貨幣銀行學(xué)(學(xué)生用)

貨幣銀行學(xué)

南京工業(yè)大學(xué)

經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院金融系

胡志鋒

jinrongjia7616@

教材：

范從來、姜寧、王宇偉主編，《貨幣銀行學(xué)》（第三版），南京大學(xué)出版社，2007年。

參考書：

1.黃達(dá)主編，《金融學(xué)》，中國(guó)人民大學(xué)出版社，

2003年。

2.胡慶康主編，《現(xiàn)代貨幣銀行學(xué)教程》（第二

版），復(fù)旦大學(xué)出版社，2001年。

3.[美]茲維.博迪，羅伯特.C.莫頓，《金融學(xué)》，

中國(guó)人民大學(xué)出版社，2000年。

國(guó)外的金融學(xué)主要是研究①金融市場(chǎng)(financialmarket,如股市、債券衍生工具等)；②公司金融(corporatefinance,如股利，資本結(jié)構(gòu)，收購(gòu)等)。

貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)(monetaryeconomics)在國(guó)外主要算是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，國(guó)際金融則更多的是屬于國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)(internationaleconomics)，這兩者一般不屬于窄口徑金融學(xué)的研究范圍。

金融的微觀分析主要包括

①對(duì)金融市場(chǎng)的分析；

②對(duì)金融中介機(jī)構(gòu)的分析；

③論證金融市場(chǎng)與金融中介機(jī)構(gòu)相互滲透的必然趨

勢(shì)；

④金融功能分析，即通過揭示穩(wěn)定的金融功能來探

討金融在經(jīng)濟(jì)生活中的地位，等等。

金融的宏觀分析主要包括：

①貨幣需求與貨幣供給；

②貨幣均衡與市場(chǎng)均衡；

③利率形成和匯率形成；

④通貨膨脹與通貨緊縮；

⑤金融危機(jī)；

⑥國(guó)際資本流動(dòng)與國(guó)際金融動(dòng)蕩；

⑦名義經(jīng)濟(jì)與實(shí)際經(jīng)濟(jì)；

⑧虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)；

⑨貨幣政策及其與財(cái)政政策等宏觀調(diào)控政策的配合；

⑩國(guó)際金融制度安排與國(guó)際宏觀政策的協(xié)調(diào)，等等。

Finance金融學(xué)或FinancialEconomics金融經(jīng)濟(jì)學(xué)主要研究金融市場(chǎng)，可能還包括金融中介機(jī)構(gòu)——微觀分析

MonetaryEconomics貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)，是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中獨(dú)立性相當(dāng)強(qiáng)的一個(gè)部分——宏觀分析

貨幣銀行學(xué)，把金融的宏觀分析層面和微觀分析層面結(jié)合在一起，在上世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)學(xué)開始區(qū)分為宏觀和微觀兩個(gè)部分許久以前，就已經(jīng)形成獨(dú)立學(xué)科。

第一章貨幣

第一節(jié)貨幣的定義一、通俗定義P2

1、貨幣＝現(xiàn)金太窄

2、貨幣＝財(cái)富太泛3、貨幣＝收入時(shí)點(diǎn)存量和時(shí)段流量二、貨幣定義由法律來界定：P3法律規(guī)定重要，但不唯一三、貨幣職能定義：貨幣通常是指在債務(wù)清償、商品和勞務(wù)的支付中被人們普遍接受的物品。P10

JohnHicks：Moneyiswhatmoneydoes.Moneyisdefinedbyitsfunctions.Thefunctionsofmoneyare: ①Unitofaccount

價(jià)值尺度②Mediumofexchange

交換媒介③Paymentfunction

支付手段④Storeofvalue

價(jià)值貯藏第二節(jié)貨幣的起源與形式演化一、貨幣的起源

先王制幣說

創(chuàng)造發(fā)明說

共同選擇說

保存財(cái)富說

司馬遷則認(rèn)為貨幣是用來溝通產(chǎn)品交換的手段，是為適應(yīng)交換的需要自然產(chǎn)生的。

馬克思:貨幣是固定充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品。

擴(kuò)大的價(jià)值形式

的價(jià)值形式簡(jiǎn)單的偶然一般的價(jià)值形式貨幣形式商品價(jià)值表現(xiàn)形式二、貨幣形式的演化(1)實(shí)物貨幣，是指以自然界存在的某種物品或人們生產(chǎn)出來的某種物品來充當(dāng)?shù)呢泿?。特點(diǎn)：形體不一、不易分割和保存、不便攜帶，而且價(jià)值不穩(wěn)定。

天然海貝天然海貝天然海貝

(2)金屬貨幣：銅→銀→金特點(diǎn)：質(zhì)地均勻、便于分割、便于攜帶、不易損壞、體積小價(jià)值高等

鑄幣(coin)

，就是有國(guó)家的印記（包括形狀、花紋、文字）證明其重量和成色的金屬塊。P14

鑄幣稅(seigniorage)：原指封建王朝鑄造重量輕、成色差的鑄幣并強(qiáng)制百姓按鑄幣面值接受而形成的收入。

現(xiàn)代指的是政府由于它具有印制貨幣的壟斷權(quán)而獲得的收入，印制貨幣實(shí)際上沒有成本，而鈔票和硬幣都可換取商品和勞務(wù)。

(3)紙制貨幣

北宋年間的“交子”、元代的“中統(tǒng)元寶鈔”、明代的“大明寶鈔”等

現(xiàn)代的紙制貨幣①銀行券(banknote)P16②紙幣(paper

money)P16(4)存款貨幣(depositmoney)：可簽發(fā)支票的存款

存款貨幣和紙制貨幣都作為流通手段和支付手段，有共同的功能和特性。(5)電子貨幣：利用電子計(jì)算機(jī)系統(tǒng)儲(chǔ)存和處理的電子存款或信用支付工具。

★銀行卡知識(shí)（來源：中國(guó)人民銀行網(wǎng)站）①卡基支付工具包括借記卡（DebitCards）、貸記卡和儲(chǔ)值卡（Stord-ValueCard）。②習(xí)慣上，我們將銀行發(fā)行的借記卡和貸記卡統(tǒng)稱為銀行卡。③借記卡，是指由商業(yè)銀行向社會(huì)發(fā)行的具有消費(fèi)信用、轉(zhuǎn)賬結(jié)算、存取現(xiàn)金等全部或部分功能的支付工具，不能透支。

④貸記卡是由銀行或信用卡公司向資信良好的個(gè)人和機(jī)構(gòu)簽發(fā)的一種信用憑證，持卡人可在指定的特約商戶購(gòu)物或獲得服務(wù)。

貸記卡是指發(fā)卡銀行給予持卡人一定的信用額度，持卡人可在信用額度內(nèi)先消費(fèi)、后還款的信用卡。準(zhǔn)貸記卡是指持卡人須先按發(fā)卡銀行要求交存一定金額的備用金，當(dāng)備用金賬戶余額不足支付時(shí)，可在發(fā)卡銀行規(guī)定的信用額度內(nèi)透支的信用卡。⑤儲(chǔ)值卡是指非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的具有電子錢包性質(zhì)的多用途卡種，不記名，不掛失，適應(yīng)小額支付領(lǐng)域。

商品貨幣P12

代用貨幣P14

信用貨幣P15

足值貨幣是指作為貨幣的價(jià)值與其作為商品的價(jià)值相等的貨幣。

足值貨幣的代表物第三節(jié)貨幣的職能與作用一、貨幣的職能：貨幣本身所具有的功能，是貨幣本質(zhì)的具體表現(xiàn)。共識(shí)：

①充當(dāng)交換媒介；

②作為價(jià)值的貯藏手段。

凱恩斯：交換媒介和貯藏財(cái)富哈耶克：購(gòu)買手段、用作儲(chǔ)備、延期支付的標(biāo)準(zhǔn)、核算單位漢森：交換媒介、記賬單位、延期支付的標(biāo)準(zhǔn)、價(jià)值貯藏曼昆和米什金：交換媒介、計(jì)價(jià)單位、價(jià)值貯藏

馬克思以黃金為對(duì)象的貨幣職能理論：1、價(jià)值尺度(unitofaccount)P6①貨幣的一個(gè)基本職能；②把商品的價(jià)值表現(xiàn)為同名的量，從而形成價(jià)格；③執(zhí)行價(jià)值尺度職能，只需觀念上或想象中的貨幣。

2、流通手段（meansofcirculation）P5①貨幣的另一個(gè)基本職能；②執(zhí)行流通手段的貨幣，必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣?！铿F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中物物交換的可能存在：P6①貨幣購(gòu)買力不穩(wěn)定；②管制價(jià)格大大偏離均衡價(jià)格；③不法廠商逃稅。3、價(jià)值貯藏（storeofvalue），即貨幣退出流通領(lǐng)域被人們當(dāng)作獨(dú)立的價(jià)值形態(tài)和社會(huì)財(cái)富的一般代表保存起來的職能?！锇l(fā)揮作用的條件：P8①購(gòu)買力穩(wěn)定；②流動(dòng)性高；③安全可靠。

