《涪陵榨菜企業(yè)基于EVA的績(jī)效評(píng)價(jià)案例（11000字論文）》

涪陵榨菜企業(yè)基于EVA的績(jī)效評(píng)價(jià)案例摘要針對(duì)EVA進(jìn)行分析，了解到其隸屬于一種較為先進(jìn)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，在實(shí)際發(fā)展過(guò)程中要有目的性的將其引入到企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中，這有不可忽視的作用，這樣一方面有利于管理者更好的了解企業(yè)的實(shí)際業(yè)績(jī)，從另一方面來(lái)看，也利于推動(dòng)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。該文主要根據(jù)EVA的基本理論，參考研究了國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究文獻(xiàn)以及相關(guān)研究的報(bào)告，簡(jiǎn)單介紹了EVA概念、計(jì)算公式，闡述了EVA在企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)中的優(yōu)勢(shì)及基本方法。然后對(duì)涪陵榨菜食業(yè)公司的EVA值進(jìn)行了簡(jiǎn)單的計(jì)算，發(fā)現(xiàn)涪陵榨菜食業(yè)的EVA大于0，說(shuō)明涪陵榨菜食業(yè)公司利潤(rùn)大于其投入資金的機(jī)會(huì)成本。涪陵榨菜食業(yè)的EVA總體上呈現(xiàn)上升趨，但其增長(zhǎng)逐漸放緩，說(shuō)明涪陵榨菜的經(jīng)營(yíng)狀況良好，但是，企業(yè)發(fā)展陷入瓶頸期，需要謀求新的發(fā)展。最后，為企業(yè)廣泛運(yùn)用EVA提出四點(diǎn)對(duì)策，為更好的運(yùn)用EVA評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效提供借鑒?！娟P(guān)鍵詞】EVA；企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)；開(kāi)胃菜企業(yè)目錄TOC\o"1-2"\h\u1前言 前言1.1研究背景及意義每個(gè)企業(yè)在一定穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)時(shí)期內(nèi)，其發(fā)展及經(jīng)營(yíng)狀況都需要使用一定方法進(jìn)行評(píng)價(jià)分析，然后對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和戰(zhàn)略發(fā)展方向不停地進(jìn)行修改，使企業(yè)獲得更好的經(jīng)營(yíng)效益。而在評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效時(shí)，通過(guò)運(yùn)用企業(yè)的財(cái)務(wù)信息以及科學(xué)的方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)，是極其重要的一部分。然而我國(guó)現(xiàn)行的評(píng)價(jià)方法有很多，而且各自存在一定的優(yōu)缺點(diǎn)。EVA評(píng)價(jià)方法通過(guò)考慮所有者權(quán)益去對(duì)企業(yè)的實(shí)際利潤(rùn)進(jìn)行評(píng)價(jià)，在所有的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)研究方法中是十分特殊的。在EVA評(píng)價(jià)方法的指導(dǎo)之下，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，能將管理層人員和企業(yè)股東的利益訴求相結(jié)合，較好地協(xié)調(diào)他們對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的追求。1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)的研究，可以發(fā)現(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的方法和運(yùn)用EVA指標(biāo)的評(píng)價(jià)方法的研究成果都是十分豐碩的。然而一般來(lái)說(shuō)，相比較于國(guó)內(nèi)學(xué)者來(lái)說(shuō)，國(guó)外學(xué)者對(duì)于這方面研究時(shí)間較早，而且比國(guó)內(nèi)的研究更加深入和成熟。在一些國(guó)外企業(yè)，EVA得到了充分地應(yīng)用,且實(shí)現(xiàn)了很多的成功案例，為EVA理論研究提供了大量的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)(李天宇,王思,張浩,2022)。然而國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)EVA的研究大多數(shù)是與具體的行業(yè)或者行業(yè)中的某個(gè)企業(yè)，通過(guò)案例的形式來(lái)對(duì)EVA理論進(jìn)行研究。1.2.1國(guó)外研究現(xiàn)狀國(guó)外的學(xué)者對(duì)EVA對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)是否優(yōu)于傳統(tǒng)指標(biāo)的主要研究:Mehdi（2011）[1]通過(guò)分別對(duì)80家上市企業(yè)的EVA、資產(chǎn)收益率以及每股收益等評(píng)價(jià)指標(biāo)與企業(yè)的價(jià)值建立一定的線性關(guān)系，發(fā)現(xiàn)EVA在這些指標(biāo)中的解釋力是最強(qiáng)的。SalagaJakub,BartosovaViera,KicovaEva(2019)[2]共同研究發(fā)表了EVA優(yōu)于傳統(tǒng)績(jī)效評(píng)價(jià)方法的觀點(diǎn)。通過(guò)Altaf(2020)[3]的研究發(fā)現(xiàn)，在對(duì)企業(yè)的市值進(jìn)行解釋的方面，EVA的解釋力度要大于其他的傳統(tǒng)型指標(biāo)(劉俊杰,陳偉明,楊宏宇,趙子軒,2023)。Reddy，Parab(2022)[2]將回歸分析法與EVA評(píng)價(jià)法相結(jié)合，選取了50家印度上市公司，以其股票收益率與EVA值為對(duì)象，進(jìn)行回歸分析并研究，發(fā)現(xiàn)兩者具有正相關(guān)關(guān)系，且其顯著性明顯比傳統(tǒng)指標(biāo)要高。1.2.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀結(jié)合實(shí)際來(lái)看我國(guó)對(duì)于這方面研究時(shí)間較短，但也取得一定成就。黃紹輝,吳曉輝,徐志強(qiáng),周嘉等(2021)[5]在研究過(guò)程中查閱有關(guān)文獻(xiàn)資料，針對(duì)EVA系統(tǒng)的理論基礎(chǔ)進(jìn)行了科學(xué)調(diào)研，總結(jié)相應(yīng)的研究結(jié)果，而后我國(guó)對(duì)EVA理論的研究大多數(shù)也是建立在此研究基礎(chǔ)之上的。鄭俊銘,馮國(guó)棟,蔡安邦(2021)[6]使用主成分分析法，進(jìn)行對(duì)比發(fā)現(xiàn)EVA指標(biāo)比傳統(tǒng)指標(biāo)更合理，更能準(zhǔn)確地對(duì)財(cái)務(wù)狀況做出反應(yīng)。孫曉寧,胡旭,何子明等人(2021)[7]通過(guò)對(duì)EVA值的計(jì)算，以及回歸分析，指出EVA指標(biāo)是全面衡量企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的一個(gè)重要指標(biāo)。