2024年全國(guó)期貨從業(yè)資格之期貨基礎(chǔ)知識(shí)考試快速提分題附答案

姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線(xiàn) 姓名:_________________編號(hào):_________________地區(qū):_________________省市:_________________ 密封線(xiàn) 密封線(xiàn) 全國(guó)期貨從業(yè)資格考試重點(diǎn)試題精編注意事項(xiàng):1.全卷采用機(jī)器閱卷，請(qǐng)考生注意書(shū)寫(xiě)規(guī)范；考試時(shí)間為120分鐘。2.在作答前，考生請(qǐng)將自己的學(xué)校、姓名、班級(jí)、準(zhǔn)考證號(hào)涂寫(xiě)在試卷和答題卡規(guī)定位置。

3.部分必須使用2B鉛筆填涂;非選擇題部分必須使用黑色簽字筆書(shū)寫(xiě)，字體工整，筆跡清楚。

4.請(qǐng)按照題號(hào)在答題卡上與題目對(duì)應(yīng)的答題區(qū)域內(nèi)規(guī)范作答，超出答題區(qū)域書(shū)寫(xiě)的答案無(wú)效:在草稿紙、試卷上答題無(wú)效。一、選擇題

1、由于受到強(qiáng)烈地震影響，某期貨公司房屋、設(shè)備遭到嚴(yán)重?fù)p壞，無(wú)法繼續(xù)進(jìn)行期貨業(yè)務(wù)，現(xiàn)在不得不申請(qǐng)停業(yè)。如果該期貨公司停業(yè)期限屆滿(mǎn)后仍然無(wú)法恢復(fù)營(yíng)業(yè)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法可以采取以下()措施。A.接管該期貨公司B.申請(qǐng)期貨公司破產(chǎn)C.注銷(xiāo)其期貨業(yè)務(wù)許可證D.延長(zhǎng)停業(yè)期間

2、某投資者以3000點(diǎn)開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入滬深300股指期貨合約1手，在2900點(diǎn)賣(mài)出平倉(cāng)，如果不考慮手續(xù)費(fèi)，該筆交易虧損（）元。A.1000B.3000C.10000D.30000

3、在正向市場(chǎng)上，套利交易者買(mǎi)入5月大豆期貨合約的同時(shí)賣(mài)出9月大豆期貨合約，則該交易者預(yù)期（）。A.未來(lái)價(jià)差不確定B.未來(lái)價(jià)差不變C.未來(lái)價(jià)差擴(kuò)大D.未來(lái)價(jià)差縮小

4、對(duì)賣(mài)出套期保值者而言，能夠?qū)崿F(xiàn)期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后還有凈盈利的情形是（）。A.基差從﹣10元/噸變?yōu)?0元/噸B.基差從10元/噸變?yōu)椹?0元/噸C.基差從﹣10元/噸變?yōu)椹?0元/噸D.基差從30元/噸變?yōu)?0元/噸

5、對(duì)于多頭倉(cāng)位，下列描述正確的是（）。A.歷史持倉(cāng)盈虧=(當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)價(jià)格-開(kāi)場(chǎng)交易價(jià)格)持倉(cāng)量B.歷史持倉(cāng)盈虧=(當(dāng)日平倉(cāng)價(jià)格-上一日結(jié)算價(jià)格)持倉(cāng)量C.歷史持倉(cāng)盈虧=(當(dāng)日結(jié)算價(jià)格-上一日結(jié)算價(jià)格)持倉(cāng)量D.歷史持倉(cāng)盈虧=(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-開(kāi)倉(cāng)交易價(jià)格)持倉(cāng)量

6、在()下，決定匯率的基礎(chǔ)是鑄幣平價(jià)，也稱(chēng)金平價(jià)，即兩國(guó)貨幣的含金量之比。A.銀本位制B.金銀復(fù)本位制C.紙幣本位制D.金本位制

7、以下能夠體現(xiàn)期貨市場(chǎng)的發(fā)展有利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A.期貨價(jià)格有助于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者做出科學(xué)合理的決策B.期貨市場(chǎng)可以幫助生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C.期貨價(jià)格可以克服市場(chǎng)中的信息不完全和不對(duì)稱(chēng)D.在期貨市場(chǎng)上，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者的活動(dòng)受價(jià)格波動(dòng)干擾非常大

8、某投資者在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以4020元/噸的價(jià)格買(mǎi)入10手大豆期貨合約，后以4010元/噸的價(jià)格買(mǎi)入10手該合約。如果此后市價(jià)反彈，只有反彈到（）元/噸時(shí)才可以避免損失（不計(jì)交易費(fèi)用）。A.4015B.4010C.4020D.4025

9、在一個(gè)正向市場(chǎng)上，賣(mài)出套期保值，隨著基差的走強(qiáng)，那么結(jié)果會(huì)是()。A.盈虧相抵B.得到部分的保護(hù)C.得到全面的保護(hù)D.沒(méi)有任何的效果

10、某投資者上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為157475元，上一交易日交易保證金為11605元，當(dāng)日交易保證金為18390元，當(dāng)日平倉(cāng)盈虧為8500元，當(dāng)日持倉(cāng)盈虧為7500元，手續(xù)費(fèi)等其他費(fèi)用為600元，當(dāng)日該投資者又在其保證金賬戶(hù)中存入資金50000元，該投資者當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為（）元。A.166090B.216690C.216090D.204485

11、目前貨幣政策是世界各國(guó)普遍采用的經(jīng)濟(jì)政策，其核心是對(duì)（）進(jìn)行管理。A.貨幣供應(yīng)量B.貨市存量C.貨幣需求量D.利率

12、我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為票面利率為（）名義長(zhǎng)期國(guó)債。A.1％B.2％C.3％D.4％

13、下列關(guān)于期貨交易所調(diào)整保證金比率的通常做法的說(shuō)法中，不正確的是()。A.距期貨合約交割月份越近，交易保證金的比例越大B.期貨持倉(cāng)量越大，交易保證金的比例越大C.當(dāng)某種期貨合約出現(xiàn)漲跌停板的時(shí)候，交易保證金比例相應(yīng)提高D.當(dāng)連續(xù)若干個(gè)交易日的累積漲跌幅達(dá)到一定程度時(shí)，對(duì)會(huì)員的單邊或雙邊降低保證金

14、基差的計(jì)算公式為（）。A.基差＝期貨價(jià)格－現(xiàn)貨價(jià)格B.基差＝現(xiàn)貨價(jià)格－期貨價(jià)格C.基差＝遠(yuǎn)期價(jià)格－期貨價(jià)格D.基差＝期貨價(jià)格－遠(yuǎn)期價(jià)格

15、期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員1年內(nèi)累計(jì)()次被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管談話(huà)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以將其認(rèn)定為不適當(dāng)人選。A.3B.4C.5D.6

16、某投資者買(mǎi)入一手股票看跌期權(quán)，合約規(guī)模為100股/手，行權(quán)價(jià)為70元，該股票當(dāng)前價(jià)格為65元，權(quán)利金為7元。期權(quán)到期日，股票價(jià)格為55元，不考慮交易成本，投資者到期行權(quán)凈收益為（）元。A.300B.500C.-300D.800

17、關(guān)于期貨交易的交割倉(cāng)庫(kù)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.交割倉(cāng)庫(kù)是提供期貨合約實(shí)物交割服務(wù)的機(jī)構(gòu)B.交割倉(cāng)庫(kù)應(yīng)根據(jù)交易量限制實(shí)物交割總量C.交割倉(cāng)庫(kù)不能參與期貨交易D.交割倉(cāng)庫(kù)由期貨交易所指定

18、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以下時(shí)，隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的下跌，買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)者的收益（）。A.增加B.減少C.不變D.以上都不對(duì)

19、某交易者以9710元/噸買(mǎi)入7月棕櫚油期貨合約100手，同時(shí)以9780元/噸賣(mài)出9月棕櫚油期貨合約100手，當(dāng)兩合約價(jià)格為（）時(shí)，將所持合約同時(shí)平倉(cāng)，該交易者虧損。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.7月9810元/噸，9月9850元/噸B.7月9860元/噸，9月9840元/噸C.7月9720元/噸，9月9820元/噸D.7月9840元/噸，9月9860元/噸

20、IF1509合約價(jià)格為9525，若其可交割券2013年記賬式附息（三期）國(guó)債價(jià)格為9640，轉(zhuǎn)換因子為0167，則基差為（）。A.0.4783B.3.7790C.2.115D.0.4863

21、下列企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸中，屬于空頭情形的是（）。A.企業(yè)已按固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)B.企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買(mǎi)某商品或資產(chǎn)C.企業(yè)已按固定價(jià)格約定在未來(lái)出售持有的某商品或資產(chǎn)D.持有實(shí)物商品或資產(chǎn)

