橫店東磁：戶田磁業(yè)資產(chǎn)評估報告

本資產(chǎn)評估報告依據(jù)中國資產(chǎn)評估準則編制橫店集團東磁股份有限公司擬收購股權涉及的浙江東磁戶田磁業(yè)有限公司股東全部權益價值評估項目坤元資產(chǎn)評估有限公司 1 2 4一、委托人、被評估單位及其他資產(chǎn)評估報告 4 7 7 9 9 9 11 20 22 23 24 26 27 一、本資產(chǎn)評估報告依據(jù)財政部發(fā)布的資產(chǎn)評估基本準則和中國資產(chǎn)評估協(xié)會二、委托人或者其他資產(chǎn)評估報告使用人應當按照法律、行政法規(guī)規(guī)定及本資產(chǎn)評估報告載明的使用范圍使用資產(chǎn)評估報告；委托人或者其他資產(chǎn)評估報告使用本資產(chǎn)評估報告僅供委托人、資產(chǎn)評估委托合同中約定的其他資產(chǎn)評估報告使本資產(chǎn)評估機構及資產(chǎn)評估師提示資產(chǎn)評估報告使用人應當正確理解和使用評估結論，評估結論不等同于評估對象可實現(xiàn)價格，評估結論不應當被認為是對評估三、本資產(chǎn)評估機構及資產(chǎn)評估師遵守法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評估準則，堅持四、評估對象涉及的資產(chǎn)、負債清單由委托人、被評估單位申報并經(jīng)其采用簽名、蓋章或法律允許的其他方式確認；委托人和其他相關當事人依法對其提供資料五、本資產(chǎn)評估機構及資產(chǎn)評估師與資產(chǎn)評估報告中的評估對象沒有現(xiàn)存或者預期的利益關系；與相關當事人沒有現(xiàn)存或者預期的利益關系，對相關當事人不存六、資產(chǎn)評估專業(yè)人員已經(jīng)對資產(chǎn)評估報告中的評估對象及其所涉及資產(chǎn)進行現(xiàn)場調(diào)查；已經(jīng)對評估對象及其所涉及資產(chǎn)的法律權屬狀況給予必要的關注，對評七、本資產(chǎn)評估機構出具的資產(chǎn)評估報告中的分析、判斷和結果受資產(chǎn)評估報告中假設和限制條件的限制，資產(chǎn)評估報告使用人應當關注評估結論成立橫店集團東磁股份有限公司擬收購股權涉及的浙江東磁戶田磁業(yè)有限公司股東全部權益價值評估項目一、委托人和被評估單位及其他資產(chǎn)評估報告使用人根據(jù)《資產(chǎn)評估委托合同》，本資產(chǎn)評估報告的其他使用人為國家法律、法規(guī)橫店東磁公司擬收購戶田磁業(yè)公司股權，為此需要對戶田磁業(yè)公司的股東全部本次評估目的是為該經(jīng)濟行為提供戶田磁業(yè)公司股東全部權益價值的參經(jīng)綜合分析，本次評估最終采用資產(chǎn)基礎法評估結果作為戶田磁業(yè)公司股東全寫為人民幣柒仟貳佰零捌萬叁仟捌佰伍拾捌圓捌角壹分），與賬面價值八、評估結論的使用有效期九、對評估結論有重大影響的特別事項資產(chǎn)評估報告的特別事項說明和使用限制說明請閱讀資產(chǎn)評估報告正文。橫店集團東磁股份有限公司擬收購股權涉及的浙江東磁戶田磁業(yè)有限公司股東全部權益價值評估項目估準則的規(guī)定，堅持獨立、客觀、公正的原則，分別采用資產(chǎn)基礎法和收益法，按照必要的評估程序，對貴公司擬收購股權涉及的浙江東磁戶田磁業(yè)有限公司股東全一、委托人、被評估單位及其他資產(chǎn)評估報告使造；光伏設備及元器件銷售；電子元器件與機電組件設備制造；電子元器件與機電體、液體分離及純凈設備銷售；技術服務、技術開發(fā)、技術咨詢、技術交流、技術轉讓、技術推廣；貨物進出口；技術進出口（除依法須經(jīng)批準的項目外，憑營業(yè)執(zhí)實力強勁的科研、生產(chǎn)、銷售和管理人才隊伍。公司一貫奉行“技術高起點，根據(jù)《資產(chǎn)評估委托合同》，本資產(chǎn)評估報告的其他使用人為國家法律、法規(guī)本次評估目的是為該經(jīng)濟行為提供戶田磁業(yè)公司股東全部權益價值的參考評估范圍為戶田磁業(yè)公司的全部資產(chǎn)及相關負債，包括流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)中發(fā)現(xiàn)的部分資產(chǎn)的實際情況與賬面記錄存在差異的事項以及不符合會計政策需要調(diào)整的事項進行了調(diào)整，并據(jù)此調(diào)整了評估基準日的財務報表，本次評估中的“賬建筑物類固定資產(chǎn)共計22項，合計賬面原值13,229,741.06元、賬面凈值天平、電腦等電子設備，均分布于企業(yè)位于浙江省東陽市橫店電子工業(yè)園區(qū)的經(jīng)營人12人3司456789（投資價值、在用價值、清算價值、殘余價值等）兩種類型。