2016年注冊資產(chǎn)評估師資產(chǎn)評估考試真題【含答案】

2016年注冊資產(chǎn)評估師資產(chǎn)評估考試真題試卷

1.下列關(guān)于資產(chǎn)評估師執(zhí)業(yè)的表述正確的是（）。

A.不能同時在四家以上的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)

B.不能同時在五家以上的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)

C.不能同時在三家以上的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)

D.不能同時在兩家以上的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)

D

【答案解析】屬于《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準(zhǔn)則一基本準(zhǔn)則》的要求。

2.就反映企業(yè)價值的可靠性而言，評估企業(yè)價值的收益額應(yīng)當(dāng)選擇（）＜,

A.企業(yè)現(xiàn)金流量

B.企業(yè)凈利潤

C.企業(yè)利稅總額

D.企業(yè)利潤總額

A

【答案解析】就反映企業(yè)價值的可靠性而言，企業(yè)的凈現(xiàn)金流量是企業(yè)實(shí)際收支的差額,

不容易被更改。

3.已知被評估資產(chǎn)的收益期為3年，評估基準(zhǔn)日當(dāng)年的收益額為125萬元，以后每年的

預(yù)期收益將在前1年的基礎(chǔ)上遞增5萬元，折現(xiàn)率為10%,則該資產(chǎn)的評估值為（）萬元。

A.502.50

B.482.50

C.322.50

I）.362.50

C

【答案解析】(125/10%+5/10%^2)[1-1/(1+10%)*3]-(5/10%)X3/(1+10%)^3=322.50(萬

元）。

4.根據(jù)自然資源在開發(fā)過程中能否再生對自然資源進(jìn)行分類，土地資源屬于（）。

A.可再生的非耗竭性資源

B.恒定的非耗竭性資源

C.耗竭性資源

D.不可再生的非耗竭性資源

D

【答案解析】土地資源屬于不可再生的非耗竭性資源，只要合理利用，就能永續(xù)使用,

如果不合理開發(fā)，就會造成沙化、鹽堿化、荒漠化。

5.被評估資產(chǎn)購置于2008年，賬面價值為36萬元。已知2008年的定基物價指數(shù)為102%,

2012年的定基物價指數(shù)為108%,從2013年開始，同類價格指數(shù)每年比上一年上漲1%,若

不考慮其他因素，被評估資產(chǎn)在2016年重置成本為（）萬元。

A.37.66

B.41.86

C.42.72

D.39.66

D

【答案解析】2012年底的重置成本=36X108%/102%=38.118萬元，2016年重置成本

=38.118X（1+1%）4=39.66萬元。

6.資產(chǎn)評估師在確定是否承接評估項(xiàng)目時，應(yīng)當(dāng)分析的重要因素之一是（）。

A.評估項(xiàng)目風(fēng)險

B.評估基準(zhǔn)日

C.評估目的

D.評估對象和范圍

A

【答案解析】資產(chǎn)評估師在資產(chǎn)評估基本事項(xiàng)的基礎(chǔ)上，應(yīng)當(dāng)分析評估項(xiàng)目風(fēng)險、專業(yè)

勝任能力和獨(dú)立性。

7.企業(yè)對象合并分?jǐn)傇u估中的評估對象是（）。

A.合并中取得的被購買企業(yè)全部資產(chǎn)和負(fù)債

B.合并中取得的被購買企業(yè)整體資產(chǎn)

C.合并中取得的被購買企業(yè)股東全部權(quán)益

D.合并中取得的被購買方各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債。

D

【答案解析】企業(yè)合并對價分?jǐn)傊械脑u估對象，應(yīng)當(dāng)是被購買企業(yè)的可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債

及或有負(fù)債。

8.被評估企業(yè)庫存的W材料分兩批購入，第一批購進(jìn)時間為2016年5月30日，購進(jìn)數(shù)

量200噸，單價500元/噸;第二批購進(jìn)時間為2016年6月29日，購進(jìn)數(shù)量為100噸，單價

為450元.噸。該企業(yè)采用先進(jìn)先出法進(jìn)行材料核算，評估基準(zhǔn)日為2016年6月30日。經(jīng)

核實(shí)，評估基準(zhǔn)日時第一批購進(jìn)的材料尚存20噸，第二批購進(jìn)的材料尚存100噸，、材料

的近期市場價格穩(wěn)定。則W材料的評估值為（）元。

A.61000

B.60000

C.54000

D.55000

C

【答案解析】■材料的評估值=（100+20）X450=54000（元）

9.已知企業(yè)的所有者權(quán)益為4000萬元，付息債務(wù)為6000萬元，權(quán)益資本成本為10%,

債務(wù)資本成本為6%,企業(yè)所得稅杭率為25%,企業(yè)特定風(fēng)險調(diào)整系數(shù)為1.2,B系數(shù)為1.1.

