2022年中級經濟師《金融》單元測試題及答案二

2022年中級經濟師《金融》單元測試題及答案二

一、單項選擇題

1.如果某證券的B值為1.5,假設市場投資組合的風險溢價水平為10%,那么該證券的風

險溢價水平為（）。

A.5%

B.15%

C.50%

D.85%

2.當通貨膨脹率上升快于名義利率上升并超過名義利率時，實際利率（）。

A.大于零

B.小于零

C.等于零

D.不能確定3.

假設本金為P，年利率為r,每年的計息次數為m,那么n年末該投資的本息和為（）。

4.假設100元的存款以8%的年利率，按復利計息，每半年支付一次利息，那么年末本息

和為（）元。

A.108.32

B.108.24

C.108.16

D.108.04

5.古典學派認為，利率是某些經濟變量的函數，即（）。

A.貨幣供應增加，利率水平上升

B.儲蓄增加，利率水平上升

C.貨幣需求增加，利率水平上升

D.投資增加，利率水平上升

6.某債券面值100元，每年按5元付息，10年后到期還本，當年市場利率為4%,那么其

名義收益率是（）。

A.2%

B.4%

C.5%

D.6%

7.債券本期收益率的計算公式是（）。

A.票面收益/市場價格

B.票面收益/債券面值

C.（賣出價格一買入價格）4■市場價格

D.（賣出價格一買入價格）+債券面值

8.國債的發(fā)行價格低于面值，叫做（）發(fā)行。

A.折價

B.平價

C.溢價

D.競價

9.某只股票年末每股稅后利潤0.40元，市場利率為5肌那么該只股票價格為（）。

A.8元

B.1.25元

C.2元

D.3.75元

10.如果證券無風險那么（）。

A.B一定為零

B.B一定為1

C.P一定不存在

D.B不一定為零11.

資本資產定價模型（CAPM）中的貝塔系數測度的是（）o

A.匯率風險

B.操作風險

C.系統(tǒng)性風險

D.利率風險12.

如果市場投資組合的實際收益率比預期收益率大10%,某證券的口值為1,那么該證券的

實際收益率比預期收益率大（）。

A.85%

B.50%

C.10%

D.5%

13.一般來說，流動性差的債權工具的特點是（）o

A.風險相對較大、利率相對較高

B.風險相對較大、利率相對較低

C.風險相對較小、利率相對較高

D.風險相對較小、利率相對較低

14.某銀行以900元的價格購入5年期的票面額為1000元的債券，票面收益率為10%,銀

行持有3年到期歸還，那么購置的持有期收益率為（）。

A.3.3%

B.14.81%

C.3.7%

D.10%

15.如果市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息，那么該市場屬于（）0

A.強式有效市場

B.半強式有效市場

C.弱式有效市場D.

半弱式有效市場

16.利率與有價證券價格呈（）0

A.正相關關系

B.無相關關系

C.負相關關系

D.零相關關系

17.現(xiàn)有一筆資金，共計金額為P,存期為n年，年利率為r,如果按單利計算，那么n年

后的終值為()。

A.FVn=P(l+rXn)

B.FVn=P(l+r)n

C.FVn=P(l+r4-n)

D.FVn=P(lXr4-n)

18.持有期收益率與到期收益率的差異在于()。

A.現(xiàn)值不同

B.年值不同C.

將來值不同

D.凈現(xiàn)值不同

19.2022年10月，將商業(yè)性個人住房貸款利率下限擴大到基準利率的()。

A.0.85倍

B.0.9倍

C.0.6倍

D.0.7倍

20.2004年11月，中國人民銀行在調整境內小額外幣存款利率的同時，決定放開()

小額外幣存款利率。

A.1年期以上

B.2年期以上

C.3年期以上

D.5年期以上

21.目前中國人民銀行僅對（）實行上限管理。

A.貨幣市場利率

B.債券市場利率

C.境內外幣存款利率

D.金融機構人民幣存款利率

二、多項選擇題

1.股票價格確實定取決于（）。

A.票面金額

B.利率

C.收益

D.物價水平

E.實際期限

2.以下關于利率風險結構相關內容的說法中，正確的選項是（）。

A.一般來說，債券違約風險越大，其利率越高

B.流動性差的債權工具，風險相對較大，利率定的就高一些

C.在同等條件下，具有免稅特征的債券利率要低

D.期限越長的債券，流動性強

E.政府債券的違約風險最低

3.我國利率市場化的根本方式應為（）。

A.漸進模式

B.激進模式C.

先本幣、后外幣

D.先外幣、后本幣

E.先貸款、后存款

4.決定債券到期收益率的因素主要有（）。

A.票面利率

B.期限

C.面值

D.市場價格

E.匯率

5.根據期權定價理論，期權價值的決定因素主要有（）。

A.期權的執(zhí)行價格

B.期權期限

C.標的資產的風險度

D.通貨膨脹率

E.無風險市場利率

6.凱恩斯認為流動性偏好的動機包括（）。

A.投資動機

B.支出動機

C.交易動機

D.預防動機

E.投機動機

7.資本資產定價理論提出的理論假設有（）。

A.投資者總是追求投資效用最大化

B.市場上不存在無風險資產

C.投資者是厭惡風險的

D.投資者根據投資組合在單一投資期內的預期收益率和標準差來評價投資組合

E.稅收和交易費用均忽略不計8.

根據利率風險結構理論，導致債權工具到期期限相同但利率卻不同的因素是（）。

A.違約風險

B.流動性

C.所得稅

D.交易風險

E.系統(tǒng)性風險

9.目前，解釋利率期限結構的理論包括（）。

A.預期理論

B.分割市場理論

C.流動性溢價理論

D.古典利率理論

E.利率平價理論

10.能夠解釋不同期限的債權的利率往往會同升或同降現(xiàn)象的理論有（）o

A.古典利率理論B.

