2018年期貨從業(yè)資格考試期貨基礎知識真題匯編二

2018年期貨從業(yè)資格考試期貨基礎知識真題匯編二(總分：100.00，做題時間：120分鐘)一、單項選擇題(總題數(shù)：60，分數(shù)：30.00)1.現(xiàn)實中套期保值操作的效果更可能是（

）。（分數(shù)：0.50）

A.兩個市場均贏利

B.兩個市場均虧損

C.兩個市場盈虧在一定程度上相抵

√

D.兩個市場盈虧完全相抵解析：事實上，盈虧完全沖抵呈一種理想化的情形，現(xiàn)實中套期保值操作的效果更可能是不完全套期保值，即兩個市場盈虧只是在一定程度上相抵，而非剛好完全相抵。2.在我國期貨市場中，下列關于實物交割的說法中錯誤的是（

）。（分數(shù)：0.50）

A.在實踐中，可以有不同形式的標準倉單

B.標準倉單經交割倉庫注冊后生效

√

C.標準倉單是指交割倉庫開具并經期貨交易所認定的標準化提貨憑證

D.在實物交割的具體實施中，買賣雙方并不是直接進行實物商品的交收，而是交收代表商品所有權的標準倉單解析：標準倉單經交易所注冊后生效，可用于交割、轉讓、提貨、質押等。題目要求選錯誤的，固選B。3.美國堪薩斯期貨交易所的英文縮寫為（

）。（分數(shù)：0.50）

A.CBOT

B.CME

C.KCBT

√

D.1ME解析：美國堪薩斯期貨交易所的英文縮寫為KCBT。4.根據(jù)起息日不同，外匯掉期交易的形式不包括（

）。（分數(shù)：0.50）

A.即期對遠期的掉期交易

B.遠期對遠期的掉期交易

C.即期對即期的掉期交易

√

D.隔夜掉期交易解析：根據(jù)起息日不同，外匯掉期交易的形式包括即期對遠期的掉期交易、遠期對遠期的掉期交易和隔夜掉期交易。5.世界上最先出現(xiàn)的金融期貨是（

）。（分數(shù)：0.50）

A.利率期貨

B.股指期貨

C.外匯期貨

√

D.股票期貨解析：1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所設立了國際貨幣市場分部，首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內的外匯期貨合約。故本題選C項。6.當看漲期貨期權的賣方接受買方行權要求時，將（

）。（分數(shù)：0.50）

A.以執(zhí)行價格賣出期貨合約

√

B.以執(zhí)行價格買入期貨合約

C.以標的物市場價格賣出期貨合約

D.以標的物市場價格買入期貨合約解析：看漲期權是指期權的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權費后，便擁有了在合約有效期內或特定時間，按執(zhí)行價格向期權賣方買入一定數(shù)量標的物的權利，但不負有必須買進的義務。7.2015年2月9日，上海證券交易所（

）正式在市場上掛牌交易。（分數(shù)：0.50）

A.滬深300股指期權

B.上證50ETF期權

√

C.上證100ETF期權

D.上證180ETF期權解析：2015年2月9日，上海證券交易所上證50ETF期權正式在市場上掛牌交易。8.（

）受聘于CPO，主要負責幫助CPO挑選CTA，監(jiān)視CTA的交易活動，控制風險，以及在CTA之間分配基金。（分數(shù)：0.50）

A.商品基金經理

B.交易經理

√

C.商品交易顧問

D.期貨傭金商解析：交易經理受聘于CPO，主要負責幫助CPO挑選CTA，監(jiān)視CTA的交易活動，控制風險，以及在CTA之間分配基金。9.期貨技術分析假設的核心觀點是（

）。（分數(shù)：0.50）

A.歷史會重演

B.價格呈趨勢變動

√

C.市場行為反映一切信息

D.收盤價是最重要的價格解析：價格呈趨勢變動是技術分析最根本、最核心的觀點。10.下列不屬于國債期貨進行套期保值時，確定合約數(shù)量方法的是（

）。（分數(shù)：0.50）

A.面值法

B.修正久期法

C.基點價值法

D.付息頻率法

√解析：常見的確定國債期貨合約數(shù)量的方法有面值法、修正久期法和基點價值法。11.代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的是（

）業(yè)務。（分數(shù)：0.50）

A.期貨投資咨詢

B.期貨經紀

√

C.資產管理

D.風險管理解析：期貨經紀業(yè)務是指代理客戶進行期貨交易并收取交易傭金的業(yè)務。12.某日，我國外匯交易中心的外匯牌價為100美元／630.21元人民幣，這種匯率標價法是（

）。（分數(shù)：0.50）

A.直接標價法

√

B.間接標價法

C.人民幣標價法

D.平均標價法解析：直接標價法，是指以本幣表示外幣的價格，即以一定單位(1、100或1000個單位)的外國貨幣作為標準，折算為一定數(shù)額本國貨幣的標價方法。13.中國金融期貨交易所5年期國債最便宜可交割券的票面利率為2.5％，則其轉換因子（

）。（分數(shù)：0.50）

A.大于或等于1

B.小于1

√

C.小于或等于1

D.大于1解析：14.某投資者在3個月后將獲得-筆資金，并希望用該筆資金進行股票投資，但是擔心股市大盤上漲從而影響其投資成本，這種情況下，可采?。?/p>

）。（分數(shù)：0.50）

A.股指期貨賣出套期保值

B.股指期貨買入套期保值

√

C.股指期貨和股票期貨套利

D.股指期貨的跨期套利解析：買入套期保值是指交易者為了回避股票市場價格上漲的風險，通過在期貨市場買入股票指數(shù)的操作，在股票市場和期貨市場上建立盈虧沖抵機制。進行買入套期保值的情形主要是：投資者在未來計劃持有股票組合，擔心股市大盤上漲而使購買股票組合成本上升。15.下列不屬于貨幣互換中利息交換形式的是（

）。（分數(shù)：0.50）

A.固定利率換固定利率

B.固定利率換浮動利率

C.浮動利率換浮動利率

D.遠期利率換近期利率

√解析：貨幣互換通常進行利息交換，交易雙方需向對方支付換進貨幣的利息。利息交換形式包括固定利率換固定利率、固定利率換浮動利率、浮動利率換浮動利率。16.“風險對沖過的基金”是指（

）。（分數(shù)：0.50）

A.風險基金

B.對沖基金

√

C.商品投資基金

D.社會公益基金解析：對沖基金又稱避險基金，是指“風險對沖過的基金”。17.移動平均線的英文縮寫是（

）。（分數(shù)：0.50）

A.MA

√

B.MACD

C.DEA

D.DIF解析：移動平均線的英文縮寫是MA。18.（

）可以根據(jù)市場風險狀況改變執(zhí)行大戶報告的持倉界限。（分數(shù)：0.50）

A.期貨交易所

√

B.會員

C.期貨經紀公司

D.中國證監(jiān)會解析：期貨交易所可以根據(jù)不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種每一月份的限倉數(shù)額及大戶報告標準。19.看漲期權多頭的行權收益可以表示為（

