【上市公司信息披露存在的問題、原因及優(yōu)化建議15000字（論文）】

緒論研究背景與意義研究背景從20世紀(jì)60年代開始，上市公司信息披露就開始成為了國(guó)外研究的對(duì)象。我國(guó)從文獻(xiàn)的檢索情況來看，直到1994年起才出現(xiàn)信息披露方面的文獻(xiàn)，經(jīng)過十多年的發(fā)展，信息披露制度建設(shè)、強(qiáng)制性信息披露、自愿性信息披露、分布信息披露等領(lǐng)域從理論到實(shí)證都有了較快的發(fā)展。但著眼于總體來看，離不開信息披露質(zhì)量的提升。上市公司信息披露存在著的諸多問題，比如信息披露失真、不及時(shí)、不充分等等，還有很多未被揭露和查處的行為，這些問題不僅嚴(yán)重?fù)p害了信息使用者的根本利益,同時(shí)還產(chǎn)生了削弱市場(chǎng)的資源配置功能，已經(jīng)引起廣大投資者、債權(quán)人和政府主管部門以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)等的極大關(guān)注。因此，我們必須認(rèn)真研究上市公司會(huì)計(jì)信息披露的問題，指出其存在的原因、問題及解決對(duì)策,從而有利于進(jìn)一步完善我國(guó)證券市場(chǎng)的信息披露制度。研究意義改善我國(guó)上市公司信息披露的狀況有利于使公司的管理更為透明化,完善的社會(huì)監(jiān)督和制度監(jiān)管能使上市公司逐漸形成自我激勵(lì)機(jī)制，也有利于增強(qiáng)投資者信心，加強(qiáng)了對(duì)上市公司的了解和信任，進(jìn)而使上市公司的知名度和聲譽(yù)都有所裨益，最終使公司的綜合實(shí)力有所提升，形成良性循環(huán)。上市公司高質(zhì)量，規(guī)范化的信息披露能使投資者對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量以及其他非財(cái)務(wù)信息有更深入的了解，增強(qiáng)其作為股東對(duì)公司的信心;投資者對(duì)于公司的真實(shí)情況的了解也有助于其做出恰當(dāng)?shù)耐顿Y決策。上市公司的信息披露的不真實(shí)會(huì)誤導(dǎo)投資者的投資決策，影響到投資者的投資信心,久而久之對(duì)整個(gè)證券市場(chǎng)秩序造成破壞。完善的上市公司信息披露能使各上市公司受到公眾和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督,從而形成良性競(jìng)爭(zhēng)，使整個(gè)證券市場(chǎng)朝著健康有序的方向發(fā)展。國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀國(guó)外研究現(xiàn)狀A(yù)NNEE.CHAMBERS.STEPHENH.PENMAN(1984)主要研究了營(yíng)運(yùn)者盈利報(bào)表的及時(shí)性與其股票價(jià)格之間的關(guān)系。研究人員發(fā)現(xiàn)上市公司報(bào)告的時(shí)滯具備一定的規(guī)律性和可以預(yù)見性,與盈余報(bào)告密切相關(guān)的證券投資者收益的變化與企業(yè)年報(bào)披露的時(shí)間不確定無關(guān),公司的規(guī)模和年報(bào)披露的時(shí)間與大型投資者年報(bào)披露的時(shí)間正正負(fù)相關(guān),小型企業(yè)及時(shí)發(fā)行公告對(duì)于投資者來說是一種很好的消息,比那些報(bào)告披露的時(shí)滯較長(zhǎng)的大型企業(yè)要擁有較高的房地產(chǎn)市價(jià)。所以當(dāng)報(bào)表比預(yù)計(jì)的上漲時(shí)間早時(shí),股份就會(huì)比按時(shí)上漲和推遲上跌更偏向于低價(jià)。RobertW.McGee(2007)認(rèn)為企業(yè)的冶理工作會(huì)對(duì)公司年報(bào)信息披露的時(shí)間產(chǎn)生影響。由于俄羅斯的能源行政管理部門在國(guó)際上具有很多的海外投資者,通過分析和比較俄羅斯的能源行政管理部門和非俄羅斯的能源行政管理部門所提供的審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告的日期和年術(shù)之間的披露時(shí)間相似性和差異,來分析和考查境外投資者對(duì)其年報(bào)披露所需時(shí)間的影響,研究結(jié)果表明,俄羅斯的能源行政管理部門在審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)所需的披露時(shí)間明顯要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于非俄羅斯公司。RobertW.McGee,XiaoliYuan(2008)對(duì)當(dāng)前位于中國(guó)的企業(yè)年報(bào)相關(guān)信息及時(shí)披露的準(zhǔn)確和需要及時(shí)性相關(guān)問題我們進(jìn)行了深入的分析研究,將當(dāng)前位于中國(guó)的企業(yè)年報(bào)相關(guān)信息準(zhǔn)確披露的需要時(shí)間與發(fā)達(dá)國(guó)家非華大陸地區(qū)上市企業(yè)的財(cái)務(wù)年報(bào)相關(guān)信息準(zhǔn)確披露的需要時(shí)間以及相關(guān)性問題進(jìn)行了分析比較,研究后的結(jié)果可以發(fā)現(xiàn),中國(guó)的上市企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表相關(guān)信息準(zhǔn)確披露時(shí)間所需的需要時(shí)間大約只需要長(zhǎng)于發(fā)達(dá)國(guó)家的非華大陸地區(qū)上市企業(yè)所所要需的一年時(shí)間,由于證券公司企業(yè)治理對(duì)于企業(yè)年報(bào)相關(guān)信息及時(shí)披露的需要時(shí)間長(zhǎng)短會(huì)對(duì)其產(chǎn)生一定的直接影響,故以我們一致認(rèn)為當(dāng)前位于中國(guó)的國(guó)家上市證券公司企業(yè)治理服務(wù)能力建設(shè)水平尚未完全達(dá)到發(fā)展中國(guó)家。國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀李長(zhǎng)虹（2018）深入剖析我國(guó)上市公司信息披露中存在的問題和原因的基礎(chǔ)上,提出了相應(yīng)的對(duì)策建議,以期更好地維護(hù)廣大投資者的利益,促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)更好地發(fā)展。段國(guó)輝（2019）在經(jīng)濟(jì)全球化的浪潮下,我國(guó)上市公司若想在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟,及時(shí)抓住機(jī)遇,就必須對(duì)外樹立良好的企業(yè)形象,按照法律法規(guī)的要求對(duì)外披露會(huì)計(jì)信息,只有這樣,才能保障企業(yè)健康長(zhǎng)久發(fā)展。