01互聯(lián)網(wǎng)金融概論

互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)務(wù)鄭州財(cái)經(jīng)學(xué)院互聯(lián)網(wǎng)金融學(xué)院第一章互聯(lián)網(wǎng)金融概論本章內(nèi)容

第一節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融的定義

第二節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生和發(fā)展

第三節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融的理論基礎(chǔ)

第四節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢

學(xué)習(xí)目標(biāo)

——知識(shí)目標(biāo)

了解互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的背景，理解互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)、理論基礎(chǔ)，熟悉互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式。

——能力目標(biāo)

根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)和理論，觀察和判斷現(xiàn)實(shí)運(yùn)營的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營模式、發(fā)展趨勢。一、互聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)（internet），又稱網(wǎng)際網(wǎng)絡(luò)，或音譯因特網(wǎng)、英特網(wǎng)，是網(wǎng)絡(luò)與網(wǎng)絡(luò)之間串連成的龐大網(wǎng)絡(luò)，這些網(wǎng)絡(luò)以一組通用協(xié)議相連，形成邏輯上的單一巨大國際網(wǎng)絡(luò)。通常internet泛指互聯(lián)網(wǎng)，而Internet特指因特網(wǎng)。這種將計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)互相聯(lián)接在一起的方法稱作“網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)”，在此基礎(chǔ)上發(fā)展出的全球性互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)稱互聯(lián)網(wǎng)，即互相連接一起的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。互聯(lián)網(wǎng)不等同萬維網(wǎng)(WWW)，萬維網(wǎng)只是基于超文本相互鏈接的全球性系統(tǒng)，且是互聯(lián)網(wǎng)提供的服務(wù)之一。因特網(wǎng)1969年始于美國，是美軍在ARPA（阿帕網(wǎng)，美國國防部研究計(jì)劃署）制定的協(xié)定下，首先用于軍事連接。中國實(shí)施網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國戰(zhàn)略，實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃，發(fā)展分享經(jīng)濟(jì)，實(shí)施國家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略。

第一節(jié)網(wǎng)絡(luò)借貸概述第一節(jié)互聯(lián)網(wǎng)金融的定義互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用模式網(wǎng)絡(luò)信息獲取應(yīng)用模式電子商務(wù)應(yīng)用模式網(wǎng)絡(luò)交流互動(dòng)應(yīng)用模式網(wǎng)絡(luò)娛樂應(yīng)用模式電子政務(wù)應(yīng)用模式（一）運(yùn)行原理

Internet使用專門的計(jì)算機(jī)語言(協(xié)議)，以保證數(shù)據(jù)安全、可靠地到達(dá)指定的目的地，這種語言分為TCP(TransmissionControlProtocol傳輸控制協(xié)議)和IP(InternetProtocol網(wǎng)間協(xié)議)。

TCP/IP協(xié)議采用的通信方式是分組交換，就是數(shù)據(jù)在傳輸時(shí)分成若干段，每個(gè)數(shù)據(jù)段稱為一個(gè)數(shù)據(jù)包，基本傳輸單位是數(shù)據(jù)包。兩個(gè)協(xié)議可以聯(lián)合使用，也可以與其他協(xié)議聯(lián)合使用。（二）優(yōu)缺點(diǎn)

基本優(yōu)點(diǎn)：不受空間限制進(jìn)行信息交換；信息交換具有時(shí)域性（更新速度快）；交換信息具有互動(dòng)性（人與人，人與信息之間可以互動(dòng)交流）；信息交換的使用成本低（通過信息交換，代替實(shí)物交換）；信息交換的發(fā)展趨向于個(gè)性化（容易滿足每個(gè)人的個(gè)性化需求）；使用者眾多；有價(jià)值的信息被資源整合，信息儲(chǔ)存量大、高效、快速；信息交換能以多種形式存在（視頻、圖片、文字等等）。

主要缺點(diǎn)：虛假信息、網(wǎng)絡(luò)欺詐、病毒與惡意軟件、色情與暴力、網(wǎng)癮、數(shù)據(jù)丟失、網(wǎng)絡(luò)爆紅、陰謀論、過于公開、過于商業(yè)化、黑客攻擊。（三）中國狀況

