2024年上半年銀行從業(yè)資格考試個人理財考試重點

_________大風(fēng);起令云飛揚________

生命是永恒不斷的創(chuàng)建，因為在它內(nèi)部蘊含著過剩的精力，它不斷流溢，越出時

間和空間的界限，它不停地追求，以形形色色的自我表現(xiàn)的形式表現(xiàn)出來。

---泰戈爾

2024年上半年銀行從業(yè)資格考試個人理財考試重點(1)

1、個人理財業(yè)務(wù)概念是什么？

答：個人理財業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行為個人客戶供應(yīng)的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化

服務(wù)的活動。

2、個人理財業(yè)務(wù)的專業(yè)化性質(zhì)是什么？

答：一種是顧問性質(zhì)，此時商業(yè)銀行充當(dāng)理財顧問，向客戶供應(yīng)詢問;另一種是受托性質(zhì)，此時商業(yè)

銀行將依據(jù)與客戶事先約定的投資安排和方式進行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動。

3、我國對個人理財業(yè)務(wù)的性質(zhì)界定與境外有何不同？

答：境外法律并不禁止商業(yè)釵行從事有關(guān)證券業(yè)務(wù)，一般也不禁止商業(yè)銀行在向客戶供應(yīng)理財業(yè)務(wù)過

程中進行信托活動，例如美國貨幣監(jiān)理署規(guī)定，商業(yè)銀行在開展有關(guān)理財業(yè)務(wù)(幫助性服務(wù))時可以未

經(jīng)事先獲準(zhǔn)而運用信托權(quán)利,同時，境外大多實行的是利率市場化和浮動匯率政策。因此，商業(yè)銀行

可向客戶供應(yīng)的產(chǎn)品種類較多、交叉性較強，理財業(yè)務(wù)主要側(cè)重于詢問顧問和代客理財服務(wù)，分類和

性質(zhì)界定較為簡潔。相比之下，《中華人民共和國商業(yè)銀行法》明確規(guī)定商業(yè)銀行不得從事證券和信

托業(yè)務(wù)，同時利率尚未完全市場化，在這樣的市場環(huán)境和經(jīng)營條件下，商業(yè)銀行開發(fā)銷售個人理財產(chǎn)

品面臨的約束較多，潛在的法律風(fēng)險較大。

4、什么是理財顧問服務(wù)？

答：理財顧問服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶供應(yīng)的財務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產(chǎn)品推介筆專業(yè)

化服務(wù)。

5、什么是綜合理財服務(wù)？

答：綜合理財服務(wù)是指商業(yè)銀行在向客戶供應(yīng)理財顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的托付和授權(quán)，依據(jù)

與客戶事先約定的投資安排司方式進行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動

6、綜合理財服務(wù)包含什么內(nèi)容？

答：私人銀行業(yè)務(wù)和理財安排。

大風(fēng);起令云飛揚

7、什么是理財安排？

答：理財安排是指商業(yè)銀行在對潛在目標(biāo)客戶群分析探討的基礎(chǔ)匕針對特定目標(biāo)客戶群開發(fā)、設(shè)計

并銷售的資金投資和管理安排。

8、理財安排包括什么內(nèi)容？

答：依據(jù)客戶獲得收益的方式不同，理財安排可分為保證收益理財安排和非保證收益理財安排。

9、什么是保證收益理財安排？

答：保證收益理財安排是指商業(yè)銀行依據(jù)約定條件向客戶承諾支付固定收益，銀行擔(dān)當(dāng)由此產(chǎn)生的投

資風(fēng)險，或銀行依據(jù)約定條件向客戶承諾最低收益并擔(dān)當(dāng)相關(guān)風(fēng)險，其他投資收益由銀行和客戶依據(jù)