22、5月份，某進(jìn)口商以67000元/噸的價(jià)格從國(guó)外進(jìn)口一批銅，同時(shí)以67500元/噸的價(jià)格賣(mài)出9月份銅期貨合約進(jìn)行套期保值。至6月中旬，該進(jìn)口商與某電纜廠(chǎng)協(xié)商以9月份銅期貨合約為基準(zhǔn)價(jià)，以低于期貨價(jià)格300元/噸的價(jià)格交易銅。該進(jìn)口商開(kāi)始套期保值時(shí)的基差為（）元/噸。A.-300B.300C.-500D.500

23、下列不是會(huì)員制期貨交易所的是（）。A.上海期貨交易所B.大連商品交易所C.鄭州商品交易所D.中國(guó)金融期貨交易所

24、在我國(guó)，某交易者3月3日買(mǎi)入10手5月銅期貨合約同時(shí)賣(mài)出10手7月銅期貨合約，價(jià)格分別為65800元/噸和66600元/噸。3月9日，該交易者將上述合約全部對(duì)沖平倉(cāng)，5月和7月合約平倉(cāng)價(jià)格分別為66800元/噸和67100元/噸。該交易者盈虧情況是（）。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.盈利50000B.盈利25000C.虧損50000D.虧損25000

25、歐美市場(chǎng)設(shè)置股指期貨合約月份的方式是（）。A.季月模式B.遠(yuǎn)月模式C.以近期月份為主，再加上遠(yuǎn)期季月D.以遠(yuǎn)期月份為主，再加上近期季月

26、下列關(guān)于跨期套利的說(shuō)法中，不正確的是()。A.利用同一交易所的同種商品但不同交割月份的期貨合約的價(jià)差進(jìn)行交易B.可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種C.正向市場(chǎng)上的套利稱(chēng)為牛市套利D.若不同交割月份的商品期貨價(jià)格間的相關(guān)性很低或根本不相關(guān)，進(jìn)行牛市套利是沒(méi)有意義的

27、金融期貨最早生產(chǎn)于（）年。A.1968B.1970C.1972D.1982

28、現(xiàn)貨交易者采取“期貨價(jià)格+升貼水”方式確定交易價(jià)格時(shí)，主要原因?yàn)槠谪泝r(jià)格具有（）。A.公開(kāi)性B.連續(xù)性C.權(quán)威性D.預(yù)測(cè)性

29、“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金”是指（）。A.風(fēng)險(xiǎn)基金B(yǎng).對(duì)沖基金C.商品投資基金D.社會(huì)公益基金

30、下列關(guān)于匯率政策的說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（）A.通過(guò)本幣匯率的升降來(lái)控制進(jìn)出口及資本流動(dòng)以達(dá)到國(guó)際收支平衡目的B.當(dāng)本幣匯率下降時(shí)，有利于促進(jìn)出口C.一國(guó)貨幣貶值，受心理因素的影響，往往使人們產(chǎn)生該國(guó)貨幣匯率上升的預(yù)期D.匯率將通過(guò)影響國(guó)內(nèi)物價(jià)水平、短期資本流動(dòng)而間接地對(duì)利率產(chǎn)生影響

31、假設(shè)美元兌人民幣即期匯率為6.2022，美元年利率為3%，人民幣年利率為5%。按單利計(jì)，1年期美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率的理論價(jià)格約為（）。A.6.5123B.6.0841C.6.3262D.6.3226

32、如果進(jìn)行賣(mài)出套期保值，結(jié)束保值交易的有利時(shí)機(jī)是（）。A.當(dāng)期貨價(jià)格最高時(shí)B.基差走強(qiáng)C.當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格最高時(shí)D.基差走弱

33、移動(dòng)平均線(xiàn)的英文縮寫(xiě)是（）。A.MAB.MACDC.DEAD.DIF

34、點(diǎn)價(jià)交易是指以某商品某月份的（）為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，確定雙方買(mǎi)賣(mài)該現(xiàn)貨商品價(jià)格的交易方式。A.批發(fā)價(jià)格B.政府指導(dǎo)價(jià)格C.期貨價(jià)格D.零售價(jià)格

35、期權(quán)合約中，買(mǎi)賣(mài)雙方約定以某一個(gè)價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格叫做（）。A.執(zhí)行價(jià)格B.期權(quán)價(jià)格C.權(quán)利金D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

36、（）期貨是大連商品交易所的上市品種。A.石油瀝青B.動(dòng)力煤C.玻璃D.棕櫚油

37、某交易者在5月30日買(mǎi)入1手9月份銅合約，價(jià)格為17520元／噸，同時(shí)賣(mài)出1手11月份銅合約，價(jià)格為17570元／噸，7月30日，該交易者賣(mài)出1手9月份銅合約，價(jià)格為17540份銅合約，價(jià)格為17540元／噸，同時(shí)以較高價(jià)格買(mǎi)入1手11月份銅合約。已知其在整個(gè)套利過(guò)程中凈虧損100元，且交易所規(guī)定1手=5噸，則7月30日的11月份銅合約價(jià)格為（）元／噸。A.17610B.17620C.17630D.17640

38、關(guān)于利用期權(quán)進(jìn)行套期保值，下列說(shuō)法中正確的是（）。A.期權(quán)套期保值者需要交納保證金B(yǎng).持有現(xiàn)貨者可采取買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)策略對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C.計(jì)劃購(gòu)入原材料者可采取買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)策略對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.通常情況下，期權(quán)套期保值比期貨套期保值投入的初始資金更少

39、某公司于3月10日投資證券市場(chǎng)300萬(wàn)美元,購(gòu)買(mǎi)ABC三種股票,各花費(fèi)100萬(wàn)美元,三只股票與S&P500的貝塔系數(shù)分別為0.9、1.5、2.1。此時(shí)的S&P500現(xiàn)指為1430點(diǎn)。因擔(dān)心股票下跌造成損失,公司決定做套期保值。6月份到期的S&P500指數(shù)合約的期指為1450點(diǎn),合約乘數(shù)為250美元,公司需要賣(mài)出()張合約才能達(dá)到保值效果。A.7B.10C.13D.16

40、關(guān)于國(guó)內(nèi)上市期貨合約的名稱(chēng)，下列表述正確的是（）。A.大連商品交易所菜籽油期貨合約B.上海期貨交易所燃料油期貨合約C.上海期貨交易所線(xiàn)型低密度聚乙烯期貨合約D.鄭州商品交易所焦炭期貨合約

41、只有交易所的會(huì)員方能進(jìn)場(chǎng)交易，其他交易者只能委托交易所會(huì)員，由其代理進(jìn)行期貨交易，體現(xiàn)了期貨交易的（）特征。A.雙向交易B.場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易C.杠桿機(jī)制D.合約標(biāo)準(zhǔn)化

42、我國(guó)5年期國(guó)債期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的（）。A.1％B.2％C.3％D.4％

43、江恩通過(guò)對(duì)數(shù)學(xué)、幾何學(xué)、宗教、天文學(xué)的綜合運(yùn)用建立了一套獨(dú)特分析方法和預(yù)測(cè)市場(chǎng)的理論，稱(chēng)為江恩理論。下列不屬于江恩理論內(nèi)容的是（）。A.江恩時(shí)間法則B.江恩價(jià)格法則C.江恩趨勢(shì)法則D.江恩線(xiàn)

44、下面對(duì)套期保值者的描述正確的是（）。A.熟悉品種，對(duì)價(jià)格預(yù)測(cè)準(zhǔn)確B.利用期貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C.頻繁交易，博取利潤(rùn)D.與投機(jī)者的交易方向相反

45、7月初，某套利者在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)買(mǎi)入9月份天然橡膠期貨合約的同時(shí)，賣(mài)出11月份天然橡膠期貨合約，成交價(jià)分別為28175元／噸和28550元／噸。7月中旬，該套利者同時(shí)將上述合約對(duì)沖平倉(cāng)，成交價(jià)格分別為29250元／噸和29550元／噸，則該套利者（）。A.盈利75元／噸B.虧損75元／噸C.盈利25元／噸D.虧損25元／噸

46、交叉套期保值的方法是指做套期保值時(shí)，若無(wú)相對(duì)應(yīng)的該種商品的期貨合約可用，就可以選擇（）來(lái)做套期保值。A.與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但負(fù)相關(guān)性強(qiáng)的期貨合約B.與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但正相關(guān)性強(qiáng)的期貨合約C.與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)不強(qiáng)的期貨合約D.與被套期保值商品或資產(chǎn)相關(guān)的遠(yuǎn)期合約