中國互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)形成規(guī)模，互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用走向多元化?；ヂ?lián)網(wǎng)越來越深刻地改變著人們的學(xué)習(xí)、工作以及生活方式，甚至影響著整個(gè)社會(huì)進(jìn)程。截至2015年12月，中國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到6.88億，互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)到50.3%，中國居民上網(wǎng)人數(shù)已過半。其中，2015年新增網(wǎng)民3951萬人，增長率為6.1%，較2014年提升1.1個(gè)百分點(diǎn)，網(wǎng)民規(guī)模增速有所提升。手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)6.20億，90.1%的網(wǎng)民通過手機(jī)上網(wǎng)。只使用手機(jī)上網(wǎng)的網(wǎng)民達(dá)到1.27億人，占整體網(wǎng)民規(guī)模的18.5%。（四）功能分類通訊（即時(shí)通訊，電郵，微信，百度HI）社交（Facebook，微博，人人，QQ空間，博客，論壇）網(wǎng)上貿(mào)易（網(wǎng)購，售票，轉(zhuǎn)賬匯款，工農(nóng)貿(mào)易）云端化服務(wù)（網(wǎng)盤，筆記，資源，計(jì)算等）資源共享化（電子市場，門戶資源，論壇資源等，媒體--視頻音樂文檔、游戲，信息）服務(wù)對(duì)象化（互聯(lián)網(wǎng)電視直播媒體，數(shù)據(jù)以及維護(hù)服務(wù)，物聯(lián)網(wǎng)，網(wǎng)絡(luò)營銷，流量）移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)是未來另一個(gè)發(fā)展前景巨大的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用。（五）網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)

中國的ISP公司有三種基本的商業(yè)模式：第一種是大而全的商業(yè)模式，ISP提供廣泛的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。比如，在上世紀(jì)九十年代，雅虎是這種方式的代表。第二種是專注于主營業(yè)務(wù)的模式。比如，騰訊專注于即時(shí)通信業(yè)務(wù)；剛在Nasdaq上市的“如家”公司是一家專門從事酒店業(yè)的ISP。第三種是綜合經(jīng)營型的商業(yè)模式。比如，新浪這類大門戶，在主營新聞信息服務(wù)的同時(shí)，經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)游戲、提供網(wǎng)絡(luò)廣告服務(wù)等多種互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，并從這些非主營業(yè)務(wù)中獲利。（六）網(wǎng)絡(luò)安全

互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)險(xiǎn)很高，一些專家擔(dān)心隨著網(wǎng)絡(luò)攻擊的規(guī)模和嚴(yán)重性不斷增加，對(duì)多媒體內(nèi)容的需求與日俱增，以及對(duì)新移動(dòng)應(yīng)用的需求的出現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)將會(huì)崩潰。

隨著越來越多的重要基礎(chǔ)設(shè)施，如銀行系統(tǒng)、智能電網(wǎng)和上至政府下至市民的通信等都紛紛轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)，如今取得了一個(gè)共識(shí)——互聯(lián)網(wǎng)需要徹底檢修，所有研究的中心就是要讓互聯(lián)網(wǎng)更安全，重點(diǎn)是如何解決互聯(lián)網(wǎng)的安全問題。（七）網(wǎng)絡(luò)信用

社會(huì)信用體系建設(shè)只有起點(diǎn)沒有終點(diǎn)，網(wǎng)絡(luò)社會(huì)信用體系的建設(shè)是實(shí)體社會(huì)的延伸。

目前我國網(wǎng)上交易已經(jīng)非常發(fā)達(dá)，特別是電子商務(wù)，不僅是全世界最大規(guī)模，而且在很多地方引領(lǐng)世界潮流。社會(huì)信用體系是一種社會(huì)機(jī)制，是信用經(jīng)濟(jì)時(shí)代在市場上建立的新的游戲規(guī)則。

建立社會(huì)信用體系不僅要在實(shí)體社會(huì)，也要延伸至網(wǎng)絡(luò)。實(shí)體社會(huì)要建立的規(guī)則，網(wǎng)絡(luò)也要建立。二、金融

金融指貨幣的發(fā)行、流通和回籠，貸款的發(fā)放和收回，存款的存入和提取，匯兌的往來等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，是人們?cè)诓淮_定環(huán)境中進(jìn)行資源跨期的最優(yōu)配置決策行為。

《新帕爾·格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大字典》，指資本市場的運(yùn)營，資產(chǎn)的供給與定價(jià)?；緝?nèi)容包括有效率的市場，風(fēng)險(xiǎn)與收益，替代與套利，期權(quán)定價(jià)和公司金融。

