2023證券從業(yè)資格考試《投資分析》押題試卷

生活須要游戲，但不能游戲人生；生活須要歌舞，但不需醉

生夢死；生活須要藝術(shù)，但不能投機(jī)取巧；生活須要志氣，但不

能魯莽蠻干；生活須要重復(fù)，但不能重蹈覆轍。

——無名

一、單項選擇題

1.()是中心財政將集中的一部分財政資金，按確定的標(biāo)準(zhǔn)撥付給地方財政的一項制

度。

A.國家預(yù)算

B.轉(zhuǎn)移支付制度

C.稅收

D.國債

2.中國證監(jiān)會于()發(fā)布了《上市公司行業(yè)分類指引》。

A.2000年1月1日

B.2023年4月4日

C.2023年8月8日

D.2023年12月12日

3.投資于()一般屬于收入型投資，而非資本利得型投資。

A.增長型行業(yè)

B.周期型行業(yè)

C.防守型行業(yè)

D.投資型行業(yè)

4.()是反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的會計報表，它表明權(quán)益在某一特定日期

所擁有或限制的經(jīng)濟(jì)資源、所擔(dān)當(dāng)?shù)默F(xiàn)有任務(wù)和全部者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤表

C.全部者權(quán)益表

D.現(xiàn)金流量表

5.()反映企業(yè)確定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的會計報表，表明企業(yè)運(yùn)用所擁有的資產(chǎn)進(jìn)行

獲利的實力。

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤表

C.全部者權(quán)益表

D.現(xiàn)金流量表

6.利潤總額+營業(yè)外收入一營業(yè)外支出一()o

A.營業(yè)收入

B.營業(yè)利潤

C.利潤總額

D.凈利潤

7.()，可以幫助投資者和債權(quán)人預(yù)料對企業(yè)將來現(xiàn)金流量的要求權(quán)以及獲得前期現(xiàn)

金流入需付出的代價。

A.經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

B.投機(jī)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

C.投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

D.籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

8.財務(wù)報表的（）是指依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對財務(wù)

指標(biāo)的影響程度。

A.趨勢分析法

B.比較分析法

C.因素分析法

D.全面分析法

9.下列哪項不是常用的比較分析方法（）。

A.單個年度的財務(wù)比率分析

B.對公司不同時期的財務(wù)報表比較分析

C.與同行業(yè)其他公司之間的財務(wù)指標(biāo)比較分析

D.與不同行業(yè)其他公司之問的財務(wù)指標(biāo)比較分析

10.（）是營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。

A.存貨周轉(zhuǎn)率

B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

C.流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

11.（）是指公司償付到期長期債務(wù)的實力，通常以反映債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系的

負(fù)債比率來衡量。

A.變現(xiàn)實力

B.營運(yùn)實力

C.長期償債實力

D.盈利實力

12.（）是指按確定方法和原則，在依據(jù)股票價格指數(shù)數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些

直線，然后依據(jù)這些直線的狀況推想股票價格的將來趨勢，為我們的操作行為供應(yīng)參考。

A.指標(biāo)類

B.切線類

C.形態(tài)類

D.K線類

13.在黃金比率的探討方面，作出突出貢獻(xiàn)的意大利宏大的數(shù)學(xué)家是（）。

A.愛德華?瓊斯

氏查爾斯?亨利?道

C.RN.艾略特

D.斐波那奇

14.若當(dāng)天的收盤價為100,近14日的最高價和最低價分別為200、50,問超買超賣指

標(biāo)為（）。

A.100

B.33

C.67

D.200

15.（）公布的信息是投資者對證券進(jìn)行價值推斷的最重要來源。

A.上市公司

B.中介機(jī)構(gòu)

C.政府部門

D.證券交易所

16.（）是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)分之一。

A.戰(zhàn)勝市場

B.長期持有

C.收益最大化

D.風(fēng)險最小化

17.上市公司在確定程度上受到區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響，尤其是我國各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不平

衡，從而造成我國證券市場特有的（）。

A.板塊效應(yīng)

B.地區(qū)效應(yīng)

C.行業(yè)效應(yīng)

D.不平衡效應(yīng)

18.投資者在確定債券價格時，須要知道該債券的預(yù)期貨幣收入和要求的適當(dāng)收益率，

該收益率又被稱為（）?

A.內(nèi)部收益率

B.必要收益率

C.市盈率

D.凈資產(chǎn)收益率

19.假定某投資者按1000元的價格購買了年利息收人為100元的債券，并持有4年后

以1200元的價格賣出，那么該投資者的持有期收益率為（兀

A.10%

B.12.5%

C.15%

D.30%

20.關(guān)于證券組合管理方法，下列說法中，錯誤的是（）。

A.依據(jù)組合管理者對市場效率的不同看法,其接受的管理方法可大致分為被動管理和主

動管理兩種類型

B.被動管理方法是指長期穩(wěn)定持有模擬市場指數(shù)的證券組合以獲得市場平均收益的管

理方法

C.主動管理方法是指經(jīng)常預(yù)料市場行情或找尋定價錯誤證券，并借此頻繁調(diào)整證券組合

以獲得盡可能高的收益的管理方法

D.接受主動管理方法的管理者堅持長期持有的投資策略

21.某投資者對期望收益率毫不在意，只關(guān)切風(fēng)險。那么該投資者無差異曲線為（）。

A.一根豎線

B.一根橫線

C.一根向右上傾斜的曲線

D.一根向左上傾斜的曲線

22.證券組合管理的第一步是（）。

A.確定證券投資政策

B.進(jìn)行證券投資分析

C.組建證券投資組合

D.投資組合業(yè)績評估

23.()反映了證券組合管理者的投資風(fēng)格，并最終反映在投資組合中所包含的金融

資產(chǎn)類型特征上。

A.投資目標(biāo)

B.投資規(guī)模

C.投資對象

D.投資政策

24.提出通過建立“單因素模型”來簡化馬柯威茨方法的是()。

A.特雷諾

B.夏普

C.詹森

D.羅爾

25.該投資者擁有一個證券組合P,只有兩種證券A和B,某投資者將一筆資金以xA的

比例投資于證券A,以xB的比例投資于證券B。則下列說法中，不正確的是()。

A.xA、xB可以為負(fù)

B.投資組合P的期望收益率為E(rp)=xAE(rB)+xAE(rB)

C.投資組合P收益率的方差為。2p=x2A。2A+x2B。2B

D.xA+xB=l

26.假定不允許賣空，當(dāng)兩個證券完全正相關(guān)時，這兩種證券在均值一標(biāo)準(zhǔn)差坐標(biāo)系中

的組合線為()

