Ch13證券投資技術(shù)分析的方法

第十三章證券投資技術(shù)分析

的方法（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件第十三章證券投資技術(shù)分析的方法第一節(jié)K線分析第二節(jié)趨勢分析第三節(jié)形態(tài)分析第四節(jié)移動平均線分析第五節(jié)其他常用指標分析（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件第一節(jié)K線分析一、K線的畫法和主要形狀二、K線分析基礎(chǔ)三、k線分析中的問題（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、K線的畫法和主要形狀（一）K線的畫法K線，又稱為陰陽線；K線圖又稱為蠟燭圖。單個K線是用來描述單位交易時間內(nèi)某種證券的開盤價位、收盤價位、最高價位、最低價位以及在單位時間內(nèi)價位變動方向的。K線由豎矩型表示開盤與收盤的價位差異。若低開高收，則為陽線實體，一般為空白或填以紅色，如果高開低收，則為陰線實體，一般用黑色表示。單位交易時間內(nèi)的最高價位和最低價位由矩型上方或下方的垂線表示，上影線的最高點即為最高價位，下影線的最低點即為最低價位，上、下影線的顏色與實體一致。隨著時間的推移，連續(xù)畫出的單個K線就構(gòu)成了以時間為橫坐標，價位為縱坐標的K線圖。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件單個K線圖示（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、K線的畫法和主要形狀（二）K線判斷股價的方法1、單線觀察。這是根據(jù)一個K圖中的實體的長短及上下位置來判斷行情是堅挺還是疲軟的方法，采用單線觀測時，重視買賣能量的均衡點，高價及低價的中心值，這樣，可以根據(jù)相對于該中心值的形狀位置以及下一周的開盤價，直接作出買賣決策。2、雙線觀察。把兩根K線并列在一起，對其進行觀察，以預(yù)測未來價格的變化。3、多線觀察。把多根K線進行排列，組成K線圖，根據(jù)其形狀位置及變動趨勢，來預(yù)測將來股價的變化。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（一）單根Ｋ線分析1、大陽線大幅開低收高的陽線，實體很長，以至于可忽略上下影的存在，這是漲勢信號的一種，且可由該陽線實體的長度推測出當日漲勢的強度。若在低位則可逢低買入。2、大陰線與大陽線正好相反。大幅開高收低的陰線，實體甚長、上下影極短以至于可以忽略不計，這是跌勢信號的一種，且可由該陰線實體的長度推測出當日跌勢的迅猛。若處于高位，則應(yīng)逢高賣出。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（一）單根Ｋ線分析3、Ｔ字線平開走低又收高于開盤價格附近收盤,通常情況下在相對低位報收Ｔ字線，表明盤中的多頭力量較為強盛，但也有在相對高位報收Ｔ字線后多頭無力上攻，結(jié)果退守敗走而形成相對頭部的可能。通常該圖形并不適于做空，因此以買入或觀望為宜4、倒Ｔ字線平開走高又收低并于開盤價附近收盤，通常情況下在相對高位收。倒Ｔ字線，表明盤中空頭力量較為迅猛，但也有在相對低位報收倒Ｔ字線后空頭無力下壓，結(jié)果收縮回撤形成相對底部的可能。通常該圖形不適合做多，因此以賣出或觀望為宜。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（一）單根Ｋ線分析5、十字星開盤和收盤均幾乎處于同一價位區(qū)附近但含有上下影線，表明盤中多空的分歧及爭斗程度的激烈。由于分歧的存在，觀察第二日開盤后的趨勢將至關(guān)重要。因此，當盤中收出十字星時，多空雙方都應(yīng)引起警覺。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（一）單根Ｋ線分析6、一字線只是在漲跌停板制度的前提下，當發(fā)生漲停板開盤并一直沒有打開而維持至收盤，或當發(fā)生跌停板開盤并一直未曾打開而維持至收盤，這時的Ｋ線就呈現(xiàn)出一字線。策略：當在相對低位產(chǎn)生，今后短期內(nèi)的漲幅將相當強勁，應(yīng)以擇機買入做多的策略應(yīng)之；反之，在相對高位產(chǎn)生跌停一字線時，表明大的套多行情將要或已經(jīng)發(fā)生，應(yīng)以擇機賣出做空的策略應(yīng)之。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（一）單根Ｋ線分析7、錘頭在一個下跌過程中的相對低位產(chǎn)生一支實體較短，僅有較長下影線的光頭Ｋ線（陰陽不論），表明此時空方的拋售做空能力已經(jīng)大為減弱，是較為典型的低位當日反轉(zhuǎn)信號。策略：只要第二日行情不再創(chuàng)出新低，就不應(yīng)再行拋售反而應(yīng)在盤中擇低買入。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（一）單根Ｋ線分析8、倒錘頭在一個上升過程中的相對高位產(chǎn)生一支實體較短僅有較長上影的光腳Ｋ線（陰陽不論），表明此時多方的競購做多能力已經(jīng)大為減弱，是較為典型的高位當日反轉(zhuǎn)信號。策略：只要第二日行情不再創(chuàng)出新高，就不應(yīng)再競購反而應(yīng)在盤中擇高賣出。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件單根K線圖示（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（二）K線組合形態(tài)分析1、錘形線Hammer、上吊線HangingMan這種組合有4個特征：①小實體在交易區(qū)域的上面；②下影線的長度比實體長度長得多，一般要求是實體的2～3倍；③上影線基本沒有；④小實體的陰陽不重要。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（二）K線組合形態(tài)分析2、鯨吞型Engulfing牛市鯨吞型（BullishEngulfing）和熊市鯨吞型（BearishEngulfing）。4個特征：①形態(tài)出現(xiàn)之前一定有相當明確的趨勢；②第二根實體必須完全包含前一根的實體；③第一根K線的陰陽反映趨勢，陰線反映下降，陽線反映上升；④第二根實體的陰陽與第一根的相反。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（二）K線組合形態(tài)分析3、早晨之星MorningStar黃昏之星EveningStar早晨之星和黃昏之星的4個特征：①第一天的實體的陰陽性與趨勢方向一致早晨之星是陰線，黃昏之星是陽線；②第二天的小實體星型線與第一天之間有缺口，小實體的陰陽不重要；③第三天K線的陰陽與第一天K線的陰陽相反；④第一天的K線是長實體，第三天的K線基本上也是長實體。