合同約定安排，并共同擔(dān)當(dāng)相關(guān)投資風(fēng)險的理財安排。

10、非保證收益理財安排包括什么內(nèi)容？

答：非保證收益理財安排又可進一步劃分為保本浮動收益理財安排和非保本浮動收益理財安排。

、什么是保本浮動收益理財安排？

答：保本浮動收益理財安排是指商業(yè)銀行依據(jù)約定條件向客戶保證本金支付，本金以外的投資風(fēng)險由

客戶擔(dān)當(dāng)，并依據(jù)實際投資收益狀況確定客戶實際收益的理財安排。

2、什么是非保本浮動收益理財安排？

答：非保本浮動收益理財安排是指商業(yè)銀行依據(jù)約定條件和實際投資收益狀況向客戶支付收益，并不

保證客戶本金平安的理財安排。

1.收益遞增理財安排屬于(A),

A.保本浮動收益理財安排

B.最低收益理財安排

C.固定收益理財安排

D.非保本浮動收益理財安排

注：目前我國理財市場上的非保證收益理財安排以保本浮動收益理財安排為主，比較典型的有收益遞

增理財安排和收益動態(tài)(區(qū)間)理財安排兩種。收益遞增理財安排的特點是理財本金無風(fēng)險，理財產(chǎn)品

到期，銀行向投資者歸還本金額，投資收益隨投資期限遞延而分段遞增，且各期限的年收益率均高于

同期存款利率，最高收益率封頂。

2.由銀行向客戶承諾支付最低收益，產(chǎn)生超過最低收益部分則由銀行和客戶依據(jù)合同約定進行安排,

這樣的理財安排是(C)

大風(fēng);起令云飛揚

A.非保本浮動收益理財安排

B.保本浮動收益理財安排

C.最低收益理財安排

D.固定收益理財安排

3.收益動態(tài)（區(qū)間）理財安排屬于（A）

A.保本浮動收益理財安排

B.非保本浮動收益理財安排

C.固定收益理財安排

D.最低收益理財安排

注：收益動態(tài)（區(qū)間）理財安排的特點是理財本金無風(fēng)險，理財產(chǎn)品到期，銀行向投資省歸還全額本金，

除非投資者提出提前終止安排;銀行公告理財安排投資方向、理財收益安排原則、預(yù)期年平均收益率（區(qū)

間）和預(yù)料理財總收益率（區(qū)間），而且上不封頂;具有較高的流淌性，投資者可以在規(guī)定的時間申請?zhí)?/p>

前終止理財協(xié)議并收回本金，并繳納提前終止費。

3、什么是私人銀行業(yè)務(wù)？

答：私人銀行業(yè)務(wù)是一種向富人和其家庭供應(yīng)的系統(tǒng)理財業(yè)務(wù),它并不限于為客戶供應(yīng)投資理財立品，

還包括替客戶進行個人理財，利用信托、保險、基金等?切金融工具維護客戶資產(chǎn)在獲益、風(fēng)險和流

淌性之間的精準(zhǔn)平衡，同時也包括與個人理財相關(guān)的系列法律、財務(wù)、稅務(wù)、財產(chǎn)繼承、了女教化

等專業(yè)顧問服務(wù)，它是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)金字塔的塔尖，其目的是通過全球性的財務(wù)詢問及投資顧問，達(dá)

到保存財寶、創(chuàng)建財寶的目標(biāo)。私人銀行業(yè)務(wù)的核心是個人理財，已經(jīng)超越了簡潔的銀行資產(chǎn)、負(fù)債

業(yè)務(wù)，實際屬于混業(yè)業(yè)務(wù)，它涵蓋的領(lǐng)域不僅包括傳統(tǒng)零售銀行的個人信用、按揭等業(yè)務(wù)，更供應(yīng)包

括衍生理財產(chǎn)品、離岸基金、保險規(guī)劃、稅務(wù)籌劃、財產(chǎn)信托，甚至包括客戶的醫(yī)療以及子女教化等

諸多產(chǎn)品和服務(wù)。假如說一般理財業(yè)務(wù)中產(chǎn)品和服務(wù)的比例為7:3的話，那么私人銀行業(yè)務(wù)中產(chǎn)品和

服務(wù)的比例就為3:7

4、影響個人理財業(yè)務(wù)的宏觀因素有哪些？

答：

（1）政治、法律與政策環(huán)境：財政政策，貨幣政策，收入安排政策，稅收政策等。宏觀經(jīng)濟政策對投資

理財?shù)挠绊懢哂芯C合性、困難性和全面性的特點。各種宏觀經(jīng)濟政策由于其發(fā)揮作用的方式不同，因

此通常相互協(xié)作運用以達(dá)到整個宏觀調(diào)控的目標(biāo)。宏觀調(diào)控的粗體方向和趨勢確定了個人和家庭投資

理財?shù)膽?zhàn)略選擇。

（2）經(jīng)濟環(huán)境：經(jīng)濟發(fā)展階段，包括①傳統(tǒng)經(jīng)濟社會;②經(jīng)濟起飛前的打算階段;③經(jīng)濟起飛階段;④邁向