4、支付手段(meansofpayment)，當(dāng)貨幣作為價(jià)值的獨(dú)立運(yùn)動(dòng)形式進(jìn)行單方面轉(zhuǎn)移時(shí)，就執(zhí)行著支付手段的職能。①和信用關(guān)系的產(chǎn)生和發(fā)展密切相關(guān)；②只要沒有商品或勞務(wù)與貨幣同時(shí)、同地的相向運(yùn)動(dòng)時(shí)，貨幣就執(zhí)行了支付手段的職能?！镓泿虐l(fā)揮支付手段職能的條件：P7①購(gòu)買力穩(wěn)定；②付息；③確保到期償還。

5、世界貨幣(worldcurrency)，當(dāng)貨幣超越國(guó)界在國(guó)際市場(chǎng)上充當(dāng)一般等價(jià)物時(shí)，就執(zhí)行著世界貨幣職能。具體表現(xiàn)為：作為國(guó)際間的支付手段、購(gòu)買手段以及財(cái)富轉(zhuǎn)移的手段。

二、貨幣的作用①在微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，貨幣不僅繼續(xù)發(fā)揮著便利交換、貯藏價(jià)值、延期支付、節(jié)約流通費(fèi)用、加速資金周轉(zhuǎn)等作用，而且產(chǎn)生了重要的核算功能和資產(chǎn)功能；②在宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，貨幣不僅發(fā)揮著促進(jìn)商品生產(chǎn)和流通的作用，而且成為反映和影響總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要指標(biāo)，成為實(shí)現(xiàn)社會(huì)產(chǎn)品分配的主要形式。③更重要的是，成為政府調(diào)節(jié)物價(jià)水平、就業(yè)水平、國(guó)際收支和經(jīng)濟(jì)總量與結(jié)構(gòu)的主要工具。

第四節(jié)當(dāng)代信用貨幣的層次劃分一、劃分信用貨幣層次的必要性使貨幣供給的計(jì)量和調(diào)控有較為科學(xué)的口徑，以便有效地管理和調(diào)控貨幣供應(yīng)量。

二、信用貨幣層次劃分的依據(jù)：流動(dòng)性所謂流動(dòng)性（Liquidity），是指金融資產(chǎn)能夠及時(shí)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)購(gòu)買力并使持有人不蒙受損失的能力。

三、貨幣層次劃分國(guó)際貨幣基金組織的劃分標(biāo)準(zhǔn)：(現(xiàn)鈔)：居民和企業(yè)手中的現(xiàn)鈔(狹義貨幣)：＋銀行活期存款(廣義貨幣)：＋準(zhǔn)貨幣

所謂準(zhǔn)貨幣，一般是由銀行的定期存款、儲(chǔ)蓄存款、外幣存款，以及各種短期信用工具，如銀行承兌匯票、短期國(guó)庫(kù)券等構(gòu)成。

中國(guó)人民銀行公布的貨幣劃分口徑：：流通中現(xiàn)金（狹義貨幣）：+活期存款（廣義貨幣）：+準(zhǔn)貨幣(定期存款+居民儲(chǔ)蓄存款+其他存款)

第五節(jié)貨幣制度的形成與演化一、貨幣制度的內(nèi)容及其構(gòu)成(1)確定貨幣材料:P25(2)規(guī)定貨幣單位:P25

①規(guī)定貨幣單位的名稱

②確定貨幣單位的“值”(3)規(guī)定貨幣種類：主幣（本位幣）和輔幣P25

貨幣名稱英文簡(jiǎn)寫貨幣名稱英文簡(jiǎn)寫人民幣CNY愛爾蘭鎊IEP美元USD意大利里拉ITL日元JPY盧森堡法郎LUF歐元EUR荷蘭盾NLG英鎊GBP葡萄牙埃斯庫(kù)多PTE德國(guó)馬克DEM西班牙比塞塔ESP瑞士法郎CHF印尼盾IDR法國(guó)法郎FRF馬來西亞林吉特MYR加拿大元CAD澳大利亞元AUD菲律賓比索PHP港幣HKD俄羅斯盧布SUR奧地利先令A(yù)TS新加坡元SGD芬蘭馬克FIM韓國(guó)元KRW比利時(shí)法郎BEF泰國(guó)銖THB新西蘭元NZD(4)對(duì)貨幣法定支付償還能力的規(guī)定

無限法償是指不論支付數(shù)額多大，不論屬于何種性質(zhì)的支付(買東西、還債、繳稅等)，對(duì)方都不能拒絕接受。P27

有限法償是指在一次支付中，若超過規(guī)定的數(shù)額，收款人有權(quán)拒收，但在法定限額內(nèi)不能拒收。P27

(5)規(guī)定貨幣鑄造或發(fā)行的流通程序P26(6)貨幣發(fā)行準(zhǔn)備制度的規(guī)定目前各國(guó)貨幣發(fā)行準(zhǔn)備：

①現(xiàn)金準(zhǔn)備，包括黃金、外匯等；

②證券準(zhǔn)備，包括短期商業(yè)票據(jù)、財(cái)政短期國(guó)庫(kù)券、政府公債券等。

二、國(guó)家貨幣制度的類型及其演變

國(guó)家貨幣制度是指一國(guó)政府以法令形式對(duì)本國(guó)貨幣的有關(guān)要素、貨幣流通的組織與調(diào)節(jié)等加以規(guī)定所形成的體系。演變：銀本位制→金銀復(fù)本位制→金本位制→不兌現(xiàn)的信用貨幣制度

(1)銀本位制P28(2)金銀復(fù)本位制:金、銀兩種鑄幣同時(shí)作為本位幣P28①平行本位制，金幣和銀幣均按其所含金屬的實(shí)際價(jià)值流通和相互兌換。P28

②雙本位制，國(guó)家根據(jù)金銀市場(chǎng)比價(jià)為金幣和銀幣規(guī)定固定的兌換比率，金幣和銀幣按該法定比率流通。P29③跛行本位制，規(guī)定金幣和銀幣為本位幣并按法定比率兌換，但金幣可以自由鑄造而銀幣不能自由鑄造，銀幣實(shí)際上起著輔幣的作用。P29

★在雙本位貨幣制度的情況下，出現(xiàn)實(shí)際價(jià)值高于法定價(jià)值的“良幣”被驅(qū)逐出流通領(lǐng)域，而實(shí)際價(jià)值低于法定價(jià)值的“劣幣”充斥市場(chǎng)的現(xiàn)象，這就是“劣幣驅(qū)逐良幣”規(guī)律，又稱為“格雷欣法則Gresham’sLaw”。(3)金本位制P29

①金幣本位制

②金塊本位制

③金匯兌本位制

(4)不兌現(xiàn)的信用貨幣制度P31①現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的貨幣都是信用貨幣。②現(xiàn)實(shí)中的貨幣都是通過金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)投放到流通中去的。③國(guó)家對(duì)信用貨幣的管理調(diào)控成為經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展的必要條件。我國(guó)現(xiàn)行的貨幣制度：一國(guó)三幣

祖國(guó)大陸：人民幣P31香港特區(qū)：港元澳門特區(qū)：澳門元三、國(guó)際貨幣制度及其演變

國(guó)際貨幣制度亦稱國(guó)際貨幣體系，是支配各國(guó)貨幣關(guān)系的規(guī)則以及國(guó)際間進(jìn)行各種交易支付所依據(jù)的一套安排和慣例。①國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的確定②匯率制度的安排③國(guó)際收支的調(diào)節(jié)方式演變：國(guó)際金本位制→布雷頓森林體系→牙買加體系四、區(qū)域性貨幣制度

區(qū)域性貨幣制度是指由某個(gè)區(qū)域內(nèi)的有關(guān)國(guó)家(地區(qū))通過協(xié)調(diào)形成一個(gè)貨幣區(qū)，由聯(lián)合組建的一家中央銀行來發(fā)行與管理區(qū)域內(nèi)的統(tǒng)一貨幣的制度。

歐元之父——蒙代爾

歐元的實(shí)施分為四個(gè)階段:1991年至1998年底準(zhǔn)備階段1999年至2001年過渡期2002年1月1日至6月30日歐元在歐元區(qū)內(nèi)與成員國(guó)紙幣和硬幣同時(shí)流通2002年7月1日歐洲統(tǒng)一貨幣正式形成第二章金融工具第一節(jié)信用概述一、信用的概念1、信用(credit)是以還本付息為條件的暫時(shí)讓渡商品或貨幣的借貸行為。信用的本質(zhì)是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。2、基本規(guī)定：①以信任為基礎(chǔ)；②以讓渡財(cái)物為內(nèi)容；③以還本付息為條件。

3、確立信用關(guān)系的五個(gè)要素：①信任的契約；②雙邊的契約；③債權(quán)債務(wù)的契約；④具有時(shí)間間隔的契約；⑤書面的契約。二、信用的產(chǎn)生

1、信用是在商品交換發(fā)生延期支付，貨幣發(fā)揮支付手段職能時(shí)產(chǎn)生；2、信用產(chǎn)生于商品流通之中，但并不局限于商品流通之中。

三、信用的發(fā)展1、高利貸(usuriousloan)信用：是以取得高額利息為特征的借貸活動(dòng)。（1）產(chǎn)生原因：①小生產(chǎn)占統(tǒng)治地位，貨幣供應(yīng)量極??；②借者為了獲得必不可少的購(gòu)買手段和支付手段；③得到統(tǒng)治階級(jí)的保護(hù)和支持。（2）作用：2、現(xiàn)代信用：建立在現(xiàn)代化大生產(chǎn)基礎(chǔ)上的借貸資本的運(yùn)動(dòng)。