王占龍（2019）通過對(duì)近幾年信息披露違規(guī)案例的總結(jié)分析,進(jìn)一步探究我國(guó)上市公司信息披露存在的問題以及違規(guī)原因,以期提出相應(yīng)對(duì)策,幫助提高我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量,調(diào)動(dòng)資本市場(chǎng)參與者的積極性,營(yíng)造一個(gè)健康良好的證券市場(chǎng)環(huán)境。羅小飛（2020）認(rèn)為目前信息披露的質(zhì)量問題，主要是披露不充分、信息不真實(shí)、披露時(shí)間滯后。對(duì)此，應(yīng)規(guī)范信息內(nèi)容，完善治理結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新審核機(jī)制，并加大處罰力度，切實(shí)提高信息披露質(zhì)量，推動(dòng)上市公司健康發(fā)展。李穎（2020）認(rèn)為公司想要及時(shí)地得到合理、合法的財(cái)務(wù)信息,需從會(huì)計(jì)信息的產(chǎn)生和披露開始到信息披露兩個(gè)階段入手,結(jié)合信息披露制度規(guī)范信息,公司的管理層、外部監(jiān)督機(jī)構(gòu)、證監(jiān)會(huì)都應(yīng)該對(duì)其承擔(dān)同樣重要的責(zé)任,杜絕披露信息存在虛假、選擇性、偏向等問題,打擊信息披露市場(chǎng)失控的風(fēng)氣,營(yíng)造良好經(jīng)濟(jì)維護(hù)市場(chǎng)秩序。綜上所述,我國(guó)許多專家和學(xué)者已經(jīng)非常重視上市公司的信息披露存在的問題,并主要是集中于信息披露工作的深度和覆蓋范圍等問題上,在充分考慮到上市公司的信息披露工作質(zhì)量時(shí)還有不足,對(duì)于影響上市公司的信息披露工作質(zhì)量的各種影響因素的研究和如何更好地加強(qiáng)對(duì)信息披露工作的質(zhì)量和監(jiān)管等問題仍然有待進(jìn)一步深入地探討。研究方法與研究?jī)?nèi)容1.3.1研究方法第一，文獻(xiàn)研究法：通過閱讀和研究大量中文文獻(xiàn)和外文文獻(xiàn)，歸納和總結(jié)前人的觀點(diǎn)，并不斷跟蹤新信息、新動(dòng)態(tài)。第二，網(wǎng)絡(luò)搜集法：利用互聯(lián)網(wǎng)的快捷便利，搜索大量的相關(guān)資料，找出我國(guó)上市公司信息披露的現(xiàn)狀及問題，并通過研究尋求解決問題的方法。1.3.2研究?jī)?nèi)容本文將在大量參考文獻(xiàn)資料的總結(jié)基礎(chǔ)上,以理論研究的方式為主,對(duì)上市企業(yè)公司的信息披露制度問題研究工作做一個(gè)比較全面的闡述和探討。首先簡(jiǎn)要概述一下上市企業(yè)公司的信息披露方法問題及其有關(guān)理論,并對(duì)其中的一些相關(guān)理論做一個(gè)概述。然后以自己的理論和實(shí)踐為依據(jù),揭示和透露出目前我國(guó)大型企業(yè)上市公司的信息披露中普遍存在的一些問題,然后通過數(shù)據(jù)分析結(jié)合實(shí)際案例分析了存在該類信息披露現(xiàn)象的根源和原因,最后針對(duì)其中的成因建議提出了一些相關(guān)的對(duì)策。其中，本文主要是分為以下幾個(gè)部分：第一部分是緒論，其主要內(nèi)容就是簡(jiǎn)單地介紹了我國(guó)上市企業(yè)公司資料披露的一些重要相關(guān)問題以及研究背景和其所具有的研究意義,還有我們?cè)趪?guó)內(nèi)外對(duì)于信息披露問題的研究發(fā)展現(xiàn)狀以及研究的內(nèi)容和研究方法。第二部分對(duì)信息披露概述部分。第三部分上市公司信息披露存在的問題，通過查尋各種資料，對(duì)信息披露進(jìn)行分析，提出問題。第四部分上市公司信息披露問題的成因。第五部分是完善上市公司信息披露的建議。第六部分是結(jié)論。信息披露概述信息披露含義及質(zhì)量要求2.1.1信息披露的含義會(huì)計(jì)信息的公開披露主要含義是同時(shí)泛指各類上市公司根據(jù)執(zhí)行國(guó)家有關(guān)法律的各種基本有關(guān)政策規(guī)定,按照一定的法律程序和操作規(guī)范,通過適當(dāng)?shù)母鞣N途徑或者其他方式對(duì)國(guó)家證券市場(chǎng)業(yè)務(wù)管理有關(guān)部門及廣大證券投資者利益進(jìn)行完全公開披露與上市證券的公開發(fā)行、交易或者活動(dòng)進(jìn)行有關(guān)的各種基本會(huì)計(jì)信息或者數(shù)據(jù)。信息公開披露制度既是一個(gè)維系和規(guī)范保護(hù)證券投資者合法權(quán)益的一種重要法律措施,又是一個(gè)保證證券市場(chǎng)公正的重要力量體系。2.1.2信息披露的質(zhì)量要求(1)真實(shí)性其真實(shí)性就是對(duì)于上市企業(yè)財(cái)務(wù)資料披露提出最低的要求。真實(shí)性要求所有由上市公司自行披露的會(huì)計(jì)資料必須如實(shí)反映一個(gè)經(jīng)濟(jì)事實(shí),如果這些會(huì)計(jì)資料不能真實(shí)地反映出一個(gè)上市公司的實(shí)際情況,不但無法充分滿足相關(guān)各方對(duì)于經(jīng)濟(jì)決策工作的需求,甚至可能會(huì)嚴(yán)重地誤導(dǎo)其他信息的使用者,導(dǎo)致其決策錯(cuò)誤。(2)完整性完全性主要是指一個(gè)上市企業(yè)必須將所有可能直接影響到證券市場(chǎng)價(jià)格的變化而產(chǎn)生的全部會(huì)計(jì)信息數(shù)據(jù)都予以充分披露,不得存在故意的隱藏和重要遺漏。即便經(jīng)濟(jì)交易的結(jié)果已經(jīng)無法在進(jìn)行實(shí)體交易時(shí)得到確知,上市股份有限公司也還是應(yīng)當(dāng)盡可能完整地披露這一不確定性與風(fēng)險(xiǎn),為其進(jìn)行投資者的決策工作提供了判斷基礎(chǔ)。(3)及時(shí)性信息是具有一定時(shí)效性的,隨著信息在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的流通與轉(zhuǎn)換,它們的價(jià)值將逐步減小。一旦信息的發(fā)生與其披露之間在某個(gè)時(shí)間段間隔太久,就會(huì)給市場(chǎng)進(jìn)行內(nèi)幕交易和股票市場(chǎng)操控行為提供了機(jī)會(huì)。因此,上市公司的各種會(huì)計(jì)信息都應(yīng)該以最快的方式將其傳遞到金融服務(wù)中去,這樣才能夠有利于金融服務(wù)中的投資者可以根據(jù)自己的最新信息進(jìn)行投資決策,降低了投資者由于信息的延誤而給他們帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)。信息披露的理論基礎(chǔ)信息不對(duì)稱理論信息不對(duì)稱理論是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，各類人員對(duì)有關(guān)信息的了解是有差異的;掌握信息比較充分的人員，往往處于比較有利的地位，而信息貧乏的人員，則處于比較不利的地位。該理論認(rèn)為:市場(chǎng)中賣方比買方更了解有關(guān)商品的各種信息;掌握更多信息的一方可以通過向信息貧乏的一方傳遞可靠信息而在市場(chǎng)中獲益;買賣雙方中擁有信息較少的一方會(huì)努力從另一方獲取信息;市場(chǎng)信號(hào)顯示在一定程度上可以彌補(bǔ)信息不對(duì)稱的問題。