2019-2020年銀行從業(yè)資格考試個人理財考點(diǎn)難點(diǎn)總結(jié)筆記

2019-2020年銀行從業(yè)資格考試

個人理財考點(diǎn)難點(diǎn)總結(jié)筆記

第1章銀行個人理財業(yè)務(wù)概述

1.1銀行個人理財業(yè)務(wù)的概念和分類

個人理財是指客戶根據(jù)自身生涯規(guī)劃、財務(wù)狀況和風(fēng)險屬性，制

定理財目標(biāo)和理財規(guī)劃，執(zhí)行理財規(guī)劃，實現(xiàn)理財目標(biāo)的過程。

個人理財過程大致可分為五個步驟。

步驟一：評估理財環(huán)境和個人條件

步驟二:制定個人理財目標(biāo)

步驟三:制訂個人理財規(guī)劃

步驟四才丸行個人理財規(guī)劃

步驟五:監(jiān)控執(zhí)行進(jìn)度和再評估

個人理財業(yè)務(wù)是建立在委托代理關(guān)系基礎(chǔ)之上的銀行業(yè)務(wù)，

商業(yè)銀行不得從事證券和信托業(yè)務(wù)。

1.1.3銀行個人理財業(yè)務(wù)分類

理財顧問服務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶提供財務(wù)分析與規(guī)劃、投資建

議、個人投資產(chǎn)品推介（資產(chǎn)管理）等專業(yè)化服務(wù)。

綜合理財服務(wù)是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財顧問服務(wù)的基礎(chǔ)

上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式

進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活功。

綜合理財服務(wù)可進(jìn)一步劃分為理財計劃和私人銀行業(yè)務(wù)兩類。

理財業(yè)務(wù)是面向所有客戶提供的基礎(chǔ)性服務(wù)，而財富管理業(yè)務(wù)是

面向中高端客戶提供的服務(wù)，而私人銀行業(yè)務(wù)則是僅面向高端客戶

提供的服務(wù)。

私人銀行業(yè)務(wù)具有以下幾個特征：L準(zhǔn)入門檻高.2綜合化服

務(wù).3.重視客戶關(guān)系。

1.2銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展和現(xiàn)狀

個人理財業(yè)務(wù)萌芽時期：20世紀(jì)30年代到60年代。

個人理財業(yè)務(wù)形成與發(fā)展時期：20世紀(jì)60年代到80年代。

個人理財業(yè)務(wù)成熟時期：20世紀(jì)90年代。

13銀行個人理財業(yè)務(wù)的影響因素

13」宏觀影響因素

1.政治、法律與政策環(huán)境，2.經(jīng)濟(jì)環(huán)境，3.社會環(huán)境4.技術(shù)

環(huán)境

1.3.2微觀影響因素

1.金融市場競爭程度，2.金融市場開放程度，3.金融市場價格

機(jī)制

13.3其他影響因素

第2章銀行個人理財理論與實務(wù)基礎(chǔ)

2.1.1生命周期理論

生命周期理論是由F.奠迪利安尼與R.布倫博格、A.安多共同創(chuàng)建

的。其中，F(xiàn).莫迪利安尼作出了尤為突出的貢獻(xiàn)，并因此獲得諾貝爾

經(jīng)濟(jì)學(xué)獎。

家庭的生命周期是指家庭形成期（建立家庭生養(yǎng)子女）、家庭成

長期（子女長大就學(xué)）、家庭成熟期（子女獨(dú)立和事業(yè)發(fā)展到巔峰）

和家庭衰老期（退休到終老而使家庭消滅）的整個過程。

表2-2家庭生命周期各階段的理財重點(diǎn)

家庭形成期家庭成長期家庭成熟期家庭衰老期

夫妻年齡25?35歲30?55歲50~60歲60歲以后

以「女教育年以養(yǎng)老險或遞投保長期看護(hù)

保險安排提高壽險保額金儲備高等教延年金儲備退險或?qū)B(yǎng)老險

育學(xué)費(fèi)休金轉(zhuǎn)即期年金

股票70。。、債券股票50%、債券股票20。。、債券股票20%、債券

10%,貨幣10%40%、貨幣10%60。。、貨幣20%60%、貨幣20%

預(yù)期收益較

核心資產(chǎn)配置預(yù)期收益高，風(fēng)險較低、收風(fēng)險低、收益

高，風(fēng)險適度

風(fēng)險適度的以益穩(wěn)定的以后穩(wěn)定的以后理

的以后理財產(chǎn)

后理財產(chǎn)品理財產(chǎn)品財產(chǎn)品

品

信用卡、小額房屋貸款、汽無貸款或者反

信貸運(yùn)用還清貸款

信貸車貸款按揭

生命周期理論和個人理財規(guī)劃

比照家庭生命周期，可以按年齡層把個人生命周期分為6個階段。各個階段的特點(diǎn)和理

財活動如下去所示。表中的分析建議僅供參考。

期間探索期建立期穩(wěn)定期維持期高原期退休期

60歲以

對應(yīng)年齡15―24歲25-34歲35-44歲45~54歲55~60歲

后

以父母家擇偶結(jié)

女上小「女進(jìn)入高以夫妻兩

家庭形態(tài)庭為生活婚、有學(xué)f子女獨(dú)立

學(xué)、中學(xué)等教育階段人為主

重心前「女

求學(xué)深享受生活

以后貸償還房貸、收入增加、負(fù)擔(dān)減輕、

理財活動造、提規(guī)劃、遺

款、購房籌教育金等退休金準(zhǔn)備退休

收入產(chǎn)

活期、定活期存自用房產(chǎn)投

多元投資組降低投資組固定收益

投資工具期存款、款、股票,資、股票、

合合風(fēng)險投資為主

基金定投基金定投基金

長期看護(hù)

意外險、壽險、儲養(yǎng)老險、定養(yǎng)老險、投領(lǐng)退休年

保險計劃險、退休年

壽險蓄險期壽險資型保險金至終老

金

2.1.2貨幣的時間價值（計算題）

2.1.3投資理論

假如張先生在去年的今天以每股25元的價格購買了100股中

國移動股票，過去一年中得到每股0.20元的紅利，年底時股票價格

為每股30元，求持有期收益及持有期收益率。

期初投資額為25x100=2500（元）

年底股票價格為30x100=3000（元）

現(xiàn)金紅利為0.20x100=金（元）

則持有期收益為20+（3000-2500）=520（元）

持有期收益率為520/2500=20.8%

③變異系數(shù)。變異系數(shù)（CV）描述的是獲得單位的預(yù)期收益須

承擔(dān)的風(fēng)險。變異系數(shù)越小，投資項目越優(yōu)。

變異系數(shù)CV=標(biāo)準(zhǔn)差能期收益率

（4）必要收益率

必要收益率是指投資某投資對象所要求的最低的回報率，也稱必

要回報率。

真實收益率（貨幣的純時間價值）、通貨膨脹率和風(fēng)險補(bǔ)償三部分構(gòu)