四、信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用1、積極作用：①促進(jìn)社會(huì)資金的合理利用，提高資金使用效率；②優(yōu)化社會(huì)資源配置，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)；③加速資金周轉(zhuǎn)，節(jié)約流通費(fèi)用。④加快資本集中，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。2、消極作用：表現(xiàn)在信用風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)泡沫的出現(xiàn)。★信用風(fēng)險(xiǎn)(creditrisk):即違約風(fēng)險(xiǎn)，指?jìng)鶆?wù)人不能或不愿按時(shí)還本付息使債權(quán)人受損的可能性。★信用制度(creditsystem)

★現(xiàn)代信用體系第二節(jié)信用形式按信用期限：①即期信用（活期信用）：沒有確定償還日期②短期信用：一年以內(nèi)③中期信用：1－7年④長(zhǎng)期信用：7年以上

按信用主體：①商業(yè)信用②銀行信用③國(guó)家信用④個(gè)人信用按有無抵押品：①有擔(dān)保信用（對(duì)物信用）②無擔(dān)保信用（對(duì)人信用）按信用用途：①消費(fèi)信用②盈利信用③政府信用

一、商業(yè)信用：企業(yè)之間以延期付款或預(yù)付貨款等形式提供的信用。典型形式是賒銷。1、特點(diǎn)：①買賣行為和借貸行為的結(jié)合；②是企業(yè)間的直接信用；③直接受實(shí)際商品供求狀況的影響；④具有規(guī)模、方向和期限上的局限性。2、作用：①有利于潤(rùn)滑生產(chǎn)和流通；②加速了商品價(jià)值的實(shí)現(xiàn)過程和資本周轉(zhuǎn)。

二、銀行信用：銀行及各類金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式提供的信用。1、特點(diǎn)：①以銀行作為信用中介，是一種間接信用；②以貨幣形態(tài)提供的信用,無對(duì)象的局限；③貸放的是社會(huì)資本,無規(guī)模局限；④在期限上可長(zhǎng)可短。2、與商業(yè)信用的關(guān)系：①~在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生發(fā)展起來；②~的出現(xiàn)使商業(yè)信用進(jìn)一步得到發(fā)展；③~與商業(yè)信用是并存而非取代關(guān)系。三、國(guó)家信用：以國(guó)家為主體進(jìn)行的信用活動(dòng)。1、形式：國(guó)債nationaldebts或公債publicdebts/內(nèi)債和外債2、政府信用的作用：①調(diào)節(jié)國(guó)庫(kù)年度收支的臨時(shí)失衡；②調(diào)節(jié)財(cái)政收支，彌補(bǔ)財(cái)政赤字；③調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)總量與結(jié)構(gòu)；④配合其他經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施。四、消費(fèi)信用：企業(yè)、銀行或其他機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者提供的直接用于消費(fèi)的信用。1、形式：賒銷（分期付款）、消費(fèi)信貸、信用卡等2、特點(diǎn)：①非生產(chǎn)性；②期限較長(zhǎng)；③風(fēng)險(xiǎn)較大。3、消費(fèi)信用的作用：①促進(jìn)商品銷售，有利于再生產(chǎn)；②擴(kuò)大即期消費(fèi)需求；③增加消費(fèi)者總效用。

4、消費(fèi)信用的制約因素：總供給能力與水平；居民的實(shí)際收入與生活水平；資金供求關(guān)系；消費(fèi)觀念與文化傳統(tǒng)?！镔I方信貸(buyer’scredit)

★賣方信貸(seller’scredit)

五、國(guó)際信用形式：1、出口信貸2、國(guó)際商業(yè)銀行貸款3、政府貸款4、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款

第三節(jié)金融工具一、金融工具和信用工具信用工具的演變：口頭信用→掛帳信用→書面信用票據(jù)1、信用工具：記載債權(quán)人權(quán)利和債務(wù)人義務(wù)

的憑證。金融工具：證明債權(quán)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系的合法憑證。

2、金融工具的分類：債權(quán)憑證所有權(quán)憑證

直接金融工具間接金融工具

長(zhǎng)期金融工具短期金融工具二、短期金融工具（一）本票(promissorynote)1、概念：是指由出票人簽發(fā)的，承諾自己在見票時(shí)

無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票

據(jù)。2、當(dāng)事人：①出票人：債務(wù)人和付款人②收款人：債權(quán)人3、分類：銀行本票記名本票即期本票商業(yè)本票不記名本票遠(yuǎn)期本票（二）匯票(BillofExchange)1、概念：是指由出票人簽發(fā)的，委托付款人在見票時(shí)或在指定日期無條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)。2、當(dāng)事人：①出票人：債權(quán)人②付款人：債務(wù)人③收款人④承兌人3、分類：商業(yè)匯票即期匯票商業(yè)承兌匯票銀行匯票遠(yuǎn)期匯票銀行承兌匯票4、匯票必須經(jīng)過承兌(承認(rèn)兌付,ACCEPTANCE)才有效。★背書(endorsement)：是指票據(jù)持有人將票據(jù)轉(zhuǎn)讓他人時(shí)，在票據(jù)背面或者粘單上記載有關(guān)事項(xiàng)并且簽章的票據(jù)行為。背書人負(fù)有連帶的付款責(zé)任。★票據(jù)貼現(xiàn)：是指銀行應(yīng)客戶的要求，買進(jìn)其未到付款日期的票據(jù)，并向客戶收取一定利息的業(yè)務(wù)。貼現(xiàn)付款額＝票據(jù)面額×(1－年貼現(xiàn)率×未到期天數(shù)÷360天)

（三）支票(check)1、概念：是指由出票人簽發(fā)的，委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行或其他金融機(jī)構(gòu)在見票時(shí)無條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)。2、當(dāng)事人：①出票人②付款人：銀行或其他金融機(jī)構(gòu)③收款人3、分類：記名支票現(xiàn)金支票不記名支票轉(zhuǎn)帳支票保付支票

旅行支票是銀行或旅游公司為方便國(guó)際旅行者在旅行期間安全攜帶和支付旅行費(fèi)用而發(fā)行的一種固定面額票據(jù)。旅行支票的優(yōu)點(diǎn)●面額齊全●幣種多樣●使用方便●安全更有保障●無使用期限可選的旅行支票品牌●通濟(jì)隆全球及金融服務(wù)有限公司發(fā)行的THOMASCOOK萬(wàn)事達(dá)卡品牌旅行支票和國(guó)際支付VISA品牌旅行支票。主要幣種：美元、日?qǐng)A、英鎊、加拿大元、澳大利亞元、歐元●美國(guó)運(yùn)通國(guó)際股份有限公司發(fā)行的AMERICANEXPRESS旅行支票。主要幣種：美元、日?qǐng)A、加拿大元、澳大利亞元、英鎊、歐元●日本住友銀行發(fā)行的日?qǐng)A及美元旅行支票來源：中國(guó)銀行網(wǎng)站

三、長(zhǎng)期金融工具（一）股票(stock)1、定義：股票是股份公司發(fā)給股東作為入股證明并借以取得股息的憑證。

2、特點(diǎn)：①無期性②權(quán)責(zé)性③流動(dòng)性④風(fēng)險(xiǎn)性

3、分類普通股記名股票有面值股票優(yōu)先股無記名股票無面值股票

國(guó)家股法人股社會(huì)公眾股外資股A股：國(guó)內(nèi)發(fā)行，人民幣標(biāo)價(jià)，人民幣購(gòu)買B股：國(guó)內(nèi)發(fā)行，人民幣計(jì)價(jià)，外匯購(gòu)買H股：在境外上市的外資股（香港）N股：在境外上市的外資股（紐約）S股：在境外上市的外資股（新加坡）L股：在境外上市的外資股（倫敦）（二）債券(bond)1、定義：債券是指由債務(wù)人所簽發(fā)的表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種憑證。2、分類：（1）政府債券（2）金融債券（3）企業(yè)債券①抵押債券②無抵押債券③可轉(zhuǎn)換公司債券④可贖回公司債券⑤固定利率債券和浮動(dòng)利率債券3、股票與債券的異同相同點(diǎn)：①能給持有者帶來收益，并可轉(zhuǎn)讓②是發(fā)行者的籌資手段③是投資者的投資工具不同點(diǎn)：①性質(zhì)：所有權(quán)/債權(quán)②收益分配次序：后/先③風(fēng)險(xiǎn)性和收益性：高/低

四、金融工具的特點(diǎn)（一）期限性1、期限是指?jìng)鶆?wù)人在全部清償債務(wù)之前所經(jīng)歷的時(shí)間。P422、金融工具的期限：無限小期限：活期存款無限大期限：股票、永久公債3、名義期限：發(fā)行日至到期日實(shí)際期限：持有日至到期日

（二）流動(dòng)性P42影響因素：與債務(wù)人的信用：正比與金融工具期限：反比（三）風(fēng)險(xiǎn)性：是指購(gòu)買金融工具的本金遭受損失的可能性1、信用風(fēng)險(xiǎn)（違約風(fēng)險(xiǎn)）P432、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)P433、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)P43（四）收益性P441、名義收益率2、即期收益率3、實(shí)際收益率其中，注：從投資者角度考察，每年付息一次