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（二）K線組合形態(tài)分析4、三白兵ThreeWhiteSoldiers三白兵3個特征：①三根連續(xù)的長陽線，每天出現(xiàn)更高的收盤價；②每天的開盤價在前一天的實體的中點之上；③每天的收盤價是當天的接近最高點。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（二）K線組合形態(tài)分析5、強弩之末Deliberation強弩之末的3個特征：①三根第一根和第二根是長陽線實體；②第三天的開盤接近第二天的收盤；③第三天是紡軸線并極有可能是星形線。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（二）K線組合形態(tài)分析6、三烏鴉Threecrows三烏鴉4個特征：①連續(xù)三天長陰線；②每天的收盤出現(xiàn)新低；③每天的開盤在前一天的實體之內(nèi)；④每天的收盤等于或接近當天的最低。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、K線分析基礎(chǔ)（二）K線組合形態(tài)分析7、上升三法、下降三法上升三法和下降三法4個特征：①長實體表示當前的趨勢；②長實體被一組小實體跟隨；③小實體沿與當前趨勢相反的方向或高或低地排列，在第一天實體的最高和最低的范圍內(nèi)；④最后一天應(yīng)該是強勁的一天，收盤高于或低于第一根長實體的收盤。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件三、k線分析中的問題從K線的使用原理看，K線理論只涉及短時間內(nèi)的價格波動，容易為某些人的“非市場”行為提供條件。要根據(jù)實際情況，調(diào)整已經(jīng)有的K線組合形態(tài)。這就是K線組合形態(tài)的變形問題。為了更深刻地了解K線組合形態(tài)，應(yīng)該了解每種組合形態(tài)的內(nèi)在和外在的原理。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件第二節(jié)趨勢分析一、支撐線與壓力線二、趨勢線、軌道線和交叉線三、黃金分割線與百分比線（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件趨勢的方向有三個：（a）上升方向；（b）下降方向；（c）水平方向。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件按道氏理論的分類，趨勢分為3個類型主要趨勢(PrimaryTrend)：趨勢的主要方向，極力要弄清楚的目標。了解了主要趨勢后才能做到順勢而為。主要趨勢是價格波動的大方向，持續(xù)的時間一般比較長次要趨勢(SecondaryTrend)：是對主要趨勢的調(diào)整。局部調(diào)整和回撤的過程短暫趨勢(NearTermTrend)：對次要趨勢的調(diào)整3種趨勢的最大區(qū)別是時間的長短和波動幅度的大小上的差異,對于更復(fù)雜的價格波動過程，可以繼續(xù)對短暫趨勢進行再細分。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、支撐線與壓力線支撐位（support）是指當價格下降到某個價位附近時，價格停止下跌。這個阻止證券價格繼續(xù)下降或暫時阻止價格繼續(xù)下降的價格位置就是支撐線所在的位置。壓力位（resistance）是指當價格上漲到某價位附近時，價格會停止上漲。這個阻止或暫時阻止價格繼續(xù)上升的價位就是壓力線所在的位置。需要注意，無論是上漲還是下跌行情都可能會有支撐線和壓力線。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件支撐與阻擋是可以相互轉(zhuǎn)換的。支撐與壓力相互轉(zhuǎn)換圖示（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、趨勢線、軌道線和交叉線（一）趨勢線趨勢線是表現(xiàn)證券價格波動趨勢的直線。在上升趨勢中，將上升的低點連成一條直線，就得到上升趨勢線；在下降趨勢中，將下降的高點連成一條直線，就得到下降趨勢線。趨勢線的確認有兩個條件：一是必須有趨勢的存在；二是畫出的直線要得到三個點的確認。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（一）趨勢線1、趨勢線的運用原則：（1）以三點確認趨勢線，順勢而為；（2）與成交量配合使用。上升時，離開趨勢線時量增，回到趨勢線時量減，是很典型的上升趨勢。下降時也是如此；（3）用趨勢線判別趨勢的改變。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（一）趨勢線2、趨勢線的突破（1）對于趨勢線的細小穿越可忽略。（2）拉回效應(yīng)。若未在突破點出貨，則拉回點是個很好的出貨時機。（3）趨勢線的角色互換。上升趨勢線一旦被決定性地向下突破后，就演化成阻擋線；下降趨勢線一旦被決定性地向上突破后，就演變?yōu)橹尉€。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件趨勢線拉回效應(yīng)圖示（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件趨勢線的角色互換圖示（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（一）趨勢線3、如何考慮突破是否有效？（1）收盤價突破趨勢線比最高、最低價突破趨勢線更重要。（2）穿越趨勢線后，離趨勢線越遠，突破越有效。（3）穿越趨勢線后，在趨勢線的另一方停留的時間越長，突破越有效。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）軌道線在得到了趨勢線后，通過第一個峰（或谷）的高點（或低點），可以做出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。兩條平行線一起共同組成一個“軌道”，這就是市場中常說的上升和下降通道。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件軌道線的突破如果通道上面的或下面的直線被突破，就將意味著價格將有一個大的變化。對軌道線的突破是原來趨勢加速的開始，即原來的趨勢線的斜率將會增加，趨勢線的方向?qū)佣盖?。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件軌道線另一個作用是提出趨勢轉(zhuǎn)向的預(yù)警。如果在一次波動中未觸及到軌道線，離得很遠就開始掉頭，這往往是原有趨勢將要改變的信號。