京東安聯(lián)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

FinancialStatementAnalysisofAllianzJDAbstract：Inthedevelopmentofournationaleconomyandsociallife,insuranceisacruciallink.Anovelcoronavirusoutbreakin2020couldprovethis.Atthetimeoftheoutbreak,manyinsurancecompaniessetuporwerenotifiedtodoso.Insuranceiscloselyboundupwiththeinterestsofthepeople,itprovidesthepeoplewithawidevarietyofcomprehensiveinsurancebusiness.Atthesametime,itcanrelievethefinancialpressureonthegovernment.Notonlythat,itisalsoaboutsocialprogress.Thesustainabledevelopmentoftheinsuranceindustryisanindispensablepartofsocialprogress,anditisalsooneoftheremarkablesignsoftheimprovementofcivilization.Atpresent,China'sinsurancemarketcompetitionisfierce,inordertocopewiththechanginginternationalanddomesticmarketenvironment,insurancecompaniesmustimprovetheleveloffinancialmanagement.Therearemanywaystostrengthenfinancialmanagement,amongwhichfinancialstatementanalysisisanindispensablepart.Themanagementofaninsurancecompanycanunderstandthefinancialstatusofthecompanythroughfinancialstatementanalysis,andstrengthenthefinancialmanagementofthecompanybyanalyzingthedataofbalancesheet,incomestatementandcashflowstatement.Financialstatementisanimportantwaytoreflectthecompany'sfinancialstatusandoperatingresults.Investorsandmanagementcanmonitortheoperationstatusofthecompany'sassetsfromthepubliclydisclosedfinancialstatements,todetermineorrejectvariousfinancialdecisions.Therefore,financialstatementanalysisishelpfultostrengthenthefinancialmanagementofinsurancecompanies.BasedonthefinancialstatementdataofAllianzpropertyinsuranceco.,ltd.forthepastthreeyears,thispaperanalyzesitsassetquality,solvency,cashflow,profitanalysis,operatingstatusandprofitstatus,soastomakeanobjectiveandfairanalysisandcommentonthefinancialstatusofAllianzJD。Keyword:Financialstatementanalysis,Insurance，AllianzJD目錄第1章緒論 11.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義、功能以及重要性 11.1.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義 11.1.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的功能 11.1.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要性 11.2文獻(xiàn)綜述 21.2.1國內(nèi)研究 21.2.2國外研究 21.3課題研究方法及研究?jī)?nèi)容 31.3.1研究方法 31.3.2研究?jī)?nèi)容 4第2章財(cái)務(wù)報(bào)表理論概述 52.1財(cái)務(wù)報(bào)表的組成 52.2財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo) 5第3章財(cái)產(chǎn)報(bào)表分析 113.1公司基本情況 113.2財(cái)務(wù)分析 123.2.1資產(chǎn)負(fù)債表分析 123.2.2利潤(rùn)表分析 173.2.3現(xiàn)金流量表分析 19第4章財(cái)務(wù)分析綜合結(jié)論 224.1資產(chǎn)負(fù)債表分析結(jié)論 224.2利潤(rùn)表分析結(jié)論 224.3現(xiàn)金流量表分析結(jié)論 234.4總結(jié) 24參考文獻(xiàn)： 25致謝 26第1章緒論1.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義、重要性以及功能1.1.1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義濃縮了一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、體現(xiàn)這個(gè)時(shí)期內(nèi)企業(yè)的基本財(cái)務(wù)情況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及現(xiàn)金流量狀況的會(huì)計(jì)產(chǎn)物，就是財(cái)務(wù)報(bào)表。它是公司管理層以及其他跟公司利益有關(guān)者了解企業(yè)最近的經(jīng)營(yíng)管理情況以及財(cái)務(wù)運(yùn)行的必要途徑。公開披露的財(cái)務(wù)報(bào)表信息可以比較接近的了解企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)管理情況以及財(cái)務(wù)狀況的運(yùn)行。但因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表信息的濃縮性，通常需要解析才能正確理解和利用財(cái)務(wù)報(bào)表信息。1.1.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要性在外部環(huán)境日益復(fù)雜，全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)一體化趨勢(shì)的今天，如何提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益是企業(yè)應(yīng)付新的挑戰(zhàn)與機(jī)遇的重要內(nèi)容。企業(yè)的高級(jí)管理者需要在外部環(huán)境日益復(fù)雜，全球經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)一體化趨勢(shì)的環(huán)境中對(duì)市場(chǎng)變化做出快速的分析，并根據(jù)分析敏銳的發(fā)現(xiàn)利潤(rùn)的新來源，來對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)方向進(jìn)行調(diào)整或進(jìn)行新的決策，同時(shí)需要把控財(cái)務(wù)狀況的實(shí)時(shí)變化。財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息比較概括，它濃縮了各種財(cái)務(wù)狀況的數(shù)據(jù)，所以必須通過進(jìn)一步的分析判斷才能了解企業(yè)財(cái)務(wù)的真實(shí)運(yùn)行狀況。