成了投資者的必要收益率，它是進(jìn)行一項投資可能接受的最低收益率。

（5）系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險

系統(tǒng)性風(fēng)險也稱宏觀風(fēng)險，具體包括市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率

風(fēng)險、購買力風(fēng)險、政策風(fēng)險等。非系統(tǒng)性風(fēng)險也稱微觀風(fēng)險，具體

包括財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、信用風(fēng)險、偶然事件風(fēng)險等。

2.資產(chǎn)組合理論

現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈里?馬柯維茨提出的。1952

年，哈里?馬柯維茨在《投資組合選擇》一文中，第一次提出了現(xiàn)代

投資組合理論(也稱均值一-一方差模型)。

(1)資產(chǎn)組合理論原理：單位風(fēng)險水平上的收益最高，或單位收益

的水平上風(fēng)險最小。

(2)最優(yōu)資產(chǎn)組合，投資者在選擇資產(chǎn)組合過程中遵循兩條基本原則：

一是在既定風(fēng)險水平下，預(yù)期收益率最高的投資組合；二是在既定

預(yù)期收益率條件下，風(fēng)險水平最低的投資組合。①投資者的個人偏

好。②無差異曲線。

2.1.4資產(chǎn)配置原理

3.常見的資產(chǎn)配置組合模型

(1)金字塔形：低收益資產(chǎn)占50%左右，中風(fēng)險、中收益資產(chǎn)占

30%左右，高風(fēng)險資產(chǎn)比例最低，安全性、穩(wěn)定性最佳。

(2)啞鈴形:低風(fēng)險、低收益的與高風(fēng)險、高收益的資產(chǎn)比例相當(dāng)，

占主導(dǎo)地位，而中風(fēng)險、中收益的資產(chǎn)占比最低，這種結(jié)構(gòu)兩端大，

中間弱，比較平衡，可以充分享受黃金投資周期的收益。

(3)紡錘形：中風(fēng)險、中收益的資產(chǎn)占主體地位，而高風(fēng)險與低

風(fēng)險的資

產(chǎn)兩端占比較低，這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的安全性很高，很適合成熟市場。

(4)梭鏢形：幾乎所有的資產(chǎn)全部放在了高風(fēng)險、高收益的投資市

場與工具上，屬于賭徒型的資產(chǎn)配置。這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性差，風(fēng)

險度高，但是投資力度強(qiáng)，沖擊力大。

2.1.5投資策略與投資組合的選擇

1.市場有效性與投資策略的選擇

（1）隨機(jī)漫步與市場有效性

隨機(jī)漫步也稱隨機(jī)游走，是指股票價格的變動是隨機(jī)、不可預(yù)測

的。

（2）市場有效的三個層次

①弱型有效市場（歷史信息）。

該假定認(rèn)為市場的價格趨勢分析是徒勞的，過去的股價資料是公

開的且?guī)缀鹾敛毁M(fèi)力就可以得到。

②半強(qiáng)型有效市場（公開信息）。證券價格充分反映了所有公開

信息，基本面分析不能為投資者帶來超額利潤。

③強(qiáng)型有效市場（內(nèi)幕信息）。證券價格充分反映了所有信息,

包括公開信息和內(nèi)幕信息，任何與股票價值相關(guān)的信息，實際上都已

經(jīng)充分體現(xiàn)在價格之中。

上述三者之間的關(guān)系是：強(qiáng)型有效市場包含半強(qiáng)型有效市場，半

強(qiáng)型有效市場包含弱型有效市場。

一般來說，如果相信市場無效，投資者將采取主動投資策略；如

果相信市場有效，投資者將采取被動投資策略。

市場有效性假定意味著只要市場達(dá)到弱有效，技術(shù)分析將毫無可

取之處。

市場有效性假定認(rèn)為，如果市場是次強(qiáng)有效，股價已反映了所有

的公開信息，那么基本面分析將是徒勞的。

3.理財工具和投資組合的選擇

①銀行理財產(chǎn)品。②銀行代理理財產(chǎn)品。③其他理財工具。

2.2銀行理財業(yè)務(wù)實務(wù)基礎(chǔ)

保證收益理財計劃的起點(diǎn)金額，人民幣應(yīng)在5萬元以上，外幣應(yīng)

在5000美元（或等值外幣）以上。

僅適合有投資經(jīng)驗客戶的理財產(chǎn)品的起點(diǎn)金額不得低于10萬

元人民幣（或等值外幣），不得向無投資經(jīng)驗客戶銷售。

2.2.2客戶理財價值觀

根據(jù)對義務(wù)性支出和選擇性支出的不同態(tài)度，可以劃分為后享受

型、先享受型、購房型和以子女為中心型四種比較典型的理財價值觀。

表2-5不同理財價值觀的理財特點(diǎn)及投資建議

后享受型先享受型購房型以子女為中心型

習(xí)慣于將大部分析選當(dāng)前投入子女教育經(jīng)

擇性支出都存起來，儲把選擇性支出大部分義務(wù)性支出以房貸為費(fèi)的比重偏高，其首

特征蓄投資的最重要目標(biāo)用在當(dāng)前消費(fèi)匕提主，或?qū)⑦x擇性支出要儲蓄動機(jī)也是籌集

就是期待退休后享受開當(dāng)前的生活水平都儲蓄起來準(zhǔn)備購房未來子女的高等教育

更高品質(zhì)的生活水平經(jīng)費(fèi)

「女教育支出占一生

購房本息支出占收入

總收入的10%以上，

的25%以上，犧牲目

理財特點(diǎn)儲蓄率高儲蓄率低犧牲自己用前門」

前與未來的享受換得

消費(fèi)，將大部分資

擁有自己的房子

產(chǎn)留給孑女

理財目標(biāo)退休規(guī)劃目前消費(fèi)購房規(guī)劃教育金規(guī)劃

付出的代在年輕時過于苛待自這種心態(tài)使他們在工在工作期的收入扣除可能把太多資源投入

價己，想留到退休后消作期儲蓄率偏低，賺房貸支出后，既不能到了女身上，在資源

費(fèi),但是屆時可能沒有多少花多少，一旦退維掙較好的生活水有限的情況F會妨礙

精力享受，反而會引起休，其累積的凈資產(chǎn)平，也沒有多少余錢到自己退休目標(biāo)所需

遺產(chǎn)問題大多不夠老年生活所可以儲蓄起來準(zhǔn)備退的財源

需，必須大幅降低生休，因此會影響退休

活水平或靠社會救濟(jì)生活的質(zhì)量

維持生活

投資：收益較為穩(wěn)定的投資：穩(wěn)定型基金或

投資：中短期表現(xiàn)穩(wěn)