則企業(yè)價值評估要求的加權(quán)平均資本成本為（）。

A.7.4%

B.6.7%

C.8.04%

D.9.12%

B

【答案解析】加權(quán)平均資本成本=40%X10%+60%X（1-25%）X6爐6.7機(jī)

10.資產(chǎn)評估師在分析資產(chǎn)評估方法適用性時，應(yīng)該考慮（）。

A.四種評估基本方法

B.三種評估基本方法

C.兩種評估基本方法

D.一種評估基本方法

B

【答案解析】資產(chǎn)評估人員在選擇和運(yùn)用評估方法時，如果條件允許，應(yīng)當(dāng)考慮三種基

本評估方法在具體評估項(xiàng)目中的適用性。

11.中國資產(chǎn)評估協(xié)會于2008年發(fā)布并于2011年修訂的用于指導(dǎo)企業(yè)國有資產(chǎn)評估報

告撰寫方面的評估準(zhǔn)則，在我國評估準(zhǔn)則體系中屬于（）。

A.評估指南

B.評估指導(dǎo)意見

C.基本評估準(zhǔn)則

D.具體評估準(zhǔn)則

A

【答案解析】企業(yè)國有資產(chǎn)評估報告指南發(fā)布日期是2008年11月28日，2011年修訂,

所以本題為選項(xiàng)A。

12.在下列各種截止比率中，屬于資產(chǎn)類股權(quán)投資口徑的價值比率是（）。

A.（股權(quán)價值+債券價值）/EBITDA

B.股權(quán)價值/凈資產(chǎn)價值

C.股權(quán)價值/股權(quán)現(xiàn)金流

D.股權(quán)價值/稅前收益

B

【答案解析】選項(xiàng)ACD屬于盈利類價值比率，選項(xiàng)B屬于資產(chǎn)類股權(quán)投資口徑的價值比

率。

13.被評估資產(chǎn)購建于2011年3月12日并于1年后投產(chǎn)，評估基準(zhǔn)日為2016年9月

12日，被評估資產(chǎn)剩余使用年限為6年，在此種情況下，被評估資產(chǎn)的實(shí)體性貶值率是（）。

A.61.35%

B.42.86%

C.57.14%

D.52.17%

B

【答案解析】被評估資產(chǎn)于2012年3月12日投產(chǎn)，評估基準(zhǔn)日為2016年9月12日，

由此可知，資產(chǎn)實(shí)際已使用年限為4.5年。資產(chǎn)實(shí)體性貶值率;實(shí)際已使用年限/總使用年限

*100%=4.5/（4.5+6）*100%=42.86%。

14.某鉛鋅礦采礦權(quán)評估，可采儲量40萬噸，礦山生產(chǎn)規(guī)模（原礦處理量）為5萬噸/年,

鉛的入選品位為3樂鉛選礦回收率為90樂鋅的入選品位為2樂鋅選礦回收率為80機(jī)鉛精

礦鉛的價格為12000元/噸，鋅精獷鋅的價格為9000元噸。則該鉛鋅礦的年銷售收入為（）

萬兀O

A.2340

B.84000

C.2574

I）.2700

A

（答案解析】鉛精礦銷售收入=原礦處理量x入選品味X選礦回收率X銷售價格=5X3%

X90%X12000=1620（萬元）；鋅精礦銷售收入=原礦處理量X入選品味X選礦回收率X銷售價

格=5X2%X80%X9000=720（萬元）；鉛鋅礦的年銷售收入=1620+720=2340（萬元）。

15.已知被評估生產(chǎn)裝置設(shè)計(jì)加工能力為年產(chǎn)1000萬噸，重置成本為2800萬元，功能

價值指數(shù)為0.6,由于市場供求關(guān)系原因，該生產(chǎn)裝置的30%的生產(chǎn)能力將較長時間閑置。

假如不考慮實(shí)體性磨損因素，則該生產(chǎn)裝置的經(jīng)濟(jì)性貶值為（）萬元。

A.960

B.840

C.675.33

D.539.44

D

【答案解析】經(jīng)濟(jì)性貶值額=2800X[1-（1-30%廠0.6]X100%=539.44（萬元）。

16.用于交易目的的房地產(chǎn)，其評估結(jié)論的價值類型通常選擇（）。

A.交易價值

B.在用價值

C.市場價值

D.殘余價值

C

【答案解析】用于交易目的的房地產(chǎn)，市場價格比較活躍，一般采用市場價值。