高宏偉,謝博文（2021）[8]指出了EVA績(jī)效評(píng)價(jià)的缺點(diǎn)是，雖然可以直觀地體現(xiàn)股東利益的變化，但是大量且復(fù)雜的計(jì)算結(jié)果調(diào)整項(xiàng)目多達(dá)200項(xiàng)，具有相當(dāng)?shù)挠?jì)算困難性。相比較于國(guó)外的研究成果來(lái)看，盡管我國(guó)對(duì)企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)等方面的研究時(shí)間較短，但是對(duì)于EVA績(jī)效評(píng)價(jià)方法的模式在其實(shí)踐應(yīng)用和理論研究中得到了一個(gè)階段性的提升和發(fā)展。鄧天浩,俞俊豪,龔振,曹明（2019）[9]在對(duì)EVA及BSC研究中指出隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制及資本市場(chǎng)地日趨完善，也致力于將自身融入國(guó)際社會(huì)。綜合分析來(lái)看，EVA績(jī)效評(píng)價(jià)方法能夠有效地應(yīng)用到我國(guó)的企業(yè)實(shí)踐中。錢(qián)立新,杜澤宇,任志濤（2021）[10]研究認(rèn)為很多的國(guó)有企業(yè)都應(yīng)該通過(guò)建立一套健全的、科學(xué)的、適合自己的EVA績(jī)效管理機(jī)制。馬星辰,熊思琪,潘銘華（2021）[11]在EVA與央企創(chuàng)新能力的相關(guān)研究中表明相較于短期的EVA研發(fā)投入，長(zhǎng)期的EVA考核更有助于提升央企創(chuàng)新能力。姚文,胡承志,呂宏濤,魏天（2021）[12]其在研究過(guò)程中運(yùn)用了回歸分析等方法，這這在一定程度上預(yù)示了在此針對(duì)企業(yè)績(jī)效以及企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)等方面進(jìn)行了探究，論述了企業(yè)績(jī)效等方面內(nèi)容。汪志強(qiáng),程志遠(yuǎn)（2022）[13]認(rèn)為EVA可以更加全面地分析企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理上的問(wèn)題和缺陷，更能反映出瑞普生物企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營(yíng)狀況。袁曉彤,張晨曦,柳佳豪,蔡浩（2022）[14]采用了EVA績(jī)效評(píng)價(jià)方法應(yīng)用的研究對(duì)企業(yè)績(jī)效進(jìn)行分析之后，得出了申通快遞借殼上市對(duì)企業(yè)整體績(jī)效帶來(lái)了好的意義和影響這一結(jié)論。史浩然,彭宇軒,蔣俊輝（2023）[15]在研究過(guò)程中結(jié)合實(shí)際案例論述華夏航空股份有限公司的實(shí)際發(fā)展現(xiàn)狀，這確切地體現(xiàn)出了同時(shí)針對(duì)其運(yùn)用的EVA績(jī)效評(píng)價(jià)方法，提出了這一方法有利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，也利于文化形成，有不可忽視的作用。賀天偉,賴(lài)志宇,洪子杰,邵宏（2024）[16]認(rèn)為EVA能充分考慮到所有者權(quán)益去對(duì)企業(yè)在一段時(shí)期內(nèi)的發(fā)展及經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行評(píng)價(jià)，有利于企業(yè)管理層和所有者利益協(xié)調(diào)，幫助企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)以及發(fā)展方向不斷進(jìn)行修正。秦明濤,白天辰,尚凱瑞（2024）[17]認(rèn)為科技創(chuàng)新型企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)研究是企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)研究中應(yīng)該注意的新的話題方向。1.3本文研究思路與結(jié)構(gòu)本文的研究思路是：首先介紹EVA的具體理論、計(jì)算公式及相關(guān)的其他理論。然后通過(guò)案列研究法，具體研究涪陵榨菜的EVA值，發(fā)現(xiàn)其問(wèn)題，并提出對(duì)策。最后為為企業(yè)廣泛運(yùn)用EVA提出對(duì)策。本文總共分為五部分：第一部分目的是簡(jiǎn)單介紹EVA基礎(chǔ)概念及計(jì)算公式，闡述了EVA在企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)中的優(yōu)勢(shì)；第二部分旨在介紹EVA值在計(jì)算過(guò)程中應(yīng)注意調(diào)整的地方；第三部分旨在研究涪陵榨菜具體的EVA值，重點(diǎn)研究涪陵榨菜EVA值計(jì)算中的調(diào)整項(xiàng)目及數(shù)額。第四部分為企業(yè)廣泛運(yùn)用EVA提出四點(diǎn)對(duì)策，為更好的運(yùn)用EVA評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效提供借鑒。最后，第五部分對(duì)整個(gè)文章進(jìn)行總結(jié)。2EVA及企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)概述2.1EVA的概念及計(jì)算方式針對(duì)經(jīng)濟(jì)增加值進(jìn)行科學(xué)分析，了解到其有特定的作用，能夠有效的衡量企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的發(fā)展?fàn)顩r，是一項(xiàng)重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。其主要是以剩余收益為計(jì)算的基礎(chǔ)，在此從公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)中扣除掉資本成本，并以現(xiàn)金為其基礎(chǔ)進(jìn)行調(diào)整(朱榮華,崔志遠(yuǎn),何星,2022)。EVA能衡量一家公司的剩余收益，也就是說(shuō)，它衡量的是一家公司的資本成本和資本回報(bào)率之間的差額。這這在一定程度上預(yù)示了由此可知公司的資本成本是對(duì)EVA值具有直接影響(邢旭東,方天明,侯博文,2021)。如果要正確計(jì)算EVA的數(shù)值，需要為公司總資本的每個(gè)組成部分來(lái)計(jì)算分配成本。它需要透明、可信的計(jì)算，成本分配給資本的方式各不相同，尤其是在股權(quán)融資上。由其基本概念可知，EVA計(jì)算的公式是：2.2績(jī)效評(píng)價(jià)的概念及評(píng)價(jià)方法通常來(lái)說(shuō)，對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)說(shuō)，企業(yè)績(jī)效有不可忽視的意義。其主要是指企業(yè)在一定時(shí)間段內(nèi)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)水平，能夠反映出企業(yè)的盈利能力等方面。對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)水平進(jìn)行調(diào)研，了解到其具體表現(xiàn)在償債能力等指標(biāo)。而經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)水平主要是指有目的性的采取有效措施通過(guò)企業(yè)管理層人員，在管理企業(yè)過(guò)程中對(duì)企業(yè)發(fā)展成長(zhǎng)等方面做出貢獻(xiàn)(劉天澤,王思博,齊曉)。企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)有其自身的基本特征，主要是以企業(yè)法人為實(shí)際的評(píng)價(jià)對(duì)象，綜合性的評(píng)價(jià)在一定階段內(nèi)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益，即盈利能力等財(cái)務(wù)方面，這樣做有一定的優(yōu)勢(shì)作用，能夠準(zhǔn)確的反映出各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，以此作為最終的評(píng)價(jià)依據(jù)。