基金或股票,如平衡型股票，如單一指數(shù)型投資：中長期比較看

定基金

投資建議基金投資組合房金好的基金

保險：短期儲蓄險或

保險：購買養(yǎng)老保險或保險：基本需求養(yǎng)老■二:「女教仃儂金

房貸壽險

投資型保單險

(3)根據(jù)風(fēng)險偏好的客戶分級

①進(jìn)取型。②成長型。③平衡型。④穩(wěn)健理。⑤保守型。

第3章金融市場和其他投資市場

3.2金融市場的功能和分類

3.2.1金融市場功能

1.微觀經(jīng)濟(jì)功能

⑴集聚功能；(2)財富功能；(3)避險功能;(4)交易功能。

2.宏觀經(jīng)濟(jì)功能

(1)資源配置功能；(2)調(diào)節(jié)功能；(3)反映功能。

3.發(fā)行市場：一級市場。流通市場：二級市場，它是進(jìn)行股票、債券

和其他有價證券買賣的市場。第三市場是指證券在交易所上市，在場

外市場通過交易所會員的經(jīng)紀(jì)人公司進(jìn)行交易的市場。第四市場是大

宗交易者利用電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行交易的市場，中間沒有經(jīng)紀(jì)人的介入。

按照交易標(biāo)的物的不同，金融市場劃分為貨幣市場、資本市場、

金融衍生品市場、外匯市場、保險市場和黃金及其他投資品市場。

金融衍生品市場可以劃分為期貨市場、期權(quán)市場、遠(yuǎn)期協(xié)議市場

和互換市場。

3.4貨幣市場

貨幣市場工具包括政府發(fā)行的短期政府債券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓

的大額定期存單以及貨幣市場共同基金等。（準(zhǔn)貨幣）

2.貨幣市場的特征

（1）低風(fēng)險、低收益。（2）期限短、流動性高。（3）交易量

大。

3.4.2貨幣市場的組成

1.同業(yè)拆借市場的形成機(jī)制分為兩種:一種是由拆借雙方當(dāng)事人協(xié)定,

利率彈性較大；另一種是借助中介人經(jīng)紀(jì)商，利率彈性較小。

在國際貨幣市場上，最典型的、最有代表性的同業(yè)拆借利率是倫

敦銀行同

業(yè)拆借利率（LIBOR）,它是浮動利率融資工具的發(fā)行依據(jù)和參照。

2.商業(yè)票據(jù)市場：商業(yè)票據(jù)是大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)的方式

出售給投資者的一種短期無擔(dān)保信用憑證。它具有期限短、成本低、

方式靈活、利率敏感、信用度高等特點(diǎn)。

商業(yè)票據(jù)的市場主體包括發(fā)行者、投資者和銷售商。

3.銀行承兌匯票市場

銀行對未到期的商業(yè)匯票予以承兌，以自己的信用為擔(dān)保，成為

票據(jù)的第一債務(wù)人，出票人只負(fù)第二責(zé)任。

銀行承兌匯票特點(diǎn)：（1）安全性高、信用度好。（2）靈活性好。

4.回購市場：通過回購協(xié)議進(jìn)行短期貨幣資金借貸所形成的市場。

從本質(zhì)上說，回購協(xié)議是一種以證券為抵押品的抵押貸款。

5.短期政府債券市場（國庫券市場）：短期政府債券具有違約風(fēng)險

小、流動性強(qiáng)、交易成本低和收入免稅的特點(diǎn)。

6.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場：①不記名；②金額較大；③利率既有

固定的，也有浮動的，一般比同期限的定期存款的利率高；④不

能提前支取，但是可以在二級市場上流通轉(zhuǎn)讓。

3.5資本市場

1.股票市場概述；所有權(quán)憑證，是一種能夠給持有者帶來收益的有價

證券，其實質(zhì)是公司的產(chǎn)權(quán)證明書。股票是-種權(quán)益性工具，因此?股

票市場又被稱為權(quán)益市場。

2.股票市場交易機(jī)制

證券交易遵循時間優(yōu)先和價格優(yōu)先的原則。

3.5.2債券市場

（2）債券的特征：①償還性②流動性③安全性④收益性

（4）債券市場的功能：

第一，債券市場是債券流通和變現(xiàn)的場所。

第二，債券市場是聚集資金的重要場所。

第三，債券市場能夠反映企業(yè)經(jīng)營實力和財務(wù)狀況。

第四，債券市場是中央銀行對金融進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要場所。

三類公司可發(fā)行公司債：股份有限公司、有限責(zé)任公司和國有獨(dú)

資企業(yè)或國有控股企業(yè)。

債券價格與到期收益率成反比，債券的市場交易價格同市場利率

成反比。

3.6金融衍生品市場

1、按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生品可以分為股權(quán)衍生品、貨

幣衍生品和利率衍生品。

按照交易方式劃分，金融衍生品可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互

換。

2.金融衍生品的特性（1）可復(fù)制性。（2）杠桿特征。

3.金融衍生品市場功能（1）轉(zhuǎn)移風(fēng)險（2）價格發(fā)現(xiàn)（3）提高交易

效率（4）優(yōu)化資源配置。

3.6.2金融衍生品

包括金融遠(yuǎn)期市場、金融期貨市場、金融期權(quán)市場和金融互換市

場。

I.金融遠(yuǎn)期合約：金融遠(yuǎn)期合約的優(yōu)點(diǎn)是規(guī)避價格風(fēng)險。金融遠(yuǎn)期合

約的缺點(diǎn)表現(xiàn)在:①非標(biāo)準(zhǔn)化合約。②柜臺交易。③沒有履約保證。

2.金融期貨

（1）期貨合約的特征：①標(biāo)準(zhǔn)化合約。②履約大部分通過對沖方

式。③合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保。④合約的價

格有最小變動單位和浮動限額。

（2）期貨交易的主要制度:①保證金制度。②每日結(jié)算制度。③持

倉限額制度。④大戶報告制度。⑤強(qiáng)行平倉制度。

3.金融期權(quán)