A.雙曲線

B.橢圓

C.直線

D.射線

27.依據(jù)均值方差模型，具體投資者依據(jù)個人的偏好確定的投資組合點是投資者的

()。

A.有效邊界

B.無差異曲線

C.證券市場線

D.無差異曲線和有效邊界的切點

28.關(guān)于資本市場線，下列說法中，不正確的是()。

A.資本市場線描述了無風(fēng)險資產(chǎn)F與市場組合M構(gòu)成的全部有效組合

B.有效組合的期望收益率由兩部分構(gòu)成：一部分是無風(fēng)險利率rF,它是由時間創(chuàng)建的,

是對放棄即期消費(fèi)的補(bǔ)償。

C.另一部分則是是對擔(dān)當(dāng)風(fēng)險卯的補(bǔ)償，通常被稱為“風(fēng)險溢價”，與擔(dān)當(dāng)?shù)娘L(fēng)險的大

小成正比

D.資本市場線揭示了有效組合的收益風(fēng)險均衡關(guān)系，也給出了隨意證券或組合的收益風(fēng)

險關(guān)系

29.在美國，《職業(yè)行為道德守則》就是一本書，厚達(dá)200余頁，對證券分析師方方面面

的行為都提出了系統(tǒng)的規(guī)范。自律規(guī)范這部分內(nèi)容在CFA考試中約占()的比例，考生必

需通過，否則無法獲得資格。

A.5%

B.10%

C.12%

D.15%

30.證券投資分析是指人們通過各種專業(yè)性分析方法對影響證券價值或價格的各種信息

進(jìn)行綜合分析，以推斷（）的行為。

A.證券價格

B.證券價格走勢

C.證券價值

D.證券價值或價格及其變動

31.進(jìn)行證券投資分析是投資者科學(xué)決策的（）o

A.基礎(chǔ)

B.前提

C.依據(jù)

D.結(jié)果

32.把依據(jù)證券市場本身的變更規(guī)律得出結(jié)果的分析方法稱為（）0

A.基本分析法

B.定性分析法

C.定量分析法

D.技術(shù)分析法

33.以下屬于先行性指標(biāo)的是（）。

A.個人收入

B.主要生產(chǎn)資料價格

C.企業(yè)工資支出

D.失業(yè)率

34.進(jìn)行證券投資分析的方法很多，這些方法大致可以分為（）。

A.技術(shù)分析和財務(wù)分析

B.技術(shù)分析、基本分析和證券組合分析

C.技術(shù)分析和基本分析

D.市場分析和學(xué)術(shù)分析

35.不以“戰(zhàn)勝市場”為目的的證券投資分析流派是：（）。

A.基本分析流派

B.技術(shù)分析流派

C.心理分析流派

D.學(xué)術(shù)分析流派

36.依據(jù)收入的資本化定價方法，資產(chǎn)的內(nèi)在價值與該資產(chǎn)預(yù)期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值相比，

（）?

A.前者一般小于后者

B.前者等于后者

C.前者一般大于后者

D.前者對市場利率變更的敏感性更高

37.債券的期限越長，流淌性溢價（），體現(xiàn)了期限長的債券擁有較大的（）風(fēng)險。

A.越大;違約

B,越大;價格

C.越小;價格

D.越小;違約

38.影響一個公司股票投資價值的內(nèi)部因素之一是（）。

A.公司上市的證券市場的監(jiān)管政策

B.公司所屬產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策

C.公司的投資者對股票走勢的心理預(yù)期

D.公司的資產(chǎn)重組

39.某債券的面值為1000元、票面利率為5%,剩余期限為10年、每年付息一次，同

類債券的必要年收益率始終為5%,那么，（）?

A.按復(fù)利計算的該債券的當(dāng)前合理價格為995元

B.按復(fù)利計算的該債券4年后的合理價格為1000元

C.按復(fù)利計算的該債券6年后的合理價格為997元

D.按復(fù)利計算的該債券8年后的合理價格為998.50元

40.影響股票市場供應(yīng)的制度因素主要有（）。

A.發(fā)行上市制度、市場設(shè)立制度和股權(quán)流通制度等三大因素

B.發(fā)行上市制度、市場設(shè)立制度等兩大因素

C.發(fā)行上市制度、股權(quán)流通制度等兩大因素

D.市場設(shè)立制度和股權(quán)流通制度等兩大因素

41.影響債券價格的內(nèi)部因素之一是（）。

A.銀行利率

B.外匯匯率風(fēng)險

C.市場利率

D.稅收待遇

42.可變增長模型中計算內(nèi)部收益率用股票的市場價格代替V,K代替K。，同樣可以計

算出內(nèi)部收益率K,不過由于此模型較困難主要接受（）來計算K。

A.試錯法

B.回來調(diào)整法

C.干脆計算法

D.趨勢調(diào)整法

43.在現(xiàn)實的期權(quán)交易中，各種期權(quán)通常是以高于內(nèi)在價值的價格買賣的，即使是平價

期權(quán)或虛值期權(quán)，也會以大于零的價格成交，這是因為期權(quán)的（）o

A.內(nèi)在價值

B.履約價值

C.投資價值

D.時間價值

44.當(dāng)財政收入大于財政支出時，稱為（）。

A.財政支出

B.財政赤字

C.財政結(jié)余

D.財政預(yù)算

45.下列說法中，正確的是（）。

A.社會消費(fèi)品零售總額包括郵局售給居民的郵票收入

B.社會消費(fèi)品零售總額不包括煤氣公司售給居民的煤氣灶具

C.社會消費(fèi)品零售總額包括服務(wù)業(yè)的營業(yè)收入

D.社會消費(fèi)品零售總額不包括售給部隊的副食品

46.就我國狀況而言，（）會促使部分資金由銀行儲蓄轉(zhuǎn)為股票投資，從而對證券市

場的走勢產(chǎn)生主動影響。

A.提高利率

B.征收利息稅

C.加征股票收益稅

D.加征股票交易印花稅

47.（）是國家為了某種特定須要，將一部分財政資金無償補(bǔ)助給企業(yè)和居民的一種

再支配形式。

A.國家預(yù)算

B.稅收

C.國債

D.財政補(bǔ)貼

48.（）是中心與地方、地方各級政府之間以及國家與企事業(yè)單位之間資金管理權(quán)限

和財力劃分的一種根本制度。

A.國家預(yù)算

B.稅收

C.財政管理體制

D.財政補(bǔ)貼

49.依據(jù)中國證監(jiān)會于2023年4月4日公布的《上市公司行業(yè)分類指引》，當(dāng)公司沒有

一類業(yè)務(wù)的營業(yè)收入比重大于或等于50%時，假如某類業(yè)務(wù)營業(yè)收入比重比其他業(yè)務(wù)收入比

重均高出（）,則將該公司劃入此類業(yè)務(wù)相對應(yīng)的行業(yè)類別;否則，將其劃為綜合類。

A.25%

B.30%

C.33%

D.40%

50.2023年4月4日公布的《上市公司行業(yè)分類指引》將上市公司共分成（）個門類。

A.10

B.12

C.13

D.15

51.煤炭開采、自行車、鐘表等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的（）?