因為，市場已經(jīng)沒有力量繼續(xù)維護原有的上升或下降的規(guī)模了。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（三）交叉線交叉線，又稱X線，通常趨勢線或軌道線各點的聯(lián)結(jié)是高點聯(lián)結(jié)高點、低點聯(lián)結(jié)低點，而X線與之不同，X線的畫法是尋找反方向的點，即從一個低點去聯(lián)結(jié)一個高點，或者從一個高點去聯(lián)結(jié)一個低點，這是X線最特殊的地方。由于連結(jié)高點和低點，中途必然要與價格自身的曲線相交，這樣，局部就會形成交叉的圖形。×線其實是趨勢線的使用的延伸。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（三）交叉線×線可以分為4種：（1）上升X線。由一個轉(zhuǎn)折低點，至少間隔一個高點或低點，與右上方的一個轉(zhuǎn)折高點，聯(lián)結(jié)成一條向右上方傾斜的直線，可簡單記憶為“低－高－上”。（2）B型上升X線。由一個轉(zhuǎn)折低點，至少間隔一個高點或低點，與右下方的一個轉(zhuǎn)折高點，聯(lián)結(jié)出一條向右下方傾斜的直線，可簡單記憶為“低－高－下”。（3）下降X線。由一個轉(zhuǎn)折高點，至少間隔一個低點或高點，與右下方的一個轉(zhuǎn)折低點，聯(lián)結(jié)出一條向右下方傾斜的直線，可簡單記憶為“高＝低＝下”。（4）B型下降X線。由一個轉(zhuǎn)折高點，至少間隔一個低點或高點，與右上方的一個轉(zhuǎn)折低點，聯(lián)結(jié)出一條向右上方傾斜的直線，可簡單記憶為“高－低－上”。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件X線一經(jīng)畫出，就會起到支撐線和阻力線的作用。上升X線的作用在于尋找股價回升或反彈時所面臨的壓力，下降X線的作用則在于尋找股價下跌或者回檔時所獲得的支撐。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件三、黃金分割線與百分比線黃金分割線黃金分割線分為兩種：單點黃黃金分割線和兩點黃金分割線。但一般認為兩點黃金分割線是屬于百分比線的特例。神奇的黃金數(shù)字：0.2360.3820.5000.6180.8091.6182.0002.6184.2366.854（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件單點黃金分割線圖示（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件百分比線示意圖（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件三、黃金分割線與百分比線根據(jù)經(jīng)驗表明，在下述六個數(shù)字位置容易形成支撐或者壓力：0.3820.5000.6181.6182.0002.618（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）百分比線百分比線的用意也在于提供幾條支撐線和壓力線，并指望這幾條線中能有一條確實能起到支撐或壓力的作用。百分比數(shù)一共有10個：即1/8、1/4、3/8、1/2、5/8、3/4、7/8、1、1/3、2/3。其中1/2、1/3、2/3最重要。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件百分比線示意圖（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件第三節(jié)形態(tài)分析一、價格移動的兩種形態(tài)類型二、主要的幾種反轉(zhuǎn)形態(tài)三、幾種主要的持續(xù)形態(tài)四、缺口(gap)與島形反轉(zhuǎn)(IslandsReversal)（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、價格移動的兩種形態(tài)類型價格移動方向由多空雙方力量對比決定，波動過程是不斷地尋找平衡和打破平衡的過程。整體價格運動可以描述為：保持平衡→打破平衡→尋找到新的平衡→再打破新的平衡→再尋找更新的平衡→……，由此我們將價格運動歸納為兩種形態(tài)類型：持續(xù)整理形態(tài)（ContinuationPatterns）和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)（ReversalPatterns）（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、價格移動的兩種形態(tài)類型（一）反轉(zhuǎn)突破形態(tài)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)最主要的特點是，形態(tài)所在的平衡被打破以后，價格的波動方向與平衡之前的價格趨勢方向相反。反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的形成：1、股價原先必須確有趨勢存在；2、某條重要的支撐線或壓力線的被突破，是反轉(zhuǎn)形態(tài)突破的重要依據(jù)；3、某個形態(tài)形成的時間越長，規(guī)模越大，則反轉(zhuǎn)后帶來的市場波動也越大；4、交易量是向上突破的重要參考因素。向下突破時，交易量可能作用不大。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、價格移動的兩種形態(tài)類型（二）持續(xù)整理形態(tài)形態(tài)所在的平衡被打破以后，價格的波動方向與平衡之前的價格趨勢方向相同。持續(xù)整理形態(tài)與反轉(zhuǎn)突破形態(tài)最大的區(qū)別是它所需要花費的時間比后者少。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、主要的幾種反轉(zhuǎn)形態(tài)（一）頭肩頂（底）頭肩頂和頭肩底，是實際股價形態(tài)中出現(xiàn)得最多的形態(tài)，也是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)形態(tài)。以頭肩頂為例：首先要有上升趨勢，L1為上升趨勢線，以較小的成交量上沖新高點Ｃ，隨后的下跌低點D低于前一峰Ａ，B、D的連線L2即為頸線，第三次上沖高點Ｅ，成交量進一步減少，且低于頭部Ｃ，再次回落后有效擊穿頸線位，頭肩頂形成。