期貨投資理念以及交易方法概述課件

期貨投資理念以及交易方法

期貨投資理念以及交易方法概述PPT課件期貨投資理念以及交易方法概述PPT課件交易分析基本面技術(shù)面資金管理基本面技術(shù)面資金管理基本面分析：基本面決定價(jià)格的方向技術(shù)面分析：技術(shù)方法尋找進(jìn)場(chǎng)時(shí)機(jī)資金管理：通過對(duì)資金的分配來最小化風(fēng)險(xiǎn)、最大化利潤(rùn)基本面分析期貨投資基本面分析主要是從期貨品種供求關(guān)系的角度解釋和預(yù)測(cè)期貨價(jià)格的變化。

一、期貨價(jià)格的影響因素：1.宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是決定商品價(jià)格走勢(shì)最重要的因素。從長(zhǎng)期看，商品價(jià)格的波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)密切相關(guān)。經(jīng)濟(jì)周期又分為四個(gè)階段，復(fù)蘇-繁榮-衰退-蕭條。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于從復(fù)蘇到繁榮的階段時(shí)，價(jià)格水平通常呈逐步回升震蕩上漲的走勢(shì)，而在衰退和蕭條階段，期貨價(jià)格走勢(shì)常會(huì)經(jīng)歷快速下跌到跌為調(diào)整的過程。2.庫存因素。供求關(guān)系是影響商品價(jià)格的根本原因，而庫存是供求關(guān)系的重要顯性指標(biāo)。3.替代品因素。一般而言，替代品與被替代品之間局有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，如果替代品的供求關(guān)系發(fā)生重大變化4.政治及突發(fā)事件因素。政治因素對(duì)期價(jià)市場(chǎng)的影響具有很強(qiáng)的短期爆發(fā)性，甚至可能直接決定某種商品期貨的短期走勢(shì)。（但這種因素基本不會(huì)影響大的趨勢(shì)）5.金融貨幣因素。在金融貨幣因素中，利率的高低和匯率的變動(dòng)都會(huì)直接影響期貨市場(chǎng)價(jià)格的變化。6.季節(jié)性因素。有些商品的供給或需求具有季節(jié)性特點(diǎn)。這一點(diǎn)在農(nóng)產(chǎn)品上表現(xiàn)得特別明顯。二、影響期貨價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)期貨投資基本面分析必須對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況和趨勢(shì)，以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策和指標(biāo)進(jìn)行研判，進(jìn)而對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、政策及指標(biāo)對(duì)期貨市場(chǎng)價(jià)格的影響進(jìn)行研究。這些指標(biāo)大致可分為：經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)、投資消費(fèi)指標(biāo)、貨幣財(cái)政指標(biāo)和其他指標(biāo)。1.經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)。（1）國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值指標(biāo)（GDP）。（2）工業(yè)增加值。（3）失業(yè)率。像美國(guó)每月第一個(gè)周五發(fā)布的“非農(nóng)就業(yè)”數(shù)據(jù)及失業(yè)率數(shù)據(jù)都是市場(chǎng)非常關(guān)注的。（4）價(jià)格指數(shù)。最重要的價(jià)格指數(shù)包括消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）、生產(chǎn)者價(jià)格價(jià)格指數(shù)（PPI）。（5）國(guó)際收支。2.投資消費(fèi)指標(biāo)

（1）全社會(huì)固定資產(chǎn)投資。（2）新屋開工和營(yíng)建許可（3）社會(huì)消費(fèi)品零售總額。3.貨幣財(cái)政指標(biāo)（1）貨幣供應(yīng)量。M0：流通中現(xiàn)金，即在銀行體系以外流通的現(xiàn)金；

M1：狹義貨幣供應(yīng)量，即M0＋企事業(yè)單位活期存款；

M2：廣義貨幣供應(yīng)量，即M1＋企事業(yè)單位定期存款＋居民儲(chǔ)蓄存款。

（2）基準(zhǔn)利率。在中國(guó)利率政策中，1年期的存貸款利率具有基準(zhǔn)利率的作用，其他存貸利率在此基礎(chǔ)上經(jīng)過復(fù)利計(jì)算確定。（3）存款準(zhǔn)備金率。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)4.其他指標(biāo)（1）領(lǐng)先指標(biāo)。當(dāng)前在全球范圍內(nèi)具有影響力的領(lǐng)先指標(biāo)包括ISM采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）、中國(guó)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)。（2）美元指數(shù)。（3）商品價(jià)格指數(shù)（CRB）。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)

