《資產(chǎn)評估學(xué)》 課件 07無形資產(chǎn)評估

07無形資產(chǎn)評估資產(chǎn)評估學(xué)20XX/01/01劉勛錄7.2無形資產(chǎn)的評估方法7.1無形資產(chǎn)評估概述01027.3專利權(quán)與非專利技術(shù)評估037.4商標(biāo)權(quán)評估047.5商譽(yù)評估057.1無形資產(chǎn)評估概述017.1.1無形資產(chǎn)及其分類1)無形資產(chǎn)的概念與特征無形資產(chǎn)是指由特定主體控制的,不具有獨(dú)立實(shí)體,而對生產(chǎn)經(jīng)營長期持續(xù)發(fā)揮作用并能帶來經(jīng)濟(jì)效益的經(jīng)濟(jì)資源。無形資產(chǎn)的形式特征和功能特征。(1)無形資產(chǎn)的形式特征①非實(shí)體性。②壟斷性。③效益性。④不確定性。(2)無形資產(chǎn)的功能特征①共益性。無形資產(chǎn)區(qū)別于有形資產(chǎn)的一個重要特點(diǎn)是,它可以作為共同財(cái)富,由不同的主體同時共享。②附著性。附著性是指無形資產(chǎn)往往附著于有形資產(chǎn)而發(fā)揮其固有功能。③積累性。④替代性。7.1.1無形資產(chǎn)及其分類2)無形資產(chǎn)的分類無形資產(chǎn)的種類很多,可按不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類。②按能否獨(dú)立存在,可以分為可確指無形資產(chǎn)和不可確指無形資產(chǎn)。③按有無專門法律保護(hù)分類,可以分為有專門法律保護(hù)的無形資產(chǎn)和無專門法律保護(hù)的無形資產(chǎn)。專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等均受到國家專門法律保護(hù),無專門法律保護(hù)的無形資產(chǎn)有非專利技術(shù)等。①按企業(yè)取得無形資產(chǎn)的方式,可分為企業(yè)自創(chuàng)(或自身擁有)的無形資產(chǎn)和外購的無形資產(chǎn)。7.1.2無形資產(chǎn)評估應(yīng)考慮的因素01單擊添加標(biāo)題一般來說,影響無形資產(chǎn)評估價值的因素主要有以下9個。021)無形資產(chǎn)的取得成本單擊此處添加文本具體內(nèi)容，簡明扼要地闡述您的觀點(diǎn)。根據(jù)需要可酌情增減文字032)機(jī)會成本單擊此處添加文本具體內(nèi)容，簡明扼要地闡述您的觀點(diǎn)。根據(jù)需要可酌情增減文字043)效益因素單擊此處添加文本具體內(nèi)容，簡明扼要地闡述您的觀點(diǎn)。根據(jù)需要可酌情增減文字054)使用期限單擊此處添加文本具體內(nèi)容，簡明扼要地闡述您的觀點(diǎn)。根據(jù)需要可酌情增減文字7.1.2無形資產(chǎn)評估應(yīng)考慮的因素9)同行業(yè)同類無形資產(chǎn)的價格水平8)市場供需狀況7)國內(nèi)外該種無形資產(chǎn)的發(fā)展趨勢、更新?lián)Q代情況和速度6)轉(zhuǎn)讓內(nèi)容因素5)技術(shù)成熟程度03020104057.1.3無形資產(chǎn)評估的程序01單擊添加標(biāo)題無形資產(chǎn)評估一般按下列程序進(jìn)行。021)明確評估目的單擊此處添加文本具體內(nèi)容，簡明扼要地闡述您的觀點(diǎn)。根據(jù)需要可酌情增減文字032)鑒定無形資產(chǎn)通過無形資產(chǎn)的鑒定,可以解決以下問題:一是證明無形資產(chǎn)的存在;二是確定無形資產(chǎn)的種類;三是確定其有效期限。043)確定評估方法,搜集相關(guān)資料應(yīng)根據(jù)所評估無形資產(chǎn)的具體類型、特點(diǎn)、評估目的及外部市場環(huán)境等具體情況,選用市場法或收益法、成本法等評估方法。054)整理并撰寫報(bào)告,得出評估結(jié)論單擊此處添加文本具體內(nèi)容，簡明扼要地闡述您的觀點(diǎn)。根據(jù)需要可酌情增減文字7.2無形資產(chǎn)的評估方法02單擊此處添加標(biāo)題無形資產(chǎn)評估所運(yùn)用的方法包括收益法、市場法和成本法。7.2.1無形資產(chǎn)評估的收益法收益法是從無形資產(chǎn)的收益入手的,在無形資產(chǎn)評估中,收益被界定為無形資產(chǎn)帶來的超額收益。將無形資產(chǎn)收益資本化或折成現(xiàn)值作為無形資產(chǎn)評估價值是收益法的基本思路。其基本公式為式中,R為被評估無形資產(chǎn)第i年獲得的收益;r為折現(xiàn)率;n為收益期限。收益法的運(yùn)用涉及三個基本參數(shù),即收益額、折現(xiàn)率和收益期限。合理確定以上參數(shù)是有效評估無形資產(chǎn)價值的重要前提。7.2.1無形資產(chǎn)評估的收益法1)無形資產(chǎn)收益額的確定無形資產(chǎn)收益額的測算,是采用收益法評估無形資產(chǎn)的關(guān)鍵步驟。下面介紹一些常用的方法:(1)直接估算法通過未使用無形資產(chǎn)與使用無形資產(chǎn)的前后收益情況對比分析,確定無形資產(chǎn)帶來的收益額?？梢詫o形資產(chǎn)劃分為收入增長型和費(fèi)用節(jié)約型。收入增長型無形資產(chǎn)是指無形資產(chǎn)應(yīng)用于生產(chǎn)經(jīng)營過程,能夠使產(chǎn)品的銷售收入大幅度增大。增大的原因在于以下兩方面。①生產(chǎn)的產(chǎn)品能夠以高出同類產(chǎn)品的價格銷售。②生產(chǎn)的產(chǎn)品采用與同類產(chǎn)品相同價格的情況下,銷售數(shù)量大幅度增加,市場占有率擴(kuò)大,從而獲得超額收益。第一種原因形成的超額收益可以用下式計(jì)算:式中,R為超額收益;P2為使用無形資產(chǎn)后單位產(chǎn)品的價格;P1為未使用無形資產(chǎn)前單位產(chǎn)品的價格;Q為產(chǎn)品銷售量(此處假定銷售量不變);T為所得稅稅率。7.2.1無形資產(chǎn)評估的收益法1)無形資產(chǎn)收益額的確定第二種原因形成的超額收益可以用下列公式計(jì)算:式中,R為超額收益;Q2為使用無形資產(chǎn)產(chǎn)品的銷售量;Q1為未使用無形資產(chǎn)前產(chǎn)品的銷售量;P為產(chǎn)品價格(此處假定價格不變);C為產(chǎn)品的單位成本;T為所得稅稅率。費(fèi)用節(jié)約型無形資產(chǎn),是指無形資產(chǎn)的應(yīng)用,使生產(chǎn)產(chǎn)品中的成本費(fèi)用降低,從而形成超額收益?？梢杂孟铝泄接?jì)算為投資者帶來的超額收益。式中,R為超額收益;C1為未使用無形資產(chǎn)前的產(chǎn)品單位成本;C2為使用無形資產(chǎn)后產(chǎn)品的單位成本;Q為產(chǎn)品銷售量(此處假定銷售量不變);T為所得稅稅率。通常,無形資產(chǎn)應(yīng)用后,其超額收益是收入變動和成本變動共同形成的結(jié)果。7.2.1無形資產(chǎn)評估的收益法1)無形資產(chǎn)收益額的確定(2)差額法當(dāng)無法將使用了無形資產(chǎn)和沒有使用無形資產(chǎn)的收益情況進(jìn)行對比時,采用無形資產(chǎn)和其他類型資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)活動中的綜合收益與行業(yè)平均水平進(jìn)行比較,可得到無形資產(chǎn)獲利能力,即“超額收益”。第一,收集有關(guān)使用無形資產(chǎn)的產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營活動財(cái)務(wù)資料,進(jìn)行盈利分析,得到經(jīng)營利潤和銷售利潤率等基本數(shù)據(jù)。第二,對上述生產(chǎn)經(jīng)營活動中的資金占用情況(固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)和已有賬面價值的其他無形資產(chǎn))進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。