例：(P44)某債券面值為100元，注明年利息為8元，或注明年利率8％，則①每年名義收益率為8％②假如某日該債券市場(chǎng)價(jià)格為95元，即期收益率：8/95＝8.42％③假如該債券期限為10年，每年付息一次，某投資者于第一年年終以95元的市場(chǎng)價(jià)格買入并保留至債券的償還期，實(shí)際收益率：

第四節(jié)利息和利率一、利息及其本質(zhì)1、利息的概念P65（狹義）利息是借貸資金的價(jià)格。（廣義）利息還包括購(gòu)買非貨幣金融資產(chǎn)的收益。2、利息的本質(zhì)：必須結(jié)合其來源進(jìn)行分析小生產(chǎn)方式下資本主義生產(chǎn)方式下以公有制為主體的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中★利息本質(zhì)理論：①實(shí)質(zhì)利息理論（長(zhǎng)期利息理論）P66西尼爾的節(jié)欲論龐巴維克的時(shí)間偏好論迂回生產(chǎn)論②貨幣利息理論（短期利息理論）P67凱恩斯的流動(dòng)性偏好論③馬克思的利息理論：利息是剩余價(jià)值的一種特殊表現(xiàn)形式，是利潤(rùn)的一部分

3、利息與收益的一般形態(tài)

收益的資本化:即各種有收益的資產(chǎn)，不論它是一筆貸放出去的貨幣金額，或是一筆其他形式的資本，都可以通過收益與利率的對(duì)比而倒過來推算出它相當(dāng)于多大的資本金額。式中，B代表收益；P代表本金；r代表利率。由此，可推導(dǎo)出P，

二、利率與利率體系1、利率：利息率的簡(jiǎn)稱，是一定時(shí)期內(nèi)利息額與貸出資本額的比率。2、基本計(jì)算方法①單利法式中，I：利息額

P：本金

r：利率

n：借貸期限

S：本金與利息之和

②復(fù)利法一般來說，單利計(jì)算適用于短期借貸，而長(zhǎng)期借貸則多采用復(fù)利計(jì)算。

兩個(gè)有廣泛用途的算式1.零存整?。好吭?或每周、每年)按同一金額存入，到約定的期限本利和一次取出。P：每月(或每周、每年)存入的金額；n：存入的次數(shù)。展開式：2.整存零?。阂淮未嫒肴舾山痤~貨幣，在以后的預(yù)定期限內(nèi)，每月(或每周、每年)提取相同金額的貨幣，到最后一次本利全部取完。P：每月(或每周、每年)提取的金額；n：提取的次數(shù)。展開式：3、利率的種類①年利率、月利率與日利率P67②官方利率、公定利率與市場(chǎng)利率P68③固定利率與浮動(dòng)利率P68④基準(zhǔn)利率與差別利率P68⑤長(zhǎng)期利率和短期利率⑥名義利率與實(shí)際利率P69實(shí)際利率＝名義利率－通貨膨脹率三、利率的期限結(jié)構(gòu)termstructureofinterestrates1、定義：利率的期限結(jié)構(gòu)是指不同期限的利率之間的關(guān)系。

利率期限（1）利率與期限無關(guān)；▼基本不存在（2）利率與期限呈正比▼最常見（3）利率與期限呈反比很少見利率期限利率期限兩個(gè)現(xiàn)象：①各種期限的利率往往是同向波動(dòng)的；②長(zhǎng)期利率往往高于短期利率。2、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論解釋P71①預(yù)期理論預(yù)期理論認(rèn)為證券市場(chǎng)是統(tǒng)一的，不同期限的證券之間具有完全的替代性，長(zhǎng)期利率是該期間內(nèi)短期利率的平均數(shù)。若預(yù)期未來短期利率上升，則長(zhǎng)期利率＞短期利率若預(yù)期未來短期利率不變，則長(zhǎng)期利率＝短期利率若預(yù)期未來短期利率下降，則長(zhǎng)期利率＜短期利率

假定某一投資者有一筆兩年期的閑置資金，它可以有兩種投資選擇：現(xiàn)在購(gòu)買一年期債券，到期后用本息再購(gòu)買一年期的債券；也可以現(xiàn)在就購(gòu)買兩年期債券。若一年期利率為，兩年期的利率為，預(yù)計(jì)一年后的一年期利率為。前一種投資的收益率為(1+)(1+)－1；后一種投資的收益率為

②市場(chǎng)分割理論市場(chǎng)分割理論假設(shè)各種期限證券之間毫無替代性，它們的市場(chǎng)是相互分割、彼此獨(dú)立的，因而，不同期限證券的利率都是由各自市場(chǎng)的供求狀況決定的，彼此之間并無交叉影響。如果長(zhǎng)期證券市場(chǎng)資金充裕，短期證券市場(chǎng)資金缺乏，則導(dǎo)致長(zhǎng)期利率＜短期利率如果長(zhǎng)期證券市場(chǎng)資金缺乏，短期證券市場(chǎng)資金充裕，則導(dǎo)致長(zhǎng)期利率＞短期利率

但由于人們通常厭惡風(fēng)險(xiǎn)，偏好短期證券，所以一般來說長(zhǎng)期利率＞短期利率③流動(dòng)偏好理論考慮了投資者對(duì)不同證券的偏好，但偏好不是絕對(duì)的。當(dāng)各種證券的預(yù)期收益率差達(dá)到一定程度時(shí)，替代就會(huì)發(fā)生。假定投資者更偏好一年期證券，只有當(dāng)兩種投資方案的預(yù)期收益率之差超過P時(shí)，投資者才會(huì)去選擇兩年期證券。均衡條件如下：

P/2是長(zhǎng)期利率和短期利率之間的差，稱為期限補(bǔ)償。

四、利率的決定1、馬克思的利率決定論P(yáng)74①利率的變化范圍一般總是在零與平均利潤(rùn)率之間。②在平均利潤(rùn)率與零之間，利率的高低取決于兩個(gè)因素：一是利潤(rùn)率；二是總利潤(rùn)在貸款人和借款人之間進(jìn)行分配的比例。③法律、習(xí)慣等也有較大作用。

2、實(shí)際利率論(realinteresttheory)P74強(qiáng)調(diào)非貨幣的實(shí)際因素——生產(chǎn)率和節(jié)約在利率決定中的作用。

SIO邊際儲(chǔ)蓄傾向S邊際投資傾向I3、貨幣供求論P(yáng)75利率是由流動(dòng)性偏好所決定的貨幣需求與貨幣供應(yīng)共同決定的。LMO貨幣量4、可貸資金論P(yáng)76

認(rèn)為利率是由可貸資金的供求決定的。

EMOSI

＝的均衡點(diǎn)E處，S－I＝－均衡點(diǎn)E的兩個(gè)特點(diǎn)：①市場(chǎng)利率僅表示借貸資金的供求平衡，而不一定表示I＝S或＝。②市場(chǎng)利率與實(shí)際因素決定的自然利率經(jīng)常是不一致的，但通過對(duì)商品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的調(diào)節(jié)作用能使自然利率接近或等于市場(chǎng)利率。5、決定利率的其他因素①社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期②預(yù)期通貨膨脹率③歷史利率水平④國(guó)際利率水平⑤國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策6、我國(guó)利率的決定與影響因素①利潤(rùn)的平均水平②資金的供求狀況③物價(jià)變動(dòng)的幅度④國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境⑤政策性因素五、利率的作用1、利率的一般功能①中介功能：聯(lián)系國(guó)家、企業(yè)和個(gè)人的利益；溝通金融市場(chǎng)與實(shí)物市場(chǎng)；連接宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)②分配功能：對(duì)國(guó)民收入進(jìn)行分配與再分配③調(diào)節(jié)功能：協(xié)調(diào)國(guó)家、企業(yè)和個(gè)人三者的利益④動(dòng)力功能：全面、持久地影響各經(jīng)濟(jì)主體的利益⑤控制功能：把重大經(jīng)濟(jì)活動(dòng)控制在平衡、協(xié)調(diào)、發(fā)展所要求的范圍之內(nèi)2、利率充分發(fā)揮作用的條件①市場(chǎng)化的利率決定機(jī)制：主要通過市場(chǎng)和價(jià)值規(guī)律機(jī)制由市場(chǎng)供求因素決定②靈活的利率聯(lián)動(dòng)機(jī)制：當(dāng)其中的一種利率發(fā)生變動(dòng)時(shí)，另一類利率也會(huì)隨之上升或下降，進(jìn)而引起整個(gè)利率體系的變動(dòng)③適當(dāng)?shù)睦仕剑耗苷鎸?shí)反映社會(huì)資金供求狀況；又能使資金借貸雙方都有利可圖④合理的利率結(jié)構(gòu)：體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同時(shí)期、區(qū)域、產(chǎn)業(yè)及風(fēng)險(xiǎn)差別所謂利率市場(chǎng)化，是指逐步放棄利率管制，建立由市場(chǎng)資金供求雙方共同決定利率的金融產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制。從實(shí)際出發(fā)，實(shí)行漸進(jìn)式的利率改革，按照“先外幣，后本幣；先貸款，后存款；先農(nóng)村，后城市；先大額，后小額；先長(zhǎng)期，后短期”的大致次序穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化。第三章金融市場(chǎng)第一節(jié)金融市場(chǎng)概述一、金融市場(chǎng)的內(nèi)涵和基本特征1、金融市場(chǎng)(financialmarket)是指由貨幣資金的供需雙方以金融工具為交易對(duì)象所形成的市場(chǎng)。廣義的金融市場(chǎng)是由貨幣資金的借貸、有價(jià)證券的發(fā)行和交易以及外匯、黃金等的買賣活動(dòng)所形成的市場(chǎng)。狹義的金融市場(chǎng)特指證券(主要是債券和股票)的發(fā)行和交易市場(chǎng)。2、金融市場(chǎng)的獨(dú)特性：①所交易的是特殊商品—貨幣或金融工具；②交易者之間更主要的是借貸關(guān)系；③有有形市場(chǎng)與無形市場(chǎng)之分。3、金融市場(chǎng)現(xiàn)代化的特征：①金融市場(chǎng)全球化趨勢(shì)日益突出；②融資活動(dòng)趨向證券化；③金融業(yè)務(wù)趨向多元化，金融機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)綜合性特征；④金融創(chuàng)新多樣化。二、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素1、金融市場(chǎng)的主體：政府部門、中央銀行、商業(yè)銀行、其他金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個(gè)人2、金融市場(chǎng)的客體：金融產(chǎn)品或金融工具3、金融市場(chǎng)的管理組織和法規(guī)制度