經(jīng)濟成熟階段;⑤大量消費階段。屬于前三個階段的國家稱為發(fā)展中國家，而處于后兩個發(fā)展階段的

大風(fēng);起令云飛揚

國家則稱為發(fā)達(dá)國家。消費者的收入水平。宏觀經(jīng)濟狀況：經(jīng)濟增長速度和經(jīng)濟周期;通貨膨脹率;就

業(yè)率;國際收支與匯率；

(3)社會環(huán)境：社會文化環(huán)境:社會制度環(huán)境：養(yǎng)老保險制度，醫(yī)療保險制度，其他社會保障制度:人口

環(huán)境。

(4)技術(shù)環(huán)境：計算機信息技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。

影響個人理財業(yè)務(wù)的微觀因素有哪些？

答：

(1)金融市場的競爭程度：當(dāng)市場需求相對穩(wěn)定時，供應(yīng)同類產(chǎn)品的金融機構(gòu)越多，競爭者的業(yè)務(wù)創(chuàng)新

越快、營銷手段越先進，商業(yè)銀行面臨的發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)的壓力也就越大。

(2)金融市場的開放程度：一個開放的金融市場為商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的不斷創(chuàng)新供應(yīng)了必要的條

件。同時，市場開放程度的提高，對商業(yè)銀行管理個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險提出了更高的要求。

(3)金融市場的價格機制：金融市場上的一系列價格指標(biāo)對理財產(chǎn)品的定價都有重要的影響，特殊是利

率水平。利率包括法定利率和市場利率，市場利率是市場資金借貸成本的真實反映。留意區(qū)分名義利

率和實際利率，只有在物價水平不變的前提下，不同的名義利率才能夠真實反映投資者投資于理財產(chǎn)

品所獲得的實際收益率水平的差異。

5、個人理財業(yè)務(wù)在國外經(jīng)驗了那些發(fā)展階段？

答：

(I)個人理財業(yè)務(wù)的萌芽階段:20世紀(jì)30年頭到60年頭，通常破認(rèn)為是個人理財業(yè)務(wù)的萌芽M期。這

個階段還沒有關(guān)于個人理財業(yè)務(wù)的明確概念界定，個人理財業(yè)務(wù)主要是為保險產(chǎn)品和基金產(chǎn)品的銷售

眼務(wù)。

(2)個人理財業(yè)務(wù)的形成與發(fā)展時期:20世紀(jì)60年頭到80年頭，起先仍舊以銷售產(chǎn)品為主要目標(biāo)，外

加幫助客戶規(guī)避繁重的賦稅,在20世紀(jì)70年頭到80年頭初期，個人理財業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容就是避稅、

年金系列產(chǎn)品、參加有限合伙(即投資者投資合伙企業(yè)但只擔(dān)當(dāng)有限責(zé)任)以及投資于硬資產(chǎn)(如黃金、

白銀等貴金屬)。直到196年，伴隨著美國稅法的改革以及里根總統(tǒng)時期通貨膨脹的顯著降低，個人

理財業(yè)務(wù)的視角漸漸擴展，起先從整體角度考慮客戶的理財需求。

(3)個人理財業(yè)務(wù)的成熟時期:20世紀(jì)90年頭，起先廣泛運用衍生金融產(chǎn)品，而且將信托業(yè)務(wù)、保險業(yè)

務(wù)以及基金業(yè)務(wù)等相互結(jié)合，從而滿意不同客戶的特性化需求。

6、什么是金融市場？

答：金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其交易機制的總和。它包括以下三層含

義：(1)它是金融資產(chǎn)進行交易的有形和無形的“場所”；(2)它反映了金融資產(chǎn)供應(yīng)者和需求者之間的供

求關(guān)系;(3)它包含了金融資產(chǎn)的交易機制，其中最主要的是價格(包括利率、匯率及各種證券的價格)

機制。

大風(fēng)起今云飛揚

7、什么是金融資產(chǎn)?

答：金融資產(chǎn)是指一切代表將來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證。金融資產(chǎn)可以劃分為基礎(chǔ)性金融資產(chǎn)

與衍生性金融資產(chǎn)兩大類。前者主要包括債務(wù)性資產(chǎn)和權(quán)益性資產(chǎn);后者主要包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)

