小鵬人形機(jī)器人Iron亮相。11月15日，寧德時(shí)代通過(guò)自研、高校合作、對(duì)外投資等方式布局人形機(jī)器人領(lǐng)域。11月15日，華為（深圳）全球具身智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心正式舉行企業(yè)合作備忘錄簽署儀式。11月15日，長(zhǎng)安汽車廣州車展宣布：5年500億元布局海陸空。11月28日，特斯拉機(jī)器人發(fā)布靈巧手最新視頻。投資建議：特斯拉人形機(jī)器人2025年主線為出貨量/訂單量，2024年主線為確定性（能否獲得定點(diǎn)），因此推薦確定性強(qiáng)、價(jià)值量大的核心標(biāo)的：【三花智控】、【北特科技】、【雙環(huán)傳動(dòng)】、【肇民科技】，建議關(guān)注【雙林股份】；華為/川渝機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈處于發(fā)展早期，建議關(guān)注川渝地區(qū)具有底層同源技術(shù)的核心汽車零部件公司：【藍(lán)黛科技】

、【富臨精工】

、【豪能股份】。風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車行業(yè)銷量下滑風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)易壁壘風(fēng)險(xiǎn)，人形機(jī)器人新技術(shù)開發(fā)不及預(yù)期，供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程不及預(yù)期，重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期，原材料價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，部分供應(yīng)商未獲取定點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告附注中的風(fēng)險(xiǎn)提示和免責(zé)聲明3華為具身智能中心正式啟動(dòng)，

特斯拉機(jī)器人發(fā)布靈巧手最新視頻請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告附注中的風(fēng)險(xiǎn)提示和免責(zé)聲明401投資建議風(fēng)險(xiǎn)提示01請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告附注中的風(fēng)險(xiǎn)提示和免責(zé)聲明5華為具身智能中心正式啟動(dòng)，

特斯拉機(jī)器人發(fā)布靈巧手最新視頻請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告附注中的風(fēng)險(xiǎn)提示和免責(zé)聲明6區(qū)間漲跌幅（

2

0

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1

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1

月1

5

日，

華為（

深圳）

全球具身智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心正式舉行企業(yè)合作備忘錄簽署儀式，

在具身智能領(lǐng)域進(jìn)行了又一重要布局。據(jù)了解，

包括樂(lè)聚機(jī)器人、兆威機(jī)電、墨影科技、拓斯達(dá)、中堅(jiān)科技在內(nèi)的1

6

家行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，

均與華為簽署了合作協(xié)議。1

1

月28

日，

特斯拉發(fā)布機(jī)器人靈巧手視頻，

與上一代產(chǎn)品相比，

該新手/

前臂擁有雙倍的自由度（

手上有22

個(gè)自由度，

手腕/

前臂上有3

個(gè)自由度）

。我們認(rèn)為的后續(xù)重要催化/

事件：1

）

2024

年底，

特斯拉機(jī)器人三代機(jī)器人或?qū)l(fā)布&

特斯拉機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展或有催化；2

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2025

年，

特斯拉Opt

i

mus機(jī)器人有望開始量產(chǎn)，

出貨量、性能表現(xiàn)、應(yīng)用場(chǎng)景或者降本速度或?qū)⒊袌?chǎng)預(yù)期（

特斯拉公開指引出貨量千臺(tái)級(jí)別）

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華為/

川渝地區(qū)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展或?qū)⒓铀佟D：人形機(jī)器人板塊復(fù)盤表：人形機(jī)器人板塊標(biāo)的漲跌幅排行（截至2024.11.29）股票代碼標(biāo)的11月漲跌幅當(dāng)前市值（億元）603009北特科技45132688017綠的諧波36210301550斯菱股份3269002765藍(lán)黛科技3059301000肇民科技2751300432富臨精工22192601689拓普集團(tuán)20882603728鳴志電能股份1076001282三聯(lián)鍛造933002050三花智控6866300100雙林股份587300258精鍛科技546601100恒立液壓3711002472雙環(huán)傳動(dòng)-1235603667五洲新春-26730003500400050005500600065004500500055006000650070007500800085009000400024-1 24-2 24-3 24-4 24-5 24-6 24-7 24-8 24-9 24-10 24-11資料來(lái)源：wind，特斯拉官網(wǎng)，中國(guó)政府網(wǎng)，觀察者網(wǎng)公眾號(hào)，重慶市人民政府網(wǎng)，機(jī)器人大講堂公眾號(hào)，人形機(jī)器人聯(lián)盟公眾號(hào)，江蘇動(dòng)力及儲(chǔ)能電池創(chuàng)新中心公眾號(hào)，國(guó)海證券研究所人形機(jī)器人指數(shù)中證1000（右）6.14，特斯拉股東大會(huì)9.24，三部門新聞會(huì)議10.28，《重慶市“機(jī)器人+”應(yīng)用行動(dòng)計(jì)劃（2024-2027年）》發(fā)布11.15，華為具身智能

450010.11，

中心啟動(dòng)運(yùn)robotax

營(yíng)

i發(fā)布會(huì)11.28，特斯拉發(fā)布機(jī)7000器人靈巧手最新視頻重要新聞小鵬人形機(jī)器人I

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亮相。11

月6

日，

小鵬汽車發(fā)布了人形機(jī)器人“

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on”

，

I

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on

擁有超過(guò)

60

個(gè)關(guān)節(jié)，

采用多項(xiàng)與

AI

汽車同源的技術(shù)，

模擬人類站立、躺下、坐下的動(dòng)作。小鵬汽車表示，

端到端的大型模型使其具有行走能力，

并且手指可以執(zhí)行抓握、握持和放置物品等任務(wù)。目前，

小鵬汽車已開始在工廠內(nèi)部署

I

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on。小鵬汽車表示，

未來(lái)

I

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on

還將進(jìn)入銷售門店、辦公室、家庭等場(chǎng)景。人形機(jī)器人研發(fā)商埃斯頓酷卓獲1

.