經(jīng)評估人員與委托人根據(jù)本次評估的企業(yè)特性，評估人員難以在公開市場上收集到與被評估單位相常渠道獲取上述影響交易價格的各項因素條件，也難以將各種因素量化成修正系數(shù)來對交易價格進行修正，所以采用市場法評估存在評估技術上的缺況下，未來收益能夠合理預測，與企業(yè)未來收益的風險程度相對應的折現(xiàn)率也能合結合本次資產(chǎn)評估的對象、評估目的和評估師所收集的資料，確定分別采用資綜合考慮不同評估方法和初步測算結果的合理性后，確定采用資產(chǎn)基礎法的測算結資產(chǎn)基礎法是指以被評估單位評估基準日的資產(chǎn)負債表為基礎，合理評估企業(yè)重置各項生產(chǎn)要素為假設前提，根據(jù)委托評估的分項資產(chǎn)的具體情況選用適宜的方法分別評定估算各分項資產(chǎn)的價值并累加求和，再扣減相關負債評估值，得出股東在分析賬齡、核實權益的基礎上，按預計可收回的金額或預計能夠實現(xiàn)相應的權益庫存商品采用逆減法評估，即按不含增值稅的售價減去銷售費用和銷售稅金以由于列入本次評估范圍的建筑物類固定資產(chǎn)主要為工業(yè)廠房及附屬建筑輔助用房，類似交易和租賃市場不活躍，交易案例和收益情況難以獲取，故本次評估主要成本法是通過用現(xiàn)時條件下重新購置或建造一個全新狀態(tài)的待估建筑物所需的全部成本，減去待估建筑物已經(jīng)發(fā)生的各項貶值，得到的差額作為評估價值的評估方法。本次評估采用成新折扣的方法來確定待估建筑物已經(jīng)發(fā)生的各項貶值。計算另外，對于部分廠房維修或改造工程，已在相應建筑物中考慮評估，將其評估重置成本一般由建安工程費用、前期及其它費用、建筑規(guī)費、應計利息和開發(fā) 完損等級評定系數(shù)(K2)＝結構部分比重×結構部分完損系數(shù)＋裝飾部分比重×成本法是指按照重建或者重置被評估資產(chǎn)的思路，將評估對象的重建或者重置成本作為確定資產(chǎn)價值的基礎，扣除相關貶值（包括實體性貶值、功能性貶值、經(jīng)=重置成本×成新率-功能性貶值-經(jīng)濟性貶值另外，對于已報廢更換主機的振動磨機，其價值在新振動磨機中統(tǒng)一考慮，故重置成本是指資產(chǎn)的現(xiàn)行再取得成本，由設備現(xiàn)行購置價、運雜費、安裝調(diào)試照現(xiàn)場調(diào)查時的設備技術狀態(tài)，對其技術狀況、利用率、工作負荷、工作環(huán)境、維另外，對于超過經(jīng)濟耐用年限但仍可以正常使用的設備，本次結合設備實際狀年限法成新率(K1)＝尚可使用年限/(已使用年限＋尚可根據(jù)《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則—不動產(chǎn)》，通行的評估方法益法、假設開發(fā)法、基準地價系數(shù)修正法等。經(jīng)分析參照該土地的交易情況、期日、區(qū)域、個別因素、使用年期、容積率等差別，修正A——待估宗地交易情況指數(shù)/比較案例交易情B——待估宗地期日地價指數(shù)/比較案例期C——待估宗地區(qū)域因素條件指數(shù)/比較案例D——待估宗地個別因素條件指數(shù)/比較案例個別因本次委估土地使用權的評估價值按市場比較法下得出的不含契稅的土地使用權與收益風險程度相對應的折現(xiàn)率也能合理估算，結合本次資產(chǎn)評估的對象、評估目V=定無形資產(chǎn)貢獻進而確定評估對象的評估價值。收入分成法系基于無形資產(chǎn)對收入的貢獻率，以收入為基數(shù)采用適當?shù)姆殖杀嚷蚀_定被評估資產(chǎn)的未來預期收益的方法。本次評估通過對無形資產(chǎn)的技術性能、經(jīng)濟性能進行分析，結合該無形資產(chǎn)的他應付款。通過核對明細賬與總賬的一致性、對金額較大的發(fā)收益法是指通過將被評估單位的預期收益資本化或折現(xiàn)以確定評估對象價值的1．投資者在投資某個企業(yè)時所支付的價格不會超過該企業(yè)(或與該企業(yè)相當且金流價值，并分析公司溢余資產(chǎn)、非經(jīng)營性資產(chǎn)（負債）的價值，確定公司的整體企業(yè)整體價值＝企業(yè)自由現(xiàn)金流評估值＋溢余資產(chǎn)價值＋非經(jīng)營性資產(chǎn)的價值-非經(jīng)營性負債的價值EQ\*jc3\*hps24\o\al(\s\up1(P),n)EQ\*jc3\*hps26\o\al(\s\up0(P),n)本次評估假設公司的存續(xù)期間為永續(xù)期，那么收益期為無限期。