低空經(jīng)濟(jì)系列研究（4）：低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的全景圖

證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)o華創(chuàng)交運(yùn)|低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的全景圖。1、低空經(jīng)濟(jì)是以低空飛行活動(dòng)為牽引，輻射帶動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域融合發(fā)展的綜合性經(jīng)濟(jì)形態(tài)。從產(chǎn)業(yè)鏈維度看：包括低空飛行器制造、低空運(yùn)營(yíng)服務(wù)、低空基礎(chǔ)設(shè)施與配套保障等方向。從飛行器維度看：包括無人機(jī)、電動(dòng)垂直起降飛行器（eVTOL）和直升機(jī)、小型固定翼飛機(jī)等產(chǎn)品。2、華創(chuàng)交運(yùn)團(tuán)隊(duì)在2024年1月2日發(fā)布了低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)首篇報(bào)告，經(jīng)過3個(gè)月多的研究，我們?cè)诖饲暗牡涂战?jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈圖譜基礎(chǔ)上，進(jìn)一步全方位梳理產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的，邏輯如下：1）基于產(chǎn)業(yè)鏈分布，劃分為飛行器制造、運(yùn)營(yíng)服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施與配套保障三大方向；2）圍繞三大方向，細(xì)分到具體環(huán)節(jié)：如飛行器制造包括整機(jī)、飛控系統(tǒng)、動(dòng)力系統(tǒng)、機(jī)載系統(tǒng)、材料、元器件、模具及零部件等；3）圍繞具體環(huán)節(jié)，進(jìn)一步細(xì)分到產(chǎn)品：如飛行器制造-整機(jī)包括eVTOL、無人機(jī)、直升機(jī)等。4）梳理具體公司：我們從各公司定期報(bào)告、投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表、官方網(wǎng)站等公開渠道梳理業(yè)務(wù)相關(guān)或有潛力切入低空經(jīng)濟(jì)的公司，合計(jì)60家。o低空飛行器制造包括：整機(jī)、飛控系統(tǒng)、動(dòng)力系統(tǒng)、機(jī)載系統(tǒng)、材料、元器件、模具及零部件等。1、整機(jī)：1）eVTOL：未來產(chǎn)業(yè)正在步入現(xiàn)實(shí)。主要公司億航智能-全球首家三證齊全的eVTOL型號(hào)制造商。相關(guān)公司包括萬豐奧威、商絡(luò)電子、山河智能等。2）無人機(jī)：工業(yè)級(jí)無人機(jī)有重要應(yīng)用場(chǎng)景。相關(guān)公司包括觀典防務(wù)、縱橫股份、中無人機(jī)、航天彩虹、航天電子等。3）直升機(jī)：主機(jī)廠商主要為中直股份。2、分系統(tǒng)及材料、零部件等。包括動(dòng)力系統(tǒng)、飛控系統(tǒng)、機(jī)載系統(tǒng)、材料、元器件、模具及零部件等。1）動(dòng)力系統(tǒng)：航空發(fā)動(dòng)機(jī)（航發(fā)動(dòng)力、宗申動(dòng)力、應(yīng)流股份電驅(qū)、電機(jī)、電控（臥龍電驅(qū)、藍(lán)海華騰電池（寧德時(shí)代、國(guó)軒高科、孚能科技2）機(jī)載系統(tǒng)：芯動(dòng)聯(lián)科、星網(wǎng)宇達(dá)、中航機(jī)載；3）材料。碳纖維復(fù)合材料（中復(fù)神鷹、吉林化纖、中簡(jiǎn)科技、光威復(fù)材鈦合金（寶鈦股份、西部超導(dǎo)復(fù)合材料（中航高科）。4）元器件：中航光電、全信股份。5）模具、零部件：雙一科技、廣聯(lián)航空。o低空運(yùn)營(yíng)服務(wù)。1、核心標(biāo)的：中信海直：通航龍頭在低空經(jīng)濟(jì)浪潮下的三重受益邏輯與發(fā)展?jié)摿Α?）開拓C端消費(fèi)市場(chǎng)，包括低空游覽、短途運(yùn)輸?shù)取?）大國(guó)央企*戰(zhàn)略新興：產(chǎn)業(yè)鏈延伸機(jī)遇；3）作為運(yùn)營(yíng)端最具實(shí)力和經(jīng)驗(yàn)的公司，我們預(yù)計(jì)公司或有望參與新型低空運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)標(biāo)準(zhǔn)的建設(shè)中。2、核心標(biāo)的：觀典防務(wù)：低空經(jīng)濟(jì)+數(shù)據(jù)要素，特色無人機(jī)運(yùn)營(yíng)服務(wù)或迎應(yīng)用擴(kuò)張機(jī)遇。1）國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的無人機(jī)禁毒服務(wù)商，三大優(yōu)勢(shì)構(gòu)建核心競(jìng)爭(zhēng)壁壘。（先發(fā)優(yōu)勢(shì)、影像積累、核心算法）。2）無人機(jī)飛行服務(wù)市場(chǎng)：量*價(jià)均有提升空間。3）核心能力可復(fù)制性+低空經(jīng)濟(jì)浪潮，打開復(fù)制至多領(lǐng)域的想象空間。3、其他公司：o低空基礎(chǔ)設(shè)施與配套保障。包括信息基礎(chǔ)設(shè)施、低空規(guī)劃、飛行培訓(xùn)、檢測(cè)檢驗(yàn)、地面保障等環(huán)節(jié)。1、信息基礎(chǔ)設(shè)施：新型低空智聯(lián)基礎(chǔ)體系，空管/監(jiān)管平臺(tái)先行。1）低空空管：萊斯信息是目前行業(yè)龍頭，已經(jīng)斬獲低空飛行服務(wù)平臺(tái)相關(guān)訂單。其他包括新晨科技、四川九洲等。2）低空導(dǎo)航/監(jiān)視。北斗/導(dǎo)航（中科星圖、海格通信、北斗星通、航天宏圖、司南導(dǎo)航通信5G-A通感一體（中興通訊、通宇通訊、盛路通信、燦勤科技、武漢凡谷雷達(dá)（納睿雷達(dá)、四創(chuàng)電子、航天南湖、國(guó)?？萍嫉涂找?guī)劃（深城交、蘇交科）。2、其他配套保障。檢測(cè)檢驗(yàn)（廣電計(jì)量、譜尼測(cè)試地面保障（威海廣泰、超圖軟件低空飛行培訓(xùn)（海特高新）。o投資建議：我們持續(xù)看好低空經(jīng)濟(jì)重大產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)及主線投資機(jī)會(huì)。我們認(rèn)為運(yùn)營(yíng)層應(yīng)用場(chǎng)景的繁榮是全鏈條繁榮的關(guān)鍵，而基礎(chǔ)配套的完善是制造、運(yùn)營(yíng)的保障，尤其打造領(lǐng)先的低空管理和安全體系是重中之重。繼續(xù)強(qiáng)調(diào)對(duì)運(yùn)營(yíng)層核心標(biāo)的中信海直、觀典防務(wù)的推薦，建議關(guān)注基礎(chǔ)配套綜合保障領(lǐng)域的相關(guān)企業(yè)，尤其低空空管/監(jiān)視與信息技術(shù)安全。o風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)低于預(yù)期、飛行器安全風(fēng)險(xiǎn)等。