頭肩頂（底）判斷時需要注意的是：第一，兩個肩的高度可以不一樣高；第二，在實際運用時有可能形成復(fù)合頭肩形；第三，頭肩頂和頭肩底對成交量的要求區(qū)別；第四，形態(tài)的規(guī)模越大越重要；第五，對頸線的反撲；第六，頭肩形可能是持續(xù)形態(tài)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、主要的幾種反轉(zhuǎn)形態(tài)（二）雙頂（底）雙頂（底），即Ｍ頭、Ｗ底，在實際操作中是較為常見的反轉(zhuǎn)形態(tài)。兩峰間的持續(xù)的時間越長，高度越高，反轉(zhuǎn)的潛力越大。如下圖，以雙頂為例說明。在依托上升趨勢線經(jīng)過較長時間上升之后形成高點A，回落到支撐線位置B，再次上升到C，但C點已無力突破A所形成的高點，再次回落到D點并向下?lián)舸┝松仙厔菥€，反撲結(jié)果是不能回到趨勢線以上，反撲高點E與B的連線即為雙頂?shù)念i線。雙頂（底）判斷時需要注意的是：第一，兩個頂點或底點的高度不要求完全相同；第二，頂?shù)椎男螒B(tài)多樣性；第三，頂?shù)壮山涣康牟町悾坏谒?，形態(tài)的規(guī)模；第五，形態(tài)高度與之前的上升（或下降）趨勢的波動幅度相比，不能過低也不能過高。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、主要的幾種反轉(zhuǎn)形態(tài)（三）三重頂（底）三重頂（底）是一種變形的頭肩形，它與頭肩形的最大區(qū)別是：三重頂（底）的頸線和頂?shù)倪B線是水平的，這就使三重頂具有矩形的特征。它更容易演變?yōu)槌掷m(xù)形態(tài)，而不是反轉(zhuǎn)形態(tài)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、主要的幾種反轉(zhuǎn)形態(tài)（四）圓頂（底）圓頂（底）在實際中出現(xiàn)的機會較少，但一旦出現(xiàn)，則是絕好的機會，它的反轉(zhuǎn)深度和高度是不可測的。在分析判斷圓頂（底）時要考慮成交量，在它們的形成過程中，成交量是兩頭多，中間少。且所花的時間越長，今后反轉(zhuǎn)的力度越強。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件三、幾種主要的持續(xù)形態(tài)（一）三角形1、對稱三角形（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件三、幾種主要的持續(xù)形態(tài)（一）三角形2、上升三角形與下降三角形（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件三、幾種主要的持續(xù)形態(tài)（一）三角形三角形判斷分析時需要注意的是：三角形形態(tài)更適用于日線圖形，持續(xù)時間過于短的三角形可能是別的形態(tài)；三角形形成過程中，從左到右成交量逐漸減少；對稱三角形上下兩條邊的傾斜程度，可能不一樣；直角三角形的水平直線可能不是水平的，容許有一點傾斜在直角三角形中；一旦水平線被突破后，之后的價格可能有反撲回頭的情況。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件三、幾種主要的持續(xù)形態(tài)（二）矩形（RectangleFormation）矩形又叫箱型，是一種較為典型的持續(xù)整理形態(tài)。價格在兩條水平線間運動，消化不堅定籌碼，一旦出現(xiàn)突破，延續(xù)原有趨勢的概率比較大。矩形整理的交易機會主要在觸碰到矩形上下沿以及帶量突破矩形的時候。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（三）旗形與楔形上升旗形，旗面往下飄；下降旗形，旗面往上飄。旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大；在旗形的形成過程中，成交量從左向右逐漸減少。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件楔形描繪的圖形與旗形相比，主要是旗面不是平行四邊形，而是類似于三角形。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件四、缺口(gap)與島形反轉(zhuǎn)(IslandsReversal)某一時段證券交易的最低價格高于前一時段的最高價格，形成一個價格空隙，即為向上的缺口；相反某一時段證券交易的最高價格低于前一時段的最低價格，形成一個價格空隙，即為向下的缺口。缺口的種類主要有四類：普通缺口或區(qū)域缺口（CommonGap）突破缺口（BreakoutGap）持續(xù)缺口或度量缺口（MeasurementGap）竭盡缺口（ExhaustedGap）。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件四、缺口(gap)與島形反轉(zhuǎn)(IslandsReversal)島形反轉(zhuǎn)在發(fā)生行情巨變時比較多見，一般有竭盡缺口在左，突破缺口在右，但是島型反轉(zhuǎn)不是單獨的反轉(zhuǎn)形態(tài)，更大的可能是某些反轉(zhuǎn)形態(tài)的一個局部特征。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件第四節(jié)移動平均線分析一、移動平均線(MA)二、平滑異同移動平均線(MACD)（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、移動平均線(MA)移動平均線是股票投資技術(shù)分析的最基本方法之一，其他技術(shù)分析指標大多是在移動平均線的基礎(chǔ)上構(gòu)建的。移動平均是將某一段時間內(nèi)的證券價格或指數(shù)的移動平均值連接而成的一條曲線。所謂的移動平均值是第一個平均值和緊接的第二個平均值，其時間序列區(qū)間向后移動一個單位值，且時間區(qū)間寬度不變。采用移動平均值可以剔除短期價格的非正常大幅度波動的影響，從而預(yù)測證券市場的未來走勢。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、移動平均線(MA)（一）移動平均線的種類以時間的長短劃分，移動平均線可分為短期、中期、長期幾種，綜合觀察長、中、短期移動平均線，可以研判市場的多重傾向，短期移動平均線有5天與10天；5天及10天移動平均線在中國股市上運用十分廣泛，成為短期行情的重要依據(jù)，中期有30天、60天；30天及60天移動平均線在股市上運用也很頻繁，尤其便于把握中級以上行情，成為進出貨的主要數(shù)據(jù)。長期則有120天及250天。因為250天線實際是365天中的全部交易日，又被稱作年線，在統(tǒng)計上有特殊的意義，年線收陰或收陽顯示出本年度投資股票的平均收益率。