財(cái)務(wù)報(bào)表在提供較為全面的財(cái)務(wù)信息的同時(shí)，還存在相對(duì)的局限性，因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表說到底還是人為的產(chǎn)物，存在因?yàn)閭€(gè)人主觀因素等原因?qū)ω?cái)務(wù)的真實(shí)性產(chǎn)生的一定偏差的情況。經(jīng)過本課題的研究，根據(jù)市場(chǎng)、技術(shù)等方面的評(píng)估結(jié)果和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)提供的基本數(shù)據(jù)，對(duì)京東安聯(lián)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司的真實(shí)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況做出較為詳細(xì)的分析，使讀者對(duì)其的財(cái)務(wù)狀況更為直觀。1.1.3財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用財(cái)務(wù)報(bào)表為會(huì)計(jì)信息的專業(yè)產(chǎn)品，它濃縮了大量的會(huì)計(jì)判斷，通常需要解析才能正確理解和利用公開披露的財(cái)務(wù)報(bào)表信息。為公司管理層以及其他跟公司利益有關(guān)者了解企業(yè)最近的經(jīng)營(yíng)管理情況以及財(cái)務(wù)運(yùn)行是財(cái)務(wù)報(bào)表的基本功能。1.2文獻(xiàn)綜述1.2.1國內(nèi)研究傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析基于資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤(rùn)表等三大財(cái)務(wù)報(bào)表以及附表、附注和行業(yè)信息等，使用特定的財(cái)務(wù)分析方法，分析公司在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況及變化趨勢(shì)，并進(jìn)行全面的總結(jié)。黃仁佳在《上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析新探》中認(rèn)為，“財(cái)務(wù)報(bào)表分析就是通過一定的分析方法是報(bào)表中的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)、資金流轉(zhuǎn)、財(cái)務(wù)狀況和盈利水平以及公司經(jīng)營(yíng)情況和發(fā)展趨勢(shì)轉(zhuǎn)化成投資決策的依據(jù)，是了解上市公司表面情況的重要途徑”黃仁佳：《黃仁佳：《上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析新探》《經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊》2008,(15)分析公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，可以了解其財(cái)務(wù)的資產(chǎn)質(zhì)量、償付能力、資本增值能力、資產(chǎn)流動(dòng)性、盈利能力和獲利能力等，從而可以大概的把握企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，并且針對(duì)經(jīng)營(yíng)情況在決策上做出相應(yīng)的改進(jìn)。另外，財(cái)務(wù)報(bào)表分析能夠使債權(quán)人以及投資者獲取他們所需的財(cái)務(wù)信息，從而影響他們的經(jīng)營(yíng)決策和投資意向。1.2.2國外研究財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生于復(fù)式記賬，而財(cái)務(wù)報(bào)表分析起源于19世紀(jì)末20世紀(jì)初。在西方發(fā)達(dá)國家，由于提早的認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)報(bào)表以及財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要性，國外的財(cái)務(wù)報(bào)表分析理論發(fā)展迅速，很快產(chǎn)生了獨(dú)立的運(yùn)用科學(xué)。世界投資大師巴菲特就曾經(jīng)說過：“對(duì)一家企業(yè)進(jìn)行投資，我主要看這家企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表?！边@是巴菲特站在投資者的立場(chǎng)闡明解讀財(cái)務(wù)報(bào)表的重要性。郭晨：《基于哈佛分析框架的XA人保財(cái)險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)分析》2016年西安石油大學(xué)美國南加州大學(xué)的教授WaterB.Neigs認(rèn)為：“財(cái)務(wù)分析的本質(zhì)在于搜索與決策有關(guān)的財(cái)務(wù)信息并以分析與解釋的一種判斷過程”。美國紐約市大學(xué)的LeopldA.Bernstern認(rèn)為：“財(cái)務(wù)分析是一種判斷過程，旨在評(píng)估企業(yè)現(xiàn)在或者過去的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，其主要目的在于對(duì)未來的狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行最佳預(yù)測(cè)?！标愒嗜A：《淺談我國中小企業(yè)的財(cái)務(wù)分析》2015年山東現(xiàn)代職業(yè)學(xué)院對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析，國外出現(xiàn)了一種新型分析方法，即哈佛分析框架。哈佛分析框架構(gòu)建了財(cái)務(wù)報(bào)表分析完整的邏輯思考框架，以助于管理者掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)管理方向。它新穎的運(yùn)用了將行業(yè)、政策、宏觀經(jīng)濟(jì)等環(huán)境融入財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的方法來分析財(cái)務(wù)報(bào)表，全方位的去了解財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)在該時(shí)間段的環(huán)境內(nèi)的變化趨勢(shì)，通過這種方式來確認(rèn)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。1.3研究方法及研究?jī)?nèi)容1.3.1研究方法研究本論文所采取的方法有文獻(xiàn)資料法、實(shí)踐分析法。（1）文獻(xiàn)資料法：根據(jù)自己所研究的論文題目，查閱相關(guān)期刊資料、書籍、報(bào)紙等，以獲取更多、更全面的知識(shí)，進(jìn)行理論分析研究。（2）實(shí)踐分析法：通過搜集近三年京東安聯(lián)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，通過對(duì)比分析各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，采用科學(xué)的分析方法，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的業(yè)績(jī)進(jìn)行全面、客觀的分析和評(píng)價(jià)。研究本論文課題的技術(shù)路線：（1）結(jié)合京東安聯(lián)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司介紹研究本課題中企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的必然性與重要性。