和互換等。

8、金融市場的特征是什么？

答：

(1)市場商品的特殊性。金融市場交易的對象是貨幣和資金，它們能給貨幣資金供應(yīng)者帶來利息或收益，

給貨幣資金需求者帶來可能的利潤。

(2)市場交易價格的?樣性。金融市場中的貨幣資金價格則是對利潤分割。利率作為貨幣資金價格的表

現(xiàn)形式，在市場機制的作用鼠不同市場的利率水平將趨于一樣。

(3)市場交易活動的集中性。在金融市場匕金融工具的交易是通過一些專業(yè)機構(gòu)組織實現(xiàn)的，通常有

固定的交易場所和無形的交易平臺。(4)交易主體角色的可變性。在金融市場上，市場交易主體角色

并非固定。一般說，企業(yè)通常是資金的虧細(xì)方，它往往是資金的需求者;家庭或個人通常是資金的盈

余方，它往往是資金的供應(yīng)者。企業(yè)資金也有閑置的時候，這時它的角色就成了資金的供應(yīng)者，家庭

或個人也可能成為資金的需求者。

9、金融市場的微觀功能是什么？

答：①集聚功能。金融市場有引導(dǎo)眾多分散的小額資金會聚成投入社會再生產(chǎn)資金的集合功能。在這

里，金融市場起著資金"蓄水池”的作用。

②財寶功能。金融市場上銷售的金融工具為投資者供應(yīng)了儲存財寶、保有資產(chǎn)和財寶增值的途徑，使

多數(shù)人在銀行存款外找到了更好的收益風(fēng)險匹配的投資渠道。

③避險功能。金融市場為市場參加者供應(yīng)了防范資產(chǎn)風(fēng)險和收入風(fēng)險的手段

④交易功能。借助金融市場的交易組織、交易規(guī)則和管理制度，金融工具比較便利地實現(xiàn)交易。金融

市場為金融資產(chǎn)的變現(xiàn)供應(yīng)了便利，流淌性是金融市場效率和生命力的體現(xiàn)。

10、金融市場的宏觀功能是4么？

答：①資源配置功能。金融市場通過將資源從利用效率低的部門轉(zhuǎn)移到利用效率高的部門，使社會經(jīng)

濟資源有效地配置在效率最高或效用最大的部門或經(jīng)濟單位，實現(xiàn)稀缺資源的合理配置和有效利用。

②調(diào)整功能。包括金融市場的自發(fā)調(diào)整和政府實施的主動調(diào)整。

③反映功能。金融市場常被看作國民經(jīng)濟的“晴雨表"和"氣象臺"，它是國民經(jīng)濟景氣度指標(biāo)的重耍信

號系統(tǒng)。

大風(fēng);起令云飛揚

1、金融市場的構(gòu)成要素有哪些？

答：（1）市場主體。包括企業(yè)、政府及政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、居民個人。

（2）金融市場的客體。金融市場的客體即金融工具，是金融市場的交易對象。包括貨幣頭寸、票據(jù)、債

券、股票、外匯和金融衍生品等。

（3）金融市場的中介。在資金融通過程中，中介在資金供應(yīng)者與資金需求者之間起媒介或橋梁作用。金

融中介大體分為兩類：交易中介和服務(wù)中介。

2、什么是有形市場和無形市場？

答：有形市場是指有固定的交易場所、有特地的組織機構(gòu)和人員、有特地設(shè)備、有組織的市場。典型

的有形市場是交易所市場。在證券交易所金融市場進行交易，首先應(yīng)開設(shè)賬戶，然后由投資者托付證

券商買賣證券，證券商負(fù)責(zé)按投資者的要求進行操作。

無形市場是在證券交易所外進行金融資產(chǎn)交易的統(tǒng)稱。它沒有集中固定的交易場所，通過現(xiàn)代化的電

信工具和網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)交易。

3、什么是發(fā)行市場、二級市場、第三市場和第四市場？

答：金融資產(chǎn)首次出售給公眾所形成的交易市場是發(fā)行市場，又稱一級市場。

金融資產(chǎn)發(fā)行后在不同投資者之間買賣流通所形成的市場即為二級市場，乂稱流通市場。

第三市場的交易相對于交易所交易來說，具有限制少、成本低的優(yōu)點。第四市場是大宗交易者利用電

腦網(wǎng)絡(luò)干脆進行交易的市場＜機構(gòu)投資者在證券交易中所占的比例越來越大，它們之間的證券買賣數(shù)

額人，通常避開經(jīng)紀(jì)人干脆交易，以降低成小。

4、什么是貨幣市場?來源：cxamda

答：貨幣市場又稱短期資金后場，是指特地融通短期資金和交易期限在一年以內(nèi)（包括一年）的有價證

券市場。包括短期銀行信貸、國庫券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓定期存單、銀行匯票、短期債券等?？煞譃?/p>

同業(yè)拆借市場、銀行承兌匯票市場、商業(yè)票據(jù)市場、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場、回購市場、短期政府

債券市場和貨幣基金市場等若干了?市場。

5、什么是資本市場？

答：資本市場是指供應(yīng)長期（一年以上）資本融通和交易的市場，包括銀行中長期信貸市場、股票市場、

基金市場和中長期債券市場,

6、什么是外匯市場？

答：外匯市場是指由銀行等金融機構(gòu)、自營交易商、大型跨國企業(yè)參加，通過中介機構(gòu)或電信系統(tǒng)聯(lián)