）。(不計交易費用)（分數(shù)：0.50）

A.權利金賣出價-權利金買入價

B.標的物的市場價格-執(zhí)行價格-權利金

√

C.標的物的市場價格-執(zhí)行價格+權利金

D.標的物的市場價格-執(zhí)行價格解析：當標的物市場價格小于等于執(zhí)行價格時，看漲期權買方不行使期權，其最大損失為權利金。當標的物的市場價格高于執(zhí)行價格時，看漲期權買方可執(zhí)行期權，獲取價差收益，收益可能是無限的。買進看漲期權的行權收益=標的物市場價格-執(zhí)行價格-權利金。20.期權價格由（

）兩部分組成。（分數(shù)：0.50）

A.時間價值和內涵價值

√

B.時間價值和執(zhí)行價格

C.內涵價值和執(zhí)行價格

D.執(zhí)行價格和市場價格解析：期權價格是期權買方為取得期權合約所賦予的權利而支付給賣方的費用。期權價格由內涵價值和時間價值組成。21.為規(guī)避股市下跌風險，可通過（

）進行套期保值。（分數(shù)：0.50）

A.賣出股指期貨合約

√

B.買入股指期貨合約

C.正向套利

D.反向套利解析：賣出套期保值是指交易者為了回避股票市場價格下跌的風險，通過在期貨市場賣出股票指數(shù)期貨合約的操作，而在股票市場和期貨市場上建立盈虧沖抵機制。22.以下關于利率互換的描述中，正確的是（

）。（分數(shù)：0.50）

A.交易雙方既交換本金，又交換利息

B.交易雙方在到期日交換本金和利息

C.交易雙方只交換利息，不交換本金

√

D.交易雙方在結算日交換本金和利息解析：利率互換是指交易雙方約定在未來一定期限內，根據(jù)同種貨幣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流按事先確定的某一浮動利率計算。另一方的現(xiàn)金流則按固定利率計算。23.歐式看漲期權的買方有權（

）。（分數(shù)：0.50）

A.在到期日賣出標的資產

B.在到期日買進標的資產

√

C.在到期日或到期日之前買進標的資產

D.在到期日或到期日之前賣出標的資產解析：歐式看漲期權的買方有權在到期日買進標的物。美式看漲期權的買方有權在到期日或到期日之前買進標的資產。24.設置最小變動價位是為了保證市場有適度的（

）。（分數(shù)：0.50）

A.安全性

B.流動性

√

C.投機性

D.穩(wěn)定性解析：最小變動價位的設置是為了保證市場有適度的流動性。一般而言，較小的最小變動價位有利于市場流動性的增加，但過小的最小變動價位將會增加交易協(xié)商成本；較大的最小變動價位，一般會減少交易量，影響市場的活躍程度，不利于交易者進行交易。25.以不含利息的價格進行交易的債券交易方式是（

）。（分數(shù)：0.50）

A.套利交易

B.全價交易

C.凈價交易

√

D.投機交易解析：本題考查債券交易的方式。凈價交易是以不合利息的價格進行交易的債券交易方式。這種交易方式是將債券的報價與應計利息分解，價格只反映本金市值的變化。26.（

）是某一合約在當日成交合約的雙邊累計數(shù)量，單位為“手”。（分數(shù)：0.50）

A.價格

B.成交量

√

C.持倉量

D.倉差解析：成交量是某一合約在當日成交合約的雙邊累計數(shù)量，單位為“手”。27.我國推出的5年期國債期貨合約標的的面值為（

）萬元人民幣。（分數(shù)：0.50）

A.100

√

B.150

C.200

D.250解析：我國推出的5年期國債期貨合約標的的面值為100萬元人民幣。28.計算機撮合成交方式中，計算機交易系統(tǒng)一般將買賣申報單以（

）的原則進行排序。（分數(shù)：0.50）

A.價格優(yōu)先、時間優(yōu)先

√

B.建倉優(yōu)先、價格優(yōu)先

C.平倉優(yōu)先、價格優(yōu)先

D.平倉優(yōu)先、時間優(yōu)先解析：國內期貨交易所均采用計算機撮合成交方式。計算機交易系統(tǒng)一般將買賣申報單以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進行排序。當買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格。29.（

）是會員制期貨交易所會員大會的常設機構。（分數(shù)：0.50）

A.董事會

B.理事會

√

C.專業(yè)委員會

D.業(yè)務管理部門解析：理事會是會員制期貨交易所會員大會的常設機構，對會員大會負責，執(zhí)行會員大會決議。30.若投資者預期未來利率水平上升、利率期貨價格將下跌，則可選擇（

）。（分數(shù)：0.50）

A.買入期貨合約

B.多頭套期保值

C.空頭策略

√

D.多頭套利解析：若投資者預期未來利率水平下降，利率期貨價格將上漲，便可選擇多頭策略，買入期貨合約，期待利率期貨價格上漲后平倉獲利；若投資者預期未來利率水平上升，利率期貨價格將下跌，則可選擇空頭策略，賣出期貨合約，期待利率期貨價格下跌后平倉獲利。31.芝加哥商業(yè)交易所(CME)的3個月期國債期貨合約采用（

）報價法。（分數(shù)：0.50）

A.貨幣式

B.百分比式

C.差額式

D.指數(shù)式

√解析：短期利率期貨合約采用指數(shù)式報價。芝加哥商業(yè)交易所(CME)的3個月期國債期貨合約屬于短期利率期貨合約。32.（

）是一種選擇權，是指買方有權在約定的期限內，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融指標的權利。（分數(shù)：0.50）

A.期權

√

B.遠期

C.期貨

D.互換解析：期權，也稱為選擇權，是指期權買方有權在約定的期限內，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融指標的權利。33.截至2013年，全球ETF產品已超過（

）萬億美元。（分數(shù)：0.50）

A.1

B.2

√

C.3

D.4解析：截至2013年，全球ETF產品已超過2萬億美元。34.下列選項中，其盈虧狀態(tài)與性線盈虧狀態(tài)有本質區(qū)別的是（

）。（分數(shù)：0.50）

A.證券交易

B.期貨交易

C.遠期交易

D.期權交易

√解析：期權具有獨特的非線性損益結構的特點，其盈虧狀態(tài)為非線性。這與證券交易、期貨交易等線性的盈虧狀態(tài)有本質區(qū)別。35.下列不屬于期貨交易所職能的是（

）。（分數(shù)：0.50）

A.設計合約、安排合約上市

B.組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場風險

C.搜集并發(fā)布市場信息

√

D.提供交易的場所、設施和服務解析：C選項的職能應該是發(fā)布市場信息，而沒有搜集信息的職能。36.下列期貨交易指令中，不須指明具體價位的是（

）指令。（分數(shù)：0.50）

A.止損

B.市價

√

C.觸價

D.限價解析：市價指令是指按當時市場價格即刻成交的指令。客戶在下達這種指令時不需指明具體的價位，而是要求以當時市場上可執(zhí)行的最好價格達成交易。這種指令的特點是成交速度快，一旦指令下達后不可更改或撤銷。37.在本質上屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時間上的延伸的交易方式是（

）。（分數(shù)：0.50）

A.分期付款交易

B.即期交易

C.期貨交易

D.遠期交易

√解析：遠期交易是指買賣雙方簽訂遠期合同，規(guī)定在未來某一時間進行實物商品交收的一種交易方式。遠期交易在本質上屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時間上的延伸。38.（