47、結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員以期貨交易所規(guī)定繳納的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。我國(guó)實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所，應(yīng)當(dāng)向()收取結(jié)算擔(dān)保金。A.結(jié)算非會(huì)員B.結(jié)算會(huì)員C.散戶(hù)D.投資者

48、若市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)，做多頭的投機(jī)者應(yīng)（）。A.買(mǎi)入交割月份較近的合約B.賣(mài)出交割月份較近的合約C.買(mǎi)入交割月份較遠(yuǎn)的合約D.賣(mài)出交割月份較遠(yuǎn)的合約

49、期貨交易在一個(gè)交易日中報(bào)價(jià)時(shí)，超過(guò)期貨交易所規(guī)定的漲跌幅度的報(bào)價(jià)（）。A.無(wú)效，但可申請(qǐng)轉(zhuǎn)移至下一交易日B.有效，但須自動(dòng)轉(zhuǎn)移至下一交易日C.無(wú)效，不能成交D.有效，但交易價(jià)格應(yīng)調(diào)整至漲跌幅以?xún)?nèi)

50、通常情況下，賣(mài)出看漲期權(quán)者的收益（）。（不計(jì)交易費(fèi)用）A.最大為權(quán)利金B(yǎng).隨著標(biāo)的物價(jià)格的大幅波動(dòng)而增加C.隨著標(biāo)的物價(jià)格的下跌而增加D.隨著標(biāo)的物價(jià)格的上漲而增加二、多選題

51、共用題干某套利者買(mǎi)人6月份銅期貨合約，同時(shí)他賣(mài)出7月份的銅期貨合約，上面兩份期貨合約的價(jià)格分別為19160元/噸和19260元/噸，則兩者的價(jià)差為()。A.100元/噸B.200元/噸C.300元/噸D.400元/噸

52、若某年11月，CBOT小麥?zhǔn)袌?chǎng)的基差為-3美分/蒲式耳，到了12月份基差變?yōu)?美分/蒲式耳，這種基差變化稱(chēng)為（）。A.走強(qiáng)B.走弱C.不變D.趨近

53、下列利率期貨合約中，一般采用現(xiàn)金交割的是（）。A.3個(gè)月英鎊利率期貨B.5年期中國(guó)國(guó)債C.2年期T-NotesD.2年期Euro-SCh，Atz

54、大連大豆期貨市場(chǎng)某一合約的賣(mài)出價(jià)為2100元／噸，買(mǎi)入價(jià)為2103元／噸，前一成交價(jià)為2101元／噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為（）元／噸。A.2100B.2101C.2102D.2103

55、9月10日，我國(guó)某天然橡膠貿(mào)易商與馬來(lái)西亞天然橡膠供貨商簽訂一批天然橡膠訂貨合同，成交價(jià)格折合人民幣31950元／噸。由于從訂貨至貨物運(yùn)至國(guó)內(nèi)港口需要1個(gè)月的時(shí)間，為了防止期間價(jià)格下跌對(duì)其進(jìn)口利潤(rùn)的影響，該貿(mào)易商決定利用天然橡膠期貨進(jìn)行套期保值。于是當(dāng)天以32200元／噸的價(jià)格在11月份天然橡膠期貨合約上建倉(cāng)。至10月10日，貨物到港，現(xiàn)貨價(jià)格跌至30650元／噸，該貿(mào)易商將該批貨物出售，并將期貨合約平倉(cāng)。通過(guò)套期保值操作該貿(mào)易商天然橡膠的實(shí)際售價(jià)是32250元／噸，那么，平倉(cāng)價(jià)是（??）元／噸。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.32200B.30350C.30600D.32250

56、對(duì)賣(mài)出套期保值者而言，能夠?qū)崿F(xiàn)期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后還有凈盈利的情形是（）。A.基差從-10元/噸變?yōu)?0元/噸B.基差從30元/噸變?yōu)?0元/噸C.基差從10元/噸變?yōu)?20元/噸D.基差從-10元/噸變?yōu)?30元/噸

57、如果投資者在3月份以600點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張執(zhí)行價(jià)格為21500點(diǎn)的5月份恒指看漲期權(quán)，同時(shí)又以400點(diǎn)的期權(quán)價(jià)格買(mǎi)入一張執(zhí)行價(jià)格為21500點(diǎn)的5月份恒指看跌期權(quán)，其損益平衡點(diǎn)為（）。（不計(jì)交易費(fèi)用）A.21300點(diǎn)和21700點(diǎn)B.21100點(diǎn)和21900點(diǎn)C.22100點(diǎn)和21100點(diǎn)D.20500點(diǎn)和22500點(diǎn)

58、某投資者買(mǎi)入的原油看跌期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格為12.50美元/桶，而原油標(biāo)的物價(jià)格為12.90美元/桶。此時(shí)，該投資者擁有的看跌期權(quán)為（）期權(quán)。A.實(shí)值B.虛值C.極度實(shí)值D.極度虛值

59、由于期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的擔(dān)保履約作用，結(jié)算會(huì)員及其客戶(hù)可以隨時(shí)對(duì)沖合約而不必征得原始對(duì)手的同意，使得期貨交易的（）方式得以實(shí)施。A.實(shí)物交割B.現(xiàn)金結(jié)算交割C.對(duì)沖平倉(cāng)D.套利投機(jī)

60、3月2日，某交易者買(mǎi)入10手5月份A期貨合約同時(shí)賣(mài)出10手7月份該期貨合約，價(jià)格分別為12500元/噸和12900元/噸。3月19日，該交易者對(duì)上述合約全部對(duì)沖平倉(cāng)，5月和7月合約平倉(cāng)價(jià)格分別為12350元/噸和12550元/噸。該套利交易（）元。（每手5噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）A.虧損20000B.虧損10000C.盈利20000D.盈利10000

61、某股票組合現(xiàn)值100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)2個(gè)月后可收到紅利1萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)年利率為12%，則3個(gè)月后交割的該股票組合遠(yuǎn)期合約的凈持有成本為（）元。A.20000B.19900C.29900D.30000

62、某股票當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為64.00港元，該股票看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為67.50港元，權(quán)利金為2.30港元，其內(nèi)涵價(jià)值為（）港元。A.61.7B.0C.-3.5D.3.5

63、國(guó)債期貨交割時(shí)，發(fā)票價(jià)格的計(jì)算公式為（）。A.期貨交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子-應(yīng)計(jì)利息B.期貨交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息C.期貨交割結(jié)算價(jià)/轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息D.期貨交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子

64、期貨交易是從（）交易演變而來(lái)的。?A.互換B.遠(yuǎn)期C.掉期D.期權(quán)

65、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易雙方商定的期貨平倉(cāng)價(jià)須在（）限制范圍內(nèi)。A.審批日期貨價(jià)格B.交收日現(xiàn)貨價(jià)格C.交收日期貨價(jià)格D.審批日現(xiàn)貨價(jià)格

66、某鋁型材廠(chǎng)計(jì)劃在三個(gè)月后購(gòu)進(jìn)一批鋁錠，決定利用鋁期貨進(jìn)行套期保值。3月5日該廠(chǎng)在7月份到期的鋁期貨合約上建倉(cāng)，成交價(jià)格為20500元/噸。此時(shí)鋁錠的現(xiàn)貨價(jià)格為19700元/噸。至6月5日，期貨價(jià)格為20800元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格為19900元/噸。則套期保值效果為（）。A.買(mǎi)入套期保值，實(shí)現(xiàn)完全套期保值B.賣(mài)出套期保值，實(shí)現(xiàn)完全套期保值C.買(mǎi)入套期保值，實(shí)現(xiàn)不完全套期保值，有凈盈利D.賣(mài)出套期保值，實(shí)現(xiàn)不完全套期保值，有凈盈利

67、期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的最本質(zhì)區(qū)別是（）。A.占用資金的不同B.期貨價(jià)格的超前性C.期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化D.收益的不同

68、我國(guó)期貨交易所根據(jù)工作職能需要設(shè)置相關(guān)業(yè)務(wù)，但一般不包括（）。A.交易部門(mén)B.交割部門(mén)C.財(cái)務(wù)部門(mén)D.人事部門(mén)

69、如果合約（），投機(jī)者想平倉(cāng)時(shí)，經(jīng)常需等較長(zhǎng)的時(shí)間或接受不理想的價(jià)差。A.價(jià)值低B.不活躍C.活躍D.價(jià)值高

70、國(guó)際貿(mào)易中進(jìn)口商為規(guī)避付匯時(shí)外匯匯率上升，則可（），進(jìn)行套期保值。A.在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)外匯B.在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣(mài)出外匯C.在外匯期貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)外匯期貨合約D.在外匯期貨市場(chǎng)上賣(mài)出外匯期貨合約