200天移動平均線則被歐美機構(gòu)或基金經(jīng)理人看重，以此作為長期投資的依據(jù)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、移動平均線(MA)（一）移動平均線的種類綜合觀察長、中、短期移動平均線，可以研判市場的多重傾向，如果三種移動平均線并列上漲，短期移動平均線在上方，長期移動平均線在下方，該市場呈多頭排列；如果三種移動平均線并列下跌，短期移動平均線在下方，長期移動平均線在上方，該市場呈空頭排列。移動平均線只是忠實地追隨市場，所以它具有滯后的特點，然而卻無法造假。在期貨市場上，采用短期移動平均線更為有利，一般會使用4天、9天、15天移動平均線組合；中國股市許多分析人士及媒介已習(xí)慣采用5天、10天、30天移動平均線組合。對于長線或機構(gòu)投資者，30天、60天、250天線組合也是出入市的重要參數(shù)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、移動平均線(MA)（二）移動平均線的特性1、趨勢的特性2、安定的特性3、助漲的特性4、助跌的特性（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、移動平均線(MA)（三）移動平均線的運用1、采用一條移動平均線在日線圖上把移動平均值伴隨著每天的價格圖線逐日畫出。當收市價高于移動平均值之上，就產(chǎn)生買人訊號；當收市價低于移動平均值后就出現(xiàn)賣出訊號。如果采用非常短期的移動平均線(如5天、10天線)，這些線的表現(xiàn)十分靈敏活躍，時時出現(xiàn)穿越現(xiàn)象，非常貼近收市價格的軌跡，這些穿越訊號可能有效，也可能無效。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（三）移動平均線的運用1、采用一條移動平均線(1)在吸收移動平均線的信號時不僅要求收市價格必須穿越移動平均線，同時要求當天的全部價格停留在移動平均線一側(cè)。(2)收市價格穿越移動平均線的幅度必須達到預(yù)定的要求，預(yù)定穿越幅度可以是最小價格單位的若干倍數(shù)或某個百分比。比例越小保護性能越差，比例越大則信號越滯后，中短線投資者可以根據(jù)自己的習(xí)慣進行選擇。(3)一些穩(wěn)健的投資者往往等待價格在移動平均線一側(cè)站住三天方予確認，這也是避免做出錯誤決定的措施，唯一的缺點是入市稍晚，價格也已升高或降低，但對于趨勢的把握卻十分穩(wěn)當。(4)另一種作法是在移動平均線的上方和下方設(shè)定一定的百分比，分別作出移動平均線的平移曲線。當收市價格不僅高過移動平均線，而且還超越平移曲線才構(gòu)成買人訊號，反之則構(gòu)成賣出訊號。這一百分比可定為移動平均線的1％至3％。(5)還有一種辦法是針對每日的最高價和最低價分別與移動平均線形成兩條曲線，收市價必須穿越最高價才構(gòu)成買人訊號，而下方的最低價可用來確定止蝕線。收市價必須穿越最低價才構(gòu)成賣出訊號，上方最高價成為止損線。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（三）移動平均線的運用2、采用兩條移動平均線怎樣辨別兩條移動平均線發(fā)出的信號?有如下兩種辦法：(1)“雙線相交法”。當短期移動平均線向上穿越長期移動平均線，發(fā)生“黃金交叉”，構(gòu)成買入訊號。譬如在中國股市5天線上穿10天線，10天線上穿30天線買入訊號的有效率達30％以上；反之當短期移動平均線向下穿越長期移動平均線，發(fā)生“死亡交叉”，構(gòu)成賣出訊號，在這幾年中國股市5天線下穿10天線，10天線下穿30天線賣出訊號的有效率達70％左右。（2）“雙線中性區(qū)”。把兩條移動平均線之間的區(qū)域設(shè)為“中性區(qū)”，當收市價格向上穿越兩條平均線之后才構(gòu)成買入訊號，如果價格跌回兩條線之間則訊號無效；同樣當收市價格向下跌穿兩條平均線之后才構(gòu)成賣出訊號，如果價格又回到兩條平均線之間的中性區(qū)就耐心等待。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（三）移動平均線的運用3、采用三條移動平均線在股市上人們常用5天、10天、30天移動平均線三重組合，在期貨市場上又通用4天、9天、18天移動平均線三重組合。在股市上如果5天線上穿10天線，10天線又上穿30天線所發(fā)出的買入訊號比兩條移動平均線組合可靠得多；反之，5天下穿10天線，10天線下穿30天線所發(fā)出的賣出訊號也十分有效。在期貨市場4天、9天、18天移動平均線的組合使用最為廣泛。在上升趨勢中，多頭排列應(yīng)當為4天平均線高于9天線，9天線又高于18天平均線；在下降趨勢中正相反，空頭排列為4天平均線在下，9天平均線次之，18天線居上。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（三）移動平均線的運用4、移動平均線適用于任何時間尺度移動平均線最主要應(yīng)用于日線圖，不過它也能應(yīng)用在更長期的趨勢分析上，也可以應(yīng)用于更短期的研究中。在股市中有13周移動平均線和30周移動平均線的組合，它們可以用來研判數(shù)年前就開始的主要趨勢及反轉(zhuǎn)；在期貨市場上移動平均線可以應(yīng)用于當日圖表，指導(dǎo)進行短線操作。當市場處于明顯的上升或下跌趨勢中時，移動平均線會給出清晰的買賣訊號，其工作狀態(tài)最佳，但當市場進入橫盤，指數(shù)忽上忽下輕微變動之時，移動平均線給出的訊號常?；ハ嗝埽帜：?，而這種時候是經(jīng)常性的，達交易日的一半以上或更多。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（三）移動平均線的運用5、移動平均線的買賣信號——葛南維八大買賣法則。（1）平均線從下降逐漸轉(zhuǎn)為盤局或上升，而股價從平均線下方突破平均線，為買進訊號。此為反轉(zhuǎn)行情。（2）股價雖然跌破平均線，但又立刻回升到平均線上，此時平均線仍然持續(xù)上升，仍為買進訊號。因為股價的下跌沒有改變上升趨勢。（3）股價趨勢走在平均線上，股價下跌并未跌破平均線且立刻反轉(zhuǎn)上升，也是買進訊號。同樣，股價的下跌沒有改變上升趨勢。（4）股價在平均線下方運行，突然暴跌，且遠離平均線，則有可能反彈上升，為買進訊號。此種買入為搶反彈。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（三）移動平均線的運用5、移動平均線的買賣信號——葛南維八大買賣法則。（5）平均線從上升逐漸轉(zhuǎn)為盤局或下跌，而收市價向下跌破平均線，為賣出訊號。（6）股價雖然向上突破平均線，但又立刻回跌至平均線下，此時平均線仍然持續(xù)下降，仍為賣出訊號。（7）股價趨勢走在平均線下，股價上升并未突破平均線且立刻反轉(zhuǎn)下跌，也是賣出訊號。（8）股價在平均線上方運行，突然暴漲，且遠離平均線，則有可能回檔，也為賣出時機。