）當日某一期貨合約開始前5分鐘集合競價產生的成交價格。（分數(shù)：0.50）

A.開盤價

√

B.收盤價

C.結算價

D.最低價解析：開盤盤價是當日某一期貨合約的交易開始前5分鐘集合競價產生的成交價格。集合競價未產生成交價格的，以集合競價后的第一筆成交價為開盤價。39.（

）是指在交易所交易池內由交易者面對面地公開喊價，表達各自買進或賣出合約的要求。（分數(shù)：0.50）

A.交易者協(xié)商成交制

B.連續(xù)競價制

√

C.一節(jié)一價制

D.計算機撮合成交解析：連續(xù)競價制是指在交易所交易池內由交易者面對面地公開喊價，表達各自買進或賣出合約的要求。40.中國金融期貨交易所推出的國債期貨的最小變動價位為（

）元。（分數(shù)：0.50）

A.0.02

B.0.05

C.0.002

D.0.005

√解析：2013年9月6日，國內推出5年期國債期貨交易；2015年3月20日，推出10年期國債期貨交易。它們的最小變動價位均為0.005元。41.在具體交易時，股指期貨合約的合約價值用（

）表示。（分數(shù)：0.50）

A.股指期貨指數(shù)點乘以100

B.股指期貨指數(shù)點乘以50％

C.股指期貨指數(shù)點乘以合約乘數(shù)

√

D.股指期貨指數(shù)點除以合約乘數(shù)解析：期貨合約的合約價值由所報點數(shù)與每個指數(shù)點所代表的金額相乘得到。每一股指期貨合約都有預先確定的每點所代表的固定金額，這一金額稱為合約乘數(shù)。42.結算擔保金是指由結算會員以期貨交易所規(guī)定繳納的，用于應對結算會員違約風險的共同擔保資金?！镀谪浗灰坠芾項l例》規(guī)定，實行會員分級結算制度的期貨交易所，應當向（

）收取結算擔保金。（分數(shù)：0.50）

A.結算非會員

B.結算會員

√

C.散戶

D.投資者解析：本題考查結算擔保金的來源。結算擔保金是指由結算會員以期貨交易所規(guī)定繳納的，用于應對結算會員違約風險共同擔保資金?！镀谪浗灰坠芾項l例》規(guī)定。實行會員分級結算制度的期貨交易所，應當向結算會員收取結算擔保金。43.遠端匯率是指第（

）次交換貨幣時適用的匯率。（分數(shù)：0.50）

A.一

B.二

√

C.三

D.四解析：遠端匯率是指第二次交換貨幣時適用的匯率。44.目前，我國上海期貨交易所采用的實物交割方式為（

）。（分數(shù)：0.50）

A.集中交割方式

√

B.現(xiàn)金交割方式

C.滾動交割方式

D.滾動交割和集中交割相結合解析：我國上海期貨交易所采用的實物交割方式為集中交割方式。45.期權的（

）是指期權權利金扣除內涵價值的剩余部分。（分數(shù)：0.50）

A.時間價值

√

B.期權價格

C.凈現(xiàn)值

D.執(zhí)行價格解析：期權的時間價值(TimeVa1ue)，又稱外涵價值，是指權利金扣除內涵價值的剩余部分，它是期權有效期內標的物市場價格波動為期權持有者帶來收益的可能性所隱含的價值。顯然，標的物市場價格的波動率越高，期權的時間價值就越大。46.目前，（

）期貨交易已成為金融期貨也是所有期貨交易品種中的第一大品種。（分數(shù)：0.50）

A.股票

B.二級

C.金融

D.股指

√解析：本題考查股指期貨的地位。目前，股指期貨交易已成為金融期貨也是所有期貨交易品種中的第一大品種。47.某投資者以100點權利金買入某指數(shù)看跌期權一張，執(zhí)行價格為1500點，當指數(shù)（

）時，投資者履行期權才能盈利。(不計交易費用)（分數(shù)：0.50）

A.大于1600點

B.大于1500點小于1600點

C.大于1400點小于1500點

D.小于1400點

√解析：買入看跌期權的損益平衡點=執(zhí)行價格-權利金=1500-100=1400(點)，只有當價格低于該點時，才可獲利。48.當遠期合約價格高于近月期貨合約價格時，市場為（

）。（分數(shù)：0.50）

A.牛市

B.反向市場

C.熊市

D.正向市場

√解析：當期貨價格高于現(xiàn)貨價格或遠期期貨合約價格高于近期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)為正向市場，反之當現(xiàn)貨價格高于期貨價格或近期期貨合約價格高于遠期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)為反向市場。49.若K線呈陽線，說明（

）。（分數(shù)：0.50）

A.收盤價高于開盤價

√

B.開盤價高于收盤價

C.收盤價等于開盤價

D.最高價等于開盤價解析：收盤價高于開盤價時，K線呈陽線；收盤價低于開盤價時，K線呈陰線。50.交易型開放指數(shù)基金(ETF)與普通的封閉式基金的顯著區(qū)別為（

）。（分數(shù)：0.50）

A.基金投資風格不同

B.基金投資規(guī)模不同

C.基金投資標的物不同

D.申購贖回方式不同

√解析：實物申購、贖回機制是ETF最大的特色，即投資者向基金管理公司申購ETF，需要拿這只ETF制定的一籃子股票來換?。悔H回時得到的不是現(xiàn)金，而是相應的一籃子股票，如果想變現(xiàn)，需要再賣出這些股票。51.美式看跌期權的有效期越長，其價值就會（

）。（分數(shù)：0.50）

A.減少

B.增加

√

C.不變

D.趨于零解析：在其他因素不變的情況下，期權有效期越長，美式看漲期權和看跌期權的價值都會增加。52.期貨交易與遠期交易相比，信用風險（

）。（分數(shù)：0.50）

A.較大

B.相同

C.較小

√

D.無法比較解析：與遠期交易相比，在期貨交易中，以保證金制度為基礎，實行當日無負債結算制度，每日進行結算，信用風險較小。53.根據(jù)我國商品期貨交易規(guī)則，隨著交割期的臨近，保證金比率應（

）。（分數(shù)：0.50）

A.不變

B.降低

C.與交割期無關

D.提高

√解析：一般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，為了防止實物交割中可能出現(xiàn)的違約風險，促使不愿進行實物交割的交易者盡快平倉了結，交易保證金比率隨著交割臨近而提高。54.假定市場利率為5％，股票紅利率為2％。8月1日，滬深300指數(shù)3500點，9月份和12月份滬深300股指期貨合約的理論價差為（

）點。（分數(shù)：0.50）

A.61.25

B.43.75

C.35

D.26.25

√解析：根據(jù)股指期貨理論價格的計算公式可推出，不同時點上同一品種的股指期貨的理論差價計算公式為：F(T2)-F(T1)=S(r-d)·(T2-T1)／365=3500×(5％-2％)×(3／12)=26.25(點)。55.對于某債券組合，三只債券投資額分別為200萬元、300萬元和500萬元，其久期分別為3、4、5，則該債券組合的久期為（