結(jié)，以各種可兌換貨幣為買賣對象的交易市場。按外匯交易方式劃分，外匯市場分為有形市場和無形

市場。

大風(fēng);起令云飛揚

7、什么是衍生品市場？

答：金融衍生品市場是以金融衍生工具為交易對象的市場。金融衍生品市場可劃分為期貨市場、期權(quán)

市場、遠(yuǎn)期協(xié)議市場和互換市場。

8、什么是保險市場？

答：保險市場是以保險單和年金單的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓為交易對象，是一種特殊形式的金融市場。

9、什么是黃金市場？

答：黃金市場是集中進行黃金買賣和金幣兌換的交易市場。目前，黃金仍是一種國際儲備工具，在國

際結(jié)算中占據(jù)一席之地。這一市場仍舊被看做金融市場的組成部分。

10、按金融商品交易的交割方式劃分金融市場？

答：金融市場可以分為現(xiàn)貨市場和衍生市場。

現(xiàn)貨巾場是即期文易巾場，包括現(xiàn)金交易、固定方式交易和保證金交易方式進行證券或票據(jù)買賣的巾

場。

衍生市場代表性的金融衍生工具有遠(yuǎn)期、期貨和期權(quán)。它們在交割方式上的共同之處是交易雙方達(dá)成

協(xié)議后，不馬上交割，而是在肯定時間以后（例如一個月、二個月、三個月等）進行交割，即成交和交

割是分別的。

1、貨幣市場的特征是什么？

答：首先，貨幣市場是種債務(wù)工具的交易市場，相對于以股權(quán)交易為對象的資本市場而言，貨而市

場具有低風(fēng)險、低收益的特征。

其次，貨幣市場是短期資金的融通市場，資金融通期限通常在一年以內(nèi)，表現(xiàn)出高流淌性的特征。

最終，相對于居民和中小機構(gòu)的借款和儲蓄的零售市場而言，貨幣市場交易量很大，在某種意義上可

以稱為資金批發(fā)市場。

2、貨幣市場的功能是什么？

答：首先，融通短期資金。政府通過貨幣市場發(fā)行政府債券籌集財政資金，用于補充財政常常性開支

和支持經(jīng)濟建設(shè);企業(yè)通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)融通短期資金，也通過購買商業(yè)票據(jù)提高資金運用效率。

其次，資金運營管理。金融機構(gòu)通過信用拆借和回購協(xié)議進行敏捷的頭寸管理，并通過投資政府債券

進行敏捷的資產(chǎn)負(fù)債管理。

最終，宏觀經(jīng)濟調(diào)控。中心銀行借助金融市場，通過調(diào)整存款打算金率、再貼現(xiàn)率和公開市場業(yè)務(wù)三

大手段調(diào)整貨幣供應(yīng)量，影響利率水平的改變，進而影響就業(yè)、產(chǎn)出和物價水平，實現(xiàn)對宏觀經(jīng)濟的

有效調(diào)控

大風(fēng);起令云飛揚

3、什么是短期政府債券和短期政府債券市場？

答：短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾1年內(nèi)債務(wù)到期時償還本息的有價證券。短期政府債券市

場是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場，通常將其稱為國庫券市場。

4、短期政府債券的特征是什么？

答：違約風(fēng)險小，面額小，收入免稅。

5、什么是回購協(xié)議？

答：出售證券時，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在肯定期限后按約定價格購I可所賣證券，從而獲得

即時可用資金的一種交易模式。回購交易的本質(zhì)是以證券為質(zhì)押的短期融資活動。

1、債券市場的功能是什么？

答：第一，債券市場是債券流通和變現(xiàn)的志向場所。其次，債券市場是聚集資金的重要場所。第三，

債券市?場能夠反映企業(yè)經(jīng)營實力和財務(wù)狀況。第四，債券市場是中心銀行對金融進行宏觀調(diào)控的重要

場所。

2、債券的發(fā)行方式有哪些？

答：荷蘭式招標(biāo)

以價格為標(biāo)的:以募滿發(fā)行額為止，全部投標(biāo)商的最低中標(biāo)價格為最終單一的中標(biāo)價格，全體標(biāo)商的

中標(biāo)價格一樣

以繳款期為標(biāo)的.募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商的最遲繳款期作為全體中標(biāo)商的最終繳款口期，全部中標(biāo)

商的繳款日期相同

以收益率為標(biāo)的:以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商最高收益率作為全體中標(biāo)商的最終收益率，全部中標(biāo)商

的認(rèn)購成本相同

美國式招標(biāo)：

以價格為標(biāo)的:以募滿發(fā)行額為止，標(biāo)商各自價格上的中標(biāo)價作為各中標(biāo)商的最終中標(biāo)價，各中標(biāo)商

的認(rèn)購價格不同

以繳款期為標(biāo)的:以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商的各自投標(biāo)繳款日期作為中標(biāo)商的最終繳款日期，各中

標(biāo)商的繳款E1期不同

以收益率為標(biāo)的:以募滿發(fā)行額為止，中標(biāo)商各個設(shè)為首頁價位上的中標(biāo)收益率作為中標(biāo)商各自最終

中標(biāo)收益率，每個中標(biāo)商的加權(quán)平均收益率不同

3、債券有哪些交易方式?

