大宗商品預(yù)測講解材料

2012年國際大宗商品期貨價(jià)格預(yù)測與分析

中國科學(xué)院預(yù)測科學(xué)研究中心2012年1月17日余樂安主要內(nèi)容大宗商品簡介與回顧商品大市預(yù)測與分析各類品種預(yù)測與分析大宗商品簡介大宗商品是指可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性，用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。在投資市場的大宗商品是指同質(zhì)化、可交易、被廣泛作為工業(yè)基礎(chǔ)原材料的商品，如原油、有色金屬、貴金屬、農(nóng)產(chǎn)品、鐵礦石、煤炭等。投資市場上的大宗商品既有商品屬性，又有金融屬性?？梢栽O(shè)計(jì)為期貨、期權(quán)作為金融工具來交易，因此，它們具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的功能。2024/9/264大宗商品主要品種國際大宗商品主要包括3個(gè)大類別：能源商品：石油、煤炭等基礎(chǔ)原材料：鐵礦石、有色金屬、貴金屬等大宗農(nóng)產(chǎn)品：小麥、玉米、大豆等這里所做的預(yù)測研究主要是基于期貨的價(jià)格來做的預(yù)測。主要內(nèi)容大宗商品簡介與回顧商品大市預(yù)測與分析各類品種預(yù)測與分析2024/9/2672012年大市預(yù)測與分析在不出現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)基本面急劇惡化、大規(guī)模戰(zhàn)爭、全球性極端天氣等重大事件的情況下，2012年全球大宗商品價(jià)格將繼續(xù)上漲走勢，但同比增速將明顯下降。2012年CRB商品期貨價(jià)格指數(shù)將基本在550～710點(diǎn)之間波動，均值約為660點(diǎn)，同比上漲約4.3％，遠(yuǎn)低于2011年近25%的同比增幅。主要原因:(1)2012年全球經(jīng)濟(jì)增速的放緩將抑制大宗商品價(jià)格的上漲；(2)由于各國施行經(jīng)濟(jì)刺激措施，全球流動性整體將趨向?qū)捤?，有可能刺激大宗商品價(jià)格上漲。主要內(nèi)容大宗商品簡介與回顧商品大市預(yù)測與分析各類品種預(yù)測與分析2024/9/269品種預(yù)測與分析(1)(A)

能源期貨：石油為例預(yù)測結(jié)果：能源期貨價(jià)格繼續(xù)上漲。2012年全年WTI原油期貨價(jià)格每桶在80～130美元之間寬幅波動，均價(jià)為每桶105美元，同比上漲約11.3%。主要原因:(a)中東緊張的地緣政治;(b)全球流動性趨于寬松；(c)但歐債危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)依存、經(jīng)濟(jì)下行壓力較大等因素將抑制原油價(jià)格上漲幅度。2024/9/2610品種預(yù)測與分析(2)(B)

貴金屬期貨：黃金為例預(yù)測結(jié)果：貴金屬期貨價(jià)格將維持高位運(yùn)行。2012年黃金價(jià)格預(yù)計(jì)在每盎司1650～2100美元之間波動，均價(jià)約為每盎司1880美元，同比上漲近20%。主要原因:（a）全球流動性充裕;（b）全球金融市場風(fēng)險(xiǎn)的有可能加??；（c）但交易者的獲利回吐等有可能抑制金價(jià)漲幅。2024/9/2611品種預(yù)測與分析(3)(C)

有色金屬期貨：銅為例預(yù)測結(jié)果：有色金屬期貨價(jià)格將小幅上漲。2012年LME3月銅期貨將在7000～11000美元/噸之間波動，均價(jià)為每噸9000美元，同比上漲約3%。主要原因:(a)全球經(jīng)濟(jì)增速特別是中國經(jīng)濟(jì)增速放緩將直接抑制銅消費(fèi)需求增長；(b)不過全球流動性充裕、2012年年中中國經(jīng)濟(jì)增速可能步入上行等將在一定程度上支撐銅價(jià)。2024/9/2612品種預(yù)測與分析(4)(D)

農(nóng)產(chǎn)品期貨：小麥、玉米和大豆為例

預(yù)測結(jié)果：在不發(fā)生大面積干旱等嚴(yán)重威脅全球糧食生產(chǎn)的極端天氣情況下，農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格將呈現(xiàn)從高位回落走勢。2012年小麥、玉米和大豆等均價(jià)分別為600、570和1200美分/蒲式耳，波動區(qū)間分別為：500～720、460～700和1000～1400美分/蒲式耳，同比下跌9%-15.5%。主要原因:2011年高價(jià)位刺激種植面積增加，將使全球農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量增加，