證券分析師：吳一凡證券分析師：吳晨玥證券分析師：吳一凡證券分析師：吳晨玥證券分析師：黃文鶴證券分析師：梁婉怡聯(lián)系人：李清影行業(yè)基本數(shù)據(jù)相對(duì)指數(shù)表現(xiàn)2023-04-13~2024-04-122%-6%-14%23/0423/0623/0923/1124/0124/04-22%——交通運(yùn)輸滬深300相關(guān)研究報(bào)告濟(jì)浪潮有望加速公司多場(chǎng)景拓展?jié)摿Α涂战?jīng)通航龍頭第二增長(zhǎng)曲線迎紅利——低空經(jīng)濟(jì)系列證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào) 4 5（一）整機(jī) 5 8（二）分系統(tǒng)及材料、零部件等 （一）核心標(biāo)的：中信海直：通航龍頭在低空經(jīng)濟(jì)浪潮下的三重受益邏輯與發(fā)展?jié)? （三）其他運(yùn)營(yíng)層標(biāo)的介紹 （一）信息基礎(chǔ)設(shè)施：新型低空智聯(lián)基礎(chǔ)體系，空管/監(jiān)管平臺(tái)先行 （二）其他配套保障 證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)3 5 6 7 9 9 9 證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)低空經(jīng)濟(jì)是以低空飛行活動(dòng)為牽引，輻射帶動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域融合發(fā)展的綜合性經(jīng)濟(jì)形態(tài)。工作報(bào)告將其納入新質(zhì)生產(chǎn)力，并與生物制造、航空航從產(chǎn)業(yè)鏈維度看：主要包括低空飛行器制造、低空運(yùn)營(yíng)服務(wù)、低空基礎(chǔ)設(shè)施與配套保障從飛行器維度看：主要包括無人機(jī)、電動(dòng)垂直起降飛行器（eVTOL）和直升機(jī)、小型固如基礎(chǔ)設(shè)施與配套保障包括：信息基礎(chǔ)設(shè)施、低空規(guī)劃、飛行培訓(xùn)、檢測(cè)檢驗(yàn)、地面保我們從各公司定期報(bào)告、投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表、官方網(wǎng)站等公開渠道梳理業(yè)務(wù)直接或證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)5資料來源：華創(chuàng)證券綜合整理證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)6發(fā)展主流。國(guó)內(nèi)主流主機(jī)廠產(chǎn)品持續(xù)推進(jìn)，已有機(jī)型率先取證，且有多家已獲民航局受理，我們梳公司型號(hào)客貨類型構(gòu)型審定單位申請(qǐng)時(shí)間TC取證時(shí)間億航EH216-S載人多旋翼民航中南局2020.122023.10峰飛V2000CG貨運(yùn)復(fù)合翼民航華東局2022.092024.03盛世龍載人復(fù)合翼歐洲EASA2023.02沃飛長(zhǎng)空AE200-100載人復(fù)合翼民航西南局2022.11沃蘭特VE25-100載人復(fù)合翼民航華東局2023.09時(shí)的科技載人傾轉(zhuǎn)旋翼民航華東局2023.10御風(fēng)未來M1B型貨運(yùn)復(fù)合翼民航華東局2024.01小鵬匯天X3-F（陸地航母飛行汽車）載人多旋翼民航中南局2024.03資料來源：各公司官網(wǎng)，中國(guó)民航局官網(wǎng)，中國(guó)民航網(wǎng)，華創(chuàng)證券綜合整理萬豐奧威：公司是以汽車金屬部件輕量化產(chǎn)業(yè)和通航飛機(jī)創(chuàng)新制造產(chǎn)業(yè)為“雙引擎”驅(qū)技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)，通過豐富的機(jī)型系列進(jìn)一步配套航校培訓(xùn)、私人飛行、特種用途等應(yīng)用成首飛，商絡(luò)電子在深交所互動(dòng)易表示，參股公司首飛成功后將與適航當(dāng)局實(shí)質(zhì)對(duì)接，車的首款飛行汽車原型機(jī)的開發(fā)。證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)7按無人機(jī)的應(yīng)用領(lǐng)域分類：可分為軍用無人機(jī)和民用無人機(jī)，而民用無人機(jī)又分為消費(fèi)資料來源：觀典防務(wù)轉(zhuǎn)板上市報(bào)告書，華創(chuàng)證券整理在觀典防務(wù)轉(zhuǎn)板上市報(bào)告書中，引用前瞻經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)布的《2021年中國(guó)工業(yè)級(jí)無人機(jī)行色的無人機(jī)制造及運(yùn)營(yíng)商，主營(yíng)為無人機(jī)服務(wù)類業(yè)務(wù)（無人機(jī)飛行無人機(jī)系統(tǒng)及智能防務(wù)裝備制造類業(yè)務(wù)，兩大主業(yè)收入占比各占約一半，無人機(jī)服務(wù)類證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)8縱橫股份：公司專注于工業(yè)無人機(jī)相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，具備譜系化的垂直起降固定翼無人機(jī)系統(tǒng)、多旋翼無人機(jī)、大型固定翼無人機(jī)以及無人值守系統(tǒng)等產(chǎn)中無人機(jī)：公司是專注于大型固定翼長(zhǎng)航時(shí)無人機(jī)系統(tǒng)成體系、多場(chǎng)景、全壽命的整體解決方案提供商，主要從事無人機(jī)系統(tǒng)的設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)制造、銷售和服務(wù)。公司主要航天彩虹：公司主要從事無人機(jī)和新材料兩大業(yè)務(wù)板塊。無人機(jī)領(lǐng)域中，公司專注于彩虹無人機(jī)系統(tǒng)成體系、多場(chǎng)景、全壽命的整體解決方案提供商，是國(guó)內(nèi)中大型無人機(jī)領(lǐng)航天電子：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為航天電子信息、無人系統(tǒng)裝備、電線電纜產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。其中無人系統(tǒng)裝備產(chǎn)品主要包括無人機(jī)系統(tǒng)、精確制導(dǎo)系統(tǒng)等無人系統(tǒng)裝備，產(chǎn)品系列最全的主力軍，現(xiàn)有核心產(chǎn)品既涉及直升機(jī)零部件制造業(yè)務(wù)，又涵蓋民用直升機(jī)整機(jī)、航空轉(zhuǎn)包生產(chǎn)及客戶化服務(wù)、電動(dòng)垂直起降飛行器等新能源飛行器研制，構(gòu)建附：主要公司介紹：億航智能-全球首家三證齊全的eVT三證齊備標(biāo)志著EH216-S或?qū)⒙氏冗~入規(guī)?；a(chǎn)階段，我們預(yù)證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)9資料來源：Wind，華創(chuàng)證券45%40%——銷售毛利率(%)資料來源：Wind，華創(chuàng)證券4004002023Q42023全年資料來源：公司官網(wǎng)，華創(chuàng)證券2023.12，廣州九龍湖公園完成EH216-S載證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)2024.03，億航智能宣布日本首個(gè)城市空中交通中心在筑波市落成，這一中心將為以EH216-S為首的億航智能旗下多款無人駕駛電動(dòng)地的演示飛行場(chǎng)地、地面基礎(chǔ)設(shè)施與維護(hù)基地。