有效市場(chǎng)假說理論“有效市場(chǎng)假說”起源于20世紀(jì)初。有效市場(chǎng)假說認(rèn)為，在法律健全、功能良好、透明度高、競(jìng)爭(zhēng)充分的股票市場(chǎng)，一切有價(jià)值的信息已經(jīng)及時(shí)、準(zhǔn)確、充分地反映在股價(jià)走勢(shì)當(dāng)中，其中包括企業(yè)當(dāng)前和未來的價(jià)值，除非存在市場(chǎng)操縱，否則投資者不可能通過分析以往價(jià)格獲得高于市場(chǎng)平均水平的\t"/item/%E6%9C%89%E6%95%88%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%81%87%E8%AF%B4/_blank"超額利潤(rùn)。\t"/item/%E6%9C%89%E6%95%88%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%81%87%E8%AF%B4/_blank"有效資本市場(chǎng)假說的三種形式：(1)\t"/item/%E6%9C%89%E6%95%88%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%81%87%E8%AF%B4/_blank"弱式有效市場(chǎng)假說(Weak-FormMarketEfficiency)。該價(jià)格假設(shè)理論認(rèn)為,在弱式有效的市場(chǎng)條件下,市場(chǎng)的實(shí)際價(jià)格已經(jīng)充分地完全反映了顯示出所有以前和過去一個(gè)時(shí)期市場(chǎng)歷史上的所有證券商品價(jià)格相關(guān)信息,其中主要包括了一只股票的實(shí)際價(jià)格成交價(jià),成交量的數(shù)量,賣空的費(fèi)用金額,融資的費(fèi)用金額等;(2)\t"/item/%E6%9C%89%E6%95%88%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%81%87%E8%AF%B4/_blank"半強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說(Semi-Strong-FormMarketEfficiency)。該假設(shè)認(rèn)為價(jià)格已經(jīng)充分地反映了出現(xiàn)在全部已經(jīng)公開的與上市企業(yè)相關(guān)的有利于公司經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景相關(guān)的信息。這些數(shù)據(jù)主要包括成交價(jià)、實(shí)際銷售額、盈利數(shù)據(jù)、盈利預(yù)計(jì)值、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)和其他公開披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等。假如一個(gè)投資者能夠迅速地獲得這些數(shù)據(jù)和信息,股票市場(chǎng)就會(huì)對(duì)此做出快速的反應(yīng)。(3)\t"/item/%E6%9C%89%E6%95%88%E5%B8%82%E5%9C%BA%E5%81%87%E8%AF%B4/_blank"強(qiáng)式有效市場(chǎng)假說(Strong-FormMarketEfficiency)。強(qiáng)式有效的市場(chǎng)假設(shè)認(rèn)為,價(jià)格已經(jīng)充分反映了全部關(guān)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)和管理的信息,其中包含了已經(jīng)公開的或內(nèi)部不可能公開的信息。信息披露的內(nèi)容與形式一般來講,上市公司及子公司的財(cái)務(wù)信息公開披露內(nèi)容主要包含兩個(gè)組成部分,即正規(guī)財(cái)務(wù)披露信息與非正規(guī)財(cái)務(wù)披露信息。其中所需要涉及的附加財(cái)務(wù)報(bào)表信息主要內(nèi)容指的就是有關(guān)上市公司在一定期間內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金資產(chǎn)流量表、損益和現(xiàn)金利潤(rùn)分配情況表，以及對(duì)這三張基本資料財(cái)務(wù)報(bào)表的主要內(nèi)容分別進(jìn)行了整理解釋并通過附注制作出來的一系列詳細(xì)的非附加財(cái)務(wù)信息,其主要工作目的之一就是向有關(guān)上市公司全體股東和其他投資者以及其他經(jīng)濟(jì)利益直接相關(guān)者本人提供一份能夠反映該上市企業(yè)在財(cái)務(wù)報(bào)表期內(nèi)的真實(shí)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)財(cái)務(wù)狀態(tài),以便于確保企業(yè)股東和其他投資者為了有效維護(hù)其自身經(jīng)濟(jì)利益而依法應(yīng)當(dāng)具備個(gè)人知情權(quán)。非財(cái)務(wù)性公告信息主要內(nèi)容涵蓋公司股東大會(huì)組織體制架構(gòu)、股份制結(jié)構(gòu)變化、關(guān)聯(lián)資產(chǎn)交易和上市公司實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債的重大結(jié)構(gòu)調(diào)整等各個(gè)方面。信息披露方法主要分為兩種:其一,從對(duì)披露時(shí)間的具體要求上,信息公開披露大致分為可以分別劃分依次為定期企業(yè)信息公開披露和非定期企業(yè)信息公開披露(亦可簡(jiǎn)稱為臨時(shí)企業(yè)信息公開披露);其二,從企業(yè)信息公開披露的主體自主性基本原則角度來看,信息公開披露大致可以分為強(qiáng)制性信息披露和企業(yè)個(gè)人主體自愿信息披露。上市公司信息披露存在的問題信息披露不真實(shí)上市公司披露的信息必須準(zhǔn)確，真實(shí)不得虛假記載誤導(dǎo)或欺詐，這是最基本的要求。但是，仔細(xì)閱讀一些上市公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，不難看出在資產(chǎn)負(fù)債表中列入上市公司資產(chǎn)類項(xiàng)目的待處理財(cái)產(chǎn)損溢待攤費(fèi)用，長(zhǎng)期待攤費(fèi)用等較直觀的虛資產(chǎn)部分在許多公司中占有較大的數(shù)額,有的公司高達(dá)千萬余元，成為未來必須用盈利來消化的包袱。還有一部分只有上市公司本身清楚的東西即應(yīng)收款項(xiàng)中有多少收不回的壞帳，存貨中有多少滯銷，甚至報(bào)廢的部分，固定資產(chǎn)中到底有多少與現(xiàn)實(shí)公允價(jià)值背離較遠(yuǎn)的部分，有多少已不能給企業(yè)帶來可預(yù)見的經(jīng)濟(jì)效益但仍反映在報(bào)表上等等，往往只有在企業(yè)最終清算時(shí)虛實(shí)差別才顯現(xiàn)出來,這也是為什么很多企業(yè)一遇到清算清盤時(shí)就會(huì)出現(xiàn)“大窟隆”的原因。