2024城市氣候投資手冊(cè)

序言：城市及城市氣候融資的作 第一章：城市氣候融資的背景和基 城市進(jìn)行氣候適應(yīng)型投資所面臨的挑 氣候融資環(huán) 第二章：以城市為中心的方 風(fēng)險(xiǎn)視 機(jī)會(huì)視 第三章：城市氣候融資路線 制定城市氣候融資路線 投資主題、投資項(xiàng)目評(píng)估和篩 第四章：資金來 公共資金來 私有資金來 公私合作伙伴關(guān)系（PPP）和混合融 監(jiān)測(cè)、報(bào)告與核 第五章：氣候保險(xiǎn)創(chuàng) 結(jié) 參考文 圖1：按融資機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的城市氣候投融資流量，2017-2018年均值（10億美元）（ClimatePolicyInitiative,2021） 圖2：按用途統(tǒng)計(jì)的城市氣候融資，2017-2018年（十億美元）（ClimatePolicyInitiative, 圖3：自然氣候風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)城市的影 圖4：氣候轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)及其對(duì)城市的影 圖5：城市氣候融資路線圖的制定過 圖6：城市氣候融資路線圖的關(guān)鍵要 圖7：各類氣候融資工具和供資方的MRV要求概覽基于（Sinclair, 圖8：保險(xiǎn)如何幫助應(yīng)對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)（作者自繪圖例 表1：各類氣候融資（工具 表2：城市氣候行動(dòng)公共資金來源概 表3：城市氣候行動(dòng)私有資金來源概 7UNenvonentpgae,2022)球城市人均溫室氣體排放量在持續(xù)增加，隨著人口壓力的不斷加大，這個(gè)趨勢(shì)很可能會(huì)進(jìn)100億NEA,20）生活在城市。與此同時(shí)，由于氣候變化導(dǎo)致的極端災(zāi)害天氣在城市日益頻發(fā)，比如高溫、暴雨、臺(tái)風(fēng)洪澇等。在城市債務(wù)水平居高不下、財(cái)政資金和融資手段有限的背景下，有效（K）–項(xiàng)目委托新氣候研究所的氣候金融專家KahanaLkeheer撰寫《城市氣候投融資手冊(cè)》。該手冊(cè)旨在以簡(jiǎn)短的篇幅為中國(guó)城市提供減緩氣候變化和適應(yīng)氣候變化融資的指引，概述城市在哪些方面受到氣候變化的影響，介紹城市為實(shí)現(xiàn)氣候金融目標(biāo)應(yīng)如何制定關(guān)鍵的氣制定城市氣候融資路徑圖需要完善的城市氣候行動(dòng)規(guī)劃，應(yīng)涵蓋城市溫室氣體排放清單以及氣候風(fēng)險(xiǎn)和脆弱性評(píng)估。氣候行動(dòng)規(guī)劃還應(yīng)確定短、中、長(zhǎng)期氣候融資的主題與需求，并發(fā)掘可持續(xù)發(fā)展的機(jī)遇。城市氣候融資路徑圖應(yīng)闡明城市計(jì)劃如何實(shí)現(xiàn)其氣候投融資目標(biāo)，并根據(jù)城市投資重點(diǎn)和長(zhǎng)期氣候目標(biāo)列出具有可融資性的項(xiàng)目清單。此外，應(yīng)明確說明已確定的項(xiàng)目預(yù)期成本、財(cái)務(wù)指標(biāo)、氣候效益，并列舉潛在的融資渠道與融資策略，促進(jìn)公共和私營(yíng)部門的投資者積極參與及定期交流。這將有助于在相關(guān)參與方之間建1本報(bào)告是“中德氣候變化合作—支持實(shí)施國(guó)家自主貢獻(xiàn)（NDCI）”項(xiàng)目的知識(shí)產(chǎn)品之一，該項(xiàng)目是國(guó)際氣候保護(hù)倡議（IKI）的一個(gè)雙邊項(xiàng)目，由德國(guó)聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)事務(wù)與氣候行動(dòng)部（BMWK）與中國(guó)生態(tài)環(huán)境部（MEE）共同委托開展。該項(xiàng)目以中德兩國(guó)政府在氣候變化領(lǐng)域的持續(xù)合作為基礎(chǔ)。作為中德合作的一部分，該項(xiàng)目將支持中國(guó)在“十四五”規(guī)劃中實(shí)施雄心勃勃的氣候政策，尤其是該項(xiàng)目將支持中國(guó)國(guó)家政府以及一些省級(jí)政府提升知識(shí)、資源和能力。關(guān)鍵問題包括國(guó)家協(xié)調(diào)氣候政策和氣候立法。此外，該項(xiàng)目還將在中國(guó)部分省市進(jìn)行氣候融資試點(diǎn)，與試點(diǎn)省市合作減少溫室氣體排放、適應(yīng)氣候變化和發(fā)展氣候融資能力。合作領(lǐng)域還包括工業(yè)部門減排。2020年，全球56%的居民生活在城市。在拉丁美洲、加勒比和北美洲地區(qū)，城市人口比例達(dá)到80%以上。在過去幾十年中，世界所有地區(qū)的城市人口比例都在顯著上升（WorldEconomicForum,2020）。盡管增速或許會(huì)放緩，城市化可能會(huì)繼續(xù)保持快速發(fā)目前，世界各地的許多城市由于政府針對(duì)后疫情時(shí)期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的投入以及能源價(jià)格的飆升已經(jīng)債臺(tái)高筑（Xieetal.,2023），氣候變化進(jìn)一步加劇了這一挑戰(zhàn)。根據(jù)信息披露機(jī)構(gòu)的調(diào)研（CDP,2021），其調(diào)研城市中80%都遭遇了氣候?yàn)?zāi)害，其中最常提到的是高溫、降雨、干旱和洪水（WorldEconomicForum,2022）。至2050建設(shè)。據(jù)估計(jì)，2015年至2030年間，城市基礎(chǔ)設(shè)施的投資需求為每年4.5-5.410-25是額外或增量投資，以確?；A(chǔ)設(shè)施符合低碳和氣候韌性（CitiesClimateFinanceLeadershipAlliance,2015;WorldBank,2022a）。城市需要大量的氣候適2050110200億美元的資金投入來應(yīng)對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施面臨的氣候風(fēng)險(xiǎn)（CitiesClimateFinanceLeadershipAlliance,AtlanticCouncil,etal.,2021）。由于全球75%的溫室氣體排放來自城市，城市化的進(jìn)程加劇了氣候變化。為實(shí)現(xiàn)《巴黎協(xié)定》目標(biāo)，減緩氣候變化對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的負(fù)面影響，除了根據(jù)目前的城市化趨勢(shì)進(jìn)行必要的投資外，還需要投入大量的資金開展減緩氣候變化和適應(yīng)氣候變化的行動(dòng)（UNenvironmentprogramme,2022）。這一戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)將受城市規(guī)模、城市化水平、地理位置和發(fā)展水平等因素的影響。例如，資本積累充足的城市可以通過改造其現(xiàn)有建筑以減少建筑部門的溫室氣體排放，并通過推廣非機(jī)動(dòng)交通、公共交通和電動(dòng)汽車以減少交通運(yùn)輸行業(yè)的溫室氣體排放。針對(duì)目前正在擴(kuò)張的城市，可以通過建筑節(jié)能和氣候適應(yīng)型基礎(chǔ)設(shè)施避免未來的溫室氣體排放（IPCC,2022）。從更廣泛的角度來看，政府間氣候變化專門委員會(huì)（IPCC）的最新研究報(bào)告（2022年）指出，以下三項(xiàng)減緩戰(zhàn)略最能夠有效減少溫室氣體排放，如果同時(shí)實(shí)施將事半功倍：1）減少或改變能源和材料的使用，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的生產(chǎn)和消費(fèi)；2）電氣化與可再生能源相結(jié)合；3）加強(qiáng)城市環(huán)境中的碳捕獲和碳封存，例如，通過生物基建筑材料、透水地面、綠色屋頂、樹木、綠地、河流、池塘和湖泊。