）。（分數(shù)：0.50）

A.3.6

B.4.2

C.3.5

D.4.3

√解析：對于債券組合，其久期可以表示為組合中每只債券久期的加權平均，權重等于各債券在組合中所占的比重。因此該債券組合的久期為：(200×3+300×4+500×5)／(200+300+500)=4.3。56.目前，外匯市場上匯率的標價多采用（

）。（分數(shù)：0.50）

A.直接標價法

B.間接標價法

C.美元標價法

√

D.歐洲美元標價法解析：目前，外匯市場上匯率的標價多采用美元標價法。57.下列期貨合約的主要條款中，（

）的作用是便于確定期貨合約的標準品和其他可替代品之間的價格差距。（分數(shù)：0.50）

A.交割等級

√

B.交割方式

C.交割日期

D.最小變動價位解析：期貨合約的主要條款之一是交割等級，這要求標的物的規(guī)格或質量能夠進行量化和評級，以便確定標準品，以及標準品和其他可替代品之間的價格差距。58.對于技術分析理解有誤的是（

）。（分數(shù)：0.50）

A.技術分析法是對價格變動的根本原因的判斷

√

B.技術分析方法比較直觀

C.技術分析可以幫助投資者判斷市場趨勢

D.技術分析指標可以警示行情轉折解析：期貨市場技術分析方法是通過對市場行為本身的分析來預測價格的變動方向。而基本面分析法以供求分析為基礎，研究價格變動的內在因素和根本原因。59.某生產商為對沖其原材料價格的大幅上漲風險，最適宜采?。?/p>

）策略。（分數(shù)：0.50）

A.賣出看漲期權

B.賣出看跌期權

C.買進看漲期權

√

D.買進看跌期權解析：看漲期權是指期權的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權費后，便擁有了在合約有效期內或特定時間，按執(zhí)行價格向期權賣方買入一定數(shù)量標的物的權利，但不負有必須買進的義務。看漲期權買方預期標的物市場價格上漲而買入買權。標的物市場價格上漲越多，買方行權可能性越大，行權買入標的物后獲取收益的可能性越大、獲利可能越多。60.下列不屬于利率期貨合約標的的是（

）。（分數(shù)：0.50）

A.貨幣資金

B.股票

√

C.短期存單

D.債券解析：以短期利率(貨幣資金)、存單、債券、利率互換等利率類金融工具或資產為期貨合約交易標的的期貨品種稱為利率期貨。二、多項選擇題(總題數(shù)：40，分數(shù)：40.00)61.假定中國外匯交易市場上的匯率標價100美元／人民幣由630.21變?yōu)?32.26，表明要用更多的人民幣才能兌換100美元，外國貨幣(美元)升值，即（

）。（分數(shù)：1.00）

A.外匯匯率不變

B.本國貨幣升值

C.外匯匯率上升

√

D.本國貨幣貶值

√解析：中國外匯交易市場上的匯率標價100美元／人民幣由630.21變?yōu)?32.26，表明要用更多的人民幣才能兌換100美元，外國貨幣(美元)升值，即外匯匯率上升，相應的，本國貨幣(人民幣)貶值。62.下列關于繪制K線圖規(guī)則的說法中，正確的有（

）。（分數(shù)：1.00）

A.K線最上方的一條細線稱為上影線

√

B.K線下方的一條細線為下影線

√

C.當日收盤價低于開盤價，K線中部的實體一般用紅色表示

D.當日收盤價高于開盤價，K線中部的實體一般用綠色表示解析：當收盤價高于開盤價時，形成的K線為陽線，中部的實體一般用空白或紅色表示。當收盤價低于開盤價，形成的K線為陰線，中部的實體一般用綠色或黑色表示。63.下列關于交叉套期保值的說法中，正確的有（

）。（分數(shù)：1.00）

A.當期貨商品沒有對應的期貨品種時，就不能進行套期保值

B.當現(xiàn)貨商品沒有對應的期貨品種時，可選擇交叉套期保值

√

C.交叉套期保值中選擇作為替代物的期貨品種的替代性越弱，交叉套期保值的效果就會越好

D.交叉套期保值中選擇作為替代物的期貨品種的替代性越強，交叉套期保值的效果就會越好

√解析：如果不存在與被套期保值的商品或資產相同的期貨合約，企業(yè)可以選擇其他的相關期貨合約進行套期保值，即交叉套期保值。選擇作為替代物的期貨品種的替代性越強，交叉套期保值的效果就會越好。64.外匯遠期的交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定（

）等交易條件，到期才進行交割。（分數(shù)：1.00）

A.幣種

√

B.匯率

√

C.金額

√

D.交割時間

√解析：外匯遠期的交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時間等交易條件，到期才進行實際交割。65.交易者為了（

）可考慮買進看漲期權。（分數(shù)：1.00）

A.博取杠桿收益

√

B.保護已持有的期貨多頭頭寸

C.獲取價差收益

√

D.鎖定現(xiàn)貨成本

√解析：買進看漲期權的基本運用有：獲取價差收益；追逐更大的杠桿效應；限制賣出標的資產風險；鎖定現(xiàn)貨成本，對沖標的資產價格風險。66.當基差從“10美分／蒲式耳”變?yōu)椤?美分／蒲式耳”時，下列說法中，不正確的有（

）。（分數(shù)：1.00）

A.市場處于正向市場

√

B.基差走強

√

C.市場處于反向市場

D.基差走弱解析：基差為正值，處于反向市場；基差為正值且越來越小，基差走弱。題目要求選不正確的。67.某客戶下達了“以180元／克的價格買入10手上海期貨交易所7月份黃金期貨”的限價指令，則可能的成交價格為（

）元／克。（分數(shù)：1.00）

A.179.90

√

B.179.95

√

C.180.05

D.180.10解析：限價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令。下達限價指令時，客戶必須指明具體的價位。當市場價格小于或等于180元／克時，對客戶更有利。68.下列關于我國期貨交易所的表述中，正確的有（

）。（分數(shù)：1.00）

A.交易所自身并不參與期貨交易

√

B.會員制交易所是非營利性機構

√

C.交易所參與期貨價格的形成

D.交易所負責設計合約、安排合約上市

√解析：期貨交易所是為期貨交易提供場所、設施、相關服務和交易規(guī)則的機構。它自身并不參與期貨交易，不參與期貨價格的形成。69.某投資者以2200元／噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時以2050元／噸買入7月大豆合約一張，當5月合約和7月合約價差為（

）元時，該投資人獲利。（分數(shù)：1.00）

A.-80

√

B.50

√

C.100

√

D.150解析：建倉時價差為2200-2050=150(元／噸)，該投資者進行的是賣出套利，當價差縮小時，投資者獲利。70.下列行為中，屬于期貨居間人越權代理的有（

）。（分數(shù)：1.00）

A.接受期貨公司和客戶委托，為其訂立期貨經紀合同提供中介服務

B.代簽交易賬單

√

C.代理客戶委托下達交易指令

√

D.代理客戶委托調撥資金

√解析：期貨居間人從事介紹業(yè)務時，應當客觀、準確地宣傳期貨市場，不得向客戶夸大收益、降低風險告知、以期貨居間人的名義從事期貨居間以外的經紀活動等。居間人無權代理簽訂《期貨經紀合同》，無權代簽交易賬單，無權代理客戶委托下達交易指令，無權代理客戶委托調撥資金，不能從事投資咨詢和代理交易等期貨交易活動。71.上海期貨交易所的期貨交易品種有（

