股權(quán)融資課件

股權(quán)融資第一節(jié)吸收直接投資1.吸收直接投資的含義(1)吸收直接投資，是指非股份有限公司按照“共同投資、共同經(jīng)營、共擔(dān)風(fēng)險、共享利潤”的原則達(dá)成協(xié)議，直接吸收國家、法人、個人投入的資金，形成企業(yè)資本金的一種籌資方式(2)非股份有限公司是吸收直接投資的融資主體，包括個人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)、有限責(zé)任公司2.吸收直接投資的種類(1)按出資人不同分類，可分為吸收國家投資、吸收法人投資和吸收個人投資(2)按出資形式分類，可分為現(xiàn)金出資和非現(xiàn)金出資2024/10/10股權(quán)融資2第一節(jié)吸收直接投資3.吸收直接投資的種程序(1)確定吸收直接投資數(shù)量(2)尋找投資單位(3)協(xié)商投資事項(4)簽署投資協(xié)議(5)取得資本來源(6)共享投資利潤4.非現(xiàn)金出資方式的估價(1)市價法是指通過比較被評估資產(chǎn)與近期交易類似資產(chǎn)的異同，并將類似資產(chǎn)的市場價格進(jìn)行調(diào)整，從而確定被評估資產(chǎn)價值的一種資產(chǎn)評估方法市價法的理論依據(jù)是資產(chǎn)評估的“替代原則”2024/10/10股權(quán)融資3第一節(jié)吸收直接投資(2)現(xiàn)值法現(xiàn)值法，是指通過測算被評估資產(chǎn)剩余期間的未來預(yù)期收益并按一定折現(xiàn)率折算成評估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值，以確定被評估資產(chǎn)價格的一種資產(chǎn)評估方法運用現(xiàn)值法必須具備兩個條件被評估對象必須具有獨立的連續(xù)提供未來預(yù)期收益的能力；資產(chǎn)的未來收益必須能夠用貨幣計量。(3)成本法成本法又稱重置成本法，是指按被評估資產(chǎn)的現(xiàn)時完全重置成本，減去資產(chǎn)的實體消耗、功能性和經(jīng)濟(jì)性貶值，以確定被評估資產(chǎn)價格的一種方法2024/10/10股權(quán)融資4第一節(jié)吸收直接投資5.吸收直接投資的評價(1)吸收直接投資的優(yōu)點吸收直接投資能夠提高企業(yè)的資信和借款能力。所籌集的資本金屬于企業(yè)的自有資本，是企業(yè)可以自由支配，長期使用的資金。吸收直接投資不僅可以取得現(xiàn)金資產(chǎn)，而且還可以直接獲得企業(yè)所需的先進(jìn)技術(shù)與設(shè)備，有利于盡快形成生產(chǎn)能力。吸收直接投資無須還本付息，幾乎不存在財務(wù)風(fēng)險。(2)吸收直接投資的缺點吸收直接投資方式籌集的資本其成本較高。企業(yè)的控制權(quán)容易分散。吸收直接投資籌集的資本由于沒有證券作媒介，產(chǎn)權(quán)關(guān)系不夠明晰，不利于產(chǎn)權(quán)的交易與轉(zhuǎn)讓。融資規(guī)模受限制。由于投資退出機(jī)制不夠完善，難以吸收大量的社會資本參與，從而限制了融資規(guī)模。2024/10/10股權(quán)融資5第二節(jié)發(fā)行普通股融資1.普通股的特征(1)收益性持有者有權(quán)獲取股息和紅利等形式的投資收益，不可以獲得股票買賣資本利得(2)風(fēng)險性收益隨公司經(jīng)營狀況、盈利水平波動，也受股票市場行情的影響(3)流通性股票市場上股票可以隨時轉(zhuǎn)讓，使社會資金實現(xiàn)有效利用和優(yōu)化配置2024/10/10股權(quán)融資6第二節(jié)發(fā)行普通股融資(4)穩(wěn)定性普通股是無期限的法律憑證。對公司而言發(fā)行籌集的資金在公司存續(xù)期間是穩(wěn)定的自有資金(5)參與性持有者享有規(guī)定的權(quán)利，有利于公司發(fā)展高成本性投資者要求更高的報酬率；股利不免稅2.普通股的發(fā)行與費用(1)普通股的發(fā)行方式有償發(fā)行：公開招股發(fā)行、不公開直接發(fā)行、股東配股發(fā)行、第三者配股發(fā)行無償配股發(fā)行：無償交付、股票分紅、股份分割2024/10/10股權(quán)融資7第二節(jié)發(fā)行普通股融資有償無償并行增股發(fā)行新股時，股東只需交付部分購股款，其余由公司公積金抵充(2)普通股的發(fā)行費用支付投資銀行或承銷商的傭金發(fā)行股票所應(yīng)承擔(dān)的登記、法律、印刷等費用發(fā)行中的營銷等費用和其他支出3.普通股融資的評價(1)優(yōu)點沒有固定的股利負(fù)擔(dān)2024/10/10股權(quán)融資8一、權(quán)益資本籌資股本是公司長期穩(wěn)定的資金來源，因而融資風(fēng)險小反映了公司實力，增強(qiáng)公司負(fù)債能力融資限制較少(2)缺