城市要實(shí)施這些戰(zhàn)略，資金是關(guān)鍵。一個(gè)城市的融資能力受到多種因素的影響，包括機(jī)構(gòu)設(shè)置、預(yù)算和財(cái)政能力、獲得資金和技術(shù)資源的途徑等（IPCC,2022）。例如，治理權(quán)和預(yù)算權(quán)決定了一個(gè)城市在規(guī)劃、監(jiān)管和融資方面的能力。機(jī)構(gòu)設(shè)置以及與之密切相關(guān)的（人力/資金）資源和技能，影響著一個(gè)城市在提供規(guī)劃和融資支出以及調(diào)動(dòng)氣候資金方面的治理能力。這些變量也會(huì)對(duì)城市氣候投融資結(jié)果產(chǎn)生重大影響（CitiesClimateFinanceLeadershipAllianceandTheWorldBank,2021a）。除資金外，更普遍的有利條件是城市能否調(diào)動(dòng)氣候投融資并投向哪些區(qū)域的關(guān)鍵因素，比如有利的政策環(huán)境。因此，了解每個(gè)城市的獨(dú)特性及其融資需求至關(guān)重要，可根據(jù)所需的規(guī)模和速度，明確并定制最合適的氣候融資模式（CitiesClimateFinanceLeadershipAllianceandTheWorldBank,2021a）。許多城市，尤其是發(fā)展中國(guó)家的城市的征稅權(quán)有限甚至沒有，而且自有資源非常有限。研究表明，只有16%的國(guó)家對(duì)其城市授予了征稅權(quán)（WorldBank,2012;NCE,2019）。因此，這些城市在氣候變化減緩和適應(yīng)氣候變化方面依賴于籌措公共或私有氣候資金的能力。然而，56%的國(guó)家還禁止地方政府進(jìn)行任何形式的借貸（WorldBank,2012;NCE,2019）。即便允許借款，問責(zé)和信譽(yù)也會(huì)構(gòu)成另一個(gè)挑戰(zhàn)。在全球500個(gè)最大的城市（其中4%位于低收入國(guó)家）中，僅21%的城市能夠獲得投資等級(jí)信用評(píng)級(jí)，只有少數(shù)城市能進(jìn)入全球資本市場(chǎng)（WorldBank,2022a）2。因此，很多城市也很難采用債券和其他金融工具（WorldBankGroup,2019）。與此同時(shí)，潛在的資金資源并不匱乏，從公共和私營(yíng)部門籌集的資金可能超過百萬億美元。許多城市低碳項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)高、回報(bào)率低，沒有投資吸引力，難以獲取資金是造成該領(lǐng)域投資缺口的主要原因。例如，城市的許多低碳項(xiàng)目既沒有提供明確的投資回報(bào)模式，又沒有提供具有吸引力的回報(bào)（WorldBankGroup,2019）。因此，彌補(bǔ)投資缺口的關(guān)鍵是要找到合適的創(chuàng)新融資工具和資金來源，降低城市低碳項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)，并致力于建立更有利于發(fā)展氣候投融資的政策框架。氣候融資可以寬泛地定義為致力于全球氣候目標(biāo)、開展減緩氣候變化和適應(yīng)氣候變化行動(dòng)所籌集的地方、國(guó)家或跨國(guó)融資，資金可來自于公共或私有資金（UNFCCC2022）。之所以需要?dú)夂蛉谫Y支持，是因?yàn)闅夂蛲顿Y的需求遠(yuǎn)超投資額，特別是在發(fā)展中國(guó)家。城市一級(jí)的氣候資金主要流向交通、建筑和能源部門?？傮w而言，城市獲得和使用的氣候資金不到實(shí)現(xiàn)國(guó)際氣候目標(biāo)所需資金的10%。氣候政策倡議組織（CPI）的估算數(shù)據(jù)表明，2017年至2018年，交通和建筑部門的年均氣候資金流量為3840億美元（ClimatePolicyInitiative,2021）。而預(yù)估的氣候投資需求額至少達(dá)到4.5萬億美元（CitiesClimateFinanceLeadershipAlliance,2015）CPI追蹤的氣候投資主要來自私有資金，且大多為資本支出，而項(xiàng)目層面的投資起到較小的作用（ClimatePolicyInitiative,2021）。氣候投資額幾乎全部都用于減緩和減緩與適應(yīng)混合項(xiàng)目。目前，大部分城市氣候融資都是來自私有資金。最大的單一提供方是國(guó)家政府。一般來說，公共資金來源在發(fā)展中國(guó)家的城市比發(fā)達(dá)國(guó)家的城市中發(fā)揮的作用更大。盡管如此，由于城市自身難以為減緩和適應(yīng)目標(biāo)提供資金且公共資金普遍匱乏，城市還需改善私有氣候融資渠道，以滿足其投資需求。鑒于每個(gè)城市的獨(dú)特性，任何為開展氣候行動(dòng)所募集資金的戰(zhàn)略都必須審慎地考慮到其具體特性以及當(dāng)?shù)氐恼呖蚣艿纫蛩亍ＴS多金融工具可用于支持城市的減緩氣候變化和適應(yīng)氣候變化的行動(dòng)（常用工具概覽見表1）。其可用性和潛在用途取決于城市的具體特性及其融資的需求和重點(diǎn)，也可以采取不同的投資組合方式來運(yùn)用該金融工具。例如，一個(gè)城市可以結(jié)合利用贈(zèng)款和自有的資產(chǎn)負(fù)債表為市政建筑投資安裝太陽能電池板，同時(shí)還可以利用稅收優(yōu)惠和外部或市場(chǎng)利率貸款來降低項(xiàng)目的總成本。2款的穩(wěn)定性、可預(yù)測(cè)性和無條件性（UN-HABITAT,2015）1：按融資機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的城市氣候投融資流量，2017-2018年均值（10億美元）（ClimatePolicyInitiative,2021）2：按用途統(tǒng)計(jì)的城市氣候融資，2017-2018年（十億美元）（ClimatePolicyInitiative,1：各類氣候融資（工具無須受助人償還的融資。主要由政府和（國(guó)家）供。城市通常將贈(zèng)款用于規(guī)劃和可行性研究或能力建設(shè)活動(dòng)，但贈(zèng)款也可用于資助具體的氣候項(xiàng)目。低于市場(chǎng)利率的貸款，與市場(chǎng)利率貸款相比，優(yōu)惠貸款的還款期更長(zhǎng)，條款更靈活。主要由政府和（國(guó)家/多邊）開發(fā)銀行提供?？芍苯佑糜谫Y助氣候項(xiàng)目，也可用于降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)或開展能力建設(shè)等。資產(chǎn)負(fù)債表融資（資產(chǎn)/負(fù)債利用自有資產(chǎn)負(fù)債表（而不是外部資金來源）提供投資/項(xiàng)目資金。雖然資產(chǎn)負(fù)債表融資主要由企業(yè)使用，但城市也可以利用自有資產(chǎn)負(fù)債表為氣候行動(dòng)融資，或與私營(yíng)公司合作為投資項(xiàng)目融資。（市政）成本（債券發(fā)行、法律）資料來源：（IFC,2018;ClimatePolicyInitiative,氣候變化會(huì)對(duì)城市產(chǎn)生多方面的影響，主要包括物理風(fēng)險(xiǎn)與轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)。前者是由氣候變化的即刻和直接影響造成的風(fēng)險(xiǎn)，例如，洪澇、風(fēng)暴的頻發(fā)對(duì)城市造成嚴(yán)重破壞，并導(dǎo)致關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施受損。熱浪會(huì)增加與熱有關(guān)的疾病的發(fā)生并造成死亡風(fēng)險(xiǎn)，尤其對(duì)弱勢(shì)群體特別是老年人與低收入社群等。重要的是，城市應(yīng)及早識(shí)別物理氣候風(fēng)險(xiǎn)并采取相應(yīng)措施。城市可采取城市風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估確定風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和范圍，包括最易受到影響的資產(chǎn)、發(fā)生災(zāi)害的可能性和潛在的損害。此外，還應(yīng)輔之以脆弱性評(píng)估明確具體的脆弱性，例如特定人群、資產(chǎn)以及適應(yīng)的能力。