跨國公司與對(duì)外直接投資教學(xué)課件10發(fā)展中國家的跨國公司及其對(duì)外直接投資

10發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的跨國公司學(xué)習(xí)要點(diǎn)學(xué)習(xí)目標(biāo)引導(dǎo)案例：印尼影響汽車工業(yè)的投資措施10.1發(fā)展中國家跨國公司的發(fā)展歷程10.2發(fā)展中國家跨國公司對(duì)外直接投資的特點(diǎn)10.3發(fā)展中國家跨國公司對(duì)外直接投資理論10.4發(fā)展中國家跨國公司對(duì)外直接投資的發(fā)展趨勢10.5案例分析：印度塔塔集團(tuán)的海外擴(kuò)張之路思考題學(xué)習(xí)要點(diǎn)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體跨國公司對(duì)外直接投資晚于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，但發(fā)展很迅速，可以大致劃分為20世紀(jì)80年代之前的起步期、80-90年代末期的發(fā)展期，以及進(jìn)入21世紀(jì)之后的穩(wěn)定增長期；與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體呈現(xiàn)出國際化程度相對(duì)較低、凈對(duì)外直接投資額持續(xù)為負(fù)、投資流向具有較強(qiáng)地區(qū)性等特點(diǎn)；針對(duì)發(fā)展中國家跨國公司對(duì)外直接投資，威爾斯的小規(guī)模技術(shù)論、鄧寧的發(fā)展階段論、技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論等從不同角度做出了解釋；發(fā)展中國家跨國公司對(duì)外直接投資地位相對(duì)越來越重要，投資領(lǐng)域越來越廣泛，科技行業(yè)越來越受到青睞，與此同時(shí)正在積極融入全球價(jià)值鏈之中。學(xué)習(xí)目標(biāo)掌握發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體、凈對(duì)外直接投資額等概念；威爾斯小規(guī)模技術(shù)論、鄧寧投資發(fā)展周期理論、技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論；熟悉發(fā)展中國家跨國公司對(duì)外直接投資特點(diǎn)和趨勢；了解發(fā)展中國家跨國公司發(fā)展歷程。引導(dǎo)案例印尼影響汽車工業(yè)的投資措施10.1發(fā)展中國家跨國公司發(fā)展歷程10.1.120世紀(jì)80年代之前的起步期10.1.220世紀(jì)80年代至90年代末的發(fā)展期10.1.321世紀(jì)的穩(wěn)定增長期10.120世紀(jì)80年代之前的起步期發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體最早的跨國直接投資可以追溯到20年代。1928年，阿根廷的“美洲工業(yè)機(jī)械公司”開始對(duì)外投資。60年代，亞洲的印度、韓國、新加坡、中國香港、中國臺(tái)灣和菲律賓等，拉丁美洲的巴西、墨西哥和委內(nèi)瑞拉等一些發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)對(duì)外直接投資。70年代之后，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體企業(yè)紛紛到海外投資。以中小企業(yè)為主；部門涉及很廣，但以制造業(yè)為主，多數(shù)集中于母國制成品出口占主導(dǎo)地位的那些產(chǎn)業(yè)，其次則是農(nóng)礦業(yè)和建筑業(yè)。10.1.220世紀(jì)80年代至90年代末的發(fā)展期80年代以來，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的跨國公司得到快速發(fā)展，截至1999年，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體跨國公司增至12518家，海外子公司和分支機(jī)構(gòu)共計(jì)355324家。發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體對(duì)外直接投資額在不斷增加，特別是相對(duì)數(shù)。比如1980—1984年，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體對(duì)外直接投資占世界對(duì)外直接投資總額的平均比重為5%，1985—1989年平均為6%，1990—1994年平均為10%，1995—1998年期間，盡管受東南亞金融危機(jī)的巨大沖擊，這一比重仍然維持在平均10%以上的水平。10.1.321世紀(jì)的穩(wěn)定增長期發(fā)展中和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的崛起在國際生產(chǎn)格局中非常明顯。發(fā)展中和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體跨國公司在數(shù)量不斷增加，同時(shí)大型跨國公司的國際化程度呈現(xiàn)出基本穩(wěn)定態(tài)勢（如表10-2所示）。隨著跨國公司發(fā)展，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體FDI流入量和流出量也在波動(dòng)中得到進(jìn)一步發(fā)展（如圖10-1所示）。10.2發(fā)展中國家跨國公司對(duì)外直接投資的特點(diǎn)10.2.1國際化程度相對(duì)較低10.2.2凈對(duì)外直接投資額持續(xù)為負(fù)10.2.3投資流向具有較強(qiáng)地區(qū)性10.2.1國際化程度相對(duì)較低與全球跨國公司相比，從發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體跨國公司海外資產(chǎn)、海外銷售量和海外雇員數(shù)量來看，國際化程度相對(duì)較低(如表10-2所示)。10.2.2凈對(duì)外直接投資額持續(xù)為負(fù)凈對(duì)外直接投資額指的是一國企業(yè)對(duì)外直接投資總額減去引進(jìn)國外直接投資總額，它與該國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在密切的正相關(guān)關(guān)系。發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體跨國公司經(jīng)過起步、發(fā)展與穩(wěn)定三個(gè)時(shí)期，對(duì)外直接投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，但是與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比，凈對(duì)外直接投資額一直處于負(fù)增長狀態(tài)，只是負(fù)增長的幅度不同(如圖10-4所示)。相對(duì)于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體來講，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體凈流出量的變化相對(duì)較小的(如圖10-4所示)。10.2.3投資流向具有較強(qiáng)地區(qū)性發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體形成了一種較明顯的地區(qū)性投資現(xiàn)象，即集中于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相似的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體彼此之間的水平型投資，以及較高經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體向較低發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的新的縱向型投資。1.處于不同區(qū)域間的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體之間的投資地位在增強(qiáng)。從區(qū)域間投資來看，處于不同區(qū)域間的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體之間的投資地位在不斷增加，主要體現(xiàn)于投資存量（如圖10-5所示）和跨國購買（如表10-2所示）等方面。2.區(qū)域內(nèi)投資方興未艾。區(qū)域內(nèi)投資可以說是方興未艾，如火如荼。最為典型的是亞洲。目前，亞洲正在以中國為代表積極開展對(duì)本地區(qū)投資。從存量來看，中國成為亞洲投資存量的第一位（如圖10-6所示）。從流量來看，亞洲內(nèi)部投資保持強(qiáng)勁。以東南亞為例（如圖10-6所示）。10.3發(fā)展中國家跨國公司對(duì)外直接投資理論10.3.1威爾斯的小規(guī)模技術(shù)論10.3.2鄧寧的投資發(fā)展周期理論10.3.3技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論1.提出背景。1977年，威爾斯出版了《第三世界跨國公司》一書，書中提出了發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體對(duì)外直接投資的小規(guī)模技術(shù)理論。10.3.1威爾斯的小規(guī)模技術(shù)論威爾斯認(rèn)為，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體跨國企業(yè)的相對(duì)優(yōu)勢來自低生產(chǎn)成本和反映母國市場規(guī)模的特點(diǎn)。這種低生產(chǎn)成本是與其母國的制成品市場需求有限、規(guī)模很小緊密相關(guān)的。威爾斯主要從三個(gè)方面分析了發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體跨國企業(yè)的相對(duì)優(yōu)勢。2.主要內(nèi)容。包括：（1）擁有為小市場提供服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)。低收入國家制成品市場需求量有限，大規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)無法從這種小市場需求中獲得規(guī)模效益，而這個(gè)市場空檔正好被發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的跨國企業(yè)所利用，它們以此可以開發(fā)滿足小市場需求的生產(chǎn)技術(shù)而獲得競爭優(yōu)勢。