3

億元融資。

1

1

月1

1

日，

江蘇省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)母基金的首批產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)基金，

與南京埃斯頓酷卓科技有限公司成功簽署了首個(gè)直投項(xiàng)目投資協(xié)議，

這標(biāo)志著省級(jí)母基金投資工作正式啟動(dòng)，

也是埃斯頓酷卓首次引入外部投資。本輪融資共1

.

3

億元，

其中江蘇南京軟件和信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)母基金直接投資3000

萬(wàn)元，

并撬動(dòng)國(guó)家先進(jìn)制造業(yè)基金投資1

億元。此次投資將聚焦埃斯頓酷卓的具身智能與機(jī)器人控制算法核心技術(shù)，

助力其在保持傳統(tǒng)六軸機(jī)器人業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，

孵化新業(yè)務(wù)板塊，

引領(lǐng)未來(lái)技術(shù)發(fā)展方向。寧德時(shí)代布局機(jī)器人領(lǐng)域。寧德時(shí)代旗下的21

C創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室已組建了一支約20

人的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，

專注于機(jī)械臂技術(shù)的自主研發(fā)。此外，

為加速在機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的布局，

寧德時(shí)代還試圖通過(guò)投資方式切入該領(lǐng)域，

與多家具有潛力的人形機(jī)器人公司展開深度合作。華為攜手1

6

家企業(yè)共筑具身智能未來(lái)。11

月15

日，

華為（

深圳）

全球具身智能產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心正式舉行企業(yè)合作備忘錄簽署儀式，

在具身智能領(lǐng)域進(jìn)行了又一重要布局。據(jù)了解，

包括樂(lè)聚機(jī)器人、兆威機(jī)電、深圳市大族機(jī)器人、墨影科技、拓斯達(dá)、自變量機(jī)器人、華龍訊達(dá)、深圳華成工業(yè)控制、中堅(jiān)科技、埃夫特、北京創(chuàng)新樂(lè)知信息技術(shù)、數(shù)字華夏深圳科技、北京中軟國(guó)際教育、浙江強(qiáng)腦科技、佛山奧卡機(jī)器人以及川禾人形機(jī)器人在內(nèi)的1

6

家行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，

均與華為簽署了合作協(xié)議。長(zhǎng)安汽車廣州車展宣布：

5

年5

0

0

億元布局海陸空。

長(zhǎng)安汽車廣州車展宣布計(jì)劃：

5

年內(nèi)投500

億元，

布局機(jī)器人、飛行汽車，

打造海陸空立體交通方案。2026

年前推飛行汽車，

2027

年前發(fā)布人形機(jī)器人。特斯拉機(jī)器人發(fā)布靈巧手視頻：

1

1

月28

日，

特斯拉機(jī)器人官方賬號(hào)發(fā)布視頻，

視頻中Opt

i

mus接住迎面拋來(lái)的網(wǎng)球并放下，

手指可相對(duì)靈活地彎曲。特斯拉Opt

imus工程師Milan

Kovac介紹，

與上一代產(chǎn)品相比，

該新手/

前臂擁有雙倍的自由度（

手上有22

個(gè)自由度，

手腕/

前臂上有3

個(gè)自由度）

。請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告附注中的風(fēng)險(xiǎn)提示和免責(zé)聲明702

投資建議請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告附注中的風(fēng)險(xiǎn)提示和免責(zé)聲明8請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告附注中的風(fēng)險(xiǎn)提示和免責(zé)聲明9資料來(lái)源：wind，國(guó)海證券研究所特斯拉人形機(jī)器人2025

年主線為出貨量/

訂單量，

2024

年主線為確定性（

能否獲得定點(diǎn)），

因此推薦確定性強(qiáng)、價(jià)值量大的核心標(biāo)的：【三花智控】、【北特科技】、【雙環(huán)傳動(dòng)】、【肇民科技】，

建議關(guān)注【雙林股份】；華為/

川渝機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈處于發(fā)展早期，

建議關(guān)注川渝地區(qū)具有底層同源技術(shù)的核心汽車零部件公司：【藍(lán)黛科技】

、【富臨精工】

、【豪能股份】。表：人形機(jī)器人板塊核心標(biāo)的盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)自于wind一致預(yù)期（截至2024年11月29日）03請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告附注中的風(fēng)險(xiǎn)提示和免責(zé)聲明10風(fēng)險(xiǎn)提示汽車行業(yè)銷量下滑風(fēng)險(xiǎn)：

若汽車行業(yè)銷量下滑，

將影響部分機(jī)器人標(biāo)的的汽車主業(yè)。貿(mào)易壁壘風(fēng)險(xiǎn)：

若海外對(duì)國(guó)內(nèi)新能源車征收關(guān)稅落地，

或?qū)?duì)部分投資標(biāo)的產(chǎn)生不利影響；人形機(jī)器人新技術(shù)開發(fā)不及預(yù)期：

若人形機(jī)器人新產(chǎn)品/

技術(shù)的