許多評(píng)估工具還結(jié)合了風(fēng)險(xiǎn)和脆弱性評(píng)估(ClimateADAPT,2023)。3轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)是指社會(huì)經(jīng)濟(jì)向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中政策、技術(shù)和市場(chǎng)需求變化而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致城市收入的變化，例如改變或減少市政稅收、重新評(píng)估化石燃料工廠等資產(chǎn)或土地價(jià)值、適應(yīng)技術(shù)革新而增加的成本支出等（CDP，2022）。以依賴化石燃料產(chǎn)業(yè)的城市為例，由化石燃料向清潔能源的轉(zhuǎn)型會(huì)對(duì)該城市的經(jīng)濟(jì)與財(cái)政產(chǎn)生影響。隨著全球各國(guó)和企業(yè)開始向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，對(duì)化石燃料的需求將會(huì)下降，而嚴(yán)重依賴化石燃料開采和生產(chǎn)的城市也將會(huì)面臨收入大幅減少和工作崗位的大量流失，從而導(dǎo)致其陷入經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定和社會(huì)混亂的局面。4對(duì)城市開展風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，應(yīng)包括風(fēng)險(xiǎn)類型、風(fēng)險(xiǎn)敞口最大的部門、預(yù)期社會(huì)經(jīng)濟(jì)影響、影響程度、時(shí)間范圍和置信度等信息。世界銀行的《理解城市災(zāi)害和氣候風(fēng)險(xiǎn)》、歐洲氣候適應(yīng)平臺(tái)Climate-ADAPT的《城市適應(yīng)支持工具》和C40的《氣候變化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指南和篩選模板》都是很好的參考資源。另外，物理風(fēng)險(xiǎn)與轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估將為確定投資需求提供依據(jù)，應(yīng)被納入城市的戰(zhàn)略和預(yù)算規(guī)劃。除風(fēng)險(xiǎn)視角外，大量研究表明，城市存在許多具有有吸引力的氣候相關(guān)投資機(jī)會(huì)。據(jù)國(guó)際金融公司（IFC）估計(jì)，到2030年，新興市場(chǎng)城市每年會(huì)有2.5萬億美元的投資機(jī)會(huì)，主要集中在廢物、水、能源、交通和建筑領(lǐng)域（IFC，2018）。通過采用技術(shù)上可行并可廣泛運(yùn)用的措施，城市的溫室氣體排放到本世紀(jì)中葉可以減少90%，并在2030年創(chuàng)造近9000萬個(gè)就業(yè)崗位(CoalitionforUrbanTransitions,2019)。城市氣候行動(dòng)更廣泛的機(jī)遇包括更清潔的空氣、創(chuàng)造綠色就業(yè)機(jī)會(huì)、公共衛(wèi)生福利以及通過擴(kuò)大綠色空間改善生物多樣性。城市有多種渠道把握機(jī)遇。作為公共服務(wù)提供者，許多城市可以影響采購(gòu)和消費(fèi)決策。例如，城市可以采用綠色采購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)。這也會(huì)產(chǎn)生超越城市行政邊界的市場(chǎng)信號(hào)效應(yīng)，反映出對(duì)電動(dòng)汽車、綠色建筑、低碳設(shè)備等的需求。增長(zhǎng)的需求和公共激勵(lì)措施同時(shí)會(huì)提高投資者的興趣和信心。此外，城市還可以提供綠色服務(wù)，例如提供綠色區(qū)域供熱、綠色公共交通或綠色發(fā)電(CitiesClimateFinanceLeadershipAllianceandTheWorldBank,2021b)。例如，赫爾辛基希望到2030年實(shí)現(xiàn)氣候中和，計(jì)劃利用冷海水幫助實(shí)現(xiàn)區(qū)域供熱脫碳，并與城市公用事業(yè)公司和兩家基礎(chǔ)設(shè)施公司合作實(shí)施該項(xiàng)目(Bloomberg,2022)。除了執(zhí)行國(guó)家和行業(yè)法規(guī)，許多城市還專門制定地方層面的標(biāo)準(zhǔn)和法規(guī)，以確保私有開發(fā)和投資與城市氣候目標(biāo)相一致。例如，倫敦市要求所有新建住宅都必須是零碳住宅。如若開發(fā)商沒有達(dá)到政策要求，就必須向一家由當(dāng)?shù)毓芾淼呢?fù)責(zé)該市低碳項(xiàng)目融資的基金交納補(bǔ)償金（Realdania等，2019）。此外，通過召開會(huì)議和系統(tǒng)層面的規(guī)劃，城市間可以分享知識(shí)、提高認(rèn)知，并倡導(dǎo)跨部門之間以及政府層面的氣候行動(dòng)(CitiesClimateFinanceLeadershipAllianceandTheWorldBank,2021b)。要制定氣候投融資路線圖，城市首先需要制定氣候行動(dòng)規(guī)劃。完善的城市氣候行動(dòng)規(guī)劃包括城市排放清單及城市風(fēng)險(xiǎn)和脆弱性評(píng)估，同時(shí)還應(yīng)包括對(duì)于各行業(yè)領(lǐng)域的評(píng)估，以確定短、中、長(zhǎng)期氣候投資主題、需求和機(jī)遇。在制定氣候行動(dòng)規(guī)劃時(shí)，有許多指南文件可供城市參考。35在起草氣候融資路線圖時(shí)，應(yīng)納入或考慮一些關(guān)鍵要素。首先，城市需要確定中長(zhǎng)期氣候目標(biāo)，以氣候行動(dòng)規(guī)劃和實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)的長(zhǎng)期投資計(jì)劃為基礎(chǔ)。為便于日后獲得國(guó)內(nèi)外氣候投融資，城市可以從國(guó)家自主貢獻(xiàn)（NDC）和/或國(guó)家適應(yīng)氣候變化規(guī)劃（NAP）的角度來考慮本國(guó)的投資需求和重點(diǎn)，國(guó)際氣候投融資也可用于支持NDCs和/或NAPs的實(shí)施。因此，盡早使氣候行動(dòng)規(guī)劃與國(guó)家氣候目標(biāo)相一致，對(duì)城市日后吸引氣候投融資有積極作用（UNFCCCSCF,2019）。其次，城市在制定氣候融資路線圖時(shí)，需開發(fā)和準(zhǔn)備具有可融資性的備選項(xiàng)目庫(BankableProjects)。也就是說，城市應(yīng)在氣候投融資路線圖中對(duì)每一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行介紹和評(píng)估，包括項(xiàng)目對(duì)氣候和社會(huì)發(fā)展的預(yù)期影響。同時(shí)，城市應(yīng)在氣候投融資路線圖中包含以下信息：預(yù)期資本支出（CAPEX）、運(yùn)營(yíng)支出（OPEX）、重點(diǎn)投資可帶來的經(jīng)濟(jì)收益，如投資回報(bào)率（IRR）、凈現(xiàn)值（NPV）以及貨幣化的氣候協(xié)同效益，如避免的醫(yī)療費(fèi)用和收入損失，以提高透明度和增加投資者的信任（C40CitiesClimateLeadershipGroupandC40KnowledgeHub,2023）。另外，如果市政府明確項(xiàng)目是否以及如何與主要分類目錄（如《歐盟可持續(xù)金融分類目錄》或《中歐可持續(xù)金融共同分類目錄》等）保持一致，有助于調(diào)動(dòng)私有資金。項(xiàng)目庫中的項(xiàng)目應(yīng)與城市的投資重點(diǎn)及長(zhǎng)期氣候目標(biāo)相一致。城市可在確定投資重點(diǎn)、開發(fā)和籌備項(xiàng)目方面得到國(guó)際上的廣泛支持（見專欄1）。