金融的本質(zhì)是價(jià)值流通。金融產(chǎn)品種類很多，主要包括銀行、證券、保險(xiǎn)、信托等。金融涉及的學(xué)術(shù)領(lǐng)域主要包括：會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)、投資學(xué)、銀行學(xué)、證券學(xué)、保險(xiǎn)學(xué)、信托學(xué)等等。

金融是一種交易活動(dòng)，金融交易本身并未創(chuàng)造價(jià)值，為什么在金融交易中賺錢呢？陳志武說，金融交易是一種將未來收入變現(xiàn)的方式，就是明天的錢今天花。金融交易的頻繁程度反映一個(gè)地區(qū)、區(qū)域、乃至國家經(jīng)濟(jì)繁榮能力。

黃奇帆——金融的本質(zhì)：一是為有錢人理財(cái)，為缺錢人融資；二是信用、杠桿、風(fēng)險(xiǎn)；三是金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，金融如果不為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，就沒有靈魂，就是毫無意義的泡沫。在這個(gè)意義上，金融業(yè)就是服務(wù)業(yè)。

金融是整個(gè)經(jīng)濟(jì)的血脈，滲透到社會(huì)方方面面。人體活動(dòng)會(huì)帶動(dòng)血液的流動(dòng)，同樣，所有經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都會(huì)帶動(dòng)金融（資金和價(jià)值）的流動(dòng)。離開了流通性，金融就變成“一潭死水”，價(jià)值就無法轉(zhuǎn)換；價(jià)值無法轉(zhuǎn)換，經(jīng)濟(jì)就無法運(yùn)轉(zhuǎn)；經(jīng)濟(jì)無法運(yùn)轉(zhuǎn)，新的價(jià)值也無法產(chǎn)生；新的價(jià)值無法產(chǎn)生，人類社會(huì)就無法發(fā)展。

金融的核心是跨時(shí)間、跨空間的價(jià)值交換，所有涉及到價(jià)值或者收入在不同時(shí)間、不同空間之間進(jìn)行配置的交易都是金融交易，金融學(xué)就是研究跨時(shí)間、跨空間的價(jià)值交換為什么會(huì)出現(xiàn)、如何發(fā)生、怎樣發(fā)展。三、互聯(lián)網(wǎng)金融

美國貿(mào)易發(fā)展委員會(huì)把網(wǎng)絡(luò)金融(onlinefinance)定義為通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融服務(wù)的輸送活動(dòng)，認(rèn)為在線金融包括在線經(jīng)紀(jì)、在線銀行、在線保險(xiǎn)等金融服務(wù)。網(wǎng)絡(luò)金融是指利用電子通訊和計(jì)算技術(shù)提供金融服務(wù)和市場。

互聯(lián)網(wǎng)金融主要涉及3個(gè)領(lǐng)域：電子支付系統(tǒng)、傳統(tǒng)金融企業(yè)運(yùn)營、金融市場模式。

有企業(yè)家把傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)開展金融業(yè)務(wù)稱為金融互聯(lián)網(wǎng)，側(cè)重于傳統(tǒng)金融業(yè)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用，是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在傳統(tǒng)金融業(yè)廣泛運(yùn)用的事實(shí)；傳統(tǒng)金融業(yè)的存在是其前提；特別強(qiáng)調(diào)了互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)輸送渠道的作用、平臺(tái)的作用、工具的作用和載體的作用。

2012年8月，謝平在《互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究》一文中把“互聯(lián)網(wǎng)金融”定義為，受互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)精神的影響，從傳統(tǒng)銀行、證券、保險(xiǎn)、交易所等金融中介到無中介瓦爾拉斯一般均衡之間的所有金融交易和組織形式。

互聯(lián)網(wǎng)金融的形式既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于資本市場直接融資。這一定義體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融去中介化的特點(diǎn)。

基于互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)的價(jià)值交換相關(guān)活動(dòng)，這種價(jià)值交換應(yīng)體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)特有的開放、平等、協(xié)作、分享精神。

在此基礎(chǔ)上，將互聯(lián)網(wǎng)金融模式分為兩類：

其一，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)輸送金融服務(wù)的金融信息化模式；

其二，以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式已經(jīng)出現(xiàn)并在不斷演進(jìn)，以第三方支付、P2P和在線眾籌等為代表，具體包括阿里巴巴的余額寶、騰訊的理財(cái)通和百度的理財(cái)寶，等等，稱為互聯(lián)網(wǎng)新金融模式。

