財務(wù)分析第三章練習(xí)題及答案

PAGEPAGE7第3章財務(wù)分析單項選擇1.企業(yè)的財務(wù)報告不包括（）。A.現(xiàn)金流量表B.財務(wù)狀況說明書C.利潤分配表D.比較百分比會計報表2.資產(chǎn)負(fù)債表不提供的財務(wù)信息有（）。A.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)B.負(fù)債水平C.經(jīng)營成果D.成本費用3.現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金不包括（）。A.存在銀行的外幣存款B.銀行匯票存款C.期限為3個月的國債D.長期債權(quán)投資4.下列財務(wù)比率反映企業(yè)短期償債能力的有（）。A.現(xiàn)金流量比率B.資產(chǎn)負(fù)債率C.償債保障比率D.利息保障倍數(shù)5.下列財務(wù)比率反映企業(yè)營運能力的有（）。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.流動比率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.資產(chǎn)報酬率6.下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會使企業(yè)的速動比率提高的是（）。A.銷售產(chǎn)成品B.收回應(yīng)收賬款C.購買短期債券D.用固定資產(chǎn)對外進(jìn)行長期投資7.下列各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)不會影響流動比率的是（）。A.賒購原材料B.用現(xiàn)金購買短期債券C.用存貨對外進(jìn)行長期投資D.向銀行借款8.下列各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響到企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的是（）。A.以固定資產(chǎn)的賬面價值對外進(jìn)行長期投資B.收回應(yīng)收賬款C.接受投資者以固定資產(chǎn)進(jìn)行的投資D.用現(xiàn)金購買股票9.某企業(yè)2008年主營業(yè)務(wù)收入凈額為36000萬元，流動資產(chǎn)平均余額為4000萬元，固定資產(chǎn)平均余額為8000萬元。假定沒有其他資產(chǎn)，則該企業(yè)2008年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（）次。A.3.0B.3.410.企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，說明（）。A.企業(yè)的信用政策比較寬松B.企業(yè)的盈利能力比較強C.企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度較快D.企業(yè)的壞賬損失較多11.影響速動比率可信性的最主要因素是（）。A.存貨的變現(xiàn)能力B.短期證券的變現(xiàn)能力C.產(chǎn)品的變現(xiàn)能力D.應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力12.企業(yè)大量增加速動資產(chǎn)可能導(dǎo)致的結(jié)果是（）。A.減少資金的機會成本B.增加資金的機會成本C.增加財務(wù)風(fēng)險D.提高流動資產(chǎn)的收益率13.某公司年末會計報表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動負(fù)債60萬元，流動比率為2，速動比率為1.2，銷售成本100萬元，年初存貨為52萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為（）。A.1.65B.214.股權(quán)報酬率是杜邦分析體系中綜合性最強、最具有代表性的指標(biāo)，通過杜邦分析可知，提高股權(quán)報酬率的途徑不包括（）。A.加強銷售管理，提高銷售凈利率B.加強資產(chǎn)管理，提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.加強負(fù)債管理，降低資產(chǎn)負(fù)債率D.加強負(fù)債管理，提高產(chǎn)權(quán)比率15.其他條件不變的情況下，下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)可能導(dǎo)致資產(chǎn)報酬率下降的是（）。A.用銀行存款支付一筆銷售費用B.用銀行存款購入一臺設(shè)備C.將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股D.用銀行存款歸還銀行借款16.某企業(yè)去年的銷售凈利率為5.5%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.5；今年的銷售凈利率為4.5%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.4。若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，則今年的凈資產(chǎn)收益率比去年的變化趨勢為（）。A.下降B.不變C.上升D難以確定17.ABC公司無優(yōu)先股，去年每股利潤為4元，每股發(fā)放股利2元，留用利潤在過去一年中增加了500萬元，年底每股賬面價值為30元，負(fù)債總額為5000萬元，則該公司的資產(chǎn)負(fù)債率為（）。A.30%B.33%C.40%D.44%18.下列財務(wù)比率中，既能反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用的效果，又能衡量債權(quán)人權(quán)益和所有者權(quán)益的報酬情況的是（）。A.銷售利潤率B.總資產(chǎn)報酬率C.產(chǎn)權(quán)比率D.利息保障倍數(shù)19.將積壓的存貨轉(zhuǎn)為損失，將會（）。A.降低速動比率B.增加營運資本C.降低流動比率D.降低流動比率，也降低速動比率20.杜邦分析系統(tǒng)主要反映的財務(wù)比率關(guān)系有（）。（多項選擇）A.