大風(fēng);起令云飛揚

答：現(xiàn)貨交易:即時交割、次日交割、例行交割（成交后第四天交割）;期貨交易;回購交易。

4、怎樣確定債券的發(fā)行價格？

答：債券的發(fā)行價格：債券的發(fā)行價格是指在發(fā)行市場（?級市場）上，投資者在購買債券時實際支付

的價格。通常有四種不同狀況：①按面值發(fā)行、面值收回，其間按期支付利息。②按面值發(fā)行，按本

息相加額到期一次償還，我國目前發(fā)行債券大多數(shù)是這種形式。③貼現(xiàn)發(fā)行，即以低于面值的價格發(fā)

行，到期按面值償還，面值與發(fā)行價之間的差額，即為債券利息。這是國庫券的發(fā)行和定價方式。④

公司債大多是附息債券，即定期支付利息，到期一次還本并支付最終一期利息。

5、債券的價格與收益率的關(guān)系是什么？

答：一般來說，債券價格與到期收益率成反比。債券價格越高，從二級市場上買人債券的投資者所得

到的實際收益率越低;債券價格越低，從二級市場上買人債券的投資者所得到的實際收益率越高。另

外，債券的市場價格同市場利率成反比。市場利率上升，債券持有人變現(xiàn)債券的市場價格下降:反之

則相反。

6、怎樣衡量債券的收益？

答：名義收益率、當(dāng)期收益率、到期收益率

名義收益又稱票面收益率是有價證券票面所載的利率。假如，有價證券的每年收益（75）除以票面金額

（1000）而得百分率為7.5%。

票面利率=每年收益（利息收入）/面值

票面收益率事實上就是債券的發(fā)行利率

當(dāng)期收益率又稱干脆收益率、息票率。是債券票面所列的利息與買進債券的價格的比率，其計算方法

如下：

當(dāng)期收益率=每年收益/市場價格

一張面額100元的債券.票面年利率為8%,發(fā)售價格為95元，期限1年，則：

當(dāng)期收益率=100x8%+95x100%=8.42%

到期收益率，乂稱最終收益率、實際收益率。不但考慮有價證券的購買（市場）價格與市場價格（面值），

還要考慮持有證券至到期還本后的收益率。因此最能反映投資者的實際收益率。它是用來衡量債券持

有者將債券保設(shè)為首頁存到還本期滿時能得到的實際收益的指標(biāo)。

到期收益率有簡潔計算法和復(fù)利計算法。到期收益率簡潔計算法是:從債券認(rèn)購日起至最終償還日所

能得到的利息與償還差益差損之和與投資本金之比得到，計算公式為：

到期收益率=［年利息+（債券而值-購買價格戶償還年數(shù)上購買價格xl（X）%

大風(fēng);起令云飛揚

投資者A以14元1股的價格買入X公司股票若干股，年終分得現(xiàn)金股息0.90元，計和投資者A的股利

收益率。(B)