此外，在發(fā)展過(guò)程中也與同行業(yè)的發(fā)展水平進(jìn)行了對(duì)比，其主要目的是尋求一個(gè)公正的評(píng)價(jià)結(jié)果(黃紹輝,吳曉輝,徐志強(qiáng),周嘉,2019)。在當(dāng)今時(shí)代下，綜合分析我國(guó)當(dāng)前所實(shí)施的一系列企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)。了解到其從本質(zhì)上來(lái)看，主要是按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所規(guī)定的要求而實(shí)行的一系列企業(yè)監(jiān)管制度，其企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益為以下幾種評(píng)價(jià)方法為主流(鄭俊銘,馮國(guó)棟,蔡安邦,2021):杜邦分析法、沃爾評(píng)分法、EVA評(píng)價(jià)體系法、平衡記分卡法等?，F(xiàn)將不同評(píng)價(jià)方法各自的優(yōu)劣勢(shì)羅列如下表所示：表2.1不同企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)方法的優(yōu)劣勢(shì)評(píng)價(jià)方法優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)杜邦分析法可以讓凈資產(chǎn)收益率的影響因子清晰可理解，更好地促進(jìn)管理人員在相應(yīng)的環(huán)節(jié)進(jìn)行一系列的派措施改善經(jīng)營(yíng)狀況。同時(shí)能夠較好處理公司資產(chǎn)管理和股東回報(bào)之間的關(guān)系。過(guò)度依賴(lài)財(cái)務(wù)報(bào)表，重視利潤(rùn)忽視價(jià)值，導(dǎo)致容易受到人為操縱，其科學(xué)性有待加強(qiáng)。沃爾評(píng)分法運(yùn)用范圍廣泛，能對(duì)較為全面地對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況作出評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇具有一定的主觀性和刻板性。EVA評(píng)價(jià)體系法充分考慮了資本成本，不再將凈利潤(rùn)作為財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的唯一標(biāo)準(zhǔn)，更多地開(kāi)始考慮所能創(chuàng)造的價(jià)值。主觀性較強(qiáng)，不同企業(yè)之間會(huì)計(jì)調(diào)整項(xiàng)目不同。平衡記分卡法在績(jī)效評(píng)價(jià)中，有財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)兩部分的評(píng)價(jià)，比較全面面充分。非財(cái)務(wù)方面的定性評(píng)價(jià)不易量化。3EVA在績(jī)效評(píng)價(jià)中的優(yōu)勢(shì)3.1更真實(shí)、全面地評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)傳統(tǒng)績(jī)效中的會(huì)計(jì)利潤(rùn)只考慮了企業(yè)的債務(wù)資本成本，不考慮企業(yè)股權(quán)資本成本。這樣得出的指標(biāo)容易讓投資者和股東誤把會(huì)計(jì)利潤(rùn)當(dāng)成企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增加量。這這在一定程度上預(yù)示了然而實(shí)際上，即使凈利潤(rùn)為正，企業(yè)也不一定獲得了經(jīng)濟(jì)增加量(孫曉寧,胡旭,何子明,2022)。而EVA評(píng)價(jià)法，是以股東的利益為角度，將資本的機(jī)會(huì)成本考慮進(jìn)去，只有在企業(yè)凈利潤(rùn)超過(guò)投入資本的機(jī)會(huì)成本，獲得經(jīng)濟(jì)增加量時(shí)，這時(shí)股東財(cái)富才會(huì)進(jìn)一步增多。3.2能盡量剔除會(huì)計(jì)失真的影響在國(guó)內(nèi)，傳統(tǒng)績(jī)效中使用的各種財(cái)務(wù)指標(biāo)，如資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等是根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的歷史成本和權(quán)責(zé)發(fā)生制，計(jì)算結(jié)果的，這些指標(biāo)在計(jì)算后所得的結(jié)果就會(huì)出現(xiàn)失真，這這在一定程度上預(yù)示了不能夠從本質(zhì)上反映出企業(yè)的增加價(jià)值(高宏偉,謝博文,2021)。而對(duì)于EVA評(píng)價(jià)方法來(lái)說(shuō)，具體的信息來(lái)源主要是傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表，即從傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表中獲取信息，但其是在根據(jù)企業(yè)具體情況，并經(jīng)過(guò)科學(xué)調(diào)整后才進(jìn)行的后續(xù)結(jié)算，因此能夠更為準(zhǔn)確地反映出企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平。3.3有效解決管理者決策行為短期化問(wèn)題傳統(tǒng)績(jī)效評(píng)價(jià)方法以各種財(cái)務(wù)指標(biāo)作為主要的評(píng)價(jià)指標(biāo)，這樣十分容易導(dǎo)致管理層決策行為短期化(鄧天浩,俞俊豪,龔振,曹明,2017)。管理層人員一般會(huì)設(shè)法尋找到經(jīng)營(yíng)周期短，報(bào)酬率高的投資項(xiàng)目，以提高企業(yè)的收益，這樣做能夠直接的使各種財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)達(dá)到規(guī)定水平，并能夠使指標(biāo)達(dá)到最高值，因此管理層也會(huì)有針對(duì)性的減少一些項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)，這會(huì)影響企業(yè)的后續(xù)發(fā)展，從而減弱企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。EVA指標(biāo)在初期設(shè)計(jì)過(guò)程中主要是為企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展項(xiàng)目而服務(wù)，因此企業(yè)應(yīng)選用這一指標(biāo)作為實(shí)際的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，這確切地體現(xiàn)出了這樣做有一定的優(yōu)勢(shì)作用。其能夠讓管理層在決策過(guò)程中充分考慮企業(yè)本身，并考慮企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，這樣做能夠從本質(zhì)上去杜絕企業(yè)短期行為的發(fā)生(錢(qián)立新,杜澤宇,任志濤,2021)。能夠讓企業(yè)管理層切實(shí)履行職責(zé)，不僅重視實(shí)際的收益，同時(shí)也會(huì)有目的性的采取有效措施運(yùn)用資產(chǎn)規(guī)模，用以指導(dǎo)企業(yè)的每一項(xiàng)決策。3.4有利于建立有效的激勵(lì)體制另外，EVA也能運(yùn)用到企業(yè)的激勵(lì)體制，通過(guò)將企業(yè)員工的激勵(lì)薪資與企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值相綁定，能促使員工主動(dòng)為維護(hù)股東利益而思考與行動(dòng)。