17.被評估的低值易耗品數(shù)量為200件，其中尚未使用的占20%,已占用的為80%。在評

估基準(zhǔn)日，每件低值易耗品的全新重置成本為300元，已使用的低值易耗品的賬面價值為

24000元，成新率為80%。如果不考慮其他因素，則被評估低值易耗品的評估價值為（）元。

A.50400

B.24000

C.48000

D.36000

A

【答案解析】注意，無論是全新的還是占用的低值易耗品在計(jì)算評估值時都是以全新的

低值易耗品的重置價格進(jìn)行計(jì)算。

全新低值易耗品的價值=40X300=12000

占用的低值易耗品的價值=163X300X80/100=38400

則被評估低值易耗品的評估價值=38400+12000=50400元

18.已知被評估資產(chǎn)目前年產(chǎn)量為1000件，己使用10年，按目前技術(shù)狀態(tài)還可以正常

使用5年，被估計(jì)資產(chǎn)的實(shí)際可比材料單耗比同類資產(chǎn)的可比材料單耗多5公斤/件。假定

每公斤材料的費(fèi)用為20元，折現(xiàn)率為10%,所得稅桎率為25%。則被評估資產(chǎn)的功能性貶值

為（）萬元。

A.16.95

B.28.43

C.22.43

0.14.21

B

【答案解析】功能性貶值=5X20X1000X（1-25%）X（P/A,10%,5）=75000X

3.7908=28.43（萬元）。

19.評估對象為非上市普通股，每股面值1元，共計(jì)10萬股。在評估基準(zhǔn)日之前，每年

的收益率一直保持在18%左右，預(yù)計(jì)在評估基準(zhǔn)日以后該股票的各年收益率都保持在15%左

右，假設(shè)銀行貼現(xiàn)率為4%,無風(fēng)險報酬率為3%,風(fēng)險報酬率為7%,則該股票的評估值為（）

萬元。

A.

B.

C..36

D..64

A

【答案解析］本題屬于固定紅利型的非上市交易股票評估。評估值=X15M（3%+7給二萬

元

20.被估房地產(chǎn)W是一套暫時閑置的公寓。評估基準(zhǔn)日，W的收益為零。市場上普通住

宅的年平均收益約為10萬元，類似公寓平均年收益額約為15萬元。假設(shè)各類房地產(chǎn)在評估

基準(zhǔn)日后的年收益額保持不變，W的剩余收益期為10年，期滿后，預(yù)計(jì)殘值為50萬元，折

現(xiàn)率為10%,則房地產(chǎn)W評估基準(zhǔn)日的市場價值為（）萬元。

A.92.69

B.82.35

C.96.96

D.111.44

D

【答案解析】收益法的運(yùn)用，W的評估值二15X（P/A,10%,10）+50X：P/F,10%,10）=111.44

萬元。

21.從本質(zhì)上講，專利資產(chǎn)的評估值取決于專利資產(chǎn)的（）。

A.研發(fā)專家水平

B.預(yù)期收益

C.專利權(quán)利證書

I）.研發(fā)成本

B

【答案解析】專利資產(chǎn)一般是收益法評估，價值取決于預(yù)收收益。

22.關(guān)于資產(chǎn)評估價值類型的說法，錯誤的是（）。

A.投資價值是指評估對象用于對外投資時的價值估計(jì)數(shù)額

B.殘余價值是指報廢資產(chǎn)中可拆解并有利用價值的零部件的變現(xiàn)價值估計(jì)數(shù)額

C.清算價值是指評估對象處于清算、迫售或快速變現(xiàn)等非正常市場條件下的價值估計(jì)數(shù)

額

D.在用價值是指評估對象作為要素資產(chǎn)按照在用狀態(tài)對所屬企業(yè)的貢獻(xiàn)價值的估計(jì)數(shù)

額

A

【答案解析】投資價值，是指資產(chǎn)對于具有明確投資目標(biāo)的特定投資者或者某一類投資

者所具有的價值。

23.被評估企業(yè)甲公司在評估基準(zhǔn)日前4年以300萬元設(shè)備投資于乙公司，該項(xiàng)投資占

公司總股本的30樂雙方約定合營期為10年，合營期滿，甲公司收叵用于投資的設(shè)備的可

變現(xiàn)價值。經(jīng)調(diào)查，乙公司的生產(chǎn)經(jīng)營一直較為穩(wěn)定，甲公司該項(xiàng)投資前4年的每年收益率