表SEQ表\*ARABIC12018-2020年上市公司信息不真實(shí)違規(guī)情況違規(guī)數(shù)量虛假記載合計(jì)占比（%）2018258404015.712019269333313.572020282292911.42數(shù)據(jù)來源：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)從表1可以看出，上市公司在2018年信息披露不真實(shí)性占比15.71%，2019年占比為13.57%，2020年占比為11.42%，雖然有逐年減少但是占比還是屬于偏高的，違規(guī)數(shù)量也一直在增加，這情況說明我們不能忽視這些問題。2019年，證監(jiān)會(huì)曝光了深圳美麗生態(tài)股份有限公司（000010）在收購(gòu)江蘇八達(dá)園林有限責(zé)任公司100%股權(quán)的重大重組事件中，沒有依據(jù)事實(shí)描述金沙湖項(xiàng)目及官塘項(xiàng)目的進(jìn)展，對(duì)相關(guān)項(xiàng)目在2015年的收入預(yù)測(cè)也與實(shí)際不符，同時(shí)將部分已終止的框架協(xié)議披露為已簽訂的協(xié)議，這些虛假披露造成了惡劣影響。此后公司股價(jià)下跌，投資者損失巨大。信息披露不嚴(yán)肅上市公司信息披露的隨意性很強(qiáng)，不分時(shí)間、場(chǎng)合、地點(diǎn)隨意披露信息，這些看似言之有據(jù)實(shí)為空穴來風(fēng)的消息大大助長(zhǎng)了中國(guó)股市的機(jī)性。證券監(jiān)管部門一再?gòu)?qiáng)調(diào)上市公司必須在其指定的報(bào)刊上發(fā)布信息。然而仍有個(gè)別上市公司不分時(shí)間、場(chǎng)合、地點(diǎn)隨意披露信息。有些公司在一些地方性的小報(bào)小刊上披露公司信息；有些公司在未正式發(fā)行股票或未正式宣布購(gòu)并之前便私下散布信息；像這種對(duì)信息披露極其不嚴(yán)肅的態(tài)度只會(huì)令投資者對(duì)證券信息披露的嚴(yán)肅性完全喪失信心。表SEQ表\*ARABIC22018-2020年上市公司信息不嚴(yán)肅違規(guī)情況違規(guī)數(shù)量披露不實(shí)合計(jì)占比（%）201825815153.062019269992.962020282772.84數(shù)據(jù)來源：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)從表2可以看出，上市公司在2018年信息披露不嚴(yán)肅占比3.06%，2019年占比為2.96%，2020年占比為2.84%，雖然有逐年減少但是信息違規(guī)數(shù)量一直在逐年增加，這說明我們還要多關(guān)注信息披露違規(guī)問題。海印股份信息披露違法違規(guī)案（廣東證監(jiān)局行政處罰決定書[2019]9號(hào)）。本案系一起上市公司信息披露存在誤導(dǎo)性陳述的典型案件。2019年6月12日，廣東海印集團(tuán)股份有限公司（簡(jiǎn)稱海印股份）披露合作進(jìn)行防治非洲豬瘟的“今珠多糖注射液”產(chǎn)業(yè)化運(yùn)營(yíng)，股價(jià)漲停。經(jīng)查，公司披露的預(yù)防有效率、專利技術(shù)及業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)等缺乏依據(jù)，存在虛假記載和誤導(dǎo)性陳述。本案表明，上市公司蹭熱點(diǎn)、炒概念嚴(yán)重破壞信息披露制度的嚴(yán)肅性，嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者，依法應(yīng)予嚴(yán)處。信息披露不充分上市公司信息披露制度要求上市公司被露的會(huì)計(jì)信息應(yīng)當(dāng)達(dá)到一定的數(shù)星及質(zhì)量，以滿足投資者投資決策的需要。但是有些上市公司為了滿足自身資金籌措的需求，會(huì)刻意隱藏一些不利信息不予披露，造成信息披露不充分。有些上市公司刻意披露自身經(jīng)營(yíng)狀況良好的信息，為企業(yè)創(chuàng)造更多的融資機(jī)會(huì)，從而穩(wěn)定公司資金流。上市公司信息披露不充分主要體現(xiàn)在這樣幾個(gè)方面：第一，美化企業(yè)償債能力，隱藏不利債務(wù)信息，誤導(dǎo)投資人做出不正確的投資決定。第二，刻意回避對(duì)企業(yè)不利的重要信息與事項(xiàng)，不充分披露信息。第三，規(guī)避企業(yè)關(guān)聯(lián)方信息，不披露關(guān)聯(lián)方交易信息，或?qū)㈥P(guān)聯(lián)方利益作為自己的利益進(jìn)行披露。無論哪一種信息不充分披露的情況都會(huì)干擾投資人對(duì)會(huì)計(jì)信息的準(zhǔn)確使用。表SEQ表\*ARABIC32018-2020年上市公司信息不充分違規(guī)情況違規(guī)數(shù)量重大遺漏合計(jì)占比（%）2018258474718.222019269404014.87202028233338.55數(shù)據(jù)來源：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)從表3可以看出，上市公司在2018年信息披露不充分占比18.22%，2019年占比為14.87%，2020年占比為8.55%，有逐年減少的趨勢(shì)，但是違規(guī)數(shù)量一直一年比一年高，沒有下降的趨勢(shì)。歡瑞世紀(jì)在2019年7月收到了證監(jiān)會(huì)的處罰書。經(jīng)查，因其在公開披露的重大資產(chǎn)重組文件中沒有充分披露，存在重大遺漏。據(jù)此，證監(jiān)會(huì)依法對(duì)其給予警告，責(zé)令改正并處以罰款2020年10月21日至11月3日期間買入阿里巴巴股票的投資者，要求被告提供補(bǔ)償性賠償，或涉及數(shù)以十萬名投資者。投資者指控，螞蟻集團(tuán)以不滿足上市要求或就某些重大事項(xiàng)未進(jìn)行充分披露為由暫緩上市，阿里巴巴美股隨之大跌8%。由于被告的錯(cuò)誤行為和疏漏(wrongfulactsandomissions)令公司股價(jià)急滑，導(dǎo)致投資者集體遭受重大損失。綜上所述，上市公司出現(xiàn)信息披露不充分的問題就是為了隱瞞對(duì)公司有損害的重大事項(xiàng)，對(duì)客觀事實(shí)沒有進(jìn)行適當(dāng)?shù)年愂?，完整性不足。而將那些能夠表現(xiàn)良好的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的信息過多的進(jìn)行闡述，吸引投資人，為企業(yè)發(fā)展穩(wěn)定了現(xiàn)金流，增加更多籌資機(jī)會(huì)信息披露不及時(shí)及時(shí)性是信息披露的一項(xiàng)重要標(biāo)準(zhǔn),它規(guī)定上市公司對(duì)其經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況要及時(shí)披露，使投資者對(duì)最新的信息有所了解，做出正確的決策。一旦延遲本應(yīng)披露的重要信息,就會(huì)使得掌握內(nèi)幕信息的知情人士利用這個(gè)機(jī)會(huì)通過交易謀取暴利，而給廣大投資者特別是中小投資者造成不同程度的損失，損害其合法權(quán)益。