以EVA值增加量作為企業(yè)員工激勵(lì)薪資的基礎(chǔ)，選取適當(dāng)?shù)谋壤鳛閱T工的激勵(lì)獎(jiǎng)金發(fā)放，以肯定企業(yè)員工貢獻(xiàn)(馬星辰,熊思琪,潘銘華)。這樣這這在一定程度上預(yù)示了企業(yè)管理者與員工獲得的激勵(lì)獎(jiǎng)金越多，為企業(yè)創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)增加值也就越多，股東、管理者與員工的利益將趨向一致。4基于EVA的企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)方法4.1企業(yè)EVA的計(jì)算根據(jù)EVA的基礎(chǔ)性理論可知以下內(nèi)容了解到EVA的重要構(gòu)成部分包括稅后，凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等方面。由這一公式得出以下結(jié)論，要正確的計(jì)算EVA理論體系下調(diào)后的企業(yè)稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等指標(biāo)，才可以計(jì)算企業(yè)的EVA值(姚文,胡承志,呂宏濤,魏天,2022)。4.1.1有關(guān)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)會(huì)計(jì)調(diào)整企業(yè)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的主要作用是體現(xiàn)企業(yè)通過(guò)正常營(yíng)業(yè)獲取的利潤(rùn)大小，它是通過(guò)企業(yè)各種營(yíng)業(yè)收入減去各種營(yíng)業(yè)支出和所得稅獲得。而在EVA理論體系中認(rèn)為稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)反映的是企業(yè)的營(yíng)業(yè)能力的大小，與企業(yè)營(yíng)業(yè)能力無(wú)關(guān)的各種收入和支出都應(yīng)去除掉，如政策性補(bǔ)貼(汪志強(qiáng),程志遠(yuǎn))。其具體包括以下幾方面。（1）調(diào)整研發(fā)費(fèi)用等對(duì)于企業(yè)的研發(fā)費(fèi)用，因其不影響企業(yè)當(dāng)前的營(yíng)業(yè)能力，所以研究以及開(kāi)發(fā)階段的費(fèi)用在新產(chǎn)品上市銷(xiāo)售，給企業(yè)帶來(lái)盈利前，不可進(jìn)行資本化，只能計(jì)入企業(yè)當(dāng)期損失的費(fèi)用。（2）營(yíng)業(yè)外收支調(diào)整營(yíng)業(yè)外收支中的政府補(bǔ)貼、滯納稅款、公益性捐贈(zèng)、政府罰款、非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益等偶然性項(xiàng)目收支發(fā)生次數(shù)少，不屬于企業(yè)日常營(yíng)業(yè)活動(dòng)中發(fā)生的收支，與企業(yè)的營(yíng)業(yè)能力無(wú)關(guān)，所以在計(jì)算時(shí)應(yīng)被扣除(袁曉彤,張晨曦,柳佳豪,蔡浩,2021)。（3）財(cái)務(wù)費(fèi)用調(diào)整對(duì)于財(cái)務(wù)費(fèi)用來(lái)說(shuō)，它包含了匯兌收益和損失、利息收入和支出。因?yàn)樵贓VA的指導(dǎo)下，企業(yè)的所有資本都是具有一定的成本的，不僅包括會(huì)產(chǎn)生利息支出的債券資本，還包括對(duì)其占用會(huì)產(chǎn)生機(jī)會(huì)成本的權(quán)益資本。因此對(duì)于債務(wù)資本中所產(chǎn)生利息支出以及匯兌損失都不是企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的支出，該部分支出在稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中不予以承認(rèn)(史浩然,彭宇軒,蔣俊輝,2017)。這這在一定程度上預(yù)示了而匯兌收益和利息收入的產(chǎn)生也與企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入無(wú)關(guān)，這部分不包含在稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)之中，應(yīng)該予以剔除。（4）減值準(zhǔn)備調(diào)整從EVA理論體系角度考慮，企業(yè)的資產(chǎn)因市場(chǎng)價(jià)格下降而計(jì)提的減值準(zhǔn)備實(shí)際上并沒(méi)有成為企業(yè)損失，并且有可能隨市場(chǎng)回暖在以后的期間內(nèi)轉(zhuǎn)回，所以在計(jì)算EVA值時(shí)，應(yīng)加回企業(yè)已經(jīng)扣除的各種減值準(zhǔn)備(賀天偉,賴(lài)志宇,洪子杰,邵宏)。（5）遞延稅款的調(diào)整遞延稅款產(chǎn)生的原因在于企業(yè)在通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算所得稅時(shí)與稅法計(jì)算企業(yè)所得稅之間產(chǎn)生差異。這確切地體現(xiàn)出了遞延稅款只是在時(shí)間上對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)造成一定的影響，實(shí)際上遞延所得稅資產(chǎn)并未實(shí)際形成項(xiàng)資產(chǎn)為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)一定的效益，遞延所得稅負(fù)債也并未真正成為一項(xiàng)當(dāng)期的支出使企業(yè)的現(xiàn)金流量減少，對(duì)企業(yè)利潤(rùn)產(chǎn)生影響(秦明濤,白天辰,尚凱瑞,2022)。而這些遞延稅款是企業(yè)需要在未來(lái)的會(huì)計(jì)期間交納的。根據(jù)EVA的理論，未來(lái)需要交納的部分不應(yīng)該在當(dāng)期進(jìn)行處理。因此這這在一定程度上預(yù)示了對(duì)于該部分的金額產(chǎn)生的影響在對(duì)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的計(jì)算過(guò)程中應(yīng)該予以剔除，以確保其真實(shí)可靠性(朱榮華,崔志遠(yuǎn),何星,2018)。經(jīng)過(guò)層層調(diào)研得出EVA理論體系中稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的計(jì)算公式如下：4.1.2投入資本總額調(diào)整（1）在建工程調(diào)整結(jié)合實(shí)際來(lái)看，開(kāi)胃菜企業(yè)在建設(shè)過(guò)程中有較大的規(guī)模，同時(shí)也需要經(jīng)歷多個(gè)時(shí)間階段，并經(jīng)歷多個(gè)會(huì)計(jì)周期才能夠完成使用，但是在建工程在當(dāng)期并不會(huì)幫助企業(yè)盈利，這樣做有一定的弊端影響，會(huì)降低企業(yè)在當(dāng)期階段下的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。從EVA角度考慮，了解到投入資本總額指標(biāo)計(jì)算中，要確?？鄢诮üこ?。固定資產(chǎn)折舊調(diào)整大多數(shù)企業(yè)都采用直線折舊法計(jì)提固定資產(chǎn)折舊，而且如高新技術(shù)型企業(yè)技術(shù)更新速度快，企業(yè)部分固定資產(chǎn)減值速度與年限增長(zhǎng)并不成比列，這使企業(yè)部分固定資產(chǎn)真正價(jià)值不能通過(guò)直線折舊法體現(xiàn)，所以需要對(duì)固定資產(chǎn)折舊計(jì)提方法進(jìn)行調(diào)整。