【工程經(jīng)濟(jì)】關(guān)濤 教材精講班課件 37-第2篇-第10章-第2節(jié)-10.2.2-財(cái)務(wù)比率分析（一）

10.2.2財(cái)務(wù)比率分析

財(cái)務(wù)比率分析有外部比較和內(nèi)部比較。外部比較是同行業(yè)的企業(yè)之間的比較，通常它以同行業(yè)企業(yè)或同類(lèi)型企業(yè)的平均值為基礎(chǔ)進(jìn)行比較。內(nèi)部比較是將企業(yè)近幾年的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行比較，分析和考察本企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和變化趨勢(shì)。 1.償債能力比率1）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)總負(fù)債與總資產(chǎn)之比，它既能反映企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，也能反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的程度，是綜合反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的重要指標(biāo)。其計(jì)算公式為式（10.2-3）:10.2.2財(cái)務(wù)比率分析

從企業(yè)債權(quán)人角度看，資產(chǎn)負(fù)債率越低，說(shuō)明企業(yè)償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益就越有保障。從企業(yè)所有者和經(jīng)營(yíng)者角度看，通常希望該指標(biāo)高些，這有利于利用財(cái)務(wù)杠桿增加所有者獲利能力。但資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增大。因此，一般地說(shuō)，該指標(biāo)為50%比較合適，有利于風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。10.2.2財(cái)務(wù)比率分析

2）流動(dòng)比率流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，主要反映企業(yè)的短期償債能力。需要注意的是：不存在標(biāo)準(zhǔn)的、統(tǒng)一的流動(dòng)比率數(shù)值。不同行業(yè)的流動(dòng)比率通常有明顯差別，一般認(rèn)為生產(chǎn)性企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率為2。10.2.2財(cái)務(wù)比率分析

3）速動(dòng)比率速動(dòng)比率反映也是企業(yè)的短期償債能力。速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨；速動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款 +其他應(yīng)收款。

（10.2-5）一般經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，速動(dòng)比率為1就說(shuō)明企業(yè)有償債能力，低于1則說(shuō)明企業(yè)償債能力不強(qiáng)，該指標(biāo)越低，企業(yè)的償債能力越差。10.2.2財(cái)務(wù)比率分析

4）利息備付率利息備付率也稱(chēng)利息保障倍數(shù)，指息稅前利潤(rùn)與當(dāng)期應(yīng)付利息的比值，一般分年計(jì)算。利息備付率可以表明每1元當(dāng)期應(yīng)付利息支出有多少倍的息稅前利潤(rùn)作為償付保障，利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障，屬于反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)，正常情況下利息備付率應(yīng)當(dāng)大于1。參考國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和國(guó)內(nèi)行業(yè)的具體情況，一般情況下，我國(guó)的利息備付率不宜低于2。10.2.2財(cái)務(wù)比率分析

5）償債備付率償債備付率是指企業(yè)在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值。其中，可用于還本付息的資金一般包括未分配利潤(rùn)（提取了盈余公積金、公益金并向股東支付完股利之后的未分配利潤(rùn)）、固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)。10.2.2財(cái)務(wù)比率分析

與利息備付率一樣，償債備付率也應(yīng)分年計(jì)算，它表示企業(yè)當(dāng)年可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率。正常情況償債備付率應(yīng)當(dāng)