池國華財務報表分析課后計算題答案

第二章

五、計算分析題答案

1.

表2-21某企業(yè)兩年的利潤表

單位：萬元

項目2001年2002變變

年動額動率

營業(yè)收入100011001010

0%

營業(yè)成本6007001016

0.7%

0

毛利4004000

1505050

營業(yè)費用100

%

150160106.

管理費用7%

0

10100

利息費用

-4

46.226.4-1

所得稅2.86%

9.8

利潤，)3.853.6-4-4

0.22.156%

由水平分析法可知，該企業(yè)2002年利潤有大幅度的下降，歸其原因是雖然營業(yè)收

入有所增長，但同時營業(yè)成本和相關費用同樣有所增長，且成本和費用的增長幅度遠遠

大于營業(yè)收入的增長幅度，從而導致利潤下降。因此，該企業(yè)在下年生產時要注意在保

持營業(yè)收入增長的情況下減少相關成本和費用的支出從而促進利潤的增加。

2.

表2-22資產負債表

單

位：元

資產負債與所有者權益

項目金額百J頁目金額百

分比分比

流動資202234流動9792516

產70.95%負債.94%

80000

其中:速11.長期13

177925.84%

動資產6870089%負債

41400000

固定資2370負債3

00%0.79%

產凈值合計

1389246

無形資.04%所有

559.21%

產者權益

總計1()總57792510

2

5779250計

有圖表可知，該企業(yè)資產中固定資產凈值達237000元，所占比重高達41%。另一

方面可以看出，企業(yè)目前主要的資金來源是所有者權益，采用權益融資的方式得到的資

金所占比率占到將近70%,該企業(yè)可能處于初創(chuàng)期主要是內部留存收益或者外部發(fā)行

股票的方式籌資，或者處于成熟期上半年產生了大量現金流，來償還上半年債務和向股

東發(fā)放股利。

3.

(1)運用杜邦財務分析原理，比較2022年公司與同業(yè)平均的凈資產收益率，定

性分析其差異的原因。

=1.07x6.81%x=18.83%

則2022年該公司的ROE=l.llx7.2%x=15.984%

而2022年同行業(yè)的ROE=1.14x6.27%x=17%

因此，可以得出2022年該公司凈資產收益率明顯低于同行業(yè)的凈資產收益率，歸

其原因雖然其銷售凈利率高于同行業(yè)，但是其總資產周轉率低于同行業(yè)水平，而且其資

產負債率既償債能力水平低于同行業(yè)水平，看出由于公司總資產和資金的利用效率不高

導致凈資產收益率低于行業(yè)平均水平。

(2)運用杜邦財務分析原理，比較該公司2022年與2022年的凈資產收益率，用因

素分析法分析其變化的原因。

將該公司2022年作為基期，則2022年作為分析期，令丫=?(無

a=總資產周轉率b=銷售凈利率c二資產負債率

則

①Y=abc

3

②基期值為Y0=a0-b0-c0=15.984%分析期值為Yl=alblcl=18.8%差異值為

△Y=Y1—Y2=2.816%其中為分析對象。

③替代因素一，即總資產周轉率Y2=al,bO?cO=

替代因素二，即銷售凈利率Y3=al?bl?cO=

替代因素三，即資產負債率Y4=al-bl-cO=

④總資產周轉率(a)對財務報表的影響即aa=Y2Y0=15.408%—

15.984%=-0.576%

銷售凈利率(b)對財務報表的影響即△b=Y3Y2=18.91%

15.408%=3.502權益乘數(c)對財務報表的影響即△c=Yl—Y3=18.8%-

18.91%=-0.11%

⑤檢驗分析結果△Y=Aa+Ab+Ac=2.816%

分析：通過計算可以得出，該公司07年總資產周轉率的下降所帶來的不利影

響減少了銷售凈利率和權益乘數的上升給凈資產收益率帶來的積極影響。

第三章

四、計算分析題答案

1.資產負債表分析

(1)水平分析

①編制資產負債表水平分析表

資產負債表水平分析表

單位：萬元

加44*期期末變動額心動率,

資產3530-5-1429吐

4

寸十昌、擊一QSA7sn%

其中-1：速動O3

2220-2-9.09%

回止員廣

T11*/次》3330-3-9.09%

9080-10-11.11%

/Si|

/Z.隹TL"