資料來源：億航智能富途官方號(hào)，公司官網(wǎng)，華創(chuàng)證券宗申動(dòng)力：公司控股子公司—宗申航發(fā)公司主要為工業(yè)級(jí)以上無人機(jī)（旋翼、固定翼）證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)及通航飛機(jī)等航空飛行器提供動(dòng)力總成裝備，目前已完成多款航空動(dòng)力產(chǎn)品的研發(fā)定型和量產(chǎn)，在多款軍民用無人機(jī)和通航飛機(jī)進(jìn)行了試飛測(cè)試，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)布局也已基本形應(yīng)流股份：公司在高端裝備關(guān)鍵零部件制造領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，重點(diǎn)發(fā)展核能和航空裝人機(jī)，公司核心技術(shù)主要是渦軸發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)制造技術(shù)。目前已經(jīng)完成發(fā)動(dòng)機(jī)試車廠房建臥龍電驅(qū)：公司主要業(yè)務(wù)有電機(jī)及控制、光伏與儲(chǔ)能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等，電機(jī)及控制業(yè)務(wù)航空領(lǐng)域布局多年，與包括商飛在內(nèi)的主流主機(jī)廠商攜手研發(fā)，加速電動(dòng)航空技術(shù)的商力系統(tǒng)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)制定當(dāng)中。新能源DCDC、中低壓變頻器、伺服驅(qū)動(dòng)器等產(chǎn)品的研發(fā)、制造、相關(guān)布局，電動(dòng)飛行器電機(jī)控制器項(xiàng)目作為公司未來重點(diǎn)發(fā)展項(xiàng)目，公司組建了相關(guān)團(tuán)隊(duì)重點(diǎn)負(fù)責(zé)電動(dòng)飛行器電機(jī)控制器的研發(fā)，目前正在技術(shù)攻關(guān)階段；該項(xiàng)目已作為科技重大專項(xiàng)項(xiàng)目向深圳市科技創(chuàng)新委員會(huì)申報(bào)，并取得了首筆政府資金資助。（《重公司在深交所互動(dòng)易中介紹：公司已與億航智能簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，致力于共同開發(fā)基于無人駕駛電動(dòng)垂直起降航空器（eVTOL）產(chǎn)品的動(dòng)力電芯、電池包、儲(chǔ)能系統(tǒng)和充電孚能科技：公司聚焦三元?jiǎng)恿﹄姵氐碾娦尽⒛＝M和電池包，已成為全球三元軟包動(dòng)力電已與載人飛機(jī)領(lǐng)域的海外、國(guó)內(nèi)客戶開展電池方面合作與供應(yīng)，并且與國(guó)內(nèi)幾家潛在客星網(wǎng)宇達(dá)：公司是國(guó)內(nèi)較早致力于無人系統(tǒng)開發(fā)和應(yīng)用的高新技術(shù)企業(yè)，國(guó)內(nèi)試訓(xùn)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，公司產(chǎn)品包括信息感知、衛(wèi)星通信等無人系統(tǒng)核心部件，以及無人機(jī)、無證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)復(fù)合材料構(gòu)制件和產(chǎn)品的設(shè)計(jì)開發(fā)、裝備設(shè)計(jì)制造、檢測(cè)等上下游，在碳纖維領(lǐng)域全產(chǎn)寶鈦股份：公司是我國(guó)最大的以鈦及鈦合金為主的專業(yè)化稀有金屬生產(chǎn)科研基地，主導(dǎo)西部超導(dǎo)：公司主要從事超導(dǎo)產(chǎn)品、高端鈦合金材料和高性能高溫合金材料及應(yīng)用的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售；23年報(bào)中介紹：公司航空用鈦合金棒材制造業(yè)單項(xiàng)冠軍通過國(guó)部復(fù)核，航空領(lǐng)域市場(chǎng)主導(dǎo)地位穩(wěn)固。航空工業(yè)復(fù)材作為航空復(fù)合材料專業(yè)化供應(yīng)商，目前是我國(guó)航空領(lǐng)域唯一一家專業(yè)從事中航光電：公司專業(yè)從事中高端光、電、流體連接技術(shù)與產(chǎn)品的研究與開發(fā)，專業(yè)為航空及防務(wù)和高端制造提供互連解決方案，自主研發(fā)各類連接產(chǎn)品500多個(gè)系列、35萬前沿技術(shù)發(fā)展動(dòng)態(tài)，緊跟戰(zhàn)略客戶需求，持續(xù)加強(qiáng)技術(shù)和產(chǎn)品布局，目前已與行業(yè)頭部解決方案、光電系統(tǒng)集成等系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)等業(yè)務(wù)；公司產(chǎn)品在航雙一科技：公司專注于復(fù)合材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主提供了飛行汽車項(xiàng)目的模具產(chǎn)品，但該部分產(chǎn)品收入較小。證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展得益于公司復(fù)合材料產(chǎn)品成型應(yīng)用領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)拓展，公司目前已承接了部分低空載人運(yùn)輸機(jī)、無人運(yùn)輸機(jī)、飛行汽車等零部件研制業(yè)務(wù)，可以滿足客戶從產(chǎn)品空客直升機(jī)意大利萊昂納多美國(guó)西科斯基俄羅斯參數(shù)AS332L1超美洲豹西科斯基S92A-4.4534.5-資料來源：公司官網(wǎng)，華創(chuàng)證券在此我們重點(diǎn)介紹，我們預(yù)期公司將在低空經(jīng)濟(jì)浪潮下的三重受益邏輯及發(fā)展?jié)摿?。圳直升機(jī)場(chǎng)至金沙灣等8條航線，深圳南頭直升在深度報(bào)告中，我們總結(jié)美國(guó)通航市場(chǎng)的啟示之一即航空消費(fèi)市場(chǎng)是主力。20證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)作為低空經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)層核心企業(yè)，公司具備開拓第二曲線的能力與潛力。我們認(rèn)為公司已經(jīng)具備了傳統(tǒng)服務(wù)領(lǐng)域的強(qiáng)運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，具備新興消費(fèi)市場(chǎng)的運(yùn)深化、簡(jiǎn)政放權(quán)激活經(jīng)營(yíng)效率、規(guī)模效應(yīng)推動(dòng)成本下降，更高性價(jià)比服務(wù)有望激活低空其他9%空中租車其他9%空中租車3%教學(xué)訓(xùn)練8%教學(xué)訓(xùn)練8%商務(wù)13%個(gè)人休閑個(gè)人休閑68%證券其他20%其他20%個(gè)人休閑商務(wù)空中租車商務(wù)空中租車教學(xué)訓(xùn)練22%證券公司實(shí)際控制人為中國(guó)中信集團(tuán)有限公司，我們認(rèn)為在央國(guó)企培育、賦能戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)務(wù)，包括在綜合保障方面涉足智能管控系統(tǒng)開發(fā)、通用航空飛行器的空中指揮管理、培訓(xùn)等領(lǐng)域。未來還將依托在通航領(lǐng)域的維修優(yōu)勢(shì)，向產(chǎn)業(yè)鏈上游的航空器部件制造加工打造第二增長(zhǎng)曲線貢獻(xiàn)力量。努力實(shí)現(xiàn)載人、無人一體化，直升機(jī)、固定翼一體化，運(yùn)營(yíng)、保障、金融一體化的全方位運(yùn)營(yíng)管理體系，輸出最專業(yè)、穩(wěn)定及高品質(zhì)的服務(wù)。