A.無趣期

B.成長期

C.成熟期

D.衰退期

52.在行業(yè)成長階段，新行業(yè)起先旺盛的表現(xiàn)之一是（）。

A.新行業(yè)產(chǎn)品的數(shù)量起先上升

B.新行業(yè)產(chǎn)品的市場需求起先上升

C.新行業(yè)產(chǎn)品的品種起先上升

D.新行業(yè)產(chǎn)品的廠家起先上升

53.（）是確定產(chǎn)品生產(chǎn)成本的基本因素。

A.實惠的原材料

B.科學(xué)的管理

C.發(fā)達(dá)的營銷網(wǎng)絡(luò)

D.規(guī)模效益

54.反映公司在某一特定時點財務(wù)狀況的靜態(tài)報表是（）。

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.損益表

C.現(xiàn)金流量表

D.利潤表

55.（）可以對公司持續(xù)經(jīng)營實力、財務(wù)狀況變動趨勢、盈利實力作出分析，從一個

較長的時期來動態(tài)地分析公司狀況。

A.單個年度的財務(wù)比率分析

B.與同行業(yè)其他公司之間的財務(wù)指標(biāo)比較分析

C.對公司不同時期的財務(wù)報表比較分析

D.對公司將來經(jīng)營狀況的預(yù)料

56.關(guān)于沃爾評分法，下列說法中，錯誤的是（）。

A.該評分法把若干個財務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，以此評價公司的信用水平

B.選擇了6種財務(wù)比率，分別給定了其在總評價中所占的比重，總和為100分。然后確

定標(biāo)準(zhǔn)比率，并與實際比率相比較，評出每項指標(biāo)的得分，然后求出總比分

C.確定標(biāo)準(zhǔn)比率，并與實際比率相比較，評出每項指標(biāo)的得分，再求出總比分

D.沃爾評分法有一個弱點，就是未能證明為什么要選擇這些指標(biāo)，而不是更多或更少，

或者選擇別的財務(wù)比率，也未能證明每個指標(biāo)所占比重的合理性

57.關(guān)于EVA的說法中，不正確的是（）。

A.EVA也被稱為“經(jīng)濟(jì)利潤”，它衡量了減除資本占用費(fèi)用后企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的利潤，是

企業(yè)經(jīng)營效率和資本運(yùn)用效率的綜合指標(biāo)

B.EVA是指經(jīng)過調(diào)整后的稅后營業(yè)凈利潤（NetOperatingProfitAfterTax,簡稱

“NOPAT”）減去資本費(fèi)用的余額，其定義為：EVA—NOPAT一資本X資本成本率

C.為了實現(xiàn)股東財寶的最大化，需盡可能多地提高公司的EVA。EVA的計算公式表明，

只有三種方式可以實現(xiàn)這一目標(biāo)

D.運(yùn)用EVA指標(biāo)衡量企業(yè)業(yè)績和投資者價值是否增加的基本思路是：公司的投資者可以

自由地將他們投資于公司的資本變現(xiàn)，并將其投資于其他資產(chǎn)，因此，投資者從公司至少應(yīng)

獲得其投資的機(jī)會成本

58.主要應(yīng)用于非上市公司少數(shù)股權(quán)的投資收益分析的指標(biāo)是（）?

A.股票獲利率

B.市盈率

C.每股收益

D.每股凈資產(chǎn)

59.JSC公司2023年的銷售成本為195890萬元，2023年年初的存貨為65609萬元，

2023年年末的存貨為83071萬元，則JSC公司存貨周轉(zhuǎn)率為（）.

A.2.68

B.2.54

C.2.64

D.2.5

60.心理分析流派對股票價格波動緣由的說明是（）。

A.對價格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整

B.對價格與價值偏離的調(diào)整

C.對市場心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整

D.對市場供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整

二、多項選擇題

1.貨幣政策的作用有（）。

A.通過調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社會總供應(yīng)與總需求的平衡

B.通過調(diào)控利率和貨幣總量限制通貨膨脹，保持物價總水平的穩(wěn)定

C.調(diào)整國民收入中消費(fèi)與儲蓄的比例

D.引導(dǎo)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實現(xiàn)資源的合理配置

2.貨幣政策工具包括（）。

A.一般性政策工具

B.特別性政策工具

C.選擇性政策工具

D.指導(dǎo)性政策工具

3.行業(yè)基本上可分為（）市場結(jié)構(gòu)。

A.完全競爭

B.壟斷競爭

C.寡頭壟斷

D.完全壟斷

4.公司基本分析包括（）。

A.公司行業(yè)地位分析

B.公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析

C.公司產(chǎn)品分析

D.公司經(jīng)營實力分析

5.產(chǎn)品的競爭實力主要包括（）。

A.成本優(yōu)勢

B.技術(shù)優(yōu)勢

C.質(zhì)量優(yōu)勢

D.品牌優(yōu)勢

6.健全的公司法人治理機(jī)制至少包括（）。

A.規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)

B.有效的股東大會制度

C.董事會權(quán)利的合理界定與約束

D.完善的獨(dú)立董事制度

7.企業(yè)的經(jīng)理人員應(yīng)具備的素養(yǎng)有（）。

A.從事管理工作的愿望

B.專業(yè)技術(shù)實力

C.良好的道德品質(zhì)修養(yǎng)

D.人際關(guān)系協(xié)調(diào)實力

8.在上市公司公布的財務(wù)資料中，最為重要的財務(wù)報表是（）。

A.資產(chǎn)負(fù)債表

B.利潤表

C.現(xiàn)金流量表

D.全部者權(quán)益表

9.以下說法中，正確的有（）。

A.從債權(quán)人的立場看，債權(quán)人希望債務(wù)比例越高越好

B.從債權(quán)人的立場看，債權(quán)人希望債務(wù)比例越低越好

C.從股東的角度看，在全部資本利潤率高于借款利息率時，負(fù)債比例越大越好

D.從經(jīng)營者立場看，公司必需充分估計可能增加的風(fēng)險和收益，在兩者之間權(quán)衡利害得

失，做出正確決策

10.除各種財務(wù)比率用以評價和分析公司的長期償債實力外，其他的影響因素有（）。

A.長期租賃

B.擔(dān)保責(zé)任

C.或有項目

D.短期租賃

11.下列說法中，錯誤的是（）。

A.一般來說，買賣雙方對價格的認(rèn)同程度通過成交量的大小得到確認(rèn)

B.認(rèn)同程度小，分歧小，成交量大

C.認(rèn)同程度小，分歧大，成交量小

D.認(rèn)同程度大，分歧大，成交量小

12.下列說法中，正確的是（）。

A.一般來說，上影線長于下影線，利于空方

B.一般來說，上影線長于下影線，利于多方

C.一般來說，上影線短于下影線，利于空方

D.一般來說，上影線短于下影線，利于多方

13.基本分析流派的分析方法體系體現(xiàn)了以價值分析理論為基礎(chǔ)、以（）為主要分析

手段的基本特征。

A.統(tǒng)計方法

B.終值計算方法

C.現(xiàn)值計算方法

D.差值法

14.宏觀經(jīng)濟(jì)分析中的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有（）。

A.領(lǐng)先指標(biāo)