4.1.3合理調(diào)整加權(quán)平均資本成本率的計(jì)算其中負(fù)債主要是指企業(yè)負(fù)債資本的實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值，其并不是指會(huì)計(jì)賬面價(jià)值(邢旭東,方天明,侯博文,2022)。與此同時(shí)，權(quán)益主要是指企業(yè)權(quán)益資本的實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值，其并不是指會(huì)計(jì)證明價(jià)值；4.2基于EVA的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)若EVA值大于0，說(shuō)明企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r優(yōu)秀，其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)大于市場(chǎng)投資資本的機(jī)會(huì)成本，企業(yè)營(yíng)業(yè)能力強(qiáng)，能創(chuàng)造更多的價(jià)值。EVA值小于0，說(shuō)明企業(yè)發(fā)展受限，企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)小于市場(chǎng)投資收益，企業(yè)價(jià)值有所虧損。若EVA值等于0，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，但是其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)平緩，這確切地體現(xiàn)出了企業(yè)發(fā)展陷入瓶頸期。將EVA值與企業(yè)資本總額相比，可得到EVA比率，能體現(xiàn)一個(gè)企業(yè)獲利能力的大小。EVA比率越大，企業(yè)獲利能力越強(qiáng)，投資風(fēng)險(xiǎn)越小(劉天澤,王思博,齊曉)。通過(guò)比較EVA比率，企業(yè)不僅能清楚自身獲利能力的變化，還能與同行業(yè)的其他企業(yè)比較。5.案例分析本文根據(jù)所選擇的目標(biāo)開(kāi)胃菜公司涪陵榨菜所處行業(yè)特征、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，將EVA引入對(duì)其財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)，從財(cái)務(wù)出發(fā)全面了解在涪陵榨菜較大的資本投入下，經(jīng)營(yíng)狀況如何?5.1案例背景對(duì)于企業(yè)管理來(lái)說(shuō)，企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)有不可忽視的作用。對(duì)于開(kāi)胃菜行業(yè)來(lái)說(shuō)，其要有目的性的采取有效措施進(jìn)行正確的績(jī)效評(píng)價(jià)，這樣做有一定的優(yōu)勢(shì)作用。一方面有利于全面的了解開(kāi)胃菜行業(yè)的發(fā)展情況，同時(shí)也能夠合理的預(yù)判出未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，能夠提高開(kāi)胃菜企業(yè)的管理效率。但結(jié)合實(shí)際來(lái)看，目前對(duì)開(kāi)胃菜行業(yè)公司的績(jī)效評(píng)價(jià)研究數(shù)量相對(duì)較少，但經(jīng)過(guò)總結(jié)可以將其歸結(jié)為不同的三類(lèi)，下面對(duì)其進(jìn)行具體分析(黃紹輝,吳曉輝,徐志強(qiáng),周嘉,2022):一，僅僅選取凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)來(lái)有效地衡量企業(yè)的實(shí)際績(jī)效水平，在此條件下，綜合的結(jié)合現(xiàn)有情況以及大的環(huán)境背景去研究開(kāi)胃菜行業(yè)資本結(jié)構(gòu)等方面與績(jī)效之間的關(guān)聯(lián)。二，主要是針對(duì)數(shù)據(jù)包絡(luò)分析模型等指標(biāo)對(duì)開(kāi)胃菜行業(yè)進(jìn)行投入比率的研究，在此條件下也針對(duì)產(chǎn)出方面進(jìn)行調(diào)研。這樣做能夠有效的評(píng)價(jià)開(kāi)胃菜行業(yè)上市公司的實(shí)際績(jī)效水平，有不可忽視的作用(鄭俊銘,馮國(guó)棟,蔡安邦,2021)。三，分別對(duì)盈利能力等指標(biāo)進(jìn)行縱向比較分析，這樣做能夠綜合地看出其對(duì)我國(guó)開(kāi)胃菜行業(yè)績(jī)效的評(píng)價(jià)，而經(jīng)過(guò)總結(jié)可以得出以下結(jié)論。這確切地體現(xiàn)出了在現(xiàn)今條件下，我國(guó)開(kāi)胃菜行業(yè)上市公司績(jī)效方面研究數(shù)量較少，研究?jī)?nèi)容有一定的局限性，并沒(méi)有客觀有效的評(píng)價(jià)開(kāi)胃菜行業(yè)上市公司的績(jī)效水平(孫曉寧,胡旭,何子明)。5.2涪陵榨菜簡(jiǎn)介涪陵榨菜公司是開(kāi)胃菜行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕開(kāi)胃菜領(lǐng)域多年，涪陵榨菜在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得“國(guó)家開(kāi)胃菜企業(yè)榮譽(yù)金獎(jiǎng)”、“國(guó)家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤(rùn)排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)開(kāi)胃菜企業(yè)500強(qiáng)”。涪陵榨菜的發(fā)展是我國(guó)開(kāi)胃菜行業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著開(kāi)胃菜企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。公司秉承“實(shí)干創(chuàng)造未來(lái)”的企業(yè)精神，堅(jiān)持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨，這這在一定程度上預(yù)示了基于開(kāi)胃菜市場(chǎng)需求進(jìn)行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于開(kāi)胃菜行業(yè)前沿，引領(lǐng)開(kāi)胃菜行業(yè)的發(fā)展(高宏偉,謝博文,2022)。董事會(huì)總經(jīng)理董事會(huì)總經(jīng)理監(jiān)事會(huì)運(yùn)營(yíng)總監(jiān)財(cái)務(wù)總監(jiān)行政總監(jiān)市場(chǎng)總監(jiān)投標(biāo)部招標(biāo)部信息部生產(chǎn)部銷(xiāo)售管企劃部財(cái)務(wù)部審計(jì)部人力資源部行政辦公室銷(xiāo)售分公司一銷(xiāo)售分公司三銷(xiāo)售分公司二銷(xiāo)售分公司四采購(gòu)部技術(shù)總監(jiān)技術(shù)部客戶(hù)服財(cái)務(wù)科一財(cái)務(wù)科二財(cái)務(wù)科三財(cái)務(wù)科四5.3涪陵榨菜的EVA值計(jì)算5.3.1稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（1）調(diào)整研發(fā)費(fèi)用自2018年以后，涪陵榨菜食業(yè)公司也重新制定了戰(zhàn)略主題，致力于滿(mǎn)足用戶(hù)的個(gè)性化需求，打造平臺(tái)化發(fā)展，致力于開(kāi)放原有的組織形式，融入創(chuàng)新開(kāi)放元素。雖然研發(fā)費(fèi)用在不斷提高，但是通過(guò)查看涪陵榨菜食業(yè)公司財(cái)務(wù)報(bào)表及其附注發(fā)現(xiàn)，涪陵榨菜的研發(fā)費(fèi)用中沒(méi)有資本化支出，所以，對(duì)于這部分費(fèi)用不予以加回。