機(jī)融合運(yùn)行、載人無人機(jī)運(yùn)行新業(yè)態(tài)，布局未來無人機(jī)城市低空運(yùn)行管理。作為飛行運(yùn)的經(jīng)驗(yàn)，將積極參與低空經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)制定和融入低空空域的管控體系。證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)前文我們描繪了無人機(jī)具有廣闊的應(yīng)用領(lǐng)域，我們預(yù)計(jì)在低空經(jīng)濟(jì)浪潮下，或?qū)⒓铀倨錈o人機(jī)禁毒服務(wù)是指：依托無人機(jī)設(shè)備，通過航測(cè)等方式采集數(shù)據(jù)，憑借禁毒識(shí)別系統(tǒng)得出涉毒區(qū)域數(shù)據(jù)，并協(xié)同各級(jí)禁毒部門展開禁毒工作。司相關(guān)業(yè)務(wù)覆蓋27省份，涉及百余政府客戶，公憑借該數(shù)據(jù)庫(kù)，可實(shí)現(xiàn)對(duì)不可復(fù)原的歷史信息的數(shù)據(jù)挖掘，具備廣泛應(yīng)用于不同場(chǎng)景的樣本及不可復(fù)原的歷史地理信息數(shù)據(jù)下一步即利用自主開發(fā)的對(duì)影像數(shù)據(jù)解譯處理，為客戶提供成果報(bào)告。公司自研核心算法涉及人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)等技術(shù)，能實(shí)現(xiàn)對(duì)宏觀目標(biāo)、微觀目標(biāo)、偽特別的，通過數(shù)據(jù)分析、動(dòng)態(tài)信息匯總以及橫向關(guān)聯(lián)，深挖數(shù)據(jù)應(yīng)用價(jià)值，將數(shù)據(jù)處理延伸至情報(bào)研判層面，向各級(jí)禁毒部門提出工作建議，形成預(yù)判預(yù)警、歷史情況追蹤等解決方案，可為各級(jí)公安部門的工作部署提供決策依據(jù)。證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)服務(wù)價(jià)格的驅(qū)動(dòng)則來自于綜合服務(wù)能力的提升，如識(shí)別準(zhǔn)確率提升、核心算法迭代升級(jí)度40%。注：無人機(jī)飛行綜合解決方案中根據(jù)飛行面積、飛行區(qū)域、飛行方案難易程度以及數(shù)據(jù)服務(wù)項(xiàng)目單價(jià)水平價(jià)格因素禁毒飛行服務(wù)項(xiàng)目大范圍普查類禁毒服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)相對(duì)較低此類項(xiàng)目任務(wù)飛行面積較大，客戶不會(huì)指定具體的飛行時(shí)間、區(qū)域，公司可根據(jù)天氣、空域、偵查效率等綜合考慮自主制定計(jì)劃，故單價(jià)相對(duì)較低地方各級(jí)部門禁毒服務(wù)項(xiàng)目單價(jià)相對(duì)較高此類項(xiàng)目單個(gè)任務(wù)飛行面積相對(duì)較小，以精測(cè)為主其他飛行服務(wù)項(xiàng)目資源普查項(xiàng)目在400元/平方公里以上飛行區(qū)域、時(shí)間嚴(yán)格規(guī)定，且飛行重疊率要求較高，使得單價(jià)較高環(huán)境監(jiān)測(cè)項(xiàng)目平均單價(jià)較低，單價(jià)范圍在80-150元/平方公里飛行航線相對(duì)固定，且數(shù)據(jù)處理內(nèi)容單一掛載測(cè)試折算后的單價(jià)通常在300-500元/平方公里對(duì)執(zhí)行測(cè)試飛行的無人機(jī)的安全控制方面有較高要求資料來源：公司轉(zhuǎn)板上市報(bào)告書，華創(chuàng)證券再如2023年，駐馬店市驛城區(qū)委政法委員會(huì)我們認(rèn)為公司以無人機(jī)作為數(shù)據(jù)端口，積累了原始大數(shù)據(jù)（包含海量不可復(fù)原的歷史地如何解析破譯獲取的影像數(shù)據(jù)，則是公司自研核心算法不斷迭代，而構(gòu)建的核心技術(shù)能證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)如公司已經(jīng)從無人機(jī)禁毒服務(wù)擴(kuò)展至資源調(diào)查業(yè)務(wù)，我們認(rèn)為與其核心能力相符的還包括農(nóng)林植保（如對(duì)植物的識(shí)別能力，可應(yīng)用于對(duì)病蟲害的識(shí)別；如過去飛行積累的林區(qū)時(shí)間相關(guān)政策文件時(shí)間相關(guān)政策文件2023年12月《深圳市支持低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》發(fā)布，圍繞引培低空經(jīng)濟(jì)鏈上企業(yè)、鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新、擴(kuò)大低空飛行應(yīng)用場(chǎng)景、完善產(chǎn)業(yè)配套環(huán)境四個(gè)方面提出二十項(xiàng)具體支持2024年2月蘇州市印發(fā)《蘇州市低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2024～2026年）》，低空?qǐng)鼍柏S富多元：到2026年，圍繞物流配送、載人飛行、旅游消費(fèi)、應(yīng)急救援、城市管理等領(lǐng)域打造一批示范應(yīng)用場(chǎng)景，開通至周邊機(jī)場(chǎng)3～5條通用航空短途運(yùn)輸航線、100條以上無人機(jī)航線，無人機(jī)商業(yè)飛行取得突破性進(jìn)展。2024年3月江西省共青城市印發(fā)了《共青城市推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》，共青城市將組建江西省低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)投資有限公司和50億元的低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)基金，組建省級(jí)低空經(jīng)濟(jì)綜合服務(wù)平臺(tái)，探索航空器融合飛行審批指揮機(jī)制，實(shí)現(xiàn)有人機(jī)、無人機(jī)融合飛行。此外，設(shè)立低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)研究院，建成無人機(jī)研發(fā)制造中心、航空器交易展示中心、低空經(jīng)濟(jì)總部中心等一批產(chǎn)業(yè)承載物理空間，打造落戶一批eVTOL、固定翼、無人機(jī)整機(jī)制造龍頭企業(yè)。2024年3月安徽省發(fā)改委研究起草了《加快培育發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)實(shí)施方案（2024-2027年）及若干措施（征求意見稿）》，目前正面向社會(huì)公開征求意見。《征求意見稿》提出，到2027年，低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模和創(chuàng)新能力達(dá)到全國(guó)領(lǐng)先水平，打造合肥、蕪湖兩個(gè)低空經(jīng)濟(jì)核心城市。到2025年，全省通用飛機(jī)飛行力爭(zhēng)達(dá)到1萬小時(shí)，無人機(jī)飛行力爭(zhēng)達(dá)到160萬小時(shí)。到2027年，通用飛機(jī)飛行力爭(zhēng)達(dá)到1.5萬小時(shí)，無人機(jī)飛行力爭(zhēng)達(dá)到200萬小時(shí)。到2027年，低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模力爭(zhēng)達(dá)到800億元，規(guī)模以上企業(yè)力爭(zhēng)達(dá)到240家左右。