（2）發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上具有非常大的優(yōu)勢。這些發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的海外投資主要是為服務(wù)于海外某種團(tuán)體的需要而建立的，比如為旅居海外的華人提供食品加工、餐飲以及新聞出版等，帶動(dòng)了來自中國、東南亞國家和地區(qū)的海外投資。這些民族產(chǎn)品的生產(chǎn)利用母國資源，在生產(chǎn)成本上占有優(yōu)勢。（3）低價(jià)產(chǎn)品營銷戰(zhàn)略。物美價(jià)廉是發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)品最大的特點(diǎn)。這一特點(diǎn)成為發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體跨國企業(yè)提高市場占有率的有力武器。發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體企業(yè)營銷費(fèi)用明顯低于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的水平，但適于中低收入水平的階層。3.理論意義。威爾斯的小規(guī)模技術(shù)理論對(duì)于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體發(fā)展對(duì)外直接投資具有重要意義。隨著世界市場向多元化發(fā)展，即使是處于技術(shù)不夠先進(jìn)、生產(chǎn)規(guī)模不夠大的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的小企業(yè)也有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)對(duì)外直接投資，參與世界市場的競爭。投資發(fā)展周期理論，認(rèn)為一國的凈國際投資地位與該國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平存在密切的正相關(guān)關(guān)系。凈國際直接投資地位，即一國的直接投資流出總額減去直接投資流入總額。投資發(fā)展周期理論按人均國民生產(chǎn)總值把各國分為四個(gè)組別，對(duì)應(yīng)于投資發(fā)展的四個(gè)不同階段。10.3.2鄧寧的投資發(fā)展周期理論

1.第一階段。人均國民生產(chǎn)總值低于400美元的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的直接投資階段。此時(shí)所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢都缺乏，這些國家的直接投資流入量非常小，流出量幾乎為零，凈對(duì)外直接投資額為負(fù)值。

2.第二階段。人均國民生產(chǎn)總值介于400~2500美元之間的大多數(shù)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體直接投資階段。此時(shí)這些國家直接投資流入量上升，但流出量很小，故凈對(duì)外直接投資額繼續(xù)保持負(fù)值。