71、下列在本質(zhì)上屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸的交易方式是()。A.分期付款交易B.即期交易C.期貨交易D.遠(yuǎn)期交易

72、某機(jī)構(gòu)打算用3個(gè)月后到期的1000萬(wàn)資金購(gòu)買(mǎi)等金額的A、B、C三種股票，現(xiàn)在這三種股票的價(jià)格分別為20元、25元和60元，由于擔(dān)心股價(jià)上漲，則該機(jī)構(gòu)采取買(mǎi)進(jìn)股指期貨合約的方式鎖定成本。假定相應(yīng)的期指為2500點(diǎn)，每點(diǎn)乘數(shù)為100元，A、B、C三種股票的β系數(shù)分別為0.9、1.1和1.3。則該機(jī)構(gòu)需要買(mǎi)進(jìn)期指合約（）張。A.44B.36C.40D.52

73、某投資者通過(guò)蝶式套利，買(mǎi)入2手3月銅期貨，同時(shí)賣(mài)出5手5月銅期貨，并買(mǎi)入3手7月銅，價(jià)格為68000、69500、69850元／噸，當(dāng)3、5、7月價(jià)格變?yōu)椋ǎ┰瘒嵲撏顿Y都平倉(cāng)后能盈利150元／噸。A.67680；68980；69810B.67800；69300；69700C.68200；70000；70000D.68250；70000；69890

74、（）是金融衍生產(chǎn)品中相對(duì)簡(jiǎn)單的一種，交易雙方約定在未來(lái)特定日期按既定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售某項(xiàng)資產(chǎn)。A.金融期貨合約B.金融期權(quán)合約C.金融遠(yuǎn)期合約D.金融互換協(xié)議

75、在我國(guó)，期貨公司業(yè)務(wù)實(shí)行許可制度，由（）按照其商品期貨、金融期貨業(yè)務(wù)種類(lèi)頒發(fā)許可證。A.國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

76、3月5日，某套利交易者在我國(guó)期貨市場(chǎng)賣(mài)出5手5月份鋅期貨合約同時(shí)買(mǎi)入5手7月份鋅期貨合約，價(jià)格分別為15550元/噸和15650元/噸。3月9日，該交易者對(duì)上述合約全部對(duì)沖平倉(cāng)。5月份和7月份鋅合約平倉(cāng)價(jià)格分別為15650元/噸和15850元/噸。該套利交易的價(jià)差（）元/噸。A.擴(kuò)大100B.擴(kuò)大90C.縮小90D.縮小100

77、中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨的當(dāng)時(shí)結(jié)算價(jià)為（）。A.最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)B.最后半小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)C.最后一分鐘成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)D.最后三十秒成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)

78、2月份到期的執(zhí)行價(jià)格為680美分/葡式耳的玉米看跌期貨期權(quán)，當(dāng)該期權(quán)標(biāo)的期貨價(jià)格為690美分/葡式耳，玉米現(xiàn)貨價(jià)格為670美分/葡式耳時(shí)，期權(quán)為（）。A.實(shí)值期權(quán)B.平值期權(quán)C.不能判斷D.虛值期權(quán)

79、下列關(guān)于會(huì)員制期貨交易所的組織架構(gòu)的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.理事會(huì)由交易所全體會(huì)員通過(guò)會(huì)員大會(huì)選舉產(chǎn)生B.理事長(zhǎng)是負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作的高級(jí)管理人員C.會(huì)員大會(huì)由會(huì)員制期貨交易所的全體會(huì)員組成D.理事會(huì)下設(shè)若干專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，一般由理事長(zhǎng)提議，經(jīng)理事會(huì)同意設(shè)立

80、某投資者通過(guò)買(mǎi)入A股票看漲期權(quán)交易來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前A股票的現(xiàn)貨價(jià)格為20美元，則下列股票期權(quán)中，時(shí)間價(jià)值最高的是（）。A.①B.②C.③D.④

81、我國(guó)期貨合約的開(kāi)盤(pán)價(jià)是在交易開(kāi)始前（）分鐘內(nèi)經(jīng)集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)格，集合競(jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)格的，以集合競(jìng)價(jià)后第一筆成交價(jià)為開(kāi)盤(pán)價(jià)。A.30B.10C.5D.1

82、甲、乙雙方達(dá)成名義本金為2500萬(wàn)美元的1年期美元兌人民幣貨幣互換協(xié)議，美元兌人民幣的協(xié)議價(jià)格為4766。約定每3個(gè)月支付一次利息，甲方以固定利率29％支付人民幣利息，乙方以3個(gè)月Libor+30bps支付美元利息。若當(dāng)前3個(gè)月Libor為35％，則該互換交易首次付息日（）。(1bp=0．01％)A.乙方向甲方支付約52萬(wàn)元人民幣，甲方向乙方支付約48萬(wàn)美元B.甲方向乙方支付約52萬(wàn)美元，乙方向甲方支付約311萬(wàn)元人民幣C.乙方向甲方支付約52萬(wàn)美元，甲方向乙方支付約336萬(wàn)元人民幣D.甲方向乙方支付約336萬(wàn)元人民幣，乙方向甲方支付約48萬(wàn)美元

83、點(diǎn)價(jià)交易是以（）加上或減去雙方協(xié)商的升貼水來(lái)確定買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)貨商品的價(jià)格的定價(jià)方式。A.現(xiàn)貨價(jià)格B.期貨價(jià)格C.期權(quán)價(jià)格D.遠(yuǎn)期價(jià)格

84、某投機(jī)者賣(mài)出2張9月份到期的日元期貨合約，每張金額為12500000日元，成交價(jià)為0．006835美元／日元，半個(gè)月后，該投機(jī)者將2張合約買(mǎi)入對(duì)沖平倉(cāng)，成交價(jià)為0．007030美元／日元。則該筆投機(jī)的結(jié)果是（）美元。A.盈利4875B.虧損4875C.盈利5560D.虧損5560

85、榨油廠(chǎng)要在3個(gè)月后購(gòu)買(mǎi)191噸大豆做原料，為套期保值，該廠(chǎng)需要購(gòu)入()手大豆期貨。A.190B.19C.191D.19.1

86、某套利者在4月1日買(mǎi)入7月鋁期貨合約的同時(shí)賣(mài)出8月鋁期貨合約，價(jià)格分別為13420元／噸和13520元／噸，持有一段時(shí)間后，價(jià)差擴(kuò)大的情形是（）。A.7月期貨合約價(jià)格為13460元／噸，8月份期貨合約價(jià)格為13500元／噸B.7月期貨合約價(jià)格為13400元／噸，8月份期貨合約價(jià)格為13600元／噸C.7月期貨合約價(jià)格為13450元／噸，8月份期貨合約價(jià)格為13400元／噸D.7月期貨合約價(jià)格為13560元／噸，8月份期貨合約價(jià)格為13300元／噸

87、5月初，某交易者進(jìn)行套利交易，同時(shí)買(mǎi)入100手7月菜籽油期貨合約，賣(mài)出200手9月菜籽油期貨合約，買(mǎi)入100手11月菜籽油期貨合約；成交價(jià)格分別為8520元／噸、8590元／噸和8620元／噸。5月13日對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)的成交價(jià)格分別為8540元／噸、8560元／噸和8600元／噸，該交易者的凈收益是（）元。(每手10噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.100000B.60000C.50000D.30000

88、某投資者開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣(mài)出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉(cāng)價(jià)分別為2800點(diǎn)和2850點(diǎn)，上一交易日的結(jié)算價(jià)分別為2810點(diǎn)和2830點(diǎn)。（不計(jì)交易手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）（2）如果該投資者當(dāng)日不平倉(cāng)，當(dāng)日3月和4月合約的結(jié)算價(jià)分別為2840點(diǎn)和2870點(diǎn)，則該交易持倉(cāng)盈虧為（）港元。A.30000B.-30000C.20000D.60000

89、如果違反了期貨市場(chǎng)套期保值的（）原則，則不僅達(dá)不到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的，反而增加了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。??A.商品種類(lèi)相同B.商品數(shù)量相等C.月份相同或相近D.交易方向相反

90、3月15日，某投機(jī)者在交易所采取蝶式套利策略，賣(mài)出3手6月份大豆合約，買(mǎi)入8手7月份大豆合約，賣(mài)出5手8月份大豆合約，價(jià)格分別為1740元/噸、1750元/噸和1760元/噸。4月20日，三份合約的價(jià)格分別以1730元/噸、1760元/噸和1750元/噸的價(jià)格平倉(cāng)。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）元。（1手=10噸）A.300B.500C.800D.1600