）。（分數(shù)：1.00）

A.銅

√

B.大豆

C.白糖

D.天然橡膠

√解析：本題考查上海期貨交易所的期貨品種。上海期貨交易所的期貨。品種包括：銅、鋁、鋅、鉛、黃金、白銀、燃料油、天然橡膠、螺紋鋼和線材。72.在中國境內，（

）可以不用進行綜合評估就可以參與金融期貨交易。（分數(shù)：1.00）

A.證券公司

√

B.基金管理公司

√

C.可用資金超過1000萬元的個人投資者

D.合格境外機構投資者

√解析：73.在期貨交易開戶環(huán)節(jié)，以下說法正確的是（

）。（分數(shù)：1.00）

A.個人客戶可授權他人在“期貨交易風險說明書”上簽字

B.單位客戶應在“期貨交易風險說明書”上由交易員簽字并加蓋單位公章

C.單位客戶應在“期貨交易風險說明書”上由法定代表人或其授權人簽字并加蓋公章

√

D.個人客戶應在“期貨交易風險說明書”上簽字

√解析：期貨公司在接受客戶開戶申請時，必須向客戶提供“期貨交易風險說明書”。個人客戶應在仔細閱讀并理解后，在該“期貨交易風險說明書”上簽字；單位客戶應在仔細閱讀并理解之后，由單位法定代表人或授權他人在該“期貨交易風險說明書”上簽字并加蓋單位公章。74.下列關于遠期利率協(xié)議的描述中，正確的有（

）。（分數(shù)：1.00）

A.遠期利率協(xié)議是名義本金的協(xié)議

√

B.遠期利率協(xié)議買方的主要目的是規(guī)避利率下降的風險

C.1×4遠期利率，表示1個月之后開始的期限為3個月的遠期利率

√

D.3×7遠期利率，表示3個月之后開始的期限為3個月的遠期利率解析：遠期利率協(xié)議(FRA)是遠期合約的一種，是指買賣雙方同意從未來某一時刻開始的某一特定期限內按照協(xié)議借貸一定數(shù)額以特定貨幣表示的名義本金的協(xié)議。故A正確。FRA中的協(xié)議利率通常稱為遠期利率，即未來時刻開始的一定期限的利率。1×4遠期利率，表示1個月之后開始的期限為3個月的遠期利率；3×6遠期利率，表示3個月之后開始的期限為3個月的遠期利率。故C項正確，D項錯誤。遠期利率協(xié)議的買方是借款人，其訂立遠期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率上升的風險。故B項錯誤。75.期貨中介與服務機構包括（

）。（分數(shù)：1.00）

A.期貨結算機構

B.期貨公司

√

C.介紹經紀商

√

D.交割倉庫

√解析：期貨中介與服務機構包括期貨公司、介紹經紀商、保證金安全存管銀行、交割倉庫等。76.下列關于期權時間價值的說法中，正確的有（

）。（分數(shù)：1.00）

A.在到期時，期權的時間價值不等于零

B.時間價值是指期權價格中超出內涵價值的部分

√

C.標的資產價格趨于執(zhí)行價格時，期權的時間價值趨近于零

D.期權時間價值的確定，是買賣雙方依據(jù)對未來時間內期權價值變化趨勢的不同判斷而相互競價的結果

√解析：A項，在到期時，期權的時間價值應等于零；C項，無論是美式還是歐式期權，當標的資產市場價格與執(zhí)行價格相等或接近，即期權處于或接近平值狀態(tài)時，時間價值最大。77.實施持倉限額及大戶報告制度的目的在于（

）。（分數(shù)：1.00）

A.防范操縱市場價格的行為

√

B.防止成交量過大

C.防范期貨市場風險過度集中于少數(shù)投資者

√

D.防止套利解析：實施持倉限額及大戶報告制度的目的包括：(1)可以使交易所對持倉量較大的會員或客戶進行重點監(jiān)控，了解其持倉方向、意圖，有效防范操縱市場價格的行為；(2)可以防范期貨市場風險過度集中于少數(shù)投資者。78.期貨合約標的選擇，一般需要考慮的條件包括（

）。（分數(shù)：1.00）

A.價格波動幅度小

B.規(guī)格或質量易于量化和評級

√

C.價格波動幅度大且頻繁

√

D.供應量大，不易為少數(shù)人控制和壟斷

√解析：在選擇期貨合約標的時，一般需要考慮以下條件：(1)規(guī)格或質量易于量化和評級；(2)價格波動幅度大且頻繁；(3)供應量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷。79.在大連商品交易所上市的期貨品種包括（

）。（分數(shù)：1.00）

A.線材

B.聚氯乙烯

√

C.精對苯二甲酸

D.線型低密度聚乙烯

√解析：中國期貨市場上市品種如下表(截至2015年4月16日)所示：交易所上市品種

上海期貨交易所銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、天然橡膠、黃金、白銀、嫩料油、石油瀝青、錫、鎳期貨鄭州商品交易所棉花、白糖、精對苯二甲酸(PTA)、菜籽油、早秈稻、甲醇、動力煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕、梗稻、晚秈稻、鐵合金期貨大連商品交易所玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油，線型低密度聚乙烯(LLDPE)、聚抓乙烯(PVC)、聚丙烯、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、玉米淀粉期貨中國金融期貨交

易所滬深300股指期貨、5年期國債期貨、10年期國債期貨、上證50股指期貨和中證500股指期貨80.在期貨市場中，金融期貨通常采用的交割方式包括（

）。（分數(shù)：1.00）

A.實物交割

√

B.現(xiàn)金交割

√

C.期轉現(xiàn)

D.現(xiàn)轉期解析：81.下列期權屬于歐式期權的有（

）。（分數(shù)：1.00）

A.CBOE股票期權

B.上海證券交易所個股期權

√

C.中國平安股票期權

√

D.上汽集團股票期權

√解析：CBOE股票期權的執(zhí)行類型是美式期權。82.就商品期貨而言，持倉費是為擁有或保留某種商品而支付的（

）等費用總和。（分數(shù)：1.00）

A.增值稅

B.利息

√

C.保險費

√

D.倉儲費

√解析：基差的大小主要與持倉費有關。持倉費，又稱為持倉成本，是指為擁有或保留某種商品、資產等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。83.對于商品期貨合約而言，當交易所調整交易保證金比率時，考慮的因素有（

）。（分數(shù)：1.00）

A.距離交割月份的遠近

√

B.合約持倉量的大小

√

C.是否連續(xù)出現(xiàn)漲跌停板

√

D.是否出現(xiàn)異常交易情況

√解析：84.使用套利限價指令時，需要注明兩期貨合約的（

）。（分數(shù)：1.00）

A.交易品種

√

B.買賣方向

√

C.合約月份

√

D.價差大小

√解析：在使用限價指令進行套利時，需要注明具體的價差和買入、賣出期貨合約的種類和月份。85.在我國，（

）實行全員結算制度，交易所對所有會員的賬戶進行結算，收取和追收保證金。（分數(shù)：1.00）

A.鄭州商品交易所

√

B.大連商品交易所

√

C.上海期貨交易所

√

D.中國金融期貨交易所解析：在我國，鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海期貨交易所實行全員結算制度，交易所對所有會員的賬戶進行結算，收取和追收保證金。中國金融期貨交易所實行會員分級結算制度。86.下列關于期貨價格基本面分析特點的說法中，正確的有（