（2）對(duì)京東安聯(lián)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司近幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析，制定相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)策略。（3）簡(jiǎn)述研究此課題帶來的啟示。1.3.2研究?jī)?nèi)容本論文首先闡述財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義、重要性以及作用，其次，說明本論文所運(yùn)用到的各種指標(biāo)的意義以及含義。另外，本論文通過在財(cái)務(wù)報(bào)表分析基本理論的基礎(chǔ)上，在實(shí)證分析的過程中運(yùn)用各種指標(biāo)對(duì)京東安聯(lián)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司近幾年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析。以京東安聯(lián)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司近3年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行研究，分析其資產(chǎn)質(zhì)量、償付能力、現(xiàn)金流量、利潤(rùn)分析、經(jīng)營(yíng)狀況以及盈利狀況，以此對(duì)京東安聯(lián)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行客觀、公正的分析評(píng)論。

第2章財(cái)務(wù)報(bào)表理論概述2.1財(cái)務(wù)報(bào)表的組成財(cái)務(wù)報(bào)告包括：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益表以及附表和附注。財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)報(bào)告的主要部分，本文因篇幅字?jǐn)?shù)的限制，只淺談京東安聯(lián)財(cái)務(wù)報(bào)告中資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表以及現(xiàn)金流量表的分析。本文的資料來源是京東安聯(lián)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司2016-2018年公開披露的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)以及保險(xiǎn)行業(yè)的行業(yè)信息。2.2財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)2.2.1資產(chǎn)負(fù)債表分析償付能力分析償付能力可從字面意思來理解，意思為公司償還債務(wù)的付款能力。保險(xiǎn)行業(yè)屬于高負(fù)債經(jīng)營(yíng)行業(yè)，保險(xiǎn)公司需要足夠的準(zhǔn)備金來履行保險(xiǎn)內(nèi)容的賠付義務(wù)。所以分析其有無充足的資本是必須的。保險(xiǎn)公司是否具備足夠資本來進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展，可以從償付能力判斷。（一）短期償付能力流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)是短期內(nèi)可以換成現(xiàn)金能力較強(qiáng)的資產(chǎn)，流動(dòng)比率用于權(quán)衡保險(xiǎn)公司的短期償付能力。通常來說，流動(dòng)比率越大，說明流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期償付能力越強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)越低。（二）長(zhǎng)期償付能力（1）負(fù)債經(jīng)營(yíng)率負(fù)債經(jīng)營(yíng)率負(fù)債經(jīng)營(yíng)率反映保險(xiǎn)公司所有者權(quán)益與負(fù)債總額的關(guān)系。該指標(biāo)通常用來判斷保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定，它反映債權(quán)人通過的資本與投資者提供的資本的對(duì)應(yīng)關(guān)系。一般來說保險(xiǎn)行業(yè)的該指標(biāo)一般大于1。（2）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率反映負(fù)債占總資產(chǎn)的比例。資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)來說是一個(gè)較為重要的指標(biāo)，保險(xiǎn)行業(yè)屬于高負(fù)債經(jīng)營(yíng)行業(yè)。高負(fù)債意味著高風(fēng)險(xiǎn)，所以需控制在一定的范圍。一般來說保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于90%。（3）固定資本比率固定資本比率保險(xiǎn)公司是固定資產(chǎn)占比較少的公司，為了控制保險(xiǎn)公司中固定資產(chǎn)占資本金的比重，該比例不得超過50%。判斷企業(yè)是否具有高流動(dòng)性和高變現(xiàn)能力，該指標(biāo)是一個(gè)很好的參考指標(biāo)。資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量分析主要分析資產(chǎn)的變現(xiàn)能力以及公司資產(chǎn)的增值能力。資產(chǎn)質(zhì)量是企業(yè)營(yíng)運(yùn)過程中重要的一環(huán)，主要體現(xiàn)在它與資產(chǎn)的變現(xiàn)能力、賬面價(jià)值以及資產(chǎn)增值的潛在價(jià)值息息相關(guān)。資產(chǎn)質(zhì)量分析有兩個(gè)分析方面。一是資產(chǎn)的流動(dòng)性；二是資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力。公司在營(yíng)運(yùn)過程中通過資產(chǎn)的流動(dòng)性來實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值能力或是資產(chǎn)使用效率。資產(chǎn)流動(dòng)的越快，它周轉(zhuǎn)的周期越短，周轉(zhuǎn)速度越快，說明其的營(yíng)運(yùn)效率越高，資產(chǎn)質(zhì)量越好。本文將主要從資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和運(yùn)營(yíng)能力兩個(gè)方面著手，對(duì)京東安聯(lián)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行資產(chǎn)質(zhì)量分析。（一）資產(chǎn)的變現(xiàn)能力分析（1）活期存款占流動(dòng)資產(chǎn)的比率活期存款占流動(dòng)資產(chǎn)的比率資產(chǎn)中流動(dòng)資產(chǎn)是變現(xiàn)能力最強(qiáng)的，而活期存款又是流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最強(qiáng)的一個(gè)，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性的直觀表現(xiàn)便是活期存款。一般來說，該比率越高，則公司資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，（2）應(yīng)收保費(fèi)率應(yīng)收保費(fèi)率應(yīng)收保費(fèi)率反映企業(yè)在應(yīng)收保費(fèi)管理上的能力大小。若應(yīng)收保費(fèi)率較高的話，企業(yè)的現(xiàn)金流量以及財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性都會(huì)受到影響。因此，該指標(biāo)因控制在一定范圍內(nèi)。