B.先行指標(biāo)

C.同步指標(biāo)

D.反饋指標(biāo)

E.滯后指標(biāo)

15.下列投資方式中，符合價值培育型投資理念的有（）。

A.通過對證券母體注入戰(zhàn)略投資的方式，培育證券的內(nèi)在價值和市場價值

B.參與證券母體的投資，培育證券的內(nèi)在價值和市場價值

C.產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的投資行為

D.參與上市公司的增發(fā)、配股及可轉(zhuǎn)債融資

16.利率期限結(jié)構(gòu)理論包括（）0

A.流淌性偏好理論

B.無差異理論

C.市場分割理論

D.實際因素確定理論

17.證券組合管理的基本步驟包括（）。

A.確定證券投資政策

B.進(jìn)行證券投資分析

C.組建證券投資組合

D.投資組合的修正

18.證券組合管理特點主要表現(xiàn)在（）。

A.投資的分散性

B.獲得最大投資收益

C.使得投資風(fēng)險最小

D.風(fēng)險與收益的匹配性

19.依據(jù)投資目標(biāo)劃分，證券組合的類型包括（）。

A.避稅型組合

B.債券組合

C.增長型組合

D.貨幣市場型組合

20.依據(jù)設(shè)定基準(zhǔn)的不同，被動管理可分為（）。

A.單一支付負(fù)債下的免疫策略

B.利率消毒

C.多重支付負(fù)債下的免疫策略

D.現(xiàn)金流匹配策略E騎乘收益率曲線

21.《資本成本、公司財務(wù)與投資管理》一文的作者是（）。

A.奧斯卡?摩根斯坦

B.米勒

C.詹姆斯?莫里斯

D.莫迪格里亞尼

22.主動債券組合管理的方法有（）。

A.水平分析

B.縱向分析

C.債券調(diào)換

D.騎乘收益率曲線

E.利率消毒

23.增長型證券組合的投資目標(biāo)（）。

A.追求股息和債息收入

B.追求將來價格變更帶來的價差收益

C.追求資本利得

D.追求基本收益

24.關(guān)于最優(yōu)證券組合，以下論述中，正確的是（）。

A.最優(yōu)證券組合是在有效邊界的基礎(chǔ)上結(jié)合投資者個人的偏好得出的結(jié)果

B.投資者的偏好通過他的無差異曲線來反映，無差異曲線位置越靠下，其滿意程度越高

C.最優(yōu)證券組合就是相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線的位置最低

D.最優(yōu)證券組合恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合

25.國際注冊投資分析師協(xié)會由（）經(jīng)過3年多的策劃成立。

A.歐洲金融分析師協(xié)會

B.美洲金融分析師協(xié)會

C.亞洲證券分析師聯(lián)合會

D.巴西投資分析師協(xié)會

26.（）以“戰(zhàn)勝市場”為投資目標(biāo)。

A.心理分析流派

B.技術(shù)分析流派

C.基本分析流派

D.學(xué)術(shù)分析流派

27.心理分析流派的投資分析主要有兩個方向：個體心理分析和群體心理分析。其中個

體心理分析基于（）理論。

A.人的生存欲望

B.人的權(quán)力欲望

C.人的存在價值欲望

D.逆向思維理論

28.心理分析流派的投資分析主要有（）方向。

A.集體心理分析

B.團(tuán)體心理分析

C.個體心理分析

D.群體心理分析

29.影響股票投資價值的內(nèi)部因素包括（）。

A.資產(chǎn)重組

B.盈利水平

C.股份分割

D.增資和減資

30.以下（）因素的正向變更會導(dǎo)致股價的上漲。

A.公司凈資產(chǎn)

B.公司增資

C.公司盈利水平

D.股份分割

31.宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法包括（）?

A.總量分析法

B.結(jié)構(gòu)分析法

C.個體分析法

D.綜合分析法

32.國際收支包括經(jīng)常項目和資本項目。經(jīng)常項目主要反映一國的貿(mào)易和勞務(wù)往來狀況,

包括（）。

A.政府和銀行的長期借款及企業(yè)信貸

B.勞務(wù)收支（如運(yùn)輸、港口、通信和旅游等）

C.貿(mào)易收支（也就是通常的進(jìn)出口）

D.單方面轉(zhuǎn)移（如僑民匯款、無償救濟(jì)和捐贈、國際組織收支等）

33.人民幣升值對股票市場的影響主要體現(xiàn)在（）。

A.將全面提升人民幣資產(chǎn)價值

B.特別是伴隨金融業(yè)的全面開放、QFII投資額度放寬、市場擴(kuò)容和金融衍生工具的增

加等，我國資本市場正在迎來一個加速發(fā)展的時期

C.擁有人民幣資本類的行業(yè)或企業(yè)將特別受到投資人的青睞

D.對內(nèi)外資投資于中國資本市場都將產(chǎn)生極大的吸引力

34.下列有關(guān)國債的說法中，正確的是（）。

A.國債是國家依據(jù)有償信用原則籌集財政資金的一種形式

B.國債是實現(xiàn)政府財政政策、進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要工具

C.國債可以調(diào)整國民收入的運(yùn)用結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

D.政府還可以通過發(fā)行國債調(diào)整資金供求和貨幣流通量

35.財政政策分為（）。

A.擴(kuò)張性財政政策

B.緊縮性財政政策

C.中性財政政策

D.調(diào)整性財政政策

36.財政政策對證券市場的影響有（）。

A.削減稅收，降低稅率，擴(kuò)大減免稅范圍

B.擴(kuò)大財政支出，加大財政赤字

C.削減國債發(fā)行

D.增加財政補(bǔ)貼

37.正確運(yùn)用財政政策為證券投資決策服務(wù)，應(yīng)把握（）。

A.關(guān)注有關(guān)的統(tǒng)計資料信息，認(rèn)清經(jīng)濟(jì)形勢

B.從各種媒介中了解經(jīng)濟(jì)界人士對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的看法，關(guān)切政府有關(guān)部門主要負(fù)責(zé)人

的日常講話，分析其經(jīng)濟(jì)觀點、主見，從而預(yù)見政府可能實行的經(jīng)濟(jì)措施和實行措施的時機(jī)

C.分析過去類似形勢下的政府行為及其經(jīng)濟(jì)影響，據(jù)此預(yù)期政策傾向和相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)影響

D.關(guān)注年度財政預(yù)算

38.影響上市公司數(shù)量的主要因素包括（）。

A.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

B.制度因素

C.上市公司質(zhì)量

D.市場因素

39.完全壟斷型市場結(jié)構(gòu)的特點包括（兀

A.市場被獨(dú)家企業(yè)所限制，其他企業(yè)不行以或不行能進(jìn)入該行業(yè)

B.產(chǎn)品沒有或缺少相近的替代品

C.壟斷者能夠依據(jù)市場的供需狀況制定志向的價格和產(chǎn)量,在高價少銷和低價多銷之間

進(jìn)行選擇，以獲得最大的利潤

D.壟斷者在制定產(chǎn)品的價格與生產(chǎn)數(shù)量方面的自由性是有限度的，要受到反壟斷法和政

府管制的約束

E.在這個市場上，通常存在著一個起領(lǐng)導(dǎo)作用的企業(yè)，其他企業(yè)隨該企業(yè)定價與經(jīng)營方

式的變更而相應(yīng)地進(jìn)行某些調(diào)整

40.以下屬于寡頭壟斷的是（）?