91、2015年10月，某交易者賣(mài)出執(zhí)行價(jià)格為1.1522的CME歐元兌美元看跌期權(quán)（美式）,權(quán)利金為0.0213.不考慮其它交易費(fèi)用。期權(quán)履約時(shí)該交易者（）。A.賣(mài)出歐元兌美元期貨合約的實(shí)際收入為1.1309B.買(mǎi)入歐元兌美元期貨合約的實(shí)際成本為1.1309C.賣(mài)出歐元兌美元期貨合約的實(shí)際收入為1.1735D.買(mǎi)入歐元兌美元期貨合約的實(shí)際成本為1.1522

92、上海證券交易所個(gè)股期權(quán)合約的標(biāo)的合約月份為（）。A.當(dāng)月B.下月C.連續(xù)兩個(gè)季月D.當(dāng)月、下月及連續(xù)兩個(gè)季月

93、在期貨行情中，“漲跌”是指某一期貨合約在當(dāng)日交易期間的最新價(jià)與（）之差。A.當(dāng)日交易開(kāi)盤(pán)價(jià)B.上一交易日收盤(pán)價(jià)C.前一成交價(jià)D.上一交易日結(jié)算價(jià)

94、7月11日，某鋁廠(chǎng)與某鋁貿(mào)易商簽訂合約，約定以9月份鋁期貨合約為基準(zhǔn)，以高于鋁期貨價(jià)格100元／噸的價(jià)格交收。同時(shí)鋁廠(chǎng)進(jìn)行套期保值。以16600元／噸的價(jià)格賣(mài)出9月份鋁期貨合約。此時(shí)鋁現(xiàn)貨價(jià)格為16350元／噸。8月中旬，該鋁廠(chǎng)實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以16800元／噸的期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收，同時(shí)按該價(jià)格將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)，此時(shí)鋁現(xiàn)貨價(jià)格為16600元／噸。通過(guò)套期保值交易，該鋁廠(chǎng)鋁的售價(jià)相當(dāng)于（）元／噸。A.16700B.16600C.16400D.16500

95、某投資者以200點(diǎn)的價(jià)格買(mǎi)入一張2個(gè)月后到期的恒指看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為22000點(diǎn)，期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的指數(shù)價(jià)格為21700，則該交易者的行權(quán)收益為（）。（不考慮交易手續(xù)費(fèi)）A.100點(diǎn)B.300點(diǎn)C.500點(diǎn)D.-100點(diǎn)

96、（）可以根據(jù)不同期貨品種及合約的具體情況和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況制定和調(diào)整持倉(cāng)限額和持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。A.期貨交易所B.會(huì)員C.期貨公司D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

97、下列關(guān)于期貨居問(wèn)人的表述中，正確的是（）。A.必須是自然人B.可以是自然人或法人C.必須是法人D.可以是期貨公司在職員工

98、（）是指期權(quán)的買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣(mài)方賣(mài)出一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣(mài)出的義務(wù)。A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.美式期權(quán)D.歐式期權(quán)

99、下列期貨合約行情表截圖中，最新價(jià)表示()。A.期貨合約交易期內(nèi)的加權(quán)平均價(jià)B.期貨合約交易期內(nèi)的最新結(jié)算價(jià)C.期貨合約交易期間的最新申報(bào)價(jià)格D.期貨合約交易期間的即時(shí)成交價(jià)格

100、6月5日，買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂一份3個(gè)月后交割的一攬子股票組合的遠(yuǎn)期合約，該一攬子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)，此時(shí)的恒生指數(shù)為15000點(diǎn)，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，假定市場(chǎng)利率為6%，且預(yù)計(jì)一個(gè)月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利，則此遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格為（）點(diǎn)。A.15000B.15124C.15224D.15324三、判斷題

101、人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期以人民幣為標(biāo)的，以外幣為結(jié)算貨幣。（）

102、止損指令是實(shí)現(xiàn)“限制損失、累積盈利”的有力工具。只要盈利單運(yùn)用得當(dāng)，就可以為投機(jī)者提供必要的保護(hù)。（）

103、商品期貨交易量占總交易量的份額呈上升趨勢(shì)。（）

104、當(dāng)股指期貨的價(jià)格下跌，交易量增加，持倉(cāng)量下降時(shí)，市場(chǎng)趨勢(shì)是多頭可能被逼平倉(cāng)。（）

105、理論上，當(dāng)期貨合約到期時(shí)，持倉(cāng)費(fèi)會(huì)減小到零，基差也將變?yōu)榱?。（?/p>

106、假設(shè)在匯率不變的情況下紐約投資市場(chǎng)利率比倫敦高，二者分別為9.8%和7.2%，則英國(guó)的投資者會(huì)用英鎊買(mǎi)入美元，然后將其投資于3個(gè)月期的美國(guó)國(guó)債，待該國(guó)債到期后將美元本利兌換成英鎊，這樣投資者可多獲得2.6%的利息。但是，如果3個(gè)月后，美元對(duì)英鎊匯率下跌，投資者就得用更多的美元去兌換英鎊，不可能遭受損失（）

107、在利用股指期貨進(jìn)行套期保值時(shí)，股票組合的β系數(shù)越大，所需要的期貨合約數(shù)就越少。（）

108、外匯遠(yuǎn)期交易是指交易者根據(jù)不同市場(chǎng)、期限或幣種間的理論性?xún)r(jià)差的異常波動(dòng)，同時(shí)買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出兩種相關(guān)的外匯期貨合約，以期價(jià)差朝有利方向變化后將手中合約同時(shí)對(duì)沖平倉(cāng)而獲利的交易行為。

109、我國(guó)刑法規(guī)定了操縱證券、期貨市場(chǎng)罪。()

110、利用期貨工具進(jìn)行套期保值操作，要實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”，須具備的條件之一是在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)。（）

111、股票組合的β系數(shù)等于構(gòu)成組合的股票指數(shù)β系數(shù)的算數(shù)平均值。（）

112、浮動(dòng)利率計(jì)息的資金貸出方，擔(dān)心利率下降，貸款收益降低，適合利用國(guó)債期貨進(jìn)行賣(mài)出套期保值。

113、理論上，當(dāng)期貨合約到期時(shí)，持倉(cāng)費(fèi)會(huì)減小到零，基差也將變?yōu)榱?。（?/p>

114、從持倉(cāng)時(shí)間區(qū)分，期貨市場(chǎng)中投機(jī)者可分為長(zhǎng)線(xiàn)交易者.短線(xiàn)交易者.當(dāng)日交易者和搶帽子者。（）

115、FRA中的協(xié)議利率通常稱(chēng)為近期利率，即未來(lái)時(shí)刻開(kāi)始的一定期限的利率。（）

116、最常見(jiàn)也最重要的是商品互換和股權(quán)類(lèi)互換。（）

117、期權(quán)是指期權(quán)的買(mǎi)方和賣(mài)方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量某種特定商品或金融指標(biāo)的權(quán)利。（）

118、實(shí)值美式期權(quán)時(shí)間價(jià)值不存在小于0的情形。（）

119、利率不能夠影響期權(quán)的價(jià)值。（）

120、具有期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格的期貨公司，其控股股東為證券公司。期貨公司建議證券公司客戶(hù)做空股指期貨，同時(shí)建議期貨公司客戶(hù)做多。這一做法并不違規(guī)。（）

參考答案與解析

1、答案：C本題解析：《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第三十條規(guī)定，期貨公司因遭遇不可抗力等正當(dāng)事由申請(qǐng)停業(yè)的，應(yīng)當(dāng)妥善處理客戶(hù)資產(chǎn)，清退或者轉(zhuǎn)移客戶(hù)。期貨公司恢復(fù)營(yíng)業(yè)的，應(yīng)當(dāng)符合期貨公司持續(xù)性經(jīng)營(yíng)規(guī)則。停業(yè)期限屆滿(mǎn)后，期貨公司未能恢復(fù)營(yíng)業(yè)或者不符合持續(xù)性經(jīng)營(yíng)規(guī)則的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以《期貨交易管理?xiàng)l例》第二十一條規(guī)定注銷(xiāo)其期貨業(yè)務(wù)許可證。

2、答案：D本題解析：滬深300股指期貨合約的合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元，因此，該筆交易盈虧=(2900-3000)300=-30000(元)。

3、答案：D本題解析：買(mǎi)入較近月份的合約同時(shí)賣(mài)出遠(yuǎn)期月份的合約屬于牛市套利。在正向市場(chǎng)進(jìn)行牛市套利，實(shí)質(zhì)上是賣(mài)出套利，而賣(mài)出套利獲利的條件是價(jià)差要縮小。