股東權(quán)益報酬率與資產(chǎn)報酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系B.資產(chǎn)報酬率與銷售凈利率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系C.銷售凈利率與凈利潤及銷售收入之間的關(guān)系D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售收入及資產(chǎn)總額之間的關(guān)系E．存貨周轉(zhuǎn)率與銷售成本及存貨余額之間的關(guān)系名詞解釋財務(wù)分析、財務(wù)趨勢分析、財務(wù)綜合分析、比率分析法、比較分析法、流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比率、資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、利息保障倍數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)報酬率、股東權(quán)益報酬率、銷售毛利率、銷售凈利率、成本費用凈利率、股利支付率、市盈率、市凈率、杜邦分析法計算與分析華威公司2008年有關(guān)資料如表3-1所示。表3-1華威公司部分財務(wù)數(shù)據(jù)單位：萬元項目年初數(shù)年末數(shù)本年數(shù)或平均數(shù)存貨72009600流動負(fù)債60008000總資產(chǎn)1500017000流動比率1.5速動比率0.8權(quán)益乘數(shù)1.5流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4凈利潤2880注：權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)總額與股東權(quán)益的比值，即股東權(quán)益比率的倒數(shù)。要求：計算華威公司2008年流動資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額（假定流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)與存貨組成）。計算華威公司2008年銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。計算華威公司2008年的銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率。某公司流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨為145萬元，年初應(yīng)收賬款為125萬元，年末流動比率為3，年末速動比率為1.5，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，年末流動資產(chǎn)余額為270萬元。一年按360天計算。要求：（1）計算該公司流動負(fù)債年末余額。（2）計算該公司存貨年末余額和年平均余額。（3）計算該公司本年銷貨成本。（4）假定本年賒銷凈額為960萬元，應(yīng)收賬款以外的其他速動資產(chǎn)忽略不計，計算該公司應(yīng)收賬款平均收賬期。3．某公司2008年度賒銷收入凈額為2000萬元，銷售成本為1600萬元；年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為200萬元和400萬元；年初、年末存貨余額分別為200萬元和600萬元；年末速動比率為1.2，年末現(xiàn)金比率為0.7。假定該企業(yè)流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨組成，速動資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金類資產(chǎn)組成。一年按360天計算。要求：計算2008年應(yīng)收賬款平均收賬期。計算2008年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。計算2008年年末流動負(fù)債余額和速動資產(chǎn)余額。計算2008年年末流動比率。4.已知某公司2009年會計報表的有關(guān)資料如表3-2所示。資產(chǎn)負(fù)債表項目年初數(shù)年末數(shù)資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益利潤表項目營業(yè)收入凈額凈利潤800045003500上年數(shù)（略）（略）1000060004000本年數(shù)20000500要求：計算杜邦財務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)：1）凈資產(chǎn)收益率；2）資產(chǎn)凈利率；3）銷售凈利率；4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；5）權(quán)益乘數(shù)。分析該公司提高凈資產(chǎn)收益率可以采取哪些措施？四、案例分析：海虹公司財務(wù)分析案例海虹公司2008年的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表如表3-3和表3-4所示。表3-3海虹公司資產(chǎn)負(fù)債表2008年12月31日單位：萬元資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及股東權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)貨幣資金交易性金融資產(chǎn)應(yīng)收賬款存貨流動資產(chǎn)合計固定資產(chǎn)長期股權(quán)投資無形資產(chǎn)資產(chǎn)總計11080350304844470821814141161004723321020640180201860短期借款應(yīng)付賬款應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅費流動負(fù)債合計長期借款應(yīng)付債券長期應(yīng)付款負(fù)債合計股本資本公積減：庫存股盈余公積未非配利潤股東權(quán)益合計負(fù)債及股東權(quán)益合計180182604847028014044934300508446480141420028565606104402605013603007092385001860表3-4海虹公司利潤表2008年度單位：萬元項目本年累計數(shù)營業(yè)收入減：營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加銷售費用管理費用財務(wù)費用加：投資收益營業(yè)利潤加：營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出利潤總額減：所得稅費用凈利潤每股收益5800348045448656882547843248768254514其他資料：該公司2008年末有一項未決訴訟，如果敗訴預(yù)計要賠償對方50萬元。