流動性偏好理論

C.市場分割理論

D.預期理論

E.流動性溢價理論

三、案例分析題

2022年1月某企業(yè)發(fā)行一種票面利率為60/0,每年付息一次，期限3年，面值100元的

債券。假設2022年1月至今的市場利率是4虬2022年1月，該企業(yè)決定永久延續(xù)該債券期限，

即實際上實施了債轉股，假設此時該企業(yè)的每股稅后盈利是0.50元，該企業(yè)債轉股后的股票

市價是22元。請根據以上資料答復以下問題：

1.2022年1月，該債券的購置價應是（）元。

A.90.2

B.103.8

C.105.2

D.107.4

2.在債券發(fā)行時如果市場利率高于債券票面利率，那么（）。

A.債券的購置價高于面值

B.債券的購置價低于面值

C.按面值出售時投資者對該債券的需求減少

D.按面值出售時投資者對該債券的需求增加

3.債轉股后的股票定價是（）元。

A.8.5

B.12.5

C.22.0

D.30.0

4.以2022年1月該股票的靜態(tài)價格為基準，債轉股后的股票當時市價（）?

A.低估

B.合理

C.高估

D.不能確定5.

按照2022年1月的市場狀況，該股票的市盈率是（）倍。

A.10

B.24

C.30

D.44

參考答案及解析

一、單項選擇題

1.B

2.B

【解析】此題考查名義利率、實際利率與通貨膨脹率之間的關系。名義利率扣除物價變動

率后的利率是實際利率。用公式表示為：實際利率=名義利率一通貨膨脹率。當通貨膨脹率上

升快于名義利率上升并超過名義利率時，由公式可見，實際利率為負，即小于零。

3.C

【解析】此題考查復利的計算。

4.C

【解析】此題考查復利年末本息和的計算公式。FV1=1OOX（1+0.08+2）2=108.16（元）。

5.D

【解析】此題考查古典利率理論的相關內容。古典學派認為，利率決定于儲蓄與投資的相互

作用。當投資增加時，投資大于儲蓄，利率會上升。

6.C

【解析】此題考查名義收益率的計算公式。名義收益率=票面收益?票面金額=5?100=5虬

7.A

【解析】此題考查本期收益率的計算公式。本期收益率，即信用工具的票面收益與其市場價

格的比率，公式為：本期收益率=票面收益+市場價格。

8.A

【解析】此題考查債券的發(fā)行方式。債券的市場價格〈債券面值，即債券貼現(xiàn)或折價發(fā)行；債

券的市場價格〉債券面值，即債券為溢價發(fā)行;債券的市場價格=債券面值，即債券等價發(fā)行。

9.A

【解析】此題考查股票價格的計算。P0=0.4+5%=8（元）。

10.A

【解析】此題考查風險系數口的相關知識。如果證券無風險那么B一定為零。

11.c

【解析】此題考查貝塔系數(B)的相關知識。資產定價模型(CAPM)提供了測度不可消除系

統(tǒng)性風險的指標，即風險系數

12.C

【解析】此題考查資產風險的相關知識。證券i的實際收益率比預期大BXY%=1O%X1=1O%.

13.A

【解析】此題考查債權工具的特點。流動性與風險性成反比，流動性越差，風險性越大；

流動性與收益性成反比，流動性越差，所要求的收益回報會越高，所以利率相對較高。

14.B

【解析】此題考查持有期收益率的計算公式。年利息=1000X10%=100(元)，(歸還價格一

買入價格)?買入債券到債券到期的時間=(1000—900)+3=33.33,到期收益率=(100+33.33)+

900=14.81%o

15.C

【解析】此題考查弱式有效市場的概念。弱式有效市場假說認為在弱勢有效的情況下，市場

價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息，包括股票的成交價、成交量等。

16.C

【解析】此題考查利率與有價證券價格的關系。利率通常與有價證券價格呈負相關關系。

17.A

【解析】此題考查單利終值的計算公式。

18.C

【解析】此題考查持有期收益率與到期收益率的差異。持有期收益率與到期收益率的差異

在于將來值不同。

19.D

【解析】此題考查存貸款利率的市場化。2022年10月，將商業(yè)性個人住房貸款利率下限

擴大到基準利率的0.7倍。

20.A

【解析】此題考查我國存貸款利率市場化的相關知識。2004年11月，中國人民銀行在調

整境內小額外幣存款利率的同時，決定放開1年期以上小額外幣存款利率。

21.D

【解析】目前中國人民銀行僅對金融機構人民幣存款利率實行上限管理，貨幣市場、債券市

場利率和境內外幣存款利率已實現(xiàn)市場化。

二、多項選擇題

1.BC

【解析】此題考查股票定價。股票一般都是永久性投資，沒有歸還期限，因此其價格確定主

要取決于收益與利率兩個因素，與股票收益成正比，而與市場利率成反比。

2.ABCE

【解析】此題考查利率風險結構的相關內容。

3.ADE

【解析】此題考查我國利率市場化改革的根本思路。根據十六屆三中全會精神，我國利率市

場化改革的根本思路是：“先外幣，后本幣;先貸款，后存款;先大額長期，后小額短期"。

4.ABCD

【解析】此題考查債券到期收益率計算公式涉及的因素。如果債券的市場價格、面值、

票面利率和期限，便可求出它的到期收益率。

5.ABCE

【解析】此題考查期權價值的決定因素。期權價值的決定因素主要有執(zhí)行價格、期權期限、標

的資產的風險度及無風險市場利率等。

6.CDE

【解析】此題考查流動性偏好的動機。凱恩斯認為