4、答案：A本題解析：賣(mài)出套期保值，基差走強(qiáng)，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利。

5、答案：C本題解析：歷史持倉(cāng)盈虧=Σ[(上日結(jié)算價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))交易單位賣(mài)出手?jǐn)?shù)]+Σ[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-上日結(jié)算價(jià))交易單位買(mǎi)入手?jǐn)?shù)]，所以，多頭歷史持倉(cāng)盈虧=Σ[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)-上日結(jié)算價(jià))交易單位買(mǎi)入手?jǐn)?shù)]=(當(dāng)日結(jié)算價(jià)格-上一日結(jié)算價(jià)格)持倉(cāng)量。

6、答案：D本題解析：在金本位制下，決定匯率的基礎(chǔ)是鑄幣平價(jià)，也稱(chēng)金平價(jià)，即兩國(guó)貨幣的含金量之比。

7、答案：D本題解析：本題考查期貨市場(chǎng)的作用。通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值.可以幫助生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到鎖定生產(chǎn)成本、實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)的目的，使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)免受價(jià)格波動(dòng)的干擾。故D項(xiàng)表述錯(cuò)誤。

8、答案：A本題解析：假設(shè)當(dāng)市價(jià)反彈到x元/噸時(shí)可以避免損失，則有：|x-4020|=|x-4010|，解得x=4015。即當(dāng)市價(jià)反彈到4015元/噸時(shí)，該投資者將以4020元/噸買(mǎi)入的10手大豆期貨合約賣(mài)出的損失為：4015-4020=-5（元/噸），將以4010元/噸買(mǎi)入的10手大豆期貨合約賣(mài)出的收益為：4015-4010=5（元/噸），此時(shí)平倉(cāng)可以避免損失。

9、答案：C本題解析：在正向市場(chǎng)里，基差為負(fù)，基差走強(qiáng)，賣(mài)出套期保值者會(huì)得到全面的保護(hù)。

10、答案：C本題解析：當(dāng)日盈虧=平倉(cāng)盈虧+持倉(cāng)盈虧=8500+7500=16000（元）。當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=157475+11605-18390+16000+50000-0-600=216090（元）。

11、答案：A本題解析：目前，貨幣政策是世界各國(guó)普遍采用的經(jīng)濟(jì)政策，其核心是對(duì)貨幣供應(yīng)量的管理。

12、答案：C本題解析：我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬(wàn)元人民幣、票面利率為3％的名義長(zhǎng)期國(guó)債。故本題答案為C。

13、答案：D本題解析：本題考查期貨交易所控制風(fēng)險(xiǎn)的措施。當(dāng)連續(xù)若干個(gè)交易日的累積漲跌幅達(dá)到一定程度時(shí)，交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況，對(duì)部分或全部的單邊或雙邊、同比例或不同比例提高交易保證金，限制部分會(huì)員或全部會(huì)員出金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開(kāi)新倉(cāng)，調(diào)整漲跌停板幅度，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)等一種或多種措施，以控制風(fēng)險(xiǎn)。故D項(xiàng)表述錯(cuò)誤。

14、答案：B本題解析：基差=現(xiàn)貨價(jià)格－期貨價(jià)格。

15、答案：A本題解析：依據(jù)《期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員任職資格管理辦法》第五十四條規(guī)定，期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員1年內(nèi)累計(jì)3次被中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管談話(huà)的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)可以將其認(rèn)定為不適當(dāng)人選。

16、答案：D本題解析：每股行權(quán)損益=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-權(quán)利金=70-55-7=8（元），凈收益=8×100=800（元）。

17、答案：B本題解析：交割倉(cāng)庫(kù)是期貨品種進(jìn)入實(shí)物交割環(huán)節(jié)提供交割服務(wù)和生成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單必經(jīng)的期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)。在我國(guó)，交割倉(cāng)庫(kù)是指由期貨交易所指定的、為期貨合約履行實(shí)物交割的交割地點(diǎn)。期貨交易的交割，由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行。期貨交易所不得限制實(shí)物交割總量，并應(yīng)當(dāng)與交割倉(cāng)庫(kù)簽訂協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。所以，B項(xiàng)的說(shuō)法錯(cuò)誤。

18、答案：A本題解析：標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格越低，對(duì)看跌期權(quán)的買(mǎi)方越有利。

19、答案：C本題解析：該交易者賣(mài)出價(jià)格較高的合約，同時(shí)買(mǎi)入價(jià)格較低的合約，該策略為賣(mài)出套利，價(jià)差縮小盈利。建倉(cāng)時(shí)價(jià)差＝9780-9710＝70（元/噸）。選項(xiàng)A，平倉(cāng)價(jià)差＝9850-9810＝40（元/噸）；選項(xiàng)B，平倉(cāng)價(jià)差＝9840-9860=-20（元/噸）；選項(xiàng)C，平倉(cāng)價(jià)差＝9820-9720=100（元/噸）；選項(xiàng)D，平倉(cāng)價(jià)差＝9860-9840=20（元/噸）。選項(xiàng)A、B、D價(jià)差均縮小，該交易者是盈利的。

20、答案：D本題解析：國(guó)債基差=國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-國(guó)債期貨價(jià)格×轉(zhuǎn)換因子=99.640-98.525×7.0167=0．4863。

21、答案：A本題解析：現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況。當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價(jià)格約定在未來(lái)購(gòu)買(mǎi)某種商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。當(dāng)企業(yè)已按固定價(jià)格約定在未來(lái)出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。

22、答案：C本題解析：該進(jìn)口商5月份開(kāi)始套期保值時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)銅價(jià)是67000元/噸，期貨市場(chǎng)9月份銅價(jià)為67500元/噸，基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=-500（元/噸）。

23、答案：D本題解析：在我國(guó)境內(nèi)期貨交易所中，上海期貨交易所、大連商品交易所和鄭州商品交易所是會(huì)員制期貨交易所；中國(guó)金融期貨交易所是公司制期貨交易所。

24、答案：B本題解析：該交易者盈虧狀況如表3所示。我國(guó)銅期貨交易單位為5噸/手，因此該交易者凈盈利=500×10×5=25000(元)。

25、答案：A本題解析：股指期貨的合約月份是指股指期貨合約到期進(jìn)行交割所在的月份。不同國(guó)家和地區(qū)期貨合約月份的設(shè)置不盡相同。在境外期貨市場(chǎng)上，股指期貨合約月份的設(shè)置主要有兩種方式：一種是季月模式（季月是指3月、6月、9月、12月）。歐美市場(chǎng)采用的就是這種設(shè)置方式。故本題答案為A。

26、答案：C本題解析：當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給不足、需求旺盛的情形，導(dǎo)致較近月份的合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)期的上漲幅度，或者較近月份的合約價(jià)格下降幅度小于較遠(yuǎn)期的下跌幅度，無(wú)論是正向市場(chǎng)還是反向市場(chǎng)，在這種情況下，買(mǎi)入較近月份的合約同時(shí)賣(mài)出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利贏利的可能性比較大，我們稱(chēng)這種套利為牛市套利。

27、答案：C本題解析：1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所CME）設(shè)立了國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部（IMM），首次推出包括英鎊、加元、西德馬克、法國(guó)法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。外匯期貨屬于金融期貨

28、答案：C本題解析：期貨價(jià)格被視為一種權(quán)威價(jià)格，成為現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)，也是國(guó)際貿(mào)易者研究世界市場(chǎng)行情的依據(jù)。

29、答案：B本題解析：對(duì)沖基金又稱(chēng)避險(xiǎn)基金，是指“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金”。

30、答案：C本題解析：C項(xiàng)，一國(guó)貨幣貶值，受心理因素的影響，往往使人們產(chǎn)生該國(guó)貨幣匯率進(jìn)一步下降的預(yù)期，從而引起短期資本外逃，國(guó)內(nèi)資金供應(yīng)減少將推動(dòng)本幣利率上升；與此相反，一國(guó)貨幣升值，短期內(nèi)將導(dǎo)致市場(chǎng)利率下降。

31、答案：D本題解析：{圖1}中R表示利率，d表示交易期限。所以，1年期美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率的理論價(jià)格為10.2022×[（1+5％×1）／（1+3％×1）]≈10.3226。

32、答案：B本題解析：投資者在賣(mài)出套期保值交易中的盈利=（平倉(cāng)時(shí)基差-建倉(cāng)時(shí)基差）×交易數(shù)量，所以基差走強(qiáng)時(shí)，投資者將獲得凈盈利，是結(jié)束保值交易的有利時(shí)機(jī)。

33、答案：A本題解析：移動(dòng)平均線(xiàn)的英文縮寫(xiě)是MA。

34、答案：C本題解析：點(diǎn)價(jià)交易是指以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來(lái)確定雙方買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)貨商品的價(jià)格的定價(jià)方式。