讓利益相關(guān)方盡早參與項(xiàng)目，并且做好相關(guān)事項(xiàng)的優(yōu)先排序，這兩件事情對(duì)于滿足當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的需求而言同等重要。第三，氣候融資路線圖應(yīng)明確表明具體項(xiàng)目的（額外）融資需求、潛在的資金來源，包括城市自有的（和預(yù)期的）資源。為了順利實(shí)現(xiàn)氣候投融資規(guī)劃，將規(guī)劃與城市的預(yù)算周期保持一致可能會(huì)有所幫助。這樣做同時(shí)也可促進(jìn)氣候變化規(guī)劃納入主流政策，方法之一是采用氣候/綠色預(yù)算方法。里斯本采用的參與式綠色預(yù)算，有助于城市將自有的年度資金專項(xiàng)撥款用于氣候相關(guān)活動(dòng)，為氣候相關(guān)項(xiàng)目爭(zhēng)取更多支持（見專欄2），同時(shí)也利于跟蹤與氣候相關(guān)的收支（見下一章，專欄3）。與包括私營(yíng)部門在內(nèi)的廣泛利益相關(guān)方進(jìn)行定期交流，有助于建立信任，減少日后的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。例如，歐洲復(fù)興開發(fā)銀行（EBRD）支持城市評(píng)估投資需求和重點(diǎn)的“綠色城市計(jì)劃”項(xiàng)目，同時(shí)有主要利益相關(guān)方的參與，利于該行日后為城市的氣候項(xiàng)目融資，并申請(qǐng)綠色氣候基金（GCF）的聯(lián)合融資（另見第四章）（UNFCCCSCF,2019）。城市必3歐盟委員會(huì)聯(lián)合研究中心刊物庫“如何制定可持續(xù)能源和氣候行動(dòng)規(guī)劃（SECAP）”指南（europa.eu），引導(dǎo)學(xué)習(xí)須定期監(jiān)測(cè)和評(píng)估氣候融資路線圖的實(shí)施情況。為此，城市應(yīng)盡早制定關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)（KPIs）或其他衡量標(biāo)準(zhǔn)。這些KPIs指標(biāo)應(yīng)具體、可衡量，并與城市的短、中、長(zhǎng)期目標(biāo)相掛鉤。其中，可能包括溫室氣體減排量、實(shí)施的氣候適應(yīng)項(xiàng)目數(shù)量、撬動(dòng)的氣候資金額或?qū)崿F(xiàn)的氣候協(xié)同效益。城市應(yīng)根據(jù)評(píng)估結(jié)果，定期更新調(diào)整氣候融資路線圖?？傮w（和中期）總體（和中期）確定并明確提出城市總體氣候政策目標(biāo)（最好以城市氣候行動(dòng)規(guī)劃為基礎(chǔ)），投資需求（和機(jī)會(huì)跟蹤和披露氣候融資額（已發(fā)放和已收到的資金額6城市在起草和實(shí)施城市氣候融資路線圖和吸引額外資金時(shí)會(huì)面臨一些共同的挑戰(zhàn)（CitiesClimateFinanceLeadershipAllianceandTheWorldBank,2021b）。這些挑戰(zhàn)包括私有出資方?jīng)]有充分認(rèn)識(shí)到機(jī)會(huì)和/為應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，城市可以建立或指定一個(gè)氣候投融資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)制定和實(shí)施氣候融資路線圖。該投融資團(tuán)隊(duì)在市政府最高層的支持和指導(dǎo)下開展工作，團(tuán)隊(duì)成員由不同部門的代表組成，包括市政府、私營(yíng)部門、民間團(tuán)體和學(xué)界專家等。此外，為幫助開發(fā)和籌備項(xiàng)目，城市應(yīng)盡早獲得現(xiàn)有的國(guó)際技術(shù)援助和/咨詢資源（見專欄1）。1：國(guó)際技術(shù)援助/缺口基金由世界銀行和歐洲投資銀行與德國(guó)國(guó)際合作機(jī)構(gòu)合作實(shí)施，并直接與城市低碳能源投融資咨詢基金FELICITY致力于提供技術(shù)援助，支持城市設(shè)計(jì)和實(shí)施低碳基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。此外，F(xiàn)ELICITY將提供咨詢服務(wù)，幫助城市開發(fā)和籌備低碳投資項(xiàng)目，為個(gè)人和組織提供能力絡(luò)。FELICITY由德國(guó)國(guó)際合作機(jī)構(gòu)與歐洲投資銀行合作建立。城市韌性計(jì)劃（CRP）致力于為城市抗災(zāi)能力建設(shè)提供更多資金支持。特別是，CRPCRPCityScan，該工具可幫助城市直觀地查看建筑形式、氣候與自然災(zāi)害之間的相互作用。CityScan還可以幫助城市確定挑戰(zhàn)和障礙，并為解決這些挑戰(zhàn)和障礙奠定基礎(chǔ)。此外，CRPCityScan工具。轉(zhuǎn)型行動(dòng)計(jì)劃（P）致力于支持城市開發(fā)和籌備項(xiàng)目。該孵化器主要面向基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，旨在召集氣候行動(dòng)者、技術(shù)專家和金融機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)資金流向城市、城鎮(zhèn)和地區(qū)，提C40C40同時(shí)幫助城市應(yīng)對(duì)更廣泛的社會(huì)經(jīng)濟(jì)影響。C0城市融資基金僅支持城市確定的重點(diǎn)項(xiàng)目。C40城市融資基金由C40資料來源：（WorldBank,2020,2022b;GIZ,2021;C40,2022;ICLEI,202222008年，里斯本引入了參與式預(yù)算，成為歐洲第一個(gè)采用參與式預(yù)算的城市。參與式2018年，里斯本決定將部分參與式預(yù)算（15%）重點(diǎn)用于支持經(jīng)證實(shí)可帶來積極減緩2020年，里斯本市被評(píng)為“歐洲綠色之都”，為此，里斯本市決定將其全部參與性預(yù)資料來源：（MayorsofEurope,2020;CentreforPublicImpact,如第3.1節(jié)所述，為開發(fā)具備融資性的項(xiàng)目(BankableProject)，城市必須首先確定投資主題和重點(diǎn)。這些工作最好以城市氣候行動(dòng)規(guī)劃為基礎(chǔ)，并納入到城市氣候融資路線圖中。使用分類目錄（分類方案）可以幫助政策制定者確定氣候行動(dòng)規(guī)劃中具有吸引力的重點(diǎn)投資項(xiàng)目。通過使用可持續(xù)金融分類目錄，市政府可根據(jù)活動(dòng)和項(xiàng)目對(duì)氣候目標(biāo)的貢獻(xiàn)對(duì)其進(jìn)行分類，并指導(dǎo)財(cái)務(wù)決策、促進(jìn)信息披露以及監(jiān)測(cè)和評(píng)估氣候資金（支）。為了做出有助于實(shí)現(xiàn)可持續(xù)未來的明智決策，政策制定者必須清楚地了解經(jīng)濟(jì)活動(dòng)對(duì)環(huán)境和社會(huì)的影響。公開披露哪些已確定的項(xiàng)目符合（選定的）分類目錄，不僅能提高透明度，還能增加投資者的信任，并吸引外部資金。信息披露還有助于金融（國(guó)際）機(jī)構(gòu)更好地了解哪些擬議項(xiàng)目和活動(dòng)符合低碳未來的目標(biāo)。有多種可用的分類目錄可供城市選擇。使用國(guó)內(nèi)分類目錄（如有），有助于政策制定者根據(jù)國(guó)家氣候和發(fā)展優(yōu)先事項(xiàng)開發(fā)低碳和氣候韌性投資項(xiàng)目。如前所述，這也有助于日后申請(qǐng)國(guó)家資金，及建立或改進(jìn)跟蹤和測(cè)算氣候資金的系統(tǒng)。（TheWorldBank,2020）此外，使用分類目錄來確定和開發(fā)項(xiàng)目，有助于金融機(jī)構(gòu)確定有吸引力的投資機(jī)會(huì)，從而降低交易成本，降低金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)難度4，控制聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，并幫助其披露信息和滿足可持續(xù)投資方面的監(jiān)管要求（TheWorldBank,2020）。