（二）資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力分析（1）應(yīng)收保費(fèi)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收保費(fèi)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收保費(fèi)周轉(zhuǎn)天數(shù)該指標(biāo)反映了保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理的效率。應(yīng)收保費(fèi)周轉(zhuǎn)率越低，說明公司資產(chǎn)管理效率越高。（2）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱資產(chǎn)利用率，它是判斷企業(yè)資產(chǎn)管理效率的重要比率，用來說明公司營(yíng)運(yùn)總資產(chǎn)能夠獲得收益的能力。資本增值能力分析資本的增值是實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展和擴(kuò)大的必須手段，如果資本的增值能力不夠，很有可能導(dǎo)致債權(quán)人以及投資者利益的損害。分析資本的增值能力，可以較詳細(xì)的了解公司現(xiàn)有資本的增值性，并可以用以計(jì)算公司的獲利能力、評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)效益。資本保持增值率資本保持增值率資本保持增值率通常用于反映公司資本運(yùn)營(yíng)的效率與風(fēng)險(xiǎn)情況。該指標(biāo)越高，說明公司資本保值越好，債權(quán)人以及投資者的利益越有保障，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，發(fā)展前景越好。2.2.2利潤(rùn)表分析利潤(rùn)表顧名思義是集合了公司各種利潤(rùn)信息的報(bào)表。利潤(rùn)表反映了公司在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果，通過分析利潤(rùn)表可以了解公司財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)情況、了解到公司的賺取利潤(rùn)能力，同時(shí)通過對(duì)收入、成本以及費(fèi)用的分析，能夠了解公司在哪些方面獲利能力較強(qiáng)，加強(qiáng)這些方面的管控，使得公司的利潤(rùn)能夠進(jìn)一步增長(zhǎng)。本文將從兩個(gè)方面對(duì)京東安聯(lián)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司進(jìn)行利潤(rùn)分析，即經(jīng)營(yíng)狀況和盈利分析能力。經(jīng)營(yíng)狀況分析對(duì)保費(fèi)收入進(jìn)行分析能夠了解保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展的狀況，判斷保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)情況的穩(wěn)定性。保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)狀況直接影響被保險(xiǎn)人的權(quán)益和投資者的收益。（1）保費(fèi)收入增長(zhǎng)額和增長(zhǎng)率分析保費(fèi)收入增長(zhǎng)額保費(fèi)的增長(zhǎng)額是報(bào)告期保費(fèi)收入與基期保費(fèi)收入的差額保費(fèi)收入增長(zhǎng)率保費(fèi)收入增長(zhǎng)率是指保費(fèi)收入增長(zhǎng)額與基期保費(fèi)收入的比率（2）保費(fèi)收入趨勢(shì)分析保費(fèi)收入趨勢(shì)分析通過選取2015-2018年京東安聯(lián)財(cái)務(wù)報(bào)表的保費(fèi)收入數(shù)據(jù)，通過定基增長(zhǎng)率和環(huán)比增長(zhǎng)率的方法，來比較觀察京東安聯(lián)的保費(fèi)收入在這些會(huì)計(jì)期間內(nèi)的變動(dòng)趨勢(shì)。從而判斷其經(jīng)營(yíng)狀況。盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。盈利能力分為兩方面進(jìn)行分析，即營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析和資產(chǎn)利潤(rùn)率分析。（1）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率反映的是保費(fèi)收入所帶來的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，能夠體現(xiàn)保險(xiǎn)公司的承保效益以及投資效益。（2）資產(chǎn)利潤(rùn)率資產(chǎn)利潤(rùn)率資產(chǎn)利潤(rùn)率通過凈利潤(rùn)占資產(chǎn)平均余額的比例來了解企業(yè)賺取利潤(rùn)效率。2.2.3現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表是企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)，現(xiàn)金流量增減變動(dòng)的情況?，F(xiàn)金流量表可從資產(chǎn)流動(dòng)性和償付能力、獲利能力和收益效益、投資能力和財(cái)務(wù)彈性等幾個(gè)方面對(duì)京東安聯(lián)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司的現(xiàn)金流量進(jìn)行分析。（一）資產(chǎn)流動(dòng)性和償付能力分析保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)流動(dòng)性主要是指公司資產(chǎn)變現(xiàn)或付現(xiàn)的能力，同時(shí)它包含公司經(jīng)營(yíng)過程中的償付能力。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)行業(yè)的特殊性，即使其擁有大量的流動(dòng)資產(chǎn)，也并不代表其償付能力也很強(qiáng)，現(xiàn)金流量才是真正能用于償還債務(wù)的。本文將從現(xiàn)金流量負(fù)債比和現(xiàn)金流量總額比兩個(gè)指標(biāo)對(duì)京東安聯(lián)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司的資產(chǎn)流動(dòng)性和償付能力進(jìn)行分析。（1）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率能夠反映保險(xiǎn)公司在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)對(duì)短期負(fù)債償付的能力?，F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率的高低與保險(xiǎn)公司短期償付能力成正比。（2）現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比為現(xiàn)金凈流量能夠償還負(fù)債的占比，它是衡量企業(yè)償付債務(wù)能力的指標(biāo)。該指標(biāo)的高低與長(zhǎng)期償付能力成正比。（二）獲利能力和收益效益分析（1）營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金回報(bào)率營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金比率該指標(biāo)反映保費(fèi)收入中現(xiàn)金流量的比率，現(xiàn)金流量包含了保費(fèi)收入以及投資收入等，該比率越高，說明現(xiàn)金流量越多，流動(dòng)資產(chǎn)占比越高，企業(yè)的獲利能力和收益效益越強(qiáng)。（2）保費(fèi)收入現(xiàn)金比率保費(fèi)收入現(xiàn)金比率保費(fèi)收入現(xiàn)金比率是衡量保險(xiǎn)公司承保質(zhì)量的重要指標(biāo)，該指標(biāo)反映的是當(dāng)年收到的現(xiàn)金保費(fèi)占當(dāng)年保費(fèi)收入的情況。