35、答案：A本題解析：執(zhí)行價(jià)格又稱(chēng)為履約價(jià)格、行權(quán)價(jià)格，是期權(quán)合約中約定的、買(mǎi)方行使權(quán)利時(shí)購(gòu)買(mǎi)或出售標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格。

36、答案：D本題解析：大連商品交易所成立于1993年2月28日，上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、線(xiàn)型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）、焦炭期貨等。

37、答案：A本題解析：假設(shè)7月30日的11月份銅合約價(jià)格為a(元／噸)，則：9月份合約盈虧情況為：17540-17520=20(元／噸)；10月份合約盈虧情況為：17570-a；總盈虧為：520+5(17570-a)=-100(元)；解得：a=17610(元／噸)。

38、答案：D本題解析：利用買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)進(jìn)行套期保值比買(mǎi)進(jìn)期貨合約套期保值具有更大的杠桿效用，故D項(xiàng)正確。期權(quán)套期保值者不需要交納保證金，只需支付一定的權(quán)利金，故A項(xiàng)錯(cuò)誤。持有現(xiàn)貨者可采取買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)策對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，故B項(xiàng)錯(cuò)誤。計(jì)劃購(gòu)人原材料者可采取買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)策對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，故C項(xiàng)錯(cuò)誤。

39、答案：C本題解析：股票組合的貝塔系數(shù)β=X1β1+X2β2+…+xnβn=0.9/3+1.5/3+2.1/3=1.5,則應(yīng)該買(mǎi)進(jìn)的合約數(shù)=β*現(xiàn)貨總價(jià)值/(期貨指數(shù)點(diǎn)*每點(diǎn)乘數(shù))=1.5*300萬(wàn)美元/(1450點(diǎn)*250美元)≈12.41=13(張)。

40、答案：B本題解析：菜籽油是鄭州商品交易所的。線(xiàn)型低密度聚乙烯、焦炭是大連商品交易所的。

41、答案：B本題解析：期貨交易的基本特征可歸納為6個(gè)方面：①合約標(biāo)準(zhǔn)化；②場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易；③保證金交易；④雙向交易；⑤對(duì)沖了結(jié)；⑥當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算。只有交易所的會(huì)員方能進(jìn)場(chǎng)交易，其他交易者只能委托交易所會(huì)員，由其代理進(jìn)行期貨交易，體現(xiàn)了期貨交易的場(chǎng)內(nèi)集中競(jìng)價(jià)交易特征。

42、答案：A本題解析：我國(guó)5年期國(guó)債期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的1％。故本題答案為A。

43、答案：C本題解析：江恩理論包括江恩時(shí)間法則、江恩價(jià)格法則和江恩線(xiàn)等諸多內(nèi)容。

44、答案：B本題解析：套期保值者（Hedger）是指通過(guò)持有與其現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸相反的期貨合約，或?qū)⑵谪浐霞s作為其現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易的替代物，以期對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人。他們可以是生產(chǎn)者.加工者.貿(mào)易商和消費(fèi)者，也可以是銀行.券商.保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)。

45、答案：A本題解析：9月份天然橡膠期貨盈利=29250-28175=1075（元／噸）；11月份天然橡膠期貨盈利=28550-29550=-1000（元／噸），所以盈利為75元／噸。

46、答案：B本題解析：如果不存在與被套期保值的商品或資產(chǎn)相同的期貨合約，企業(yè)可以選擇其他的相關(guān)期貨合約進(jìn)行套期保值，選擇的期貨合約頭寸的價(jià)值變動(dòng)與實(shí)際的、預(yù)期的現(xiàn)貨頭寸的價(jià)值變動(dòng)大體上相當(dāng)。這種選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關(guān)的期貨合約進(jìn)行的套期保值，稱(chēng)為交叉套期保值（CrossHedging）。例如，企業(yè)利用螺紋鋼期貨對(duì)鋼坯現(xiàn)貨進(jìn)行的套期保值。一般的，選擇作為替代物的期貨品種最好是該現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的替代品，相互替代性越強(qiáng)即正相關(guān)性強(qiáng)，交叉套期保值交易的效果就會(huì)越好。

47、答案：B本題解析：本題考查結(jié)算擔(dān)保金的來(lái)源。結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員以期貨交易所規(guī)定繳納的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。我國(guó)實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所，應(yīng)當(dāng)向結(jié)算會(huì)員收取結(jié)算擔(dān)保金。

48、答案：C本題解析：無(wú)

49、答案：C本題解析：漲跌停板制度又稱(chēng)每日價(jià)格最大波動(dòng)限制制度，即期貨合約在一個(gè)交易日中的交易價(jià)格波動(dòng)不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過(guò)該漲跌幅度的報(bào)價(jià)將被視為無(wú)效報(bào)價(jià)，不能成交。

50、答案：A本題解析：賣(mài)出看漲期權(quán)的損益如下：①當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格小于等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看漲期權(quán)買(mǎi)方不行使期權(quán)，賣(mài)方最大收益為權(quán)利金；②隨著標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格的下跌，看漲期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格下跌，賣(mài)方也可在期權(quán)價(jià)格下跌時(shí)買(mǎi)入期權(quán)平倉(cāng)，獲取價(jià)差收益；③當(dāng)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格，看漲期權(quán)的買(mǎi)方執(zhí)行期權(quán)時(shí)，賣(mài)方必須履約，以執(zhí)行價(jià)格將標(biāo)的物賣(mài)給買(mǎi)方。

51、答案：A本題解析：差價(jià)為：19260-19160=100(元/噸)。

52、答案：A本題解析：基差從負(fù)值變?yōu)檎担椿钭兇?，這種基差變化為“走強(qiáng)”。

53、答案：A本題解析：短期利率期貨一般采用現(xiàn)金交割，中長(zhǎng)期利率期貨采用實(shí)物交割，選項(xiàng)B、C、D都是中長(zhǎng)期利率期貨。

54、答案：B本題解析：成交價(jià)為賣(mài)出價(jià)，買(mǎi)入價(jià)和前一成交價(jià)中的居中價(jià)格。2103>2101>2100，因此，撮合成交價(jià)為2101元／噸。

55、答案：C本題解析：設(shè)平倉(cāng)價(jià)為x，則該貿(mào)易商在期貨市場(chǎng)上的盈虧為：（32200-x）元／噸。通過(guò)套期保值操作該貿(mào)易商天然橡膠的實(shí)際售價(jià)為30650+（32200-x）=32250（元／噸），可得x=30600（元／噸）。所以，該交易的平倉(cāng)價(jià)為30600元／噸。

56、答案：A本題解析：賣(mài)出套期保值基差不變完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧剛好完全相抵；基差走強(qiáng)不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利；基差走弱不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈虧損。

57、答案：C本題解析：買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)＝執(zhí)行價(jià)格＋權(quán)利金＝21500＋600＝22100（點(diǎn)）買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)的損益平衡點(diǎn)＝執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金＝21500-400＝21100（點(diǎn)）

58、答案：B本題解析：當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，該期權(quán)是實(shí)值期權(quán)；反之，則為虛值期權(quán)?？吹跈?quán)合約的執(zhí)行價(jià)格為12.50美元/桶，小于原油標(biāo)的物價(jià)格12.90美元/桶，因此屬于虛值期權(quán)。當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)時(shí)的標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，為極度虛值期權(quán)。

59、答案：C本題解析：當(dāng)期貨交易成交之后，買(mǎi)賣(mài)雙方繳納一定的保證金，結(jié)算機(jī)構(gòu)就承擔(dān)起保證每筆交易按期履約的責(zé)任。交易雙方并不發(fā)生直接關(guān)系，只和結(jié)算機(jī)構(gòu)發(fā)生關(guān)系，結(jié)算機(jī)構(gòu)成為所有合約賣(mài)方的買(mǎi)方和所有合約買(mǎi)方的賣(mài)方。也正是由于結(jié)算機(jī)構(gòu)替代了原始對(duì)手，結(jié)算會(huì)員及其客戶(hù)才可以隨時(shí)對(duì)沖合約而不必征得原始對(duì)手的同意，使得期貨交易的對(duì)沖平倉(cāng)方式得以實(shí)施。

60、答案：D本題解析：

61、答案：B本題解析：股票組合遠(yuǎn)期合約的凈持有成本=資金占用成本－持有期內(nèi)可能得到的股票分紅紅利=1000000×12%/4-10000×（1+12%/12）=19900（元）。

62、答案：B本題解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格=64-67.5=-3.5。計(jì)算結(jié)果小于0，則內(nèi)涵價(jià)值為0。