如果國(guó)內(nèi)沒有分類目錄，或者為了吸引國(guó)際投資者，城市也可以選擇地區(qū)或全球領(lǐng)先或最常用的分類目錄。其中包括《歐盟可持續(xù)金融分類目錄》或《中歐可持續(xù)金融共同分類目錄》?！稓W盟可持續(xù)投資分類目錄》是由歐盟可持續(xù)金融技術(shù)專家組（一個(gè)跨學(xué)科專家組）在廣泛征求利益相關(guān)方意見的基礎(chǔ)上制定（TechnicalExpertGroup,2020）?！稓W盟可持續(xù)金融分類目錄》為歐盟的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供了一個(gè)詳細(xì)的分類系統(tǒng)，分類依據(jù)是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)對(duì)歐盟六項(xiàng)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)中的一項(xiàng)目標(biāo)作出貢獻(xiàn)，同時(shí)又不對(duì)另外五項(xiàng)目標(biāo)中的任何一項(xiàng)目標(biāo)造成重大損害。對(duì)于減緩氣候變化的目標(biāo)，符合以下條件的活動(dòng)將視為可持續(xù)活動(dòng)：《歐盟可持續(xù)投資分類目錄》還提出了一種方法：通過使用基于資本支出（CAPEX）和運(yùn)營(yíng)支出（OPEX）投資額或基于資產(chǎn)、公司或投資組合年?duì)I業(yè)額的加權(quán)平均調(diào)整率，將經(jīng)濟(jì)活動(dòng)調(diào)整評(píng)價(jià)得分匯總到項(xiàng)目、公司或投資組合層面。4《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》是規(guī)范中國(guó)綠色債券市場(chǎng)的指導(dǎo)性文件。其目的是以透明的方式向金融機(jī)構(gòu)提供已批準(zhǔn)綠色項(xiàng)目的參考信息，從而幫助提高綠色債券發(fā)行人的可信度和聲譽(yù)。申請(qǐng)發(fā)行綠債，必須根據(jù)目錄標(biāo)準(zhǔn)甄選項(xiàng)目，并且需要進(jìn)行獨(dú)立第三方的認(rèn)證或鑒證，以證明有明確的環(huán)境效益。由中國(guó)人民銀行和歐盟委員會(huì)共同制定并于2021年底發(fā)布的《中歐可持續(xù)金融共同分類目錄》，是參考《歐盟可持續(xù)金融分類目錄》和《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》達(dá)成統(tǒng)一共識(shí)的一次嘗試，2022年6月已經(jīng)進(jìn)行更新?！吨袣W可持續(xù)金融共同分類目錄》分析了72項(xiàng)以減排為重點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)：項(xiàng)目是否符合條件，取決于項(xiàng)目是否同時(shí)符合中國(guó)或歐盟的分類標(biāo)準(zhǔn)，或者，如果兩者之間存在偏差，則取決于項(xiàng)目是否符合更嚴(yán)格的分類標(biāo)準(zhǔn)。因此，通過使用《中歐可持續(xù)金融共同分類目錄》，投資者（和城市）可以確保其項(xiàng)目同時(shí)符合中國(guó)和歐盟的分類標(biāo)準(zhǔn)。但是，目前《中歐可持續(xù)金融共同分類目錄》僅涵蓋減緩項(xiàng)目。此外，《中歐可持續(xù)金融共同分類目錄》也沒有涵蓋“無重大損害”原則（ISS,2022）。《歐盟可持續(xù)金融分類目錄》、《中歐可持續(xù)金融共同分類目錄》或《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》對(duì)投資進(jìn)行交叉評(píng)估，可以幫助完成這項(xiàng)任務(wù)。3：城市氣候融資監(jiān)測(cè)——綠色/氣候預(yù)算2020年，法國(guó)布列塔尼大區(qū)決定將綠色預(yù)算納入其氣候和發(fā)展政策。布列塔尼借鑒了I4CE開發(fā)的綠色預(yù)算方法。2020年，布列塔尼首次編制了綠色預(yù)算，并將重點(diǎn)完全放在氣候減緩和氣候適應(yīng)上，而忽略了《歐盟可持續(xù)投資分類標(biāo)準(zhǔn)》所涵蓋的其他領(lǐng)域（如污染、循環(huán)經(jīng)濟(jì)）。布列塔尼提出了多個(gè)方法、操作、資源和政策方面的挑戰(zhàn)，希望能在2023年下一個(gè)綠色預(yù)算編制階段克服這些挑戰(zhàn)。奧斯陸市被認(rèn)為是第一個(gè)編制氣候預(yù)算的城市，它將碳排放跟蹤與財(cái)務(wù)預(yù)算結(jié)合在一起。奧斯陸市提出了到2030年實(shí)現(xiàn)95%減排的目標(biāo)，而氣候預(yù)算將確保各項(xiàng)行動(dòng)與這一目標(biāo)保持一致。奧斯陸市的財(cái)政部門負(fù)責(zé)監(jiān)督氣候預(yù)算程序，該程序已完全納入常規(guī)財(cái)務(wù)預(yù)算，因此可以監(jiān)測(cè)氣候融資收支。資料來源：（C40,2021;OECD,許多國(guó)家和國(guó)際公共資金來源都有可能為城市氣候行動(dòng)規(guī)劃提供資金。下表概述了這些資金來源。對(duì)于自有資源有限、財(cái)政空間有限的城市來說，從本國(guó)政府或國(guó)際捐助方等公共資源獲得氣候行動(dòng)資金至關(guān)重要。氣候行動(dòng)往往需要大量的前期投資，而這些投資（如基礎(chǔ)設(shè)施投資）可能無法立即獲得經(jīng)濟(jì)回報(bào)，由此降低了對(duì)私人投資者的吸引力。因?yàn)樗饺送顿Y者會(huì)優(yōu)先考慮投資回收期更短、回報(bào)率更高的項(xiàng)目。公共資金可以幫助彌補(bǔ)這一資金缺口，為開展氣候行動(dòng)項(xiàng)目提供必要的資源。2費(fèi)、改良費(fèi)、土地直接獲?。ㄈ绻鞘袚碛姓螜?quán)力）有信用等級(jí)的城市可考慮發(fā)行聯(lián)合市政債財(cái)政轉(zhuǎn)移支付，可以采取有條件（基于表現(xiàn)）/肯尼亞地方支助計(jì)劃（非氣候?qū)ｍ?xiàng)贈(zèng)款、（優(yōu)惠）貸此城市難以從GCF等基難以直接獲取，通常需要通過國(guó)家政府提GCF綠色城市基金。歐證機(jī)構(gòu)。GCF提供貸款贈(zèng)款、（優(yōu)惠）貸款、夾層融資、擔(dān)缺乏獲取資金和或?qū)ふ蚁嚓P(guān)MDB計(jì)劃基金的直接獲取。（合格）條件和申請(qǐng)程序取決于具體計(jì)劃/基金/MDB基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)（ADB,2023）5https://www.devolution.go.ke/kenya-devolution-support-programme-6《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》（UNFCCC）綠色氣候基金（GCF）：綠色氣候基金成立于2010年，是幫助發(fā)展中國(guó)家實(shí)現(xiàn)減緩和適應(yīng)目標(biāo)的世界最大專項(xiàng)基金，也是《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》下的主要融資機(jī)制。綠色氣候基金特別側(cè)重于支持轉(zhuǎn)型項(xiàng)目。全球環(huán)境基金（GEF）：全球環(huán)境基金成立于1992年，致力于提供贈(zèng)款并調(diào)動(dòng)共同資金，支持金融機(jī)構(gòu)的客戶國(guó)投資新技術(shù)、克服投資障礙并實(shí)現(xiàn)可再生能源目標(biāo)。全球環(huán)境基金最近通過了一項(xiàng)新的戰(zhàn)略方針，其中包括重點(diǎn)推動(dòng)將造成重大環(huán)境損失的關(guān)鍵系統(tǒng)（特別是能源、城市和糧食系統(tǒng)）的轉(zhuǎn)型變革。