該比率越高，說明當(dāng)年的保費(fèi)收入流動(dòng)性越好，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。（三）投資能力和財(cái)務(wù)彈性分析對(duì)于保險(xiǎn)公司來說，除了通過增加業(yè)務(wù)收取保費(fèi)與賠款直接的差額產(chǎn)生利潤(rùn)外，運(yùn)行現(xiàn)有資本進(jìn)行投資也是個(gè)利潤(rùn)來源。本文通過現(xiàn)金流量滿足率以及固定資產(chǎn)再投資比率來對(duì)京東安聯(lián)的投資能力和財(cái)務(wù)彈性分析。（1）現(xiàn)金流量滿足率現(xiàn)金流量滿足率該指標(biāo)指企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量能否滿足其投資活動(dòng)需求資金的能力。它反映了企業(yè)的現(xiàn)金凈流量以及企業(yè)的投資現(xiàn)金凈流量，體現(xiàn)了企業(yè)的投資能力。（2）固定資產(chǎn)再投資比率固定資產(chǎn)再投資比率該指標(biāo)為企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量能否用于固定資產(chǎn)的比例。固定資產(chǎn)是一種流動(dòng)性較弱的投資，對(duì)于保險(xiǎn)公司這種現(xiàn)金流量需求高的公司來說，固定資產(chǎn)再投資率的比率不宜過高。

第3章財(cái)產(chǎn)報(bào)表分析3.1公司基本情況京東安聯(lián)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司（簡(jiǎn)稱京東安聯(lián)），京東安聯(lián)的前身是安聯(lián)保險(xiǎn)公司廣州分公司，是安聯(lián)保險(xiǎn)集團(tuán)在中國設(shè)立的首家經(jīng)營(yíng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的公司；2010年1月12日，安聯(lián)保險(xiǎn)公司廣州分公司經(jīng)由外國財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)分公司改建為具有獨(dú)立法人資格的全資子公司——安聯(lián)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)（中國）有限公司。2019年8月，經(jīng)中國銀保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，并完成工商變更登記，公司名稱變更為“京東安聯(lián)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有限公司”。京東安聯(lián)的經(jīng)營(yíng)范圍包括：財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)(包括機(jī)動(dòng)車交通事故責(zé)任強(qiáng)制保險(xiǎn)）、信用保險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)等財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；短期健康保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)等。與中德安聯(lián)人壽保險(xiǎn)公司在雙方均被批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的地區(qū)開展相互代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。3.2財(cái)務(wù)分析3.2.1資產(chǎn)負(fù)債表分析京東安聯(lián)的主業(yè)為保險(xiǎn)業(yè)，該行業(yè)較為特殊，為負(fù)債經(jīng)營(yíng)行業(yè)，具有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，資本負(fù)債承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，所以需要具備一定的資本來進(jìn)行業(yè)務(wù)開展。對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表的分析主要由三個(gè)部分組成，即償付能力分析、資產(chǎn)質(zhì)量分析和資本增值能力分析。償付能力分析（一）短期償付能力流動(dòng)比率。流動(dòng)比率單位：百萬元流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率20152,002.962182.8992%20162,209.152659.0883%20172,492.533041.4281%20183,140.512713.58115%由上表以及財(cái)務(wù)報(bào)表的附注可知，2015-2017年，京東安聯(lián)的流動(dòng)比率在80%~92%之間，流動(dòng)性逐年減弱，流動(dòng)性控制方面，雖然2018年京東安聯(lián)通過融資8.05個(gè)億，提高了公司的流動(dòng)比率，但管理層還是需要再注意一下之前年度流動(dòng)比率下降的原因。（二）長(zhǎng)期償付能力（1）負(fù)債經(jīng)營(yíng)率負(fù)債經(jīng)營(yíng)率單位：百萬元負(fù)債總額所有者權(quán)益負(fù)債經(jīng)營(yíng)率20152267.23334.95676%20162723.81381.94713%20173112.71409.04760%20183418.841246.77274%由上表可知，2015-2017年京東安聯(lián)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)率都較高，通常來說高負(fù)債經(jīng)營(yíng)率意味著公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)越高，但同時(shí)也意味著高收益報(bào)酬。由于2018年的融資，使得其風(fēng)險(xiǎn)降低。所以目前來看，京東安聯(lián)的風(fēng)險(xiǎn)還是能夠承受的。（2）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率單位:百萬元2015201620172018資產(chǎn)總額2602.183,105.743,528.664,665.61負(fù)債總額2267.232,723.813,112.713,418.84資產(chǎn)負(fù)債率0.870.880.880.73由上表可知，京東安聯(lián)2015-2018年的資產(chǎn)負(fù)債率略微有些下降的趨勢(shì)，分析其原因?yàn)?015-2017基本無太大的變化，2018年資產(chǎn)中貨幣資金、無形資產(chǎn)、應(yīng)收保費(fèi)以及應(yīng)收分保未決賠款準(zhǔn)備金皆有不同程度的增加。由于保險(xiǎn)行業(yè)的特殊性，京東安聯(lián)的資產(chǎn)負(fù)債率都低于90%，這是處于合理范圍的。2018年京東安聯(lián)融資后，使得其資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)有所降低。（3）固定資本比率固定資本比率2015201620172018固定資產(chǎn)3.263.643.012.73所有者權(quán)益334.95381.93409.041246.77固定資本比率0.97%0.95%0.73%0.21%保險(xiǎn)公司是固定資產(chǎn)占比較少的公司，為了控制保險(xiǎn)公司中固定資產(chǎn)占資本金的比重，該比例不得超過50%。它通常是確保保險(xiǎn)公司高流動(dòng)性以及高變現(xiàn)能力的重要指標(biāo)。由上述的數(shù)據(jù)可以看出，京東安聯(lián)的固定資本比率都低于制度規(guī)定的50%。結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債率和負(fù)債經(jīng)營(yíng)率來看，2018年京東安聯(lián)的長(zhǎng)期償付能力高于前三年的長(zhǎng)期償付能力。