2008年時該公司享受稅收優(yōu)惠的最后一年，從2009年起不再享受稅收優(yōu)惠政策，預(yù)計營業(yè)稅金的綜合稅率將從現(xiàn)行的8%上升到同行業(yè)的平均稅率12%。該公司所處行業(yè)的財務(wù)比率平均值如表3-5所示。表3-5財務(wù)比率行業(yè)平均值財務(wù)比率行業(yè)均值財務(wù)比率行業(yè)均值流動比率速動比率資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率21.20.42168.5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)凈利率銷售凈利率凈資產(chǎn)收益率2.6519.88%7.5%34.21%思考題：計算該公司2008年年初與年末的流動比率、速動比率和資產(chǎn)負(fù)債率，并分析該公司的償債能力。計算該公司2008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，并分析該公司的營運能力。計算該公司2008年的資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率，并分析該公司的盈利能力。通過以上的計算分析，評價該公司財務(wù)狀況存在的主要問題，并提出改進(jìn)意見。參考答案一、名詞解釋（略）二、單項選擇1-5：DCDAC6-10:ABCAC11-15:DBBCA16-20:ACBC；ABCD三、計算與分析解：（1）2008年初流動資產(chǎn)余額為：流動資產(chǎn)=速動比率*流動負(fù)債+存貨=0.8*6000+7200=12000（萬元）2008年末流動資產(chǎn)余額為：流動資產(chǎn)=流動比率*流動負(fù)債=1.5*8000=12000（萬元）流動資產(chǎn)平均余額=（12000+12000）/2=12000（萬元）（2）銷售收入凈額=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*流動資產(chǎn)平均余額=4*12000=48000（萬元）平均總資產(chǎn)=（15000+17000）/2=16000（萬元）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均總資產(chǎn)=48000/16000=3（次）（3）銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈額=2880/48000=6%凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)=凈利潤/（平均總資產(chǎn)/權(quán)益乘數(shù)）=2880/（16000/1.5）=27%解：年末流動負(fù)債余額=年末流動資產(chǎn)余額/年末流動比率=270/3=90（萬元）年末速動資產(chǎn)余額=年末速動比率*年末流動負(fù)債余額=1.5*90=135（萬元）年末存貨余額=年末流動資產(chǎn)余額-年末速動資產(chǎn)余額=270-135=135（萬元）存貨年平均余額=（145+135）/2=140（萬元）年銷貨成本=存貨周轉(zhuǎn)率*存貨年平均余額=4*140=560（萬元）應(yīng)收賬款平均余額=（年初應(yīng)收賬款+年末應(yīng)收賬款）/2=（125+135）/2=130（萬元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額/應(yīng)收賬款平均余額=960/130=7.38（次）應(yīng)收賬款平均收賬期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/（960/130）=48.75（天）解：（1）應(yīng)收賬款平均余額=（年初應(yīng)收賬款+年末應(yīng)收賬款）/2=（200+400）/2=300（萬元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額/應(yīng)收賬款平均余額=2000/300=6.67（次）應(yīng)收賬款平均收賬期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/（2000/300）=54（天）（2）存貨平均余額=（年初存貨余額+年末存貨余額）/2=（200+600）/2=400（萬元）存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/存貨平均余額=1600/400=4（次）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率=360/4=90（天）（3）因為年末應(yīng)收賬款=年末速動資產(chǎn)-年末現(xiàn)金類資產(chǎn)=年末速動比率*年末流動負(fù)債-年末現(xiàn)金比率*年末流動負(fù)債=1.2*年末流動負(fù)債-0.7*年末流動負(fù)債=400（萬元）所以年末流動負(fù)債=800（萬元）年末速動資產(chǎn)=年末速動比率*年末流動負(fù)債=1.2*800=960（萬元）年末流動資產(chǎn)=年末速動資產(chǎn)+年末存貨=960+600=1560（萬元）年末流動比率=年末流動資產(chǎn)/年末流動負(fù)債=1560/800=1.954.