4.金融互換：互換是兩個或兩個以上當(dāng)事人，按照商定條件，在約

定的時間內(nèi).相互交換等值現(xiàn)金流的合約。

3.7外匯市場

空間統(tǒng)一性和時間連續(xù)性是外匯市場的特點(diǎn)。倫敦是世界最大的

外匯交易中心，東京是亞洲地區(qū)最大的外匯交易中心，紐約則是北美

洲最活躍的外匯市場。

3.外匯市場的功能

(1)充當(dāng)國際金融活動的樞紐。

(2)形成外匯價格體系。

(3)調(diào)劑外匯余缺.調(diào)節(jié)外匯供求。

(4)實現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算。

(5)運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外匯風(fēng)險。

有形市場主要集中在歐洲，多為歐洲大陸各國所采用，故又稱為

大陸式市場。目前中國外匯市場尚屬于有形市場。

無形市場，由1929年以前倫敦銀行界的一項"君子協(xié)定"沿襲

而來，故國際上稱其為"英國方式"。這類市場主要有倫敦、紐約、

東京和蘇黎世等。

批發(fā)外匯市場是指銀行之間進(jìn)行外匯交易的行為和場所，也稱為

狹義的外匯市場，零售外匯市場是指企業(yè)和個人為了自身需要而進(jìn)行

外匯交易的場所。

5.即期外匯市場和遠(yuǎn)期外匯市場

即期外匯市場又叫現(xiàn)匯交易市場，是外匯市場上最經(jīng)濟(jì)、最普通

的形式。遠(yuǎn)期外匯市場是指遠(yuǎn)期外匯交易的場所,又叫期匯交易市場。

它的期限最常見的是90天。遠(yuǎn)期外匯交易的主要功能是發(fā)現(xiàn)匯價，

防范化解匯率風(fēng)險，同時兼有外匯投機(jī)的功能，是外匯投機(jī)的主要手

段之一O

交易類產(chǎn)品對客戶的要求比較高，不僅需要客戶掌握外匯市場相

關(guān)知識，還需要一定的交易技巧，此類理財產(chǎn)品以外匯實盤交易為主;

另一種非交易類外匯理財產(chǎn)品一般是由商業(yè)銀行發(fā)行的外幣理財產(chǎn)

品，這些理財產(chǎn)品即具有一定的投資期限，到期后還本付息或者定期

支付一定的投資收益。

3.8保險市場

2.保險的相關(guān)要素：

（1）保險合同。（2）投保人。（3）保險人。（4）保險費(fèi)。（5）

保險標(biāo)的。（6）被保險人。（7）受益人。（8）保險金額。

3.保險產(chǎn)品的功能：

（1）轉(zhuǎn)移風(fēng)險，分?jǐn)倱p失。（2）補(bǔ)償損失。（3）融通資金。

3.8.2保險市場的主要產(chǎn)品

（1）人身保險是以人的身體和壽命作為保險標(biāo)的一種保險。

（2）財產(chǎn)保險是指以財產(chǎn)及其有關(guān)利益為保險標(biāo)的，保險人對保險

事故導(dǎo)致的財產(chǎn)損失給予補(bǔ)償?shù)囊环N保險。保險標(biāo)的及相關(guān)利益必須

可用貨幣衡量，保險標(biāo)的必須是有形財產(chǎn)或經(jīng)濟(jì)性利益。

（3）投資型保險產(chǎn)品同時具有保障功能和投資功能，能夠滿足個人

和家庭的風(fēng)險保障與投資需要。

投資型保險產(chǎn)品的最大特點(diǎn)就是將保險的基本保障功能和資金

增值的功能綜合起來。

3.9黃金及其他投資市場

1.黃金及其特性

金條含金量的多少被稱為成色，通常用百分或者千分含量表示。

例如，上海黃金交易所規(guī)定參加交易的金條成色有4種規(guī)格：〉

99.99%>99.95%>99.9%>99.5%0

3.黃金價格影響因素

（1）供求關(guān)系及均衡價格（2）通貨膨脹（3）利率（與黃金價

格成反比）（4）匯率：通常情況下美元是黃金的主要標(biāo)價貨幣，如

果美元匯率相對于其他貨幣貶值,則只有黃金的美元價格上升才能使

黃金市場重新回到均衡。

黃金市場是24小時交易的市場，因此隨時可以變鈔票。支持黃

金價格上漲一個很重要的因素在于黃金的稀有性。

對普通投資者而言，實物黃金和紙黃金是較為理想的黃金投資渠

道，賬戶黃金投資更適合具備專業(yè)知識的投資者。黃金期貨不太適合

普通投資者。

3.9.2房地產(chǎn)市場

1.房地產(chǎn)及其特性：固定性、有限性、差異性和保值增值性。

2.房地產(chǎn)的投資方式包括房地產(chǎn)購買、房地產(chǎn)租賃和房地產(chǎn)信托。

3.房地產(chǎn)投資的特點(diǎn)（1）價值升值效應(yīng)。（2）財務(wù)杠桿效應(yīng)。（3）

變現(xiàn)性相對較差。（4）政策風(fēng)險。

4.房地產(chǎn)價格的構(gòu)成及影響因素

房地產(chǎn)價格構(gòu)成的基本要素有土地價格或使用費(fèi)、房屋建筑成本、稅

金和利潤等。

3.9.3收藏品市場

1.藝術(shù)品：藝術(shù)品投資具有較大的風(fēng)險，主要體現(xiàn)在流通性差、保管

難、價格波動較大。

2.古玩⑴交易成本高、流動性低；（2）投資古玩要有鑒別能力；（3）

價

值一般較高，投資者要具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)實力。

3.紀(jì)念幣和郵票：郵票投資的盈利性大于其風(fēng)險性，且其風(fēng)險低于

股票等證券產(chǎn)品。

4.收藏品市場在個人理財中的運(yùn)用：（1）風(fēng)險較小。（2）回報收

益率高。藝術(shù)品的不可再生性，決定了藝術(shù)品投資屬于低風(fēng)險、高收

益的特殊投資理財類別。

補(bǔ)充考點(diǎn)：

1、利率上升，人民幣升值，應(yīng)減少外匯配置、增加存款等固

定收益類產(chǎn)品。

2、嚴(yán)重的通貨膨脹會引起股票、債券等理財產(chǎn)品價格下跌。

3、貿(mào)易順差導(dǎo)致本幣升值，應(yīng)增加儲蓄配置。

4、央行提高再貼現(xiàn)率，市場貼現(xiàn)利率會上升。

5、預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長率放緩時，應(yīng)減少長期債券投資比重。

6、家庭的形成期可承受的投資風(fēng)險最高。

7、房產(chǎn)、黃金、基金屬于風(fēng)險適中、收益適中的產(chǎn)品。

8、市場風(fēng)險不能通過投資組合來分散。

9、以子女為中心型的客戶比較適合中長期表現(xiàn)穩(wěn)定的基金。

10、20世紀(jì)60年代，尤金?法墨提出了有效市場假說；

11、1952年，哈里?馬克維茨發(fā)表了《證券組合選擇》標(biāo)志著

現(xiàn)代證券組合理論的開端。

12、威廉?夏普、特雷諾和詹森三人分別于1964年、1965年和

1966年提出了著名的資本資產(chǎn)定價理論（CAPM）,1976年，

理查德?羅爾提出套利定價理論（APT）。

13、在弱式有效市場中，要想取得超額回報，必須尋求歷史價

格信息以外的信息。

14、以資本升值為目的的投資者通常會選擇增長型投資組合，

投資于此類證券組合的投資者愿意通過延遲獲得基本收益來

求得未來收益增長。

15、在強(qiáng)勢有效市場中，任^人都不可能通過對公開內(nèi)幕信息

或內(nèi)幕信息的分析來獲取超額收益。

16、非系統(tǒng)性風(fēng)險包括信用風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等。