2024年3月珠海市政府發(fā)布，公開征求《珠海市支持低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施（征求意見稿）》的通知，意見稿提出支持開設(shè)低空貨運(yùn)航線，對(duì)經(jīng)審批在本地新開設(shè)低空無人機(jī)貨運(yùn)航線并常態(tài)化運(yùn)營(yíng)的低空經(jīng)濟(jì)企業(yè)給予補(bǔ)貼，輕小型無人機(jī)按照30元/架次、每家企業(yè)每年度不超過300萬元給予補(bǔ)貼；中大型無人機(jī)按照90元/架次、每家企業(yè)每年度不超過500萬元給予補(bǔ)貼；對(duì)于同時(shí)開設(shè)輕小型無人機(jī)、中大型無人機(jī)的貨運(yùn)航線企業(yè)，每家企業(yè)每年度該項(xiàng)補(bǔ)貼金額不超過500萬元。資料來源：珠海市人民政府網(wǎng)，蕪湖市發(fā)改委，上海證券報(bào)，蘇州市政府網(wǎng)，深圳政府在線網(wǎng)，華創(chuàng)證券綜合整理證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)順豐控股：公司旗下豐翼科技是國(guó)內(nèi)首家獲得無人機(jī)運(yùn)營(yíng)（試點(diǎn)）許可證的企業(yè)，在物位、一體化的產(chǎn)品、服務(wù)和解決方案，主要聚焦能源、交通、應(yīng)急領(lǐng)域。司旗下有負(fù)責(zé)給能源領(lǐng)域的相關(guān)用戶提供無人機(jī)巡檢服務(wù)；咸亨國(guó)際(杭州)航空自動(dòng)化公司，是中國(guó)航空器擁有者及駕駛員協(xié)會(huì)（AOPA)認(rèn)定的民用無人機(jī)操控員培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，我們認(rèn)為運(yùn)營(yíng)層應(yīng)用場(chǎng)景的繁榮是全鏈條繁榮的關(guān)鍵，而基礎(chǔ)設(shè)施與配制造、運(yùn)營(yíng)的保障，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展早期或率先進(jìn)入訂單周期，尤其對(duì)于低空經(jīng)濟(jì)，打造領(lǐng)我們理解新型低空智聯(lián)基礎(chǔ)體系，包括了智能管理平臺(tái)、監(jiān)管服務(wù)平臺(tái)、飛行數(shù)據(jù)平臺(tái)等，來實(shí)現(xiàn)飛行前（空域與航線申請(qǐng)、飛行計(jì)劃申報(bào)、航空情報(bào)、氣象保障、飛行評(píng)估和監(jiān)視（CNS）部分屬于外圍設(shè)施范疇，空中交通管理系統(tǒng)是空管人員實(shí)際用于管理空證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)資料來源：萊斯信息招股說明書，華創(chuàng)證券據(jù)，截至2022年末，全國(guó)空管體系有7個(gè)地區(qū)2022年公司民用指揮信息系統(tǒng)收入13.6資料來源：萊斯信息公司公告，華創(chuàng)證券證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)合計(jì)萊斯信息提供萊斯占比空管用戶備用9資料來源：萊斯信息公司公告，華創(chuàng)證券合應(yīng)用低空飛行服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目，該項(xiàng)目采用多源異構(gòu)數(shù)據(jù)融合、量服務(wù)體系建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，聚焦面向飛行與空域安全保障的低空保障體系，圍繞低空監(jiān)視、低空飛行管理與服務(wù)、低空安全防控等三個(gè)方向的能力建設(shè)，為空管低空行業(yè)發(fā)推動(dòng)試點(diǎn)地區(qū)政府與企業(yè)在低空監(jiān)管服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施、網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃建設(shè)等方面協(xié)同，促進(jìn)三字地球基礎(chǔ)軟件系列產(chǎn)品，并在此基礎(chǔ)上形成以特種領(lǐng)域、智慧政府、氣象生態(tài)、航天證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)資料來源：中科星圖公司公告，華創(chuàng)證券斗導(dǎo)航、無人系統(tǒng)、頻譜管理與模擬仿真等方面的深厚技術(shù)基礎(chǔ)，已布局和開展的包括準(zhǔn)服務(wù)底座；打造服務(wù)低空經(jīng)濟(jì)的智能無人系統(tǒng)；打造低空無人飛行器空域管理平臺(tái)；提供低空經(jīng)濟(jì)無人平臺(tái)飛行訓(xùn)練培訓(xùn)和認(rèn)證服務(wù)等。北斗星通：公司業(yè)務(wù)涵蓋衛(wèi)星導(dǎo)航和無線通訊兩個(gè)行業(yè)領(lǐng)域。公司加速打造“線”一體化的業(yè)務(wù)模式，采取多技術(shù)融合手段，構(gòu)建全球領(lǐng)先的“位置要素采集服務(wù)商，具有空天地多源數(shù)據(jù)全自動(dòng)融合建模技術(shù)。注：23年無人機(jī)領(lǐng)域占公司收入比重約4%。合產(chǎn)業(yè)合作伙伴在深圳完成了業(yè)界首條“5G通感算控一體化”低空無人機(jī)航線驗(yàn)證。通宇通訊：公司專業(yè)從事通信天線及射頻器件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，在移動(dòng)通信天證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)的產(chǎn)品（如多頻多通道濾波器）具備5.5G技術(shù)，現(xiàn)階段也有相關(guān)的產(chǎn)品應(yīng)用到客戶的四創(chuàng)電子：公司主要從事氣象雷達(dá)、空管雷達(dá)、低空監(jiān)視雷達(dá)、新體制雷達(dá)等感知產(chǎn)品推進(jìn)安徽省低空經(jīng)濟(jì)工作謀劃。具體包括：首次發(fā)布低空新產(chǎn)品；牽頭編制了《安徽省航天南湖：公司是我國(guó)防空預(yù)警雷達(dá)主要生產(chǎn)單位之一，數(shù)十年來積累了豐富的研究成國(guó)?？萍迹汗局鳂I(yè)包括雷達(dá)裝備及相關(guān)系統(tǒng)、工業(yè)軟件及智能制造、智慧軌交三大業(yè)務(wù)板塊，公司在空管雷達(dá)領(lǐng)域，產(chǎn)品研制水平、創(chuàng)新能力和市場(chǎng)占有率等處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先深城交：公司以成為全球領(lǐng)先的城市交通整體解決方案提供者為愿景，是行業(yè)前沿的交為主要業(yè)務(wù)模式，面向新型城建行業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)體系。中國(guó)民用航空局已于近日明確支持深圳市建設(shè)國(guó)家低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)綜合示范區(qū)，深圳亦是前期已為深圳市及各區(qū)政府開展了各類產(chǎn)業(yè)、政策、法規(guī)、規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)、路線站點(diǎn)等低空近期公司與另外一家深圳研究咨詢機(jī)構(gòu)組成的聯(lián)合體承接了深圳低空智能融合基礎(chǔ)設(shè)施蘇交科：公司在深交所互動(dòng)易中介紹：目前在京津冀、長(zhǎng)三角及粵港澳等地區(qū)密集布局低空應(yīng)用飛行服務(wù)、無人機(jī)設(shè)備檢測(cè)與鑒定、低空飛行培訓(xùn)、低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究、證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)式”服務(wù)能力和全國(guó)化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。