解：（1）有關(guān)指標(biāo)計算如下：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均所有者權(quán)益=500/[(3500+4000)/2]≈13.33%資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均總資產(chǎn)=500/[(8000+10000)/2]≈5.56%銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入凈額=500/20000=2.5%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入凈額/平均總資產(chǎn)=20000/[(8000+10000)/2≈2.22（次）權(quán)益乘數(shù)=平均總資產(chǎn)/平均所有者權(quán)益=9000/3750=2.4凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)由此可以看出，要提高企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率要從銷售、運營和資本結(jié)構(gòu)三方面入手：提高銷售凈利率，一般主要是提高銷售收入，減少銷售費用等。加快總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，結(jié)合銷售收入分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，分析流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)的比例是否合理、有無閑置資金等。權(quán)益乘數(shù)反映的是企業(yè)的財務(wù)杠桿情況，但單純提高權(quán)益乘數(shù)會加大財務(wù)風(fēng)險，所以應(yīng)該盡量使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)合理化。四、案例分析分析：1.2008年償債能力分析如下：2008年初：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=844/470≈1.80速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債=（844-304）/470≈1.15資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/總資產(chǎn)=934/1414≈0.662008年末：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債=1020/610≈1.67速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債=（1020-332）/610≈1.13資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/總資產(chǎn)=1360/1860≈0.73從上述指標(biāo)可以看出，企業(yè)2008年末的償債能力與年初相比有所下降，可能是由于舉債增加幅度大導(dǎo)致的；與同行業(yè)相比，企業(yè)的償債能力低于平均水平；年末的未決訴訟增加了企業(yè)的或有負(fù)債，金額相對較大。綜上所述，企業(yè)的償債能力比較低，存在一定的財務(wù)風(fēng)險。2.2008年營運能力分析如下：應(yīng)收賬款平均余額=（350+472）/2=411（萬元）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額=5800/411≈14.11（次）存貨平均余額=（304+332）/2=318（萬元）存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/存貨平均余額=3480/318≈10.94（次）平均總資產(chǎn)=（1414+1860）/2=1637（萬元）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均總資產(chǎn)=5800/1637≈3.54（次）從公司的各項指標(biāo)分析，與同行業(yè)相比，公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平，但存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都高于行業(yè)平均水平。綜合來看，公司的營運能力是比較好的，但應(yīng)主要提高應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。3.2008年盈利能力分析如下：資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均總資產(chǎn)=514/1637≈31.40%銷售凈利率=凈利潤/銷售收入=514/5800≈8.86%平均凈資產(chǎn)=（480+500）/2=490（萬元）凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)=514/490≈104.90%從公司的各項指標(biāo)分析，與同行業(yè)相比，公司的銷售凈利率大于行業(yè)平均水平，資產(chǎn)凈利率與凈資產(chǎn)收益率更是顯著高于行業(yè)平均水平，由此看出公司的盈利能力是比較強的。但是公司的凈資產(chǎn)收益率過高可能是由于公司負(fù)債過高導(dǎo)致的，這顯然增加了公司的財務(wù)風(fēng)險，加上2009年不再享受稅收優(yōu)惠會降低公司的凈利潤這一因素的影響，公司的盈利將會有所降低。4.財務(wù)狀況的綜合評價如下：公司財務(wù)狀況基本正常，主要的問題是負(fù)債過多，償債能力比較弱。公司今后的融資可以多采用股權(quán)融資的方式，使公司的資本結(jié)構(gòu)更加合理化，降低公司的財務(wù)風(fēng)險。公司的營運能力和盈利能力都比較好，但需要注意2009年未決訴訟對財務(wù)狀況的影響，還應(yīng)注意稅率上升對盈利帶來的較大影響。合同管理制度1范圍本標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定了龍騰公司合同管理工作的管理機構(gòu)、職責(zé)、合同的授權(quán)委托、洽談、承辦、會簽、訂閱、履行和變更、終止及爭議處理和合同管理的處罰、獎勵；本標(biāo)準(zhǔn)適用于龍騰公司項目建設(shè)期間的各類合同管理工作，廠內(nèi)各類合同的管理，廠內(nèi)所屬各具法人資格的部門，參照本標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。2規(guī)范性引用《中華人民共和國合同法》《龍騰公司合同管理辦