第三,收集行業(yè)平均資金利潤率等指標(biāo)。第四,計(jì)算無形資產(chǎn)帶來的超額收益。無形資產(chǎn)帶來超額收益=經(jīng)營利潤-資產(chǎn)總額×行業(yè)平均資金利潤率或無形資產(chǎn)帶來超額收益=銷售收入×銷售利潤率-銷售收入×每元銷售收入平均占用資金×行業(yè)平均資金利潤率(3)分成率法無形資產(chǎn)收益通過分成率來獲得,是目前國際和國內(nèi)技術(shù)交易中常用的一種實(shí)用方法。即:無形資產(chǎn)收益額=銷售收入(利潤)×銷售收入(利潤)分成率7.2.1無形資產(chǎn)評估的收益法1)無形資產(chǎn)收益額的確定(2)差額法當(dāng)無法將使用了無形資產(chǎn)和沒有使用無形資產(chǎn)的收益情況進(jìn)行對比時,采用無形資產(chǎn)和其他類型資產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)活動中的綜合收益與行業(yè)平均水平進(jìn)行比較,可得到無形資產(chǎn)獲利能力,即“超額收益”。第一,收集有關(guān)使用無形資產(chǎn)的產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營活動財(cái)務(wù)資料,進(jìn)行盈利分析,得到經(jīng)營利潤和銷售利潤率等基本數(shù)據(jù)。第二,對上述生產(chǎn)經(jīng)營活動中的資金占用情況(固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)和已有賬面價值的其他無形資產(chǎn))進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。第三,收集行業(yè)平均資金利潤率等指標(biāo)。第四,計(jì)算無形資產(chǎn)帶來的超額收益。無形資產(chǎn)帶來超額收益=經(jīng)營利潤-資產(chǎn)總額×行業(yè)平均資金利潤率或無形資產(chǎn)帶來超額收益=銷售收入×銷售利潤率-銷售收入×每元銷售收入平均占用資金×行業(yè)平均資金利潤率7.2.1無形資產(chǎn)評估的收益法1)無形資產(chǎn)收益額的確定((3)分成率法無形資產(chǎn)收益通過分成率來獲得,是目前國際和國內(nèi)技術(shù)交易中常用的一種實(shí)用方法。即:無形資產(chǎn)收益額=銷售收入(利潤)×銷售收入(利潤)分成率對于銷售收入(利潤)的測算已不是較難解決的問題,重要的是確定無形資產(chǎn)分成率。既然分成對象是銷售收入或銷售利潤,因而,就有兩個不同的分成率。而實(shí)際上,由于銷售收入與銷售利潤有內(nèi)在的聯(lián)系,可以根據(jù)銷售利潤分成率推算出銷售收入分成率,反之亦然。因?yàn)槭找骖~=銷售收入×銷售收入分成率=銷售利潤×銷售利潤分成率7.2.1無形資產(chǎn)評估的收益法1)無形資產(chǎn)收益額的確定所以銷售收入分成率=銷售利潤分成率×銷售利潤率銷售利潤分成率=銷售收入分成率÷銷售利潤率利潤分成率的確定,是以無形資產(chǎn)帶來的追加利潤在利潤總額中的比重為基礎(chǔ)的。有的情況下容易直接計(jì)算,而在不容易區(qū)別追加利潤的情況下,往往要采取迂回的方法,因而,評估無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的利潤分成率有多種方法,主要介紹以下兩種。①邊際分析法。邊際分析法是選擇兩種不同的生產(chǎn)經(jīng)營方式比較,一種是運(yùn)用普通生產(chǎn)技術(shù)或企業(yè)原有技術(shù)進(jìn)行經(jīng)營,另一種是運(yùn)用轉(zhuǎn)讓的無形資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營,后者利潤大于前者利潤的差額,就是投資于無形資產(chǎn)所帶來的追加利潤;然后測算各年度追加利潤占總利潤的比重,并按各年度利潤現(xiàn)值的權(quán)重,求出無形資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命期間追加利潤占總利潤的比重,即評估的利潤分成率。這種方法的關(guān)鍵是科學(xué)分析追加無形資產(chǎn)投入可以帶來的凈追加利潤,這也是購買無形資產(chǎn)所必須進(jìn)行決策分析的內(nèi)容。7.2.1無形資產(chǎn)評估的收益法1)無形資產(chǎn)收益額的確定邊際分析法的步驟如下。第一,對無形資產(chǎn)邊際貢獻(xiàn)因素進(jìn)行分析。a.新市場的開辟,壟斷加價的因素。b.消耗量的降低,成本費(fèi)用降低。c.產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化,質(zhì)量改進(jìn),功能費(fèi)用降低,銷售收入提高。第二,測算無形資產(chǎn)壽命期間的利潤總額及追加利潤總額,并進(jìn)行折現(xiàn)處理。第三,按利潤總額現(xiàn)值和追加利潤總額現(xiàn)值計(jì)算利潤分成率。利潤分成率=追加利潤現(xiàn)值÷利潤總額現(xiàn)值7.2.1無形資產(chǎn)評估的收益法1)無形資產(chǎn)收益額的確定【例7.1】企業(yè)轉(zhuǎn)讓某手機(jī)制造新技術(shù),購買方用于改造兩條各10萬部手機(jī)生產(chǎn)線。經(jīng)對無形資產(chǎn)邊際貢獻(xiàn)因素的分析,該技術(shù)有4年可以帶來超額收益,測算在其壽命期間每條生產(chǎn)線各年度分別可帶來追加利潤100萬元、120萬元、90萬元、70萬元,分別占當(dāng)年利潤總額的40%、30%、20%、15%,假定折現(xiàn)率為10%。試評估無形資產(chǎn)利潤分成率。分析:本例所給條件已經(jīng)完成了邊際分析法第一步的工作,只需計(jì)算出各年限的利潤總額,并與追加利潤一同折現(xiàn)即可得出利潤分成率。每條生產(chǎn)線各年度利潤總額現(xiàn)值之和(折現(xiàn)率為10%)為:100÷40%÷(1+10%)+120÷30%÷(1+10%)2+90÷20%÷(1+10%)3+70÷15%÷(1+10%)4=250×0.9091+400×0.8264+450×0.7513+467×0.6830=227.275+330.56+338.085+318.9617.2.1無形資產(chǎn)評估的收益法1)無形資產(chǎn)收益額的確定≈1214.88(萬元)兩條生產(chǎn)線合計(jì)為:1214.88×2=2429.76(萬元)每條生產(chǎn)線追加利潤現(xiàn)值之和為:100÷(1+10%)+120÷(1+10%)2+90÷(1+10%)3+70÷(1+10%)4=100×0.9091+120×0.8264+90×0.7513+70×0.6830=90.91+99.168+67.617+47.81≈305.51(萬元)兩條生產(chǎn)線追加利潤現(xiàn)值之和為:305.51×2=611.02(萬元)無形資產(chǎn)利潤分成率=611.02÷2429.76×100%=25.15%7.2.1無形資產(chǎn)評估的收益法1)無形資產(chǎn)收益額的確定②約當(dāng)投資分成法。其計(jì)算公式為:無形資產(chǎn)利潤分成率=無形資產(chǎn)約當(dāng)投資量購買方約當(dāng)投資量+無形資產(chǎn)約當(dāng)投資量×100%無形資產(chǎn)約當(dāng)投資量=無形資產(chǎn)重置成本×(1+適當(dāng)成本利潤率)購買方約當(dāng)投資量=購買方投入的總資產(chǎn)重置成本×(1+適當(dāng)成本利潤率)【例7.2】甲企業(yè)以制造電動汽車的技術(shù)向乙企業(yè)投資,該技術(shù)的重置成本為1000萬元,乙企業(yè)擬投入合營的資產(chǎn)重置成本為80000萬元,甲企業(yè)無形資產(chǎn)的成本利潤率為500%,乙企業(yè)擬合作的資產(chǎn)原利潤率為12.5%。試評估無形資產(chǎn)投資的利潤分成率。