都保持在20%,評估基準(zhǔn)日后預(yù)計(jì)每年收益率可以保持在15%的水平上，預(yù)計(jì)合營期滿后甲

公司投入的設(shè)備的變現(xiàn)價值約為30萬元，折現(xiàn)率為12%,則甲公司擁有乙公司的股權(quán)價值

為（）萬元。

A.141.11

B.220.80

C.173.08

D.200.22

D

【答案解析】評估值=300X15%X（P/A,12%,6）+30X（P/F,12%,6）=200.22萬元

24.就總體而言，在無形資產(chǎn)評估過程中，使用頻率較高的評估方法是（）。

A.市場法

B.成本法

C.實(shí)物期權(quán)法

D.收益法

D

【答案解析】無形資產(chǎn)本質(zhì)都是擁有者擁有并利用其創(chuàng)造效益，所以收益法是使用頻率

最高的方法。

25.關(guān)于資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)性貶值形成原因的說法，正確的是（）。

A.資產(chǎn)持續(xù)使用造成的磨損

B.資產(chǎn)的生產(chǎn)加工質(zhì)量持續(xù)降低

C.資產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品的市場需求持續(xù)萎縮

D.資產(chǎn)的消耗水平持續(xù)增加

C

【答案解析】資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)性貶值，是指由于外部條件的變化引起資產(chǎn)閑置.、收益下降等

造成的資產(chǎn)價值損失。

26.已知某企業(yè)評估基準(zhǔn)日的應(yīng)收賬款賬面余額為800萬元，壞賬準(zhǔn)備為80萬元。經(jīng)核

實(shí)，該企業(yè)應(yīng)收賬款賬面余額與實(shí)際相符，其中，賬齡在1年以內(nèi)的有500萬元，1至3年

的有200萬元，3年以上的有100萬元，預(yù)計(jì)壞賬損失率分別為2%,10%和25%。該企業(yè)應(yīng)

收賬款評估值為（）萬元。

A.720

B.665

C.755

D.745

B

【答案解析】企業(yè)應(yīng)收賬款評估值=應(yīng)收賬款賬面余額一已確定的壞賬損失-預(yù)計(jì)可能發(fā)

生的壞賬損失與費(fèi)用二800-80-（503X2%+200X10%+100X25%）=665（萬元）。

27.森林資源資產(chǎn)評估風(fēng)險控制的關(guān)鍵基礎(chǔ)環(huán)節(jié)是（）。

A.森林資源資產(chǎn)評估方法選擇

B.森林資源種類選擇

C.森林資源資產(chǎn)生態(tài)保護(hù)

D.森林資源資產(chǎn)核查

D

【答案解析】森林資源資產(chǎn)核查是資產(chǎn)評估的必備程序之一，也是資產(chǎn)評估師規(guī)避評估

風(fēng)險的第一要務(wù)。

28.波特五力模型是一種分析工具，它所適用的分析對象是（）。

A.行業(yè)景氣狀況

B.行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)

C.行業(yè)市場結(jié)構(gòu)

D.行業(yè)生命周期

B

【答案解析】利用波特五力模型可以比較準(zhǔn)確地把握特定行業(yè)內(nèi)企業(yè)面臨的競爭環(huán)境。

29.對于礦產(chǎn)資源預(yù)查和普查扮段的探礦權(quán)，通常適合采用的評估方法是（）。

A.收益法

B.市場法

C.成本法

0.期權(quán)法

c

【答案解析】成本法多用于探礦權(quán)價值的評估。當(dāng)探礦權(quán)所對應(yīng)的礦產(chǎn)地的勘查程度較

低，資源儲量的可靠性差，不適合采用收益法評估探礦權(quán)價值時，一般考慮采用成本法對其

價值進(jìn)行評估。

30.被評估資產(chǎn)因工藝落后，運(yùn)用成本增加導(dǎo)致的價值損失，屬于被評估資產(chǎn)的（）。

A.經(jīng)濟(jì)性貶值

B.實(shí)體性貶值

C.功能性貶值

D.總體性貶值

C

【答案解析】資產(chǎn)的功能性貶值，是指由于技術(shù)進(jìn)步引起的資產(chǎn)功能相對落后而造成的

資產(chǎn)價值損失。

1.在礦業(yè)權(quán)價值評估中，需要考慮影響礦業(yè)權(quán)價值的主要因素有（）。

A.礦床地理位置

B.礦產(chǎn)資源可替代性

C.礦床自然豐度

D.礦山林分蓄積量

E.礦產(chǎn)資源稀缺性

ABCE

【答案解析】礦業(yè)權(quán)價值的影響因素有（1）礦產(chǎn)資源本身的稀缺程度和可替代程度；（2）

礦產(chǎn)品的供求狀況；（3）礦床自然豐度和地理位置；（4）科技進(jìn)步；（5）資本化率。

2.根據(jù)我國資產(chǎn)評估行業(yè)的慣例和國際上的通行做法,在我國資產(chǎn)評估準(zhǔn)則體系中屬于

實(shí)體性準(zhǔn)則的有（）。

A.《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則……評估報告》

B.《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則……機(jī)器設(shè)備》

C.《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則……無形資產(chǎn)》

D.《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則……基本準(zhǔn)則》

E.《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則……企業(yè)價值》

BCE

【答案解析】根據(jù)我國資產(chǎn)評估行業(yè)的慣例和國際上的通行做法，實(shí)體性準(zhǔn)則主要包括

企業(yè)價值評估準(zhǔn)則、無形資產(chǎn)評估準(zhǔn)則、不動產(chǎn)評估準(zhǔn)則、機(jī)器設(shè)備評估準(zhǔn)則、珠寶首飾藝