三、金融市場(chǎng)的基本分類1、按金融交易的對(duì)象不同：證券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)等2、按金融交易的約定期限不同：貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)3、按金融交易的交割時(shí)間不同：現(xiàn)貨交易市場(chǎng)與期貨交易市場(chǎng)4、按金融交易的地域范圍不同：國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)5、按金融交易是否存在中介機(jī)構(gòu)：間接金融市場(chǎng)與直接金融市場(chǎng)

直接融資(directfinance)：直接溝通最終借款人和最終貸款人。間接融資(indirectfinance)：以金融中介機(jī)構(gòu)為媒介，借貸雙方不直接進(jìn)行融資。

直接金融①直接貸款②證券市場(chǎng)交易間接金融金融中介機(jī)構(gòu)①貸款②證券市場(chǎng)交易盈余單位赤字單位直接金融工具直接金融工具間接金融工具1間接金融工具2貨幣資金貨幣資金貨幣資金貨幣資金直接融資與間接融資：①二者之間的最優(yōu)比例關(guān)系，目前從理論到實(shí)踐均未形成定論；②二者之間的最優(yōu)比例，首先應(yīng)該考慮它們對(duì)經(jīng)濟(jì)的彈性關(guān)系；③二者之間的比例關(guān)系，還取決于多種因素：金融管理體制、國(guó)家政策、融資成本、融資技術(shù)、融資意識(shí)等。6、按金融交易的性質(zhì)與層次不同：發(fā)行市場(chǎng)與流通市場(chǎng)7、按金融交易的場(chǎng)所不同：有形金融市場(chǎng)與無形金融市場(chǎng)。四、金融市場(chǎng)的功能1、融通資金功能2、調(diào)節(jié)資金功能3、資金積累功能4、資金有效配置功能5、防范風(fēng)險(xiǎn)功能6、經(jīng)濟(jì)信息功能第二節(jié)貨幣市場(chǎng)主要特征：期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)小等主要交易對(duì)象：銀行存款、短期證券等主要參加者：政府部門、商業(yè)銀行、中央銀行、其他金融機(jī)構(gòu)以及企業(yè)單位等主要功能：①融通資金，促進(jìn)資金流動(dòng)；②協(xié)調(diào)與聯(lián)結(jié)金融機(jī)構(gòu)資金；③金融市場(chǎng)銀根松緊的指示器，也是中央銀行進(jìn)行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的活動(dòng)場(chǎng)所。一、銀行短期信貸市場(chǎng)主要是為了解決企業(yè)短期資金不足或資金周轉(zhuǎn)問題。期限：1周、1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月，不超過1年利率：以銀行同業(yè)拆借利率為基準(zhǔn)，隨交易額大小與企業(yè)信譽(yù)而變化。二、銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)是指銀行之間、其他金融機(jī)構(gòu)之間以及銀行與其他金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期、臨時(shí)性資金拆借的市場(chǎng)。目的：彌補(bǔ)頭寸暫時(shí)不足和靈活調(diào)度資金。

1、主要交易①頭寸拆借②同業(yè)借貸2、拆借期限：日拆，或從數(shù)天到一年不等3、拆借利率①融資雙方自主議定；②融資雙方通過市場(chǎng)公開競(jìng)標(biāo)確定?！風(fēng)IBOR(London

Interbank

Offered

Rate)，即倫敦銀行同業(yè)拆借利率，是國(guó)際金融市場(chǎng)中大多數(shù)浮動(dòng)利率的基礎(chǔ)利率。

三、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)①商業(yè)票據(jù)是一種融資性票據(jù)②商業(yè)票據(jù)是一種市場(chǎng)票據(jù)③商業(yè)票據(jù)是一種短期票據(jù)四、銀行承兌匯票市場(chǎng)期限為30天到180天，以90天為多。貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)，形式上是匯票的轉(zhuǎn)讓與再轉(zhuǎn)讓，其實(shí)質(zhì)是貨幣市場(chǎng)的金融交易行為。五、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(negotiablecertificateofdeposit,簡(jiǎn)稱CD)市場(chǎng)CD的特點(diǎn)：面額大、期限固定、可以自由流通轉(zhuǎn)讓但不能提前支取CD的期限：一般不少于2周，不超過1年，大多為3—6個(gè)月CD的票面金額：一般有最低發(fā)行單位的限制CD的發(fā)行方式：①批發(fā)式；②零售式CD的發(fā)行價(jià)格：①按票面價(jià)格發(fā)行，到期支付本息；②以低于票面價(jià)格貼現(xiàn)發(fā)行，到期按票面兌付六、政府短期債券市場(chǎng)期限：1年之內(nèi)，以3—6個(gè)月居多★發(fā)行方式：①貼現(xiàn)發(fā)行；②公開招標(biāo)。美國(guó)式拍賣（多種價(jià)格招標(biāo)）：中標(biāo)的投資者按照自己的報(bào)價(jià)購(gòu)買國(guó)庫(kù)券；荷蘭式拍賣（單一價(jià)格招標(biāo)）：中標(biāo)的投資者統(tǒng)一按照投標(biāo)中的有效最低價(jià)，即最后中標(biāo)的價(jià)格購(gòu)買國(guó)庫(kù)券。七、回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)

回購(gòu)協(xié)議是指交易雙方在貨幣市場(chǎng)上買賣證券融通資金的同時(shí)簽訂一個(gè)協(xié)議，由賣方承諾在日后將證券如數(shù)買回，買方保證在日后將買入的證券回售給賣方。

期限：1天到6個(gè)月間不等特點(diǎn)：金額大、期限短、風(fēng)險(xiǎn)小且收益低八、貼現(xiàn)市場(chǎng)

票據(jù)貼現(xiàn)實(shí)際上是銀行對(duì)持票人的貸款，而銀行在向持票人提供貸款的同時(shí)，又能獲得相應(yīng)的利息收益。

可向銀行貼現(xiàn)的票據(jù)主要是商業(yè)票據(jù)和銀行承兌匯票。第三節(jié)資本市場(chǎng)主要特征：期限長(zhǎng)、流動(dòng)性弱、風(fēng)險(xiǎn)大且收益高主要參加者：政府部門、商業(yè)銀行、中央銀行、其他金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)單位、居民個(gè)人等基本功能：促進(jìn)資本的形成，有效動(dòng)員社會(huì)儲(chǔ)蓄，將其合理地配置于不同地區(qū)與不同產(chǎn)業(yè)。資本市場(chǎng)按交易的金融工具不同：證券市場(chǎng)和銀行中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)證券市場(chǎng)按交易的金融工具類別不同：債券市場(chǎng)與股票市場(chǎng)；證券市場(chǎng)按金融交易的性質(zhì)與層次不同：發(fā)行市場(chǎng)與流通市場(chǎng)一、證券發(fā)行市場(chǎng)又稱一級(jí)市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)(primarymarket)

基本功能：①融資功能②價(jià)值發(fā)現(xiàn)③信息傳遞1、證券發(fā)行方式①按發(fā)行對(duì)象不同：公募發(fā)行(publicoffering)

私募發(fā)行(privateoffering)②按發(fā)行主體不同：直接發(fā)行和間接發(fā)行

間接發(fā)行代銷發(fā)行包銷發(fā)行全額包銷余額包銷2、證券發(fā)行價(jià)格①債券的發(fā)行價(jià)格：平價(jià)、溢價(jià)與折價(jià)②股票的發(fā)行價(jià)格：大都為溢價(jià)發(fā)行，也有特殊情況下的平價(jià)與折價(jià)發(fā)行國(guó)際上股票發(fā)行價(jià)格的確定方法A.議價(jià)法B.競(jìng)價(jià)法3、證券發(fā)行程序債券發(fā)行程序：①發(fā)行者決定發(fā)行；②選擇中介機(jī)構(gòu)；③簽訂承銷協(xié)議；④申請(qǐng)資信評(píng)級(jí)；⑤呈證管部門批準(zhǔn)；⑥制作認(rèn)購(gòu)申購(gòu)書，發(fā)布募集公告；⑦投資者認(rèn)購(gòu)；⑧呈報(bào)發(fā)行情況等等。