分析:如果按投資雙方的投資品的成本價格折算利潤分成率,就不能體現(xiàn)無形資產(chǎn)作為知識智能密集型資產(chǎn)的較高生產(chǎn)率,因而應(yīng)采用約當(dāng)投資分成法評估利潤分成率。①無形資產(chǎn)的約當(dāng)投資量為:1000×(1+500%)=6000(萬元)7.2.1無形資產(chǎn)評估的收益法1)無形資產(chǎn)收益額的確定②企業(yè)約當(dāng)投資量為:80000×(1+12.5%)=90000(萬元)③甲企業(yè)投資無形資產(chǎn)的利潤的分成率為:6000÷(90000+6000)=6.25%(4)要素貢獻(xiàn)法有些無形資產(chǎn),已經(jīng)成為生產(chǎn)經(jīng)營的必要條件,出于某些原因不可能或很難確定其帶來的超額收益,這時可以根據(jù)構(gòu)成生產(chǎn)經(jīng)營的要素在生產(chǎn)經(jīng)營活動中的貢獻(xiàn),從正常利潤中粗略估計(jì)出無形資產(chǎn)帶來的收益。我國理論界通常采用“三分法”,即主要考慮生產(chǎn)經(jīng)營活動中的三大要素:資金、技術(shù)和管理,這三種要素的貢獻(xiàn)在不同行業(yè)是不一樣的,一般認(rèn)為,資金密集型行業(yè),三者的貢獻(xiàn)依次是50%、30%、20%;技術(shù)密集型行業(yè),依次是40%、40%、20%;一般行業(yè),依次是30%、40%、30%;高科技行業(yè),依次是30%、50%、20%。不同行業(yè)無形資產(chǎn)貢獻(xiàn)水平會不一樣,這些數(shù)據(jù),僅供確定無形資產(chǎn)收益額時參考。7.2.1無形資產(chǎn)評估的收益法2)無形資產(chǎn)評估中折現(xiàn)率的確定折現(xiàn)率的內(nèi)涵是指與投資于該無形資產(chǎn)相適應(yīng)的投資報(bào)酬率。從理論上講,無形資產(chǎn)評估中的折現(xiàn)率是社會正常投資報(bào)酬率(無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率)與無形資產(chǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率之和,即:無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率,在市場經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的國家,大多為政府債券利率,從我國目前的情況看,可以為短期國債利率。無形資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是無形資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償額占無形資產(chǎn)投資額的比例,它的選擇和量化主要取決于無形資產(chǎn)本身的狀況以及運(yùn)用和實(shí)施無形資產(chǎn)的外部環(huán)境。無形資產(chǎn)評估中的折現(xiàn)率=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+無形資產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率7.2.1無形資產(chǎn)評估的收益法無形資產(chǎn)收益期限或稱有效期限,是指無形資產(chǎn)發(fā)揮作用,并具有超額獲利能力的時間。資產(chǎn)評估實(shí)踐中,預(yù)計(jì)和確定無形資產(chǎn)的有效期限,可依照下列方法確定。①法律或合同、企業(yè)申請書分別規(guī)定有法定有效期限和受益年限的,可按照法定有效期限與受益年限孰短的原則確定。②法律未規(guī)定有效期,企業(yè)合同或企業(yè)申請書中規(guī)定有受益年限的,可按照規(guī)定的受益年限確定。無形資產(chǎn)的有效期限可能比其法定保護(hù)期限短。③法律和企業(yè)合同或申請書均未規(guī)定有效期限和受益年限的,按預(yù)計(jì)受益期限確定。預(yù)計(jì)受益期限可以采用統(tǒng)計(jì)分析或與同類資產(chǎn)比較得出。3)無形資產(chǎn)收益期限的確定7.2.2無形資產(chǎn)評估的成本法當(dāng)被評估無形資產(chǎn)的確具有超額獲利能力,但不宜采用市場法和收益法時,可采用成本法進(jìn)行評估。7.2.2無形資產(chǎn)評估的成本法1)無形資產(chǎn)成本特性無形資產(chǎn)成本具有以下特性。(1)不完整性與購創(chuàng)無形資產(chǎn)相對應(yīng)的各項(xiàng)費(fèi)用是否計(jì)入無形資產(chǎn)的成本,是以費(fèi)用支出資本化為條件的。因?yàn)闊o形資產(chǎn)的創(chuàng)立具有特殊性,有大量的前期費(fèi)用,如培訓(xùn)、基礎(chǔ)開發(fā)或相關(guān)試驗(yàn)等往往不計(jì)入該無形資產(chǎn)的成本,而是通過其他途徑進(jìn)行補(bǔ)償。(2)弱對應(yīng)性(3)虛擬性無形資產(chǎn)的成本具有不完整性、弱對應(yīng)性的特點(diǎn),因而無形資產(chǎn)的成本往往是相對的。例如商標(biāo),其成本核算的是商標(biāo)設(shè)計(jì)費(fèi)、登記注冊費(fèi)、廣告費(fèi)等,而商標(biāo)的內(nèi)涵是標(biāo)示商品內(nèi)在質(zhì)量信譽(yù)。這種無形資產(chǎn)實(shí)際上包括了該商品使用的特種技術(shù)、配方和多年的經(jīng)驗(yàn)積累,而商標(biāo)形式本身所費(fèi)的成本只具有象征性或稱虛擬性。7.2.2無形資產(chǎn)評估的成本法2)成本法的具體應(yīng)用成本法評估無形資產(chǎn),其基本公式為:無形資產(chǎn)評估值=無形資產(chǎn)重置成本×成新率(1)無形資產(chǎn)的重置成本無形資產(chǎn)可以分為自創(chuàng)無形資產(chǎn)和外購無形資產(chǎn)。①自創(chuàng)無形資產(chǎn)重置成本的估算。自創(chuàng)無形資產(chǎn)的成本是由創(chuàng)制該資產(chǎn)所消耗的物化勞動和活勞動費(fèi)用構(gòu)成的。自創(chuàng)無形資產(chǎn)如果已有賬面價格,由于它在全部資產(chǎn)中的比重一般不大,可以按照定基物價指數(shù)作相應(yīng)調(diào)整,即得到重置成本。在實(shí)務(wù)中,自創(chuàng)無形資產(chǎn)往往無賬面價格,需要進(jìn)行評估。其方法主要有兩種。a.核算法。核算法的基本計(jì)算公式為:無形資產(chǎn)重置成本=直接成本+間接成本+資金成本+合理利潤7.2.2無形資產(chǎn)評估的成本法2)成本法的具體應(yīng)用直接成本按無形資產(chǎn)創(chuàng)制過程中實(shí)際發(fā)生的材料、工時消耗量,按現(xiàn)行價格和費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行估算。即:無形資產(chǎn)直接成本=物質(zhì)資料實(shí)際耗費(fèi)量×現(xiàn)行價格+實(shí)耗工時×現(xiàn)行費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)b.倍加系數(shù)法。對于投入智力比較多的技術(shù)型無形資產(chǎn),考慮到科研勞動的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn),可用以下公式估算無形資產(chǎn)重置成本:式中,C為無形資產(chǎn)研制開發(fā)中的物化勞動消耗;V為無形資產(chǎn)研制開發(fā)中活勞動消耗;β1為科研人員創(chuàng)造性勞動倍加系數(shù);β2為科研的平均風(fēng)險(xiǎn)系數(shù);L為無形資產(chǎn)投資報(bào)酬率?！