17、超額存款準(zhǔn)備金率一般不用來表示資金的時間價值。

18、常見的風(fēng)險評估方法有:定性和定量方法、客戶投資目標(biāo)、

對投資產(chǎn)品的偏好、概率和收益的權(quán)衡。

19、追求市場平均收益水平的投資者會采取被動管理的方法，

選擇市場指數(shù)基金和指數(shù)化型證券組合。

20、資本資產(chǎn)定價模型是一個估計模型，主要用于資產(chǎn)估值、

資金成本預(yù)算以及資源配置等。

21、證券的期望收益率由無風(fēng)險利率和風(fēng)險溢價組成。

22、轉(zhuǎn)移系統(tǒng)風(fēng)險的主要方法：將風(fēng)險資產(chǎn)進(jìn)行對沖和購買損

失保險。

23、市場達(dá)到有效的重要前提有兩個：其一，投資者必須對信

息進(jìn)行加工、分析，正確判斷證券價格變動能力；其二，所有

影響證券價格的信息都是自由流動的。

24、在強(qiáng)有效市場中，證券組合的投資者通常采取被動投資策

略。

25、信用級別低的債券，投資者要求的收益率就越高，債券的

內(nèi)在價值也就越低，反之亦然。

26、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的發(fā)行人一般是商業(yè)銀行。

27、LIBOR是浮動利率融資工具的發(fā)行依據(jù)和參照。

28、債券折價發(fā)行，實際到期收益率高于票面利率。

29、國債和企業(yè)債屬于債權(quán)工具，股票屬于權(quán)益工具，都屬于

直接融資工具。銀行貸款屬于間接融資工具。

30、金融遠(yuǎn)期合約的優(yōu)點(diǎn)是規(guī)避價格風(fēng)險。缺點(diǎn)是沒有標(biāo)準(zhǔn)化

合約、柜臺交易、沒有履約保證。

31、在期貨交易中，保證金比率為5%-10%。

32、在外匯市場上，商業(yè)銀行同業(yè)市場交易額占90%以上，它

決定外匯匯率的高低。

33、本質(zhì)上說，回購協(xié)議是一種以證券為抵押品的抵押貸款。

34、資本市場是籌集長期資金的場所，購買短期國庫券不屬于

資本市場交易。

35、股指期貨是管理系統(tǒng)性風(fēng)險的需要而產(chǎn)生的。

36、企業(yè)是市場運(yùn)行的基礎(chǔ)。

37、同業(yè)拆借市場主要的參與主體是金融機(jī)構(gòu)。

38、債券市場是一種直接融資市場。短期債券市場是一種貨幣

市場，一般的長期債券市場是資本市場。

39、貨幣市場區(qū)別于其他市場的特征是：L一般沒有正式的組

織。2、市場交易量大。3、是一個公開市場。

40、拆借利率是短期金融市場中最具有代表性的利率。

41、回購協(xié)議中所交易的證券主要是政府債券。

42、投資基金的特征：1、集合投資。2、分散風(fēng)險。3、專業(yè)

理吐

43、投保人對保險標(biāo)的必須具有保險利益，財產(chǎn)保險是以財產(chǎn)

及其有關(guān)利益為保險標(biāo)的的保險。

44、一種匯率通常有5位數(shù)字。

45、中國使用的是直接標(biāo)價法。

46、外匯市場是全球性的金融市場，已成為全球規(guī)模最大的單

一金融市場和投機(jī)市場。

47、即期外匯交易（現(xiàn)匯交易）在成交后的兩個營業(yè)日內(nèi)辦理。

48、即期外匯交易中的標(biāo)準(zhǔn)交割日指成交后第二個營業(yè)日交割。

49、遠(yuǎn)期匯率報價方式：直接報價和點(diǎn)數(shù)報價。

50、外匯市場的交易方式有：即期，遠(yuǎn)期，掉期，期貨，期權(quán)。

51、長期投資者選擇優(yōu)質(zhì)公司股票后長期持有的主要目的是獲

取股息。

52、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單雖然不能提前支取，但是可以在二級

市場流通。

53、按照基礎(chǔ)工具的種類劃分，金融衍生工具可以分為股權(quán)衍

生工具、貨幣衍生工具和利率衍生工具。

54、實際利率下降，黃金價格上升。

55、流動性小不是同業(yè)拆借市場的特點(diǎn)。

56、股票及其金融衍生工具不能在金融市場上貼現(xiàn)。

57、影響期權(quán)價格的因素：1、期貨價格。2、敲定價格。3、

期權(quán)到期時間。4、期權(quán)價格的波動性。5、市場短期利率。

58、商業(yè)匯票的承兌、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)是目前我國票據(jù)業(yè)務(wù)的主

要形式。

59、調(diào)劑資金余缺是貨幣市場具備并發(fā)揮的功能。

60、外匯市場之所以存在，是因為貿(mào)易、投資、對沖和投機(jī)。

61、流動性和收益性是貨幣市場的特征。

62、時間優(yōu)先和價格優(yōu)先是股票價格成交的原則。

63、只有金融期權(quán)的買入方才具有對未來權(quán)利的選擇性，金融

期貨不具有選擇性。

64、利率越低，存款收益越低，則發(fā)行價格越高。

65、回購協(xié)議屬于貨幣市場的金融工具。

66、同業(yè)拆借市場最重要的交易對象是商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金。

67、資本市場通過直接融資方式可以籌集巨額的長期資金。

68、證券發(fā)行市場通常無固定場所，是一個無形的市場。

69、外匯掉期交易是指交割期不同的外匯合約交易。

第四章銀行理財產(chǎn)品

4.1銀行理財產(chǎn)品市場發(fā)展

我國銀行理財產(chǎn)品市場的發(fā)展大致可以分為三個階段。

第一階段為2005年11月以前。這一階段屬于銀行理財產(chǎn)品市

場的萌芽階段。2002年，第一個銀行理財產(chǎn)品問世，標(biāo)志著銀行個

人理財業(yè)務(wù)達(dá)到了新的水平。

第二階段為2005年11月至2008年中期。這一階段屬于銀行

理財產(chǎn)品市場的發(fā)展階段。

以《辦法》和《指引》的頒布為劃分標(biāo)志，商業(yè)銀行個人理財業(yè)