A.制成品如紡織、服裝等輕工業(yè)產(chǎn)品

B.資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品，如鋼鐵、汽車

C.少數(shù)儲量集中的礦產(chǎn)品如石油

D.初級產(chǎn)品如農(nóng)產(chǎn)品

E.采礦業(yè)

三、推斷題

1.匯率變動時國際市場商品和貨幣供求關(guān)系的綜合反映，總體效應(yīng)是：提高匯率會縮減

國內(nèi)總需求。（）

2.財政補(bǔ)貼往往導(dǎo)致財政支出擴(kuò)大，其政策效應(yīng)是擴(kuò)大社會總需求與刺激供應(yīng)需求和刺

激供應(yīng)增加，從而

使整個證券市場的總體水平趨于上漲。（）

3.上海證券交易所將上市公司分為6類,深證證券交易所則將上市公司分為5類。（）

4.推斷一個行業(yè)的成長實力，可以從需求彈性、生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度、市場容量與潛力、

行業(yè)在空間的轉(zhuǎn)移活動、產(chǎn)業(yè)組織變更活動等方面考察。（）

5.我國的上市公司是其股票在證券交易所上市交易的股份有限公司。（）

6.我國一般接受多步式利潤表格式。（）

7.一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越快，存貨的占用水平越高，流淌性越弱，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或

應(yīng)收賬款的速度越慢。（）

8.一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快。（）

9.市場價值法的優(yōu)點是：從統(tǒng)計的角度總結(jié)出相同類型公司的財務(wù)特征，得出結(jié)論有確定的

牢靠性，且簡潔易懂，簡潔運(yùn)用。（）

10.常見的指標(biāo)有相對強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）、隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）、趨向指標(biāo)（DMI）、平滑異同移動

平均線（MACD）、能量潮SBV）、心理線（PSY）、乖離率（BIAS）。（）

11.一般來說，指向一個方向的影線越長，越有利于股價今后朝這個方向變動。（）12.

波浪理論最大的不足是應(yīng)用上的困難，這也是學(xué)習(xí)和駕馭上的困難。（）

13.MA的追蹤趨勢的特點表現(xiàn)在：能夠表示股價的趨勢方向，并追蹤這個趨勢。（）

14.當(dāng)現(xiàn)在價位站穩(wěn)在長期與短期MA之下，短期MA又向下突破長期MA時，為賣出信號，此

種交叉稱為黃金交叉。（）

15.當(dāng)WMS低于20時，處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應(yīng)當(dāng)考慮買進(jìn)；當(dāng)WMS高于80

時，處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應(yīng)當(dāng)考慮賣出。（）

16.兩條或多條RSI曲線的聯(lián)合運(yùn)用法則與兩條均線的運(yùn)用法則相同，即：短期RSD長

期RSI,應(yīng)屬于多頭市場;短期RSI〈長期RSI,應(yīng)屬于空頭市場。（）

17.只有駕馭內(nèi)幕信息者才能獲得非正常超額回報的市場是強(qiáng)式有效市場。（）18.

假設(shè)市場的行為包含一切信息、價格沿趨勢移動、歷史會重復(fù)的分析方法是技術(shù)分析流派。

（）

19.依據(jù)市場分割理論，假如短期資金市場供需曲線交叉點利率高于長期資金市場供需

曲線交叉點利率，則利率期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢。（）

20.接受主動管理方法的管理者堅持“買入并長期持有”的投資策略。（）

21.可行域滿意一個共同的特點，即右邊界必定向外凸或呈線性。（）

22.對證券投資組合業(yè)績進(jìn)行評估就是比較投資活動所獲得的收益。（）

23.《證券組合選擇》標(biāo)記著現(xiàn)代證券組合理論的開端。（）

24.羅爾突破性地發(fā)展了資本資產(chǎn)定價模型，提出套利定價理論（APT）。（）

25.。（）

26.無差異曲線是由左至右向下彎曲的曲線。（）

27.無差異曲線彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險的實力強(qiáng)弱，彎曲程度越小，說明

越厭惡風(fēng)險。（）

28.對于多個證券組合來說，其可行域僅依靠于其組成證券的期望收益率和方差。（）

29.資本資產(chǎn)定價模型中，投資者投資于由無風(fēng)險證券和風(fēng)險證券組成的投資組合，全

部投資者擁有各不相同的有效邊界。（）

30.證券分析師不僅包括基于企業(yè)調(diào)研進(jìn)行單個證券分析評價的分析師，還包括從事證

券組合運(yùn)用和管理的投資組合管理人、基金管理人，以及供應(yīng)投資建議的投資顧問，但不包

括經(jīng)濟(jì)學(xué)家、企業(yè)戰(zhàn)略分析師等一系列廣泛的職業(yè)人。（）

31.2023年12月13日，在中國證券業(yè)協(xié)會機(jī)構(gòu)設(shè)置過程中設(shè)立協(xié)會內(nèi)設(shè)議事機(jī)構(gòu)一一中

國證券業(yè)協(xié)會證券分析師委員會，成為中國證券業(yè)協(xié)會設(shè)立的專業(yè)委員會之一。（）

32.在半弱式有效市場中，證券當(dāng)前價格完全反映全部公開信息。（）

33.假如市場是強(qiáng)式有效的，管理者一般模擬某一種主要的市場指數(shù)進(jìn)行投資。（）

34.學(xué)術(shù)分析流派是指以證券的市場價格、成交量、價和量的變更以及完成這些變更所

閱歷的時間等市場行為作為投資分析對象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流派.（）

35.對投資市場的數(shù)量化與人性化理解之間的平衡，是技術(shù)分析流派面對的最艱難的探

討任務(wù)之一。（）

36.市場分割理論認(rèn)為，在貸款或融資活動進(jìn)行時，貸款者和借款者并不能自由地在利

率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分。（）

37.假如短期資金供需曲線交叉點利率低于長期資金市場供需曲線交叉點利率，利率期

限結(jié)構(gòu)則呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢。（）

38.發(fā)行可轉(zhuǎn)換證券時，發(fā)行人一般都明確規(guī)定“一張可轉(zhuǎn)換證券能夠兌換的標(biāo)的股票

的股數(shù)”或“一張可轉(zhuǎn)換證券按面額兌換成標(biāo)的股票所依據(jù)的每股價格”。前者被稱為“轉(zhuǎn)

