2019年注冊會計師考試財務管理-零基礎第五部分課程內(nèi)容簡介

第五部分教材基礎知識講解

【知識點1］財務管理的目標

【知識點2】本量利分析基礎與短期經(jīng)營決策方法

【知識點3】財務分析與預測

【知識點4】財務估價：凈現(xiàn)值原理與期權(quán)的概念

【知識點5】貨幣時間價值的概念與計算

【知識點6】資本成本的概念與計算原理

【知識點7】投資項目評價初探

【知識點8】資本結(jié)構(gòu)理論與籌資

【知識點9】營運資金管理

【知識點10］成本計算基本概念

【知識點11】營業(yè)預算的編制原理

【知識點1］財務管理的目標

【要求】掌握各種財務管理目標的優(yōu)劣和具體內(nèi)容。

財務管理的目標是建立財務管理體系的邏輯起點。

財務管理目標、財務目標和公司目標是同義語。

營利是其最基本、最

財務管理的取決于.公司的一般'最重要的目標也稱為公司

?

基本目標目標的財務目標

一、利潤最大化

缺點：

①沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關系。

②沒有考慮利潤的取得時間。

③沒有考慮獲取利潤和所承擔風險的關系。

絕對數(shù)：規(guī)模、效益（利潤）

相對數(shù)：效率（投資利潤率）

二、每股收益最大化

沒有考慮所獲利澗和投入資本額的關系。

沒育考慮利潤的取得時間。

沒有考慮獲取利澗和所承擔風險的關系。

點工

每股收益［仍然沒有考慮每股收益取得的時間。

'最大化I仍然沒有考慮每股收益的風險.

三、股東財富最大化

股東財富觀點、熠加股權(quán)益的市

最大化東財富場增加值

股東權(quán)益_股東的投

市場價值入資本

補償（工資+人工）

滿足相關者利卜等"

0利1收入一債權(quán)人（利息）

益后剩余權(quán)益y澗1

國家（稅收）

股東財富增加值二股東權(quán)益的市場價值十股東的投入資本

Q上市公司

口卜化

不

股東財富最大化股價

情形15萬15萬10萬

初始2萬12萬10萬1

情形21萬15萬14萬

股東投資資本不變，股價最大化與增加股東財富等同

資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益

企業(yè)價值增加值=債務價值增加值+所有者權(quán)益增加值

債務價值增股東_投入

加值為零市價資本

股東投資資本和債務價值不變，企業(yè)價值最大化與地

加股東財富等同

【例題1?多選題】下列關于財務管理目標的說法中，正確的有（）0

A.每股收益最大化優(yōu)于利潤最大化

B.最優(yōu)的財務管理目標是股東財富最大化

C.股東財富最大化就是企業(yè)價值最大化、股價最大化

D.股東財富最大化把增加股東財富作為公司目標

『正確答案』ABD

『答案解析』注意掌握各種目標觀點的優(yōu)劣以及基本觀點。注意D的說法也正確，因

為教材認為公司目標、財務管理目標、財務目標是等同的說法。

【知識點2］本量利分析基礎與生產(chǎn)經(jīng)營決策方法

【要求】成本習性、邊際貢獻、每股收益、息稅前利潤和盈虧平衡，是基礎性的概

念，但是對很多知識的掌握非常重要,因此必須非常熟悉。

初步掌握生產(chǎn)決策的主要方法。

一、成本習性

L成本習性的概念

成本習性是指在一定范圍內(nèi),成本總額（一般指的是與經(jīng)營有關的成本）與業(yè)務量

之間在數(shù)量上的依存關系。

2.成本按習性分類

某

---

----

變--

持不

額保

>總

本——

固定成

總

成分解

5

例

正比

不成

動但

?變

本一

本混合成

動

例變

正比

量成

業(yè)務

額隨

?總

本—

變動成

稅。

所得

用和

務費

含財

般不

本一

的成

態(tài)中

本性

】成

【注意

性模型

成本習

3.總

X

總額

成本

量

業(yè)務

成本

變動

單位

本+

定成

=固

X

b

X

a+

=

y

X

V

TC

+

F

=

Q

VC

F

=

TC

+

變化

相應

化而

本變

動成

隨變

成本

則忌

變化，

業(yè)務量

點）

算（重

其計

益）及

股收

潤（每

股利

和每

利潤

稅前

、息

貢獻

邊際

二、

）XQ

（P-V

VXQ=

Q-

）=PX

貢獻（M

邊際

=

]RXQ

/P、

P=m

M/Q

獻率=

邊際貢

1

本率=

動成

+變

貢獻率

》邊際

/U

P=￥

VC/Q

本率=

變動成

獻。

際貢

位邊

和單

銷量

、產(chǎn)

成本

變動

單位

價、

示單

別表

m分

、Q、

P、V

BIT）

潤（E

前利

息稅

+利息

得稅

潤+所

=凈利

F

xQ-

Q-V

=Px

F

=M-

Q-F

=mx

。

常數(shù)

都是

F、V

的P、

：以上

注意

稅。

所得

息和

何利

含任

F中不