務(wù)監(jiān)管框架逐步確立。

第三階段為2008年中期至今，這一階段屬于銀行市場的規(guī)范階

段。

4.2銀行理財產(chǎn)品要素

4.2.1產(chǎn)品開發(fā)主體信息

主要包括理財產(chǎn)品發(fā)行人、托管機(jī)構(gòu)和投資顧問等。

一般而言，資產(chǎn)托管人主要由符合特定條件的商業(yè)銀行擔(dān)任。

4.2.2產(chǎn)品目標(biāo)客戶信息

這方面的信息包括客戶風(fēng)險承受能力、客戶資產(chǎn)規(guī)模、客戶在銀

行的等級、產(chǎn)品發(fā)行地區(qū)、資金門檻（起售金額）和最小遞增金額等。

4.2.3產(chǎn)品特征信息

I.銀行理財產(chǎn)品收益類型：

銀行理財產(chǎn)品收益類型銀行理財產(chǎn)品按收益或者本金是否可以

保全可分為兩類:保本產(chǎn)品和非保本產(chǎn)品。

2.理財產(chǎn)品交易類型

分為兩類:開放式產(chǎn)品和封閉式產(chǎn)品。對于封閉式產(chǎn)品、投資者

在產(chǎn)品存續(xù)期既不能申購也不能贖回，或只能贖回不能申購的理財產(chǎn)

品。

3.產(chǎn)品期次性

分為兩種：期次類和滾動發(fā)行。

4.產(chǎn)品投資類型：8類。

5.產(chǎn)品期限分類：6個月以內(nèi)、1年以內(nèi)、1年至2年期以及

2年以上期產(chǎn)品。

6.產(chǎn)品風(fēng)險等級

4.3.1貨幣型理財產(chǎn)品

具有投資期短，資金贖回靈活，本金、收益安全性高等主要特點(diǎn)。

該類產(chǎn)品通常被作為活期存款的替代品。

由于貨幣型理財產(chǎn)品的投資方向是具有高信用級別的中短期金

融工具，所以其信用風(fēng)險低，流動性風(fēng)險小，屬于保守、穩(wěn)健型產(chǎn)品。

4.3.2債券型理財產(chǎn)品

債券型理財產(chǎn)品的特點(diǎn)是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單、投資風(fēng)險小、客戶預(yù)期

收益穩(wěn)定。債券型理財產(chǎn)品的市場認(rèn)知度高，客戶容易理解。

目前，商業(yè)銀行推出的債券型理財產(chǎn)品的投資對象主要是國債、

金融債和中央銀行票據(jù)等信用等級高、流動性強(qiáng)、風(fēng)險小的產(chǎn)品，因

此其投資風(fēng)險較低，收益也不高，屬于保守、穩(wěn)健型產(chǎn)品。

對于投資者而言，購買債券型理財產(chǎn)品面臨的最大風(fēng)險來自利率

風(fēng)除、匯率風(fēng)險和流動性風(fēng)險。

4.3.3股票類理財產(chǎn)品

4.3.4信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品

信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品應(yīng)屬于保守、穩(wěn)健型。這類產(chǎn)品的主要風(fēng)險

有：（1）信用風(fēng)險（2）收益風(fēng)險（3）流動性風(fēng)險

4.3.5組合投資類理財產(chǎn)品

組合投資類理財產(chǎn)品的優(yōu)勢主要在于：

第一，產(chǎn)品期限覆蓋面廣；第二，分散投資風(fēng)險。擴(kuò)大了銀行的

資金運(yùn)用范圍和客戶收益空間；第三，賦予發(fā)行主體充分的主動管理

能力；

問題:第一，組合投資類理財產(chǎn)品存在信息透明度不高的缺點(diǎn)，

第二，產(chǎn)品的表現(xiàn)更加依賴于發(fā)行主體的管理水平；第三，產(chǎn)品投資

風(fēng)險可能會隨之?dāng)U大。

3.組合投資類型財產(chǎn)品現(xiàn)狀

主要有保本浮動收益和非保本浮動收益兩種類型。

4.3.6結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品

結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品是運(yùn)用金融工程技術(shù)，將存款、零息債券等固定

收益產(chǎn)品與金融衍生品（如遠(yuǎn)期、期權(quán)、掉期等）組合在一起而形成

的一種金融產(chǎn)品。

結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品大致可以細(xì)分為外匯掛鉤類、利率/債券掛鉤類、

股票掛鉤類、商品掛鉤類及混合類等。

①一觸即付期權(quán)。如最終匯率收盤價高于觸發(fā)匯率，總回報:保證

投資金額X（1+潛在回報率；否則（即最終匯率低于觸發(fā)匯率），

總回報=保證投

資金額X（1+最低回報率）。

②雙向不觸發(fā)期權(quán)。在整個投資期內(nèi)，如匯率收盤價高于觸發(fā)匯率

上限或低于觸發(fā)匯率下限，總回報=保證投資金額X(1+最低

回報率)；否則，匯率收盤價始終在觸發(fā)匯率上限和觸發(fā)匯率下

限區(qū)間內(nèi)波動，總回報:保證投資金額x(1+潛在回報率)。

4.結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品案例分析

例一：利率/債券掛鉤類理財產(chǎn)品。其特點(diǎn)是收益不高，但非常

穩(wěn)定，一般投資期限固定，不得提前支取。(2)掛鉤標(biāo)的①倫敦

銀行同業(yè)拆放利率。

例二：股票掛鉤類理財產(chǎn)品

5.結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的主要風(fēng)險

(1)掛鉤標(biāo)的物的價格波動

(2)本金風(fēng)險

(3)收益風(fēng)險

(4)流動性風(fēng)險

4.3.7QDII基金掛鉤類理財產(chǎn)品

QDII即合資格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，QDII意味著將允許內(nèi)地居民

使用外匯投資境外資本市場，QDII將通過中國政府認(rèn)可的機(jī)構(gòu)來實

施。

2.掛鉤標(biāo)的(1)基金(2)交易所上市基金(ExchangeTraded

Fund,ETF)

4.3.8另類理財產(chǎn)品

如房地產(chǎn)、證券化資產(chǎn)、對沖基金、私募股權(quán)基金、大宗商品、

巨災(zāi)債券、低碳產(chǎn)品和藝術(shù)品等。

4.4銀行理財產(chǎn)品發(fā)展趨勢

1.同業(yè)理財?shù)闹鸩酵卣?/p>

2.投資組合保險策賂的逐步嘗試

3.動態(tài)管理類產(chǎn)品的逐步增多FOF（基金中的基金）TOT（信

托中的信托）、私募基金產(chǎn)品的PFOPF（私募基金中的私募基金）和

銀行理財產(chǎn)品中的POP（理財產(chǎn)品中的產(chǎn)品）

主要有三種類型的POP合作模式：第一，直接購買他行產(chǎn)品的

簡單模式；第二，多種產(chǎn)品投資組合的POP模式；第三，隨著ETF基

金和ETF連結(jié)基金的熱銷指數(shù)化投資有可能是銀行理財產(chǎn)品市場的

下一個制高點(diǎn)。

第5章銀行代理理財產(chǎn)品

介紹六種銀行代理理財產(chǎn)品，即基金、股票、保險、國債、信托、黃

金。

5.2銀行代理理財產(chǎn)品銷售基本原則

1.適用性原則2.客觀性原則

5.3基金

1.集合理財、專業(yè)管理2.組合投資、分散投資3.利益共享、風(fēng)

險共擔(dān)