公司在2023年報(bào)中，披露研發(fā)項(xiàng)目之一是無建立覆蓋實(shí)驗(yàn)室試驗(yàn)、地面試驗(yàn)和試飛試驗(yàn)的無人機(jī)適航符合性驗(yàn)證體系。公司預(yù)計(jì)有望填補(bǔ)現(xiàn)有無人機(jī)適航符合性驗(yàn)證的部分空白，快速提升公司在無人機(jī)可靠性領(lǐng)域的技人駕駛載人航空器適航取證試驗(yàn)中，承擔(dān)了飛行控制、機(jī)載通信、動(dòng)力裝置、電池等多個(gè)系統(tǒng)的設(shè)備級(jí)產(chǎn)品的環(huán)境可靠性試驗(yàn)和電磁兼容試驗(yàn)。檢測(cè)等服務(wù)。威海廣泰：公司以空港裝備產(chǎn)業(yè)、應(yīng)急救援裝備產(chǎn)業(yè)雙主業(yè)運(yùn)行。其中空港裝備產(chǎn)業(yè)覆蓋機(jī)場(chǎng)的客艙服務(wù)、機(jī)務(wù)服務(wù)、貨運(yùn)裝卸、場(chǎng)道維護(hù)、航油加注、機(jī)場(chǎng)消防六大作業(yè)單元，涵蓋飛機(jī)所需的全部機(jī)場(chǎng)地面裝備。同時(shí)還包括以多旋翼、大載荷無人機(jī)和固定翼介紹，公司產(chǎn)品在低空經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、低空空域管理建設(shè)、低空經(jīng)濟(jì)感知與數(shù)據(jù)處海特高新：公司在2023年半年報(bào)披露，公司我們持續(xù)看好低空經(jīng)濟(jì)重大產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)及主線投我們認(rèn)為運(yùn)營(yíng)層應(yīng)用場(chǎng)景的繁榮是全鏈條繁榮的關(guān)鍵，而基礎(chǔ)配套的完善是制造、運(yùn)營(yíng)的保障，在產(chǎn)業(yè)發(fā)展早期或率先進(jìn)入訂單周期，尤其對(duì)于低空經(jīng)濟(jì)，打造領(lǐng)先的低空管證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)2）大國(guó)央企*戰(zhàn)略新興：產(chǎn)業(yè)鏈延伸機(jī)遇；2）無人機(jī)飛行服務(wù)市場(chǎng)：量*價(jià)均有提升證監(jiān)會(huì)審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號(hào)：證監(jiān)許可（2009）1210號(hào)三大方向環(huán)節(jié)產(chǎn)品公司代碼公司相關(guān)內(nèi)容飛行器制造整機(jī)eVTOLEH.O億航智能2023年10月，億航智能EH216-S無人駕駛載人航空器系統(tǒng)成功取得中國(guó)民航局頒發(fā)的型號(hào)合格證（TC），12月獲得中國(guó)民航局頒發(fā)的標(biāo)準(zhǔn)適航證（AC），24年4月獲得中國(guó)民航局頒發(fā)的生產(chǎn)許可證（PC），是全球首個(gè)獲得適航證及首張生產(chǎn)許可證的eVTOL航空器。2023年公司交付52架EH216。300975商絡(luò)電子公司參股公司“億維特”（14.62%），主要產(chǎn)品為eVTOL，其原型機(jī)ET9已完成首飛，注：公司僅參股，不參與其經(jīng)營(yíng)決策。2085萬豐奧威公司是以汽車金屬部件輕量化產(chǎn)業(yè)和通航飛機(jī)創(chuàng)新制造產(chǎn)業(yè)為“雙引擎”。公司旗下鉆石飛機(jī)具備領(lǐng)先的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)，加速推進(jìn)純電動(dòng)飛機(jī)商業(yè)化應(yīng)用以及進(jìn)軍eVTOL領(lǐng)域。2097山河智能公司參股子公司山河星航從2002年開始涉足通用航空領(lǐng)域，所生產(chǎn)的輕型運(yùn)動(dòng)飛機(jī)一直保持市占率60%以上；山河星航參與了大眾汽車的首款飛行汽車原型機(jī)的開發(fā)。無人機(jī)688287觀典防務(wù)華創(chuàng)交運(yùn)團(tuán)隊(duì)3月深度覆蓋標(biāo)的：公司是國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”，具有特色的無人機(jī)制造及運(yùn)營(yíng)商，無人機(jī)服務(wù)類業(yè)務(wù)（無人機(jī)飛行服務(wù)與數(shù)據(jù)處理）業(yè)務(wù)毛利占比約6成。我們看好公司“無人機(jī)*數(shù)據(jù)要素”，低空經(jīng)濟(jì)浪潮有望加速公司多場(chǎng)景拓展?jié)摿Α?88297中無人機(jī)專注于大型固定翼長(zhǎng)航時(shí)無人機(jī)系統(tǒng)成體系、多場(chǎng)景、全壽命的整體解決方案提供商，主要產(chǎn)品為翼龍系列大型固定翼長(zhǎng)航時(shí)無人機(jī)系統(tǒng)。688070縱橫股份國(guó)內(nèi)全譜系工業(yè)無人機(jī)行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，打造了無人機(jī)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、培訓(xùn)、服務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈，正大力推進(jìn)以“無人值守系統(tǒng)+云平臺(tái)+AI”的低空數(shù)字產(chǎn)業(yè)生態(tài)打造，以參與低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2389航天彩虹公司主要從事無人機(jī)和新材料兩大業(yè)務(wù)板塊。無人機(jī)領(lǐng)域中，公司專注于彩虹無人機(jī)系統(tǒng)成體系、多場(chǎng)景、全壽命的整體解決方案提供商，是國(guó)內(nèi)中大型無人機(jī)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。600879航天電子公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為航天電子信息、無人系統(tǒng)裝備、電線電纜產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。其中無人系統(tǒng)裝備產(chǎn)品主要包括無人機(jī)系統(tǒng)、精確制導(dǎo)系統(tǒng)等無人系統(tǒng)裝備，主要應(yīng)用于國(guó)防裝備、物流運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域。直升機(jī)600038中直股份公司是國(guó)內(nèi)直升機(jī)制造業(yè)中規(guī)模最大、產(chǎn)值最高、產(chǎn)品系列最全的主力軍，2023年9月，公司與中國(guó)航空研究院、中航科工簽署協(xié)議，聯(lián)合研發(fā)高速電動(dòng)垂直起降飛行器（H-eVTOL）。動(dòng)力系統(tǒng)航空發(fā)動(dòng)機(jī)600893航發(fā)動(dòng)力國(guó)內(nèi)唯一能夠研制渦噴、渦扇、渦軸、渦槳、活塞等全譜系軍用航空發(fā)動(dòng)機(jī)的企業(yè)，也是為國(guó)產(chǎn)商用大飛機(jī)動(dòng)力提供配套、民用直升機(jī)提供動(dòng)力的重要企業(yè)。