目前，上市公司定在期報(bào)告方面基本可以做到及時(shí)披露，年報(bào)、中報(bào)和季報(bào)一般也都能在達(dá)到相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和要求。但我們仔細(xì)觀察也不難發(fā)現(xiàn)，定期報(bào)告的公布有時(shí)也會(huì)發(fā)生延遲，使信息公開滯后。表SEQ表\*ARABIC42018-2020年上市公司信息不及時(shí)違規(guī)情況違規(guī)數(shù)量延遲披露合計(jì)占比（%）2018258949436.432019269979736.892020282999937.35數(shù)據(jù)來源：中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)從表4可以看出，上市公司在2018年信息披露不及時(shí)占比36.43%，2019年占比為36.89%，2020年占比為37.35%，占比一年比一年高，這表示信息披露中的不及時(shí)問題越來越嚴(yán)重了，我們應(yīng)當(dāng)不容忽視，找出原因。2018年4月2日至8月3日期間，利源精制及其子公司沈陽利源軌道交通裝備有限公司陸續(xù)出現(xiàn)債務(wù)逾期情形，累計(jì)金額21.61億元，占公司上一期凈資產(chǎn)的27%，利源精制直至2018年8月14日披露該事項(xiàng)。利源精制未及時(shí)披露重大債務(wù)逾期違約情況的行為，違反了2005年《證券法》第六十七條第一款、第二款第四項(xiàng)規(guī)定，構(gòu)成了2005年《證券法》第一百九十三條第一款所述未按照規(guī)定披露信息的行為。因此，吉林證監(jiān)局依據(jù)2005年《證券法》第一百九十三條對(duì)利源精制、公司實(shí)控人張某俠及相關(guān)責(zé)任人員作出行政處罰。2020年9月29日，深交所向天擇信息發(fā)出監(jiān)管函，天擇信息經(jīng)首次延期但仍未能在預(yù)計(jì)時(shí)間內(nèi)披露2019年年度報(bào)告，存在信息披露不準(zhǔn)確的情形。上述行為違反了深交所相關(guān)規(guī)定，請(qǐng)公司董事會(huì)充分重視上述問題，吸取教訓(xùn)，及時(shí)整改，杜絕上述問題的再次發(fā)生。通過上述案例可發(fā)現(xiàn)，上市公司信息披露不及時(shí)的原因有的上巿公司人為的推遲信息披露,是為了可以使上市公司內(nèi)部人員比外部信息使用者更早獲取有利信息，可以從中獲取額外收益。有的上市公司當(dāng)年經(jīng)營(yíng)狀況不好﹐害怕披露出來的會(huì)計(jì)信息會(huì)影響其公司股票價(jià)格﹐選擇遲遲不披露﹐甚至冒著被通報(bào)批評(píng)的風(fēng)險(xiǎn)，違反證監(jiān)會(huì)的規(guī)定。上市公司信息披露問題的成因外部原因會(huì)計(jì)信息的供需矛盾在證券市場(chǎng)中，作為會(huì)計(jì)信息的供給者和需求者，上市公司和信息使用者的利益總會(huì)存在不一致之處，即信息供需之間存在矛盾。如前所述，會(huì)計(jì)信息的需求者包括投資者、債權(quán)人、政府及其他社會(huì)公眾，不同用戶的目的不同，信息需求也不一樣。就上市公司的會(huì)計(jì)信息披露而言，投資者的需求最具代表性，因?yàn)?，投資者作為上市公司風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)人，不僅數(shù)量眾多，而且企業(yè)的效益和前景與他們的利益直接相關(guān)。在證券市場(chǎng)中，會(huì)計(jì)信息的供給者是上市公司。在供給者的立場(chǎng)上，進(jìn)行會(huì)計(jì)信息披露時(shí)要考慮信息披露成本，會(huì)計(jì)信息披露的質(zhì)與量都與信息披露成本密切相關(guān)。例如，直接信息披露成本（如資料收集、整理、加工成本和審計(jì)鑒證成本)、訴訟成本及相關(guān)成本（如會(huì)計(jì)信息披露內(nèi)容增加，其出現(xiàn)差錯(cuò)的可能性就會(huì)增大，投資者因此蒙受損失引發(fā)法律訴訟的可能性也會(huì)增大，使公司承擔(dān)經(jīng)濟(jì)損失和聲譽(yù)損失)、競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)成本（即競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或合作單位利用企業(yè)披露的會(huì)計(jì)信息，調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略或談判策略，使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位所引起的成本，如研究與開發(fā)費(fèi)用、市場(chǎng)開拓費(fèi)用、營(yíng)銷預(yù)算、產(chǎn)品成本結(jié)構(gòu)、人力資源開發(fā)支出等敏感性會(huì)計(jì)信息）等。由于如上這些主要相關(guān)成本的存在，企業(yè)管理者在進(jìn)行會(huì)計(jì)信息披露時(shí)，往往會(huì)采取謹(jǐn)慎消極的態(tài)度，盡量較少披露。于是，一方面，會(huì)計(jì)信息的有效、充分披露，可以幫助信息使用者降低決策過程中的不確定性，所以廣大投資者希望獲得及時(shí)、準(zhǔn)確得會(huì)計(jì)信息。但另一方面，信息供應(yīng)者的效益是不確定的。其對(duì)外披露會(huì)計(jì)信息，有助于提升在證券市場(chǎng)中的籌資地位，降低籌資成本，這種效益是間接的，且往往具有時(shí)滯性，不能從信息使用者處得到立竿見影的回報(bào)，但其成本的增加卻是切實(shí)的?；谶@種考慮，絕大部分公司會(huì)抵制充分披露會(huì)計(jì)信息，因此會(huì)造成會(huì)計(jì)信息供給不足。會(huì)計(jì)信息披露制度不完善會(huì)計(jì)信息披露制度是一種能夠提供信息、傳遞信息并且保證信息質(zhì)量的制度。從廣義上講，包括一系列法律規(guī)范、會(huì)計(jì)規(guī)范，是一種對(duì)公司披露會(huì)計(jì)信息的確認(rèn)機(jī)制，其完善程度與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的優(yōu)劣息息相關(guān)。(1）法律規(guī)范在證券市場(chǎng)，證券立法是保證其健康運(yùn)行的基本要求，政府為確保證券發(fā)行秩序和為交易公司提供真實(shí)、完整的會(huì)計(jì)信息，須在相關(guān)證券立法中對(duì)會(huì)計(jì)信息的披露做出嚴(yán)格規(guī)定，使會(huì)計(jì)信息披露受到法律強(qiáng)有力的保護(hù)和制約。世界各國(guó)在這方面的法律很多，《公司法》、《會(huì)計(jì)法》、《證券交易法》等都有對(duì)公司會(huì)計(jì)信息披露的一些規(guī)定。完善的立法是影響公司行為和保護(hù)投資者利益的有力工具，有助于維持公眾對(duì)資本市場(chǎng)的信心，吸引資金。在規(guī)范會(huì)計(jì)信息披露方面，證券立法主要確立三方面規(guī)定:強(qiáng)制披露、強(qiáng)制審計(jì)、法律責(zé)任。