4.嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明5.獨(dú)立托管、保障安全

股票型基金以股票為主要投資對象，股票投資比重不得低于60%,

具有高風(fēng)險、高收益的特征：債券型基金則是以各類債券為主要投資

對象，債券投資比重不得低于80%具有較低風(fēng)險、較低收益的特征：

混合型基金同時以股票、債券為主要投資對象，通過不同資產(chǎn)類別的

配置投資，實現(xiàn)風(fēng)險和收益上的平衡；貨幣市場基金以貨幣市場工具

為投資對象，具有低風(fēng)險、低收益、高流動性的特征。

基金可以分為主動型基金和被動型基金(指數(shù)基金)。

5.3.3特殊類型基金

基金中的基金FOF(FundofFund)、交易型開放式指數(shù)基

金ETF(ExchangeTradedFund)、上市開放式基金LOF(Listed

Open-EndedFund)、QDII基金和基金"一對多"專戶理財?shù)取?/p>

FOF是-種專門投資于其他證券投資基金的基金，它并不直接

投資股票或債券。

ETF是一種跟蹤"標(biāo)的指數(shù)”變化且在交易所上市的開放式基金,

綜合了封閉式基金和開放式基金的優(yōu)點(diǎn),ETF的申購贖回必須以一籃

子股票換取基金份額或者以基金份額換回一籃子股票這是ETF有別

于其他開放式基金的主要特征之一。

與ETF不同的是，LOF的申購、贖回都是基金份額與現(xiàn)金的交

易，可在代銷網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行；

5.3.4銀行代銷流程

客戶可在大多數(shù)的銀行柜臺或網(wǎng)上銀行辦理基金開戶、認(rèn)購、申

購、贖回、轉(zhuǎn)換、修改分紅方式和定額定投業(yè)務(wù)。

進(jìn)行基金投資，投資者首先需要開立基金交易賬戶和基金TA賬

戶。

投資者于T日申購基金成功后，基金注冊登記人于T+1日為

投資者增加權(quán)益并辦理注冊登記手續(xù)，投資者于T+2日起可贖回該

部分基金份額。

基金申購采取"未知價"原則，投資者申購以申購日（T日）

的基金份額凈值為基礎(chǔ)計算申購份額。T日的基金份額凈值在當(dāng)天收

市后計算，并在T+1日公告。

"未知價"贖回原則。投資者贖回基金，只能以贖回日（T日）

的基金份額凈值為基礎(chǔ)計算贖回資金。

投資者T日轉(zhuǎn)換成功后，正常情況下，基金注冊登記人于T+1

日為投資者的轉(zhuǎn)出及轉(zhuǎn)入基金份額分別進(jìn)行權(quán)益扣除和權(quán)益增加，轉(zhuǎn)

入的基金份額于T+2日可贖回。

5.3.5基金的流動性及收益情況

從基金贖回角度來看，貨幣型基金的流動性較高，一般是T+1

或T+2到賬，債券型基金一般為T+2或T+3到賬，而股票型

基金一般為T+4或T+5至I」賬。

基金的收益（1）證券買賣差價，也稱資本利得。（2）紅利

收入，即因持有股票而享有的凈利潤分配所得。（3）債券利息，即

基金因投資債券而獲得的定期利息收入。（4）存款利息收入，即

基金資產(chǎn)的銀行存款利息收入。

一般而言，各類基金的收益特征由高到低的排序依次是：股票

型基金、混合型基金、債券型基金和貨幣市場型基金。

5.4保險

銀行主要代理的險種包括壽險和財產(chǎn)險。占據(jù)市場主流的三大險

種全部來自壽險，包括分紅險、萬能險和投連險。

保險產(chǎn)品最顯著的特點(diǎn)是具有其他投資理財工具不可替代的保

障功能。利用保險產(chǎn)品還可以合理避稅。

5.4.2銀行代理保險產(chǎn)品

1.壽險

(1)分紅險

分紅險指保險公司在每個會計年度結(jié)束后，將上一會計年度該類

分紅保險的可分配盈余，按一定的比例、以現(xiàn)金紅利或增值紅利的方

式，分配給客戶的一種人壽保險。

分紅險的收益來源于死差益、利差益和費(fèi)差益所產(chǎn)生的可分配盈

余。

(2)萬能險

萬能險，全稱是萬能型儲蓄類壽險產(chǎn)品，指的是可以任意支付保

險費(fèi)以及任意調(diào)整死亡保險金給付金額的人壽保險。

(3)投連險

投資連結(jié)保險(以下簡稱投連險)，是一種新形式的終身壽險產(chǎn)

品，它集保障和投資于一體。

2.財產(chǎn)險

銀行代理財產(chǎn)險主要包括房貸險、企業(yè)財產(chǎn)保險和家庭財產(chǎn)險。

5.5國債

目前銀行代理國債的種類有三種：憑證式國債、無記名（實物）

國債、記賬式國債。

憑證式國債是一種國家儲蓄債，可記名、掛失，以"憑證式國債

收款憑證"記錄債權(quán)，不能上市流通，從購買之日起計息。

無記名（實物溷債是一種實物債券，以實物券的形式記錄債權(quán),

面值不等，不記名，不掛失，可上市流通。

記賬式國債以記賬形式記錄債權(quán)，通過證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)

行和交易，可以記名、掛失。投資者進(jìn)行記賬式證券買賣，必須在證

券交易所設(shè)立賬戶。

5.5.3國債的風(fēng)險

債券投資的風(fēng)險因素有價格風(fēng)險、再投資風(fēng)險、違約風(fēng)險、贖回

風(fēng)險、提前償付風(fēng)險和通貨膨脹風(fēng)險。

5.6信托

信托具有以下特點(diǎn)：（1）信托是以信任為基礎(chǔ)的財產(chǎn)管理制度；

（2）信托財產(chǎn)權(quán)利主體與利益主體相分離；（3）信托經(jīng)營方式靈

活、適應(yīng)性強(qiáng)；（4）信托財產(chǎn)具有獨(dú)立性；（5）信托管理具有連

續(xù)性；（6）受托人不承擔(dān)無過失的損失風(fēng)險；（7）信托利益分配、

損益計算遵循實績原則；（8）信托具有融通資金的職能。

信托產(chǎn)品是為滿足客戶的特定需求而設(shè)計的，因此缺少轉(zhuǎn)讓平臺,

流動性比較差。信托機(jī)構(gòu)通過管理和處理信托財產(chǎn)而獲得的收益，全

部歸受益人所有。

5.6.3信托產(chǎn)品風(fēng)險

1.投資項目風(fēng)險2.項目主體風(fēng)險3.信托公司風(fēng)險4.流動性風(fēng)

險。

5.7黃金

1.條塊現(xiàn)貨

2.金幣

3.黃金基金

4.紙黃金

理財產(chǎn)品補(bǔ)充考點(diǎn)：

1、結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品已經(jīng)成為當(dāng)今國際金融市場上發(fā)展最迅速、最