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件6、移動平均線的優(yōu)缺點優(yōu)點：（1）利用移動平均線原理去買賣交易時可以界定風(fēng)險，將虧損降至最低；（2）在趨勢轉(zhuǎn)變、行情發(fā)動時，買賣交易的利潤較高；（3）移動平均線的組合可以判斷行情的真正趨勢。缺點：（1）在行情牛皮調(diào)整時發(fā)出的買賣信號過于頻繁，容易使投資者踩錯；（2）移動平均線的最佳組合無從判斷，經(jīng)常因各種市場情況而改變；（3）單憑移動平均線的買賣訊號無法給出充足的依據(jù)，一般還要靠其它技術(shù)指標的輔助。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、平滑異同移動平均線(MACD)MACD是運用快速與慢速兩條移動平均線的差離情況來分析和判斷買進與賣出時機和訊號的技術(shù)分析方法，是查拉爾德·阿佩爾創(chuàng)造的。股市中一般選擇12天與26天的移動平均線。它的原理是運用快速和慢速移動平均線聚合和分離的征兆加以雙重平滑運算，用來研判買賣時機。運用移動平均線(MA)判斷買賣時機在趨勢明顯時收效甚大，但如碰上牛皮盤整，所發(fā)出的訊號頻繁而不準確，根據(jù)移動平均線原理發(fā)展出來的平滑異同移動平均線(MACD)，去掉了移動平均線頻繁發(fā)出的虛假信號的缺點，能保證移動平均線的使用效果。根據(jù)移動平均線的特性，在一段持續(xù)的漲勢中快速(短期)移動平均線和慢速(長期)移動平均線之間的距離將愈拉愈遠，兩者之間的乖離率愈來愈大。漲勢如果趨向緩慢，兩者之間的距離也必然縮小，甚至互相交叉，發(fā)出賣出訊號。同樣，在持續(xù)的跌勢中，快速線在慢速線之下，相互之間的距離愈來愈遠，如果跌勢減緩，兩者之間的距離也將縮小，最后交叉發(fā)出買人汛號。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（一）計算方法MACD由正負差離值（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成。DIF是核心，DEA是輔助指標。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（一）計算方法1、DIF的計算所謂差離值(DIF)是快速(短期，一般選12日)移動平均線和慢速(長期，一般選26日)移動平均線的差值，在計算上，可先計算出快速移動平均數(shù)值和慢速移動平均數(shù)值。再用快速移動平均數(shù)值12天EMA去減慢速移動平均數(shù)值26天EMA?？焖貳MA（指數(shù)平滑移動平均線）的計算公式：今日EMA（12天）=11/（12+1）×昨日EMA+2/（12+1）今日收盤價慢速EMA的計算公式：今日EMA（26天）=25/（26+1）×昨日EMA+2/（26+1）今日收盤價DIF=EMA（12）—EMA（26）在持續(xù)的漲勢中，12日EMA在26日EMA之上，其間的正差離值(十DIF)會愈來愈大。反之，在跌勢中差離值可能變負數(shù)(—DIF)，也愈來愈大。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（一）計算方法2、DEA（差離平均值）的計算DEA是DIF的移動平均，計算DEA的目的主要是為了消除偶然因素，使結(jié)論更可靠。習(xí)慣上用9天來移動平均。計算公式為：DEA=前一日DEA×8／10+今日DIF×2／10（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）MACD的運用法則1、差離值(DIF)向上突破差離平均值(DEA)為買進信號，但在O軸以下交叉時僅適合于空頭平倉。2、差離值(DIF)向下跌破差離平均值(DEA)為賣出信號，但在O軸以上交叉時僅適合于多頭平倉。3、差離值(DIF)與差離平均值(DEA)在O軸之上，市場趨向為多頭市場，兩者在O軸之下則為空頭市場。DIF與DEA在O軸線之上時，入市策略應(yīng)以買入為主，DIF向上突破DEA可以大膽買進，向下突破時則宜獲利了結(jié)。DIF和DEA在O軸線以下時，入市策略應(yīng)以賣出為主，DIF若向下跌破DEA可以大膽賣出。如果向上突破，空頭宜暫時平倉。4、股價處于上升的多頭形勢，當DIF遠離DEA，造成兩線之間乖離率加大，多頭應(yīng)分批了結(jié)。5、股價或指數(shù)橫盤之時會經(jīng)常出現(xiàn)DIF與DEA交錯，可不必理會，如乖離率加大方可視為盤局的突破.（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）MACD的運用法則6、不管是“差離值”的交叉還是“差離值柱線”都可以發(fā)現(xiàn)背離信號的使用價值。所謂“背離，就是在K線圖或其它諸如條形圖、柱狀圖上出現(xiàn)一頭比一頭高的頭部，在MACD的圖形上卻出現(xiàn)一頭比一頭低的頭部，這種背離訊號的產(chǎn)生提示出較為正確的跌勢信號。反之，如果在K線圖或其它圖形上出現(xiàn)一底比一底低，在MACD的圖形上卻出現(xiàn)一底比一底高，這種背離訊號的產(chǎn)生意味著較正確的上升信號。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件第五節(jié)其他常用指標分析一、相對強弱指標（RSI）二、威廉指標(WMS％或％R)三、隨機指標(KDJ)四、乖離率(BIAS)五、成交量凈額（OBV）六、布林軌道（BOLL）七、騰落指數(shù)(ADL)一、籌碼分布的基礎(chǔ)知識二、籌碼的轉(zhuǎn)換過程研究與分析三、超級移動籌碼分布四、超級移動籌碼分布理論形成（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、相對強弱指標（RSI）（一）相對強弱指標的概念及計算公式1、相對強弱指標的概念相對強弱指標的要點是通過某個時期內(nèi)股價升跌的統(tǒng)計結(jié)果，反推出買賣雙方力量的對比，依此對大勢及其走勢作出研判。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、相對強弱指標（RSI）（一）相對強弱指標的概念及計算公式2、相對強弱指標的計算公式：N的取值一般為14天。RSI反應(yīng)了股價變動的四個因素：上漲的天數(shù)、下跌的天數(shù)、上漲的幅度、下跌的幅度。它對股價的四個構(gòu)成要素都加以考慮，所以在股價預(yù)測方面其準確度較為可信。RSI的取值范圍在0～100之間，其數(shù)值出現(xiàn)在40～60之間的機會最多，其次是60—70及30～40，再次是70～80和20～30，而出現(xiàn)機會最少的是90～100及0～10。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件一、相對強弱指標（RSI）（一）相對強弱指標的概念及計算公式2、相對強弱指標的計算公式：股票市場的行情在其整個發(fā)展過程中會出現(xiàn)以下類型的循環(huán)：低迷——好轉(zhuǎn)——上漲——見頂——下跌——低迷。