換價格”，后者被稱為“轉(zhuǎn)換比例”。（）

39.按我國現(xiàn)行管理體制劃分，全社會固定資產(chǎn)投資包括國有經(jīng)濟(jì)單位投資、城鄉(xiāng)集體

經(jīng)濟(jì)單位投資、其他各種經(jīng)濟(jì)類型的單位投資和城鄉(xiāng)居民個人投資。（）

40.隨著我國改革開放的不斷深化，投資主體呈現(xiàn)出多元化的趨勢，主要包括政府投資、

企業(yè)投資和外商投資三個方面。（）

41.以支出法計算國內(nèi)生產(chǎn)總值時，要將進(jìn)口計算在內(nèi)，但不計算出口。（）

42.通貨膨脹有利于經(jīng)濟(jì)增長，則股價上升;通貨緊縮將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退和經(jīng)濟(jì)蕭條，則股

價下跌。（）

43.總的來說，緊縮性財政政策將刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，擴(kuò)張性的財政政策將使得過熱的經(jīng)濟(jì)

受到限制。（）

44.國債發(fā)行規(guī)模的縮減使市場供應(yīng)量削減，從而對證券市場原有的供求平衡發(fā)生影響，

導(dǎo)致更多的資金轉(zhuǎn)向股票，推動證券市場上揚(yáng)。（）

45.依據(jù)投資者的行為主體不同，可以把投資者分為個人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。（）

46.完全競爭型市場中，沒有一個企業(yè)能夠影響產(chǎn)品的價格，企業(yè)恒久是價格的接受者

而不是價格的制定者，初級產(chǎn)品（如農(nóng)產(chǎn)品）的市場類型較類似于完全競爭。（）

47.生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在著差異。產(chǎn)品的差異性是指各種產(chǎn)品之

間存在著實際或想象上的差異。這是寡頭壟斷與完全競爭的主要區(qū)分。（）

48.成熟期的行業(yè)盈利很大，投資風(fēng)險相對也高。（）

49.鋼鐵、石化、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)一般屬于周期起伏型股票。（）

50.高增長型行業(yè)的股票價格會脫離經(jīng)濟(jì)周期變動走出獨(dú)立行情。（）

51.實質(zhì)性重組一般要將被并購企業(yè)30%以上的資產(chǎn)與并購企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行置換，或雙

方資產(chǎn)合并;而報表性重組一般都不進(jìn)行大規(guī)模的資產(chǎn)置換或合并。（）

52.運(yùn)用市場價值法時，估價指標(biāo)的選擇，關(guān)鍵是要反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)意義，并且要選擇

對企業(yè)將來價值有影響的指標(biāo)。而在計算比率系數(shù)時，要留意它在各樣本公司中的穩(wěn)定性。

該系數(shù)越穩(wěn)定，則估價結(jié)果越牢靠。（）

53.資產(chǎn)投入運(yùn)用后，由于運(yùn)用磨損和自然力的作用，其物理性能會不斷下降，價值會

慢慢削減。這種損耗一般稱為資產(chǎn)的“物理損耗”或“有形損耗”，也稱“功能性貶值”。

（）

54.人們在說到目前某只股票的價格時，說的往往是開盤價。（）

55.由于證券市場是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有周期性，所以股價的上漲和下跌也

應(yīng)當(dāng)遵循周期發(fā)展的規(guī)律。這是K線理論的基本思想。（）

56.技術(shù)分析的缺點是考慮問題的范圍相對較窄，對市場長遠(yuǎn)的趨勢不能進(jìn)行有益的推

斷。（）

57.心理分析流派對股票價格波動緣由的說明是對市場供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整。

()

58.股價停留的時間越長、伴隨的成交量越小、離現(xiàn)在越近，則這個支撐或壓力區(qū)域?qū)?/p>

當(dāng)前的影響就越大。()

59.在上升趨勢中，將兩個高點連成一條直線，就得到上升趨勢線。()

60.波浪理論考慮的三個方面因素中，股價的形態(tài)是最重要的。()

一、單項選擇題

1.【答案】B

【解析】轉(zhuǎn)移支付制度是中心財政將集中的一部分財政資金，按確定的標(biāo)準(zhǔn)撥付給地方

財政的一項制度。

2.【答案】B

【解析】中國證監(jiān)會于2023年4月4日發(fā)布了《上市公司行業(yè)分類指引》。

3.【答案】C

【解析】投資于防守型行業(yè)一般屬于收入型投資，而非資本利得型投資。

4.【答案】A

【解析】資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的會計報表，它表明權(quán)益在

某一特定日期所擁有或限制的經(jīng)濟(jì)資源、所擔(dān)當(dāng)?shù)默F(xiàn)有任務(wù)和全部者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。

5.【答案】B

【解析】利潤表是反映企業(yè)確定期間生產(chǎn)經(jīng)營成果的會計報表，表明企業(yè)運(yùn)用所擁有的

資產(chǎn)進(jìn)行獲利的實力。

6.【答案】D

【解析】凈利潤=利潤總額+營業(yè)外收入一營業(yè)外支出

7.【答案】D

【解析】籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，可以幫助投資者和債權(quán)人預(yù)料對企業(yè)將來現(xiàn)金流量

的要求權(quán)以及獲得前期現(xiàn)金流入需付出的代價。

8.【答案】C

【解析】財務(wù)報表的因素分析法是指依據(jù)分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各

因素對財務(wù)指標(biāo)的影響程度。

9.【答案】D

【解析】常用的比較分析方法有：單個年度的財務(wù)比率分析、對公司不同時期的財務(wù)報

表比較分析、與同行業(yè)其他公司之間的財務(wù)指標(biāo)比較分析。

10.【答案】D

【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。

11.【答案】C

【解析】長期償債實力是指公司償付到期長期債務(wù)的實力，通常以反映債務(wù)與資產(chǎn)、凈

資產(chǎn)的關(guān)系的負(fù)債比率來衡量。

12.【答案】B

【解析】切線類是指按確定方法和原則，在依據(jù)股票價格指數(shù)數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出

一些直線，然后依據(jù)這些直線的狀況推想股票價格的將來趨勢，為我們的操作行為供應(yīng)參考。

13.【答案】D

【解析】在黃金比率的探討方面，作出突出貢獻(xiàn)的意大利宏大的數(shù)學(xué)家是斐波那奇。

14.【答案】C

【解析】WMS=(最高價-當(dāng)日收盤價)+(最高價-最低

價)X100=(200-100)4-(200-50)X100=67

15.【答案】A

【解析】上市公司公布的信息是投資者對證券進(jìn)行價值推斷的最重要來源。

16.【答案】B

【解析】學(xué)術(shù)分析流派投資分析的哲學(xué)基礎(chǔ)是“效率市場理論”，投資目標(biāo)為“依據(jù)

投資風(fēng)險水平選擇投資對象”?！伴L期持有”投資戰(zhàn)略以獲得平均的長期收益率為投資目標(biāo)

的原則，是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)分之一，其他流派大多都以“戰(zhàn)勝市場”為

投資目標(biāo)。

17.【答案】A

【解析】上市公司在確定程度上受到區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響，尤其是我國各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展極