1696宗申動(dòng)力公司控股子公司—宗申航發(fā)公司主要為工業(yè)級(jí)以上無人機(jī)（旋翼、固定翼）及通航飛機(jī)等航空飛行器提供動(dòng)力總成裝備，目前已完成多款航空動(dòng)力產(chǎn)品的研發(fā)定型和量產(chǎn)。603308應(yīng)流股份公司在高端裝備關(guān)鍵零部件制造領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，重點(diǎn)發(fā)展核能和航空裝備領(lǐng)域高技術(shù)產(chǎn)品。針對(duì)有人直升機(jī)和重載無人機(jī)，公司核心技術(shù)主要是渦軸發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)制造技術(shù)。電驅(qū)、電機(jī)、電控600580臥龍電驅(qū)公司在電動(dòng)航空領(lǐng)域布局多年，與包括商飛在內(nèi)的主流主機(jī)廠商攜手研發(fā)，加速電動(dòng)航空技術(shù)的商業(yè)化應(yīng)用。同時(shí)，公司與中國(guó)民航科學(xué)技術(shù)研究院共建“聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室”，參與到航空電動(dòng)力系統(tǒng)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)制定當(dāng)中。300484藍(lán)海華騰公司在電動(dòng)飛行器方面早期已有相關(guān)布局，電動(dòng)飛行器電機(jī)控制器項(xiàng)目作為公司未來重點(diǎn)發(fā)展項(xiàng)目，公司組建了相關(guān)團(tuán)隊(duì)重點(diǎn)負(fù)責(zé)電動(dòng)飛行器電機(jī)控制器的研發(fā)，目前正在技術(shù)攻關(guān)階段；該項(xiàng)目已作為科技重大專項(xiàng)項(xiàng)目向深圳市科技創(chuàng)新委員會(huì)申報(bào)，并取得了首筆政府資金資助。電池300750寧德時(shí)代公司是全球領(lǐng)先的動(dòng)力電池系統(tǒng)提供商，市占率全球第一。2074國(guó)軒高科公司已與億航智能簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，致力于共同開發(fā)基于無人駕駛電動(dòng)垂直起降航空器（eVTOL）產(chǎn)品的動(dòng)力電芯、電池包、儲(chǔ)能系統(tǒng)和充電基礎(chǔ)設(shè)施，打造符合中國(guó)民用航空局適航標(biāo)準(zhǔn)且“高安全性、高能量密度、高放電功率、高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、快速充電”的eVTOL動(dòng)力電池解決方案688567孚能科技公司是全球三元軟包動(dòng)力電池的領(lǐng)軍企業(yè)之一。公司已與載人飛機(jī)領(lǐng)域的海外、國(guó)內(nèi)客戶開展電池方面合作與供應(yīng)，并且與國(guó)內(nèi)幾家潛在客戶進(jìn)行積極溝通。飛控系統(tǒng)暫未有A股上市公司機(jī)載系統(tǒng)傳感器688582芯動(dòng)聯(lián)科公司主要產(chǎn)品為MEMS慣性傳感器，包括陀螺儀和加速度計(jì)，均屬于慣性系統(tǒng)的核心器件，產(chǎn)品可用于飛行汽車和低空飛行器。注：截止24年3月末，公司尚未有飛行汽車客戶。2829星網(wǎng)宇達(dá)公司是國(guó)內(nèi)較早致力于無人系統(tǒng)開發(fā)和應(yīng)用的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品包括信息感知、衛(wèi)星通信等無人系統(tǒng)核心部件，以及無人機(jī)、無人車、無人船等無人系統(tǒng)整機(jī)。600372中航機(jī)載國(guó)內(nèi)航空機(jī)載系統(tǒng)的主要供應(yīng)商，在航空裝備制造領(lǐng)域具有多年的優(yōu)勢(shì)與積累。為直升機(jī)、通用飛機(jī)、無人機(jī)等產(chǎn)品進(jìn)行機(jī)載系統(tǒng)配套，全力支持國(guó)家低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。材料碳纖維688295中復(fù)神鷹公司是專業(yè)從事碳纖維及其復(fù)合材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，2023年公司碳纖維產(chǎn)量位居全國(guó)第一。420吉林化纖公司業(yè)務(wù)以粘膠纖維和碳纖維產(chǎn)品為主，2023年上半年碳纖維產(chǎn)品占收入的10.2%。300777中簡(jiǎn)科技公司ZT7系列碳纖維產(chǎn)品已經(jīng)率先穩(wěn)定批量在航空、航天領(lǐng)域應(yīng)用多年。300699光威復(fù)材公司業(yè)務(wù)涵蓋碳纖維、經(jīng)編織物和機(jī)織物、系列化的樹脂體系、各種預(yù)浸料、復(fù)合材料構(gòu)制件和產(chǎn)品的設(shè)計(jì)開發(fā)、裝備設(shè)計(jì)制造、檢測(cè)等上下游，在碳纖維領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈布局。鈦合金600456寶鈦股份公司是我國(guó)最大的以鈦及鈦合金為主的專業(yè)化稀有金屬生產(chǎn)科研基地，主導(dǎo)產(chǎn)品鈦材年產(chǎn)量位居世界同類企業(yè)前688122西部超導(dǎo)公司航空用鈦合金棒材制造業(yè)單項(xiàng)冠軍通過國(guó)家工信部復(fù)核，航空領(lǐng)域市場(chǎng)主導(dǎo)地位穩(wěn)固。復(fù)合材料600862中航高科公司子公司航空工業(yè)復(fù)材作為航空復(fù)合材料專業(yè)化供應(yīng)商，目前是我國(guó)航空領(lǐng)域唯一一家專業(yè)從事復(fù)合材料研發(fā)工程化的單位。公司已提供一些復(fù)合材料產(chǎn)品給低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域相關(guān)公司。注：目前訂單金額不大。元器件2179中航光電公司高度關(guān)注低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域前沿技術(shù)發(fā)展動(dòng)態(tài)，緊跟戰(zhàn)略客戶需求，持續(xù)加強(qiáng)技術(shù)和產(chǎn)品布局，目前已與行業(yè)頭部客戶開展預(yù)先研究與產(chǎn)品開發(fā)合作。300447全信股份主要從事軍用光電線纜及組件、光電元器件、FC光纖高速網(wǎng)絡(luò)及多協(xié)議網(wǎng)絡(luò)解決方案、光電系統(tǒng)集成等系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)等業(yè)務(wù)；公司產(chǎn)品在航空領(lǐng)域主要應(yīng)用于殲擊機(jī)、直升機(jī)、運(yùn)輸機(jī)、預(yù)警機(jī)、無人機(jī)等軍用飛機(jī)。模具、零部件300690雙一科技公司專注于復(fù)合材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司向部分客戶提供了飛行汽車項(xiàng)目的模具產(chǎn)品，但該部分產(chǎn)品收入300900廣聯(lián)航空公司目前已承接了部分低空載人運(yùn)輸機(jī)、無人運(yùn)輸機(jī)、飛行汽車等零部件研制業(yè)務(wù)，可以滿足客戶從產(chǎn)品初期的工藝準(zhǔn)備到整機(jī)結(jié)構(gòu)批量交付的需求。運(yùn)營(yíng)服務(wù)直升機(jī)運(yùn)營(yíng)&低空標(biāo)準(zhǔn)99中信海直華創(chuàng)交運(yùn)團(tuán)隊(duì)24年1月深度覆蓋標(biāo)的，我們?cè)敿?xì)闡述了公司作為大國(guó)央企在低空經(jīng)濟(jì)新質(zhì)生產(chǎn)力中預(yù)期扮演的角色和受益的邏輯。