在每一個環(huán)節(jié)中自然也包括了更小的周期運轉(zhuǎn)，它們和大的周期運轉(zhuǎn)一樣體現(xiàn)了以下循環(huán)：停留低值區(qū)——脫離低值區(qū)——逐步上漲——到達高值區(qū)——反轉(zhuǎn)跌落——進入低值區(qū)。一般說來，股價上漲相對強弱指標也會上漲，而股價下跌相對強弱指標則會下跌，只有當股價在某時期內(nèi)的上漲幅度總和與下跌幅度總和大致持平時，相對強弱指標才會在50左右窄幅盤整。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）相對強弱指標運用法則1、RSI值的變化范圍均在0-100之間。一般來說，RSI值保持在50以上時，為強勢市場，低于50時，為弱勢市場。2、RSI值在50-70之間波動時，表示市場出現(xiàn)超買現(xiàn)象，如繼續(xù)上升，超過90時，則已到嚴重超買區(qū)，價格已形成頂部，極可能在短期轉(zhuǎn)升為跌。3、RSI值下降至50-30時，表示市場已進入超賣狀態(tài)，如果繼續(xù)下降至10以下，表明進入嚴重超賣區(qū)，價格可能止跌回升。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）相對強弱指標運用法則4、超買超賣范圍的確定，還取決于兩個因素：第一個是市場特性，起伏不大的穩(wěn)定市場一般可以規(guī)定RSI值在70以上為超買，在30以下為超賣。變化比較劇烈的市場可以規(guī)定RSI值80以上為超買，20以下為超賣。應(yīng)該注意的是，超買超賣本身并不構(gòu)成出入市信號，有時行情變化得過于迅速，RSI值會超出正常范圍，這時RSI的超買超賣往往失去了出入市警告信號的作用。第二個因素是計算RSI所取的時間參數(shù)。時間參數(shù)不同，超買超賣的界定不同?？梢宰鳛閰⒖嫉膮^(qū)間劃分：（1）周期為14的RSI值超過70即為超買，低于30為超賣。（2）周期為9的RSI值超過80即為超買，低于20為超賣。（3）周期為6的RSI值超過90即為超買，低于10為超賣。（4）當RSI值介于40-60之間時，市場處于盤整格局。（5）RSI上升而價格反而下降，或RSI下降而價格反而上升，這種情況稱為“背馳”。背馳意味著市場可能反轉(zhuǎn)。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件二、威廉指標(WMS％或％R)（一）威廉指數(shù)的計算方法威廉指數(shù)在計算時首先要決定周期日數(shù)，此數(shù)可以取一個買賣循環(huán)的半數(shù)。許多技術(shù)分析家認為一個買賣循環(huán)周期為28日，扣除周六和周日，實際交易日為20日。一個較長的買賣循環(huán)為56日，交易日為40日。如取其一半則為10日或20日，所以％R的周期日數(shù)一般取10日或20日。以10日為例，則％R的計算公式為：其中H10——10日內(nèi)最高價C10——第10日收盤價L10——10日內(nèi)最低價（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）威廉指數(shù)的運用法則1、當％R高于80時，市場處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，此時為買入時機，故80橫線一般被稱為買入線。2、當％R低于20時，市場處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，股價漲幅有限且極可能回跌，此時為賣出時機。故20的橫線一般被稱為賣出線。3、當％R由超賣區(qū)向上爬升，表示行情可能轉(zhuǎn)向，一般情況下，當％R突破50中軸線時，市場由弱轉(zhuǎn)強，可以追買。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）威廉指數(shù)的運用法則4、當％R由超買區(qū)向下滑落，跌破50中軸線，市場跌勢加劇，可以追賣。5、市場有時超買后還可超買，超賣后仍可超賣，當％R進入超買或超賣區(qū)行情并非一定轉(zhuǎn)勢，只有％R明顯轉(zhuǎn)向跌破賣出線或突破買進線，方為正確的買賣訊號。6、使用％R時最好能夠同時使用強弱指數(shù)配合驗證，當％R線向上、向下突破50中軸線時，亦可用以檢驗強弱指數(shù)訊號是否正確，發(fā)揮兩者的互補功能，對大勢研判極有好處。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件三、隨機指標(KDJ)（一）KDJ的計算方法計算隨機指標數(shù)值時一般以9天為時間周期，首先要計算出RSV（未成熟隨機值），然后再根據(jù)平滑移動平均線的方法來計算K值和D值。K為快速平均值，D為慢速平均值。

其中：C9——最后一日收市價L9——最近9日內(nèi)最低價H9——最近9日內(nèi)最高價Kt=2/3Kt－1+1/3RSVDt=2/3Dt－1+1/3KtJt=3K－2D（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）運用法則1、K值在80以上，D值在70以上為超買的一般標準；K值在20以下，D值在30以下為超賣的一般標準。2、當股價走勢一浪比一浪高，隨機指數(shù)的曲線一浪比一浪低，或股價走勢一底比一底低，隨機指數(shù)一底比一底高時，這一現(xiàn)象值得注意，被稱為“背離”現(xiàn)象。當隨機指數(shù)與股價出現(xiàn)背離時，一般為轉(zhuǎn)勢的訊號。中期或短期的走勢有可能已見頂或見底，此時應(yīng)選擇正確的買賣時機。3、當K值大于D值時，尤其是經(jīng)過一段長期的跌勢，K值從下方向上突破D值時是買進的訊號。反之，當D值大于K值，尤其經(jīng)過一段長期的升勢，K值從上方向下突破D值時是賣出訊號。4、K線和D線的交叉突破在80以上或20以下較為準確，K線和D線與強弱指數(shù)的不同之處是，它不僅能反映市場的超買超賣程度，還能通過交叉突破發(fā)出買賣訊號。但是，如果這類交叉突破在50左右發(fā)生，走勢又陷入盤局時，買賣訊號可視為無效。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）運用法則5、K線和D線在使用中常配合J線的指標，其目的是求出K值與D值的最大乖離程度，以領(lǐng)先K、D值找出頭部和底部。J大于100時為超買，小于10時為超賣。使用中可統(tǒng)稱KDJ值，有重要的實踐意義。6、當K值和D值上升或下跌的速度減弱，傾斜度趨于平緩是短期轉(zhuǎn)勢的預(yù)警訊號，這種情況在指數(shù)及大型熱門股中有普遍意義，在冷門或小型股中準確度較低。