期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)技術(shù)面分析技術(shù)分析有三個(gè)基本假定或者說前提條件：1.市場(chǎng)行為包容消化一切。2.價(jià)格以趨勢(shì)方式演變。3.歷史會(huì)重演。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)技術(shù)分析的主要理論一、道氏理論二、江恩理論三、波浪理論四、K線（蠟燭圖）理論五、量?jī)r(jià)關(guān)系理論期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)一、道氏理論道氏理論的目標(biāo)是判定市場(chǎng)中主要趨勢(shì)的變化。道氏理論所考慮的趨勢(shì)的方向，不預(yù)測(cè)趨勢(shì)所涵蓋的期間和幅度。其主要原理包括：期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)1.平均價(jià)格涵蓋一切因素。所有可能影響供求關(guān)系的因素都可由平均價(jià)格來表現(xiàn)。（道氏理論認(rèn)為收盤價(jià)是最重要的價(jià)格）2.市場(chǎng)波動(dòng)具有三種趨勢(shì)。道氏理論把趨勢(shì)分成主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)道氏理論的研究對(duì)象是股價(jià)平均數(shù)。雖說道氏理論的絕大部分內(nèi)容在期貨市場(chǎng)均有一定的應(yīng)用，但與股市中的應(yīng)用也存在著某些區(qū)別。舉例來說，道氏認(rèn)為大多數(shù)投資人只做大趨勢(shì)，而中等的調(diào)整被用作入市時(shí)機(jī)的選擇，短暫趨勢(shì)置之不理。很顯然，在期貨交易中并非如此，絕大多數(shù)期貨上追逐的是中等趨勢(shì)而不是大趨勢(shì)。這就是說，在一個(gè)預(yù)計(jì)持續(xù)數(shù)月的中等上升趨勢(shì)中，順應(yīng)趨勢(shì)這會(huì)利用短暫的價(jià)格下跌買進(jìn)。而在一個(gè)中等下降趨勢(shì)中，短暫的價(jià)格上彈是賣出的好機(jī)會(huì)。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)江恩理論一.江恩循環(huán)周期理論。江恩認(rèn)為較為重要的循環(huán)周期有：1.短期循環(huán)：1小時(shí)、2小時(shí)、4小時(shí)、18小時(shí)、24小時(shí)、3周、7周、13周、15周、3個(gè)月、7個(gè)月。2.中期循環(huán)：1年、2年、3年、5年、7年、10年、15年。3.長(zhǎng)期循環(huán)：20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)二.周期理論的運(yùn)用。周期理論中四個(gè)重要的基本原理：疊加原理、諧波原理、同步原理、比例原理，以及兩個(gè)通則原理：變通原理、基準(zhǔn)原理。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)三.江恩共振江恩認(rèn)為：市場(chǎng)的波動(dòng)率或內(nèi)在周期性因素來自市場(chǎng)時(shí)間與價(jià)位的倍數(shù)關(guān)系。當(dāng)市場(chǎng)的內(nèi)在波動(dòng)頻率與外來市場(chǎng)推動(dòng)力量的頻率產(chǎn)生倍數(shù)關(guān)系時(shí)，市場(chǎng)便會(huì)出現(xiàn)共振關(guān)系，令市場(chǎng)產(chǎn)生向上或向下的巨大作用。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)波浪理論波浪理論具有三個(gè)重要方面—形態(tài)、比例和時(shí)間，并且其重要程度依序降低。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)波浪理論以周期為基礎(chǔ)，并把大的運(yùn)動(dòng)周期分成時(shí)間長(zhǎng)短不同的各種周期，每個(gè)周期無論時(shí)間長(zhǎng)短，都是以一種模式進(jìn)行，即都由上升（或下降）的5個(gè)過程和下降（或上升）的3個(gè)過程組成。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)波浪理論應(yīng)用中需要注意的問題。波浪理論在股市和商品期貨市場(chǎng)上運(yùn)用是有明顯的區(qū)別，比如股市上，往往是3浪延長(zhǎng)，而在商品市場(chǎng)往往是5浪延長(zhǎng)；股市上4浪不可以與1浪有重疊，而在期貨市場(chǎng)上這一點(diǎn)卻要打點(diǎn)折扣。另外，同一商品不同合約間的數(shù)浪也有區(qū)別。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)K線（蠟燭圖）理論K線形態(tài)是對(duì)市場(chǎng)參與者心理過程的刻畫。K線形態(tài)既可以是特定的單根蠟燭線，也可以是若干根特定蠟燭線的組合。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)在分析K線圖形態(tài)時(shí)，除了注意其基本形態(tài)外，還應(yīng)注意以下幾點(diǎn)：第一，要注意上影線及下影線的長(zhǎng)度關(guān)系。