纠?.3】某企業(yè)研制出一種新型存儲材料生產(chǎn)技術(shù),在研制過程中消耗物料及其他費(fèi)用600萬元,人工費(fèi)用開支150萬元,確定科研人員創(chuàng)造性勞動的倍加系數(shù)為2,科研平均風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為0.5,該無形資產(chǎn)的投資報(bào)酬率為50%,采用倍加系數(shù)法估算其重置成本。無形資產(chǎn)的重置成本=(600+2×150)÷(1-0.5)×(1+50%)=2700(萬元)7.2.2無形資產(chǎn)評估的成本法2)成本法的具體應(yīng)用②外購無形資產(chǎn)重置成本的估算。a.市價類比法。在無形資產(chǎn)交易市場中選擇類似的參照物,再根據(jù)功能和技術(shù)先進(jìn)性、適用性對其進(jìn)行調(diào)整,從而確定其現(xiàn)行購買價格,購置費(fèi)用可根據(jù)現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)際情況核定。b.物價指數(shù)法。它是以無形資產(chǎn)的賬面歷史成本為依據(jù),用物價指數(shù)進(jìn)行調(diào)整,進(jìn)而估算其重置成本。其計(jì)算公式為:無形資產(chǎn)重置成本=無形資產(chǎn)賬面成本×評估時物價指數(shù)購置時物價指數(shù)7.2.2無形資產(chǎn)評估的成本法2)成本法的具體應(yīng)用【例7.4】某企業(yè)2021年外購的一項(xiàng)新能源電池制造的無形資產(chǎn)賬面價值為800萬元,2023年進(jìn)行評估,經(jīng)鑒定,該無形資產(chǎn)系運(yùn)用現(xiàn)代先進(jìn)的實(shí)驗(yàn)儀器經(jīng)反復(fù)試驗(yàn)研制而成,物化勞動耗費(fèi)的比重較大,占80%左右。根據(jù)資料,無形資產(chǎn)購置和評估時,生產(chǎn)資料物價指數(shù)分別為120%和150%,消費(fèi)資料物價指數(shù)分別為125%和160%。試按物價指數(shù)法估算其重置成本。無形資產(chǎn)重置成本=800×(80%×150%÷120%+20%×160%÷125%)=1004.8(萬元)(2)無形資產(chǎn)成新率的估算通常,無形資產(chǎn)成新率的確定,可以采用專家鑒定法和剩余經(jīng)濟(jì)壽命預(yù)測法進(jìn)行。①專家鑒定法。專家鑒定法是指邀請有關(guān)技術(shù)領(lǐng)域的專家,對被評估無形資產(chǎn)的先進(jìn)性、適用性做出判斷,從而確定其成新率的方法。②剩余經(jīng)濟(jì)壽命預(yù)測法。它是由評估人員通過對無形資產(chǎn)剩余經(jīng)濟(jì)壽命的預(yù)測和判斷,從而確定其成新率的方法。其計(jì)算公式為:成新率=剩余使用年限已使用年限+剩余使用的年限×100%7.2.3無形資產(chǎn)評估的市場法形資產(chǎn)的個別性、壟斷性、保密性等特點(diǎn)決定了無形資產(chǎn)的市場透明度較低;同時,由于我國無形資產(chǎn)市場不發(fā)達(dá),交易不頻繁,運(yùn)用市場法評估無形資產(chǎn)存在一定困難。評估人員在運(yùn)用市場法評估時應(yīng)注意以下四點(diǎn)。①所選擇的參照物應(yīng)與被評估無形資產(chǎn)在功能、性質(zhì)、適用范圍等方面相同或基本相同。②參照物的成交時間應(yīng)盡可能接近評估基準(zhǔn)日,或其價格可調(diào)整為評估基準(zhǔn)日的價格。7.2.3無形資產(chǎn)評估的市場法【例7.5】要評估LX公司的排污權(quán)于2022年9月30日的價值,該排污權(quán)準(zhǔn)許排污量:化學(xué)需氧量(COD)13.436噸、氨氮(NH3-N)1.358噸。結(jié)合本次資產(chǎn)評估對象、價值類型和評估師所收集的資料,確定采用市場法進(jìn)行評估。市場上排污權(quán)主要通過交易轉(zhuǎn)讓獲得,計(jì)算公式如下③參照物的價格類型要與被評估無形資產(chǎn)要求的價格類型相同或接近。④由于無形資產(chǎn)個別性強(qiáng),每項(xiàng)無形資產(chǎn)之間的差別較大,因此至少要尋找三個參照物進(jìn)行比較。7.2.3無形資產(chǎn)評估的市場法評估價值=成交價格×準(zhǔn)許污染物排放數(shù)量根據(jù)市場詢價以及HB資源交易中心公布的《關(guān)于H省主要污染物排污權(quán)交易2022年1—9月成交均價的公示》,H省主要污染物排污權(quán)交易2022年1—9月成交均價公示見表7.1。表7.1H省主要污染物排污權(quán)交易價格表因?yàn)橛泄_的統(tǒng)計(jì)交易價格,不需要找三個以上參照物進(jìn)行修正。根據(jù)表7.1得出評估基準(zhǔn)日2022年9月30日市場成交均價化學(xué)需氧量為12358.89元/噸,氨氮為21251.24元/噸。7.2.3無形資產(chǎn)評估的市場法排污權(quán)市場價值=成交價格×污染物排放數(shù)量=12358.89×13.436+21251.24×1.358=194913.23(元)7.3專利權(quán)與非專利技術(shù)評估037.3.1專利權(quán)評估1)專利權(quán)的概念與特征④可轉(zhuǎn)讓性。②地域性。專利權(quán)一般包括發(fā)明專利、實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)。專利權(quán)具有以下特征。①獨(dú)占性,也稱排他性。010302③時間性。04057.3.1專利權(quán)評估2)專利權(quán)評估目的專利權(quán)評估依專利權(quán)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)行為,即特定目的確定其評估的價值類型和方法。專利權(quán)轉(zhuǎn)讓形式很多,但總的來說,可以分為全權(quán)轉(zhuǎn)讓和使用權(quán)轉(zhuǎn)讓。使用權(quán)轉(zhuǎn)讓往往通過技術(shù)許可貿(mào)易形式進(jìn)行,這種使用權(quán)的權(quán)限、時間期限、地域范圍和處理糾紛的仲裁程序都是在許可證合同中加以確認(rèn)的。具體包括以下四個部分。(1)使用權(quán)限使用權(quán)限,按技術(shù)使用權(quán)限的大小,可分為以下四種。①獨(dú)家使用權(quán)②排他使用權(quán)③普通使用權(quán)7.3.1專利權(quán)評估2)專利權(quán)評估目的④回饋轉(zhuǎn)讓權(quán),是指賣方要求買方在使用過程中將轉(zhuǎn)讓技術(shù)的改進(jìn)和發(fā)展反饋給賣方的權(quán)利。(2)地域范圍技術(shù)許可證大多數(shù)都規(guī)定明確的地域范圍,如某個國家或地區(qū),買方的使用權(quán)不得超過這個地域范圍。(3)時間期限技術(shù)許可證合同一般都規(guī)定有效期限,時間的長短因技術(shù)而異。一項(xiàng)專利技術(shù)的許可期限一般要和該專利的法律保護(hù)期相適應(yīng)。(4)法律和仲裁技術(shù)許可證合同是法律文件,是依照參與雙方所在國的法律來制定的,因此受法律保護(hù)。當(dāng)一方違約時另一方可循法律程序追回?fù)p失的權(quán)益。7.3.1專利權(quán)評估3)專利權(quán)的評估方法(1)收益法收益法是專利權(quán)評估最常用的方法。運(yùn)用收益法評估,評估人員需要測算專利權(quán)發(fā)揮作用所產(chǎn)生的收益額(或追加利潤)、折現(xiàn)率、收益期限等指標(biāo)。專利權(quán)的收益額是指直接由專利權(quán)帶來的預(yù)期收益,對于收益額的測算,通常可以通過直接測算超額收益和通過利潤分成率測算獲得。利潤分成是將資產(chǎn)組合中專利對利潤的貢獻(xiàn)分割出來,實(shí)際操作過程中通常采用一種變通的方法,即以銷售收入分成率替代利潤分成率,相應(yīng)的分成基礎(chǔ)也就由利潤變成銷售收入了。專利評估中折現(xiàn)率和收益期限的確定按本章第二節(jié)中的方法確定。