具潛力的業(yè)務(wù)之一。

2、按信托財產(chǎn)的不同，信托可以分為資金信托、動產(chǎn)信托、不動

產(chǎn)信托、財產(chǎn)信托，按性質(zhì)不同分為法人信托和個人信托。

3、貸款類銀行信托理財產(chǎn)品收益來源于貸款利息。

4、利率/債券掛鉤類理財產(chǎn)品可掛鉤的標(biāo)的有LIBOR（倫敦銀行

同業(yè)拆借利率）、國庫券和企業(yè)債。

5、QD11合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，從事境外有價證券業(yè)務(wù)，允許內(nèi)

地居民使用外匯投資境外資本市場。

6、貨幣性理財產(chǎn)品投資期限短，資金的贖回可以由投資者靈活選

擇。

7、QD11:集合境內(nèi)機(jī)構(gòu)和居民個人的資金投資境外金融產(chǎn)品的

理財業(yè)務(wù)。

8、2002年，第一個銀行理財產(chǎn)品問世，標(biāo)志著銀行個人理財業(yè)

務(wù)達(dá)到了新的水平。

9、貨幣型理財產(chǎn)品信用風(fēng)險低、流動性風(fēng)險小。

10、銀行的個人外匯理財產(chǎn)品實際上都是結(jié)構(gòu)性存款。

11、外匯屬于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品，而不屬于衍生產(chǎn)品。

12、可以先買入再賣出的交易方式為多頭交易。

13、新股申購類理財產(chǎn)品實質(zhì)上屬于套利型理財產(chǎn)品。

14、市場認(rèn)知度高是債券型理財產(chǎn)品的特點(diǎn)。

15、債券型理財產(chǎn)品的最大風(fēng)險來自利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險和匯率

風(fēng)險。

16、結(jié)構(gòu)型外匯理財產(chǎn)品的風(fēng)險主要是利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險和流動

性風(fēng)險。

17、外匯期權(quán)不屬于證券類理財產(chǎn)品。

18、股票掛鉤型理財產(chǎn)品的掛鉤標(biāo)的可以是新股、某一只股票，也

可以是股票組合。包括申購新股理財計劃、股票組合掛鉤理財計

劃。

19、票據(jù)貼現(xiàn)不可以作為貸款信托方式。

20、信托是以信任為基礎(chǔ)的財產(chǎn)管理制度。

21、機(jī)構(gòu)投資者配售的網(wǎng)下申購新股部分有3個月的鎖定期。

22、金融衍生品開發(fā)之初的目的是風(fēng)險管理，但自身風(fēng)險很高。

23、信用風(fēng)險取決于債券的發(fā)行人，是認(rèn)為可以控制的，因此是非

系統(tǒng)風(fēng)險。

24、受托人以信托財產(chǎn)為限，向受益人承擔(dān)支付信托利益的義務(wù)。

25、開放式基金的申購和贖回的價格;基金凈值-必要費(fèi)用，封閉

式基金的交易價格則基本上是由市場的供求關(guān)系決定的。

26、操作風(fēng)險屬于認(rèn)為可控的風(fēng)險，不屬于系統(tǒng)性風(fēng)險。

27、收益性是股票最基本的特征。

28、償還期在1年以上10年以下的國債被稱為中期國債。

29、實物債券是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實物券面的債券。

30、基金管理人應(yīng)于每個交易日當(dāng)天對基金資產(chǎn)進(jìn)行估值。

31、儲蓄國債自發(fā)行之日起計息，付息方式分為利隨本清和定期付

息。

32、投資者平時較為關(guān)心的是市值。

33、債券投資沒有流動性風(fēng)險、匯率風(fēng)險。

34、基金贖回費(fèi)可以全部作為手續(xù)費(fèi)，也可以全部計入基金資產(chǎn)。

35、股票價格指數(shù)的波動率上漲是股票市場風(fēng)險增加的反映。

36、理財產(chǎn)品的流動性包括變現(xiàn)能力和二級市場的活躍程度。

37、在其他條件相同的情況下，到期收益率越高，則債券的價格越

低。

38、銀行代理股票業(yè)務(wù)更多地體現(xiàn)在第三方存管業(yè)務(wù)上。

39、股票的內(nèi)在價值即理論價值，也即股票未來收益的現(xiàn)值。

40、股票的賬面價值又稱為股票凈值或每股凈資產(chǎn)。

41、基金管理費(fèi)用是指從基金資產(chǎn)中提取的，按照月支付的，管理

費(fèi)率的大小通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險成正比。

42、基金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行

擔(dān)任。

43、信托關(guān)系人包括委托人、受托人和受益人。

44、信托基本要素包括信托行為、信托財產(chǎn)、信托目的和信托關(guān)系

人。

45、在一級市場中，EIT的申請與贖回一般有規(guī)定數(shù)量限制。

46、封閉型基金只能通過證券經(jīng)紀(jì)商在二級市場進(jìn)行基金的買賣。

47、貨幣市場基金投資期限在1年以內(nèi)。

48、商業(yè)銀行在外匯市場中的經(jīng)營活動包括代客買賣和自營業(yè)務(wù)。

第6章理財顧問服務(wù)

6.1理財顧問服務(wù)概述

第一步：基本責(zé)箱收集第二步：資產(chǎn)現(xiàn)狀分析

接觸客戶口?客戶信息i?收支現(xiàn)狀?儲蓄現(xiàn)狀

■客戶家庭信息匚？?客戶家庭信息?保障現(xiàn)狀

?客戶事業(yè)信息?客戶事業(yè)侑息?校務(wù)現(xiàn)狀

第三步：風(fēng)險分析

第十步：績效評估?經(jīng)法風(fēng)險■事業(yè)風(fēng)險

?建立評估條件?個人收險?厥務(wù)風(fēng)險

■考核業(yè)堵?貨行風(fēng)除?投資風(fēng)險

?網(wǎng)整資產(chǎn)配量?市場風(fēng)險?風(fēng)險承受力

?修正目標(biāo)?能轉(zhuǎn)化的風(fēng)險

.........口

第國步：資產(chǎn)管理目標(biāo)分析

?人生目標(biāo)

.階段性目標(biāo)分解

第九步：實就計劃?各階段Jit務(wù)露晝

?實施時間喪?芬階段彩務(wù)目標(biāo)

?實施步驟

?實施目標(biāo)

第五步：客戶資產(chǎn)預(yù)測與評估

...二「

?資產(chǎn)未來使測?適用的假設(shè)

?現(xiàn)金流情測?也產(chǎn)狀況的

第八步：建立投賈蛆合財務(wù)優(yōu)劣

各市場機(jī)會寫威物?資產(chǎn)評估

建立投資組會

(I),二,]

?固定貴產(chǎn)

?私*和上市公司股權(quán)

?金購憑證?責(zé)族金屬