股票發(fā)行程序：①制定新股發(fā)行計(jì)劃；②形成董事會(huì)決議，選擇中介機(jī)構(gòu)；③簽訂承銷合同；④編制股票發(fā)行申請(qǐng)書、呈證管部門批準(zhǔn)；⑤發(fā)布招股說明書；⑥投資者認(rèn)購(gòu)；⑦股票交割；⑧向證券管理部門登記等等。

二、證券流通市場(chǎng)又稱二級(jí)市場(chǎng)(secondarymarket)或次級(jí)市場(chǎng)1、證券流通市場(chǎng)的功能

最重要的是實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的流動(dòng)性一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)的關(guān)系：①一級(jí)市場(chǎng)是二級(jí)市場(chǎng)的基礎(chǔ)，二級(jí)市場(chǎng)可以進(jìn)一步促使一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展；②二級(jí)市場(chǎng)的最大功能在于為金融證券提供流動(dòng)性；③一級(jí)市場(chǎng)規(guī)模的增加，意味著實(shí)際資本量的增加和社會(huì)有價(jià)證券量的增加。2、證券流通市場(chǎng)的構(gòu)成（1）證券交易所：是固定的、有組織地進(jìn)行證券交易的場(chǎng)所。①會(huì)員制：由會(huì)員自愿出資共同組成，不以盈利為目的②公司制：由股東出資組成，以盈利為目的

特征：有組織性中介性公開性上海證券交易所成立于1990年11月26日，同年12月19日開業(yè)，為不以營(yíng)利為目的的法人，歸屬中國(guó)證監(jiān)會(huì)直接管理。秉承“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”的八字方針，上海證券交易所致力于創(chuàng)造透明、開放、安全、高效的市場(chǎng)環(huán)境，切實(shí)保護(hù)投資者權(quán)益。交易采用電子競(jìng)價(jià)交易方式，所有上市交易證券的買賣均須通過電腦主機(jī)進(jìn)行公開申報(bào)競(jìng)價(jià)，由主機(jī)按照價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則自動(dòng)撮合成交。目前交易主機(jī)日處理能力為委托2900萬(wàn)筆，成交6000萬(wàn)筆，每秒可完成8000筆交易。（2）場(chǎng)外交易市場(chǎng)又稱柜臺(tái)交易(overthecounter,OTC)、店頭交易特點(diǎn)：①無集中交易場(chǎng)所；②主要交易未在交易所登記上市的證券；③通過交易商或經(jīng)紀(jì)人，或由客戶直接交易；④一般由雙方協(xié)商議定價(jià)格。優(yōu)點(diǎn)：①為證券大量發(fā)行提供便利條件；②加強(qiáng)證券變現(xiàn)性；③給危難中企業(yè)留有余地，提供機(jī)會(huì)。缺點(diǎn)：①不易監(jiān)督管理；②沒有嚴(yán)格的規(guī)章，易引起糾紛。（3）第三市場(chǎng)：上市證券在場(chǎng)外買賣，適應(yīng)巨額交易需要而產(chǎn)生，傭金可商議。（4）第四市場(chǎng)：上市證券由買賣雙方直接交易★美國(guó)的納斯達(dá)克Nasdaq(NationalAssociationofSecuritiesDealersAutomaticQuotation)：于1971年2月8日正式開始交易。起初主要容納一些處在創(chuàng)業(yè)初期且涉及極高風(fēng)險(xiǎn)，而無法在紐約證券交易所掛牌的小型公司，主要業(yè)務(wù)是發(fā)展高科技項(xiàng)目，如電腦軟件或硬件、生物工程、藥物研究等等，主要投資者多為一些創(chuàng)業(yè)基金和對(duì)高科技有認(rèn)識(shí)的散戶。納斯達(dá)克現(xiàn)已家喻戶曉，成為投資界寵兒。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，1997年6月底，在納斯達(dá)克市場(chǎng)上市的科技類公司達(dá)918家，通訊類公司達(dá)380家，藥物與生物科技類公司達(dá)328家，三者總計(jì)達(dá)1626家。其中的微軟公司和英特爾公司的市值分別達(dá)到1514億美元和1157億美元，名列世界第五和第七。高科技上市公司的突飛猛進(jìn)帶動(dòng)了整個(gè)科技產(chǎn)業(yè)的騰飛，形成了美國(guó)經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

二板市場(chǎng)又稱“第二板”，是與“第一板”相對(duì)應(yīng)而存在的概念。證券交易所設(shè)立“第二板”，是為了將這些公司的狀況如營(yíng)業(yè)期限、股本大小、盈利能力、股權(quán)分散程度等與“第一板”區(qū)別開來。比如在日本東京證券交易所“第一板”上市要求上市股份在2000萬(wàn)股以上，前10位大股東（或特殊利益者）持股數(shù)在70％以下，股東要求在3000人或3000人以上。而在“第二板”上市（如發(fā)行人在東京注冊(cè)）則上市股票僅要求400萬(wàn)股以上，前10位大股東持股數(shù)在80％以下，股東在800人以上即可。一般來說，“第二板”的上市要求比“第一板”寬一些，這么做，旨在為那些一時(shí)不符合“第一板”上市要求而具有高成長(zhǎng)性的中小型企業(yè)和高科技企業(yè)等開辟直接融資渠道。2004年5月17日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于同意深交所設(shè)立中小企業(yè)板塊的批復(fù)正式公布，此舉標(biāo)志著分步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板建設(shè)邁出重要一步，中國(guó)多層次資本市場(chǎng)構(gòu)建取得新成果。中小企業(yè)板的正式啟動(dòng)是5月27日，鳴鐘開市是6月25日。3、證券上市：是指證券發(fā)行者經(jīng)批準(zhǔn)后將其證券在交易所掛牌交易。證券上市條件證券上市程序停牌摘牌ST(specialtreatment)PT(Particulartransfer)4、證券交易程序①開戶一是指開設(shè)證券交易專用賬戶；二是指開設(shè)資金賬戶?，F(xiàn)金帳戶保證金帳戶聯(lián)合帳戶信托帳戶②委托目前，國(guó)際上常用的委托報(bào)價(jià)方式主要有限價(jià)委托(LimitOrder)市價(jià)委托(MarketOrder)定價(jià)即時(shí)交易委托(ImmediateorCancel)定價(jià)全額即時(shí)委托(FillorKill)止損委托(StopOrder)開市和收市委托(MarketatOpenandClose)③競(jìng)價(jià)成交：價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先④清算交割當(dāng)日交割次日交割例行交割T+N：其中“T”指證券交易成交的當(dāng)日，“N”指成交后清算時(shí)間的天數(shù)。“T+1”：當(dāng)日成交的證券只可以在第二個(gè)交易日拋出⑤過戶

5、證券交易方式（1）現(xiàn)貨交易（2）信用交易（3）期貨交易：是指證券買賣成交后，在約定時(shí)期進(jìn)行交割的一種交易方式。期貨合約：種類、數(shù)量、價(jià)格、履約時(shí)間目的：保證供應(yīng)；套期保值；投機(jī)特點(diǎn)：①合約標(biāo)準(zhǔn)化；②場(chǎng)所固定化；③結(jié)算統(tǒng)一化；④交割定點(diǎn)化；⑤交易經(jīng)紀(jì)化；⑥保證金制度化；

⑦商品特殊化：一是價(jià)格波動(dòng)大；二是供需量大；三是易于分級(jí)和標(biāo)準(zhǔn)化；四是易于儲(chǔ)存、運(yùn)輸。期貨的主要交易對(duì)象：農(nóng)產(chǎn)品、石油、金屬商品以及一些初級(jí)原材料和金融產(chǎn)品。金融期貨：利率期貨、外幣期貨、股指期貨

例如，恒生指數(shù)每點(diǎn)價(jià)格為50港元，即恒生指數(shù)每降低一個(gè)點(diǎn)，則該期貨合約的買者（多頭）每份合約就虧50港元，賣者每份合約則賺50港元。某投資者在香港股市持有總市值為200萬(wàn)港元的10種上市股票。該投資者預(yù)計(jì)東南亞金融危機(jī)可能會(huì)引發(fā)香港股市的整體下跌，為進(jìn)行套期保值，在13000點(diǎn)的價(jià)位上賣出3份3個(gè)月到期的恒生指數(shù)期貨。