）。（分數(shù)：1.00）

A.側重分析價格變動的中長期趨勢

√

B.以供求決定價格為基本理念

√

C.以價格決定供求為基本理念

D.側重分析價格變動的短期趨勢解析：對于商品期貨而言，基本面分析是指從宏觀分析出發(fā)，對期貨品種對應現(xiàn)貨市場供求及其影響因素進行分析，從而分析和預測期貨價格和走勢的方法?；久娣治龇ㄒ怨┣蠓治鰹榛A，研究價格變動的內在因素和根本原因，側重于分析和預測價格變動的中長期趨勢。87.一般情況下，當市場利率上升或下降時，（

）。（分數(shù)：1.00）

A.長期債券價格的跌幅要大于短期債券價格的跌幅

√

B.長期債券價格的漲幅要大于短期債券價格的漲幅

√

C.長期債券價格的跌幅要小于短期債券價格的跌幅

D.長期債券價格的漲幅要小于短期債券價格的漲幅解析：一般情況下，期限長的債券對利率變動的敏感程度要大于期限短的債券對利率變動的敏感程度。當市場利率上升或下降時，長期債券價格的跌幅或漲幅要大于短期債券價格的跌幅或漲幅。88.關于股指期貨理論價格相關的假設條件，下列描述中正確的有（

）。（分數(shù)：1.00）

A.暫不考慮交易費用，期貨交易所需占用的保證金以及可能發(fā)生的追加保證金也暫時忽略

√

B.期、現(xiàn)兩個市場都有足夠的流動性，使得交易者可以在當前價位上成交

√

C.融券以及賣空極易進行，且賣空所得資金隨即可以使用

√

D.融券以及賣空極難進行，且賣空所得資金暫時不可以使用解析：股指期貨理論價格相關的假設條件有：暫不考慮交易費用，期貨交易所需占用的保證金以及可能發(fā)生的追加保證金也暫時忽略；期、現(xiàn)兩個市場都有足夠的流動性，使得交易者可以在當前價位上成交；融券以及賣空極易進行，且賣空所得資金隨即可以使用。89.金融期貨的種類不包括（

）。（分數(shù)：1.00）

A.農產品期貨

√

B.股指期貨

C.金屬期貨

√

D.外匯期貨解析：金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨、股票期貨和股指期貨。A、C項屬于商品期貨。90.期貨信息資訊機構提供（

）服務。（分數(shù)：1.00）

A.期貨行情軟件

√

B.預測信息

C.內幕消息

D.交易系統(tǒng)

√解析：期貨信息資訊機構主要提供期貨行情軟件、交易系統(tǒng)及相關信息資訊服務?，F(xiàn)在，期貨信息資訊機構正通過差異化信息服務和穩(wěn)定、快捷的交易系統(tǒng)達到吸引客戶的目的。91.金融期貨包括（

）。（分數(shù)：1.00）

A.農產品期貨

B.股指期貨

√

C.外匯期貨

√

D.利率期貨

√解析：金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨和股票期貨等。92.下列關于期貨交易的描述中，正確的是（

）。（分數(shù)：1.00）

A.實行保證金制度

√

B.目的是為了轉讓商品

C.實行當日無負債結算制度

√

D.以公開競價的方式集中進行

√解析：期貨交易實行保證金制度、當日無負債結算制度、漲跌停板制度、持倉限額及大戶報告制度、強行平倉制度、信息披露制度等基本制度。故A、C項正確。期貨價格是通過集中、公開競價方式形成的，價格具有公開性、連續(xù)性、預期性和權威性特征。故D項正確。期貨交易轉讓的是標準化合約，故B項錯誤。93.以下關于止損指令描述正確的有（

）。（分數(shù)：1.00）

A.賣出止損指令的設定價格應低于當時的市場價格

√

B.空頭投機者在賣出合約后可下達買入平倉的止損指令

√

C.止損指令是實現(xiàn)限制損失、滾動利潤的有效手段

√

D.買入止損指令的設定價格應低于當時的市場價格解析：94.在其他情況不變的條件下，（

）會導致期權的權利金降低。（分數(shù)：1.00）

A.期權的內涵價值增加

B.標的物價格波動率減小

√

C.期權到期日剩余時間減少

√

D.標的物價格波動幅度增大解析：標的物價格波動率減小導致期權的內涵價值降低，時間價值也減少，期權到期日剩余時間減少導致期權的時間價值減少，兩者都會導致期權的權利金降低。95.關于股指期貨的無風險套利交易，下列說法中正確的是（

）。（分數(shù)：1.00）

A.只有當實際的期指高于無套利區(qū)間上界時，正向套利才能獲利

√

B.只有當實際的期指低于無套利區(qū)間下界時，正向套利才能獲利

C.只有當實際的期指低于無套利區(qū)間下界時，反向套利才能獲利

√

D.只有當實際的期指高于無套利區(qū)間上界時，反向套利才能獲利解析：將期指理論價格上移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的上界，將期指理論價格下移一個交易成本之后的價位稱為無套利區(qū)間的下界，只有當實際的期指高于上界時，正向套利才能夠獲利；反之，只有當實際期指低于下界時，反向套利才能夠獲利。96.某美國機構設備進口商3個月后需支付進口貨款3億日元，則該進口商（

）。（分數(shù)：1.00）

A.可能承擔日元升值風險

√

B.可能承擔日元貶值風險

C.可以買入日元／美元期貨進行套期保值

√

D.可以賣出日元／美元期貨進行套期保值解析：外匯期貨買入套期保值，又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場處于空頭地位的交易者，為防止匯率上升帶來的風險，在期貨市場上買進外匯期貨合約。適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：(1)外匯短期負債者擔心未來貨幣升值；(2)國際貿易中的進口商擔心付匯時外匯匯率上升造成損失。97.國際市場比較有代表性的中長期利率期貨品種有（

）。（分數(shù)：1.00）

A.美國2年期國債期貨

√

B.德國2年期國債期貨

√

C.英國國債期貨

√

D.美國長期國債期貨

√解析：國際市場比較有代表性的中長期利率期貨品種有2年期、3年期、5年期、10年期的美國中期國債期貨和美國長期國債期貨；德國國債(2年國債、5年國債、10年國債)期貨，英國國債期貨等。98.下列關于K線圖的說法中，正確的有（

）。（分數(shù)：1.00）

A.K線圖又稱為蠟燭圖

√

B.如果是1天，則稱為日K線圖

√

C.如果是1周，則稱為周K線圖

√

D.K線圖中的每一根K線標示了某一交易時間段的開盤價、收盤價、最高價和結算價解析：K線圖中的每一根K線標示了某一交易時間段中的開盤價(第一筆成交價)、收盤價(最后一筆成交價)、最高價和最低價。99.股票的凈持有成本（