當(dāng)上影線極長(zhǎng)而下影線極短時(shí)，表明市場(chǎng)上賣方力量極強(qiáng)，對(duì)買方予以壓制；當(dāng)下影線極長(zhǎng)而上影線極短時(shí)，表明市場(chǎng)上賣方受到買方的頑強(qiáng)抗擊。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)第二，還要注意K線圖所處的價(jià)位區(qū)域。對(duì)于同一K線形態(tài)，當(dāng)出現(xiàn)在不同的地方時(shí)，他們的意義與解釋不同，甚至完全相反。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)部分K線名稱大陽線穿頭破腳烏云蓋頂曙光初現(xiàn)大陰線鍾頭線上吊線螺旋槳十字線長(zhǎng)腳車夫三只烏鴉紅三兵期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)量?jī)r(jià)關(guān)系理論量?jī)r(jià)關(guān)系理論主要運(yùn)用成交量、持倉量與價(jià)格的變動(dòng)關(guān)系分析、預(yù)測(cè)期貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的一種方法。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)1.交易量。交易量是重要的人氣指標(biāo)，交易量大表明人氣足，對(duì)上漲的強(qiáng)度和迫切性更高。交易量的另一個(gè)重要作用是用來驗(yàn)證價(jià)格形態(tài)。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)持倉量。持倉量是期貨相對(duì)于證券市場(chǎng)特有的概念。持倉量增加，表明資金流入市場(chǎng)，減少則表明資金在流失。持倉量與價(jià)格的關(guān)系主要體現(xiàn)在：在上升趨勢(shì)中，持倉量增加是看漲信號(hào)，持倉量減少則是看跌信號(hào)；在下降趨勢(shì)中要區(qū)別對(duì)待，下降趨勢(shì)之初的持倉量增加是看跌信號(hào)，下降趨勢(shì)之末的持倉量增加則是抗跌信號(hào)，下降趨勢(shì)過程中的持倉量和成交量同減表明市場(chǎng)持續(xù)看淡、資金流出。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)主要技術(shù)分析指標(biāo)一。趨勢(shì)型指標(biāo)是投資者最容易在市場(chǎng)中獲利的方法，也是期貨、股票、外匯市場(chǎng)中最為著名的格言：讓利潤(rùn)充分增長(zhǎng)，限制損失。常見趨勢(shì)型指標(biāo)包括：1.MA（移動(dòng)品均線）2.MACD（平滑異同移動(dòng)均線）3.BOLL（布林通道）4.DMI指標(biāo)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)1.均線（MA）與MACD結(jié)合運(yùn)用期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)DIFF和DEA同時(shí)在零軸之上，為正值，也稱多頭排列此時(shí)價(jià)格為上升趨勢(shì)，多單持有。此時(shí)，均線（MA）為多頭排列狀態(tài)。MACD兩條均線處于零軸之上期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)DIFF和DEA同時(shí)在零軸之下，為負(fù)值，也稱空頭排列此時(shí)價(jià)格為下降趨勢(shì)，空單持有。此時(shí)，均線（MA）為空頭排列狀態(tài)。MACD兩條均線處于零軸之下期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)DIFF和DEA先后由上而下穿越零軸，由正轉(zhuǎn)負(fù)值，此為趨勢(shì)空單進(jìn)入信號(hào)。此時(shí)，均線（MA）由多頭排列狀態(tài)轉(zhuǎn)為空頭排列狀態(tài)。MACD均線穿越零軸期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)2.MACD與價(jià)格的背離當(dāng)K線圖上，期價(jià)一頭比一頭高，MACD圖形卻一頭比一頭低，或者反之，則稱之為“背離訊號(hào)”，通常有較強(qiáng)的測(cè)市意義。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)！當(dāng)價(jià)格繼續(xù)走高，再次創(chuàng)新高的時(shí)候，指標(biāo)卻沒有一頂比一頂高，發(fā)生了價(jià)格與指標(biāo)的背離，這時(shí)，持有倉單要格外小心。MACD指標(biāo)背離期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)擺動(dòng)指標(biāo)當(dāng)市場(chǎng)進(jìn)入了無趨勢(shì)階段時(shí)，價(jià)格通常在一個(gè)區(qū)間內(nèi)上下波動(dòng)，在這種情況下，絕大多數(shù)跟隨趨勢(shì)的分析系統(tǒng)都不能正常工作，而隨機(jī)擺動(dòng)指標(biāo)卻能跟隨價(jià)格的波動(dòng)而隨機(jī)變化。