A.5.96%

B.6.43%

C.8.98%來源：examda

D.5.O8%

注：收益率是=0.9/14xl00%=6.43%

7、債券的風(fēng)險有哪些？

答：債券投資的風(fēng)險因素有：價格風(fēng)險、再投資風(fēng)險、違約風(fēng)險、債券贖回風(fēng)險、提前償付風(fēng)險和通

貨膨脹風(fēng)險。

價格風(fēng)險也叫利率風(fēng)險，是指巾場利率改變對債券價格的影響。債券價格與利率改變成反比。當(dāng)利率

上漲時，債券價格下跌。對于在到期日前轉(zhuǎn)讓債券的投資者來說，利率上漲引起的債券價格下跌會減

損投資人的資產(chǎn)收益。債券的到期時間越長，利率風(fēng)險越大。

再投資風(fēng)險，也是由于市場利率改變而使債券持有人面臨的風(fēng)險。當(dāng)市場利率下降，短期債券的持有

人若進行再投資，將無法獲得原有的較高息票率，這就是再投資風(fēng)險。利率風(fēng)險和再投資風(fēng)險是此消

彼長的關(guān)系。投資者可以依據(jù)債券的這種價值特性制定投資策略。

違約風(fēng)險又稱信用風(fēng)險，是債券發(fā)行者不能依據(jù)約定的期限和金額償還本金和支付利息的風(fēng)險。違約

風(fēng)險?般是由于發(fā)行者經(jīng)營狀況不佳、財務(wù)狀況惡化或信譽不商帶來的風(fēng)險，不同發(fā)行者發(fā)行的債券

的違約風(fēng)險不同。一般來說，國債的違約風(fēng)險最低，公司債券的違約風(fēng)險相對較高。公司債券的違約

風(fēng)險一般通過信用評級表標(biāo)示。有的債券契約給予發(fā)行人在到期日前全部或部分贖回已發(fā)行債券的權(quán)

利。這項權(quán)利使發(fā)行人可以在特定時期將債券贖回，再以更低的利率籌集資金。對于投資者來說，贖

回條款有三項不利：①附有贖回權(quán)的債券的將來現(xiàn)金流量不能預(yù)知，增加了現(xiàn)金流的不確定性;②因

為發(fā)行人可能在利率下降時贖回債券，投資者不得不以較低的市場利率進行再投資，由此蒙受再投資

風(fēng)險;③由于贖回價格的存在，設(shè)為首頁附有贖回權(quán)的債券的潛在資本增值有限。同時贖回債券增加

了投資者的交易成本，從而降低了投資收益率。為此，可贖回債券往往規(guī)定有贖回愛護期，在愛護期

內(nèi)，發(fā)行人不得行使贖回權(quán),常見的贖回愛護期是發(fā)行后的5到10年。提前償付是一種本金償付額

超過預(yù)定分期本金設(shè)為首頁償付額的一種償付方式。提前償付風(fēng)險類似于贖回風(fēng)險。假如利率下降，

債券的提前償付就會使投資考面臨再投資風(fēng)險。對于中長期債券而言，債券貨幣收益的購買力有可能

隨著物價的上漲而下降，從而使債券的實際收益率降低，這就是債券的通貨膨脹風(fēng)險。發(fā)生通貨設(shè)為

首頁膨脹時，投資者投資債券的利息收入和本金都會受到不同程度的價值折損。

債券的風(fēng)險包括(ABCDE)

A.信用風(fēng)險

B.巾場風(fēng)險

大風(fēng)起今云飛揚

C.再投資風(fēng)險

D.購買力風(fēng)險

E.變現(xiàn)實力風(fēng)險

8、什么是證券投資基金，其特征是什么？

答：發(fā)行基金份額或收益憑證，將投資者分散的資金集中起來，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或

其他金融工具，依據(jù)持有者的投資份額進行安排的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的金融產(chǎn)品。特點：規(guī)模

經(jīng)營，分散投資，管理專業(yè)化，專業(yè)化服務(wù)，費用低。

9、證券投資基金的種類有哪些？

答：依據(jù)受益憑證可否贖回分為：開放式與封閉式投資基金

依據(jù)法律地位分為：公司型（公司法）與契約型（信托法）投資基金

依據(jù)籌資和投資地域的不同分為：國內(nèi)基金、國外基金

依據(jù)投資目標(biāo)不同分為：成長型基金、收入型基金、平衡型基金

按基金投資標(biāo)的物不同，將投資基金分為：股票基金、債券基金、期貨基金（杠桿基金）、貨幣市場基

金

依據(jù)募集方式分為：公募，私募

依據(jù)幣種分類：美元基金、歐元基金

購買某只證券投資基金相當(dāng)于投資于某一個資產(chǎn)組合。（對）

投資基金可以分散投資，甚至完全消退風(fēng)險。（錯）

10、金融衍生工具有哪些？

答：依據(jù)基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。

股權(quán)衍生工具指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生品，主要包括股票期貨、股票期權(quán)、股票指

數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及二述合約的混合交易合約。貨幣衍生工具指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金

融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換以及上述合約的混合交易合約。

利率衍生工具指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、

利設(shè)為首頁率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。依據(jù)交易場所劃分，金融衍生工具可以

分為場內(nèi)交易工具和場外交易工具。前者如股票指數(shù)期貨，后者如利率互換等。依據(jù)交易方式，金融

衍生工具可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換。

1、金融衍生工具的特征是什么？

大風(fēng)起今云飛揚

答：金融衍生工具的特性表現(xiàn)在：（1）可復(fù)制性?？梢罁?jù)市場和客戶的須要定制出具有不同支付特征的

產(chǎn)品，只要駕馭了衍生工具的定價和復(fù)制技術(shù)，就可以較隨意地分解、組合，依據(jù)不同的市場參數(shù)設(shè)