不平衡，從而造成我國證券市場特有的“板塊效應(yīng)”。

18.【答案】B

【解析】投資者在確定債券價格時，須要知道該債券的預(yù)期貨幣收入和必要收益率。

19.【答案】C

【解析】

20.【答案】D

【解析】依據(jù)組合管理者對市場效率的不同看法，其接受的管理方法可大致分為被動管

理和主動管理兩種類型。其中，被動管理方法是指長期穩(wěn)定持有模擬市場指數(shù)的證券組合以

獲得市場平均收益的管理方法，接受被動管理方法的管理者堅持“長期持有”的投資策略;

主動管理方法是指經(jīng)常預(yù)料市場行情或找尋定價錯誤證券，并藉此頻繁調(diào)整證券組合以獲得

盡可能高的收益的管理方法。

21.【答案】A

【解析】若只對期望收益率毫不在意，只關(guān)切風(fēng)險。那么該投資者無差異曲線為一根豎

線。

22.【答案】A

【解析】證券組合管理通常包括以下幾個基本步驟：（1）確定證券投資政策；（2）進(jìn)行證

券投資分析；（3）構(gòu)建證券投資組合；（4）投資組合的修正；（5）投資組合業(yè)績評估。

23.【答案】D

【解析】確定投資政策是證券組合管理的第一步，它反映了證券組合管理者的投資風(fēng)

格，并最終反映在投資組合中所包含的金融資產(chǎn)類型特征上。

24.【答案】B

【解析】1963年，馬柯威茨的學(xué)生夏普提出了一種簡化的計算方法，這一方法通過建

立單因素模型來實現(xiàn)。

25.【答案】C

【解析】投資組合P收益率的方差為，其他項分析均正確。

26.【答案】C

【解析】依據(jù)已知條件，假設(shè)證券A與證券B完全正相關(guān)，則PAB=1,此時。P與E（rp）

之間是線性關(guān)系，因此，有證券A與證券B構(gòu)成的組合線是連接這兩點的直線。

27.【答案】D

【解析】最優(yōu)證券組合便是使投資者最滿意的有效組合，他恰恰是無差異曲線簇與有效

邊界的切點所表示的組合。

28.【答案】D

【解析】資本市場線揭示了有效組合的收益風(fēng)險均衡關(guān)系，而證券市場線揭示了隨意證

券或組合的收益風(fēng)險關(guān)系。

29.【答案】B

【解析】在美國，《職業(yè)行為道德守則》就是一本書，厚達(dá)200余頁，對證券分析師方

方面面的行為都提出了系統(tǒng)的規(guī)范。自律規(guī)范這部分內(nèi)容在CFA考試中約占10%的比例，考

生必需通過，否則無法獲得資格。

30.【答案】D

【解析】證券投資分析是指人們通過各種專業(yè)性分析方法對影響證券價值或價格的各種

信息進(jìn)行綜合分析，以推斷證券價值或價格及其變動的行為，是證券投資過程中不行或缺的

一個重要環(huán)節(jié)。推斷證券價格走勢只是證券投資分析的目的之一，B項的說法不夠全面。

31.【答案】A

【解析】進(jìn)行證券投資分析是使投資者正確相識正確風(fēng)險性、收益性、流淌性和時間性

的有效途徑，是投資者科學(xué)決策的基礎(chǔ)。

32.【答案】D

【解析】目前，進(jìn)行證券投資分析所接受的分析方法主要有三大類，分別是基本分析

法、技術(shù)分析法和證券組合分析法。其中，技術(shù)分析是依據(jù)證券市場本身的變更規(guī)律得出結(jié)

果的分析方法。

33.【答案】B

【解析】先行性指標(biāo)可以對將來的經(jīng)濟(jì)狀況供應(yīng)預(yù)示性的信息，如利率水平、貨幣供應(yīng)、

消費(fèi)者預(yù)期、主要生產(chǎn)資料價格、企業(yè)投資規(guī)模等。

34.【答案】B

【解析】目前，進(jìn)行證券投資分析所接受的分析方法主要有三大類，分別是基本分析

法、技術(shù)分析法和證券組合分析法。

35.【答案】D

【解析】長期持有投資戰(zhàn)略以“獲得平均的長期收益率”為投資目標(biāo)的原則，是學(xué)術(shù)分

析流派與其他流派最重要的區(qū)分之一。其他流派大多都以“戰(zhàn)勝市場”為投資目標(biāo)。

36.【答案】B

【解析】收入的資本化定價方法認(rèn)為，資產(chǎn)的內(nèi)在價值等于投資者投入的資產(chǎn)可獲得的

預(yù)期現(xiàn)金收入的現(xiàn)值。運(yùn)用到債券上，債券的內(nèi)在價值即等于來自債券的預(yù)期貨幣收入按某

某個利率貼現(xiàn)的現(xiàn)值。

37.【答案】B

【解析】流淌性溢價便是遠(yuǎn)期利率和將來的預(yù)期即期利率之間的差額。債券的期限越長，

流淌性溢價越大，體現(xiàn)了期限長的債券擁有較高的價格風(fēng)險。

38.【答案】D

【解析】一般來講，影響股票投資價值的內(nèi)部因素主要包括公司凈資產(chǎn)、盈利水平、股

利政策、股份分割、增資和減資以及資產(chǎn)重組等因素。

39.【答案】B

【解析】當(dāng)票面利率與必要利率相等時，債權(quán)的價格等于面值。

40.【答案】A

【解析】影響股票市場供應(yīng)的制度因素主要有發(fā)行上市制度、市場設(shè)立制度和股權(quán)流通

制度三大因素。

41.【答案】D

【解析】其他三項屬于影響債券價格的外部因素。

42.【答案】A

【解析】由于可變增長模型相對較為困難，不簡潔干脆得出內(nèi)部收益率，因此主要接受

試錯法來計算內(nèi)部收益率。

43.【答案】D

【解析】金融期權(quán)時間價值，也稱“外在價值”。是指期權(quán)的買方購買期權(quán)而實際支付

的價格超過該期權(quán)內(nèi)在價值的那部分價值。在現(xiàn)實的交易中，備種期權(quán)通常是以高于內(nèi)在價

值的價格買賣的，即使是平價期權(quán)或虛值期權(quán)，也會以大于零的價格成交。期權(quán)的買方之所

以情愿支付額外的費(fèi)用，是因為希望隨著時間的推移和標(biāo)的物市場價格的變動，該期權(quán)的內(nèi)

在價值得以增加，使虛值期權(quán)或平價期權(quán)變?yōu)閷嵵灯跈?quán)，或使實值期權(quán)的內(nèi)在價值進(jìn)一步提

昌J。

44.【答案】C

【解析】由定義可知，當(dāng)財政收入大于財政支出時成為財政結(jié)余。

45.【答案】A

【解析】依據(jù)社會消費(fèi)品總額的定義，服務(wù)業(yè)的收入不包括在內(nèi)，因此C項錯誤。煤氣

公司售給居民的煤氣灶具和售給部隊的副食品均包括在社會消費(fèi)品總額范圍內(nèi)。

46.【答案】B

【解析】國家的經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變更會使居民、單位的資金持有成本產(chǎn)生變更，利率水平