63、答案：B本題解析：發(fā)票價(jià)格=國(guó)債期貨交割結(jié)算價(jià)×轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息。

64、答案：B本題解析：遠(yuǎn)期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。

65、答案：A本題解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的基本流程如下：①尋找交易對(duì)手。②交易雙方商定價(jià)格。找到對(duì)方后，雙方首先商定平倉(cāng)價(jià)（須在審批日期貨價(jià)格限制范圍內(nèi)）和現(xiàn)貨交收價(jià)格。③向交易所提出申請(qǐng)。④交易所核準(zhǔn)。⑤辦理手續(xù)。⑥納稅。

66、答案：C本題解析：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，3月5日基差=19700-20500=-800（元/噸）；6月5日基差=19900-20800=-900（元/噸），基差走弱100元/噸。該鋁型材廠(chǎng)計(jì)劃將來(lái)購(gòu)入鋁錠，擔(dān)心的是鋁錠將來(lái)價(jià)格上升，因此做的是買(mǎi)入套期保值。買(mǎi)入套期保值，基差走弱，實(shí)現(xiàn)不完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利。

67、答案：C本題解析：現(xiàn)貨合同和遠(yuǎn)期合約條款是可以約定的．而期貨合約的條款是標(biāo)準(zhǔn)化的。故此題選C。

68、答案：D本題解析：本題考查會(huì)員制期貨交易所的組織架構(gòu)。交易所根據(jù)工作職能需要設(shè)置相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)，一般包括交易、交割、研究發(fā)展、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、財(cái)務(wù)等部門(mén)。

69、答案：B本題解析：如果合約不活躍，投機(jī)者想平倉(cāng)時(shí)，經(jīng)常需等較長(zhǎng)的時(shí)間或接受不理想的價(jià)差。

70、答案：C本題解析：外匯期貨買(mǎi)入套期保值適合的情形主要包括：(1)外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值。(2)國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。

71、答案：D本題解析：本題考查遠(yuǎn)期交易的定義。遠(yuǎn)期交易是指買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來(lái)某一時(shí)間進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式。遠(yuǎn)期交易在本質(zhì)上屬于現(xiàn)貨交易，是現(xiàn)貨交易在時(shí)間上的延伸。

72、答案：A本題解析：該組合的β=X1β1+X2β2+…+Xnβn=0.9×1/3+1.1×1/3+1.3×1/3=1.1，需要買(mǎi)進(jìn)期貨合約數(shù)量=現(xiàn)貨總價(jià)值÷（期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù)）×β=10000000/（2500×100）×1.1=44（張）。

73、答案：B本題解析：如題，可用排除法或試算法。排除法：從價(jià)差來(lái)分析，可以比較快的辨別出哪些選項(xiàng)明顯不對(duì)，然后再計(jì)算。因?yàn)榈教桌麑?shí)際上是一個(gè)賣(mài)空一個(gè)買(mǎi)空，兩個(gè)都應(yīng)該盈利，或者說(shuō)至少不能虧損。賣(mài)出套利，價(jià)差肯定縮?。毁I(mǎi)入套利，價(jià)差肯定擴(kuò)大。所以從這兩點(diǎn)來(lái)看，C和D明顯不對(duì)，排除。再大體從價(jià)差來(lái)判斷計(jì)算一下，就可知選B。試算法：此辦法有點(diǎn)死板，但比較實(shí)用，將A、B、C、D分別代入計(jì)算，其中將B代入可知：盈利：-200×2+200×5-150×3得總盈利=-200×2+200×5-150×3=150(元／噸)，故選B。

74、答案：C本題解析：金融遠(yuǎn)期合約是金融衍生產(chǎn)品中相對(duì)簡(jiǎn)單的一種，交易雙方約定在未來(lái)特定日期按既定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售某項(xiàng)資產(chǎn)。故此題選C。

75、答案：A本題解析：在我國(guó)，期貨公司業(yè)務(wù)實(shí)行許可制度，由國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)按照其商品期貨、金融期貨業(yè)務(wù)種類(lèi)頒發(fā)許可證。

76、答案：A本題解析：該套利者的套利操作為熊市套利，建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差=15650-15550=100（元/噸），平倉(cāng)時(shí)的價(jià)差=15850-15650=200（元/噸），因此價(jià)差擴(kuò)大100元/噸。

77、答案：A本題解析：中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約最后-4,時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。

78、答案：D本題解析：看跌期權(quán)內(nèi)在價(jià)值=max（K—S，0），其中，S是標(biāo)的資產(chǎn)的即期價(jià)格，K是期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，題中看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為0，而虛值期權(quán)是指內(nèi)涵價(jià)值等于0，而且標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格不等于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)，題中標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格不等于期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，所以該期權(quán)為虛值期權(quán)。

79、答案：B本題解析：本題考查會(huì)員制期貨交易所的組織架構(gòu)?？偨?jīng)理是負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作的高級(jí)管理人員。

80、答案：B本題解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格，其中虛值期權(quán)和平值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為0，時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值。題干中，四種情形的分析結(jié)果如下表，可知時(shí)間價(jià)值最大的為②此種情形.

81、答案：C本題解析：開(kāi)盤(pán)價(jià)是當(dāng)日某一期貨合約交易開(kāi)始前5分鐘集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的成交價(jià)。如集合競(jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)，則以集合競(jìng)價(jià)后的第一筆成交價(jià)為開(kāi)盤(pán)價(jià)。

82、答案：D本題解析：根據(jù)題意，該互換交易首次付息日，甲方向乙方支付的人民幣利息為：2500萬(wàn)美元×11.4766×13.29％X(3÷12)≈336(萬(wàn)人民幣)。乙方向甲方支付的美元利息為：2500萬(wàn)美元×(12.35％+30×0．01％)×(3÷12)≈48(萬(wàn)美元)。

83、答案：B本題解析：點(diǎn)價(jià)交易是以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商的升貼水來(lái)確定買(mǎi)賣(mài)現(xiàn)貨商品的價(jià)格的定價(jià)方式。

84、答案：B本題解析：該投資者的平倉(cāng)盈虧=（賣(mài)出成交價(jià)-買(mǎi)入成交價(jià)）×合約乘數(shù)×平倉(cāng)手?jǐn)?shù)=（0．006835-0．007030）×12500000×2=-4875（美元）。所以，該投資者投機(jī)的結(jié)果是損失4875美元。

85、答案：B本題解析：大豆期貨合約每手10噸：期貨合約買(mǎi)賣(mài)必須是整數(shù)倍，則要購(gòu)進(jìn)191噸大豆，期貨合約需要取19手。

86、答案：B本題解析：建倉(cāng)時(shí)，價(jià)差=價(jià)格高的月份-價(jià)格低的月份，本題中建倉(cāng)時(shí)價(jià)差=8月份價(jià)格-7月份價(jià)格=13520-13420=100(元／噸)。選項(xiàng)A價(jià)差為40元／噸；選項(xiàng)B價(jià)差為200元／噸；選項(xiàng)C價(jià)差為-50元／噸；選項(xiàng)D價(jià)差為-260元／噸。因此，價(jià)差擴(kuò)大的只有選項(xiàng)B。

87、答案：B本題解析：蝶式套利損益如表所示。

88、答案：D本題解析：當(dāng)日持倉(cāng)盈虧=∑[（賣(mài)出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）×合約乘數(shù)×賣(mài)出手?jǐn)?shù)]+∑[（當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買(mǎi)入成交價(jià)）×合約乘數(shù)×買(mǎi)入手?jǐn)?shù)]=（2850-2870）×10×300+（2840-2800）×10×300=60000（港元）。

89、答案：D本題解析：期貨頭寸應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反，或作為現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易的替代物，只有這樣才能夠達(dá)到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。

90、答案：D本題解析：6月份大豆合約的盈利是：（1740-1730）×3×10=300（元）；7月份大豆合約的盈利為：（1760-1750）×8×10=800（元）；8月份大豆合約的盈利是：（1760-1750）×5×10=500（元）。因此，投機(jī)者的凈收益是：300+800+500=1600（元）。

91、答案：B本題解析：賣(mài)出看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為1.1522，權(quán)利金為0.0213；即獲得0.0213的權(quán)利金，有按照1.1522的執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)入期貨合約的義務(wù)。因此賣(mài)出看跌期權(quán)履約時(shí)，買(mǎi)入歐元兌美元期貨合約的實(shí)際支出為1.1522-0.0213=1.1309。

92、答案：D本題解析：上海證券交易所個(gè)股期權(quán)合約的標(biāo)的合約月份為當(dāng)月、下月及連續(xù)兩個(gè)季月。故本題答案為D。

93、答案：D本題