資產(chǎn)質(zhì)量分析（一）資產(chǎn)的變現(xiàn)能力分析（1）活期存款占流動(dòng)資產(chǎn)的比率活期存款占流動(dòng)資產(chǎn)的比率（單位：百萬元）銀行存款總額定期存款活期存款流動(dòng)資產(chǎn)20152,602.18357.74344.202,002.9620163,105.74444.50282.112,209.1520173,521.74535.00225.752,492.5320184,665.61465.00643.093,140.51活期存款平均余額和流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的計(jì)算公式為：活期存款平均余額流動(dòng)資產(chǎn)平均余額單位：百萬元201620172018活期存款平均余額313.155253.93434.42流動(dòng)資產(chǎn)平均余額2106.0552350.842816.52活期存款占流動(dòng)資產(chǎn)的比率15%10%15%根據(jù)活期存款可隨時(shí)變現(xiàn)的性質(zhì)可以知道，該比率越高，公司的資產(chǎn)流動(dòng)性越強(qiáng)。由上述分析的數(shù)據(jù)可看出，近幾年京東安聯(lián)的資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)，雖然2017年時(shí)的比率稍微下降了5%，但2018年的比率又提高了。從資產(chǎn)流動(dòng)性方面來看，京東安聯(lián)的流動(dòng)性比較強(qiáng)。（2）應(yīng)收保費(fèi)率應(yīng)收保費(fèi)率單位：百萬元應(yīng)收保費(fèi)保費(fèi)收入應(yīng)收保費(fèi)率2015178.69927.4919%2016118.60951.8912%201784.031,076.527%2018105.111,241.038%由上訴數(shù)據(jù)分析可以看出，京東安聯(lián)2015-2018的應(yīng)收保費(fèi)率逐年下降，可看出近幾年公司加強(qiáng)了對(duì)應(yīng)收保費(fèi)的催收管理工作，保證了公司財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性和投資收益率的提高。（二）資產(chǎn)的營(yíng)業(yè)能力分析（1）應(yīng)收保費(fèi)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收保費(fèi)平均余額應(yīng)收保費(fèi)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收保費(fèi)周轉(zhuǎn)天數(shù)單位：百萬元201620172018應(yīng)收保費(fèi)平均余額148.65101.3194.57保費(fèi)收入939.691014.211158.78應(yīng)收保費(fèi)周轉(zhuǎn)率6%10%12%應(yīng)收保費(fèi)周轉(zhuǎn)天數(shù)573629從上述的分析數(shù)據(jù)可知，京東安聯(lián)2016-2018的應(yīng)收保費(fèi)周轉(zhuǎn)率逐年上升，應(yīng)收保費(fèi)周轉(zhuǎn)天數(shù)也逐年縮短，可看出近幾年京東安聯(lián)對(duì)應(yīng)收保費(fèi)的管理質(zhì)量逐年提高，保障了應(yīng)收保費(fèi)的周轉(zhuǎn)正常。（2）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保費(fèi)收入總資產(chǎn)平均余額資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2016939.692853.9632%20171014.213313.7430%20181158.764093.6728%根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表的資料，計(jì)算出2016-2018年京東安聯(lián)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為：32%、30%和28%，由此可知，京東安聯(lián)的總資產(chǎn)的利用效率逐年降低，說明其總資產(chǎn)的營(yíng)業(yè)能力還有待提高。資本的增值能力分析資本保持增值率資本保持增值率=單位：百萬元201620172018期末所有者權(quán)益381.94409.041246.77期初所有者權(quán)益334.95381.94409.04資本保持增值率1.141.073.05由上表的分析數(shù)據(jù)可知，京東安聯(lián)進(jìn)三年的資本保持增值率都高于100%，其中又以2018年的305%最高，說明這幾年京東安聯(lián)都實(shí)現(xiàn)了資本的增值。3.2.2利潤(rùn)表分析經(jīng)營(yíng)狀況分析（1）保費(fèi)收入增長(zhǎng)額和增長(zhǎng)率分析保費(fèi)收入增長(zhǎng)額201620172018基期保費(fèi)收入927.49951.891076.52報(bào)告期保費(fèi)收入951.891076.521241.03保費(fèi)收入增長(zhǎng)額24.4124.63164.51（2）保費(fèi)收入趨勢(shì)分析單位:百萬元2015201620172018保費(fèi)收入927.49951.891076.521241.03定基增長(zhǎng)率11.031.161.33環(huán)比增長(zhǎng)率-1.031.131.15根據(jù)上面兩個(gè)指標(biāo)的分析可以看出，2015-2018年京東安聯(lián)的保費(fèi)收入增長(zhǎng)額逐年增長(zhǎng)，同時(shí)保費(fèi)收入增長(zhǎng)率每年都不斷的增加，且增長(zhǎng)速度比較平穩(wěn)。這可以說明資本的融資使得京東安聯(lián)有足夠的資本來進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展，以及其償付能力的增強(qiáng)也使得其業(yè)務(wù)發(fā)展順利不少。盈利能力分析（1）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率單位:百萬元2015201620172018營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-19.78-55.2829.9742.06本年保費(fèi)收入927.49951.891076.521241.03營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率-2.13%-5.81%2.78%3.39%（2）資產(chǎn)利潤(rùn)率資產(chǎn)利潤(rùn)率單位:百萬元201620172018凈利潤(rùn)-43.0127.132.72資產(chǎn)平均余額2853.963313.744093.67資產(chǎn)利潤(rùn)率-1.51%0.82%0.80%由盈利能力分析的兩個(gè)指標(biāo)來看，京東安聯(lián)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率逐年增長(zhǎng)，扭虧為盈。京東安聯(lián)2016年的資產(chǎn)的利用并未給公司帶來利潤(rùn)，2017-2018年才開始盈利，但資產(chǎn)利潤(rùn)率還是比較低，說明資產(chǎn)的使用率還未達(dá)到最佳。3.2.3現(xiàn)金流量表分析資產(chǎn)流動(dòng)性和償付能力分析（1）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率2015201620172018經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量-107.2849.4330.3477.65流動(dòng)負(fù)債2182.892659.083041.422713.58現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率-4.91%1.86%1%2.86%（2）現(xiàn)金債務(wù)總額比現(xiàn)金債務(wù)總額比2015201620172018經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量-107.2849.4330.3477.65負(fù)債總額2267.232723.813112.713418.84現(xiàn)金債務(wù)總額比-4.73%1.81%0.97%2.27%現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比體現(xiàn)京東安聯(lián)的短期償付能力，現(xiàn)金債務(wù)總額比體現(xiàn)京東安聯(lián)的長(zhǎng)期償付能力。