計不同的產(chǎn)品。（2）杠桿特征,由丁?允許保證金交易，交易主體在支付少量保證金后就簽訂衍生交易合

約，利用少量資金就可以進行名義金額超過保證金幾十倍的金融衍生交易，產(chǎn)生"以小搏大”的機桿效

應(yīng)。同時，高杠桿比例的特點放大了金融衍生工具的風(fēng)險。

2、有哪些經(jīng)濟主體進行金融衍生工具的交易？

答：金融衍生工具有四類交易主體：套期保值者、投機者、套利者和經(jīng)紀(jì)人。（1）套期保值者，又稱風(fēng)

險對沖者設(shè)為首頁，他們參加金融衍生工具的目的是削減將來的不確定性，降低甚至消退風(fēng)險。（2）

投機者。投機者的干脆目的是謀取利潤，即賺取遠(yuǎn)期價格與將來實際價格之間的差額。（3）套利者。套

利者通過同時在兩個或兩個以上市場進行交易，獲得無風(fēng)險的套利收益。套利乂分為跨市套利、跨時

套利和跨品種套利，在不同地點市場上套作，或在即期、遠(yuǎn)期市場上和不同品種間套作，以獲得無風(fēng)

險收益。（4）經(jīng)紀(jì)人。經(jīng)紀(jì)人主要通過自身的專業(yè)學(xué)問信息、信譽和技能，以促成交易、收取傭金為目

的，擔(dān)當(dāng)交易商和客戶的中介。在交易所市場的交易活動中，貨幣經(jīng)紀(jì)商也常常受客戶托付或集合客

戶的資設(shè)為首頁金，以自身名義參加交易。

3、金融衍生工具的交易方式是什么？

答：衍生金融市場的交易組織方式為交易所交易和場外交易。［1）交易所交易，即場內(nèi)交易。金融衍生

工具交易所是一種有組織的市場，它是從事金融衍生工具交易的交易者，依據(jù)法律所組成的一和會員

制的團體組織。交易所僅供應(yīng)交易的場所與設(shè)備、制定規(guī)章制度、充當(dāng)交易的中介和仲裁人，它本身

不干脆參加交易，不具營利性。交易所最基本的職能是為交易供應(yīng)一個平安的環(huán)境。在交易所內(nèi)，經(jīng)

批準(zhǔn)的會員，按肯定的交易規(guī)章對易行為進行管理，對爭端加以解決。（2）場外交易。場外交易無固定

的場所，由交易者和托付人通過電話和電腦網(wǎng)絡(luò)干脆進行。近年設(shè)為首頁來，由于交易規(guī)則簡潔，交

易清算便捷，場外市場交易的發(fā)展速度大大快于交易所交易，并成為衍生工具交易的主要場所。

4、金融衍生工具市場的功能是什么？

答：（1）轉(zhuǎn)移風(fēng)險。金融衍生品交易活動創(chuàng)建出轉(zhuǎn)移風(fēng)險的合理機制。套期保值是衍生金融市場的主流

交易方式，交易主體通過衍生金融工具的交易實現(xiàn)對持有資產(chǎn)頭寸的風(fēng)險對沖，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給情愿且

有實力擔(dān)當(dāng)風(fēng)險的投資者，同時也將潛在的利潤轉(zhuǎn)移了出去。

（2）價格發(fā)覺。在衍生金融工具交易中，市場主體依據(jù)市場信號和對金融資產(chǎn)的價格走勢進行預(yù)料，進

行金融衍生品的交易。大量的交易，形成了衍生金融產(chǎn)品基砒的金融產(chǎn)品的價格。

（3）提高交易效率。在很多金融交易中，衍生品的交易成本通常低于干脆投資標(biāo)的資產(chǎn)，其流淌性（由

于可以賣空）也比標(biāo)的資產(chǎn)相對強得多，而交易成本和流淌性正是提高市場交易效率不行缺少的重要

因素。所以，很多投資者以衍生品取代干脆投資標(biāo)的費產(chǎn)，在金融市場開展交易活動。（4）優(yōu)設(shè)為首頁

化資源配置。金融衍生工具市場擴大了金融市場的廣度和深度，從而擴大了金融服務(wù)的范圍和基礎(chǔ)金

融市場的資源配置作用。一方面，衍生金融產(chǎn)品以基礎(chǔ)金融資產(chǎn)為標(biāo)的物，達(dá)到了為金融資產(chǎn)避險增

值的目的;另一方面，衍生金觸市場是從基礎(chǔ)金融市場