關(guān)于法律責(zé)任，各國(guó)證券立法一般均指出:對(duì)虛假不實(shí)、不合規(guī)范的會(huì)計(jì)信息披露負(fù)有相關(guān)責(zé)任的發(fā)行人及其董事、監(jiān)事、經(jīng)理，會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其注冊(cè)會(huì)計(jì)師，證券公司（承銷商）應(yīng)承擔(dān)法律責(zé)任。其法律責(zé)任一般包括行政責(zé)任、民事責(zé)任和刑事責(zé)任。法律責(zé)任的歸責(zé)是否明確，處罰賠償責(zé)任規(guī)定是否完善，訴訟可操作性的強(qiáng)弱等都影響到對(duì)信息披露違法者的懲罰力度，最終將影響到所披露信息的質(zhì)量。法律雖然具有強(qiáng)制性，但一項(xiàng)法律想要能夠有效的實(shí)施，是與社會(huì)的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境分不開的，更是與法律實(shí)施時(shí)間的長(zhǎng)短和受法律約束的人的素質(zhì)分不開的。我國(guó)規(guī)范會(huì)計(jì)信息披露的各項(xiàng)法規(guī)實(shí)施的時(shí)間相對(duì)較短，會(huì)計(jì)人員的總體素質(zhì)也不是很高，這使得我國(guó)的會(huì)計(jì)法規(guī)未能完全發(fā)揮作用。(2）會(huì)計(jì)規(guī)范會(huì)計(jì)規(guī)范是在法律規(guī)范的披露要求基礎(chǔ)上進(jìn)一步做出的具體規(guī)范。各國(guó)會(huì)計(jì)規(guī)范的形式不太相同，如美國(guó)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念框架和一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則(GAAP)，法國(guó)的“通用會(huì)計(jì)方案”(或“統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度”)，我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度。就其內(nèi)容而言，一些基本內(nèi)容是共同的，如對(duì)會(huì)計(jì)的基本概念、基本原則以及具體的確認(rèn)、計(jì)量與披露中各種會(huì)計(jì)問題的規(guī)范。我國(guó)會(huì)計(jì)信息披露的及時(shí)性差及傳播的時(shí)滯性帶來了內(nèi)幕交易和非公平競(jìng)爭(zhēng)，使得信息產(chǎn)品的有效性大打折扣，我國(guó)目前上市公司公布季報(bào)、半年報(bào)和年報(bào)，時(shí)間間隔較長(zhǎng)，而且季報(bào)在30天內(nèi)、半年報(bào)在60天內(nèi)和年報(bào)在120天內(nèi)編制完成，使信息處于未公開階段的時(shí)間較長(zhǎng)，從而使內(nèi)幕交易的可能性大大增加。我國(guó)現(xiàn)有的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則披露內(nèi)容也不夠完善，對(duì)表外業(yè)務(wù)的披露規(guī)范很少或根本沒有，但事實(shí)上他們對(duì)會(huì)計(jì)信息使用者的決策有著很大的影響力，對(duì)一-些企業(yè)社會(huì)責(zé)任等非經(jīng)濟(jì)信息，如重點(diǎn)生產(chǎn)線和產(chǎn)品信息、擴(kuò)大就業(yè)、維護(hù)職工利益、在保護(hù)資源與環(huán)境方面所作的努力等，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與會(huì)計(jì)制度中均沒有要求對(duì)之加以反映，會(huì)計(jì)報(bào)表及其附注對(duì)某些特別項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)的披露也不夠充分。注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)獨(dú)立性不夠注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量起著社會(huì)認(rèn)同的重要作用，他們應(yīng)站在獨(dú)立的立場(chǎng)，對(duì)會(huì)計(jì)信息進(jìn)行客觀、公正的審計(jì)，可降低上市公司會(huì)計(jì)信息的信息風(fēng)險(xiǎn)，提高信息可信度。從我國(guó)目前的情況來看，盡管形式上審計(jì)的委托方是股東大會(huì)，但實(shí)際上是公司管理者為了應(yīng)付“年報(bào)審計(jì)”的規(guī)定而聘任注冊(cè)會(huì)計(jì)師來審計(jì)自己。在此情況下，內(nèi)部人委托會(huì)計(jì)師事務(wù)所審查自身，無疑使審計(jì)人員的獨(dú)立性受到削弱。另外，會(huì)計(jì)師事務(wù)所的規(guī)模偏小使其在經(jīng)濟(jì)上對(duì)客戶依賴，也就很容易被由內(nèi)部人控制的客戶所收買，導(dǎo)致注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)的獨(dú)立性缺失，難以獨(dú)立、客觀、公正地發(fā)表審計(jì)意見。在當(dāng)前的會(huì)計(jì)市場(chǎng)上，政府官員干預(yù)上市公司聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所，干預(yù)注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)、發(fā)表審計(jì)意見的現(xiàn)象并不鮮見。在這樣一種背景下，注冊(cè)會(huì)計(jì)師是難以保持實(shí)質(zhì)上獨(dú)立的。另一面，審計(jì)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性也與其經(jīng)營(yíng)模式有一定關(guān)系。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，會(huì)計(jì)師事務(wù)所將會(huì)為上市公司提供越來越多的管理咨詢服務(wù)，一家會(huì)計(jì)師事務(wù)所同時(shí)為同一個(gè)企業(yè)客戶提供審計(jì)服務(wù)和管理咨詢服務(wù)的例子屢見不鮮，這不可避免的損害了會(huì)計(jì)師在審計(jì)工作中的獨(dú)立性，從而使審計(jì)工作的質(zhì)量下降，進(jìn)而影響到所審計(jì)的會(huì)計(jì)信息的披露。我國(guó)目前會(huì)計(jì)師事務(wù)所眾多，規(guī)模小，良莠不齊。每家事務(wù)所客戶數(shù)量不多，導(dǎo)致其對(duì)客戶的依賴，對(duì)每家事務(wù)所來說，爭(zhēng)取客源為第一要?jiǎng)?wù)。在爭(zhēng)取客源的過程中，不是靠聲譽(yù)來吸引客戶，而是通過關(guān)系、人情甚至地區(qū)封鎖、行政干預(yù)、競(jìng)相降價(jià)更是常用的手段，從而造成事務(wù)所之間的無序甚至惡性競(jìng)爭(zhēng)，嚴(yán)重干擾了會(huì)計(jì)市場(chǎng)秩序。所有這些都使得會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性大打折扣。