（2）營(yíng)業(yè)外收支調(diào)整通過(guò)查看涪陵榨菜2019-2023年財(cái)務(wù)報(bào)告，發(fā)現(xiàn)其營(yíng)業(yè)外收支大多數(shù)與金融業(yè)相關(guān)，與開(kāi)胃菜行業(yè)關(guān)聯(lián)不大，所以本文為了減少對(duì)凈利潤(rùn)的影響，將其調(diào)整加回，具體如表5.1:表5.1涪陵榨菜公司營(yíng)業(yè)外收支調(diào)整（萬(wàn)元）年份20192020202120222023營(yíng)業(yè)外支出5168957256340382402822581營(yíng)業(yè)外收入1057071707041819014672043476營(yíng)業(yè)外收支調(diào)整額-54018-113448-147863-22692-20895資料來(lái)源：摘自涪陵榨菜財(cái)務(wù)報(bào)表，2019—2023年資料（3）財(cái)務(wù)費(fèi)用調(diào)整通過(guò)查看涪陵榨菜2019-2023年的財(cái)務(wù)報(bào)表，發(fā)現(xiàn)其財(cái)務(wù)費(fèi)用的變化十分大，對(duì)于稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響較大，所以將其進(jìn)行調(diào)整。且涪陵榨菜的財(cái)務(wù)費(fèi)用明細(xì)中匯兌收益及利息收入是引起其變化大的主要原因，所在對(duì)財(cái)務(wù)費(fèi)用進(jìn)行調(diào)整時(shí)，要把這兩部分的內(nèi)容充分考慮進(jìn)去(錢(qián)立新,杜澤宇,任志濤,2021)。這這在一定程度上預(yù)示了根據(jù)涪陵榨菜的實(shí)際情況，財(cái)務(wù)費(fèi)用調(diào)整額=(利息支出-利息收入+匯兌損失)。這確切地體現(xiàn)出了這部分調(diào)整額應(yīng)該加回凈利潤(rùn)中。所以選取涪陵榨菜2019-2023年財(cái)務(wù)報(bào)表附注中，財(cái)務(wù)費(fèi)用項(xiàng)目明細(xì)，整理繪制下表5.2(馬星辰,熊思琪,潘銘華):表5.2涪陵榨菜財(cái)務(wù)費(fèi)用調(diào)整(單位：萬(wàn)元)年份20192020202120222023利息收入1837523194370949672170399利息支出3483955662100550114384215586匯兌損益2342133528-5576986319-48530財(cái)務(wù)費(fèi)用調(diào)整額-54018-113448-147863-22692-20895資料來(lái)源：摘自涪陵榨菜財(cái)務(wù)報(bào)表，2019—2023年資料減值準(zhǔn)備調(diào)整2019-2023年，涪陵榨菜的財(cái)務(wù)報(bào)表單獨(dú)列示了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的發(fā)生額。這部分調(diào)整額應(yīng)加回凈利潤(rùn)中，整理繪制如表5.3:表5.3涪陵榨菜減值準(zhǔn)備調(diào)整(單位：萬(wàn)元)年份20192020202120222023資產(chǎn)減值期末余額3498247707380812691144786減值準(zhǔn)備調(diào)整額3498247707380812691144786資料來(lái)源：摘自涪陵榨菜財(cái)務(wù)報(bào)表，2019—2023年資料（5）遞延稅款的調(diào)整涪陵榨菜的財(cái)務(wù)報(bào)表及其附注中表明其遞延所得稅的金額較大，對(duì)EVA理論體系下的稅后經(jīng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響較大。涪陵榨菜食業(yè)公司其調(diào)整額在數(shù)值上應(yīng)與遞延稅款余額相等。具體如表5.4所示:表5.4涪陵榨菜遞延稅款調(diào)整(單位：萬(wàn)元)年份20192020202120222023遞延所得稅負(fù)債增加額-9788145417915121408544925遞延所得稅資產(chǎn)增加額121279-155599806389929539798遞延所得稅貸方余額-131067157053985131147905127遞延稅款調(diào)整額-131067157053985131147905127資料來(lái)源：摘自涪陵榨菜財(cái)務(wù)報(bào)表，2019—2023年資料（5）稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的調(diào)整本節(jié)根據(jù)上文的公式(4.1)，計(jì)算出EVA體系中涪陵榨菜2019-2023年的稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，并將結(jié)果匯編成下表。表5.5涪陵榨菜稅后凈利潤(rùn)調(diào)整(單位：萬(wàn)元)年份20192020202120222023凈利潤(rùn)11646331362466158619118611192165042營(yíng)業(yè)外收支調(diào)整-54018-113448-147863-22692-20895財(cái)務(wù)費(fèi)用調(diào)整-54018-113448-147863-22692-20895減值準(zhǔn)備調(diào)整34982477073808126911447861-稅率0.750.750.750.750.75遞延稅款調(diào)整額-131067157053985131147905127調(diào)整后稅后凈利潤(rùn)11520521522951166705022422632467365資料來(lái)源：摘自涪陵榨菜財(cái)務(wù)報(bào)表，2019—2023年資料5.3.2資本總額對(duì)涪陵榨菜財(cái)務(wù)報(bào)表及其附注的查看，發(fā)現(xiàn)涪陵榨菜的在建工程數(shù)額較大。因此通過(guò)對(duì)其2019-2023年財(cái)務(wù)報(bào)表及其附注涪陵榨菜食業(yè)公司在建工程以期末凈額與起初凈額的平均數(shù)為依據(jù)，從資本總額中減去。整理匯制下表5.6：表5.6涪陵榨菜資本總額調(diào)整(單位：萬(wàn)元)年份20192020202120222023權(quán)益資本42406015088154625041675950938768985債務(wù)資本91043754330173169925565564031375在建工程調(diào)整額63724808327677573016147860資本調(diào)整額-63724-80832-76775-73016-147860資本總額5087314555062369053401007863312652500資料來(lái)源：摘自涪陵榨菜財(cái)務(wù)報(bào)表，2019—2023年資料5.3.3加權(quán)平均資本成本率負(fù)債資本成本率的計(jì)算。對(duì)于涪陵榨菜的短期負(fù)債資本成本來(lái)說(shuō)，中國(guó)銀行一年期貸款利率是其資本成本，而涪陵榨菜長(zhǎng)期負(fù)債資本成本是以中國(guó)銀行5年期貸款利率為其資本成本。再根據(jù)涪陵榨菜長(zhǎng)期負(fù)債資本和短期負(fù)債資本所占的比例，計(jì)算出涪陵榨菜調(diào)整后的稅前負(fù)債資本成本(姚文,胡承志,呂宏濤,魏天,2022)。該稅前負(fù)債資本成本乘以(1-稅率)。涪陵榨菜食業(yè)公司2019－2023年稅后債務(wù)資本成本率分別為4.59%、4.23%、3.54%、3.47%、3.32%。（2）在研究過(guò)程中要根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，綜合分析來(lái)看，企業(yè)的股權(quán)資本數(shù)值，是涪陵榨菜食業(yè)公司的資本溢價(jià)數(shù)值與風(fēng)險(xiǎn)利率數(shù)值之和，即Ks=Rf+β(Rm－Rf)。