適應(yīng)基金（AF）：適應(yīng)基金是根據(jù)《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》及其《京都議定書》設(shè)立，自年以來已為氣候適應(yīng)和抗災(zāi)活動(dòng)投入了7.2億美元的資金。適應(yīng)基金主要側(cè)重于為幫助發(fā)展中國(guó)家脆贈(zèng)款、（優(yōu)惠）貸款、夾層融資、擔(dān)缺乏獲取資金和或?qū)ふ襈DB計(jì)劃/基金的資直接獲取。（合格）條件和申請(qǐng)程序取決于具體計(jì)劃/基金/NDB劃（由IADB和FINDETER聯(lián)合制雖然城市可以考慮通過征收附加稅/征稅手段來籌集氣候行動(dòng)資金，但現(xiàn)實(shí)情況是，城市征稅的權(quán)力往往非常有限。即使對(duì)于有一定征稅權(quán)力的城市來說，所征收的稅款是否足以與全部項(xiàng)目成本相抵也是個(gè)問題，而且需要根據(jù)氣候目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況，審慎權(quán)衡征收新稅/附加稅所需的行政成本與社會(huì)接受度。對(duì)于大多數(shù)城市而言，公共資金來源往往有限且/或難以獲取。例如，《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》下籌資機(jī)制等主要通過國(guó)家和國(guó)際一級(jí)的認(rèn)證實(shí)體提供資金。目前，還沒有地方級(jí)別的融資工具直接為城市氣候行動(dòng)提供資金。因此，城市往往需要向GCF國(guó)家指定機(jī)構(gòu)提出融資需求和申請(qǐng)，而后者又需要向GCF提出融資需求并申請(qǐng)其支持（UNFCCCSCF,2019）。在其他情況下，一些融資機(jī)制沒有明確的指令鼓勵(lì)城市氣候項(xiàng)國(guó)家層面的開發(fā)性銀行（NDBs）可能是市政當(dāng)局特別感興趣的一個(gè)公共資金來源。開發(fā)性銀行擁有國(guó)家層面的專業(yè)知識(shí)，因此非常了解城市氣候投資的障礙和機(jī)會(huì)。此外，開發(fā)性銀行網(wǎng)絡(luò)關(guān)系廣泛，它們可以更容易獲得機(jī)構(gòu)投資者、國(guó)際市場(chǎng)和其他國(guó)際公共資金來源，而城市自身往往難以獲取這些資金來源。此外，開發(fā)性銀行還可以集合私營(yíng)部門的資金來源，從而提高城市獲得氣候融資的可能性（CitiesClimateFinanceLeadershipAllianceandTheWorldBank,2021a）。例如，瑞典南部的一個(gè)地方公共政府籌資機(jī)構(gòu)——Kommuninvest最初是由九個(gè)市鎮(zhèn)和地方政府成立，該機(jī)構(gòu)通過集合各參與市鎮(zhèn)的需求，以優(yōu)惠條件在國(guó)際市場(chǎng)上借款（Andersson,2023）。最后，債務(wù)負(fù)荷重的城市還可以考慮采用市政氣候債務(wù)互換協(xié)議。市政債務(wù)互換協(xié)議是負(fù)債城市與債權(quán)人之間達(dá)成的金融協(xié)議，目的是以取消債務(wù)來換取低碳投資。這些互換協(xié)議對(duì)債權(quán)人和債務(wù)人都有利。例如，債權(quán)人至少可以收回原本會(huì)損失的部分未償債務(wù)，同時(shí)也可以增加其官方發(fā)展援助（ODA）資金額，而無需額外投入資金（具體取決于債權(quán)人）。另一方面，債務(wù)人可以減少其債務(wù)，獲得更多的財(cái)政空間，使其能夠投資氣候行動(dòng)（WorldBankGroup,2019）。一般而言，沒有哪一個(gè)資金來源可以滿足城市的所有融資需求。同樣，氣候行動(dòng)的融資途徑也不是單一的。在選擇具體的資金來源和融資途徑時(shí)，必須考慮城市的具體特征及其面臨的具體投資障礙。因此，在尋找可能的資金來源和金融工具之前，必須認(rèn)真考慮城市的具體特征及其面臨的投資障礙（UNFCCC,2019）。由于城市所需的氣候投資規(guī)模巨大，僅靠公共資金不足以滿足其投資需求，還需要調(diào)動(dòng)私有資金支持其氣候行動(dòng)。私有投資者參與的驅(qū)動(dòng)力來自于投資風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率與回報(bào)期。表3列舉了城市氣候行動(dòng)私有資金的主要來源。一些私有投資者可能更愿意投資高風(fēng)險(xiǎn)及提供創(chuàng)新融資工具的項(xiàng)目，如支持城市氣候行動(dòng)的綠色債券或氣候風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)。此外，私有資金有助于保障氣候行動(dòng)資金的長(zhǎng)期可持續(xù)性。通過利用私有資金，城市可以減少對(duì)公共資金的依賴，確保氣候行動(dòng)實(shí)現(xiàn)資金7計(jì)劃為整個(gè)項(xiàng)目過程（從構(gòu)思、籌資到實(shí)施）自由。這有助于形成良性投資循環(huán)，使成功的氣候行動(dòng)項(xiàng)目吸引更多的私有資金，并為未來項(xiàng)目的提供支持。3項(xiàng)目融資/SPV；資產(chǎn)負(fù)債表融資（很重要，但許多城市可能沒有權(quán)力和/或沒低-2015年，谷歌宣布投入100萬美元，在公司總部加州MountainView設(shè)置自行車道。這筆資金用于安裝超過六英里長(zhǎng)的自行車道，以及增加新的自行車架和方便自行車通行的交通信號(hào)燈（TheGuardian,2015）。家庭/直接投資、（消費(fèi)）貸低中高（取美國(guó)已成功利用眾籌方式為低碳投資者大型各種股權(quán)和債重要，既可以作為項(xiàng)目的直接投資者（險(xiǎn)），也可以作為私營(yíng)公司的融資者；影響力投資者可能尤其WhitehelmCapitalAPG創(chuàng)辦的“智慧城市基礎(chǔ)設(shè)施基金”，旨在集合養(yǎng)老基金投資，為全球主要城市的智慧城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資。該基金在首次收盤時(shí)籌2.5億歐元的資金，致力于解決城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域面臨的挑（EuropeanCommission,2018）各種股權(quán)和債重要，既可以作為項(xiàng)目的直接投資者（險(xiǎn)），也可以作為私低（具體取決高盛集團(tuán)成立了城市投資集團(tuán)，專注于投資城市發(fā)展項(xiàng)目。城市投資集團(tuán)為紐約市HudsonYards地區(qū)的重建項(xiàng)目提供了融資，項(xiàng)目包括一系列可持續(xù)設(shè)施，如綠色屋頂、雨水收集系統(tǒng)以及為該地區(qū)提供電力和供暖的熱電聯(lián)產(chǎn)廠（GoldmanSachs,2023）。各種股權(quán)和債（）是作為投資者，都很決于保險(xiǎn)公司瑞士再保險(xiǎn)集團(tuán)（基金會(huì)）發(fā)起了“自然災(zāi)害和氣候風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃”，為發(fā)展中國(guó)家的城市提供技術(shù)援助和保險(xiǎn)解決方案，以增強(qiáng)其抵御自然災(zāi)害和氣候變化的能力。該計(jì)劃已支持印度金奈和塞內(nèi)加爾達(dá)喀爾等多個(gè)城市制定減災(zāi)戰(zhàn)略和保險(xiǎn)解決方案，以保護(hù)其市民和基礎(chǔ)設(shè)施。（SwissREFoundation,2023）私募基金風(fēng)直接股權(quán)或債務(wù)投資。有時(shí)主要投資公司債務(wù)/股權(quán)，有時(shí)也進(jìn)行項(xiàng)目在更成熟的市ObviousVentures是一家總部位于舊金山的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，主要專注于投資利用技術(shù)和創(chuàng)新促進(jìn)可持續(xù)城市化的公司。CarbonCure是其投資的公司之一，致力于開發(fā)減少混凝土（城市溫室氣體排放的主要來源）碳足跡的技術(shù)。