采用分段法對期之后的收益，其中對于明確的預測期的確定綜合考慮了行業(yè)產(chǎn)品的周期性和企業(yè)企業(yè)自由現(xiàn)金流＝息前稅后利潤＋折舊及攤銷息前稅后利潤＝營業(yè)收入－營業(yè)成本－稅金及附加－銷售費用－管理費用－研益＋公允價值變動損益＋資產(chǎn)處置收益＋營業(yè)外收入企業(yè)自由現(xiàn)金流評估值對應的是企業(yè)所有者的權益價值和債權人的權益價值，EDWACC=KeE+D+Kd(1?TEDKe——權益資本成本Kd——債務資本成本債務資本成本Kd采用基準日一年期貸款市場報價利率（LPR）。KefRf——無風險報酬率國債收益率通常被認為是無風險的。評估人員查詢了中評協(xié)網(wǎng)站公布的由國債登記結算公司(CCDC)提供的截至評估基準日的中國通過同花順iFinD金融數(shù)據(jù)終端查詢滬、深兩市相關上市公司剔除財務杠桿′EQ\*jc3\*hps13\o\al(\s\up5('),l)經(jīng)計算得到各年的算術平均及幾何平均收益率后再與各年無風險收益率比較，由于幾何平均收益率能更好地反映股市收益率的長期趨勢，故采用幾何平均收險回報。它反映了企業(yè)所處的競爭環(huán)境，包括外部行業(yè)因本次評估綜合考慮經(jīng)營風險、市場風險、管理風險以及財務風險后，計算得出KefcRf——無風險報酬率(2)債務資本成本Kd計算債務資本成本Kd采用基準日一年期貸款市場報價利率（LPR）。EDWACC=KeE+D+Kd(1?TED六)非經(jīng)營性資產(chǎn)（負債）和溢余資產(chǎn)的價值八、評估程序實施過程和情況整個評估過程包括接受委托、核實資產(chǎn)與驗證資料、評定估算、編寫資產(chǎn)評估況，查閱有關資料，合理確定評估假設，形成未來收益預測。然后分析、比較各項政策及被評估單位所處行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策無重大變化，社會經(jīng)濟持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展；國家貨幣金融政策保持現(xiàn)行狀態(tài)，不會對社會經(jīng)濟造成重大波動；國經(jīng)營場所及業(yè)務所涉及地區(qū)的社會、政治、法律、經(jīng)濟等經(jīng)營環(huán)境無重大改變；被評估人員根據(jù)資產(chǎn)評估的要求，認定這些前提條件在評AB戶田磁業(yè)公司股東全部權益價值采用資產(chǎn)基礎法評估的結果為72,083,858.81產(chǎn)基礎法是在持續(xù)經(jīng)營基礎上，以重置各項生產(chǎn)要素為假設前提，根據(jù)要素資產(chǎn)的具體情況采用適宜的方法分別評定估算企業(yè)各項要素資產(chǎn)的價值并累加求和，再扣基于現(xiàn)有資產(chǎn)的重置價值。收益法是從企業(yè)未來發(fā)展的角度，通過合理預測企業(yè)未零捌萬叁仟捌佰伍拾捌圓捌角壹分）作為戶田磁業(yè)公司股以下事項并非本公司評估人員執(zhí)業(yè)水平和能力所能評定和估算，但該事項確實所有，并提供了上述房屋建筑物的建筑面積，相關數(shù)據(jù)由戶田提供有關資產(chǎn)真實、合法、完整的法律權屬資料是被評估員的責任是對被評估單位提供的資料作必要的查驗，資產(chǎn)評估報告或對前述資產(chǎn)的所有權存在部分限制，則前述資產(chǎn)的評估結果和被評估單位股東全戶田磁業(yè)公司已將位于橫店電子工業(yè)區(qū)昌盛路40號土地使用權中占地面積術檢測，評估人員在假定被評估單位提供的有關技術資料和運行記錄是真實有效的所能觀察的部分）做技術檢測，評估人員在假定被評估單位提供的有關工程資料是部權益的現(xiàn)時市場價值，沒有考慮特殊的交易方式可能追加或減少付出的價格等對評估價值的影響，也未考慮宏觀經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化以及遇有自然力和其它不可抗力對資產(chǎn)價格的影響；同一資產(chǎn)在不同市場的價值可能存在差異；本次評估對象為股東全部權益價值，部分股東權益價值并不必然等于股東全部權益價值和股權比例的認為必要、合理的假設，在資產(chǎn)評估報告中列示。這些假設是評估人員進行資產(chǎn)評估的前提條件。當未來經(jīng)濟環(huán)境和以上假設發(fā)生較大變化時，評估人員將不承擔由8.本資