隨后的兩個(gè)月，股市果然大幅下跌，該投資者持有股票的市值由200萬(wàn)港元貶值為155萬(wàn)港元，股票現(xiàn)貨市場(chǎng)損失45萬(wàn)港元。這時(shí)恒生指數(shù)亦下跌至10000點(diǎn)，于是該投資者在期貨市場(chǎng)上以平倉(cāng)方式買進(jìn)原有的3份合約，期貨市場(chǎng)盈利45萬(wàn)港元（13000－10000）×50×3，期貨市場(chǎng)的盈利恰好抵消了現(xiàn)貨市場(chǎng)的虧損，較好地實(shí)現(xiàn)了套期保值。（4）期權(quán)：是指期權(quán)的買入者支付一定的期權(quán)費(fèi)(premium)后，可在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)擁有按交易雙方協(xié)定價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量的某種證券的權(quán)利。金融期權(quán)：股票期權(quán)指數(shù)期權(quán)外幣期權(quán)利率期權(quán)期貨期權(quán)例：之前某投資者購(gòu)入股票看漲期權(quán)合約，協(xié)定價(jià)格40元/股，期權(quán)費(fèi)5元/股。A.如果該股票現(xiàn)價(jià)43元/股，則43－40＝3＜5，行使權(quán)利執(zhí)行合約，減少虧損3元/股；B.如果該股票現(xiàn)價(jià)48元/股，則48－40＝8＞5，行使權(quán)利執(zhí)行合約，盈利3元/股；C.如果該股票現(xiàn)價(jià)38元/股，則38－40＝－2＜0，不行使權(quán)利，虧損5元/股。收益＋損失－O市場(chǎng)價(jià)格買方收益曲線賣方收益曲線期權(quán)費(fèi)執(zhí)行價(jià)格●a.看漲期權(quán)的收益/損失收益＋損失－O市場(chǎng)價(jià)格買方收益曲線期權(quán)費(fèi)執(zhí)行價(jià)格●b.看跌期權(quán)的收益/損失賣方收益曲線三、證券價(jià)格與股價(jià)指數(shù)1、證券價(jià)值評(píng)估（1）股票價(jià)值評(píng)估①現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型(拉巴波特模型，RappaportModel)其中：W：股票的內(nèi)在價(jià)值：第t年股息收入

n：持有股票的年數(shù)

S：n年后該股票的清算價(jià)格i：市場(chǎng)利率假設(shè)各年股息收入相等，即，

②市盈率模型

市盈率(price-earningratio)是指股票的市場(chǎng)價(jià)格與每股盈利的比值。股票價(jià)值＝市盈率×預(yù)期每股盈利美國(guó)著名證券分析師亨利·伯羅杰將股票分為三類：A.傳統(tǒng)的成長(zhǎng)較慢的公司的股票，其市盈率一般10倍左右；B.高成長(zhǎng)的科技網(wǎng)絡(luò)公司的股票，其市盈率一般為75倍左右；C.介于兩者之間的股票。（2）債券價(jià)值評(píng)估①定期付息，到期還本的債券其中，P：債券價(jià)值

C：定期支付的利息

F：債券面值

i：市場(chǎng)利率

n：債券到期前的剩余期限

②到期一次性還本付息的債券其中，A：債券到期時(shí)的本息和

③定期付息，沒有到期日的債券2、股票價(jià)格的變動(dòng)

宏觀因素：①國(guó)際資本的投資方向，對(duì)中國(guó)的合作態(tài)度，國(guó)際市場(chǎng)上產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀況；②中央和各級(jí)地方政府對(duì)股份制改革和證券市場(chǎng)的政策動(dòng)向；③國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、國(guó)有企業(yè)改革對(duì)直接融資的倚重程度；④宏觀經(jīng)濟(jì)景氣程度的變化對(duì)地區(qū)和行業(yè)的經(jīng)濟(jì)變化趨勢(shì)的影響；⑤經(jīng)濟(jì)周期、利率、匯率、通貨膨脹等因素。

中觀因素：①市場(chǎng)處于熊市還是牛市；②市場(chǎng)是供大于求還是供不應(yīng)求；③市場(chǎng)資金的變化趨勢(shì)；④整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)程度；⑤對(duì)市場(chǎng)投資者的結(jié)構(gòu)及動(dòng)向的判斷。微觀因素：①公司治理結(jié)構(gòu)；②行業(yè)背景；③財(cái)務(wù)狀況；④增長(zhǎng)潛力；⑤價(jià)位走勢(shì)等。3、股票價(jià)格指數(shù)股價(jià)指數(shù)是運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)中的指數(shù)方法編制而成的，反映股市總體價(jià)格或某類股價(jià)變動(dòng)和走勢(shì)的指標(biāo)。綜合性指數(shù)：反映整個(gè)市場(chǎng)走勢(shì)；分類指數(shù)：反映某一行業(yè)或某一類股票價(jià)格走勢(shì)；全部上市股票價(jià)格指數(shù)：全部股票納入計(jì)算范圍；成份股指數(shù)：選取一部分較有代表性的股票納入計(jì)算范圍；股價(jià)指數(shù)的計(jì)算方法：算術(shù)平均法和加權(quán)平均法（1）上證綜合指數(shù)

上證A股指數(shù)：以1990年12月19日為基準(zhǔn)日，基日指數(shù)定為100點(diǎn)。

上證B股指數(shù)以1992年2月21日為基準(zhǔn)日，基日指數(shù)定為100點(diǎn)。1993年6月1日起，上海證券交易所又正式發(fā)布了上證分類指數(shù)，包括工業(yè)指數(shù)、商業(yè)指數(shù)、地產(chǎn)指數(shù)、公用指數(shù)和綜合指數(shù)。（2）深證綜合指數(shù)

深證A股指數(shù)以1991年4月3日為基日，1992年10月4日開始發(fā)布，基日指數(shù)定為100點(diǎn)。

深證B股指數(shù)以1992年2月28日為基日，1992年10月6日開始發(fā)布，基日指數(shù)定為100點(diǎn)。（3）滬深300指數(shù)

滬深300指數(shù)以2004年12月31日為基日，基日指數(shù)定為1000點(diǎn)。（4）深證成份股指數(shù)1994年7月20日為基日，基日指數(shù)定為1000點(diǎn)。（5）道·瓊斯指數(shù)①以30家著名的工業(yè)公司股票為編制對(duì)象的道·瓊斯工業(yè)股價(jià)平均指數(shù)；②以20家著名的交通運(yùn)輸業(yè)公司股票為編制對(duì)象的道·瓊斯運(yùn)輸業(yè)股價(jià)平均指數(shù)；③以15家著名的公用事業(yè)公司股票為編制對(duì)象的道·瓊斯公用事業(yè)股價(jià)平均指數(shù)；④以上述三種股價(jià)平均指數(shù)所涉及的65家公司股票為編制對(duì)象的道·瓊斯股價(jià)綜合平均指數(shù)。（6）日經(jīng)指數(shù)①日經(jīng)225種平均股價(jià)指數(shù)②日經(jīng)500種平均股價(jià)指數(shù)（7）倫敦金融時(shí)報(bào)指數(shù)

①30種股票組成，以1935年7月1日為基日，以該日股價(jià)指數(shù)為100點(diǎn)；

②100種股票組成；

③500種股票組成。（8）恒生指數(shù)1969年11月24日首次公開發(fā)布，基日為1964年7月31日，基日指數(shù)定為1000。

恒生國(guó)企指數(shù)：1994年8月8日首次公布，1994年7月8日為基日，當(dāng)日收市指數(shù)定為1000點(diǎn)。

恒生紅籌股指數(shù)：1993年1月4日為基日，基日指數(shù)定為1000點(diǎn)。第四章商業(yè)銀行第一節(jié)商業(yè)銀行的產(chǎn)生和發(fā)展一、中世紀(jì)銀行業(yè)的萌芽公元前2000年的巴比倫寺廟、公元前500年的希臘寺廟、公元前400年的雅典，公元前200年的羅馬帝國(guó)隋唐時(shí)期：兌換業(yè)、典當(dāng)業(yè)宋、元、明、清：錢莊、銀號(hào)、票號(hào)

業(yè)務(wù)范圍：貨幣保管、兌換、鑒別、匯兌等業(yè)務(wù)特點(diǎn)：100%的現(xiàn)金準(zhǔn)備，保管的貨幣不用于貸款生息；向客戶收取保管費(fèi)中國(guó)最早的存款機(jī)構(gòu)：寺院

寺院數(shù)目多，分散廣，很有資財(cái)；又是佛住的地方，人們不敢偷寺院的東西。

原始銀行演進(jìn)為現(xiàn)代商業(yè)銀行的三個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)：①全額準(zhǔn)備金制度演變?yōu)椴糠譁?zhǔn)備金制度；

②保管憑條演化為銀行券；

③保管業(yè)務(wù)演化為存款業(yè)務(wù)，并使支票制度、結(jié)算制度得以建立。二、現(xiàn)代銀行的產(chǎn)生近代銀行:意大利的威尼斯銀行(1171年)、熱亞那銀行(1407年)，荷蘭的阿姆斯特丹銀行(1609年)、德國(guó)的漢堡銀行(1619年)、英國(guó)16—17世紀(jì)的金店現(xiàn)代資本主義銀行的產(chǎn)生：①舊的高利貸性質(zhì)的銀行業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本主義銀行；②按資本主義原則組織起來的股份制銀行。英格蘭銀行(1694年)是最早出現(xiàn)的股份制銀行。

最能體現(xiàn)銀行特點(diǎn)的是銀行中介作用，而“信用創(chuàng)造”則是現(xiàn)代商業(yè)銀行具有的本質(zhì)特征。1845年由英國(guó)人在廣州設(shè)立的麗如銀行(又稱東方銀行)，是中國(guó)最早出現(xiàn)的銀行；中國(guó)通商銀行(右圖)是中國(guó)自辦的第一家發(fā)行紙幣的銀行，是1896年盛宣懷向清政府奏請(qǐng)開辦，于1897年4月26日正式開業(yè)的。三、商業(yè)銀行的組織制度1、商業(yè)銀行是以獲取利潤(rùn)為目標(biāo)，以多種金融資產(chǎn)和負(fù)債為主要經(jīng)營(yíng)對(duì)象，并向客戶提供多功能、綜合性服務(wù)的金融企業(yè)?！镏袊?guó)目前已形成了以中央銀行,銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、證券業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu),政策性銀行、商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)為主體的金融體系。★大型商業(yè)銀行(5家)