一般來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為國(guó)債違約風(fēng)險(xiǎn)較低，甚至可以說(shuō)幾乎沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)，故將我國(guó)國(guó)債的利率作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率(汪志強(qiáng),程志遠(yuǎn))。這這在一定程度上預(yù)示了風(fēng)險(xiǎn)濫價(jià)(Rm-Rf)使用中國(guó)GDP每年的增加百分比作為其指標(biāo)值。β系數(shù)直接選取于中國(guó)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)庫(kù)中，市場(chǎng)組合收益率使用滬深250交易日流通市值加權(quán)的方法計(jì)算出來(lái)數(shù)值。表5.6涪陵榨菜權(quán)益資本成本率年份20192020202120222023無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率4.16%3.17%3.26%3.58%4.12%風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)7.30%6.90%6.70%6.80%6.60%β系數(shù)0.810.820.911.091.27權(quán)益資本成本率10.07%8.83%9.36%10.99%12.50%資料來(lái)源：摘自中國(guó)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)庫(kù)，2019—2023年資料（3）由上文可知涪陵榨菜食業(yè)公司2019-2023年加權(quán)平均資本成本率如下表所示：表5.6涪陵榨菜加權(quán)平均資本成本率年份20192020202120222023債務(wù)資本成本率4.59%4.23%3.54%3.47%3.32%債務(wù)資本比重17.67%9.65%10.48%25.18%31.49%權(quán)益資本率10.07%8.83%9.36%10.99%12.50%權(quán)益資本比重82.33%90.35%89.52%74.82%68.51%加權(quán)平均資本成本率9.10%8.39%8.75%9.10%9.61%5.3.4涪陵榨菜EVA值由上文公式及表格，可知涪陵榨菜2019—2023年EVA值如下表所示：表5.8涪陵榨菜經(jīng)濟(jì)增加值(單位：萬(wàn)元)年份20192020202120222023稅后營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)11520521522951166705022422632467365資本總額5087314555062369053401007863312652500加權(quán)平均資本成本率9.10%8.39%8.75%9.10%9.61%EVA689106.421057253.731062832.751325107.401251459.75EVA比率13.55%19.05%15.39%13.15%9.89%5.4涪陵榨菜的EVA績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)論：涪陵榨菜食業(yè)的EVA大于0，說(shuō)明涪陵榨菜營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大于其投入資金的機(jī)會(huì)成本，涪陵榨菜正在為其股東及利益相關(guān)者創(chuàng)造更多的價(jià)值。涪陵榨菜的EVA值總體上呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，2020年大幅提升，隨后其增長(zhǎng)逐漸放緩，說(shuō)明涪陵榨菜的經(jīng)營(yíng)狀況良好，但是其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)平緩，企業(yè)發(fā)展陷入瓶頸期。從EVA報(bào)酬率的角度進(jìn)行分析，涪陵榨菜從2020年開(kāi)始逐年下降，其原因是，這確切地體現(xiàn)出了我國(guó)開(kāi)胃菜行業(yè)已趨于飽和，且競(jìng)爭(zhēng)壓力大，無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)際上，涪陵榨菜都有著強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手(袁曉彤,張晨曦,柳佳豪,蔡浩,2023)。涪陵榨菜在增加資本投入的情況下，卻無(wú)法占據(jù)更多的市場(chǎng)，獲利能力并沒(méi)有增加。由表5.5可知，涪陵榨菜每年的凈利潤(rùn)保持著穩(wěn)定增長(zhǎng)，然而從表5.9可知涪陵榨菜每年的EVA雖在增長(zhǎng)，但其增長(zhǎng)趨勢(shì)趨于穩(wěn)定，2023年有輕微下滑，EVA比率甚至從2020年逐漸下降(史浩然,彭宇軒,蔣俊輝)。這這在一定程度上預(yù)示了涪陵榨菜凈利潤(rùn)與EVA不同的變化，一是涪陵榨菜不斷并購(gòu)企業(yè)。并購(gòu)的企業(yè)資本利用率低于涪陵榨菜食業(yè)，會(huì)導(dǎo)致涪陵榨菜EVA增長(zhǎng)下降；二是涪陵榨菜食業(yè)公司自身發(fā)展戰(zhàn)略的變化導(dǎo)致的。2019年，涪陵榨菜食業(yè)公司正面發(fā)起了互聯(lián)網(wǎng)化戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型舉動(dòng)，致使涪陵榨菜食業(yè)2019年各項(xiàng)指標(biāo)大幅下降。隨后，由于涪陵榨菜食業(yè)公司根基穩(wěn)固，這確切地體現(xiàn)出了業(yè)績(jī)很快便從著重轉(zhuǎn)型發(fā)力后的2020年開(kāi)始逐步回升，涪陵榨菜食業(yè)公司各項(xiàng)指標(biāo)也隨之逐漸回升，但其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型任然耗費(fèi)大量資金，使企業(yè)的資本利用率低下降，減緩了EVA增長(zhǎng)(賀天偉,賴(lài)志宇,洪子杰,邵宏,2021)。5.7基于EVA的對(duì)涪陵榨菜食業(yè)的改進(jìn)對(duì)策5.7.1提高資本利用率，降低生產(chǎn)成本在日益競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)的市場(chǎng)前，開(kāi)胃菜行業(yè)在注重技術(shù)發(fā)展的同時(shí)，就要是要有效的降低成本，讓涪陵榨菜食業(yè)公司具備一定的成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在降低生產(chǎn)成本上，這點(diǎn)可以最直觀地為企業(yè)的利潤(rùn)帶來(lái)增加，所以對(duì)于降低生產(chǎn)成本的優(yōu)化，是在公司經(jīng)營(yíng)中一定要注重調(diào)整的環(huán)節(jié)(秦明濤,白天辰,尚凱瑞,2024)。將EVA績(jī)效細(xì)分到每一個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)，有助于幫助涪陵榨菜食業(yè)公司管理者了解在各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)中的投入成本和利用效率，更加直觀地了解到每個(gè)流程環(huán)節(jié)對(duì)于企業(yè)價(jià)值提升的貢獻(xiàn)程度，及時(shí)通過(guò)改善資本利用率低的生產(chǎn)環(huán)節(jié)流程來(lái)減少成本。5.7.2基于EVA績(jī)效建立薪酬激勵(lì)政策采用以EVA為基礎(chǔ)的薪酬激勵(lì)政策，將員工獎(jiǎng)金與企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)相結(jié)合，比如針對(duì)公司管理層細(xì)分新的建于EVA基礎(chǔ)上的激勵(lì)制度，這這在一定程度上預(yù)示了涪陵榨菜食業(yè)公司管理人為了自身的利益，自然會(huì)考慮如何控制成本，增加利潤(rùn)，提高資本利用率(朱榮華,崔志遠(yuǎn),何星)；涪陵榨菜食業(yè)公司為科研生產(chǎn)類(lèi)公司，這確切地體現(xiàn)出了針對(duì)于不同的科研項(xiàng)目，采取一定的細(xì)分原則，制定出新的激勵(lì)政策，鼓勵(lì)涪陵榨菜食業(yè)公司的科研人員的工作積極性。