內(nèi)部原因公司治理結(jié)構(gòu)不完善(1）股東大會(huì)名不副實(shí)，重大問題往往是由大股東或經(jīng)營(yíng)者基本決定后，再在形式上經(jīng)股東大會(huì)通過，最高權(quán)利機(jī)關(guān)——股東大會(huì)形同虛設(shè)。在這種情況下，企業(yè)大股東由于具有控股權(quán)，自覺或不自覺的只按自己的利益發(fā)言，無視小股東的利益;小股東（特別是社會(huì)股東）的分散性決定了他們也無力量或無意聯(lián)合起來形成共同聲音，難以切實(shí)保護(hù)自身利益，而且中小股東即使參加投票決策也不會(huì)起到實(shí)質(zhì)性的影響。在這種情況下，股東大會(huì)就沒有任何意義。（2）大型國(guó)有上市公司的董事會(huì)、董事長(zhǎng)和經(jīng)理三者由行政任命，權(quán)利和職責(zé)混淆不清，且與集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)集體往往合一，上市公司的董事、經(jīng)理基本上是通過行政渠道產(chǎn)生，還沒有形成一-種公平競(jìng)爭(zhēng)、優(yōu)勝劣汰的機(jī)制。（3）監(jiān)事會(huì)基本不發(fā)揮作用。監(jiān)事會(huì)無實(shí)際監(jiān)督權(quán)，監(jiān)事往往只是一個(gè)閑職，無事可做。監(jiān)事會(huì)無事可監(jiān)督，許多公司也就不設(shè)監(jiān)事會(huì)。內(nèi)在利益驅(qū)動(dòng)會(huì)計(jì)造假有其深刻的社會(huì)根源，但利益驅(qū)動(dòng)是主因。目前，我國(guó)的上市公司籌集到資金后，完全由上市公司支配，而且完全沒有資金償還和支付股利的壓力。在這強(qiáng)大的利益面前，我國(guó)的許多上市公司便在自身實(shí)力欠佳的情況下，通過“作弊”提供失真的會(huì)計(jì)信息，以達(dá)到在證券市場(chǎng)上“圈錢”和盡量“多圈錢”的目的。(1）提高發(fā)行價(jià)格。一家公司所能籌集到的資金的數(shù)量是由股票發(fā)行額度和股票發(fā)行價(jià)格決定的，其中股票發(fā)行額度受公司的影響較少，能做手腳的只有股票發(fā)行價(jià)格。即發(fā)行價(jià)格越高，企業(yè)所籌集到的資金越多。(2）進(jìn)行配股。公司上市后隨著業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，規(guī)模的擴(kuò)大，上市公司對(duì)貨幣資金的需要是持續(xù)的，但由于上市公司大多虧損而依靠自身的經(jīng)營(yíng)積累有限，就非常需要外界的資金補(bǔ)充，于是有些上市公司便開始包裝會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，提供失真的會(huì)計(jì)信息，以達(dá)到規(guī)模擴(kuò)張的目的。因?yàn)楦鶕?jù)有關(guān)法規(guī)的規(guī)定，上市公司配股，在其申請(qǐng)配股的前三年，每年的凈資產(chǎn)收益率必須在10%以上，屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司可以略低，但不低于6%。為了滿足該要求，以保持可能的配股資格，上市公司大都需要在會(huì)計(jì)年度行將結(jié)束時(shí)，測(cè)算本年度的凈資產(chǎn)收益率是否達(dá)到10%。如達(dá)不到，則會(huì)采取各種舞弊或盈余管理的手段來提高本年度的凈資產(chǎn)收益率。(3）避免被特別處理及摘牌。由于我國(guó)原來上市流通采用行政審批制，雖然現(xiàn)在實(shí)行了核準(zhǔn)制，但上市過程依然是一個(gè)漫長(zhǎng)而耗資的過程。在這種情況下，殼資源存在著超值的誘惑，于是有些公司大搞財(cái)務(wù)包裝，玩弄披露游戲，以免于特別處理和摘牌的威脅。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于做好股票發(fā)行工作的通知》，凡年度報(bào)告的利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)數(shù)低于預(yù)測(cè)數(shù)20%以上的，除要公開做出解釋和道歉外，將停止上市公司兩年內(nèi)的配股資格。根據(jù)滬深兩地證券交易所的《股票上市規(guī)則》，如果上市公司連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損或者有一年的股東權(quán)益低于注冊(cè)資本，公司將被特別處理:根據(jù)《公司法》規(guī)定，如果上市公司連續(xù)三年出現(xiàn)虧損，公司將被特別處理、暫停上市乃至終止上市。公司及其管理人員，投資者、債券人和其他利害關(guān)系人的利益都將受到損害，這顯然是公司及利益相關(guān)者所不愿意看到的。為逃避懲罰，一些處于虧損臨界點(diǎn)附近的公司不得不使用舞弊手段粉飾其會(huì)計(jì)報(bào)表。完善上市公司信息披露的建議完善以投資者需求為導(dǎo)向的信息披露制度構(gòu)建更加成熟更加定型的資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度體系，需要從投融資兩端著手，著力提升投資者尤其是中小投資者的服務(wù)水平和保護(hù)水平。完善以投資者需求為導(dǎo)向的信息披露規(guī)則體系是其中的重點(diǎn)內(nèi)容。資本市場(chǎng)是一個(gè)信息市場(chǎng)，保護(hù)、服務(wù)中小投資者，首先要保證其能夠及時(shí)、準(zhǔn)確地獲得信息，并基于真實(shí)信息作出自主判斷。除強(qiáng)化信息披露要求、明確主體責(zé)任、提升中小投資者獲取資本市場(chǎng)信息的便利性和及時(shí)性外，進(jìn)一步提升信息披露質(zhì)量，完善分行業(yè)信息披露標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化披露內(nèi)容，增強(qiáng)信息披露針對(duì)性和有效性，也是應(yīng)當(dāng)著力施策、久久為功的重要工作。另外，要進(jìn)一步完善投資者權(quán)力行使、保障和救濟(jì)的制度機(jī)制，如加快推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)代表人訴訟制度落地，進(jìn)一步優(yōu)化各板塊投資者適當(dāng)性要求，落實(shí)欺詐發(fā)行股票責(zé)令回購(gòu)制度等，全方位為投資者行權(quán)維權(quán)保駕護(hù)航。強(qiáng)化上市公司信息披露監(jiān)管2018年以來，上市公司信息披露不斷規(guī)范，但仍有三類潛在問題值得關(guān)注：一是上市公司年報(bào)中可能的虛構(gòu)業(yè)務(wù)。例如，虛增資產(chǎn)、收入和利潤(rùn)，變?cè)焐踔羵卧飚a(chǎn)權(quán)證書和重要經(jīng)營(yíng)證照等違法、違規(guī)行為，尤其是極少數(shù)涉嫌無視監(jiān)管紅線、挑戰(zhàn)法律底線的惡性案件亟待加強(qiáng)監(jiān)管。二是年報(bào)中涉及的商譽(yù)減值以及“業(yè)績(jī)洗澡”等問題，需要進(jìn)一步夯實(shí)監(jiān)管基礎(chǔ)。