1519426.67%

流動蛆慎2521-16.00%

_________［乙寸佶-4

KTVJ貝1貝50601020.00%

nn--+-

100-10-lUO/o

冷未小千口-10-2U-10100%

十.小兩口子||1111AZ

水力配利9080-10-11.11/o

總計

②資產負債表規(guī)模變動情況的分析評價

通過水平分析，我們可以看出該公司資產總額今年較上年減少了11.11,%減少額為

10萬元，可以說資產規(guī)模減少較大。其中,流動資產較上年減少14.29%,減少額為5萬

元，減少幅度較大。流動資產的減少主要是由速動資產的大幅減少所致。而在非流動

資產方面，固定資產凈值和無形資產均有9.09%的降幅，這一降幅很有可能來自固定

資產的折舊和無形資產的攤銷，表明公司該年沒有進行固定資產的構建及無形資產的

開辟等，也說明公司的生產能力有所下降。

從公司的負債和股東權益狀況來看，負債總額沒有變化，股東權益有所下降。其

中流動負債大幅增加，達到了26.67%,增長額4萬元。而長期負債降幅也較大，達到

了16.00%,降低額4萬元。流動負債增加4萬，長期負債降低4萬，很有可能是由于一

年內到期的長期負債增加了4萬元。流動負債的大幅增加在一定程度上表明公司的短

期償債風險大幅增大。從股東權益角度來看，公司的股東權益較上年減少10萬元，降

幅達到了20%。股東權益的降幅主要是由于當年虧損10萬元，表明公司經營不善。

從水平分析來看，公司的資產規(guī)模及權益規(guī)模都較大幅度降低，負債總額未變，

但短期債務增加，風險較大。

(2)垂直分析

①編制資產負債表垂直分析表

資產負債表垂直分析表

單位：萬元

資產I期I期1期1期末1變二

5

7QXIs

流功員JU13

Q58.8-?A

其甘f中+i：速6">5

222024.?sn0.5

333036.0.8

TTT4次37.5

10

9080100

思”

______岳住%

貝使及M

151916.7.0-

流動負252127.23.751.5

K期貝5U60JJ.2o.Z197^

innIll111

股不tu11.17SD11.1

in11n-

箕不Z\-ZU-13.

士一/yaspQO1025.0

木/jHe

100%

②資產結構與資本結構的分析評價

a,從流動資產與非流動資產比例角度分析

期初該公司的流動資產占資產總額的38.89%,期末為37.50%,可見該公司的流動

資產占全部資產的比重比較高，反映了該公司的資產流動性較好?？赡芘c該公司的行

業(yè)特點有關。

b,從有形資產與無形資產比例角度分析

該公司無論是期末還是期初其無形資產占資產總額比重都較高，期末較期初的比

例還有所增加，而且無形資產的比例超過了固定資產的比例，表明該公司的科技含量

較高，有可能是高新技術企業(yè)。

c,從固定資產與流動資產比例角度分析

該公司期末固定資產凈值占資產總額比重為25%,而流動資產比重為37.50%,兩

者之間的比例為0.67：1,說明該公司采取的是保守型的固流結構策略。這種結構是否

合理還應結合該公司的行業(yè)特點等相關信息才干做出正確的判斷。

d,流動資產結構分析

流動資產內部結構分析表

項目期初期末差異

6

從

析

以上分

6.25

8.89

資

可看末速動

該公

出，

4%

26

期產

司全

動資

產占的速

資

流動

%部

比64

產的2

存貨

75

93.

1

91.1

為

重僅

%

%

低

是很

的一

資

流動

表明

。方面

公司的

計

產合

流動

性并不資產

，

很好

__是

____

____

____

較

效率

使用

資金

公司

使得

上，

資產

速動

留在

地滯

過多

沒有

資金

司的

明公

也說

方面

另一

庫

公司

,表明

.75%