6EVA在企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)中運(yùn)用對(duì)策6.1確保企業(yè)報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)準(zhǔn)確EVA評(píng)價(jià)依賴(lài)于涪陵榨菜食業(yè)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，在報(bào)表的基礎(chǔ)上進(jìn)行部分會(huì)計(jì)科目的調(diào)整，報(bào)表的真實(shí)準(zhǔn)確直接影響了企業(yè)價(jià)值評(píng)估的準(zhǔn)確性。改進(jìn)辦法：加強(qiáng)涪陵榨菜食業(yè)公司內(nèi)部與外部監(jiān)督管理，防止內(nèi)部作假或者選擇可靠的會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)幫助企業(yè)編制財(cái)務(wù)報(bào)表。6.2合理選擇調(diào)整事項(xiàng)EVA計(jì)算過(guò)程中，需要調(diào)整的科目較多，其操作非常復(fù)雜，不僅增加了企業(yè)運(yùn)用EVA的復(fù)雜程度，同時(shí)也不利于我國(guó)EVA理論的推廣。且在企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表上調(diào)整這么多的科目，是否具有真實(shí)性與合理性并不能得到保證。而實(shí)際的改進(jìn)方法主要是計(jì)算EVA的實(shí)際數(shù)值，其主要目的是綜合有效的衡量不同企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)水平(邢旭東,方天明,侯博文,2022)。在此條件下也給予了財(cái)務(wù)人員更多的空間，能夠及時(shí)的調(diào)整相關(guān)的事項(xiàng)。對(duì)于EVA計(jì)算中的調(diào)整科目，行業(yè)內(nèi)應(yīng)根據(jù)企業(yè)的特點(diǎn)確定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，使同行業(yè)的企業(yè)之間能夠相互比較。6.3使用EVA指標(biāo)融入非財(cái)務(wù)指標(biāo)涪陵榨菜食業(yè)公司除了擁有現(xiàn)金、固定資產(chǎn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)外，還有如企業(yè)品牌價(jià)值、研發(fā)能力、穩(wěn)定的銷(xiāo)售渠道等賬面上看不到的非財(cái)務(wù)指標(biāo)。然而EVA值在計(jì)算過(guò)程并沒(méi)有考慮到企業(yè)的這些非財(cái)務(wù)指標(biāo)。改進(jìn)辦法：在計(jì)算過(guò)程中，涪陵榨菜食業(yè)公司可以對(duì)非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行一定程度的量化。企業(yè)可以選擇一些有代表性的指標(biāo)，賦予其一定的權(quán)重，加入企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增加值評(píng)價(jià)過(guò)程，使企業(yè)的價(jià)值評(píng)估更加準(zhǔn)確。6.4作為業(yè)績(jī)考核指標(biāo)應(yīng)逐步推進(jìn)EVA的使用仍然受到一些限制。EVA計(jì)算中運(yùn)用的指標(biāo)都是屬于短期財(cái)務(wù)指標(biāo)，但管理層人員在企業(yè)的工作任期是有期限的，為了自身的利益，部分管理層人員可能只關(guān)心工作期限內(nèi)各年企業(yè)的EVA。這這在一定程度上預(yù)示了如果涪陵榨菜食業(yè)公司只將EVA指標(biāo)作為企業(yè)內(nèi)部考核指標(biāo)，那么管理層就可能會(huì)努力擴(kuò)大企業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率和減少產(chǎn)品單位生產(chǎn)成本，對(duì)涪陵榨菜食業(yè)公司必要的新產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目缺乏關(guān)注與積極性，然而這些新產(chǎn)品的研發(fā)是維持一個(gè)開(kāi)胃菜企業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的重要部分。改進(jìn)辦法：我國(guó)企業(yè)在運(yùn)用EVA指標(biāo)進(jìn)行考核時(shí)，應(yīng)該是一步步地深入展開(kāi)，逐漸融入企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。首先企業(yè)應(yīng)先組織培養(yǎng)員工學(xué)習(xí)理解EVA體系理念，在企業(yè)內(nèi)部建立基于EVA的價(jià)值管理體系，并將之逐步融入的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理各個(gè)方面中，要做到每個(gè)人都認(rèn)識(shí)到自己的崗位正處于什么樣的位置，自己在工作中所創(chuàng)造的價(jià)值代表著什么。7結(jié)論本文主要根據(jù)EVA績(jī)效評(píng)價(jià)的基本核心概念理論，參考研究了國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究文獻(xiàn)以及相關(guān)研究的報(bào)告，簡(jiǎn)單介紹了EVA概念、計(jì)算公式及相關(guān)理念。然后對(duì)涪陵榨菜食業(yè)公司的EVA值進(jìn)行了簡(jiǎn)單的計(jì)算，發(fā)現(xiàn)涪陵榨菜食業(yè)的EVA大于0，說(shuō)明涪陵榨菜食業(yè)公司利潤(rùn)大于其投入資金的機(jī)會(huì)成本。涪陵榨菜食業(yè)的EVA總體上呈現(xiàn)上升趨，但其增長(zhǎng)逐漸放緩，說(shuō)明涪陵榨菜的經(jīng)營(yíng)狀況良好，但是，企業(yè)發(fā)展陷入瓶頸期，需要謀求新的發(fā)展。隨后，基于EVA為涪陵榨菜食業(yè)今后發(fā)展，提出兩點(diǎn)建議：1.建立以EVA值增長(zhǎng)為基礎(chǔ)的激勵(lì)政策，將員工獎(jiǎng)金與企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)相結(jié)合，為企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)打下基礎(chǔ)；2.將EVA細(xì)化到各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)，及時(shí)通過(guò)改善資本利用率低的生產(chǎn)環(huán)節(jié)流程來(lái)減少成本。最后，本文為企業(yè)更好的運(yùn)用EVA進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)，提出四點(diǎn)對(duì)策：1.將非財(cái)務(wù)指標(biāo)加入EVA評(píng)價(jià)體系中，以補(bǔ)充其不足部分；2.確保企業(yè)報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)準(zhǔn)確；3.根據(jù)企業(yè)所處市場(chǎng)背景、行業(yè)狀況、公司情況，選擇EVA計(jì)算過(guò)程中應(yīng)調(diào)整的會(huì)計(jì)事項(xiàng)；4.將EVA作為考核指標(biāo)逐步深入企業(yè)管理的各個(gè)方面。EVA在我國(guó)運(yùn)用時(shí)間尚短，應(yīng)深入研究EVA理念，在實(shí)踐中真正發(fā)揮其價(jià)值。致謝我要衷心感謝我的同學(xué)和實(shí)驗(yàn)室伙伴們的陪伴與鼓勵(lì)。在無(wú)數(shù)次的探索與合作