術(shù)品評估準(zhǔn)則等。

3.在企業(yè)價值評估中，估算企業(yè)權(quán)益資本折現(xiàn)率需要考慮的因素有()。

A.企業(yè)特定風(fēng)險系數(shù)

B.市場期望報酬率

C.企業(yè)所在行業(yè)融資資本系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)

0.無風(fēng)險報酬率

E.銀行平均利率

ABCD

【答案解析】資產(chǎn)資本定價模型是用來測算權(quán)益資本折現(xiàn)率的一種工具。其中表達(dá)式中

有企業(yè)價值評估中的折現(xiàn)率、現(xiàn)行無風(fēng)險報酬率、市場期望報酬率歷史平均值、歷史平均無

風(fēng)險報酬率、被評估企業(yè)所在行業(yè)權(quán)益系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)和企業(yè)特定風(fēng)險調(diào)整系數(shù)。

4.根據(jù)資產(chǎn)評估報告準(zhǔn)則對評估報告構(gòu)成內(nèi)容的要求,屬于資產(chǎn)評估報告基本要素的有

()。

A.評估基準(zhǔn)日

B.評估報告日

C.評估風(fēng)險

D.評估假設(shè)

E.評估報告期后事項(xiàng)調(diào)整

ABD

【答案解析】資產(chǎn)評估報告的基本要素包括1.委托方、產(chǎn)權(quán)持有者和委托方以外的其

他評估報告使用者;2.評估目的;3.評估對象和評估范圍;4.價值類型及其定義;5.評估基準(zhǔn)

日；6.評估依據(jù);7.評估方法;8.評估程序?qū)嵤┻^程和情況;9.評估假設(shè)；10.評估結(jié)論；11.特

別事項(xiàng)說明；12.評估報告使用限制說明；13.評估報告日；14.評估機(jī)構(gòu)和注冊資產(chǎn)評估師簽

章。

5.根據(jù)國際評估準(zhǔn)則的表述，構(gòu)成市場價值定義要件的有（）。

A.特定投資者

B.賣方更加精明

C.正常的市場營銷

D.估計(jì)數(shù)額

E.非關(guān)聯(lián)交易

BCDE

【答案解析】國際評估準(zhǔn)則對市場價值定義中各要件內(nèi)涵如下：1.估計(jì)的數(shù)額;2.某項(xiàng)

資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)交換;3.評估基準(zhǔn)日；4.自愿買方;5.自愿賣方;6.非關(guān)聯(lián)交易;7.正常的市場營銷;8.

當(dāng)事方應(yīng)當(dāng)各自精明、理性行事泣不受任何強(qiáng)迫。所以本題正確選項(xiàng)為BCDE。

6.在企業(yè)戰(zhàn)略中，企業(yè)內(nèi)部的一般性競爭戰(zhàn)略主要有（）。

A.競爭對手應(yīng)期合作戰(zhàn)略

B.低成本戰(zhàn)略

C.集中化戰(zhàn)略

D.互補(bǔ)品廠商戰(zhàn)略

E.差異化戰(zhàn)略

BCE

【答案解析】一般性競爭戰(zhàn)略有低成本戰(zhàn)略、差異化戰(zhàn)略和集中化戰(zhàn)略。

7.在企業(yè)價值評估中，可供選擇的持續(xù)經(jīng)營假設(shè)主要有（）。

A.企業(yè)重組持續(xù)經(jīng)營假設(shè)

B.企業(yè)減值續(xù)經(jīng)營假設(shè)

C.維持原有規(guī)模續(xù)經(jīng)營假設(shè)

D.投入增量資本續(xù)經(jīng)營假設(shè)

E.企業(yè)增值續(xù)經(jīng)營假設(shè)……

ACD

【答案解析】企業(yè)價值評估中持續(xù)經(jīng)營假設(shè)的情況可以分為以下幾種：維持原有經(jīng)營規(guī)

模以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的持續(xù)經(jīng)營假設(shè)；投入增量資本的持續(xù)經(jīng)營假設(shè)；企業(yè)重組產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的