7、K線跌至零時通常會反彈至20到25之間，短期內(nèi)會回落至接近零，市場會開始反彈。如果K線升至100，通常會下跌至70到50，市場會見頂回落，能否反彈重上70以上位置則取決于大勢的強弱。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件四、乖離率(BIAS)乖離率簡稱Y值，是移動平均原理派生出的一項技術(shù)指標，它的功能在于通過測算股價在波動過程中與移動平均線出現(xiàn)的偏離程度，從而得出股價在劇烈波動時因偏離移動平均趨勢而造成可能的回檔與反彈。它的主要原理是：如果股價離移動平均線太遠，不管股價在移動平均線之上或之下，都有可能趨向平均線，乖離率是表現(xiàn)當日指數(shù)或個別股價與其移動平均線之間的偏離程度的相對指標。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件四、乖離率(BIAS)（一）計算方法N日的設(shè)立參數(shù)可按自己選用的移動平均線確定，一般有6日、12日、24日，也有10日、30日、75日，在實際運用中，深滬股市短線使用6日乖離率極為有效，中線則放大至12日或10日。如圖12-33乖離率分為正值和負值。當股價在移動平均線之上時，其乖離率為正值；當股價在移動平均線之下時，其乖離率為負值，當股價與移動平均線一致時，其乖離率為零。隨著股價走勢的強弱和升跌，乖離率的高低有一定的測市功能。一般說來，當正乖離率漲至某一百分比時，表示短期內(nèi)多頭獲利豐厚，回吐可能性增大，呈賣出訊號；當負乖離率降到某一百分比時，表示空頭回補的可能性增大，呈買入訊號。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）運用法則1、在弱勢市場上，指數(shù)與6日平均線乖離率達十6％以上為超買現(xiàn)象，是賣出時機。當其到達—6％以下為超賣現(xiàn)象，是買入時機。2、在強勢市場上，指數(shù)與6日平均線乖離率達+8％以上為超買現(xiàn)象，是賣出時機，當其到達—3％以下時為超賣現(xiàn)象，是買入時機。3、中線指標，在弱勢市場上指數(shù)與12日移動平均線乖離率達+5％以上為超買現(xiàn)象，是賣出時機；當其達到—5％以下為超賣現(xiàn)象，是買入時機。4、在強勢市場上指數(shù)與12日移動平均線乖離率達+6％以上為超買現(xiàn)象，是賣出時機；當其達到—4％以下是超賣現(xiàn)象，是買入時機。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（二）運用法則5、在大勢上升時，會出現(xiàn)多次高價，可于先前高價的正乖離點出貨；在大勢下跌時，也會使負乖離率加大，可于前次低價的負乖離點買進。6、盤局中正負乖離率不易判斷，應(yīng)和其它技術(shù)指標綜合分析。7、大勢上升時如遇負乖離率，可以趁跌勢買進，此時進場危險較小。8、大勢下跌時如遇正乖離率，可趁回升高價拋出，此時出場可減少風(fēng)險。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件五、成交量凈額（OBV）成交量凈額又稱OBV能量潮，是將成交量值予以數(shù)量化，制成趨勢線，配合股價趨勢線，從價格的變動及成交量的增減關(guān)系，推測市場氣氛。OBV的理論基礎(chǔ)是市場價格的變動必須有成交量配合，價格升降而成交量不相應(yīng)升降，則市場價格的變動難以為繼。由于大戶的“收集”及“派發(fā)”全在暗中進行，OBV的理論希望能夠從價格變動與成交量增減之間的關(guān)系，推測市場內(nèi)的情況是在“收集階段”還是“派發(fā)階段”。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件五、成交量凈額（OBV）（一）計算方法計算OBV非常簡單，當今日收盤價高于昨日收盤價時，今日的成交量為“正值”。當今日收盤價低于昨日收盤價時，今日的成交量為“負值”，若平盤，則為零。隨時間的變化將其正負值成交量累積相加，即為OBV值。將累計所得的成交量逐日定點連接成線，與股價曲線并列于一個圖表中，觀其變化。一般來說光是觀察OBV的升降并無意義，必須配合圖表的走勢才有實際的效用。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件五、成交量凈額（OBV）（二）運用法則1、當股價上漲而OBV線下降時，表示能量不足，股價可能將回跌。2、當股價下跌而OBV線上升時，表示買氣旺盛，股價可能將止跌回升。3、當股價上漲而OBV線同步緩慢上升時，表示股市繼續(xù)看好。4、當OBV線暴升，不論股價是否暴漲或回跌，表示能量即將耗盡，股價可能反轉(zhuǎn)。5、OBV線根據(jù)成交量的變化統(tǒng)計繪制，因此OBV線屬于純技術(shù)分析，與公司業(yè)績或其它基本分析關(guān)系不大。6、OBV線為短期測市重要指標，但還是要運用其它指標配合研判大勢。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件五、成交量凈額（OBV）（二）運用法則7、OBV線能幫助確定股市突破盤局后的發(fā)展方向。8、OBV線的走勢可以局部顯示出市場內(nèi)部主要資金的移動方向，顯示當期不尋常的超額成交量是徘徊于低價位還是高價位上產(chǎn)生，可使技術(shù)分析者領(lǐng)先—步深入了解市場內(nèi)部的原因。9、OBV線對雙重頂(M頭)第二個高峰的確定有較為標準的顯示，當股價自雙重頂?shù)谝粋€高峰下跌又再次回升時，如果OBV線能隨股價趨勢同步上升，價量配合可持續(xù)多頭市場并出現(xiàn)更高峰。相反，當股價再次回升時OBV線未能同步配合，卻見下降，則可能形成第二個峰頂，完成雙重頂?shù)男螒B(tài)，然后股價反轉(zhuǎn)下跌。（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件六、布林軌道（BOLL）BOLL指標是根據(jù)統(tǒng)計學(xué)中的標準差原理設(shè)計出來的一種非常簡單實用的技術(shù)分析指標，BOLD指標又叫布林線指標，是研判市場運動趨勢的一種中長期技術(shù)分析工具:一般而言，市場的運動總是圍繞某一價值中樞(如均線、成本線等)在一定的范圍內(nèi)變動，布林線抬標正是在上述條件的基礎(chǔ)上，引進了“價格通道”的概念，其認為市場價格通道的寬窄隨著股價波動幅度的大小而變化，而且價格通道又具有變異性，它會隨著市場價格的變化而自動調(diào)整，（本科）Ch13證券投資技術(shù)分析的方法ppt課件六、布林軌道（BOLL）（一）計算方法1、計算MAMA=最近N日累計收盤價/N日2、計算MDMD=平方根(最近N日累計(收盤價-MA)*(收盤價-MA)/N)3、計算MB、UP、DNMB=(N–1)日的MAUP=MB+2×MDDN=MB-2×MD（本科）Ch13證券投資技術(shù)分