的降低和加征利息稅會促使部分資金由銀行儲蓄變?yōu)橥顿Y，從而影響證券市場的走向。

47.【答案】D

【解析】財政補(bǔ)貼是國家為了某種特定須要，將一部分財政資金無償補(bǔ)助給企業(yè)和居民

的一種再支配形式。

48.【答案】C

【解析】財政管理體制是中心與地方、地方各級政府之間以及國家與企事業(yè)單位之間資

金管理權(quán)限和財力劃分的一種根本制度。

49.【答案】B

【解析】依據(jù)中國證監(jiān)會于2023年4月4日公布的《上市公司行業(yè)分類指引》，當(dāng)公司

沒有一類業(yè)務(wù)的營業(yè)收入比重大于或等于50%時，假如某類業(yè)務(wù)營業(yè)收入比重比其他業(yè)務(wù)收

入比重均高出30%,則將該公司劃入此類業(yè)務(wù)相對應(yīng)的行業(yè)類別；否則，將其劃為綜合類。

50.【答案】D

【解析】2023年4月4日公布的《上市公司行業(yè)分類指引》將上市公司共分成15個門

類。

51.【答案】D

【解析】煤炭開采、自行車、鐘表等行業(yè)已進(jìn)入衰退期，對這些行業(yè)的投資應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎。

典型行業(yè)生命周期如圖1所示。

52.【答案】B

【解析】在成長期的初期，企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)慢慢成形，市場認(rèn)可并接受了行業(yè)的產(chǎn)品，

產(chǎn)品的銷量快速增長，市場逐步擴(kuò)大.隨著市場需求上升，新行業(yè)也隨之旺盛起來。

53.【答案】D

【解析】確定產(chǎn)品生產(chǎn)成本的基本因素：資本的集中程度確定的規(guī)模效益。

54.【答案】A

【解析】資產(chǎn)負(fù)債表是反映公司在某一特定時點（往往是年末或季末）財務(wù)狀況的靜態(tài)報

告。資產(chǎn)負(fù)債表反映的是公司資產(chǎn)、負(fù)債（包括股東權(quán)益）之間的平衡關(guān)系。

55.【答案】C

【解析】對公司不同時期的財務(wù)報表比較分析可以對公司持續(xù)經(jīng)營實力、財務(wù)狀況變動

趨勢、盈利實力作出分析，從一個較長的時期來動態(tài)地分析公司狀況。

56.【答案】B

【解析】選擇了7種財務(wù)比率.

57.【答案】C

【解析】EVA=NOPAT-資本X資本成本率

58.【答案】A

【解析】股票獲利率主要應(yīng)用于非上市公司的少數(shù)股權(quán)。在這種狀況下，股東難以出售

股票，也沒有實力影響股利支配政策，他們持有公司股票的主要動機(jī)在于獲得穩(wěn)定的股利收

益。

59.【答案】C

【解析】

60.【答案】C【解析】市場由交易個人構(gòu)成，其心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整干脆反映在交

易數(shù)據(jù)中，從而使股票價格波動。

二、多項選擇題

1.【答案】ABCD

【解析】貨幣政策的作用有：通過調(diào)控貨幣供應(yīng)總量保持社會總供應(yīng)與總需求的平衡;

通過調(diào)控利率和貨幣總量限制通貨膨脹，保持物價總水平的穩(wěn)定;調(diào)整國民收入中消費(fèi)與儲

蓄的比例；引導(dǎo)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化并實現(xiàn)資源的合理配置。

2.【答案】AC

【解析】貨幣政策工具包括：一般性政策工具和選擇性工具。

3,【答案】ABCD

【解析】行業(yè)基本上可分為4種市場結(jié)構(gòu)：完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷。

4.【答案】ABCD

【解析】公司基本分析包括：公司行業(yè)地位分析、公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析、公司產(chǎn)品分析、

公司經(jīng)營實力分析、公司盈利實力和公司成長性分析。

5.【答案】ABC

【解析】產(chǎn)品的競爭實力主要包括：成本優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢、質(zhì)量優(yōu)勢。

6.【答案】ABCD

【解析】健全的公司法人治理機(jī)制至少包括以下幾方面：規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)、有效的股東

大會制度、董事會權(quán)利的合理界定與約束、完善的獨(dú)立董事制度、監(jiān)事會的獨(dú)立性和監(jiān)督責(zé)

任、優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層、相關(guān)利益者的共同治理。

7.【答案】ABCD

【解析】企業(yè)的經(jīng)理人員應(yīng)具備的素養(yǎng)有：從事管理工作的愿望、專業(yè)技術(shù)實力、良好

的道德品質(zhì)修養(yǎng)、人際關(guān)系協(xié)調(diào)實力。

8.【答案】ABC

【解析】在上市公司公布的財務(wù)資料中，最為重要的財務(wù)報表是：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、

現(xiàn)金流量表。

9.【答案】BCD

【解析】從債權(quán)人的立場看，債權(quán)人希望債務(wù)比例越低越好;從股東的角度看，在全部

資本利潤率高于借款利息率時，負(fù)債比例越大越好;從經(jīng)營者立場看，公司必需充分估計可

能增加的風(fēng)險和收益，在兩者之間權(quán)衡利害得失，做出正確決策。

10.【答案】ABC

【解析】除各種財務(wù)比率用以評價和分析公司的長期償債實力外，其他的影響因素有：

長期租賃、擔(dān)保責(zé)任、或有項目。

11.【答案】BD

【解析】一般來說，買賣雙方對價格的認(rèn)同程度通過成交量的大小得到確認(rèn)。認(rèn)同程度

小，分歧大，成交量小;認(rèn)同程度大，分歧小，成交量大。

12.【答案】AD

【解析】一般來說，上影線長于下影線，利于空方;上影線短于下影線，利于多方。

13.【答案】AC

【解析】基本分析流派的分析方法體系體現(xiàn)了以價值分析理論為基礎(chǔ)、以統(tǒng)計方法和現(xiàn)

值計算方法為主要分析手段的基本特征。

14.【答案】BCE

【解析】宏觀經(jīng)濟(jì)分析中的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有先行性指標(biāo)、同步性指標(biāo)和滯后性指標(biāo)。

15.【答案】ABCD

【解析】價值培育型投資理念的投資方式有兩種：投資者作為戰(zhàn)略投資者，通過對證券

母體注入戰(zhàn)略投資投資的方式，培育證券的內(nèi)在價值和市場價值;眾多投資者參與證券母體

的投資培育證券的內(nèi)在價值和市場價值。在中國，前者如產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的投資行為，后者如投資

者參與上市公司的增發(fā)、配股及可轉(zhuǎn)債融資。

16.【答案】AC