）。（分數(shù)：1.00）

A.始終大于零

B.可能小于零

√

C.等于持有期的資金占用成本加上股票分紅紅利

D.等于持有期的資金占用成本減去股票分紅紅利

√解析：對于股票這種基礎資產而言，其持有成本有兩個組成部分：(1)資金占用成本，按照市場資金利率來度量；(2)持有期內可能得到的股票分紅紅利。由于是持有資產的收入，當將其看作成本時，只能是負值成本。前項減去后項，便可得到凈持有成本。當前項大于后項時，凈持有成本大于零；反之，當前項小于后項時，凈持有成本便小于零。100.期貨結算機構的職能包括（

）。（分數(shù)：1.00）

A.結算交易盈虧

√

B.組織和監(jiān)督期貨交易

C.擔保交易履約

√

D.控制市場風險

√解析：期貨結算機構是負責交易所期貨交易的統(tǒng)一結算、保證金管理和結算風險控制的機構。主要職能：擔保交易履約；結算交易盈虧；控制市場風險。三、判斷是非題(總題數(shù)：20，分數(shù)：10.00)101.期貨結算價是指某一期貨合約當日交易期間成交價格按成交量的算術平均價。（分數(shù)：0.50）

A.正確

B.錯誤

√解析：結算價是指某一期貨合約當日交易期間成交價格按成交量的加權平均價。102.會員制期貨交易所和公司制期貨交易所的職能不同。（分數(shù)：0.50）

A.正確

B.錯誤

√解析：無論是公司制還是會員制期貨交易所，其職能基本相同。103.

在我國期貨交易所中，開盤價一般采用集合競價方式產生。（分數(shù)：0.50）

A.正確

√

B.錯誤解析：在我國期貨交易所中，開盤價是當日某一期貨合約交易開始前5分鐘集合競價產生的成交價。如集合競價未產生成交價，則以集合競價后的第一筆成交價為開盤價。104.期貨公司為客戶申請各期貨交易所交易編碼，應當統(tǒng)一通過中國證監(jiān)會辦理。（分數(shù)：0.50）

A.正確

B.錯誤

√解析：期貨公司為客戶申請各期貨交易所交易編碼，應當統(tǒng)一通過中國期貨保證金監(jiān)控中心有限責任公司(簡稱中國期貨保證金監(jiān)控中心)辦理。105.非系統(tǒng)性風險是指對整個股票市場或絕大多數(shù)股票普遍產生不利影響導致股票市場變動的風險。（分數(shù)：0.50）

A.正確

B.錯誤

√解析：系統(tǒng)性風險是指對整個股票市場或絕大多數(shù)股票普遍產生不利影響導致股票市場變動的風險。106.流動性風險是因價格變化使期貨合約的價值發(fā)生變化的風險，是期貨交易中最常見、最需要重視的一種風險。（分數(shù)：0.50）

A.正確

B.錯誤

√解析：市場風險是因價格變化使持有的期貨合約的價值發(fā)生變化的風險，是期貨交易中最常見、最需要重視的一種風險。107.期貨的結算擔保金應當以現(xiàn)金形式繳納。（分數(shù)：0.50）

A.正確

√

B.錯誤解析：結算擔保金應當以現(xiàn)金形式繳納。108.當看跌期權的執(zhí)行價格高于標的物市場價格時，該期權為虛值期權。（分數(shù)：0.50）

A.正確

B.錯誤

√解析：當看跌期權的執(zhí)行價格高于標的物市場價格時，該期權為實值期權。109.期貨價差套利行為有助于促進價差的合理性。（分數(shù)：0.50）

A.正確

√

B.錯誤解析：期貨價差套利行為有助于促進價差的合理性。110.期貨交易有對沖平倉與實物交割兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過實物交割的方式了結交易。（分數(shù)：0.50）

A.正確

B.錯誤

√解析：期貨交易有對沖平倉與實物交割兩種履約方式，其中絕大多數(shù)期貨合約都是通過對沖平倉的方式了結交易。111.客戶的保證金不足時，應當及時追加保證金或者自行平倉。（分數(shù)：0.50）

A.正確

√

B.錯誤解析：客戶的保證金不足時，應當及時追加保證金或者自行平倉。112.在正向市場中，做空頭的投機者應買入近期月份合約；做多頭的投機者應賣出較遠期的月份合約。（分數(shù)：0.50）

A.正確

B.錯誤

√解析：在正向市場中，做多頭的投機者應買入近期月份合約；做空頭的投機者應賣出較遠期的月份合約。113.交易者可以通過期貨市場賣出被高估的商品合約，買入被低估商品合約進行套利，等有利時機出現(xiàn)后分別平倉，從中獲利。（分數(shù)：0.50）

A.正確

√

B.錯誤解析：交易者可以通過期貨市場賣出被高估的商品合約，買入被低估商品合約進行套利，等有利時機出現(xiàn)后分別平倉，從中獲利。114.在期現(xiàn)套利交易中，無套利區(qū)間是指將期現(xiàn)套利的交易成本考慮進去后，期貨理論價格分別上移和下移一定幅度形成的區(qū)間。（分數(shù)：0.50）

A.正確

√

B.錯誤解析：在期現(xiàn)套利交易中，無套利區(qū)間是指將期現(xiàn)套利的交易成本考慮進去后，期貨理論價格分別上移和下移一定幅度形成的區(qū)間。115.金字塔式買入是在現(xiàn)有持倉已經虧損的情況下才能增倉。（分數(shù)：0.50）

A.正確

B.錯誤

√解析：金字塔式買入是在現(xiàn)有持倉已經盈利的情況下才能增倉。116.下圖為看跌期權空頭到期日損益結構圖。

（分數(shù)：0.50）

A.正確

B.錯誤

√解析：看跌期權空頭到期日損益結構圖如下圖：

117.在中國境內，無論是個人投資者還是機構投資者，都必須通過綜合評估才可以參與金融期貨交易。（分數(shù)：0.50）

A.正確

B.錯誤

√解析：機構投資者中的特殊單位客戶符合投資者適當性制度的有關規(guī)定，不用進行綜合評估就可為其交易申請開立交易編碼。118.集中交割也稱為一次性交割。（分數(shù)：0.50）

A.正確

√

B.錯誤解析：集中交割也稱為一次性交割，是指所有到期合約在交割月份最后交易日過后一次性集中交割的交割方式。滾動交割是指在合約進入交割月份以后，在交割月第一個交易日至交割月最后交易日前一交易日之間進行交割的交割方式。119.期貨市場風險屬于狹義風險。（分數(shù)：0.50）

A.正確

B.錯誤

√解析：期貨市場風險屬于廣義風險。120.套利市價指令是指當價格達到指定價位時，指令將以指定的或更優(yōu)的價差來成交。（分數(shù)：0.50）

A.正確

B.錯誤

√解析：套利市價指令是指交易將按照市場當前可能獲得的最好的價差成交的一種指令。套利限價指令是指當價格達到指定價位時，指令將以指定的或更優(yōu)的價差來成交。四、綜合題(總題數(shù)：20，分數(shù)：20.00)121.IF1509合約價格為97.525，若其可交割券2013年記賬式附息(三期)國債價格為99.640，轉換因子為1.0167，則基差為（