因此，對(duì)技術(shù)型投資者來說，掌握隨機(jī)擺動(dòng)指標(biāo)的特點(diǎn)與規(guī)律，也能夠從經(jīng)常出現(xiàn)的無趨勢(shì)市場(chǎng)環(huán)境中獲利。常見擺動(dòng)指標(biāo)包括：1.威廉指標(biāo)2.KDJ指標(biāo)3.RSI（相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)）4.乖離率期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)技術(shù)入門書籍《期貨市場(chǎng)技術(shù)分析》——[美]墨菲著《日本蠟燭圖技術(shù)》——[美]史蒂夫?尼森著期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨資金管理在期貨投資中，由于保證金的作用使得資金成倍甚至上十倍地放大使用，這樣，在放大了利潤(rùn)的同時(shí)也放大了風(fēng)險(xiǎn)。在熟知了基本面分析與技術(shù)面分析后，資金管理的好壞將直接決定投資者的生死存亡！期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)資金管理的步驟1.過度交易2.重倉，是致命的錯(cuò)誤。新手想賺快錢，然而嚴(yán)肅的投資者是從衡量風(fēng)險(xiǎn)開始的。如果你起步做的很少，但注重質(zhì)量，你會(huì)成為一個(gè)不錯(cuò)的交易者。當(dāng)明白了交易是——尋找，進(jìn)場(chǎng)，設(shè)置止損，訂立盈利目標(biāo)，離場(chǎng)——就可以適當(dāng)增加你的倉位，并贏得有意義的利潤(rùn)。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)資金投資曲線資金投資曲線可以很直觀的反映出自己投資的經(jīng)歷和投資成果。資金曲線是屬于自己的一條生命交易線。資金曲線使你更了解自我的交易性格。資金曲線有助于完善自己的風(fēng)險(xiǎn)控制，管理好資金曲線就控制了風(fēng)險(xiǎn)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)資金曲線低點(diǎn)很重要，每一個(gè)低點(diǎn)連起來看是否是向上的，如果是向下的，那你就要小心了，當(dāng)走平也要注意點(diǎn)了期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)以下五類是常見的資金曲線圖1.穩(wěn)定虧損型2.穩(wěn)定盈利型3.暴賺暴虧型4.深幅回檔型5.穩(wěn)定小虧小賺型期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)穩(wěn)定虧損曲線期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)穩(wěn)定虧損型曲線特點(diǎn)A:基本賺小錢虧大錢；B：虧損程度與行情波動(dòng)幅度有關(guān)；C：整體趨勢(shì)向下，偶有上漲幅度也很小。穩(wěn)定虧損型曲線基本為剛剛進(jìn)入期貨市場(chǎng)的新手，技術(shù)水平不足，對(duì)倉位控制沒有概念，時(shí)常重倉交易。通常掙一點(diǎn)就顯得很多，趕快就平了，而一旦做反，還死不認(rèn)輸。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)穩(wěn)定盈利曲線期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)穩(wěn)定盈利型曲線特點(diǎn)：A長(zhǎng)期盈利比較穩(wěn)定；B回檔較小，時(shí)間也短一種比較出色的形態(tài)，一般要做到這樣，不在期貨市場(chǎng)滾打四五年之上，是不行的。通常這類投資者，技術(shù)全面，心態(tài)平和。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)暴賺暴虧型資金曲線期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)暴賺暴虧型此類曲線多見于股票轉(zhuǎn)行的老手，習(xí)慣于重倉。投資者信心很足，技術(shù)上也有獨(dú)到之處，本身有不錯(cuò)的盈利 水準(zhǔn)，卻忽視資金管理，所以經(jīng)常能看到資金短時(shí)間暴增，翻倍，但沒過多久又因?yàn)椤耙馔馐录?，出現(xiàn)資金大幅縮水。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)深幅回檔型期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)深幅回檔型此類曲線投資者多數(shù)擁有較長(zhǎng)期的期貨經(jīng)驗(yàn)，擁有不錯(cuò)的盤感，技術(shù)分析也很好。偶爾有大的利潤(rùn)到手，倉單量的大小通常隨盈利虧損狀況而變化，所以時(shí)不時(shí)會(huì)有深幅回檔型。與暴賺暴虧型區(qū)別，投資者倉單在經(jīng)常變化。期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)期貨投資理念以及交易方法概述(ppt81頁)穩(wěn)定小虧小賺型期貨投資理念以及交易方法概述