（CarbonCure,資料來源：（UNFCCRacetoZero,2021;TheGermanInstituteforEconomicResearch-DIWBerlin,由于風(fēng)險(xiǎn)偏好普遍較低或期望獲得更高回報(bào)，許多城市，尤其是新興市場(chǎng)的城市，在利用私有資金方面面臨困難。有些城市在法律上不允許接受國(guó)際和/或商業(yè)資金。因此，通常須通過公私伙伴關(guān)系（PPP）模式或混合融資工具來降低投資風(fēng)險(xiǎn)（見第4.3節(jié)）。城市可以考慮借助金融工具來撬動(dòng)私有資金，包括發(fā)行綠色債券和可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券等（見專欄4和5）。一些不具備債券發(fā)行權(quán)或沒有達(dá)到信用評(píng)級(jí)要求的城市，可以通過評(píng)估確定與市政機(jī)構(gòu)（如公用事業(yè)公司或開發(fā)性銀行）合作的可能性（見第4.3節(jié)）。在評(píng)估綠色項(xiàng)目是否符合綠色債券支持的條件時(shí)，城市有許多指南文件可以參考。8城市具有多重角色，既是基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)的提供者，也是可行使監(jiān)管權(quán)并擁有動(dòng)員能力的管理者。城市可充分利用其雙重角色，開展更有雄心的氣候行動(dòng)。例如，城市的采購(gòu)決定、動(dòng)員能力和監(jiān)管權(quán)會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)性影響。這些行動(dòng)和激勵(lì)措施，可以幫助城市在利用地方公共資金之外，調(diào)動(dòng)私營(yíng)部門和家庭投資氣候領(lǐng)域并參與氣候行動(dòng)。（CitiesClimateFinanceLeadershipAllianceandTheWorldBank,2021）44哥德堡在2013年發(fā)行了綠色市政債券，是世界上第一個(gè)發(fā)行綠色市政債券的城券框架》。此后，哥德堡市又發(fā)行了四期綠色市政債券，籌集資金43.6億瑞典克201414127墨西哥城在2017年初發(fā)行了第一期綠色債券，是拉丁美洲第一個(gè)發(fā)行綠色債券的城市。通過綠色債券籌集資金5000萬美元投向墨西哥城的節(jié)能照明以及交通和水8示例：城市綠色債券-Climate-資料來源：（CityofGothenburg,2019;UNFCCCSCF,2019;OxfordBusinessGroup,2023;RegionStockholm,5：氣候政策執(zhí)行債券（CPPB）/可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款與綠色債券相比，SLL的設(shè)立和管理成本通常較低，但如果沒有達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)，發(fā)2020年，國(guó)際資本市場(chǎng)協(xié)會(huì)（ICMA）2022SLL2035年實(shí)現(xiàn)溫室氣體凈零排資料來源：（ICMA,2022;TheMayor.eu,公私合作伙伴關(guān)系（PPP）擴(kuò)大混合融資的規(guī)模，對(duì)于滿足全球城市的投資需求非常重要（UNFCCRacetoZero,2021）。更多地使用混合融資工具（結(jié)合公共和私有資金來源），是補(bǔ)充城市政府稀缺資源的關(guān)鍵，同時(shí)可以確保更有效地分配資金?？梢杂沙鞘刑峁┬刨J擔(dān)?；蝾愃茡?dān)保，從而提高商業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目的投資興趣。例如，結(jié)果導(dǎo)向型混合融資可以幫助城市有效地籌集氣候資金，特別是促進(jìn)氣候智能型基礎(chǔ)設(shè)施投資（見專欄6）。結(jié)果導(dǎo)向型混合融資可幫助解決主要的投資障礙，如施工風(fēng)險(xiǎn)（明確規(guī)定產(chǎn)出，付款與成果實(shí)現(xiàn)相掛鉤）、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（只有在達(dá)到階段性目標(biāo)后才付款，從而形成運(yùn)營(yíng)激勵(lì)機(jī)制）、交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)（如果交易對(duì)手不履行合同義務(wù)，則不支付優(yōu)惠融資），從而引導(dǎo)投資者的偏好（WorldBankGroup,2019）。城市可以與金融機(jī)構(gòu)合作，調(diào)動(dòng)私營(yíng)部門投資氣候相關(guān)項(xiàng)目。巴黎綠色基金（見專欄7）將向我們展示城市如何通過資本發(fā)展基金提供私有資金的氣候解決方案。城市也可以幫助提供氣候解決方案的私營(yíng)公司識(shí)別獲得私有融資的機(jī)會(huì)（見專欄8）。城市可以與城市網(wǎng)絡(luò)合作，共同吸引資金。例如，全球最大的主權(quán)財(cái)富基金之一挪威政府全球養(yǎng)老基金（GPFG）正與C40合作開展市政可再生能源項(xiàng)目。挪威政府全球養(yǎng)老基金承諾投資高達(dá)10億美元，用于支持全球城市地區(qū)包括風(fēng)能和太陽能在內(nèi)的可再生能源基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。此外，城市還可以直接與私營(yíng)公司合作，為氣候行動(dòng)項(xiàng)目籌集資金。例如，通過公私合作伙伴關(guān)系（PPP）為節(jié)能建筑或可再生能源項(xiàng)目融資。許多城市在與節(jié)能服務(wù)公司（ESCO）簽訂電力采購(gòu)協(xié)議（PPA）方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，電力采購(gòu)協(xié)議將保證節(jié)能效果，也將為項(xiàng)目提供長(zhǎng)期資金——見專欄9。臺(tái)北市政府與私營(yíng)公司建立了“臺(tái)北綠色建筑伙伴關(guān)系計(jì)劃”，通過PPP來促進(jìn)本市的建筑節(jié)能和可持續(xù)發(fā)展。該P(yáng)PP合作鼓勵(lì)使用綠色建筑技術(shù)和措施，如綠色屋頂和墻壁、雨水收集系統(tǒng)和節(jié)能照明。除了建筑部門，許多其他領(lǐng)域也可以把握PPP所帶來的機(jī)遇。國(guó)際氣候融資可以在這方面提供幫助（10，綠色增長(zhǎng)基金案例）。例如，PPPs可用于促進(jìn)可持續(xù)交通，如共享單車項(xiàng)PPPs必須透明、負(fù)6系起來。因此，結(jié)果導(dǎo)向型混合融資可以改善透明度，提高問責(zé)機(jī)制及投資意愿，從而幫資料來源：（WorldBankGroup,7：巴黎綠色基金（ParisFonds巴黎綠色基金（ParisFondsVert）向我們展示城市如何利用本國(guó)政府提供的有限公巴黎綠色基金是一項(xiàng)發(fā)展資本基金，最初于2018年由法國(guó)政府出資1500立，目前已為城市可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目調(diào)動(dòng)了超過2億歐元的投資。巴黎綠色基金主要側(cè)重于支持未上市的中小企業(yè)，后者必須展示對(duì)城市可持續(xù)發(fā)展的積極影響，如創(chuàng)造新的就業(yè)機(jī)會(huì)、推廣可再生能源和產(chǎn)生社會(huì)影響。其目標(biāo)是，支持選定的中小企業(yè)加快為城市提供氣候解決方案。巴黎綠色基金由巴黎市政府發(fā)起并提供部分資金。資料來源：（TheMayor.eu,專欄專欄8安盛氣候與生物多樣性影響力基金（以下簡(jiǎn)稱“安盛影響力基金”）是一個(gè)私募股權(quán)基金，專注于投資對(duì)社會(huì)和環(huán)境有積極影響的公司。安盛影響力基金重點(diǎn)關(guān)注在可再生能源、節(jié)能、可持續(xù)農(nóng)業(yè)和水資源管理等領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)的公司。