【例7.6】甲企業(yè)5年前通過普通許可的方式從國外引進(jìn)一項(xiàng)藥品生產(chǎn)的專利技術(shù),許可規(guī)定的年限為12年,該引進(jìn)技術(shù)在企業(yè)生產(chǎn)中產(chǎn)生了明顯的效益。目前甲企業(yè)準(zhǔn)備以全部資產(chǎn)同國內(nèi)乙企業(yè)合資,在對企業(yè)整體資產(chǎn)進(jìn)行評估時,需要對這項(xiàng)無形資產(chǎn)進(jìn)行評估。評估過程如下。①評估對象的確定。甲企業(yè)只擁有在合同規(guī)定的時間、地域內(nèi)使用該引進(jìn)技術(shù)的權(quán)利。此次評估的對象是被評估專利技術(shù)使用權(quán)的價值。②技術(shù)功能鑒定。根據(jù)甲企業(yè)提供的資料,采用該引進(jìn)技術(shù)生產(chǎn)的產(chǎn)品較同類產(chǎn)品在價格上占有明顯的優(yōu)勢,平均高出同類產(chǎn)品12%左右。評估人員在市場上做了相應(yīng)調(diào)查,情況屬實(shí)。因此,可以認(rèn)定該項(xiàng)專利技術(shù)的經(jīng)濟(jì)效益是明顯的。③評估方法選擇。利用該項(xiàng)技術(shù)生產(chǎn)產(chǎn)品的價格明顯高于市場同類產(chǎn)品的價格,可直接測算超額收益。因此,決定采用收益法進(jìn)行評估。7.3.1專利權(quán)評估3)專利權(quán)的評估方法③評估方法選擇。利用該項(xiàng)技術(shù)生產(chǎn)產(chǎn)品的價格明顯高于市場同類產(chǎn)品的價格,可直接測算超額收益。因此,決定采用收益法進(jìn)行評估。④判斷確定評估參數(shù)。a.收益期限分析。該項(xiàng)專利技術(shù)的許可合同限定的期限是12年,在評估時已使用了5年,合同的剩余期限為7年。經(jīng)調(diào)查了解,目前國內(nèi)市場上無其他企業(yè)使用該項(xiàng)專利技術(shù),該項(xiàng)專利技術(shù)在使用初期需花費(fèi)較大的資金和較長的時間進(jìn)行消化吸收。該產(chǎn)品市場需求相對穩(wěn)定,甲企業(yè)占有較大的市場份額。估計(jì)該項(xiàng)技術(shù)獲得超額收益可再持續(xù)7年以上,但從第四年起將會出現(xiàn)競爭產(chǎn)品,引起超額收益逐年下降。b.收益額分析。市場上同類產(chǎn)品的售價為2000元,利用該技術(shù)生產(chǎn)產(chǎn)品的售價為2200元,單位產(chǎn)品收入高出200元。甲企業(yè)前5年產(chǎn)品銷量為10萬件、12萬件、13萬件、15萬件,企業(yè)生產(chǎn)能力為15萬件,經(jīng)分析今后1~3年產(chǎn)品銷量為15萬件,由于第四年以后競爭產(chǎn)品出現(xiàn),第4—5年產(chǎn)品銷量為13萬件,第6—7年產(chǎn)品銷量為10萬件,并且在競爭產(chǎn)品出現(xiàn)的年份,企業(yè)需每年追加300萬元的銷售費(fèi)用以確保產(chǎn)品的市場份額。c.折現(xiàn)率確定。由于該項(xiàng)技術(shù)已經(jīng)在甲企業(yè)使用了5年,在今后的使用期內(nèi),不會再發(fā)生特殊風(fēng)險(xiǎn),因此,以行業(yè)年平均收益率10%作為折現(xiàn)率,企業(yè)所得稅稅率為25%。⑤計(jì)算評估值。預(yù)期超額收益估算表見表7.2。表7.2預(yù)期超額收益估算表單位:萬元合并后企業(yè)所得稅稅率為25%,則該項(xiàng)非專利技術(shù)的評估值為:12291.57×(1-25%)=9218.68(萬元)7.3.1專利權(quán)評估3)專利權(quán)的評估方法【例7.7】某科技發(fā)展公司5年前自行開發(fā)了一項(xiàng)光伏發(fā)電技術(shù),并獲得發(fā)明專利證書,專利保護(hù)期為20年?，F(xiàn)在該公司準(zhǔn)備將該專利技術(shù)出售給M企業(yè)。現(xiàn)需要對該項(xiàng)專利技術(shù)進(jìn)行評估。已知:該項(xiàng)技術(shù)已在該公司使用了5年,由其生產(chǎn)的產(chǎn)品已進(jìn)入市場,并深受消費(fèi)者歡迎,市場潛力較大。該項(xiàng)專利技術(shù)的效益較好。經(jīng)分析該專利技術(shù)的剩余使用期限為4年,銷售收入的分成率為3%。根據(jù)過去經(jīng)營績效以及對未來市場需求的分析,評估人員對未來4年的銷售收入進(jìn)行預(yù)測,結(jié)果見表7.3。表7.3預(yù)期銷售收入測算結(jié)果根據(jù)當(dāng)期的市場投資收益率,確定該專利技術(shù)評估中采用的折現(xiàn)率為12%。⑥計(jì)算評估值,得出的結(jié)論見表7.4。表7.4評估值計(jì)算表7.3.1專利權(quán)評估3)專利權(quán)的評估方法單位:萬元因此,該專利技術(shù)的評估值為703.85萬元。(2)成本法成本法應(yīng)用于專利技術(shù)的評估,重點(diǎn)在于分析計(jì)算其重置完全成本構(gòu)成、數(shù)額以及相應(yīng)的成新率。專利分為外購和自創(chuàng)兩種,外購專利技術(shù)的重置成本確定比較容易。自創(chuàng)專利技術(shù)的成本一般由下列因素組成。①研制成本。研制成本包括直接成本和間接成本兩大類。②交易成本。下面舉例說明成本法用于專利技術(shù)評估的過程。7.3.1專利權(quán)評估3)專利權(quán)的評估方法【例7.8】A公司要被同行業(yè)的B公司兼并,B公司需要對A公司全部資產(chǎn)進(jìn)行評估。該公司有一項(xiàng)專利技術(shù)(實(shí)用新型),4年前自行研制開發(fā)并獲得專利證書,現(xiàn)需要對該專利技術(shù)進(jìn)行評估。該專利技術(shù)的專利證書、技術(shù)檢驗(yàn)報(bào)告書均齊全。根據(jù)專家鑒定和現(xiàn)場勘察,該項(xiàng)專利技術(shù)對于提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低產(chǎn)品成本均有很大作用,效果良好,與同行業(yè)同類技術(shù)相比較,處于領(lǐng)先水平。方法選擇:由于該公司經(jīng)濟(jì)效益欠佳,很難確切地預(yù)計(jì)該項(xiàng)專利技術(shù)的超額收益;同類技術(shù)在市場上尚未發(fā)現(xiàn)有交易案例,因此,決定選用成本法。①分析測算其重置完全成本。該項(xiàng)專利技術(shù)系自創(chuàng)形成,其開發(fā)形成過程中的成本資料可從公司中獲得。具體見表7.5。表7.5自創(chuàng)專利技術(shù)賬面成本單位:元7.3.1專利權(quán)評估3)專利權(quán)的評估方法因?yàn)閷＠夹g(shù)難以復(fù)制,各類消耗仍按過去實(shí)際發(fā)生定額計(jì)算,對其價格可按現(xiàn)行價格計(jì)算。根據(jù)考察、分析和測算,近三年生產(chǎn)資料價格上漲指數(shù)分別為5%、8%和9%。因生活資料物價指數(shù)資料難以獲得,該專利技術(shù)開發(fā)中工資費(fèi)用所占份額很少。因此,可以將全部成本按生產(chǎn)資料價格指數(shù)調(diào)整,即可估算出重置完全成本。重置完全成本=97800×(1+5%)×(1+8%)×(1+9%)=120886.67(元)②確定該項(xiàng)專利技術(shù)的成新率。該項(xiàng)實(shí)用新型專利技術(shù)的法律保護(hù)期限為10年。盡管還有7年的保護(hù)期限,但根據(jù)專家鑒定分析和預(yù)測,該項(xiàng)專利技術(shù)的剩余使用期限僅為5年,由此可以計(jì)算貶值率為:貶值率=4÷(4+5)×100%=44.44%③計(jì)算評估值,得出評估結(jié)論。評估值=120886.67×(1-44.44%)=67164.63(元)由此確定該項(xiàng)專利技術(shù)的評估值為67164.63元。