由這兩個(gè)指標(biāo)綜合來看，雖然2015年京東安聯(lián)的償付能力并不盡人意，但由2016-2018的數(shù)據(jù)來看，京東安聯(lián)的償付能力正在逐步的提升，同時(shí)融資8.05億后京東安聯(lián)的償付能力得到了很大的加強(qiáng)。獲利能力和收益效益分析（1）營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金回報(bào)率營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金回報(bào)率2015201620172018經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量-107.2849.4330.3477.65本年保費(fèi)收入927.49951.891076.521241.03營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金回報(bào)率-11.57%5.19%2.82%6.26%此指標(biāo)反映的是京東安聯(lián)營(yíng)業(yè)收入所帶來的現(xiàn)金流量的多少，排除了壞賬的應(yīng)收賬款的影響，通常情況下，營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金比率越高越好。但從數(shù)據(jù)分析來看，京東安聯(lián)的營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金回報(bào)率并不是特別理想。（2）保費(fèi)收入現(xiàn)金比率保費(fèi)收入現(xiàn)金比率2015201620172018收到的現(xiàn)金保費(fèi)270.19244.67279.8313.9本年保費(fèi)收入927.49951.891076.521241.03保費(fèi)收入現(xiàn)金比率29.13%25.7%25.99%25.29保費(fèi)收入現(xiàn)金比率是衡量保險(xiǎn)公司承保質(zhì)量必不可少的指標(biāo)之一，體現(xiàn)現(xiàn)金保費(fèi)在本年保費(fèi)收入的情況。由上圖可看出京東安聯(lián)的保費(fèi)收入現(xiàn)金比率趨于平穩(wěn)，但結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表來思考，在資產(chǎn)增加的同時(shí)，保費(fèi)收入的現(xiàn)金收入能夠維持差不多的比率，說明業(yè)務(wù)規(guī)模有了較為明顯的提升，從長(zhǎng)期來看，規(guī)模越大，所能運(yùn)作的資本也越多，如果能保持近幾年的保費(fèi)收入現(xiàn)金比率，債權(quán)人以及投資者的回報(bào)一定能逐步增加。投資能力和財(cái)務(wù)彈性分析（1）現(xiàn)金流量滿足率現(xiàn)金流量滿足率2015201620172018經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量-107.2849.4330.3477.65投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量114.62-202.82-86.39-202.46現(xiàn)金流量滿足率-93.6%-24.37%-36.12%-38.35%該指標(biāo)指京東安聯(lián)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量能否滿足其投資活動(dòng)需求資金的能力。由上表可知，京東安聯(lián)的現(xiàn)金流量滿足率并不理想，甚至出現(xiàn)虧損狀態(tài)。分析看來雖然京東安聯(lián)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量在逐年增長(zhǎng)，但投資活動(dòng)的虧損還是大于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈流量，個(gè)人建議京東安聯(lián)應(yīng)減少在投資方面的比重。（2）固定資產(chǎn)再投資比率固定資產(chǎn)再投資率2015201620172018購置固定資產(chǎn)支出總額2.914.718.044.34經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-107.2849.4330.3477.65固定資產(chǎn)再投資率-2.71%9.53%26.50%5.59%此指標(biāo)反映的是京東安聯(lián)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來的現(xiàn)金凈流量是否能用于再投資于固定資產(chǎn)的比例。由上表可看出京東安聯(lián)的固定資產(chǎn)再投資比率遠(yuǎn)小于100%，說明其的再投資能力較好，除2015年以外，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量都能夠滿足購置固定資產(chǎn)支出所需的資本。

第4章財(cái)務(wù)分析綜合結(jié)論4.1資產(chǎn)負(fù)債表分析結(jié)論京東安聯(lián)的主業(yè)為保險(xiǎn)業(yè)，該行業(yè)較為特殊，為高負(fù)債經(jīng)營(yíng)行業(yè)，具有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，資本負(fù)債承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，所以需要具備一定的資本來進(jìn)行業(yè)務(wù)開展。從償付能力來看，2018年的融資8.05億使得京東安聯(lián)的償付能力進(jìn)一步得到提升，資本的加入使得京東安聯(lián)具備足夠的資本來進(jìn)行業(yè)務(wù)的拓展。負(fù)債經(jīng)營(yíng)率、資產(chǎn)負(fù)債率以及固定資本比率的分析可以看出，京東安聯(lián)的長(zhǎng)期償付能力得到了很大的提升。同時(shí)，資本保持增值率的上升又進(jìn)一步肯定了京東安聯(lián)的運(yùn)營(yíng)成果。由資產(chǎn)質(zhì)量分析可知，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較好，雖然2017年時(shí)活期存款占流動(dòng)資產(chǎn)的比率稍微下降了5%，但2018年的比率又提高了。從資產(chǎn)流動(dòng)性方面來看，京東安聯(lián)的流動(dòng)性比較強(qiáng)。同時(shí)京東安聯(lián)2015-2018的應(yīng)收保費(fèi)率逐年下降，近幾年公司加強(qiáng)了對(duì)應(yīng)收保費(fèi)的催收管理工作，保證了公司財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性和投資收益率的提高。京東安聯(lián)2016-2018的應(yīng)收保費(fèi)周轉(zhuǎn)率逐年上升，應(yīng)收保費(fèi)周轉(zhuǎn)天數(shù)也逐年縮短，可看出近幾年京東安聯(lián)對(duì)應(yīng)收保費(fèi)的管理質(zhì)量逐年提高，保障了應(yīng)收保費(fèi)的周轉(zhuǎn)正常，使資產(chǎn)的流動(dòng)速度加快。但與此同時(shí)京東安聯(lián)的總資產(chǎn)的利用效率逐年降低，說明其總資產(chǎn)的營(yíng)業(yè)能力還有待提高。綜合以上的分析來看，京東安聯(lián)的運(yùn)營(yíng)效益逐年提高，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在京東的融資下得到了很好的控制，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，京東安聯(lián)的發(fā)展?fàn)顩r都較為優(yōu)秀。