該基金旨在創(chuàng)造財(cái)務(wù)收益，同時(shí)為聯(lián)合國(guó)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)該基金旨在創(chuàng)造財(cái)務(wù)收益，同時(shí)為聯(lián)合國(guó)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（SDGs）做出貢獻(xiàn)。安盛影響力基金依據(jù)對(duì)環(huán)境和社會(huì)產(chǎn)生積極影響的潛力以及財(cái)務(wù)可行性來評(píng)估投資項(xiàng)目，并采用混合融資方式，將傳統(tǒng)私募股權(quán)投資者的投資與發(fā)展金融機(jī)構(gòu)和影響力投資者的投資結(jié)合起來。這使得安盛影響力基金能夠?yàn)槟切╇y以獲得傳統(tǒng)資金來源的公司提供融資。雖然不是直接面向城市，但安盛影響力基金也支持為城市提供基本服務(wù)的公司，從而間接支持城市的氣候行動(dòng)。資料來源：（UNPRI,9：合同能源管理盧布爾雅那：盧布爾雅那市利用合同能源管理（EPC）50棟公共建筑，包括學(xué)校、圖書館、醫(yī)療中心、體育設(shè)施和行政大樓，由此節(jié)省了超過100萬歐元的能3000巴黎EPC250所學(xué)校。翻新工程根據(jù)每所學(xué)校的具體情況LED照明、傳感器、隔熱材料和新的鍋爐系統(tǒng)。巴黎的第一期項(xiàng)目（翻新100所學(xué)校）取得了良好的成果，建筑能耗在2004年基礎(chǔ)上減少了資料來源：（Jo?efStefanInstitute,2022;C40,10：綠色增長(zhǎng)基金綠色增長(zhǎng)基金（GGF）是一個(gè)影響力投資基金，旨在通過具有針對(duì)性的投資減緩氣候變化，促進(jìn)可持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，特別是支持采取措施減少能源消耗、資源使用和二氧化碳排放。GGF采用PPP模式，其可以通過混合融資結(jié)構(gòu)，利用公共機(jī)構(gòu)提供的風(fēng)險(xiǎn)資本和額外的私有資本，為原本無法獲得此類資金的受助者（包括城市）增加氣候融資額。資金通過地方金融機(jī)構(gòu)提供，并直接投資于符合條件的項(xiàng)目。綠色增長(zhǎng)基金還設(shè)有專門的技術(shù)援助機(jī)制，以確保項(xiàng)目的高質(zhì)量實(shí)施。目前，綠色增長(zhǎng)基金主要活躍于東南歐（包括土耳其）、東歐睦鄰地區(qū)、中東和北非。資料來源：（GreenForGrowthFund,根據(jù)所使用的金融工具和資金來源的不同，監(jiān)測(cè)、報(bào)告與核查（MRV）可能會(huì)產(chǎn)生不同的影響。一般來說，通常需要通過MRV來確保并證明資金為城市及市民帶來了切實(shí)的益處。在本節(jié)中，我們討論的是適用于金融支持的MRV，應(yīng)避免與適用于溫室氣體排放或減緩行動(dòng)的MRV混為一談（Singhetal.,2016）。MRV不僅是資金撥付的先決條件，而且還可帶來其他益處。MRV有助于確保資金得到有效利用，提高透明度和可信度，進(jìn)而幫助吸引更多的氣候融資。MRV還有助于確MRV還可以發(fā)出需要做出改變的信號(hào)。城市首先需要了解MRV對(duì)每個(gè)具體項(xiàng)目，以及對(duì)所使用的每種特定金融工具和特定資金提供方的具體影響（圖7）。這些影響可能差別很大。為確保MRV的有效性，城市議會(huì)/是否有（足夠的）MRV（ICLEI,7MRV要求概覽基于（Sinclair,9越來越多的城市利用創(chuàng)新保險(xiǎn)產(chǎn)品來應(yīng)對(duì)氣候變化，而保險(xiǎn)也是一個(gè)重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。保險(xiǎn)產(chǎn)品可以幫助城市、市民和在城市范圍內(nèi)運(yùn)營(yíng)的公司通過投保，防范氣候相關(guān)災(zāi)害和/或低碳城市轉(zhuǎn)型帶來的經(jīng)濟(jì)損失（見下圖）。創(chuàng)新氣候保險(xiǎn)方案包括：氣候風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)—綠色保險(xiǎn)—?dú)夂蜻m應(yīng)保險(xiǎn)—?氣候風(fēng)險(xiǎn)保8：保險(xiǎn)如何幫助應(yīng)對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)（作者自繪圖例作為一種氣候風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)，氣候保險(xiǎn)掛鉤抗災(zāi)基礎(chǔ)設(shè)施融資是一種新的融資機(jī)制，旨在應(yīng)對(duì)關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的氣候風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。氣候變化對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施的穩(wěn)定性和功能性具有潛在影響，因而會(huì)對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)成重大風(fēng)險(xiǎn)（CitiesClimateFinanceLeadershipAllianceandTheWorldBank,2021b）。迄今為止，城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，尤其是發(fā)展中國(guó)家城市的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，可以選擇和承擔(dān)的保險(xiǎn)方案種類都非常有限。氣候保險(xiǎn)掛鉤抗災(zāi)基礎(chǔ)設(shè)施融資旨在改變這種現(xiàn)狀。其運(yùn)作方式通常是將保險(xiǎn)與基礎(chǔ)設(shè)施投資掛鉤，允許投資者將氣候事件相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)提供商。城市基礎(chǔ)設(shè)施保險(xiǎn)基金（見專欄11）就是一種氣候保險(xiǎn)掛鉤抗災(zāi)基礎(chǔ)設(shè)施融資形式。這種方法仍在試行當(dāng)中，但有潛能確保關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目在日益嚴(yán)峻的氣候條件下繼續(xù)有效運(yùn)行。氣候風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)的益處不僅僅是在發(fā)生不利氣候?yàn)?zāi)害時(shí)提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，還包括提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、激勵(lì)實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)減緩措施以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和資金調(diào)動(dòng)（CitiesClimateFinanceLeadershipAlliance,ClimatePolicyInitiative（CPI）,etal.,2021）。11城市基礎(chǔ)設(shè)施保險(xiǎn)基金（以下簡(jiǎn)稱“保險(xiǎn)基金”）也采用PPP模式，旨在提高城市基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)面對(duì)日益增長(zhǎng)的氣候風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力。保險(xiǎn)基金提供保險(xiǎn)和財(cái)政支持，幫助城市和其他城市實(shí)體更好地管理氣候變化相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)基金為水處理廠、交通運(yùn)輸系統(tǒng)和