作為運(yùn)營(yíng)層龍頭企業(yè)（截止23年末87架直升機(jī)+11架無人機(jī)），公司在低空管理等方面積累的經(jīng)驗(yàn)，有望參與低空經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)制定和融入低空空域的管控體系。無人機(jī)運(yùn)營(yíng)688287觀典防務(wù)參見前述。605056咸亨國(guó)際公司是全國(guó)性MRO集約化供應(yīng)商，具有低空領(lǐng)域內(nèi)相關(guān)業(yè)務(wù)的資質(zhì)，公司旗下有負(fù)責(zé)給能源領(lǐng)域的相關(guān)用戶提供無人機(jī)巡檢服務(wù)；咸亨國(guó)際(杭州)航空自動(dòng)化公司，是中國(guó)航空器擁有者及駕駛員協(xié)會(huì)（AOPA)認(rèn)定的民用無人機(jī)操控員培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，擁有合法教學(xué)空域。低空物流2352順豐控股公司旗下豐翼科技是國(guó)內(nèi)首家獲得無人機(jī)運(yùn)營(yíng)（試點(diǎn)）許可證的企業(yè)，在物流無人機(jī)領(lǐng)域，占據(jù)頭部地位。低空旅游300859*ST西域2023年4月，公司與億航智能下屬企業(yè)億航通用，共同出資設(shè)立無人駕駛航空器運(yùn)營(yíng)的合資公司西域青鳥通航，公司持股70%，依托公司目前已運(yùn)營(yíng)的天山天池等景區(qū)，開展低空游覽項(xiàng)目?；A(chǔ)設(shè)施與配套保障信息基礎(chǔ)設(shè)施空管產(chǎn)品688631萊斯信息國(guó)內(nèi)民航空管系統(tǒng)領(lǐng)域龍頭，截至22年末，全國(guó)空管用戶覆蓋率達(dá)80%，各空管用戶空管自動(dòng)化運(yùn)行系統(tǒng)市場(chǎng)占有率42%（主用系統(tǒng)占比64%）。300542新晨科技公司在承襲空管信息服務(wù)體系建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，聚焦面向飛行與空域安全保障的低空保障體系，圍繞低空監(jiān)視、低空飛行管理與服務(wù)、低空安全防控等三個(gè)方向的能力建設(shè)，為空管低空行業(yè)發(fā)展提供多維度信息化手段支撐。801四川九洲公司業(yè)務(wù)主要包括智能終端、空管產(chǎn)品與微波射頻等三大領(lǐng)域，空管具體產(chǎn)品為空管二次雷達(dá)、機(jī)載防撞系統(tǒng)、S模式應(yīng)答機(jī)、ADS-B系統(tǒng)、西方體制監(jiān)視識(shí)別系統(tǒng)等。同時(shí)，公司參與了四川省低空空域協(xié)同運(yùn)行中心的低空運(yùn)行管理系統(tǒng)建設(shè)。2023年空管產(chǎn)品占收入比29%。北斗/導(dǎo)航688568中科星圖國(guó)內(nèi)數(shù)字地球產(chǎn)品研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化的先行者和領(lǐng)軍企業(yè)，基于北斗網(wǎng)格引擎，成為服務(wù)于數(shù)字中國(guó)、智慧城市建設(shè)的空天大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施。2465海格通信公司已布局和開展的包括服務(wù)于低空經(jīng)濟(jì)的“北斗+5G+衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)”空天地一體全域通導(dǎo)一體網(wǎng)絡(luò)和綜合時(shí)空基準(zhǔn)服務(wù)底座；打造服務(wù)低空經(jīng)濟(jì)的智能無人系統(tǒng)；打造低空無人飛行器空域管理平臺(tái)；提供低空經(jīng)濟(jì)無人平臺(tái)飛行訓(xùn)練培訓(xùn)和認(rèn)證服務(wù)等。2151北斗星通公司業(yè)務(wù)涵蓋衛(wèi)星導(dǎo)航和無線通訊兩個(gè)行業(yè)領(lǐng)域。公司加速打造“云+芯+天線”一體化的業(yè)務(wù)模式，采取多技術(shù)融合手段，構(gòu)建全球領(lǐng)先的“位置數(shù)字底座”。688066航天宏圖為科創(chuàng)板“遙感衛(wèi)星第一股”，國(guó)內(nèi)衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)與行業(yè)應(yīng)用龍頭企業(yè)，時(shí)空數(shù)據(jù)要素采集服務(wù)商，具有空天地多源數(shù)據(jù)全自動(dòng)融合建模技術(shù)。注：23年無人機(jī)領(lǐng)域產(chǎn)品占公司收入比重約4%。688592司南導(dǎo)航公司依托高精度算法、專用芯片和板卡/模塊自主可控的技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，持續(xù)在無人機(jī)、智能駕駛及物聯(lián)網(wǎng)等新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行布局。通信-5G-A通感一體中興通訊全球領(lǐng)先的綜合通信與信息技術(shù)解決方案提供商。2023年5月，中興通訊聯(lián)合產(chǎn)業(yè)合作伙伴在深圳完成了業(yè)界首條“5G通感算控一體化”低空無人機(jī)航線驗(yàn)證。002792.sz通宇通訊公司在移動(dòng)通信天線領(lǐng)域處于行業(yè)第一梯隊(duì)，5G-A技術(shù)憑借廣域覆蓋、可靠和安全等優(yōu)勢(shì)，能夠有效滿足低空通信業(yè)務(wù)。公司在5G-A已有相應(yīng)技術(shù)積累。002446.sz盛路通信公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的天線、射頻產(chǎn)品研發(fā)、制造、銷售于一體的高新技術(shù)企業(yè)。公司的毫米波技術(shù)可應(yīng)用于5.5G領(lǐng)域，公司在低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域有相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備。688182.sh燦勤科技公司主要從事高端先進(jìn)電子陶瓷元器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司的陶瓷介質(zhì)濾波器能夠適用于5G-A/5.5G通信002194.sz武漢凡谷公司專注于濾波器領(lǐng)域30多年，在業(yè)內(nèi)處于龍頭地位，2023年，公司加大SUB6G項(xiàng)目投入，支持5.5G技術(shù)演進(jìn)。公司在深交所互動(dòng)易平臺(tái)介紹，目前公司對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品（如多頻多通道濾波器）具備5.5G技術(shù)，現(xiàn)階段也有相關(guān)的產(chǎn)品應(yīng)用到客戶的5.5G系統(tǒng)。雷達(dá)688522納睿雷達(dá)公司自主研發(fā)的全極化多功能相控陣?yán)走_(dá)采用多功能一體化設(shè)計(jì)，致力于解決空管氣象預(yù)警、“低慢小”飛行物監(jiān)測(cè)預(yù)警、航空器主動(dòng)探測(cè)識(shí)別和追蹤等問題。同時(shí)公司在研的毫米波雷達(dá)，可應(yīng)用于無人機(jī)、自動(dòng)駕駛等應(yīng)用場(chǎng)景。此外，公司加入了珠海高新區(qū)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟并擔(dān)任理事長(zhǎng)單位。600990四創(chuàng)電子公司主要從事氣象雷達(dá)、空管雷達(dá)、低空監(jiān)視