互聯(lián)網(wǎng)金融包括三種基本的企業(yè)組織形式：

網(wǎng)絡(luò)小貸公司、第三方支付公司以及金融中介公司。第二節(jié)

互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生和發(fā)展一、外國

盡管互聯(lián)網(wǎng)金融最早發(fā)源于美國，但其在美國并沒有形成獨(dú)立的金融體系，所以美國不使用“互聯(lián)網(wǎng)金融”這一名詞，而是稱其為電子銀行（E-Banking）、網(wǎng)絡(luò)銀行（OnlineBanking，在線銀行）等多種稱謂。兩者區(qū)別不大，都是金融信息服務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上的拓展。（一）萌芽：20世紀(jì)90年代互聯(lián)網(wǎng)熱潮對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的催生（二）鞏固：2000年左右互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的滋養(yǎng)（三）爆發(fā)：次貸危機(jī)以及全球金融危機(jī)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的推動(dòng)二、中國（一）中國改革開放和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)引進(jìn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的鋪墊（二）互聯(lián)網(wǎng)金融防守階段（三）互聯(lián)網(wǎng)金融抗?fàn)庪A段（四）互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)階段互聯(lián)網(wǎng)金融的基本框架

以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技，特別是移動(dòng)支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)和搜索引擎等，將對(duì)人類金融模式產(chǎn)生根本影響?？赡艹霈F(xiàn)既不同于商業(yè)銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融融資模式，金融專家稱為“互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場”或“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”。

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，因?yàn)橛兴阉饕?、大?shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡(luò)和云計(jì)算，信息不對(duì)稱程度非常低，交易雙方在資金期限匹配、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的成本非常低，銀行、券商和交易所等中介都不起作用，貸款、股票、債券等的發(fā)行和交易以及支付直接在網(wǎng)上進(jìn)行，市場充分有效，接近一般均衡定理描述的無金融中介狀態(tài)。

搜索引擎和社交網(wǎng)絡(luò)降低了信息處理成本，資金供需雙方直接交易，可以達(dá)到與直接融資和間接融資一樣的資源配置效率。既促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，也大幅減少交易成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的運(yùn)行方式

互聯(lián)網(wǎng)金融有三個(gè)核心部分：

支付方式、信息處理和資源配置。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的支付方式是以移動(dòng)支付為基礎(chǔ)，通過移動(dòng)通信設(shè)備（智能手機(jī)、平板電腦），利用無線通信技術(shù)進(jìn)行支付。目前典型的移動(dòng)支付方式有手機(jī)炒股、手機(jī)購物支付、手機(jī)銀行等。

信息處理是金融體系的核心。金融信息中，核心是資金供需雙方信息，特別是資金需求方的信息（如借款者、發(fā)債企業(yè)、股票發(fā)行企業(yè)的財(cái)務(wù)信息等），是金融資源配置和風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。將這些金融信息搬到互聯(lián)網(wǎng)上，借貸雙方更容易獲取資金的供需信息、信息的傳播更加快捷、雙方的交易成本也會(huì)大大降低。

借助于現(xiàn)代信息技術(shù)，個(gè)體之間直接金融交易突破傳統(tǒng)的安全邊界和商業(yè)可行性邊界，供需信息幾乎完全對(duì)稱、交易成本極低，互聯(lián)網(wǎng)金融模式形成了“充分交易可能性”，諸如中小企業(yè)融資、民間借貸、個(gè)人投資渠道等問題就容易解決，促進(jìn)資源的最佳配置。

創(chuàng)新和監(jiān)管促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)金融是個(gè)灰色地帶，一些不法分子就趁機(jī)鉆法律的空白，比如大量P2P平臺(tái)跑路現(xiàn)象和打著眾籌非法集資的現(xiàn)象等都在反應(yīng)法律的制定迫在眉睫，其中將會(huì)涉及相關(guān)立法和監(jiān)管體系的變化。2015年7月，《國務(wù)院關(guān)于積極推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)行動(dòng)的指導(dǎo)意見》提出，降低創(chuàng)新型、成長型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的上市準(zhǔn)入門檻，結(jié)合《證券法》修訂和股票發(fā)行注冊(cè)制改革，支持處于特定成長階段、發(fā)展前景好但尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市。2015年7月，發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》(銀發(fā)〔2015〕221號(hào))，使互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管邁入了新階段。第三節(jié)