7.3.2非專利技術(shù)評估1)非專利技術(shù)的概念與特征非專利技術(shù),又稱專有技術(shù)、技術(shù)秘密,是指未經(jīng)公開、未申請專利的知識和技巧,主要包括設(shè)計(jì)資料、技術(shù)規(guī)范、工藝流程、材料配方、經(jīng)營訣竅和圖紙、數(shù)據(jù)等技術(shù)資料。進(jìn)行非專利技術(shù)的評估,首先應(yīng)該鑒定非專利技術(shù),分析、判斷其存在的客觀性。一般來說,企業(yè)中的某些設(shè)計(jì)資料、技術(shù)規(guī)范、工藝流程、配方等之所以能作為非專利技術(shù)存在,是因?yàn)榫哂幸韵绿卣?。非專利技術(shù)與專利權(quán)不同,從法律角度講,它不是一種法定的權(quán)利,而僅僅是一種自然的權(quán)利,是一項(xiàng)收益性無形資產(chǎn)。7.3.2非專利技術(shù)評估1)非專利技術(shù)的概念與特征①實(shí)用性。③價值性。④保密性。②新穎性。7.3.2非專利技術(shù)評估②兩者的范圍不同。非專利技術(shù)的內(nèi)容范圍很廣,包括設(shè)計(jì)資料、技術(shù)規(guī)范、工藝流程、材料配方、經(jīng)營訣竅和圖紙等,專利技術(shù)通常包括三種,即發(fā)明、外觀設(shè)計(jì)和實(shí)用新型。①兩者的公開程度不同。非專利技術(shù)具有保密性,而專利技術(shù)則是在專利法規(guī)定范圍內(nèi)公開的。一項(xiàng)技術(shù)一經(jīng)公開,獲取它所耗費(fèi)的時間與投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于研制它所耗費(fèi)的時間投資,必須要有法律手段保護(hù)發(fā)明者的所有權(quán)。而沒有專利權(quán)又不公開的技術(shù),所有者只有通過保密手段進(jìn)行自我保護(hù)。2)專利權(quán)與非專利技術(shù)的區(qū)別7.3.2非專利技術(shù)評估2)專利權(quán)與非專利技術(shù)的區(qū)別③兩者的保護(hù)方式和期限不同。專利權(quán)是通過專利法保護(hù)的,有規(guī)定的保護(hù)期,超出保護(hù)期,法律保護(hù)自然失效。而非專利技術(shù)通過保密的方式進(jìn)行自我保護(hù),,非專利技術(shù)沒有明確的保護(hù)期,只要不泄密就一直存在。但若有人獨(dú)立進(jìn)行研制,將與現(xiàn)有內(nèi)容相同的發(fā)明創(chuàng)造申請專利,則原非專利技術(shù)所有人也不能任意使用該項(xiàng)非專利技術(shù)。④兩者的提供方式不同。非專利技術(shù)既可以用有形的方式提供,也可用無形的方式提供。7.3.2非專利技術(shù)評估3)影響非專利技術(shù)評估值的因素分析在非專利技術(shù)評估中,影響非專利技術(shù)評估值的因素主要包括以下四種。(1)非專利技術(shù)的使用期限非專利技術(shù)依靠保密手段進(jìn)行自我保護(hù),沒有法定保護(hù)期限。非專利技術(shù)的使用期限應(yīng)由評估者根據(jù)本領(lǐng)域的技術(shù)發(fā)展情況、市場需求情況及技術(shù)保密情況進(jìn)行估算,也可以根據(jù)雙方合同的規(guī)定期限、協(xié)議情況估算。(2)非專利技術(shù)的預(yù)期獲利能力分析非專利技術(shù)的直接和間接獲利能力，是確定非專利技術(shù)評估值的關(guān)鍵,也是評估過程中的困難所在。7.3.2非專利技術(shù)評估非專利技術(shù)取得的成本,也是影響非專利技術(shù)價值的因素。評估中應(yīng)根據(jù)不同技術(shù)特點(diǎn),研究開發(fā)成本和其獲利能力的關(guān)系。(4)非專利技術(shù)的開發(fā)成本0304技術(shù)越成熟、可靠,其獲利能力越強(qiáng),風(fēng)險(xiǎn)越小,價值越高。(3)分析非專利技術(shù)的市場情況01023)影響非專利技術(shù)評估值的因素分析7.3.2非專利技術(shù)評估4)非專利技術(shù)的評估方法非專利技術(shù)的評估方法與專利權(quán)評的估方法基本相同,這里不再贅述。下面舉例說明非專利技術(shù)評估的方法與過程。【例7.9】甲公司將一化工產(chǎn)品生產(chǎn)配方轉(zhuǎn)讓給乙公司。由于該配方有一定的技術(shù)先進(jìn)性,生產(chǎn)的產(chǎn)品銷路很好,預(yù)計(jì)今后3年乙公司新增利潤分別為3000萬元、2700萬元、1800萬元。雙方在合同中約定,乙公司從使用該配方生產(chǎn)的產(chǎn)品新增利潤中提成20%給甲公司作為技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi),時間為3年,按行業(yè)收益率水平確定折現(xiàn)率為12%。試確定該配方的評估價值。該配方的評估價值=20%×(3000×0.8929+2700×0.7972+1800×0.7118)=1222.48(萬元)7.3.2非專利技術(shù)評估4)非專利技術(shù)的評估方法【例7.10】某機(jī)械制造廠有一批零部件的工程設(shè)計(jì)圖紙,已使用4年,經(jīng)專家鑒定,具有一定的先進(jìn)性,該廠的保密工作做得比較好。企業(yè)進(jìn)行股份制改造時,準(zhǔn)備將這批圖紙作為有效的非專利技術(shù)作價,預(yù)計(jì)剩余經(jīng)濟(jì)壽命為8年,按該類圖紙的設(shè)計(jì)、制作耗費(fèi)估算,當(dāng)前這批圖紙的重置成本為100萬元。請?jiān)u估其價值。該批圖紙的貶值率=4÷(4+8)=33.33%該批圖紙的評估價值=100×(1-33.33%)=66.67(萬元)7.4商標(biāo)權(quán)評估047.4.1商標(biāo)及其分類商標(biāo)是商品的標(biāo)記,是商品生產(chǎn)者或經(jīng)營者為了把自己的商品區(qū)別于他人的同類商品,在商品上使用的一種特殊標(biāo)記。這種標(biāo)記一般是由文字、圖案或兩者組合而成。1)商標(biāo)的定義7.4.1商標(biāo)及其分類商標(biāo)的種類很多,可依照不同標(biāo)準(zhǔn)予以分類。①按商標(biāo)是否具有法律的專用權(quán)分類。按商標(biāo)是否具有法律保護(hù)的專用權(quán),可以分為注冊商標(biāo)和未注冊商標(biāo)。我們所說的商標(biāo)權(quán)的評估,指的是注冊商標(biāo)專用權(quán)的評估。②按照商標(biāo)的構(gòu)成,商標(biāo)可分為文字商標(biāo)、圖形商標(biāo)、符號商標(biāo)、文字圖形組合商標(biāo)、色彩商標(biāo)、聲音商標(biāo)、三維標(biāo)志商標(biāo)等。集體商標(biāo)是指以團(tuán)體、協(xié)會或者其他組織名義注冊,供該組織成員在商事活動中使用,以表明使用者在該組織中的成員資格的標(biāo)志。③按商標(biāo)的不同作用分類。按商標(biāo)的不同作用,可以分為商品商標(biāo)、服務(wù)商標(biāo)、集體商標(biāo)和證明商標(biāo)等。2)商標(biāo)的分類7.4.1商標(biāo)及其分類2)商標(biāo)的分類證明商標(biāo),是指由對某種商品或者服務(wù)具有監(jiān)督能力的組織所控制,而由該組織以外的單位或者個人使用于其商品或者服務(wù),用以證明該商品或者服務(wù)的原產(chǎn)地、原料、制造方法、質(zhì)量或者其他特定品質(zhì)的標(biāo)志。⑤按商標(biāo)的功能不同,商標(biāo)可以分為經(jīng)常使用的商標(biāo)、防御商標(biāo)、聯(lián)合商標(biāo)、擴(kuò)展商標(biāo)、備用商標(biāo)。⑥按商標(biāo)的享譽(yù)程度分類,商標(biāo)可以分為普通商標(biāo)和馳名商標(biāo)。④按商標(biāo)的來源不同,商標(biāo)可分為自創(chuàng)商標(biāo)和外購商標(biāo)。7.4.2商標(biāo)權(quán)及其特征①專用性。