3.第三階段。人均國民生產(chǎn)總值介于2500~4000美元之間的新興工業(yè)化國家或地區(qū)的直接投資階段。此時(shí)這些國家直接投資流出量大幅增加，其速度可能超過流入量，因此凈流入量在減少，但凈對(duì)外直接投資額依然為負(fù)值。

4.第四階段。人均國民生產(chǎn)總值高于4000美元的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體直接投資階段。此時(shí)企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢以及利用區(qū)位優(yōu)勢的能力明顯，這些國家的對(duì)外直接投資迅速增加，凈對(duì)外直接投資額轉(zhuǎn)為正值。10.3.3技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論1.理論提出。技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)理論即技術(shù)累積優(yōu)勢理論，由英國里丁大學(xué)技術(shù)創(chuàng)新與經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題著名專家約翰·坎特威爾（J.A.Cantwell）及其學(xué)生托蘭惕諾（P.E.Tolentino）于1991年共同提出的。2.理論內(nèi)容?？蔡赝柡屯刑m惕諾剖析了發(fā)展中國家跨國公司對(duì)外直接投資的產(chǎn)業(yè)特征和地理特征，認(rèn)為由于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和技術(shù)創(chuàng)新能力的影響，發(fā)展中國家跨國對(duì)外直接投資的發(fā)展是有規(guī)律可遵循的：①從產(chǎn)業(yè)特征來看，先是以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化生產(chǎn)活動(dòng)，后是以進(jìn)口替代和出口導(dǎo)向?yàn)橹鞯臋M向一體化生產(chǎn)活動(dòng)。②從地理特征來看，發(fā)展中國家跨國公司在很大程度上受到“心理距離”的影響，對(duì)外進(jìn)行直接投資時(shí)往往采用漸進(jìn)擴(kuò)散式，即遵循“周邊國家-發(fā)展中國家-發(fā)達(dá)國家”的路徑。10.4發(fā)展中國家跨國公司對(duì)外直接投資的發(fā)展趨勢10.4.1投資地位相對(duì)重要10.4.2投資領(lǐng)域涉及廣泛領(lǐng)域，科技行業(yè)漸受青睞10.4.3積極融入全球價(jià)值鏈10.4.1投資地位相對(duì)重要發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體作為受資方和投資方的地位相對(duì)重要。圖10-72011—2017年不同經(jīng)濟(jì)體FDI流入量占全球份額(%)圖10-82011—2017年不同經(jīng)濟(jì)體FDI流入量占全球份額(%)10.4.2投資領(lǐng)域涉及廣泛領(lǐng)域，科技行業(yè)漸受青睞發(fā)展中與轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體的投資領(lǐng)域更為廣泛。從發(fā)展中與轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體前100位跨國公司所處行業(yè)家數(shù)可以窺得一斑。投資領(lǐng)域非常廣泛，從傳統(tǒng)行業(yè)到新興行業(yè)，從制造業(yè)到服務(wù)業(yè)行業(yè)，幾乎涉及各個(gè)領(lǐng)域。從發(fā)展中與轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體前100位跨國公司所處行業(yè)的家數(shù)變化來看，科技行業(yè)漸受青睞（如表10-3所示）。行業(yè)20112016采礦、石油和精煉1615科技1315電信1110食品、飲料和煙草910批發(fā)和零售貿(mào)易96建筑88金屬與金屬制品78公用事業(yè)56其它行業(yè)1212其它服務(wù)業(yè)1110全部100100表10-3發(fā)展中與轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體前100位跨國公司資料來源：UNCTAD.2018年世界投資報(bào)告.10.4.3積極融入全球價(jià)值鏈發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體正在積極融入全球價(jià)值鏈。FVA總平均值來看，東亞和東南亞以及中美洲等次區(qū)域表現(xiàn)突出，分別占34%和29%（如圖10-9所示）。GVC（Globalvaluechains即全球價(jià)值鏈）在這些地區(qū)的集中是由作為全球或地區(qū)主要貿(mào)易中心的一系列經(jīng)濟(jì)行為推動(dòng)的，比如東亞和東南亞的新加坡和中國香港，中美洲的墨西哥。從GVC參與率來看，發(fā)展中與轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體大多參與了價(jià)值鏈下游活動(dòng)，平復(fù)了跨區(qū)域差異。最明顯的效果體現(xiàn)于由商品出口商統(tǒng)治的地區(qū)和集團(tuán)，比如非洲、轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體，以及最不發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。特別是非洲和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)體從非常低的FVA水平達(dá)到與全球平均水平一致的GVC參與率（如表10-4所示）。從東道國的功能地位來看，最深度融入GVCs的國家都作為了跨國公司經(jīng)營的地區(qū)總部和物流中心（也是金融中心），比如比利時(shí)、荷蘭、新加坡、中國香港、中國以及愛爾蘭等。面對(duì)著相對(duì)較小的國內(nèi)市場，這些經(jīng)