持續(xù)經(jīng)營假設(shè)等。

8.根據(jù)資產(chǎn)評估報告中評估基準(zhǔn)日時點(diǎn)選擇上的差異，資產(chǎn)評估報告可以劃分的類型有

()。

A.簡明弄評估報告

B.追溯型評估報告

C.現(xiàn)實(shí)型評估報告

D.完整型評估報告

E.限制型評估報告

BC

【答案解析】根據(jù)評估基準(zhǔn)日的不同選擇，可以分為：評估基準(zhǔn)日為現(xiàn)在時點(diǎn)的現(xiàn)實(shí)型

評估報告；評估基準(zhǔn)日為未來時點(diǎn)的預(yù)測型評估報告;評估基準(zhǔn)日為過去時點(diǎn)的追溯型評估

報告。

9.根據(jù)市場價值定義，評估市場價值需要考慮的基本條件有()。

A.評估對象的快速變現(xiàn)因素

B.評估對象的要素資產(chǎn)屬性

C.信息資料來源于公開市場

D.評估對象的最佳使用狀態(tài)

E.評估對象對特定投資者的貢獻(xiàn)程度

ACD

【答案解析】資產(chǎn)評估中的市場價值，是指資產(chǎn)在評估基準(zhǔn)日公開市場上最佳使用狀態(tài)

下最有可能實(shí)現(xiàn)的交換價值的評估價值。

10.在專利資產(chǎn)評估中，估算專利資產(chǎn)收益分成率需要考慮的主要因素有()。

A.法律因素

B.技術(shù)因素

C.經(jīng)濟(jì)因素

D.社會因素

E.風(fēng)險因素

ABC

【答案解析】利用綜合評價法確定分成率，主要是通過對分成率的取值自影響的各個因

素，即法律因素、技術(shù)因素及經(jīng)濟(jì)因素。

綜合題1：

甲公司是一家上市公司，以收購乙公司51%的股權(quán)，現(xiàn)委托資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)W對乙公司51%

的股權(quán)價值進(jìn)行評估，評估基準(zhǔn)日為2016年6月30日。

1.資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)W了解到一下信息：

(1)乙公司成立于2013年12月，是一家專門從事手機(jī)游戲和網(wǎng)絡(luò)游戲軟件開發(fā)的企業(yè)。

乙公司在評估基準(zhǔn)日的賬面資產(chǎn)金額為2000萬元,負(fù)債總額為800萬元、所有者權(quán)益為1200

萬兀。

(2)近年來，游戲開發(fā)和運(yùn)營企業(yè)在資本市場備受青睞，不少上市公司紛紛對一些具有

發(fā)展?jié)摿Φ挠螒蚱髽I(yè)實(shí)施兼并收購。

(3)乙公司擁有一支實(shí)力比較雄厚的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，其主創(chuàng)人員曾經(jīng)開發(fā)過一款游戲并取得

了不俗的業(yè)績。

2.資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)W接受委托后，擬安排資產(chǎn)評估師Y擔(dān)任該項(xiàng)目負(fù)責(zé)人。資產(chǎn)評估師Y

對游戲企業(yè)有專門研究，承辦過好幾家游戲企業(yè)并購的資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，并長期關(guān)注資本市場

相關(guān)上市公司的市場表現(xiàn)和收購案例。目前持有甲公司10萬股股票，并打算長期持有，資

產(chǎn)評估師Y根據(jù)本項(xiàng)目實(shí)際情況結(jié)合自己的專業(yè)判斷,計(jì)劃采用收益法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法兩種方

法對乙公司進(jìn)行評估。

3.資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)風(fēng)險控制人員在審批資產(chǎn)評估師Y提交的資產(chǎn)評估計(jì)劃是，提出了兩點(diǎn)

異議：一是不同意遠(yuǎn)派資產(chǎn)評估師Y擔(dān)任本項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人;二是建議項(xiàng)目組重新考慮評估方

法的選擇問題。

問題(1)選派資產(chǎn)評估師Y擔(dān)任本項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人是否合適?為什么？

問題(2)請簡述資產(chǎn)評估師在選擇企業(yè)進(jìn)行評估方法時應(yīng)當(dāng)考慮的主要因素。

問題(3)結(jié)合本項(xiàng)目特點(diǎn)，提出你認(rèn)為本項(xiàng)目最適宜采用的兩種基本評估方法，并簡要

闡述理由。

(1)選派資產(chǎn)評估師Y擔(dān)任本項(xiàng)FI的負(fù)責(zé)人不合適。

根據(jù)《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)道德準(zhǔn)則一基本準(zhǔn)則》的要求，資產(chǎn)評估師在承接業(yè)務(wù)時，與委托