中國(guó)工商銀行（1984）中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行（1979）中國(guó)銀行（1912）中國(guó)建設(shè)銀行（1979）交通銀行(1987)中信銀行(1987)招商銀行(1987年4月8日)深圳發(fā)展銀行(1987年12月28日)廣東發(fā)展銀行(1988年9月)興業(yè)銀行(1988)中國(guó)光大銀行(1992年8月)★股份制商業(yè)銀行(12家)上海浦東發(fā)展銀行(1992年8月28日)華夏銀行(1992年10月)中國(guó)民生銀行(1996年1月12日)

恒豐銀行(2003年7月29日)浙商銀行(2004年7月29日)渤海銀行(2005年12月31日)★城市商業(yè)銀行截至2003年6月底，全國(guó)共有城市商業(yè)銀行112家，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)5161個(gè)，從業(yè)人員10.7萬(wàn)人，共合并城市信用社2294家。資產(chǎn)總額13029.40億元，各項(xiàng)存款9846.75億元，各項(xiàng)貸款6523.91億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)36.09億元，凈資產(chǎn)收益率為8.06%。按總資產(chǎn)計(jì)算，城市商業(yè)銀行占全國(guó)存款類商業(yè)銀行市場(chǎng)份額的6%左右。在112家城市商業(yè)銀行中，資產(chǎn)規(guī)模超100億元的有34家，其中上海銀行、北京市商業(yè)銀行的資產(chǎn)總額都已突破1000億元?！镉?guó)《銀行家》雜志2005全球大銀行排名

截至2008年底，46個(gè)國(guó)家和地區(qū)的196家銀行在華設(shè)立237家代表處。12個(gè)國(guó)家和地區(qū)的銀行在華設(shè)立28家外商獨(dú)資銀行（下設(shè)分行157家）、2家合資銀行（下設(shè)分行5家，附屬機(jī)構(gòu)1家）、外商獨(dú)資財(cái)務(wù)公司2家。另有25個(gè)國(guó)家和地區(qū)的75家外國(guó)銀行在華設(shè)立116家分行。2、商業(yè)銀行的組織制度①單一銀行制度(unitbankingsystem)：指業(yè)務(wù)只由一個(gè)獨(dú)立的銀行機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)而不設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的銀行組織制度，又稱單元銀行制度。只有美國(guó)還部分地存在這種模式。P232②分支行制度(branchbankingsystem)：指銀行在某一大城市設(shè)立總行，并在該市及國(guó)內(nèi)、國(guó)外各地設(shè)立分支行的制度，又稱總分行制度。英國(guó)最為典型。P234③銀行控股公司制度(shareholdingbankingsystem)：指專以控制和收購(gòu)兩家以上銀行股票所組成的公司。在美國(guó)最為流行。P235④連鎖銀行制度(chainsbankingsystem)：是指兩家以上商業(yè)銀行受控于同一個(gè)人或同一集團(tuán)但又不以股份公司的形式出現(xiàn)的制度。主要在美國(guó)。P235⑤代理行制度(correspondentbankingsystem)：又稱往來銀行制度，是指銀行相互間簽有代理協(xié)議，委托對(duì)方銀行代辦指定業(yè)務(wù)的制度。在國(guó)際之間，代理關(guān)系非常普遍。P236★1995年我國(guó)明確了對(duì)金融業(yè)實(shí)行“分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)管理”體制，商業(yè)銀行屬于職能分工型。★案例：花旗公司和旅行者集團(tuán)的合并第二節(jié)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)一、商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)(liabilitybusiness)是指形成其資金來源的業(yè)務(wù)。1、自有資本，是指銀行為正常營(yíng)運(yùn)而自行投入的資金。包括：股本，公積金以及未分配的利潤(rùn)。

巴塞爾協(xié)議：銀行資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率必須達(dá)到8％，其中核心資本不得少于4％。

核心資本（一級(jí)資本）包括股本和公開準(zhǔn)備金；

附屬資本（二級(jí)資本）包括未公開的準(zhǔn)備金、資產(chǎn)重估準(zhǔn)備金、普通準(zhǔn)備金或呆帳準(zhǔn)備金。

2、吸收存款①活期存款(demanddeposit)：是一種不需要事先通知，憑支票便可隨時(shí)提取或支付的存款，也稱“支票存款”。②定期存款(timedeposit)：是一種由存戶預(yù)先約定期限的存款。③儲(chǔ)蓄存款(saving)：是個(gè)人為積蓄貨幣和取得利息收入而開立的存款賬戶。不使用支票，利率較高，分為活期和定期兩種。新型存款賬戶：如可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDs)、可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶(NOW)、自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)賬戶(ATS)、貨幣市場(chǎng)存款賬戶(MMDA)等。

3、銀行借款①中央銀行借款：再貼現(xiàn)抵押貸款②銀行同業(yè)拆借：期限多為1—7個(gè)營(yíng)業(yè)日③國(guó)際貨幣市場(chǎng)借款4、結(jié)算過程中的短期資金占用二、商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行將吸收的資金加以運(yùn)用的業(yè)務(wù)。1、現(xiàn)金資產(chǎn):包括庫(kù)存現(xiàn)金、存放在中央銀行的存款準(zhǔn)備金、同業(yè)存款和托收過程中的資金。2、貸款:考慮的核心是贏利與風(fēng)險(xiǎn)。①按貸款期限:短期～、中期～和長(zhǎng)期～。②按貸款對(duì)象:工商業(yè)～、農(nóng)業(yè)～、不動(dòng)產(chǎn)～和消費(fèi)～。③按貸款的擔(dān)保形式:貼現(xiàn)～、抵押～和信用～。3、證券投資：增加收益和資產(chǎn)的流動(dòng)性。★案例：日本大和銀行事件三、商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)1、商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)(middlemanbusiness)是指銀行不需要運(yùn)用自己的資金，而只代理客戶承辦收付或其他委托事項(xiàng)，收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。①匯兌業(yè)務(wù)世界銀行同業(yè)金融電信協(xié)會(huì)(SocietyforWorldwideInterbankFinancialTelecommunication,SWIFT)②信托業(yè)務(wù)③租賃業(yè)務(wù)④代理融通業(yè)務(wù)2、商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)(off-balancesheetbusiness)是指銀行所從事的未列入銀行資產(chǎn)負(fù)債表以及不影響資產(chǎn)和負(fù)債總額的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。①擔(dān)保和類似的或有負(fù)債：擔(dān)保、備用信用證、貸款出售、保證、賠償?shù)?；②銀行貸款承諾類：資產(chǎn)出售、回購(gòu)協(xié)議、票據(jù)發(fā)行便利、信貸業(yè)務(wù)；③金融衍生工具交易業(yè)務(wù)：期貨、期權(quán)、互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等。

從發(fā)展規(guī)?？?，不少西方國(guó)家大銀行的表外業(yè)務(wù)量已經(jīng)大大超過其表內(nèi)業(yè)務(wù)量；從收益看，不少銀行的表外業(yè)務(wù)收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其表內(nèi)業(yè)務(wù)收入。

2000年西方部分商業(yè)銀行利潤(rùn)結(jié)構(gòu)銀行名稱凈利差收入占比凈傭金收入占比德意志銀行45.0％55.0％瑞士聯(lián)合銀行33.5％66.5％意大利國(guó)民勞動(dòng)銀行59.0％41.0％匯豐銀行57.0％43.0％第三節(jié)商業(yè)銀行的管理一、商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的一般原則1、安全性原則：避免經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保證資金安全。2、流動(dòng)性原則：隨時(shí)滿足客戶提取存款及各方面的資金需求。3、盈利性原則：以獲取利潤(rùn)為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

一般而言，安全性與流動(dòng)性正相關(guān)，但它們與盈利性卻負(fù)相關(guān)。二、商業(yè)銀行管理理論1、資產(chǎn)管理(assetsmanagement)：商業(yè)銀行在負(fù)債處于被動(dòng)的前提下，通過主動(dòng)調(diào)整其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，在現(xiàn)金、證券、貸款等各種資產(chǎn)持有形式之間進(jìn)行合理分配來協(xié)調(diào)安全性、流動(dòng)性和盈利性之間的關(guān)系。①商業(yè)貸款理論commercialloantheory(真實(shí)票據(jù)論realbilldoctrine)：認(rèn)為資產(chǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)集中于短期和商業(yè)性貸款。②轉(zhuǎn)換理論(convertibilitytheory)：認(rèn)為商業(yè)銀行可將其相當(dāng)一部分資產(chǎn)分布在證券資產(chǎn)上。③預(yù)期收入理論(anticipatedincometheory)：主張商業(yè)銀行應(yīng)把借款人的預(yù)期收入作為衡量其貸款償還能力的標(biāo)準(zhǔn)。2、負(fù)債管理(liabilitymanagement)：核心是銀行主動(dòng)借入資金來保持流動(dòng)性，從而擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)，增加銀行收益。①合理利用現(xiàn)有的負(fù)債渠道，完善負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)債成本。②積極進(jìn)行金融創(chuàng)新，在法規(guī)允許的范圍內(nèi)，嘗試新的負(fù)債業(yè)務(wù)。3、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理(comprehensivema