②可轉(zhuǎn)讓性。商標(biāo)權(quán)是商標(biāo)注冊后,商標(biāo)所有者依法享有的權(quán)益,它受到法律保護(hù),未注冊商標(biāo)不受法律保護(hù)。商標(biāo)權(quán)是以申請注冊的時間先后為審批依據(jù),而不以使用時間先后為審批依據(jù)。商標(biāo)權(quán)具有如下特征。7.4.2商標(biāo)權(quán)及其特征⑤時間性。商標(biāo)權(quán)的時間性是指商標(biāo)權(quán)受法律保護(hù)的年限。《商標(biāo)法》規(guī)定,商標(biāo)注冊的有效期限為10年,并可按每一期10年無限續(xù)展。但是《商標(biāo)法》也規(guī)定,若注冊商標(biāo)連續(xù)三年未使用,商標(biāo)所有人將喪失商標(biāo)權(quán)。④地域性。③價值的依附性。7.4.3商標(biāo)權(quán)評估的目的與方法商標(biāo)權(quán)評估的目的即商標(biāo)權(quán)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)行為。從企業(yè)商標(biāo)權(quán)評估的情況來看,一般包括投資入股和轉(zhuǎn)讓。1)商標(biāo)權(quán)評估的目的商標(biāo)權(quán)評估采用的方法一般為收益法,慎用成本法。后面主要介紹說明收益法在商標(biāo)權(quán)評估中的應(yīng)用。2)商標(biāo)權(quán)評估的方法7.4.4收益法在商標(biāo)權(quán)評估中的運(yùn)用采用收益法評估商標(biāo)權(quán)主要是分析確定收益額、折現(xiàn)率和收益期限三項(xiàng)指標(biāo)。7.4.4收益法在商標(biāo)權(quán)評估中的運(yùn)用1)商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)讓的評估【例7.11】某企業(yè)將一種已經(jīng)使用50年的注冊商標(biāo)轉(zhuǎn)讓。根據(jù)歷史資料,該企業(yè)近5年使用這一商標(biāo)的產(chǎn)品比同類產(chǎn)品的價格高,每件高2元,該企業(yè)每年生產(chǎn)90萬件。該商標(biāo)目前在市場上有良好趨勢,產(chǎn)品基本上供不應(yīng)求。根據(jù)預(yù)測估計(jì),如果在生產(chǎn)能力足夠的情況下,這種商標(biāo)產(chǎn)品每年生產(chǎn)100萬件,每件可獲超額利潤1元,預(yù)計(jì)該商標(biāo)能夠繼續(xù)獲取超額利潤的時間是10年。前5年保持目前超額利潤水平,后5年每年可獲取的超額利潤為32萬元,折現(xiàn)率為10%,評估這項(xiàng)商標(biāo)權(quán)的價值。①首先計(jì)算其預(yù)測期內(nèi)前5年中每年的超額利潤:100×1=100(萬元)②確定該項(xiàng)商標(biāo)權(quán)價值:商標(biāo)權(quán)價值=100×[(1+10%)5-1]÷[10%×(1+10%)5]+32×7.4.4收益法在商標(biāo)權(quán)評估中的運(yùn)用1)商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)讓的評估由此確定商標(biāo)權(quán)轉(zhuǎn)讓評估值為454.39萬元。=379.07+75.32[(1+10%)5-1]÷[10%×(1+10%)5]×[1÷(1+10%)5]=100×3.7907+32×3.7907×0.6209010302=454.39(萬元)04057.4.4收益法在商標(biāo)權(quán)評估中的運(yùn)用2)商標(biāo)使用權(quán)的評估【例7.12】甲茶葉廠將自己擁有的A注冊商標(biāo)使用權(quán)通過許可使用合同允許給乙廠使用,使用時間為5年。雙方約定由乙廠每年按使用該商標(biāo)新增利潤的20%支付給甲廠,作為商標(biāo)使用費(fèi)。根據(jù)專業(yè)人員預(yù)測,每盒茶葉可新增凈利潤10元,企業(yè)所得稅稅率為25%,第一年至第五年生產(chǎn)的茶葉分別是40萬盒、45萬盒、55萬盒、60萬盒、65萬盒。假設(shè)折現(xiàn)率為14%。試評估該商標(biāo)使用權(quán)價值。①計(jì)算每年新增凈利潤為:第一年:40×10=400(萬元)第二年:45×10=450(萬元)第三年:55×10=550(萬元)7.4.4收益法在商標(biāo)權(quán)評估中的運(yùn)用1234561761.28×20%×(1-25%)≈264.19(萬元)最后,按20%的分成率計(jì)算確定商標(biāo)使用權(quán)的評估值為:表7.6每年新增凈利潤的折現(xiàn)值第四年:60×10=360(萬元)第五年:65×10=650(萬元)②計(jì)算出每年新增凈利潤的折現(xiàn)值,見表7.6。2)商標(biāo)使用權(quán)的評估7.5商譽(yù)評估057.5.1商譽(yù)及其特點(diǎn)②積累性。商譽(yù)是多項(xiàng)因素作用形成的結(jié)果,但形成商譽(yù)的個別因素,不能以任何方法單獨(dú)計(jì)價。①依附性。商譽(yù)不能離開企業(yè)而單獨(dú)存在,不能與企業(yè)可確指的資產(chǎn)分開出售。商譽(yù)通常是指企業(yè)在一定條件下,能獲取高于正常投資報(bào)酬率的收益所形成的價值。這是企業(yè)由于所處地理位置優(yōu)勢,或經(jīng)營效率高、管理基礎(chǔ)好、生產(chǎn)歷史悠久、人員素質(zhì)高等多種因素,與同行業(yè)企業(yè)相比,可獲得超額利潤。商譽(yù)具有如下特點(diǎn)。7.5.1商譽(yù)及其特點(diǎn)⑤動態(tài)變化性。專利等無形資產(chǎn)由于可確指,從而逐漸從商譽(yù)中獨(dú)立出來。隨著人類知識水平和認(rèn)知方法的提高,會有越來越多的新的無形資產(chǎn)原先不可確指,將來可確指而從商譽(yù)中獨(dú)立出來,但商譽(yù)不會消失。④復(fù)雜性。商譽(yù)是多種因素共同作用形成的結(jié)果,這些因素包括企業(yè)經(jīng)營環(huán)境、企業(yè)戰(zhàn)略、經(jīng)營管理、企業(yè)家和企業(yè)文化等,同時形成商譽(yù)的個別因素,又不能以任何方法單獨(dú)計(jì)價。③不確指性。商譽(yù)本身不是一項(xiàng)單獨(dú)的、能產(chǎn)生收益的無形資產(chǎn),而只是超過企業(yè)可確指的各單項(xiàng)資產(chǎn)價值之和的價值。7.5.2商譽(yù)評估的方法按情況不同,評估商譽(yù)可選用超額收益法,也可選用割差法。7.5.2商譽(yù)評估的方法1)超額收益法商譽(yù)評估值指的是企業(yè)超額收益的本金化價格。把企業(yè)超額收益作為評估對象進(jìn)行商譽(yù)評估的方法稱為超額收益法。超額收益法視被評估企業(yè)的不同又可分為超額收益本金化價格法和超額收益折現(xiàn)法兩種具體方法。(1)超額收益本金化價格法超額收益本金化價格法是把被評估企業(yè)的超額收益經(jīng)本金化還原來確定該企業(yè)商譽(yù)價值的一種方法。計(jì)算公式為:商譽(yù)的價值=企業(yè)預(yù)期年收益額-行業(yè)平均收益率×該企業(yè)的單項(xiàng)資產(chǎn)評估值之和適用本金化率或商譽(yù)的價值=被評估企業(yè)單項(xiàng)資產(chǎn)評估價值之和×被評估企業(yè)預(yù)期收益率-行業(yè)平均收益率適用本金化率式中被評估企業(yè)預(yù)期收益率=企業(yè)預(yù)期年收益額企業(yè)單項(xiàng)資產(chǎn)評估價值之和×100%7.5.2商譽(yù)評估的方法1)超額收益法【例7.13】某企業(yè)的預(yù)期年收益額為25萬元,該企業(yè)的各單項(xiàng)資產(chǎn)的評估價值之和為100萬元,企業(yè)所在行業(yè)的平均收益率為20%,并以此作為適用資產(chǎn)收益率。