三是在年報(bào)中涉及的違規(guī)占用資金和對(duì)外擔(dān)保等行為值得關(guān)注。對(duì)于這些問題，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，在今年的年報(bào)監(jiān)管中，首要任務(wù)是聚焦年報(bào)信息披露真實(shí)性，嚴(yán)厲查處財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假、信息披露失真等違法違規(guī)行為，主要包括年度報(bào)告內(nèi)容與格式準(zhǔn)則是否真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，是否及時(shí)披露有關(guān)信息。比如，上市公司存在不適用的情形，要關(guān)注其原因及合理性。一方面，將重點(diǎn)打擊虛構(gòu)業(yè)務(wù)，虛增資產(chǎn)、收入和利潤(rùn)，變?cè)焐踔羵卧飚a(chǎn)權(quán)證書和重要經(jīng)營(yíng)證照等違法違規(guī)行為，尤其是將依法嚴(yán)懲無視監(jiān)管紅線、挑戰(zhàn)法律底線的惡性案件。另一方面，今年年報(bào)監(jiān)管重點(diǎn)還要加強(qiáng)商譽(yù)減值監(jiān)管，強(qiáng)化對(duì)應(yīng)計(jì)提不計(jì)提、“業(yè)績(jī)洗澡”多計(jì)提商譽(yù)減值問題的監(jiān)管，督促上市公司有節(jié)奏地合規(guī)、合理計(jì)提商譽(yù)減值，避免集中計(jì)提商譽(yù)減值引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，在商譽(yù)相關(guān)問題上，將重點(diǎn)關(guān)注上市公司是否定期或及時(shí)開展商譽(yù)減值測(cè)試，是否在此過程中重點(diǎn)考慮了特定商譽(yù)減值跡象的影響，不得以業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾為由，不開展商譽(yù)減值測(cè)試；關(guān)注上市公司是否在將商譽(yù)賬面價(jià)值合理分?jǐn)偟幕A(chǔ)上作商譽(yù)減值測(cè)試，并恰當(dāng)計(jì)提了商譽(yù)減值損失；關(guān)注上市公司是否充分、準(zhǔn)確、如實(shí)、及時(shí)地披露了與商譽(yù)減值相關(guān)的重要信息。提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)獨(dú)立性（1）建立科學(xué)合理的監(jiān)督機(jī)制。首先，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)強(qiáng)化注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)道德觀念，加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師后續(xù)教育，全面提升注冊(cè)會(huì)計(jì)師的綜合素質(zhì)。其次，還應(yīng)進(jìn)一步完善注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)相關(guān)的法律規(guī)定，明確注冊(cè)會(huì)計(jì)師及會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)，大力加強(qiáng)不規(guī)范行為的懲罰力度。（2）加強(qiáng)審計(jì)人員職業(yè)道德教育。一是強(qiáng)化職業(yè)道德。以不同的形式和方法給審計(jì)工作人員灌輸與教導(dǎo)審計(jì)人員職業(yè)道德理論常識(shí)，樹立正確的榮辱觀`堅(jiān)持正派的作風(fēng)“嚴(yán)明的紀(jì)律”做一個(gè)道德高尚的合格的審計(jì)工作人員。二是強(qiáng)化職業(yè)修養(yǎng)要求審計(jì)工作人員必須建立合適的人生觀、價(jià)值觀，加強(qiáng)自我修養(yǎng)、完善自我人格、守護(hù)自我尊嚴(yán)，認(rèn)真衡量金錢與職業(yè)道德孰輕孰重，做一個(gè)真正的審計(jì)工作人員。（3）削弱非審計(jì)服務(wù)的負(fù)面影響。允許會(huì)計(jì)師事務(wù)所供非審計(jì)服務(wù)，使得會(huì)計(jì)師事務(wù)所有機(jī)會(huì)并且光明正大的過渡延伸到被審計(jì)單位的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中去，這樣會(huì)很容易將兩者的損益捆綁在一起，就會(huì)嚴(yán)重影響到審計(jì)的獨(dú)立性與審計(jì)的真實(shí)性，審計(jì)人員出具審計(jì)的報(bào)告時(shí)就會(huì)不自覺地偏向所提供非審計(jì)服務(wù)的企業(yè)這一邊。（4）消除行業(yè)內(nèi)惡性競(jìng)爭(zhēng)。受社會(huì)惡劣風(fēng)氣的影響，金錢迷惑了人們雙眼，蒙薇了一些人的思想，讓他們忘記了自己當(dāng)初的理想與報(bào)復(fù)，自己也逐漸變成了自己曾經(jīng)所鄙視與唾棄的那類人。各個(gè)會(huì)計(jì)師事務(wù)所之間存在惡性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象，為了自身的利益往往采取不正當(dāng)不光彩的手段來擊倒對(duì)手'取得自己所認(rèn)為的勝利。完善上市公司治理結(jié)構(gòu)上市公司是信息披露的發(fā)起人與提供者，如能針對(duì)上市公司這個(gè)源頭加以引導(dǎo)、完善、監(jiān)管，就能有效提高信息披露的質(zhì)星與效率，節(jié)約后續(xù)監(jiān)管及追償、處罰等方面的人力物力財(cái)力投入，有效推動(dòng)我國(guó)證券市場(chǎng)的健康可持續(xù)發(fā)展。其一，調(diào)整優(yōu)化上市公司治理結(jié)構(gòu)。明確、細(xì)化沒東會(huì)、董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)的具體職能，規(guī)范股東大會(huì)的運(yùn)行機(jī)制，給予中小股東更多發(fā)表意見的機(jī)會(huì)與空間，使股東大會(huì)真正行使其應(yīng)有的職責(zé)，防止大股東一家獨(dú)大情況的出現(xiàn)。同時(shí)增強(qiáng)董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性，以董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)督導(dǎo)公司管理者規(guī)范披露信息。其二，完善獨(dú)立董事制度。為了有效應(yīng)對(duì)當(dāng)前上市公司較為普遍的'獨(dú)董不獨(dú)、獨(dú)董不懂的情況，要進(jìn)一步完善獨(dú)立董事制度，由獨(dú)立董事對(duì)管理層進(jìn)行定期的檢查、監(jiān)督與質(zhì)詢，形成對(duì)大股東及管理層的制約，真正發(fā)揮獨(dú)立董事的監(jiān)管作用。其三，讓專業(yè)人士參與到信息披露會(huì)議。上市公司在董事會(huì)決議通過后才能披露