方或者相關(guān)當(dāng)事方存在利害關(guān)系時，應(yīng)主動回避。本題，評估師Y持有甲公司股票且和甲公

司有很多利害關(guān)系，所以選派資產(chǎn)評估師Y擔(dān)任本項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人不合適。

(2)評估人員在進(jìn)行企業(yè)價值評估時，評估方法的選擇會受到許多因素的影響，較為重

要的因素包括評估對象自身的條件、評估結(jié)果的價值類型和評估人員掌握的數(shù)據(jù)資料。

從整體而言，評估方法的選擇要與評估目的、評估時的市場條件、被評估對象在評估過

程中的條件以及由此決定的資產(chǎn)評估價值基礎(chǔ)和價值類型相適應(yīng)。

從具體操作層面講評估方法的選擇受各種方法運(yùn)用所需的數(shù)據(jù)資料及經(jīng)濟(jì)參數(shù)是否能

取得的制約。

評估人員在選擇評估方法時還要充分考慮該方法在具體評估項(xiàng)目中的適用性、效率性和

安全性，并注意滿足該種方法的條件要求和程序要求。

(3)我認(rèn)為應(yīng)該選擇市場法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法

本題給出了乙企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債及權(quán)益情況，所以資產(chǎn)基礎(chǔ)法所需的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)都有了，

用資產(chǎn)基礎(chǔ)法進(jìn)行評估比較容易。

第二種方法建議選用市場法，甲公司是上市公司，又因?yàn)轭}目給出了“近年來，游戲開

發(fā)和運(yùn)營企業(yè)在資本市場備受青映，不少上市公司紛紛對一些具有發(fā)展?jié)摿Φ挠螒蚱髽I(yè)實(shí)施

兼并收購。”可見，市場上這類收購案例較多，采用市場法能夠較容易的獲取比較案例，并

進(jìn)行評估。

綜合題2：

甲公司拍攝了一部50集的電視劇，授權(quán)乙公司在其網(wǎng)站上獨(dú)家播放，現(xiàn)委托某資產(chǎn)評

估機(jī)構(gòu)對該電視劇的信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)價值進(jìn)行評估。評估基準(zhǔn)口為2015年12月31日。

資產(chǎn)評估師收集到以下相關(guān)信息:

1.甲、乙雙方在授權(quán)合同中約定，該電視劇在乙公司網(wǎng)絡(luò)上的首輪播放時間自2016年

1月1日起至2017年12月31日止。共計(jì)2年，每年的許可費(fèi)按照電視劇規(guī)模(集數(shù))和點(diǎn)

擊率(點(diǎn)播次數(shù))情況確定，具體見下表。

序號點(diǎn)播次數(shù)收費(fèi)金額

15000萬次以下5萬兀4

25000萬次-10000萬次8萬元/集

310。00萬次以上10萬元/'集

2.甲、乙雙方約定，首輪播放結(jié)束后，將通過片庫方式授權(quán)乙公司在其網(wǎng)站上繼續(xù)播放

2輪，每輪播放時間為1年，每年年費(fèi)總額分別為20萬元和15萬元,

3.經(jīng)預(yù)測，2016年和2017年該電視劇在網(wǎng)站上的點(diǎn)播次數(shù)分別為6000萬次和3000萬

次左右。甲公司每年管理該電視劇版權(quán)的各項(xiàng)支出大約為1萬元。所得稅稅率為25%。假設(shè)

折現(xiàn)率為15%。

(計(jì)算結(jié)果以萬元為單位，保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)

問題(1)請列舉版權(quán)的財(cái)產(chǎn)股利，至少6項(xiàng)。

問題(2)估算甲公司授權(quán)該電視劇在網(wǎng)絡(luò)傳播所得的收益期內(nèi)各年凈收益。

問題(3)估算甲公司該電視劇的信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)價值。

(1)復(fù)制權(quán)、發(fā)行權(quán)、出租權(quán)、展覽權(quán)、表演權(quán)、放映權(quán)、廣播權(quán)

(2)2016年播放次數(shù)6000萬次，所以每集的收入是8萬元，2017年播放次數(shù)是3000

萬次，所以每集的收入是5萬元。

2016年凈收益=(8X50T)X(1-25%)=299.25(萬元)

2017年掙收益=(5X50-1)X(1-25%)=186.75(萬元)

2018年凈收益=(20-1)X(1-25%)=14.25(萬元)

2019年凈收益=(15-1)X(1-25%)=10.5(萬元)

評估值=299.25X(P/F,15%,1)+186.75X(P/F,15%,2)+14.25X(P/F,15%,3)+10.5

X(P/F,15%,4)=416.80(萬元)