截至2018年12月31日止，公司有足夠的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物和其他流動(dòng)資產(chǎn)以償還實(shí)時(shí)到期的流動(dòng)負(fù)債。因此，無重大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及資產(chǎn)與負(fù)債不匹配的風(fēng)險(xiǎn)。4.2利潤(rùn)表分析結(jié)論從經(jīng)營(yíng)狀況來看2015-2018年京東安聯(lián)的保費(fèi)收入增長(zhǎng)額逐年增長(zhǎng)，同時(shí)保費(fèi)收入增長(zhǎng)率每年都不斷的增加，且增長(zhǎng)速度比較平穩(wěn)。這可以說明資本的融資使得京東安聯(lián)有足夠的資本來進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展，以及其償付能力的增強(qiáng)也使得其業(yè)務(wù)發(fā)展順利不少。由盈利能力分析的兩個(gè)指標(biāo)來看，京東安聯(lián)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率逐年增長(zhǎng)，扭虧為盈。京東安聯(lián)2016年的資產(chǎn)的利用并未給公司帶來利潤(rùn)，2017-2018年才開始盈利，但資產(chǎn)利潤(rùn)率還是比較低，說明資產(chǎn)的使用率還未達(dá)到最佳。綜合以上分析，京東安聯(lián)的運(yùn)營(yíng)能力在不斷加強(qiáng)，同時(shí)盈利能力也在逐年提高，并且擁有較大的進(jìn)步空間。保險(xiǎn)公司的主要收入來源是保費(fèi)收入，2015-2018年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可看出公司正在逐步擴(kuò)大他的業(yè)務(wù)規(guī)模，業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大帶來的利潤(rùn)較為穩(wěn)定，減去擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模所耗費(fèi)的費(fèi)用，假以時(shí)日，京東安聯(lián)將受益于業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大所帶來的利潤(rùn)。4.3現(xiàn)金流量表分析結(jié)論從資產(chǎn)流動(dòng)性和償付能力分析方面來看，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比體現(xiàn)京東安聯(lián)的短期償付能力，現(xiàn)金債務(wù)總額比體現(xiàn)京東安聯(lián)的長(zhǎng)期償付能力。由這兩個(gè)指標(biāo)綜合分析，雖然2015年京東安聯(lián)的償付能力并不盡人意，但由2016-2018的數(shù)據(jù)來看，京東安聯(lián)的償付能力正在逐步的提升，同時(shí)融資8.05億后京東安聯(lián)的償付能力得到了很大的加強(qiáng)。從獲利能力和收益效益分析來看，雖然京東安聯(lián)的營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金回報(bào)率并不是特別理想，但是保費(fèi)收入現(xiàn)金比率趨于平穩(wěn)，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表來思考，在資產(chǎn)增加的同時(shí)，保費(fèi)收入的現(xiàn)金收入能夠維持差不多的比率，說明業(yè)務(wù)規(guī)模有了較為明顯的提升，從長(zhǎng)期來看，規(guī)模越大，所能運(yùn)作的資本也越多，如果能保持近幾年的保費(fèi)收入現(xiàn)金比率，債權(quán)人以及投資者的回報(bào)一定能逐步增加。但從財(cái)務(wù)彈性和投資能力分析來看，京東安聯(lián)的現(xiàn)金流量滿足率并不理想，甚至出現(xiàn)虧損狀態(tài)。分析看來雖然京東安聯(lián)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量在逐年增長(zhǎng)，但投資活動(dòng)的虧損還是大于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈流量，個(gè)人建議京東安聯(lián)應(yīng)減少在投資方面的比重。同時(shí)，京東安聯(lián)的固定資產(chǎn)再投資比率遠(yuǎn)小于100%，說明其的再投資能力較好，除2015年以外，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量都能夠滿足購置固定資產(chǎn)支出所需的資本。綜合以上分析，融資后的京東安聯(lián)擁有足夠的現(xiàn)金流量來維持其的償付能力，同時(shí)它的業(yè)務(wù)規(guī)模也有了較大的提升，但京東安聯(lián)的投資能力稍稍不足，建議應(yīng)減少在這方面的比重，或重新思考一下投資的項(xiàng)目以及回報(bào)率。4.4總結(jié)京東安聯(lián)的財(cái)務(wù)報(bào)表總體來看，京東安聯(lián)的運(yùn)營(yíng)效益逐年提高，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在京東的融資下得到了很好的控制，長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，京東安聯(lián)的發(fā)展?fàn)顩r都較為優(yōu)秀。截至2018年12月31日止，公司有足夠的現(xiàn)金和其他流動(dòng)資產(chǎn)以償還實(shí)時(shí)到期的流動(dòng)負(fù)債。因此，無重大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及資產(chǎn)與負(fù)債不匹配的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)京東安聯(lián)的運(yùn)營(yíng)能力也在不斷加強(qiáng)，盈利能力也在逐年提高，并且擁有較大的進(jìn)步空間。融資后的京東安聯(lián)擁有足夠的現(xiàn)金流量來維持其的償付能力，同時(shí)它的業(yè)務(wù)規(guī)模也有了較大的提升，但京東安聯(lián)的投資能力稍稍不足，建議應(yīng)減少在這方面的比重，或重新思考一下投資的項(xiàng)目以及回報(bào)率。

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致謝首先，我要感謝我的論文指導(dǎo)老師陽葵蘭老師，從選題到撰寫論文過程中，老師給予我很大的幫助，不僅在我遇到迷茫的時(shí)候給予我指導(dǎo)性的意見，而且細(xì)心提點(diǎn)出我論文中存在的問題。老師的悉心指導(dǎo)使我的論文研究更加完善。同時(shí)，我還要感謝廣州大學(xué)松田學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)系會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)的各位專業(yè)授課老師，帶我進(jìn)入會(huì)計(jì)這個(gè)行業(yè)，讓我能夠了解運(yùn)用各種財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)知識(shí)。此外，還要感謝朋友以及同學(xué)們?cè)谖易珜懻撐倪^程中所提供的幫助。也要感謝參考文獻(xiàn)中的作者們，通過他們的文章，啟發(fā)了我對(duì)我研究課題的思考以及提供給我許多參考性的資料。最后，謝謝論文評(píng)閱老師們的辛苦工作。

修改畢業(yè)論文常用方法一、論文修改的方法畢業(yè)論文的修改方法有多種,且因人因文而異.但根本方法只有一種,即由學(xué)生自己進(jìn)行認(rèn)真修改,所謂具體的方法也就是在學(xué)生自己進(jìn)行認(rèn)真修改的基礎(chǔ)上多借助于一些外在的力量而已.(一)讀改式所謂讀改式,是指修改文章時(shí)邊讀邊改的修改方式.這是論文修改的主要方式.完成論文初稿后,由作者自己認(rèn)真通讀全文,