商譽(yù)的價值=(250000-1000000×20%)÷20%=50000÷20%=250000(元)或商譽(yù)的價值=1000000×(250000÷1000000-20%)÷20%=1000000×(25%-20%)÷20%=250000(元)7.5.2商譽(yù)評估的方法1)超額收益法【例7.14】某企業(yè)準(zhǔn)備出售,對企業(yè)整體價值及各單項(xiàng)資產(chǎn)價值進(jìn)行評估。在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的前提下,評估人員估測企業(yè)年收益額為800萬元,經(jīng)過評估,得出企業(yè)各類單項(xiàng)資產(chǎn)評估值之和為2000萬元,評估人員經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn),該行業(yè)資產(chǎn)收益率水平平均為25%,根據(jù)企業(yè)現(xiàn)有情況分析,確定商譽(yù)的資本化率為20%。試確定該企業(yè)的商譽(yù)價值。商譽(yù)的價值=(800-25%×2000)÷20%=1500(萬元)超額收益本金化價格法主要適用于經(jīng)營狀況一直較好、超額收益比較穩(wěn)定的企業(yè)。如果在預(yù)測企業(yè)預(yù)期收益時,發(fā)現(xiàn)企業(yè)的超額收益能維持有限期的若干年,這類企業(yè)的商譽(yù)評估不宜采用超額收益本金化價格法,而應(yīng)改按超額收益折現(xiàn)法進(jìn)行評估。(2)超額收益折現(xiàn)法超額收益折現(xiàn)法是把企業(yè)可預(yù)測的若干年預(yù)期超額收益進(jìn)行折現(xiàn),把其折現(xiàn)值確定為企業(yè)商譽(yù)價值的一種方法。其計(jì)算公式是:式中,Rt為第t年企業(yè)預(yù)期超額收益;r為折現(xiàn)率;n為收益年限;(1+r)-t為折現(xiàn)系數(shù)。7.5.2商譽(yù)評估的方法1)超額收益法【例7.15】某企業(yè)預(yù)計(jì)將在今后5年內(nèi)保持其具有超額收益的經(jīng)營態(tài)勢。估計(jì)預(yù)期年超額收益額保持在250000元的水平上,該企業(yè)所在行業(yè)的平均收益率為12%,則:商譽(yù)的價值=250000×0.8929+250000×0.7972+250000×0.7118+250000×0.6355+250000×0.5674=901200(元)【例7.16】某企業(yè)經(jīng)預(yù)測在今后5年內(nèi)具有超額收益能力,預(yù)期超額收益分別為900萬元、1200萬元、1400萬元、1100萬元和800萬元,該企業(yè)所在行業(yè)的平均收益率為12%,則商譽(yù)的價值=900×0.8929+1200×0.7972+1400×0.7118+1100×0.6355+800×0.5674=3909.74(萬元)7.5.2商譽(yù)評估的方法2)割差法割差法是根據(jù)企業(yè)整體評估價值與各單項(xiàng)資產(chǎn)評估值之和進(jìn)行比較確定商譽(yù)評估的方法。其基本公式是:企業(yè)整體評估值=企業(yè)整體資產(chǎn)評估值-企業(yè)的各單項(xiàng)資產(chǎn)評估值之和(含可確指無形資產(chǎn))企業(yè)整體資產(chǎn)評估值可以通過預(yù)測企業(yè)未來預(yù)期收益并進(jìn)行折現(xiàn)或資本化獲取;對于上市公司,也可以按股票市價總額確定。企業(yè)價值與企業(yè)可確指的各單項(xiàng)資產(chǎn)價值之和是兩個不同的概念,企業(yè)中的各項(xiàng)資產(chǎn),包括有形資產(chǎn)和可確指的無形資產(chǎn),由于其可以獨(dú)立存在和轉(zhuǎn)讓,評估價值在不同企業(yè)中趨同。但它們由于不同的組合,不同的使用情況和管理,使之運(yùn)行效果不同,導(dǎo)致其組合的企業(yè)價值不同,使各類資產(chǎn)組合后產(chǎn)生超過各單項(xiàng)資產(chǎn)價值之和的價值,即為商譽(yù)。商譽(yù)的評估值可能是正值,也可能是負(fù)值。當(dāng)商譽(yù)為負(fù)值時,有兩種可能:一種是虧損企業(yè);另一種是收益水平低于行業(yè)或社會平均收益水平的企業(yè)。7.5.2商譽(yù)評估的方法2)割差法【例7.17】某企業(yè)進(jìn)行股份制改組,根據(jù)企業(yè)過去經(jīng)營情況和未來市場形勢,預(yù)測其未來5年的凈利潤分別是130萬元、140萬元、110萬元、120萬元和150萬元,并假定從第六年開始,以后各年凈利潤均為150萬元。根據(jù)銀行利率及企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)情況確定的折現(xiàn)率和本金化率均為10%。并且,采用單項(xiàng)資產(chǎn)評估方法,評估確定該企業(yè)各單項(xiàng)資產(chǎn)評估之和(包括有形資產(chǎn)和可確指的無形資產(chǎn))為800萬元。試確定該企業(yè)商譽(yù)評估值。首先,采用收益法確定該企業(yè)整體評估值。企業(yè)整體評估值=130×0.9091+140×0.8264+110×0.7513+120×0.6830+150×0.6209+150÷7.5.2商譽(yù)評估的方法2)割差法10%×0.6209=491.62+931.35=1422.97(萬元)因?yàn)樵撈髽I(yè)各單項(xiàng)資產(chǎn)評估值之和為800萬元,由此可以確定商譽(yù)評估值,即:商譽(yù)的價值=1422.97-800=622.97(萬元)【練習(xí)題】0103020406057.5.2商譽(yù)評估的方法單項(xiàng)選擇題1.無形資產(chǎn)包括法定無形資產(chǎn)和收益性無形資產(chǎn),這種分類是按(

)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行的。A.可辨識程度B.取得渠道C.有無法律保護(hù)D.有用性2.在下列無形資產(chǎn)中,不可確指的無形資產(chǎn)是(

)。A.商標(biāo)權(quán)B.土地使用權(quán)C.專利權(quán)D.商譽(yù)3.下列公式能夠成立的是(

)。A.銷售收入分成率=銷售利潤分成率/銷售利潤率B.銷售利潤分成率=銷售收入分成率/銷售利潤率C.銷售利潤分成率=銷售收入分成率×銷售利潤率D.收益額=銷售利潤/銷售利潤分成率4.某發(fā)明專利權(quán)已使用3年,尚可使用2年,目前該無形資產(chǎn)的貶值率為(

)。A.25%B.66.7%C.60%D.50%5.我國現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度一般把科研費(fèi)用在當(dāng)期生產(chǎn)經(jīng)營費(fèi)用中列支,因此,賬簿上反映的無形資產(chǎn)成本是(

)的。A.不完整B.全面C.定額D.較完整7.5.2商譽(yù)評估的方法單項(xiàng)選擇題6.對占有單位外購的無形資產(chǎn),可以根據(jù)(

)及該項(xiàng)資產(chǎn)具有的獲利能力評定重估價值。A.購入成本B.形成時所需實(shí)際成本C.市場價格D.收益現(xiàn)值7.(

)是評估無形資產(chǎn)使用頻率最高的方法。A.成本法B.市場法C.收益法D.市場法和成本法8.非專利技術(shù)具有(

)。A.實(shí)用性B.新穎性C.價值性D.保密性9.從本質(zhì)上講,商標(biāo)權(quán)的價值主要取決于(

)。A.取得成本B.市場成交價格C.商標(biāo)所能帶來的收益D.新穎性和創(chuàng)造性10.某企業(yè)的預(yù)期年收益額為32萬元,該企業(yè)的各單項(xiàng)資產(chǎn)的重估價值之和為120萬元,企業(yè)所在行業(yè)的平均收益率為20%,以此作為適用本金化率計(jì)算出的商譽(yù)的價值為(

)。A.20萬元B.40萬元C.60萬元D.80萬元7.5.2商譽(yù)評估的方法多項(xiàng)選擇題1.無形資產(chǎn)作為獨(dú)立的轉(zhuǎn)讓對象評估