所以，甲公司該電視劇的信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)價值為416.80萬元。

綜合題3：

甲公司為一非上市機(jī)械制造企業(yè)，因股東轉(zhuǎn)讓甲公司股權(quán)委托資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)對甲公司

80席的股權(quán)市場價值進(jìn)行評估。評估基準(zhǔn)日為2015年12月31日。評估項(xiàng)目其他相關(guān)信息如

下：

1.甲公司經(jīng)審計(jì)的2015年度凈利潤為4000萬元,2015年12月31日的凈資產(chǎn)為40000

力兀。

2.資產(chǎn)評估師收集了與甲公司生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)相同或相近的四家上市公司作為參照公司，

并獲得了四家上市公司在評估基準(zhǔn)日的相關(guān)信息資料，詳見下表：

參見底部表格：

3.資產(chǎn)評估師經(jīng)過分析決定采用市場法對甲公司進(jìn)行評估。（1）采用四家參照公司的市

盈率和市凈率的算術(shù)平均值作為價值比率，估算不同價值系數(shù)下的甲公司初始價值。（2）市

盈率價值乘數(shù)占60席的權(quán)重，市凈率乘數(shù)占40%的權(quán)重。估算甲公司股東全部權(quán)益價值的初

步結(jié)果。

4.資產(chǎn)評估師通過對上市與豐上市公司相關(guān)交易案例的統(tǒng)計(jì)分析,獲知缺少流動性的貶

值率（折扣率）為30%。缺少控制權(quán)的貶值率（折扣率）為10%,控制權(quán)的溢價率為15%。

（計(jì)算結(jié)果以萬元為單位，計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后兩位）

問題（1）按照A,B,C,I）四個參照公司相關(guān)數(shù)據(jù)，計(jì)算各自的市盈率、市凈率。

問題（2）估算A,B,C,D四個參照公司相同價值比率的算數(shù)平均值。

問題（3）估算不同價值比率下甲公司的評估初始價值。

問題（4）根據(jù)兩個價值系數(shù)評估方案的甲公司初始價值及其所占權(quán)重，估算甲公司股東

全部權(quán)益價值的初步結(jié)果。

問題（5）：通過調(diào)整甲公司與參照公司之前差異，估算甲公司80%股權(quán)的市場價值。

問題（6）：對評估結(jié)論的相關(guān)溢價或折價目錄進(jìn)行估算，并得出最終的評估價值。

參照公司相關(guān)信息統(tǒng)計(jì)表

項(xiàng)目

凈資產(chǎn)（萬元）凈利潤（萬元）股價（元）股股份總額（萬元）

參照公司

A公司500005500105600

B公司480005000125000

C公司580006000183000

D公司600006600203500

(1)

A參照公司：

市盈率=10/(5500/5600)=10.18

市凈率=10/(50000/5600)=1.12

B參照公司：

市盈率=12/(5000/5000)=12

市凈率=12/(48000/5000)=1.25

C參照公司：

市盈率=18/(6000/3000)=9

市凈率=18/(58000/3000)=0.93

D參照公司：

市盈率=20/(6600/3500)=10.51

市凈率=20/(60000/3500)=1.17

(2)

市盈率的算術(shù)平均值=(10.18+12+9+10.61)/4=10.45

市凈率的算術(shù)平均值=(112+L25+0.93+1.17)/4=1.12

(3)

凈利潤指示價值二4000義10.45=41800(萬元)

賬面凈資產(chǎn)指示價值=40000X1.12=44800(萬元)

(4)41800X60%+44800X40%=13000(萬元)

(5)43000X80%=34400(萬元)

(6)34400X30%=10320(萬元)

(34400-10320)X(1+15%)=27592(萬元)

最終甲公司80%的股權(quán)價值為27692萬元

綜合題4：

某企業(yè)根據(jù)中國會計(jì)準(zhǔn)則》的要求，對資產(chǎn)組w進(jìn)行減值測試工作，委托評估機(jī)構(gòu)對資

產(chǎn)組w進(jìn)行評估。

資產(chǎn)組w由生產(chǎn)線及其生產(chǎn)性附屬設(shè)施，生產(chǎn)廠房和廠房所占土地組成。資產(chǎn)組w在評

估基準(zhǔn)日2015年12月31日的賬面凈值為9850萬元。資產(chǎn)評估師經(jīng)過市場調(diào)查分析，決定

采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法對其公允價值和使用價值進(jìn)行評估，并在此基礎(chǔ)上分析減值額。

1.公允價值評估的假設(shè)條件為：

1)資產(chǎn)評估師經(jīng)過對未來市場的預(yù)測，認(rèn)為企業(yè)未來通過不斷更新改造。2016年