互聯(lián)網(wǎng)金融的理論基礎(chǔ)一、互聯(lián)網(wǎng)金融的理論支柱（一）互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的影響

第一，信息的數(shù)字化。各種傳感設(shè)備普及，很多人類活動(dòng)逐漸轉(zhuǎn)到互聯(lián)網(wǎng)上。

第二，計(jì)算能力不斷提升。在集成電路，云計(jì)算、量子計(jì)算機(jī)等。

第三，通訊技術(shù)發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)、移動(dòng)通信網(wǎng)、有線電話網(wǎng)和廣播電視網(wǎng)等。（二）互聯(lián)網(wǎng)本身就可以定義為金融市場

互聯(lián)網(wǎng)能顯著降低交易成本和信息不對(duì)稱，提高風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理效率，拓展交易可能性邊界，使資金供需雙方可以直接交易，從而改變金融交易和組織形式。比如，儲(chǔ)蓄存款人和借款人可以在互聯(lián)網(wǎng)上通過各種應(yīng)用程序解決金額、期限和風(fēng)險(xiǎn)收益的匹配，互聯(lián)網(wǎng)還能給出每個(gè)借款人的評(píng)級(jí)和違約概率。互聯(lián)網(wǎng)作為由眾多應(yīng)用程序組成的生態(tài)系統(tǒng)，本身就可以定義為金融市場。

互聯(lián)網(wǎng)金融有6種主要類型

金融互聯(lián)網(wǎng)化

移動(dòng)支付和第三方支付

基于大數(shù)據(jù)的征信

網(wǎng)絡(luò)貸款P2P網(wǎng)絡(luò)貸款

眾籌融資

但是，互聯(lián)網(wǎng)金融譜系的各種形態(tài)之間不存在清晰界限，而且是動(dòng)態(tài)變化的。（三）邊際成本遞減和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)

互聯(lián)網(wǎng)金融具備互聯(lián)網(wǎng)的兩個(gè)特征：

第一，固定成本很高，但邊際成本遞減（甚至可以趨近0）。

第二，網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)（網(wǎng)絡(luò)外部性），即網(wǎng)絡(luò)參與者從網(wǎng)絡(luò)中可能獲得的效用與網(wǎng)絡(luò)規(guī)模存在明顯的相關(guān)性。互聯(lián)網(wǎng)金融的很多模式只要能超越一定的“關(guān)鍵規(guī)?！保–riticalMass），就能快速發(fā)展，從而取得競爭優(yōu)勢；反之，在競爭上就會(huì)處于劣勢。（四）金融功能和金融契約的內(nèi)涵不變

互聯(lián)網(wǎng)盡管影響金融交易和組織形式，但不影響金融的兩個(gè)關(guān)鍵屬性。

首先，金融的核心功能不變?；ヂ?lián)網(wǎng)金融仍在不確定環(huán)境中進(jìn)行資源的時(shí)間和空間配置，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

其次，股權(quán)、債權(quán)、保險(xiǎn)和信托等金融契約的內(nèi)涵不變。金融契約的本質(zhì)是約定在未來不確定情景下締約各方的權(quán)利義務(wù)，主要針對(duì)未來現(xiàn)金流進(jìn)行。比如，股權(quán)對(duì)應(yīng)股東對(duì)公司的收益權(quán)和控制權(quán)，債權(quán)對(duì)應(yīng)債權(quán)人定期向債務(wù)人收取本金和利息款項(xiàng)的權(quán)利。在互聯(lián)網(wǎng)金融中，金融契約多以電子形式存在，并建立了有關(guān)托管、交易和清算機(jī)制。二、互聯(lián)網(wǎng)金融的核心特征（一）交易成本降低（二）信息不對(duì)稱程度降低（三）交易可能性集合拓展（四）交易去中介化（五）支付變革與金融產(chǎn)品貨幣化（六）銀行、證券和保險(xiǎn)的邊界模糊（七）金融和非金融因素融合

因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的很多創(chuàng)新產(chǎn)品與衣食住行和社交聯(lián)系在一起，經(jīng)常內(nèi)嵌在應(yīng)用程序中，產(chǎn)品實(shí)用化、軟件化，自