）。（分數(shù)：1.00）

A.0.4783

B.3.7790

C.2.115

D.0.4863

√解析：國債基差=國債現(xiàn)貨價格-國債期貨價格×轉換因子=99.640-97.525×1.0167=0.4863。122.美國10年期國債期貨期權，合約規(guī)模為100000美元，最小變動價位為1／64點(1點為合約面值的1％)，最小變動值為（

）美元。（分數(shù)：1.00）

A.14.625

B.15.625

√

C.16.625

D.17.625解析：由最小變動價位為1／64點(1點為合約面值的1％)可得，最小變動值=100000×1％／64=15.625(美元)。123.5月份，一個投資者以0.6904美元／法郎的價格買入100手6月瑞士法郎期貨合約。一周后，美元貶值，6月瑞士法郎期貨合約的價格變?yōu)?.6960美元／法郎，該投資者將合約賣出平倉，其獲利為（

）美元。（分數(shù)：1.00）

A.15000

B.20000

C.55000

D.70000

√解析：該合約每個點的合約價值為12.5元，100手合約共獲利：(6960-6904)×12.5×100=70000(美元)。124.下表為美國機構投資者A進行的賣出外匯遠期交易要素表，根據(jù)表中要素，可知機構B的遠期全價報價為()，A機構會得到的人民幣的金額為（

）萬元。發(fā)起方機構A報價方機構B成交日2016年8月20日遠期全價？貨幣對USD/CNY折美元金額USD2000萬交易貨幣USD交易貨幣金額USD2000萬對應貨幣CNY對應貨幣金額CNY(?)萬即期匯率6.1300遠期點30.00

（分數(shù)：1.00）

A.6.1330；12266

√

B.6.1300：12266

C.6.1270；2000

D.6.1270：12254解析：根據(jù)外匯遠期交易策略可知，A機構是賣出2000萬美元，買入人民幣，機構B報出的即期匯率為USD／CNY=6.1300，遠期點30點，遠期全價=即期匯率+遠期點=6.1300+0.0030=6.1330，即機構A以USD／CNY=6.1330的價格向機構B賣出2000萬美元，收入人民幣金額=6.1330×2000=12266(萬元)。125.某投資者2016年8月份在期貨市場做9月份和11月份小麥合約套利，當前市場為正向市場，下表為操作方向及合約價差記錄。則該套利者的盈虧狀況為（

）。(交易單位：10噸／手)20160801買入：9月份小麥合約，數(shù)量5手賣出：11月份小麥合約，數(shù)量5手價差：100元/噸20160820賣出：9月份小麥期貨合約，數(shù)量5手買入：11月份小麥期貨合約，數(shù)量5手價差：60元/噸

（分數(shù)：1.00）

A.凈盈利=(100-60)×5×10

√

B.凈損失=(100-60)×5×10

C.凈盈利=(100-60)×5

D.凈損失=60×5×10解析：套利盈虧分析如下表：20160801買入：9月份小麥合約，數(shù)量5手賣出：11月份小麥合約，數(shù)量5手價差：100元/噸20160820賣出：9月份小麥期貨合約，數(shù)量5手買入：11月份小麥期貨合約，數(shù)量5手價差：60元/噸盈利=40×5×10=2000元價差縮小40元/噸

該投資者的操作是買入近期合約，同時賣出遠期合約，為牛市套利，只要價差縮小，就能獲得盈利，凈盈利=價差變動量×數(shù)量=40×5×10=2000(元)。126.技術分析中，已知某股票某交易日的開盤價為55元，最高價為58元，最低價為48元，則根據(jù)下圖的K線圖中所描述價格關系，可知（

）。(下圖實體為陰線)

（分數(shù)：1.00）

A.①>158元

B.55元<②<58元

C.48元<③<55元

√

D.55元<④<58元解析：根據(jù)K線圖所表示的4個價位的關系為：上下影線分別代表了當天的最高價格和最低價格，實體陰線上邊為開盤價，實體陽線下邊為收盤價。本圖為實體陰線，代表收盤價小于開盤價?？芍蹫槭毡P價，收盤價處于最低價和開盤價之間即48元<③<55元。127.4月份，某一出口商接到一份確定價格的出口訂單，需要在3個月后出口5000噸大豆。當時大豆現(xiàn)貨價格為2100元／噸，但手中沒有現(xiàn)金，需要向銀行貸款，月息為5％，另外他還需要交付3個月的倉儲費用，此時大豆還有上漲的趨勢。如果該出口商決定進入大連商品交易所保值，應該（

）。(交易單位：10噸／手)（分數(shù)：1.00）

A.賣出1000手7月大豆合約

B.買入1000手7月大豆合約

C.賣出500手7月大豆合約

D.買入500手7月大豆合約

√解析：為了減少費用支出和資金占用，他應該在出口前購入現(xiàn)貨，在期貨市場上進行買入套期保值，在大連商品交易所買入5000／10=500手7月大豆合約。到3個月后在買入現(xiàn)貨的同時賣出該合約。128.CME交易的玉米期貨看漲期權，執(zhí)行價格為450美分／蒲式耳，當標的玉米期貨合約的價格為478′2美分／蒲式耳(478+2×1／4=478.5)時(玉米期貨的最小變動價位為1／4美分／蒲式耳)，則該看漲期權的內涵價值為（

）。（分數(shù)：1.00）

A.478.2美分／蒲式耳

B.28.5美分／蒲式耳

√

C.38.5美分／蒲式耳

D.378.2美分／蒲式耳解析：看漲期權的內涵價值=478.5-450=28.5(美分／蒲式耳)。129.假如面值為100000美元的1年期國債，按照8％的年貼現(xiàn)率發(fā)行，則該國債的發(fā)行價和實際收益率分別為（

）。（分數(shù)：1.00）

A.92000美元；8％

B.100000美元；8％

C.100000美元；8.7％

D.92000美元；8.7％

√解析：發(fā)行價=100000×(1-8％)=92000(美元)；利息收入=100000×8％=8000(美元)；實際收益率=8％／(1-8％)=8.7％。130.技術分析中，已知某股票某交易日的開盤價為50元，最高價為53元，最低價為48元，則根據(jù)下圖的K線圖中所描述價格關系，可知（

）。(下圖實體為陽線)

（分數(shù)：1.00）

A.①1>53

B.50元<②<53元

√

C.③=48元

D.50元<④<53元解析：本圖為實體陽線，代表收盤價大于開盤價。②為收盤價，收盤價處于開盤價和最高價之間即50元<②<53元。131.某期貨交易所內的執(zhí)行價格為450美分／蒲式耳的玉米看跌期權，當標的玉米期貨價格為400美分／蒲式耳時，看跌期權的內涵價值為（

）。（分數(shù)：1.00）

A.450+400=850(美分／蒲式耳)

B.450+0=450(美分／蒲式耳)

C.450-400=50(美分／蒲式耳)

√

D.400-0=400(美分／蒲式耳)解析：執(zhí)行價格為450美分／蒲式耳的玉米看跌期權，當標的玉米期貨價格為400美分／蒲式耳時，看跌期權的內涵價值=450-400=50(美分／蒲式耳)。132.2015年10月18日，CME交易的DEC12執(zhí)行價格為85美元／桶的原油期貨期權，看漲期權和